CC BY
81
МОДЕЛИРОВАНИЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА ЗА
СЧЁТ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
Решетько Н. И., к.э.н., доцент каф. Маркетинга и коммерции Московского государственного университета экономики, статистики и
информатики (МЭСИ)
В статье оценивается роль экономико-математического моделирования в управлении финансированием проектов. Также, в ней излагаются особенности применения методов прогнозирования, и в частности метода анализа временных рядов в системе управления финансированием проектов за счет собственных средств предприятия. Основной акцент делается на изучении различных вариаций метода временных рядов: укрупнении интервалов, сглаживании скользящей средней, аналитическом выравнивании.
В качестве итоговых результатов, приведен пример применения метода анализа временных рядов на примере гипотетического предприятия и сделаны выводы относительно простоты применения данного метода и экономической целесообразности.
Ключевые слова: социально-экономическое моделирование, управление проектами, финансирование проектов, собственный капитал, оценка возможностей финансирования, конкурентоспособность, финансовый менеджмент, управленческие решения, финансовый контроллинг.
MODELING OF THE PROJECT FINANCING POSSIBILITIES AT THE EXPENSE OF
OWN CAPITAL
Reshetko N., Ph.D., the Department of Marketing and Commerce, Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics
(MESI)
The article describes the role of economic-mathematical modeling in management of financing ofprojects. Also, in it features of application of methods offorecasting, and in particular a method of the analysis of temporary ranks in a control system of financing ofprojects at the expense of own enterprise assets are stated. The main emphasis is placed on studying of various variations of a method of temporary ranks: integration of intervals, smoothing sliding average, analytical alignment.
As total results, the example of application of a method of the analysis of temporary ranks on the example of the hypothetical enterprise is given and conclusions concerning simplicity of application of this method and economic feasibility are drawn.
Keywords: social and economic modeling, management of projects, financing of projects, own capital, assessment of funding opportunities, competitiveness, financial management, administrative decisions, financial controlling.
Экономико-математическое моделирование на сегодняшний день выступает как один из наиболее востребованных инструментов экономического анализа. Использование экономико-математических методов и моделей позволяет получить качественно новые выводы о социально-экономических процессах и явлениях, повысить надежность их результатов, изучить общие тенденции их развития. Это можно осуществлять, применяя специальные методы прогнозирования [1].
В зависимости от формы модели для анализа и прогноза используются различные подходы, алгоритмы, критерии.
Существует много методов прогнозирования, среди которых можно выделить метод анализа временных рядов. Он основан на допущении, согласно которому случившееся в прошлом дает достаточно хорошее приближение в оценке будущего. [2].
При изучении в рядах динамики основной тенденции развития (тренда) решаются две взаимосвязанные задачи [3]:
■ выявление в изучаемом явлении наличия тренда с описанием его качественных особенностей;
■ измерение выявленного тренда, то есть получение обобщающей количественной оценки основной тенденции развития.
На практике наиболее распространенными методами статистического изучения тренда являются: укрупнение интервалов, сглаживание скользящей средней, аналитическое выравнивание.
Основным содержанием метода аналитического выравнивания в рядах динамики является то, что основная тенденция развития Yt рассчитывается как функция времени [4]:
Yti = /(ti)
1. Равномерное развитие.
Для этого типа динамики присущи постоянные абсолютные приросты:
Yt = Const (2)
Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными абсолютными приростами отображается уравнением прямолинейной функции [6]:
Yt = а + bt (3)
а, b - параметры уравнения;
t - обозначение времени.
2. Равноускоренное (равнозамедленное) развитие.
Этому типу динамики свойственно постоянное во времени увеличение (замедление) развития [13]. Уровни таких рядов динамики изменяются с постоянными темпами прироста:
Тпр = Const (4)
Тпр - темп прироста
Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными темпами прироста отображается функцией параболы второго порядка [7]:
Y = а + Ы + ct
(5)
(1)
Yt - тенденция развития
Определение теоретических уровней Yt производится на основе адекватной математической функции, которая наилучшим образом отображает основную тенденцию ряда динамики.
Важнейшей проблемой при применении метода аналитического выравнивания является подбор математической функции, по которой рассчитываются теоретические уровни тренда [5]. От правильности решения этой проблемы зависят выводы о закономерностях тренда изучаемых явлений. На практике статистического изучения тренда различают следующие типы развития социально-экономических явлений во времени:
а, b - параметры уравнения;
с - постоянное изменение интенсивности развития (в единицу времени).
3. Развитие с переменным ускорением.
Для этого типа динамики основная тенденция развития выражается функцией параболы третьего порядка [14]:
Yt = а + bt + ct2 + dt3
(6)
а, b - параметры уравнения;
с - постоянное изменение интенсивности развития (в единицу времени).
d - изменение ускорения.
4. Развитие по экспоненте.
Этот тип динамики характеризует стабильные темпы роста:
Тр = Const
Тр - темп роста
Основная тенденция в рядах динамики с постоянными темпами роста отображается показательной функцией [15]:
К = ^ (8)
а - темп роста (снижения) изучаемого явления в единицу времени.
5. Развитие с замедлением роста в конце периода.
У этого типа динамики показание цепного абсолютного прироста сокращается в конечных уровнях ряда динамики:
Yt О
(9)
Основная тенденция развития в таких рядах динамики выражается полулогарифмической функцией [16]:
Yt = а + Ъ lg t
(10)
На практике целесообразно выбор функции осуществлять либо на основе анализа аналитических показателей ряда динамики, либо методом перебора ряда функций и выбора той, которой соответствует наименьшая средняя квадратичная ошибка и средняя ошибка аппроксимации [8].
Этапы моделирования.
Исходные и расчетные данные о динамике уровня ряда (объем выпуска продукции или оказания услуг, балансовая прибыль, выручка, численность работающих и т.д. за 5-6 лет) заносятся в таблицу. Для наглядного отображения зависимости строится график динамики уровня ряда. По виду графика принимается гипотеза, например, что определенная модель описывается линейной зависимостью [9]:
7 = а + ßx
(ii)
Прогнозирование - это методика оценки будущего спроса на основании предложений о наиболее вероятном поведении покупателей при соблюдении ряда условий в будущем. [12].
Используя данные о прибыли за 3 года по гипотетическому предприятию ООО «Страйк» (табл. 1) составим прогноз на 2013, 2014 и 2015 года.
Таблица 1. Прибыль ООО «Страйк» за 3 года (тыс. руб.)
7 = а + ХЬ
Год Прибыль
2010 7535
2011 18363
2012 21491
За 3 года 47389
2010г. 2011г. 2012г.
Рис. 1. Изменение прибыли (тыс.руб.)
Анализ графика показывает, что тенденция изменения прибыли возможно будет описана уравнением прямой:
Таблица 2 Изменение прибыли
(12)
Для решения указанной выше системы нормальных уравнений составим вспомогательную табл. 2.
Х - порядковый номер лет; Y - прибыль (тыс.руб.) Решим систему уравнений:
За + 6 в = 47389 6 а + 36 в = 284334 а + 2 в = 15793 а + 6 в = 47389
Находим значение параметра «в»
4 в = 31596 в = 7899
Находим значение «а»
а + 2 * 7899 = 15793 а + 15798 = 15793 а = - 5
Уравнение временной тенденции примет вид:
У = - 5 + 7899 X
Подставляя вместо «Х» поочередно порядковые номера лет в уравнение, даем оценку выбранного уравнения для прогнозирования и получаем выровненные значения прибыли.
У 1 = - 5 + 7899 * 1 = 7894 У 2 = - 5 + 7899 * 2 = 15793 У 3 = - 5 + 7899 * 3 = 23692
Пригодность уравнения для прогнозирования определяем путем сопоставления значения «У» и выровненного значения «Ух». Они должны быть близки [10].
Построим график выровненного значения «Ух» (рис. 2).
Рис. 2. Выровненное значение «Ух» (тыс.руб.)
Линия со значениями похожа на прямую. Рассчитаем сумму квадратов отклонений выровненного значения прибыли Ух от фактического значения прибыли У.
Расчеты оформим в табл. 3.
Уг = 5 + г
Уравнение пригодно для прогно-
зирования [11]. Рассчитываем прогноз прибыли на 4, 5,6,7,8 года.
У 5 = - 5 + 7899
У 6 У 7 У 8 У 9
5 + 7899 5 + 7899 5 + 7899 5 + 7899
* 4 = 31591
* 5 - 39490
* 6 = 47389
* 7 = 55288
* 8 = 63187
X Y XY X Ух
i 7535 7535 1 7894
2 18363 36726 2 15793
3 21491 64473 3 23692
6 47389 284334 36 47379
Таблица 3. Сумма квадратов отклонений выровненного значения прибыли Ух от фактического значения прибыли
Расчеты представляем в виде графика (рис. 3)
Рис. 3. Моделирование прибыли ООО «Страйк» (тыс.руб.)
Таким образом, видим, что незначительное падение прибыли в 2012 году не отразится на результатах в 2013году. Со временем темп роста прибыли на предприятии увеличится [12].
Это означает, что условное предприятие - торговая сеть ООО «Страйк» в состояние развивать торговую сеть за счет собственных средств, данный вывод основан на применении методов анализа временных рядов.
Литература:
1. Башкатова Ю.И. Управленческие решения. Учебное пособие. Москва, 2008.
2. Башкатова Ю.И. Контроллинг. Учебное пособие. Москва, 2009.
3. Башкатова Ю.И. Контроллинг в управленческом консультировании. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Москва, 2007
4. Башкатова Ю.И. Контроллинг в управленческом консультировании. автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ). Москва, 2007.
5. Бебрис А.О., Решетько Н.И. Формирование механизмов развития предпринимательских структур в условиях конкуренции.
Вестник Университета (Государственный университет управления). 2011. № 17. С. 113-118.
6. Орехов С.А. Корпоративный менеджмент. Учебное пособие / под ред. С.А. Орехова. - М.: Изд.-торговая корпорация "Дашков и К°", 2008.
7. Орехов С.А. Статистика. Учебник для студентов высших учебных заведений под ред. С.А. Орехова. - М.: Эксмо, 2010. Сер. Новое экономическое образование
8. Орехов С.А. Статистика в схемах и таблицах: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / под общ. ред. С.А. Орехова. - М.: Эксмо, 2007. Сер. Экзамен по схеме
9. Орехов С.А., Селезнев В.А. Теория корпоративного управления. Учебное пособие. - М.: МЭСИ, 2011.
10. Орехов С.А. Эконометрика в схемах и таблицах: учебное пособие для студентов высших учебных заведений. / под ред. С.А. Орехова. - М.: Эксмо, 2008. Сер. Экономика - наглядно и просто
11. Соколов М.А. Возможности использования зарубежного опыта в российской практике слияний и поглощений. Вопросы экономических наук. 2007. № 5. С. 199-201. Вопросы экономических наук. 2007. № 5. С. 199-201.
12. Соколов М.А. Организационно-экономическая модель управления стоимостью российских компаний в условиях проводимых процедур по слияниям и поглощениям. Проблемы экономики. 2007. № 5. С. 27-31.
13. Соколов М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений. Транспортное дело России. 2010. № 6. С. 139-143.
14. Соколов М.А. Слияния и поглощения как механизм стратегического развития компаний. Экономические науки. 2009. № 55. С. 249-253.
15. Соколов М.А. Инновации и стратегическое управление. Российская экономика: тенденции и перспективы. Вып. 23. - М.: ООО «Технологии стратегического менеджмента», 2012, стр. 102-106
16. Соколов М.А. Роль функционально-стоимостного анализа в инновационной деятельности предприятия. Российская экономика: тенденции и перспективы. Вып. 23. - М.: ООО «Технологии стратегического менеджмента», 2012, стр. 106-111.
52 ТЯАШРОЯТ ВШШЕВВ Ш ЯШВТА | №6 2012 |
