Денежные потоки домохозяйств в области сбережения как основа увеличения инвестиционного ресурса региона Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

20 (251) - 2012

ЭКОНОМИКА ДОМОХОЗЯИСТВ

УДК 332.012.322.4:330.322

денежные потоки домохозяйств в области сбережения как основа увеличения инвестиционного

ресурса региона

н. г. Тарасова,

старший научный сотрудник E-mail: n-somova@mail. ru научно-исследовательский институт региональной экономики Севера, Северо-Восточный федеральный университет им. М. К. Аммосова

Денежные потоки домохозяйств являются одним из главных элементов в финансовой системе регионов. Для экономического роста региона значение имеет инвестиционная функция денежных потоков домашних хозяйств как поставщиков финансовых ресурсов для экономики. Причем росту инвестиций в экономике способствуют рост сбережений домашних хозяйств и их сберегательное поведение.

Ключевые слова: домашние хозяйства, денежные потоки, сбережения, финансовые ресурсы, инвестиционные ресурсы региона.

Для экономики регионов одним из первостепенных процессов роста инвестиций в реальный сектор является наличие соответствующей базы для инвестиций. Учитывая требования к характеристикам такой базы, представляется, что ее основу должны составить сбережения домохозяйств.

В финансовой системе домохозяйства в отдельный структурный элемент выделяются недавно. Это связано с возрастанием их роли в экономике: большая часть создаваемого ВВП в виде товаров и услуг идет в сферу личного потребления, спрос на потребительские товары и услуги определяется и регулируется доходами населения, характером

социальной политики государства. Кроме того, в домохозяйствах образуются сбережения, которые могут быть инвестированы в различные сферы экономики [3].

Экономическое положение домашних хозяйств оказывает определяющее воздействие на состояние финансовой системы регионов и качественные параметры инвестиционных процессов. Это обусловлено тем, что при условии концентрации основной доли национального дохода в домашних хозяйствах разделение структуры располагаемого ими дохода на потребляемую и сберегаемую части позволяет финансировать как простое, так и расширенное воспроизводство в любой экономической системе. При адекватной финансовой политике государства население способно эффективно обеспечивать материальную базу бесперебойного движения финансовых средств как в форме кредитных ресурсов в банковской системе, так и в форме акционерного капитала на фондовых биржах.

В современных условиях на фоне мирового финансового кризиса сократились реальные сбережения, направляемые в организованные финансово-кредитные учреждения, а следовательно, и

вовлечение сбережений в инвестиционные процессы экономики и изъятие из финансового оборота значительного объема потенциальных инвестиционных ресурсов.

Влияние на структуру сбережений в инвестиционном процессе оказывают неразвитость финансовой инфраструктуры и отсутствие четкой законодательной базы для долгосрочных сбережений. Пока выбор надежных финансовых инструментов для долгосрочных вложений недостаточен, предложение финансовых услуг ограничено. Специфика банковской системы современной России, ориентированной на работу с юридическими, а не физическими лицами, приводит к отвлечению доходов из сферы сбережения в сферу увеличения потребления, что является одним из факторов, тормозящих инвестиционный процесс.

Сущность современного финансового кризиса в России все чаще связывают с кризисом доверия, переводят в социальную сферу взаимосвязей между участниками финансовых отношений. Действительно, проникая в финансовую сферу, доверие домашних хозяйств к финансовым посредникам становится неотъемлемым элементом имиджа финансовых структур, по сути, ее основным капиталом. Потребители покупают не столько финансовые услуги, сколько постоянство, стабильность и предсказуемость, пытаясь избавиться от страха перед неопределенностью будущих перемен.

В России процессы формирования новых финансовых отношений, важнейшими участниками которых становятся домашние хозяйства, протекают крайне болезненно для населения в силу специфики перехода от централизованной к рыночной экономике, трудностей адаптации индивида, принимающего экономические решения, к условиям полной неопределенности, когда все бремя ответственности за их последствия возлагается на него самого.

Кризис доверия к банкам, а также девальвация национальной валюты привели к тому, что начиная с сентября 2008 г. население стало изымать средства из банков. В результате в целом за 2008 г. доля сбережений во вкладах и ценных бумагах в структуре расходов населения составила 0,2 % (в 2007 г. — 6,8 %). Для защиты доходов от обесценивания и в расчете на получение в будущем некоторой прибыли население предпочитало приобретать валюту. Особенно этот процесс ускорился в сентябре 2008 г. В целом за год в структуре расходов населения приходится на покупку валюты 7,9 % (в 2007 г. — 5,4 %).

По данным Росстата, в России насчитывается около 6 млн домохозяйств с годовым доходом от 30 тыс. долл. Данная цифра позволяет представить общее число домохозяйств, обладающих инвестиционным потенциалом. Однако лишь малая часть населения, обладающего инвестиционным потенциалом, приобретает ценные бумаги — акции, облигации, паи паевых инвестиционных фондов (ПИФов).

Тот факт, что из 6 млн домохозяйств, обладающих реальным инвестиционным потенциалом, менее 100 тыс. чел. регулярно покупают акции на биржах, говорит о том, что фондовый рынок пока не стал для населения значимым механизмом реализации долгосрочной сберегательной политики. Большинство людей рассматривают вложения в ПИФы и ценные бумаги компаний как способ краткосрочных вложений, они являются скорее спекулянтами, чем инвесторами [3].

Все эти обстоятельства усугубляются тем, что современная финансовая система, особенно в контексте современного кризиса, достигла в своем развитии такого качества, когда ее интерпретация и описание только на основе классических моделей финансовых потоков становятся практически невозможными. Не случайно западные финансисты объявили о конце современной экономической теории и об осознании необходимости в новейших фундаментальных теоретических разработках, позволяющих понять механизм новейшего цикла макроэкономической динамики, активными участниками которой являются домашние хозяйства, а объектами обращения — их денежные потоки.

В странах, характеризующихся быстрым экономическим ростом, обычно наблюдаются высокие значения совокупной нормы сбережений. При этом во всех странах с развитыми рыночными отношениями сбережения домашних хозяйств являются основным источником национальных накоплений. Между тем состояние институциональных основ рационального использования сбережений населения — одно из наиболее слабых и неразработанных мест финансовой системы. Это объясняется отсутствием должного учета объективных закономерностей макроэкономики в процессе социально-экономического развития страны, обусловленных условиями формирования финансового потенциала домохозяйств, а также прерогативой финансовых институтов и коммерческих банков, которые стремятся работать с вкладами крупных финансовых компаний.

Задачи общего увеличения инвестиционных ресурсов, ослабления инфляционных процессов, пополнения банковского капитала, обеспечение социальной и экономической защищенности населения требуют актуализации заинтересованности в финансовых средствах населения со стороны правительственных структур, коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных учреждений. В этой связи необходимо с макроэкономических позиций более четко определить объективные закономерности финансового потенциала населения и его структуры, разработать методики его оценки и выявления способов, форм, путей расширения и привлечения финансовых средств населения в инвестиционных целях. Кроме этого, важно выявить главные рычаги эффективного задействования финансового потенциала населения и на этой макроэкономической основе выработать подходы к формированию государственной политики по максимальному вовлечению сбережений населения в инвестиционный процесс [1].

Для экономического роста региона значение имеет инвестиционная функция денежных потоков домашних хозяйств как поставщиков финансовых ресурсов для экономики. Причем росту инвестиций в экономике способствуют рост сбережений домашних хозяйств и их сберегательное поведение. В настоящее время не только низкий уровень доходов основной массы домохозяйств является сдерживающим фактором инвестиционного процесса, но и финансовая безграмотность большей части населения.

Как показали события 2008—2009 гг., поощрения потребительского поведения населения, потребительского и ипотечного кредитования в условиях повышенной зависимости российского финансового рынка от мировой конъюнктуры таят повышенные риски. При наступлении кризисных явлений начинается быстрый рост непогашенных кредитов и социальных конфликтов, связанных с исполнением взысканий по банковским долгам. Чрезмерное стимулирование потребительского поведения населения оборачивается отсутствием у людей долгосрочных сбережений, что ведет к воспроизводству неэффективной и рискованной для государства распределительной системы пенсионного обеспечения [2].

Наученные горьким опытом, когда деньги нельзя было сохранить ни в финансовых учреждениях, ни в «чулке» или «банке», россияне попадались на удочку финансовых аферистов и вкладывали свои сбережения в финансовые пирамиды или становились «пайщиками» различных кредитных кооперативов — «мыльных пузырей» и «финансовых пирамид». Выявляется еще один пробел в финансовой системе — отсутствие финансовых специалистов-консультантов для населения, которые могли бы индивидуально порекомендовать какое-либо направление инвестирования, исходя из суммы сбережений. Вместе с тем финансово-кредитные институты призваны играть ведущую роль в процессе выбора населением инструментов инвестирования сбережений, влиять на трансформацию сбережений в инвестиции и на повышение реальной нормы доходов и сбережений домашних хозяйств.

Эти вопросы обусловливают актуальность разработки новых методов и моделей оценки и прогнозирования денежных потоков домохозяйств, в том числе во взаимосвязи как с системой макроэкономических показателей, так и с региональными особенностями. Их поиск могут дать ряд существенных методологических и практических результатов: большой эффект могут дать совершенствование методики расчета денежных потоков домашних хозяйств и стимулирование роста их сбережений, которые несут большой инвестиционный потенциал и способны укрепить ресурсную базу региональных бюджетов; современный опыт зарубежных стран дает положительный эффект в системе полного гарантирования вкладов населения, что поможет восстановить утраченное доверие домашних хозяйств к финансовым структурам. Эта система может быть использована и в регионах для восстановления притока средств физических лиц в региональные инвестиционные проекты.

Список литературы

1. Гуртов В. К. Инвестиционные ресурсы. М.: Экзамен, 2002.

2. Инновационная экономика и промышленная политика региона (Экопром-2009) . Т. 1. 2009.

3. Чобану К. Г. Финансы домохозяйств в системе национальных счетов // Вопросы статистики. 2003. № 9.