CC BY
92
УДК 366.2
МОДЕЛЬ ТРАНСФОРМАЦИИ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ В ИНВЕСТИЦИИ РЕГИОНА
Баранова И.В., д.э.н., профессор, зав. кафедрой финансов и экономического анализа НОУВПО «Сибирская академия финансов и
банковского дела», г. Новосибирск, e-mail: [email protected] Чернова В.А., ст. преподаватель кафедры экономики Института экономики и управления ФГБОУ ВПО «Хакасский государственный университет им. Н.Ф. Катанова», г. Абакан, e-mail: [email protected]
Проблемы модернизации региональной экономики невозможно решить без привлечения дополнительных финансовых ресурсов, что становится особенно актуальным в неблагоприятных геополитических условиях и ограниченных финансовых ресурсов. В связи с этим необходимо обратить особое внимание на потенциал, имеющийся в регионах. Ускорение развития национальной экономики обеспечивается за счет трансформации финансового потенциала регионов в инвестиции. В данной связи нельзя сбрасывать со счетов финансовый потенциал домашних хозяйств, мобилизация которого позволит активизировать развитие региона, повысить его конкурентоспособность. Для региональной экономики особый интерес представляет организованная часть сбережений домохозяйств, которая является потенциальным инвестиционным ресурсом. Трансформация финансового потенциала домашних хозяйств в инвестиции в основной капитал при формировании сбережений домохозяйств продемонстрирована на примере Республики Хакасия.
Ключевые слова: финансы домашних хозяйств, доходы домашних хозяйств, финансовый потенциал домашних хозяйств, потребительский спрос, сбережения, инвестиционные ресурсы региона.
THE MODEL OF TRANSFORMATION OF THE FINANCIAL CAPACITY OF HOUSEHOLDS IN INVESTMENT OF THE REGION
Baranova I., Doctor of Economic Sciences, Professor, Head of Finance and Economic analysis department, Siberian Academy of Finance and
Banking, Novosibirsk
Chernova V., senior teacher, Economics department, Institute of Economics and Management, Khakass State University named after
N.F. Katanov, Abakan
Problems of modernization of regional economy can't be solved without attraction of additional financial resources that becomes especially actual in adverse geopolitical conditions and limited financial resources. In this regard it is necessary to pay special attention to the potential which is available in regions. Acceleration of development of national economy is provided due to transformation of financial capacity of regions in investment. In this connection it is impossible to dismiss the financial capacity of house farms which mobilization will allow to intensify development of the region, to increase its competitiveness. The organized part of savings of households, which is a potential investment resource now is a special interest for regional economy. Transformation of the financial capacity of households in investment, infixed assets during the formation of household savings demonstrated by the example of the Republic of Khakassia.
Keywords: Personal finance, household income, financial capacity of households, consumer demand, savings, investment resources of the region.
Совершенствование государственного управления финансами домашних хозяйств (ДХ), учет их разностороннего влияния на потенциал человека, социально- экономическое развитие позволят повысить качество взаимодействия сторон и эффективность государственной социальной политики при ограниченных ресурсах.
На современном этапе выделяются два основных подхода к определению понятия «финансы домашних хозяйств» [6, с. 30]. Первый подход трактует финансы ДХ как совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных средств, создаваемых в результате индивидуальной трудовой деятельности, что проявляется в функции обеспечения материальных и социальных условий жизни членов ДХ и их воспроизводства [7, с. 431]. Второй подход к трактовке анализируемой категории исходит с макроэкономической позиции и основан на оценке в целом роли ДХ как части социально-экономической системы, играющей особую роль в процессе воспроизводства ВВП. Оба подхода дополняют друг друга в экономических исследованиях, что позволяет учитывать все грани категории «финансы ДХ» и сформулировать авторское понятие «финансы домашних хозяйств» как совокупность экономических отношений, не регламентированных государством и осуществляемых на некоммерческой основе, складывающихся в денежной форме в процессе формирования доходов, потребления, накопления и сбережений группой лиц, ведущих единое хозяйство, а также осуществляющих расходы для удовлетворения потребностей каждого члена группы, с учетом ее коллективных потребностей, в целях воспроизводства человеческой жизни, формирования и развития человеческого потенциала, в соответствии с индивидуальными особенностями ДХ, а также повышения его финансового потенциала. Мобилизация сбережений ДХ в инвестиционные ресурсы региона позволяет ему более эффективно функционировать и снижает его зависимость от внешних источников.
На основе трактовки потенциала, как совокупности имеющихся средств, возможностей в какой-либо области [2, с. 482], под потенциалом ДХ понимается комплексная система взаимосвязанных,
взаимозависимых и взаимодействующих факторов, обеспечивающих устойчивое функционирование ДХ. Ресурсный потенциал ДХ включает финансовый, нефинансовый и человеческий потенциалы. Финансовый потенциал представляет совокупность имеющихся у ДХ активов (принадлежащих ДХ или находящихся у него в пользовании), позволяющих наиболее полно удовлетворить потребности членов ДХ с учетом коллективных (совокупных) потребностей данной группы в целях воспроизводства человеческой жизни и формирования человеческого потенциала. При этом финансовый потенциал ДХ, включает текущие финансовые активы, позволяющие формировать потребительский спрос, и сбережения, которые могут выступать как в виде инвестиций (организованные, активные) и неорганизованных сбережений.
Чтобы превратиться в капитал, денежные средства ДХ должны быть накоплены в определенной сумме. В той мере, в какой люди сберегают, то есть воздерживаются от текущего потребления, общество может обращать свои ресурсы на новое капиталообразование [3, с. 11]. Причем сбережения ДХ, включающие в себя свободные денежные средства, возникающие в результате разницы между доходами и расходами ДХ, не всегда становятся капиталом и влияют на увеличение возможности формирования и увеличения инвестиционного потенциала. Неорганизованные сбережения находятся на руках населения и не «работают», сохраняя свой номинальный размер, они теряют реальную стоимость.
Для развития экономики интересна та часть сбережений, которая предназначена для превращения в инвестиции и служит источником накопления денежных средств, индикатором благополучия в настоящий момент и финансового потенциала в форме сбережений ДХ. Чем больше доля организованных сбережений, тем значительнее их влияние на развитие экономики региона.
Под трансформацией сбережений ДХ в рамках данного исследования будем понимать процесс формирования сбережений и механизм их превращения в финансовые активы и получения дохода на осуществленные вложения, которые увеличивают благосостояние
52 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA | №6 2014 |
Удовлетворение
потребностей членов домашнего хозяйства
Финансовый псггенциал домохозяйстве
[ Принятие ннвссткцжжвыч решений
Формировали« потреб итепьйФгй спроса на товары ыуСлугн
Информапнопно-анал отическос обе »ече ние н другая информация
Функционирований механизма привлечения рссуроов
Ожидание н!1всстора, социал кно-зконом ичс с пая г политическая стабильность
Йчшевсовр-креднгнке организация н дру гие посредники
Ж
Инаестщнонлые ресурсы региона
>
Субьекгы малого Бизнеса
-¥-
Увеличение
ВАЛОВОГО
регионального продукта
Модернизация производства, развитие № икурем тс I юСобноСгн биД не М.
Увели' 1«ние ойъема реализации товаров и услуг
Модель трансформации ресурсов ДХ в инвестиции
членов ДХ и, соответственно, привлекательность инвестиционного процесса. Трансформация сбережений проходит по двум направлениям: трансформация сбережений, приносящих доход в денежной форме и в виде увеличения первоначальной стоимости активов.
Модель трансформации ресурсов ДХ в инвестиции в авторском понимании отображена на рисунке.
Первоисточником ресурсов служат бюджет ДХ. За счет расходов ДХ формируется платежеспособный спрос на товары и услуги предприятий-производителей, что позволяет им формировать фонды собственных средств, используемые для модернизации производства и развития конкурентоспособного бизнеса. Та часть ресурсов ДХ, которая сберегается, находится в организованной и неорганизованной форме. Только активные сбережения работают как капиталообразую-щие, позволяющие осуществлять обновление и развитие основных фондов через инвестиции в основной капитал.
В свою очередь, развитие производства формирует больший уровень доходов работающего населения и увеличивает финансовый потенциал ДХ, позволяет развиваться экономике региона.
Слабость механизма трансформации сбережений ДХ особенно отражается на развитии предпринимательства: нарушается беспрепятственное прохождение финансовых потоков от ДХ через посредника (кредитное учреждение) к субъекту малого бизнеса (предприниматель). Отсутствие у начинающего предпринимателя кредитной истории, опыта работы, отчетности за какой-либо период времени для него становится препятствием к использованию данного источника финансовых ресурсов. Но в ряде случаев индивидуальные предприниматели не используют механизм трансформации через финансовых посредников вообще, так как привлекают финансовые ресурсы напрямую из ДХ, не заимствуя их.
Систематизируем проблемы, препятствующие трансформации сбережений ДХ в организованные инвестиции:
- неуверенность в завтрашнем дне, инфляция;
- недостаточной финансовой грамотностью населения;
- нехватка у ДХ собственных средств на финансирование своего дела (предпринимательства) и малодоступность привлеченных ресурсов;
- тенденция к уменьшению реальной доходности доступных населению инструментов накопления, в том числе депозитов в коммерческих банках, снижает мотивацию у потенциальных инвесторов;
- низкий уровень инвестирования в ценные бумаги;
- низкий уровень доверия к финансово-кредитным институтам;
- концентрация сбережений в руках наиболее обеспеченных слоев населения, усиление дифференциации населения, возникновение отрицательного отношение к бизнесу [5, с. 27].
Задача поиска эффективных инструментов мобилизации сбережений населения и их трансформации в экономику региона весьма актуальна, следовательно, необходимо постоянно разрабатывать различные финансовые инструменты для инвестирования, доводя информацию о них населению, обеспечивая повышение его финансовой грамотности.*
Оценка практики трансформации финансового потенциала ДХ Республики Хакасия в инвестиции в основной капитал при формировании сбережений и удовлетворении потребностей членов ДХ представлена в табл. 1. Анализ приведенных в ней данных позволяет утверждать, что увеличения производства ВРП за счет трудовых ресурсов ждать не приходится. За 2007-2012 гг. на 1 % прироста инвестиций приходится 0,97 % прироста производительности труда.
Рассчитанный коэффициент корреляции между темпами роста инвестиций в основной капитал (И) и темпами роста производительности (Прт) показывает сильную положительную зависимость (0,912). Данная связь может быть выражена уравнением линейной регрессии:
Прт = 0,00000876 • И + 0,17.
Прирост инвестиций на 1 млн руб. даст прирост ВРП за одного занятого в экономике Республики Хакасия 8,76 руб. (средняя ошибка прогноза составляет 10,43 %). Таким образом, рост ВРП возможен за счет инвестирования в основной капитал, что позволит обеспечить замену устаревшего оборудования новым, провести его модернизацию.
Увеличение объема инвестиций предполагает расширение источников финансирования. Финансовые средства ДХ могут стать важным дополнением к собственным средствам организаций (предприятий). Солидаризуемся с мнением А.Е. Суринова в том, объемы и структура доходов на каждой стадии воспроизводственного процесса будут характеризовать различные стороны экономического поведения ДХ» [4, с. 5]. Мобилизация даже части неорганизованных ресурсов ДХ позволит оживить экономику. Это приведет к снижению остроты экономических и социальных проблем, увеличению доходов бюджета, будет способствовать осуществлению долгосроч-
ТКАШРОКТ БШШБББ Ш КШБТА | №6 2014 | 53
U)
i m
О
w
с
m
2 w m m
§
m m
£
o\ о
Таблица 1. Динамика трансформации финансового потенциала домашних хозяйств Республики Хакасия в инвестиции региона
Пикина гель 2007 г. 1008 г. 2 009 г. 2010 г. 20 J1 г. 21112 г. Темп роста, %
2008/ 21)07 21109/ 2008 201 № 2009 2011/ 2011) 201 It 2011 21)12/ 2W7
BPI1, млн руб. 63 722 72 304 S1 020 96 040 113 088 130 686 113,5 112,1 118,5 117,8 1 15,6 20i,l
Численность экономически активного населен г я. занятого в экономике; hjwc чел. 247,8 248,6 254.7 247,1 256.2 240.6 100.3 102,5 97,0 103,7 93.9 97.1
ПРП на одного 1апятого в эконом нке> руб. 257 151 244 898 322 275 388 668 441 405 543 167 114,7 109,3 120,6 113,6 123,1 211,2
Инвестиции в основной каштан, мяк pyft. Привлеченные средства Собственные средства 17 420 13 Об: 4 355 13 312 9 8713 3 440,7 12 837 8 664,9 4 172 22 109 16 670 5 438,8 35 184 28 569 6 614.6 38 129 29 740 8 388,4 76,42 75,6 79,0 96,43 87,78 121,3 172,2 192,4 130,4 159,1 171,4 121,6 108,4 104,1 126,8 218.9 227,6 192.6
Располагаемые доходы домохозяйств, млн руб. 63 068 71 077 65 036 73 491 80 041 90180 112,7 91,5 113,0 110,1 111.4 143,0
Потребительские расколы домохозянств, млн руЬ. 31 526 39 529 44 695 50 647 61 824 73 749 125,4 113J 113,3 122,1 119,3 233.9
Сбережения доыохозяЛств, тыс, pyfi. D том числе организованные. 14 277 2У4 1 459 916 11 965 333 6 1 7 694 21 736 632 2 186 557 25 264 715 3 672 840 22 832 441 3 070 899 26 624 843 4 144 133 160,9 42,3 94,6 354,0 116,2 167,4 90,4 83,6 116,6 134.9 IR6.3 283,9
Численность трудоспособного населения, тыс. чел 346,2 345.3 343,2 332,9 327.8 322,1 99,74 94,3? 97,0 98.47 98,26 93.04
Прирост производите л ьвостн труда на ] % пророста инвестиций в основной капитал _ _ _ _ _ _ 1,50 1,13 0,7 0,71 1,14 0^7
Прирост инвестиций за счет прироста организованных сбережений на 1 % _ _ _ _ _ _ 1,79 0,25 1,15 2,05 0,77 0,8
Прирост организованных сбережений на 1 % прироста располагаемых доходов _ _ _ _ _ _ 0,38 3,87 1,44 0,76 1,21 1.99
Прирост инвестиций га счет собственных средств на 1 % прироста потребительского спроса 0,63 1,07 1,15 1,0 1,06 0,82
Я
£ g
М
к
К М
*По: [8].
Таблица 2. Линейная модель определения зависимости между показателями
Уравнение линейной регрессии Корреляция показателей Средняя ошибка прогноза, %
Прас - 1,439 • Рдох - 56 091,55 0,953 7,88
Исс = 0,111 ■ Прас-202,48 0,933 10,98
Исс = 0,003 ■ Рдох + 5 198,ti 1 0,909 27,19
С'орг = 95,74 ■ Рдох-4 556 310,04 0,72 26,41
С = 314,23 Рдох 95 S 629,11 0,74 2,06
Ипс = 5,17 ■ Сорг - 4 706 878,52 0,75 10,11
Примечание. Прас - потребительские расходы ДХ; Рдох - располагаемые доходы ДХ; Исс - инвестиции в основной капитал за счет собственных средств предприятия; Сорг - организованные (капитализируемые, активные) сбережения; С - сбережения ДХ; Ипс - инвестиции в основной капитал за счет привлеченных ресурсов.
ных приоритетных проектов в Республике Хакасия.
Прирост инвестиций за счет собственных средств организаций непосредственно зависит от потребительских расходов ДХ, что связано с удовлетворением потребностей его членов и формированием определенного качества жизни. Связь между показателями «располагаемые доходы ДХ» и «потребительские расходы ДХ» представлена в табл. 1. Рост располагаемых доходов за исследуемый период на 43 % обеспечивает рост платежеспособного спроса на 133,9 % (табл. 1).
Таким образом, увеличение располагаемых доходов на 1 % увеличивает платежеспособный спрос на 1,64 % (233,9/143). Именно располагаемые доходы позволяют ДХ формировать платежеспособный спрос, что увеличивает собственные ресурсы предприятий-товаропроизводителей и влияет на объем инвестиций в основной капитал за счет привлечения ресурсов этого источника. Увеличение потребительского спроса на 1 % приведет к росту инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий на 0,82 % (192,6/233,9). Наблюдаемую положительную корреляцию между показателями «располагаемые доходы ДХ», «потребительские расходы ДХ», «инвестиции в основной капитал за счет собственных средств предприятия» представим в виде уравнений регрессии (табл. 2).
Как видим, при увеличении располагаемых доходов населения на 1 млн руб. потребительский спрос увеличится на 1,439 млн руб., что приведет к росту инвестиций в основной капитал предприятий за счет собственных средств. При росте потребительского спроса на 1 млн руб. инвестиции в основной капитал предприятий за счет собственных средств вырастут на 0,111 млн руб. Рост располагаемых доходов населения на 1 млн руб. обеспечит увеличение инвестиций в основной капитал предприятий за счет собственных средств на 0,003 млн руб.
Таким образом, увеличение располагаемого дохода и формирование потребительского спроса являются важнейшими факторами формирования инвестиций за счет собственных средств предприятий-товаропроизводителей.
Рост активных сбережений в Республике Хакасия за 20072012 гг. составил 283,9 % при более низком росте общего объема сбережений (186,5 %). Это свидетельствует о более активном размещении ресурсов ДХ с целью получения прибыли и защиты от инфляции. Однако в структуре сбережений организованные сбережения занимают небольшую долю: в кризисный 2008 г. -2,7 % (это минимальный уровень активных сбережений), в 2012 г. они достигли максимума - 15,6 %. Рост активных сбережений в 2,8 раза обусловлен наблюдаемой динамикой роста располагаемого дохода (143 %). При этом на 1 % прироста располагаемого дохода приходится 1,99 % прироста организованных сбережений. Прирост инвестиций в основной капитал за счет прироста организованных сбережений на 1 % составил 0,8 %. Прямая корреляционная зависимость выражается в уравнениях линейной регрессии (табл. 2). Исходя из представленных данных, увеличение располагаемого дохода ДХ Республики Хакасия на 1 млн руб. приведет к увеличению сбережений на 314,23 тыс. руб., но организованные сбережения увеличатся только на 95,74 тыс. руб. Средняя ошибка по определению роста организованных сбережений довольно высокая (26,41 %). Отметим, что ДХ определяют свое инвестиционное поведение самостоятельно, хотя прогнозировать рост сбережений в
зависимости от роста располагаемого дохода возможно. Между величиной инвестиций в основной капитал за счет привлеченных ресурсов и организованными сбережениями существует прямая положительная корреляционная зависимость (коэффициент корреляции 0,75). При росте активных сбережений на 1 тыс. руб. рост инвестиций в основной капитал за счет привлеченных ресурсов составит 5,17 тыс. руб. Следовательно, даже незначительное увеличение доли организованных сбережений ДХ региона приведет к заметному росту инвестиций в основной капитал.
На основании проведенного исследования можно утверждать, что существует связь между располагаемыми доходами ДХ и инвестиционным потенциалом экономики, что отражается в инвестициях в основной капитал предприятий-производителей за счет различных источников. Так как экономический рост имеет ограничение, связанное с численностью занятых, то именно инвестиции должны стать источником ускорения экономического развития региона. В данной связи нельзя недооценивать инвестиционные возможности ДХ.
Литература:
1. Баранова И.В. Амагаева О.Г. Концептуальные основы финансов домашних хозяйств // Сибирская финансовая школа. № 5. 2013. С. 53-58.
2. Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. 3-е изд. М. Ин-т нов. экономики, 1998. 864 с.
3. Милехин Ю.В. Рынок сбережений. Социально-экономические механизмы привлечения сбережений населения в экономику России. М.: Акционер, 2002. 152 с.
4. Суринов А.Е. Статистика доходов населения. М.: Финста-тинформ, 2001. 239 с.
5. Чернова В.А., Баранова И.В. Практика трансформации финансового потенциала домашних хозяйств в инвестиции региона (на примере Республики Хакасия) / И.В. Баранова, В.А. Чернова // Сибирская финансовая школа. - 2014. - № 4 (102). - С. 25-30
6. Чернова, В.А. Влияние государственной политики на финансы домашних хозяйств в целях повышения качества жизни: региональный аспект / В.А. Чернова // Региональная экономика: теория и практика. - 2014. - № 27. - С. 29-37
7. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 639 с.
8. URL: http://hakasstat.gks.ru (дата обращения: 17.04.2014).
*Только финансово грамотный гражданин может эффективно управлять своими финансовыми ресурсами [1, с. 54].
TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA | №6 2014 | 55
