CC BY
12
НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАТЕГИЧЕСКИ ЗНАЧИМОГО СЕКТОРА ПРОМЫШЛЕННОСТИ РЕСПУБЛИКИ МОРДОВИЯ
М. В. ИГНАТЬЕВА,
аспирант кафедры экономики и организации производства ФГБОУ ВПО «МГУ им. Н. П. Огарёва» (г. Саранск, РФ)
Применительно к объекту исследования финансовая устойчивость характеризует степень обеспеченности совокупности промышленных предприятий финансовыми ресурсами и уровень их использования, она же создает условия динамичного развития. Данный показатель непосредственно связан с эффективностью процесса производства и управления хозяйственной деятельностью, а также с конечными результатами финансово-экономической деятельности. Финансовая устойчивость как один из основных оценочных параметров функционирующих предприятий определяет уровень развития промышленного сектора экономики, особенно на этапе его модернизации, которая происходит с целью формирования нового технологического уклада, повышения конкурентоспособности продукции и соответственно роли этого сектора в экономике региона.
В научной литературе и методической базе отсутствует единый подход к определению показателей анализа финансовой устойчивости предприятий промышленного сектора. В вопросах исследования финансовой устойчивости многие авторы [1, 295; 2, 528; 4, 504] базируются на показателях соотношения активов предприятия и источников их финансирования, таких как коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного
капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент соотношения собственных и заемных средств и др., а также используют абсолютный показатель величины собственных оборотных средств. Анализ финансовой устойчивости предприятий исследовали Э. Альтман, И. А. Бланк, Э. Хелферт [5] и др., однако для применения разработок зарубежных авторов в отечественной практике необходима их адаптация к особенностям российской экономики.
В методиках отечественных экономистов предложен подход к определению типа финансовой устойчивости, где в качестве критерия финансовой устойчивости рассматривается излишек или недостаток источников финансирования для формирования запасов [1, 291; 3, 594]. На основании применения данного критерия выделяются следующие типы финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость; нормальная устойчивость; неустойчивое состояние; кризисное финансовое положение.
Данный подход важен для исследования процессов формирования финансовых ресурсов, их использования в целях достижения устойчивости развития и функционирования стратегически значимых секторов промышленности в региональной экономике, что представляется особо значимым для дотационных регионов Российской Федерации, к которым относится и Республика Мордовия.
© Игнатьева М. В., 2014
Нами сделана попытка уточнить и систематизировать основные положения существующих методик исследования финансовой устойчивости на примере одного из стратегически важных секторов промышленности региона, а именно кабельно-проводниковой промышленности. Подобные проблемы наблюдаются и в реальном секторе экономики других республик: Марий Эл, Удмуртии и др.
В современных условиях в Мордовии производство кабельно-проводниковой продукции является приоритетным направлением региональной экономической политики; ему отводится ведущая роль в промышленном секторе экономики республики. В 2012 г. в структуре оборота обрабатывающих производств 16,6 % принадлежало производству электрооборудования, электронного и оптического оборудования, в том числе производству кабельно-проводниковой продукции. Средняя численность работников кабельно-проводниковой промышленности в указанном году составила 1 410 чел. Кабельно-проводниковая продукция находит широкое применение. Основными ее потребителями являются предприятия таких отраслей, как машиностроение, энергетика, строительство, телекоммуникации,
Динамика объемов производства важнейши: в Республике Мордовия в
промышленный комплекс, транспорт, оборонная промышленность.
Существенную значимость приобретает обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности, от которой в первую очередь зависит способность предприятий к устойчивому развитию. Под последним понимается способность идентифицировать состояние внешней и внутренней среды предприятия, оценивать и нивелировать влияние внутренних и внешних факторов. Устойчивое развитие кабельно-проводниковой промышленности региона зависит от устойчивости предприятий, формирующих отрасль. Оценка основных параметров развития этого сектора промышленности региона свидетельствует о следующем.
За 2012 г. в целом по кабельно-проводниковой промышленности Республики Мордовия объем отгрузки товаров собственного производства, выполненных работ и услуг составил 5 038,9 млн руб. Объемы производства важнейших видов продукции показаны в табл. 1.
На основании представленных данных можно отметить сокращение номенклатуры производимой кабельно-
Таблица 1
х видов кабельно-проводниковой продукции натуральном выражении
Показатели Год
2010 2011 2012
Провода обмоточные изолированные, т 131,3 37,1 -
Провода медные обмоточные эмалированные и лакированные, т 53,8 5,4 -
Провода медные обмоточные изолированные (в том числе анодированные) прочие, т 77,5 31,7 -
Кабели коаксиальные и другие проводники электрического тока коаксиальные, км 49,0 127,0 -
Проводники электрического тока прочие на напряжение не более 1 кВ (с соединительными приспособлениями или без них), тыс. км 66,9 55,2 79,6
Кабели, провода и другие проводники, используемые для связи, тыс. км 2,9 7,4 10,0
Кабели, провода и другие проводники для передачи данных, управления, контроля, сигнализации, тыс. км 8,4 5,9 9,3
Проводники электрического тока на напряжение более 80 В, но не более 1 кВ, тыс. км 55,6 41,9 60,3
Проводники электрического тока на напряжение более 1 кВ прочие (с соединительными приспособлениями или без них), тыс. км 3,3 4,5 8,0
Кабели волоконно-оптические, состоящие из волокон с индивидуальными оболочками, тыс. км 305,1 569,5 471,3
проводниковой продукции в 2012 г. по причинам нерентабельности производства в связи с повышением цен на сырье, а также старением технологий их производства. Последовавшая за этим реструктуризация данного сектора промышленности региона привела к созданию новых, более прогрессивных, видов производств.
В настоящее время основу данной отрасли составляют ООО «Сарансккабель», ЗАО «Цветлит», холдинг «Оптикэнерго».
ООО «Сарансккабель» - производитель традиционной номенклатуры продукции: сигнально-блокировочных кабелей для железнодорожного транспорта, кабелей связи для телекоммуникационной отрасли, а также широкого спектра силовых и контрольных кабелей с пластмассовой изоляцией с низким дымо- и газовыделением, с изоляцией и оболочкой из полимерных композиций, не содержащих галогенов, - организационно-правовое развитие которого привело к структурным изменениям на рынке кабельной промышленности в регионе.
ЗАО «Цветлит» относится к числу крупнейших предприятий Республики Мордовия и занимается производством кабельно-проводниковой продукции и катанки. Это - одно из немногих предприятий в кабельной промышленности, где представлен полный производственный цикл от переработки алюминия и меди в катанку до изготовления кабельно-проводниковых изделий, имеющее значение как производитель значимой для федерального рынка продукции. Основные виды продукции ЗАО «Цветлит»: кабельно-проводниковая продукция, а также алюминиевая и медная катанка, катанка из алюминиевого сплава, используемые в качестве сырья для последующего производства кабельной продукции.
Входящие в холдинг «Оптикэнерго» ООО «Саранскабель-Оптика», ООО «ЭМ-кабель» выпускают волоконно-оптические кабели связи, встроенные в грозозащитный трос, оптические кабели на основе стальной медной трубки. Деятельность предприятий холдинга нацелена на производство наиболее прогрессивной и значимой продукции, в связи с этим разработан ком-
плекс проектов, направленных на выпуск конкурентоспособной продукции в 20132017 гг. На осуществление проектов будет затрачено 1,6 млрд руб. и в соответствии с намеченной программой развития дополнительно будет создано 600 рабочих мест.
В рамках программы по дальнейшему развитию данного сектора промышленности и укреплению организационно-хозяйственных условий его устойчивого функционирования образовано ЗАО «Оптиковолоконные системы» как базовое предприятие для реализации проекта по производству оптоволокна. Это направление предусматривает создание промышленного производства телекоммуникационного и технического оптического волокна и внедрение передовых достижений по созданию перспективных оптических волокон и использованию современных технологий для улучшения свойств волокна. В 2013 г. в Саранске началось строительство первого в России крупного завода по производству оптоволокна. Объем инвестиций в строительство завода оценивается в 3,12 млрд руб. При выходе на проектную мощность «Оптиковолоконные системы» будут производить ежегодно 2,4 млн км волокна, что позволит занять от 20 до 30 % всего российского рынка.
Создание в России подобного производства является задачей государственной важности, поскольку позволит значительно снизить зависимость российского рынка от зарубежной продукции, что особенно актуально в условиях обозначенного Президентом РФ курса на модернизацию и импортозамещение. Экспертные мнения сводятся к тому, что продукция строящегося завода будет очень востребована, так как этот материал в России серийно не производится и импортируется на 100 %.
Несмотря на применяемые программно-целевые усилия регионального руководства и управленческих структур хозяйственного уровня, развитие сектора происходит в сложных условиях нарастающей конкуренции, о чем свидетельствуют данные оценки финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности Республики Мордовия (табл. 2, 3).
Таблица 2
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности Республики Мордовия
Год Показатели
Коэффициент маневренности собственного капитала (рекомендуемое значение >0,5) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (рекомендуемое значение >1,0) Коэффициент концентрации собственного капитала (рекомендуемое значение >0,5) Коэффициент концентрации заемного капитала (рекомендуемое значение <0,5) Коэффициент финансовой зависимости (рекомендуемое значение <2,0)
ОАО «Завод «Сарансккабель»
2008 0,18 0,43 0,30 0,70 3,32
2009 -0,89 0,16 0,14 0,86 7,20
2010 -0,76 0,23 0,18 0,82 5,43
2011 -1,52 0,13 0,11 0,89 8,72
ООО «Сарансккабель»
2012 -99,27 0,01 0,01 0,99 161,36
ООО «Кабель-Кемля»
2008 0,50 0,74 0,43 0,57 2,35
2009 -0,06 0,86 0,46 0,54 2,16
2010 0,11 0,90 0,47 0,53 2,11
2011 0,19 0,44 0,30 0,70 3,28
2012 0,33 0,61 0,38 0,62 2,64
ООО «Сарансккабель-Оптика»
2008 0,69 1,23 0,55 0,45 1,82
2009 0,16 0,70 0,41 0,59 2,43
2010 -0,15 0,34 0,25 0,75 3,96
2011 -0,57 0,15 0,13 0,87 7,49
2012 -2,25 0,13 0,12 0,88 8,47
Таблица 3
Собственные оборотные средства предприятий кабельно-проводниковой промышленности
Республики Мордовия, тыс. руб.
Предприятие Год
2008 2009 2010 2011 2012
ОАО «Завод «Сарансккабель» 361 882 48 135 -51 704 -155 033
ООО «Сарансккабель» 741 970
ООО «Кабель-Кемля» 3 363 -429 756 4 525 3 630
ООО «Сарансккабель-Оптика» 192 097 160 994 63 971 -64 511 -284 709
ЗАО «Цветлит» 279 341 139 605 2 500 -48 827 828
Проведенные исследования позволяют говорить о том, что за период 20082011 гг. у ОАО «Завод «Сарансккабель» и в 2012 г. у ООО «Сарансккабель» произошли деструктивные изменения, отражением которых служат недостаточный уровень представленных фи-
нансовых коэффициентов нормативным критериям и тенденция их ухудшения (см. табл. 2). По предприятиям ООО «Ка-бель-Кемля» и ООО «Сарансккабель-Оптика» в рассматриваемый период также отмечаются тенденция ухудшения показателей и несоответствие большинства ко-
Укрепление финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности региона во многом зависит от уровня профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров предприятий отрасли, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.
эффициентов рекомендуемым значениям. Исключение составляет 2008 г., когда нормативным значениям соответствуют следующие показатели: коэффициент маневренности собственного капитала (ООО «Кабель-Кемля», «Сарансккабель-Оптика»), коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент концентрации собственного капитала и коэффициент концентрации заемного капитала («Сарансккабель-Оптика»).
Как свидетельствуют данные табл. 3, собственные оборотные средства обследованных предприятий кабельно-проводниковой промышленности имеют негативную тенденцию к снижению и к концу периода только у ООО «Кабель-Кемля» и ЗАО «Цветлит» соответствуют нормативному критерию, которым является положительное значение. Кроме того, у «Кабель-Кемля» в 2012 г. по сравнению с 2008 г. данный показатель
Таблица 4
Динамика показателей, характеризующих финансовую устойчивость кабельно-проводниковой
промышленности Республики Мордовия
Показатели Год
2008 2009 2010 2011 2012
Собственные оборотные средства, тыс. руб. 291 245 -1 543 155 -1 553 786 -1 501 107 -2 882 913
Коэффициент маневренности собственного капитала (рекомендуемое значение >0,5) 0,29 -5,56 -7,14 -4,59 -23,10
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (рекомендуемое значение >1,0) 0,49 0,07 0,05 0,07 0,02
Коэффициент концентрации собственного капитала (рекомендуемое значение >0,5) 0,33 0,06 0,05 0,07 0,02
Коэффициент концентрации заемного капитала (рекомендуемое значение <0,5) 0,67 0,94 0,95 0,93 0,98
Коэффициент финансовой зависимости (рекомендуемое значение <2,0) 3,05 16,12 21,56 14,41 43,94
увеличился на 267 тыс. руб., или на 7,94 %. У предприятий ОАО «Завод «Саранскка-бель» и ООО «Сарансккабель-Оптика» на конец периода отсутствуют собственные оборотные средства, которые служат обязательным условием минимального обеспечения финансовой устойчивости.
Данные исследований необходимы для формирования условий устойчивого развития и структурирования регионального сектора промышленности, параметры которого приведены в табл. 4.
Результаты анализа состояния финансового положения предприятий промышленного сектора свидетельствуют о том, что на этапе реструктуризации и формирования нового технологического уклада на предприятиях кабельно-проводниковой отрасли Республики Мордовия высока доля заемных средств. Так, коэффициент финансовой зависимости на начало и на конец анализируемого периода составляет 3,05 и 43,94 соответственно, т. е. его значение ухудшилось на 1 340,76 %. Величина собственных оборотных средств, за исключением 2008 г., имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии собственных оборотных средств, которые являются обязательным условием минимального обеспечения финансовой устойчивости.
Согласно данным табл. 4, за период 2008-2012 гг. по кабельно-проводниковой
промышленности наблюдается несоответствие абсолютно всех представленных финансовых коэффициентов нормативным требованиям, а также тенденция их ухудшения.
По нашему мнению, предприятия кабельно-проводниковой промышленности Республики Мордовия могут поддержать свою финансовую устойчивость прежде всего за счет прибыли. Таким образом они могут погашать задолженность перед банками, перед бюджетом по налогу на прибыль, а также инвестировать средства на капитальные затраты. Необходимо обеспечить рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала и операционных затрат, т. е. рентабельности.
Важным направлением поиска резервов прибыли предприятий кабельно-проводниковой промышленности региона является снижение затрат на производство и реализацию продукции, от которых непосредственно зависят состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг. Сокращение издержек может быть достигнуто за счет использования современных производственных мощностей, их своевременного обновления, а также конкурентоспособных технологий производства, ориентированных на снижение себестоимости продукции посредством ресурсосбережения. В связи с этим существенную значимость приобретает завершение процессов модернизации на ООО «Сарансккабель», которые уже положительно сказались на его развитии и привели к изменениям на рынке кабельной продукции региона.
Укрепление финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности региона во многом зависит от уровня профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров предприятий отрасли, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды. Поэтому важным моментом является наличие в секторе высококвалифицированных управленческих кадров.
Таким образом, исследование финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности Республики Мордовия позволяет сделать вывод о том, что коэффициенты финансовой устойчивости обследованных предприятий, как и в целом по отрасли, в течение рассматриваемого периода имеют тенденцию к ухудшению, а также в большинстве случаев не соответствуют нормативным критериям.
В качестве позитивного момента можно отметить, что реорганизация и модернизация ОАО «Завод «Сарансккабель» с последующим переименованием в ООО «Сарансккабель» положительно отразились на его финансовом состоянии, о чем свидетельствует улучшение соответствующих показателей финансовой устойчивости, но пока значения последних не входят в нормативный диапазон.
Практическое использование обоснованных рекомендаций должно привести к устранению проблем и негативных тенденций, выявленных в результате проведенного исследования финансовой устойчивости предприятий кабельно-проводниковой промышленности Республики Мордовия как стратегически важного сектора в экономике региона.
Поступила 14.08.2014
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Аверина, О. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. / О. И. Аверина [и др.]. - М. : КНОРУС, 2012. - 432 с.
2. Савицкая, Г. В. Экономический анализ : учеб. / Г. В. Савицкая. - 14-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2011. - 649 с.
3. Сергеев, И. В. Экономика организации (предприятия) : учеб. пособие / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова ; под ред. И. В. Сергеева. - 5-е изд., испр. и доп. - М. : Юрайт, 2013. - 671 с.
4. Толпегина, О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. / О. А. Толпегина, Н. А. Толпегина. -М. : Юрайт, 2013. - 672 с.
5. Хелферт, Э. Техника финансового анализа : пер. с англ. / Э. Хелферт ; под ред. Л. П. Белых. - М. : Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.
