CC BY
78
12. Соколов М.А. Организационно-экономическая модель управления стоимостью российских компаний в условиях проводимых процедур по слияниям и поглощениям. Проблемы экономики. 2007. № 5. С. 27-31.
13. Соколов М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений. Транспортное дело России. 2010. № 6. С. 139-143.
14. Соколов М.А. Слияния и поглощения как механизм
стратегического развития компаний. Экономические науки. 2009. № 55. С. 249-253.
15. Соколов М.А. Инновации и стратегическое управление. Российская экономика: тенденции и перспективы. Вып. 23. - М.: ООО «Технологии стратегического менеджмента», 2012, стр. 102-106
16. Соколов М.А. Роль функционально-стоимостного анализа в инновационной деятельности предприятия. Российская экономика: тенденции и перспективы. Вып. 23. - М.: ООО «Технологии стратегического менеджмента», 2012, стр. 106-111.
РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСНОЙ СИСТЕМЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ИННОВАЦИОННО АКТИВНЫХ НЕФТЕГАЗОВЫХ СТРУКТУР
Орехов С. А., д.э.н., профессор кафедры Общего менеджмента и предпринимательства Московского государственного университета
экономики, статистики и информатики (МЭСИ) Решетько Н. И., к.э.н., доцент кафедры Маркетинга и коммерции Московского государственного университета экономики,
статистики иинформатики (МЭСИ)
В статье рассматривается формирование комплексной системы оценки эффективности международной финансовой стратегии инновационно активных нефтегазовых структур на основе двух больших блоков - оценки результативности финансовой стратегии и оценки управления ее реализацией. Таким образом, была получена древовидная структура оцениваемых критериев и показателей в рамках комплексной системы, чего и требовалось достигнуть при проведении экспертных оценок. При этом основное внимание уделяется расчету обобщающих показателей экономической и внеэкономической эффективности, который необходимо осуществлять в два этапа: сначала сопоставляются фактические и ожидаемые значения по всем установленным показателям в рамках каждого из критериев оценки - экономическому и внеэкономическому, представленных в системе комплексной оценки и делаются выводы о том, был ли достигнут каждый из них.
В качестве итоговыхрезультатов, в статье приведен пример применения комплексной системы оценки эффективности международной финансовой на примере гипотетического предприятия ОАО «ХХХ» и предложены формулы контроля рисков стратегии, ее реализуемости, соответствия общей корпоративной стратегии и некоторые другие. Сделаны выводы о том, что представленная система и методика оценки эффективности международной финансовой стратегии нефтегазовой корпорации имеет практическую направленность и может использоваться менеджментом и аналитиками корпоративных структур нефтегазовой отрасли при реализации финансовых стратегий как в краткосрочной и долгосрочной перспективе, так и в разрезе отдельных бизнес-единиц компании и по компании в целом.
Ключевые слова: экспертный анализ, экспертиза, международная стратегия развития, международная финансовая стратегия, конкурентоспособность, управленческие решения, инновационно активные нефтегазовые предприятия, нефтегазовые предприятия, ТЭК.
DEVELOPMENT OF COMPLEX SYSTEM OF AN EFFICIENCY ASSESSMENT OF THE INTERNATIONAL FINANCIAL STRATEGY OF INNOVATIVELY ACTIVE OIL
AND GAS STRUCTURES
Оrehov S., Doctor of Economics, professor, General Management and Business chair, Moscow State University of Economics, Statistics and
Informatics (MESI)
Reshetko N., PhD, Marketing and Commerce Department, Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics (MESI)
The article describes formation of complex system of an assessment of efficiency of the international financial strategy of innovatively active oil and gas structures on the basis of two big blocks - estimates of productivity of financial strategy and an assessment of management by its realization. Thus, the treelike structure of estimated criteria and indicators within complex system that was required to be reached when carrying out expert estimates was received. Thus the main attention is paid to calculation of generalizing indicators of economic and noneconomic efficiency which needs to be carried out in two stages: at first the actual and expected values on all established indicators within each of criteria of an assessment - economic and noneconomic are compared, presented in system of a complex assessment and conclusions about are drawn, whether each of them was reached.
As total results, in article the example of use of complex system of an assessment of efficiency international financial on the example of the hypothetical enterprise JSC XXX is given and formulas of control of risks of strategy, its feasibility, compliance of the general corporate strategy and some other are offered. Conclusions that the presented system and a technique of an assessment of efficiency of the international financial strategy of oil and gas corporation has a practical focus are drawn and can be used by management and analysts of corporate structures of oil and gas branch at realization of financial strategy both in short-term and long-term prospect, and in a section of separate business units of the company and on the company as a whole.
Keywords: expert analysis, examination, international strategy of development, international financial strategy, competitiveness, administrative decisions, innovatively active oil and gas enterprises, oil and gas enterprises, energy industry.
В наших предыдущих статьях и исследованиях, посвященных роли экспертной оценки и статистических методов обработки и верификации полученных результатов в разработке и оценке международной финансовой стратегии предприятий ТЭК, мы акцентировали внимание на том, что в качестве основных критериев оценки стратегии инновационно активного нефтегазового предприятия нами были приняты следующие [1]:
■ экономическая эффективность реализации финансовой стратегии
■ приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии
■ внеэкономическая эффективность реализации финансовой стратегии
■ Согласованность финансовой стратегии предприятия с его базовой стратегией инновационного развития
■ Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внутренним потенциалом, как инновационным, так и общим
■ Реализуемость финансовой стратегии
32 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA | №6 2012 |
Рис. 1. Система комплексной оценки эффективности реализации международной финансовой стратегии ОАО «ХХХ» [3]
Данные критерии (и показатели в их рамках) легли в основу впоследствии сформированной системы оценок эффективности финансовой стратегии, представленной на рис. 1 [2].
Как видно из структуры системы комплексной оценки эффективности финансовой стратегии, выделенные критерии оценок и отобранных показателей в их рамках легли в основу двух больших блоков - оценки результативности финансовой стратегии и оценки управления ее реализацией [4]. Таким образом, мы видим древовидную структуру оцениваемых критериев и показателей в их основе, чего и требовалось достигнуть при проведении экспертных оценок.
Разработаем действенный и лаконичный механизм оценок в рамках предложенной системы [5].
Так, по первому блоку - оценке достижения поставленных результатов финансовой стратегии, критерии экономической и внеэкономической эффективности предлагается осуществлять через сравнение фактических и предусмотренных (целевых) значений показателей в их рамках по следующей формуле [6]:
Р. = хф - хп, (1)
где Р] - результативность показателя экономической или внеэкономической эффективности (отклонение его значений);
Хф, хп - фактическое и предусмотренное (целевое) значение показателя, соответственно.
В случае если в стратегических документах целевые значения показателей определены не по годам, а к определенному периоду, оценку экономических и внеэкономических эффектов от реализации международной финансовой стратегии следует производить на основе анализа сложившейся динамики фактических значений показателей за период реализации стратегии [7].
В качестве обобщающих показателей, характеризующих степень достижения целевых экономических и внеэкономических результатов, можно выделить следующие: «процент достигнутых показателей
от общего их числа», «процент показателей, по которым не достигнуты предусмотренные значения», а также «процент показателей, по которым фактические значения превышают целевые значения». При этом последний обобщающий показатель является составной частью первого, поскольку к достигнутым показателям относятся индикаторы, фактические значения которых совпадают с предусмотренными плановыми значениями или превышают их, т.е. Хф > хп.
Расчет обобщающих показателей экономической и внеэкономической эффективности необходимо осуществлять в два этапа. Сначала сопоставляются фактические и ожидаемые значения по всем установленным показателям в рамках каждого из критериев оценки - экономическому и внеэкономическому, представленных в системе оценки (рис. 1) и делаются выводы о том, был ли достигнут каждый из них.
Затем соотносится количество достигнутых (недостигнутых) показателей по каждому из критериев и общее количество показателей.
Таким образом, с помощью обобщающих показателей оценки экономических и внеэкономических эффектов можно оценить степень достижения целей реализации международной финансовой стратегии. При этом причины недостижения намеченных результатов, как экономических, так и внеэкономических, могут быть обусловлены не только объективными трудностями достижения установленных значений, но и степенью их проработки, реальностью установления, а также мотивацией исполнителей и финансовых менеджеров на местах к их достижению [8].
С целью дальнейшего мониторинга и контроля за достижением плановых результатов экономической и внеэкономической эффективности можно воспользоваться специальной аналитической таблицей, составляемой отдельно по показателям критериев экономической и внеэкономической эффективности реализации финансовой стратегии предприятия (табл. 1).
ТЯЛШРОЯТ БШШЕ88 Ш ЯШ81А | №6 2012 | 33
Таблица 1. Анализ причин отклонения фактических результатов показателей экономической / внеэкономической эффективности от плановых [9]
Наименование показателя эффективности Информация о причинах отклонения результатов Ответственное лицо (должность, подразделение) Заключение
Для критерия приемлемости уровня рисков, связанных с реализацией международной финансовой стратегии нефтегазовой компании, необходимо также можно определить обобщающие показатели, такие как: «доля реализуемых мероприятий по обеспечению достаточного финансового равновесия при заданном уровне риска», «доля выполненных мероприятий по минимизации рисков от общего количества запланированных мероприятий». При этом в количестве реализуемых мероприятий учитывается и количество выполненных мероприятий [10]. Также для оценки эффективности выполнения мероприятий целесообразно определить «долю адекватных прогнозов финансовых рисков в их общем числе за отчетный период реализации финансовой стратегии», которая отразит качественный уровень прогнозирования рисков на предприятии. Следует отметить, что данный показатель можно рассчитывать только в том случае, если для прогнозов предусмотрены сроки и варианты разворачивания событий в них. В случае невыполнения тех или иных мероприятий по прогнозированию и минимизации рисков также можно указать причины их невыполнения, составив таблицу, подобную представленной выше (табл. 1) [11].
Рассмотренные оценки экономической и внеэкономической эффективности, приемлемости уровня рисков, связанных с реализацией международной финансовой стратегии являются основными параметрами оценки результатов реализации международной финансовой стратегии инновационно активной нефтегазовой структуры (рис. 1).
Для определения интегральной оценки результативности реализации международной финансовой стратегии необходимо привести частные оценки к общему измерителю. В качестве данного измерителя предлагается методика балльной системы оценки от 1 до 5. При этом, чем выше балл, тем выше оценочное значение. Определение баллов по указанным параметрам следует осуществлять экспертным путем на основе показателей, предусмотренных для их оценки.
Интегральный показатель оценки результатов реализации международной финансовой стратегии (1г) может быть определен как среднеарифметическое значение его основных параметров [12]:
I = *э + Чэ + (2)
где 1э - оценка степени достижения результатов экономической эффективности;
1вэ - оценка степени достижения внеэкономических результатов;
1р - оценка изменения уровня приемлемости рисков и адекватных способов
прогнозирования и реагирования на них.
Для определения степени результативности реализации международной финансовой стратегии воспользуемся формулой определения величины равного интервала [13]:
а=я /п, (3)
где а - величина равного интервала;
Я = 1тах - 1тт (размах вариации);
п - число групп (интервалов).
Максимальное значение оценки результативности реализации международной финансовой стратегии составляет 5, а минимальное - 1. В целях упрощения группировки были взяты три интервала (п=3). Следовательно, величина равного интервала (а) составила 1,3. Если значение интегрального показателя находится в пределах от 1 до 2,3, то международная финансовая стратегия характеризуется низким уровнем результативности, от 2,4 до 3,7 средним уровнем результативности, от 3,8 до 5 - высоким уровнем результативности.
В целях определения эффективности реализации международной финансовой стратегии нефтегазовой компании помимо определения ее результативности возникает необходимость в оценке ее управленческого механизма, включающего в себя такие критерии (и в их рамках показатели) как: согласованности финансовой стратегии предприятия с его базовой инновационной стратегией, согласованности финансовой стратегии с внутренним потенциалом (как инновационным, так и общим) и реализуемости финансовой стратегии (рис. 1).
Для определения оценки управления реализацией региональной стратегии (1у) воспользуемся формулой (3), но с учетом других необходимых для расчета параметров [14]: !у = !об + Чп + ^р
3 ^ (4)
где 1с6 - оценка финансовой стратегии предприятия с его базовой инновационной стратегией;
1сп - оценка согласованности финансовой стратегии с внутренним потенциалом (как инновационным, так и общим); 1р - оценка реализуемости финансовой стратегии. Для критериев согласованности финансовой стратегией с базовой и с внутренним потенциалом компании также можно определить обобщающие показатели, такие как: «доля инновационных проектов отвечающих общим стратегическим целям развития на международных рынках», «доля успешно выполненных в ходе реализации финансовой стратегии инновационных проектов в их общем числе», «доля выявленного инновационного и иных видов потенциала, направленная на финансовое развитие» [15].
Для критерия реализуемости финансовой стратегии обобщающими показателями могут выступать такие как: «доля потенциальных возможностей, использованная в формировании финансового потенциала», «доля технологичности финансируемых проектов в их общем числе», «доля организационных и технических возможностей необходимых для реализации стратегии в их общем числе»
Расчет обобщающих показателей согласованности с базовой стратегией и внутренним потенциалом, а также обобщающих показателей критерия реализуемости финансовой стратегии также необходимо осуществлять в два этапа. Сначала сопоставляются фактические и ожидаемые значения по всем установленным показателям в рамках каждого из критериев оценки, представленных в системе оценки (рис. 15) и делаются выводы о том, был ли достигнут каждый из них. Затем соотносится количество достигнутых (недостигнутых) показателей по каждому из критериев и общее количество показателей. В случае выявления отклонений по показателям перечисленных трех критериев, для каждого из них также может быть составлена аналитическая таблица 2 с целью дальнейшего мониторинга и контроля за управлением реализацией международной финансовой стратегии нефтегазовой корпорации [16].
Для определения значений параметров (¡6, ¡п, Г), необходимых для расчета оценки управления реализацией международной финансовой стратегией (IV), предлагается также, как и в случае с оценками интегрального показателя результативности реализации стратегии, ввести пятибалльную оценочную систему. Таким образом, рассчитав итоговое значение по формуле (2.7) и определив величину равного интервала по формуле (2.6), имеем следующее: если значение обобщающего показателя находится в пределах от 1 до 2,3, то реализация международной финансовой стратегии характеризуется низким уровнем управления, от 2,4 до 3,7 - средним уровнем управления, от 3,8 до 5 - высоким уровнем управления [6].
На основе полученных оценок результативности и управления
Таблица 2 - Анализ причин отклонения фактических результатов показателей согласованности стратегии с общей / с внутренним потенциалом от плановых
Наименование
показателя
эффективности
Информация о
причинах отклонения результатов
Ответственное
(должность,
подразделение)
лино
Зяк-тттпчение
34 ТЯАШРОЯТ БиЗШЕББ Ш Я^БТА | №6 2012 |
реализацией международной финансовой стратегии инновационно активной нефтегазовой структуры (1г, IV) можно определить эффективно или неэффективно осуществлялась реализация стратегического документа финансовой стратегии за отчетный период. Для этого предложена формула расчета показателя эффективности реализации международной финансовой стратегии с выделением соответствующих весовых коэффициентов для параметров оценки. При этом значение весового коэффициента для оценки результативности реализации международной финансовой стратегии больше, чем значение весового коэффициента оценки уровня управления реализацией стратегии, поскольку первый параметр в наибольшей степени отражает эффективность реализации стратегии и является определяющим при расчете показателя [10]: 1Я = 0,8 I + 0,2 I
6 -2-(5)
Для определения степени эффективности реализации международной финансовой стратегии воспользуемся формулой определения величины равного интервала (формула 4). Минимальное значение показателя 1е// равно 0,5, максимальное - 2,5. В целях упрощения группировки были взяты три интервала. Величина равного интервала составила около 0,6.
По значению интегрального показателя могут быть присвоены следующие оценки эффективности реализации международной финансовой стратегии за отчетный период [11]:
■ неэффективная реализация финансовой стратегии - при 0,5 > 1е//< 1,1;
■ адекватная реализация финансовой стратегии - при 1,2>/е$г <
1,8;
■ эффективная реализация финансовой стратегии - при 1,9> 1е// < 2,5.
В целом данный агрегированный показатель характеризует качество и эффективность исполнения международной финансовой стратегии нефтегазовой компании и качество управления ее реализацией [12].
Таким образом, разработанная и представленная система и методика оценки эффективности международной финансовой стратегии нефтегазовой корпорации имеет практическую направленность и может использоваться менеджментом и аналитиками корпоративных структур нефтегазовой отрасли при реализации финансовых стратегий как в краткосрочной и долгосрочной перспективе, так и в разрезе отдельных бизнес-единиц компании и по компании в целом. Разработанные методические рекомендации расширяют инструментарий оценки процессов финансового управления международным развитием на базе инноваций и способствуют повышению эффективности стратегических управленческих решений в области финансов [16].
Литература:
1. Башкатова Ю.И. Управленческие решения. Учебное пособие. Москва, 2008.
2. Башкатова Ю.И. Контроллинг. Учебное пособие. Москва, 2009.
3. Башкатова Ю.И. Контроллинг в управленческом консультировании. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Москва, 2007
4. Башкатова Ю.И. Контроллинг в управленческом консультировании. автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ). Москва, 2007.
5. Бебрис А.О., Решетько Н.И. Формирование механизмов развития предпринимательских структур в условиях конкуренции. Вестник Университета (Государственный университет управления). 2011. № 17. С. 113-118.
6. Орехов С.А. Корпоративный менеджмент. Учебное пособие. / Под ред. С.А. Орехова. - М.: Изд.-торговая корпорация "Дашков и К°", 2008.
7. Орехов С.А. Статистика. Учебник для студентов высших учебных заведений. / Под ред. С.А. Орехова. - М.: Эксмо, 2010. -Сер. Новое экономическое образование
8. Орехов С.А. Статистика в схемах и таблицах: учебное пособие для студентов высших учебных заведений. / Под общ. ред. С. А. Орехова. - М.: Эксмо, 2007. - Сер. Экзамен по схеме
9. Орехов С.А., Селезнев В.А. Теория корпоративного управления. Учебное пособие. - М.: МЭСИ, 2011.
10. Орехов С.А. Эконометрика в схемах и таблицах: учебное пособие для студентов высших учебных заведений. / Под ред. С. А. Орехова. - М.: Эксмо, 2008. - Сер. Экономика - наглядно и просто
11. Соколов М.А. Возможности использования зарубежного опыта в российской практике слияний и поглощений. Вопросы экономических наук. 2007. № 5. С. 199-201. Вопросы экономических наук. 2007. № 5. С. 199-201.
12. Соколов М.А. Организационно-экономическая модель управления стоимостью российских компаний в условиях проводимых процедур по слияниям и поглощениям. Проблемы экономики. 2007. № 5. С. 27-31.
13. Соколов М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений. Транспортное дело России. 2010. № 6. С. 139-143.
14. Соколов М.А. Слияния и поглощения как механизм стратегического развития компаний. Экономические науки. 2009. № 55. С. 249-253.
15. Соколов М.А. Инновации и стратегическое управление. Российская экономика: тенденции и перспективы. Вып. 23. - М.: ООО «Технологии стратегического менеджмента», 2012, стр. 102-106
16. Соколов М.А. Роль функционально-стоимостного анализа в инновационной деятельности предприятия. Российская экономика: тенденции и перспективы. Вып. 23. - М.: ООО «Технологии стратегического менеджмента», 2012, стр. 106-111.
ТКАШРОКТ ВШШЕББ Ш КиББ1А | №6 2012 | 35
