CC BY
152
\ мировая экономика \
Финансовая Вена
8 сентября Сбербанк России объявил о приобретении 100% акций австрийского Volksbank International. Австрийские банки отличает значительное присутствие на рынках Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европы.
Платформа для роста
Сбербанк России и акционеры Volksbank International AG (VBI) — Österreichische Volksbanken-AG (VBAG), Banque Populaire Caisses d'Epargne (BPCE), DZ BANK AG (DZ BANK) и WGZ BANK AG (WGZ BANK) — подписали окончательное юридически обязывающее соглашение о приобретении Сбербанком 100% акций VBI.
Согласованная цена сделки равна балансовой стоимости собственных средств VBI без его дочернего банка в Румынии («VB Румыния»), который не вошел в «периметр соглашения».
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 10 (114) 2011
Цена покупки составит от 585 млн евро до 645 млн евро в зависимости от результатов деятельности VBI в 2011 г. По словам Президента, Председателя Правления Сбербанка Германа Грефа, сделка должна быть закрыта до 15 февраля 2012 года.
«Приобретение Volksbank International является важной вехой в реализации Стратегии Сбербанка до 2014 года, — сказал Герман Греф. — Сделка открывает нам доступ к привлекательным и растущим рынкам Центральной и Восточной Европы. VBI станет платформой как для органического роста, так
Перекрестное владение
Исторически в Австрии, как и во многих других странах континентальной Европы, сформировалась финансовая система, основанная на банках1 (см. рис. 1). Последние вправе совмещать коммерческую и инвестиционную деятельность, оказывая весь спектр финансовых услуг. Иные сегменты финансовой системы — рынок ценных бумаг, пенсионных накоплений, страховой сектор и др. — развиты в меньшей степени. В Австрии один из самых высоких коэффициентов покрытия населения банковскими услугами — 98%2. Размещение средств на депозиты банков — это самый распространенный способ инвестирования для австрийцев (на начало 2011 г. на депозиты приходилось более 40% общей суммы финансовых активов населения). Привлечение банковских займов — традиционный источник финансирования для австрийских компаний (на них приходится более трети пассивов нефинансовых компаний)3. К заимствованиям на рынке облигаций прибегают в основном компании финансового сектора и государство, доля облигаций нефинансовых корпораций
76
Структура банковской системы Австрии
акционерные банки
(AKTIENBANKEN) — в их ведении находится обслуживание корпоративных клиентов и финансирование крупных проектов в реальном секторе экономики, в сфере торговли, экспортное финансирование австрийских компаний, международный бизнес; кооперативные БАНКи — включают два сектора: RAIFFEIsENsEKToR (нем. — СЕКтоР РАйффАйзЕН) со специализацией на кредитовании сельскохозяйственных компаний
и volksbankensektor (нем. — сектор народных банков),
с середины XIX в. предоставляющий
кредиты ремесленникам и малому бизнесу;
сберегательные банки
(SPARKASSEN) — привлечение сберегательных вкладов от населения, выдача кредитов бизнесу, финансирование жилищного строительства и муниципальных проектов; иПотЕЧНыЕ БАНКи земель (LANDESHYPOTHEKENBANKEN) — выдача ипотечных кредитов и предоставление займов местным органам власти (землям, муниципалитетам), выпуск ипотечных ценных бумаг и ценных бумаг под выданные местным органам власти кредиты;
строительные общества
(BAUSPARKASSEN) — предоставление
сберегателям, накопившим определенный капитал, вторичных ипотечных кредитов (на приобретение жилья) по низким процентным ставкам;
банки специального назначения
(SONDERBANKEN) — пенсионные фонды, инвестиционные компании, фонды недвижимости и др. на практике почти все банки универсальные. Среди самых крупных по объему активов можно назвать сектора кооперативных банков Райффайзен (около четверти рынка банковских услуг Австрии5), акционерных и частных, а также сберегательных институтов. В целом на эти три сегмента приходится более 70% рынка банковских услуг Австрии (см. рис. 3).
F0T0LINK/AP
Мария КУДИНОВА,
к.э.н., начальник отдела научных разработок ИК Евро-финансы, доцент кафедры «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
Уровень концентрации банковской деятельности в Австрии достаточно высок: почти три четверти объема активов всей системы приходится на десятку крупнейших банков.
\ мировая экономика \
Банки австрии: многоуровневая система
исторически сложилась еще одна особенность банковской системы Австрии, а именно многоуровневая система отдельных ее секторов.
Так, система кооперативных банков Райф-файзен (Банковская группа Райффайзен) включает три уровня:
1-й УРоВЕНь: 535 независимых локальных банков Райффайзен (и их 1689 отделений), совладельцами которых выступают около 1,7 млн австрийцев;
2-й УРоВЕНь: 8 региональных банков, собственниками которых выступают банки 1-го уровня, расположенные на соответствующей территории. Региональные банки действуют как независимые универсальные институты, однако в сферу их ответственности также входит поддержание ликвидности и выполнение других центральных функций для соответствующих банков первого уровня;
3-й УРоВЕНь: Центральный банк Райффайзен (Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB), основные собственники акций которого — региональные банки Райффайзен6. RZB формирует ядро банковской группы Райффайзен, выполняя обслуживающие функции. до недавнего времени этот банк был третьим по величине активов в Австрии7 (см. табл. 1), основная деятельность которого включала коммерческое и инвестиционное банковское дело с акцентом на корпоративном бизнесе (обслуживание 1000 крупнейших компаний Австрии, лидерство в сфере экспортного финансирования). Важным активом RZB был Raiffeisen International Bank-Holding AG, одним из первых начавший экспансию на рынки Центральной и Восточной Европы (в 1986 г.) и создавший одну из крупнейших банковских сетей в данном регионе (17 стран, около 3 тыс. отделений, 14 млн клиентов). осенью 2010 г. произошло слияние Raiffeisen International Bank-Holding AG и клиентских сегментов бизнеса RZB с созданием Raiffeisen Bank International AG (RBI), который стал одним из крупнейших в Австрии и в Центральной и Восточной Европе, а также значительно представлен в Азии и в мировых финансовых центрах. После слияния RZB сохранил свою роль в качестве ядра банковской группы Райффайзен, ее головного офиса.
Райффайзен также входит в международную ассоциацию европейских кооперативных банков unico Banking Group, которая представляет собой самый крупный банковский альянс Европы8.
двухуровневую структуру имеют сектора народных банков Volksbanken и сберегательных институтов. организация кооперативных банков Volksbanken схожа с банковской группой Райффайзен, однако здесь отсутствует второй, региональный, уровень. На первой ступени находится 71 народный банк, здесь совладельцами числятся 0,5 млн австрийцев. На втором уровне: ядро системы — Volksbank AG (VBAG), около 60% акций которого принадлежит локальным банкам9. VBAG — четвертый крупнейший банк Австрии (см. табл. 1), он совмещает коммерческую и инвестиционную деятельность, лидирует на рынке структурированных продуктов внутри страны. При этом данный банк, в отличие от группы Райффайзен, ориентируется на обслуживание среднего и малого бизнеса. так же, как и Райффайзен, VBAG имеет крупное международное подразделение — Volksbank International AG (VBI) с сетью банковских отделений в странах Центральной и Восточной Европы (9 стран, около 550 отделений)10. Сберегательные банки (в зависимости от учредителя делятся на муниципальные и частные) на втором уровне имеют центральный для данного сектора институт — Erste Bank, это клиринговая организация, также предоставляющая иные услуги сберегательным банкам. Erste Bank, специализирующийся на работе с частными клиентами и малым и среднем бизнесом, — второй крупнейший банк государства (см. табл. 1), на его долю приходится почти 20% розничных кредитов и депозитов на банковском рынке Австрии (1044 отделений, 3,2 млн клиентов). Банк также активно работает на рынках стран Центральной и Восточной Европы (7 государств, 2,15 тыс. отделений, 14,5 млн клиентов). к сектору сберегательных принадлежит крупнейший банк Австрии — Bank Austria, который с 2005 г. входит в одну из мощнейших банковских групп Европы — uniCredit (см. табл. 1). Bank Austria имеет равноценные розничный и корпоративный сегменты бизнеса, его деловые партнеры — почти 90% крупных австрийских корпораций, более 40% средних и более трети малых предприятий. данный банк (в составе группы uniCredit) также имеет обширную сеть филиалов в странах Центральной и Восточной Европы (19 стран, около 3,8 тыс. отделений).
остальные сектора банковской системы Австрии имеют одноуровневую структуру. здесь можно
в объеме непогашенной задолженности находится в пределах 10%. Публичный рынок акций невелик вследствие принадлежности Австрии к странам с моделью «капитализма соучастия» (англ. — stakeholder capitalism), для которого характерно преобладание крупных пакетов акций. В Австрии распространено перекрестное владение собственностью между нефинансовыми корпорациями, а также внутри финансового сектора. При этом, в отличие от Германии, банки не являются держателями значительных пакетов акций нефинансовых корпораций. В настоящее время банковский сектор Австрии включает 841 банк и 4174 банковских отделения4 (см. рис. 2); уровень концентрации банковской деятельности в стране достаточно высок: почти три четверти объема активов всей системы приходится на десятку крупнейших банков (см. табл. 1).
Европейская финансовая интеграция
Ключевым фактором, воздействующим на конфигурацию банковской сферы в Австрии в течение последних 30 лет, является европейская финансовая интеграция. Подготовка к вхождению в Европейский союз (ЕС), членом которого Австрия стала в 1995 г., в части финансового сектора началась еще в 1980-е гг., когда были приняты меры по либерализации данного сектора. Началась приватизация государственных банков (примеры: Creditanstalt11, P.S.K., BAWAG и др.), в результате которой к настоящему времени доля государства в данной сфере снизилась практически до нуля.
Приватизация и вхождение в общий европейский рынок привели к усилению конкуренции в банковской системе и, как следствие, к консолидации банков: в 1980 г. действовало 1595 кредитных организаций12, к 2011 г. этот показатель уменьшился почти вдвое — до 841. Большинство крупнейших австрийских банков, рассмотренных выше, были образованы в результате слияний, поглощений, формирования стратегических альянсов13.
Другим фактором, оказавшим сильное влияние на деятельность австрийских банков, стало открытие рынков Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европы (ЦВЮВЕ) после падения «железного занавеса». Австрийские банки одними из первых начали экспансию на эти рынки, географически и исторически тесно связанные с Австрией, — с середины 1980-х гг. Выход на новые сегменты осуществлялся путем открытия филиалов австрийских банков; на втором этапе (вторая половина 1990-х гг.), когда в странах ЦВЮВЕ началась приватизация, — путем приобретения долей в продаваемых кредитных учреждениях. В результате к настоящему времени австрийские банки стали одними из ключевых участников банковских рынков стран ЦВЮВЕ и Содружества независимых государств (СНГ)14. Так, 11 австрийских банковских групп, (лидеры среди них — UniCredit Bank Austria, Erste Bank и RBi, которые входят в число крупнейших иностранных инвесторов в банковские активы в регионе ЦВЮВЕ, а также VBi, BAWAG P.S.K. и HGAA), обладают 30%-ми и более высокими долями
в банковских системах Чехии, Венгрии, Латвии, Польши, Словении и Словакии. Рыночная доля австрийских банков в регионе в целом — 15%, без учета России — 22%15. Однако деятельность филиалов — не единственный механизм присутствия австрийских банков на рынках стран ЦВЮВЕ и СНГ. Финансисты активно предоставляют прямые межграничные займы: объемы кредитования составляют десятки миллиардов долларов.
Значительное присутствие на рынках ЦВЮВЕ характерно для банковской системы Австрии, а вот внутри страны доля иностранных банков незначительна (см. рис. 2 и 3). Хотя Австрия как член ЕС открыла свой финансовый рынок для структур из стран, входящих в Европейскую экономическую зону (им разрешено без дополнительного получения банковской лицензии осуществлять банковскую деятельность и открывать представительства в Австрии), существующие барьеры («естественные» преимущества местных банков, национальные бренды, языковые барьеры и др.) не позволяют иностранным банкам осуществлять быструю экспансию на австрийский рынок. Тем не менее происходит постепенный рост числа иностранных участников рынка (в 2003 г. их не было вообще, к 2010 г. стало 3016) и можно прогнозировать сохранение данного тренда в будущем, с преимущественным вхождением на рынок Австрии банков из Германии и Швейцарии. Выход на рынок Австрии им облегчают отсутствие языковых барьеров, схожая деловая этика, тесные связи в реальном секторе экономики, географическая близость.
Устойчивый сектор
Последний мировой финансовый кризис оказал негативное влияние на финансовые показатели деятельности банков в Австрии. Доходность сократилась со средних докризисных уровней в 20-25% до 9,2% в 2008 г. и практически до нуля в следующем году17 (в 2010 г., по мере ликвидаций последствий кризиса, доходность возросла до 21,4%).
При этом внешнее негативное воздействие передалось австрийским банкам преимущественно через регион ЦВЮВЕ, сильно пострадавший
выделить следующих ключевых игроков (см. табл. 1): BAWAG P.s.K. — ведущий розничный банк, ориентированный на обслуживание среднего класса; в 2007 г. его приобрел американский фонд прямых инвестиций Cerberus Capital Management L.P.; Hypo Alpe Adria — банк, относящийся к сектору ипотечных банков земель, основанный в 1896 г. и изначально специализировавшийся на жилищном строительстве и финансировании местных органов власти. В настоящее время Hypo Group Alpe Adria (HGAA) — одна из крупнейших банковских и лизинговых групп Австрии, присутствующая в 12 странах Альпийско-Адриатического региона и ведущая банковский бизнес в семи из них (около 300 отделений); oesterreichische Kontrollbank (oeKB) — банк специального назначения (с 1946 г.), принадлежащий австрийским банкам. Его основная функция заключается в финан-
сировании и страховании экспортной деятельности австрийских корпораций. oeKB также выполняет инфраструктурные функции на рынке ценных бумаг Австрии: будучи центральным депозитарием, осуществляет расчеты по сделкам, совершенным на биржевом рынке, и — через компанию Central Counterparty Austria GmbH (CCP.A), созданную совместно с Венской фондовой биржей, — выполняет клиринг по биржевым операциям; oberbank — крупный региональный универсальный акционерный банк (с 1869 г.), входящий вместе с банками BTV (Bank für Tirol und Vorarlberg) и BKs (Bank für Kärnten und steiermark) в группу 3 Banken-Gruppe и осуществляющий банковскую деятельность также в Германии, Чехии, Словакии и Венгрии.
кроме того, банковский сектор Австрии включает множество мелких и значительное число средних структур, и уровень конкуренции здесь очень высок.
КРУПНЕЙШИЕ БАНКИ АВСТРИИ (ПО СОСТОЯНИЮ НА ИЮЛЬ 2009 Г.)
НОМЕР В РЕЙТИНГЕ НАИМЕНОВАНИЕ БАНКА НАИМЕНОВАНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ, МЛН ДОЛЛ. США СУММАРНЫЕ АКТИВЫ, МЛН ДОЛЛ. США
1 Unicredit Bank Austria Сберегательные банки 14S11 3091S9
2 Raiffeisen Zentralbank Кооперативные банки Райффайзен 10562 21S401
з Erste Bank/Sparkassen Сберегательные банки 10З66 2S0363
4 Hypo Group Alpe Adria (HGAA) Ипотечные банки земель 3823 60315
Б Österreichische VolksbankenAktiengesellschaft Кооперативные банки Уо^Ьапкеп з500 73659
6 RLB OÖ* Кооперативные банки Райффайзен 2704 45756
7 BAWAG/P.S.k. Акционерные банки 1994 57S6S
S RLB NÖ-W* Кооперативные банки Райффайзен 1196 2S7S5
e Oberbank Акционерные банки 114S 21314
10 RLB Steiermark* Кооперативные банки Райффайзен 962 1S291
* Региональные банки Райффайзен различных земель: Верхней Австрии (Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG (RLB OÖ)), Нижней Австрии — Вены (Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG (RLB NÖ-W)) и Штирии (Raiffeisenlandesbank Steiermark AG (RLB)). Источник данных: The Banker, Top 1000 World Banks 2009.
Рис. 1. Размер банковской системы в сравнении с другими сегментами финансового рынка Австрии (по состоянию на I квартал 2011 г.)
Банковская система
Взаимные фонды
Страховые компании
Пенсионные фонды
Акции австрийских эмитентов
Облигации австрийских эмитентов Млрд евро
Источник: Национальный банк Австрии (Österreichische Nationalbank (OeNB)).
Рис. 2. Структура банковской системы Австрии (по состоянию на I квартал 2011 г.)
4 (0,5%)
11 (1,3%)
30 (3,6%) 46 (5,5%) 54 (6,4%)
90 (10,7' 67
Кооперативные банки Ра^е^еп Кооперативные банки Уо!кзЬапк Банки специального назначения Сберегательные банки Акционерные и частные банки Кредитные организации стран, входящих в Европейскую экономическую зону Ипотечные банки земель I Строительные общества
Рис. 3. Структура активов банковской системы Австрии (по состоянию на Iквартал 2011 г.)
2,3%
1,1% 9%
24,6%
Кооперативные банки Raiffeisen Кооперативные банки Уо^Ьапк Банки специального назначения Сберегательные банки Акционерные и частные банки Кредитные организации стран, входящих в Европейскую экономическую зону Ипотечные банки земель Строительные общества
0
200 400
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 10 (114) 2011
79
\ мировая экономика \
Австрийские банки оказались слабо затронуты кризисом по причине своей низкой вовлеченности в операции со структурированными продуктами,
от кризиса, в то время как внутри страны внешнее шоковое воздействие смягчили некоторые особенности банковской системы Австрии. Перечислим их.
1.Традиционно тесные связи австрийских банков с клиентами; приверженность бизнес-модели «originate and hold», согласно которой активы банка остаются на его балансе, их структуризация и перепродажа не происходит; при этом следует отметить низкую вовлеченность банков в операции со структурированными продуктами (кстати, поэтому австрийские институты не сильно пострадали от первоначального кризиса на рынке структурированных кредитных продуктов).
2. Стратегическая ориентация банков на розничный бизнес. Тесные связи с розницей оказали значительную поддержку австрийским банкам в 2007-08 гг., когда возросшие на финансовом рынке риски привели к смене инвести-
1 В отличие от англосаксонской модели — финансовой системы,основанной на рынках ценных бумаг.
2 Erste Group Fact Sheet// www.erstegroup.com
3 Рассчитано на основе статистических данных Национального банка Австрии (Österreichische Nationalbank (OeNB)), размещенных
на официальном сайте банка www.oenb.at
4 По состоянию на I квартал 2011 г. Данные OeNB.
5 Высокая доля кооперативной собственности характерна для банковской системы Австрии.
6 Владеют 88%-ным пакетом обыкновенных акций
(по данным, размещенным на официальном сайте RZB www.rzb.at)
7 Ликвидность и финансовые потоки в банковской группе Райффайзен концентрируются на 3-м уровне, поскольку локальные банки Райффайзен размещают остатки средств
в региональных банках данной группы, которые, в свою очередь, хранят излишки финансовых средств в RZB.
8 Основана в 1977 г. Полные члены: Crédit Agricole S.A. (франция), DZ BANK (Германия), ICCREA Holding
(Италия), Pohjola Bank plc (Финляндия), Rabobank (Голландия), RZB Group (Австрия). Ассоциированные члены: Banco Cooperativo Español (Испания) и Raiffeisen Schweiz (Швейцария). Средняя рыночная доля альянса: 24% европейского кредитного рынка, 22% инвестиционного сегмента бизнеса.
9 Остальные крупные владельцы — немецкая банковская группа DZ-Bank Group (25%), немецкая страховая группа Victoria Group (10%) и RZB (6,1%). 0,7% акций находятся в свободном обращении.
10 По 24,5% акций VBI также имеютDZBANKAG/WGZ BANK AG (Германия) и Banque Populaire Caisse d>Epargne (BPCE) (Франция).
11 Крупный государственный банк, приватизацию которого, из-за политических разногласий длившуюся более шести лет, называют «возможно, самой длинной приватизационной сагой
в истории» (Karl Aiginger & Peter Mooslechner. Framework Conditions, Methods and Processes of Privatization: Lessons from the Trade Sale of an Austrian Bank. Eleventh Plenary Session of the OECD Advisory Group on Privatization (AGP) on Banks
and Privatization. Rome, 18 and 19 September 1997. P.2). В 1997 г. государство продало Creditanstalt Bank Austria, однако слияние двух банков завершилось лишь в 2002 г. с образованием Bank Austria Creditanstalt.
12 The Austrian Financial Markets. A survey of Austria's Capital markets. Facts and Figures. Oesterreichische Nationalbank & Financial Markets Austria Services Ltd. Revised Edition. Vienna, 2004. P.56.
13 В том числе между банками различных секторов, что дальнейшим образом размывает секторальную структуру банковской системы Австрии. Яркий пример — поглощение Bank Austria банка Creditanstalt
14 Данные рынки в целом контролируются банковскими группами из стран Европейского союза,
на долю австрийских групп приходится 20% (Martin Schurz, Marcus S. Schwaiger, Julia Ubeleis. A Review of the Impact of the Crisis on Austria's Financial Sector. Financial Stability Report 17. oesterreichische Nationalbank. Vienna, June 2009. P.56).
15 Gerald Krenn, Claus Puhr. Austrian Banks' Activities in
CESEE. Focus on European Economic Integration. Special Issue 2009. P.102.
16 Данные OeNB.
17 По данным OeNB. Доходность рассчитана как отношение чистой прибыли банков после уплаты налогов к операционному доходу.
18 Данные OeNB.
19 Данный инструмент введен в австрийское законодательство в 1986 г. Partizipationskapital занимает промежуточную позицию между акционерным капиталом и долговыми обязательствами. Его ценность для банка состоит в возможности включения в базовый капитал 1-го уровня и, тем самым, улучшения показателей достаточности капитала. Владелец partizipationskapital обладает особыми правами, в частности, не может голосовать по полученному пакету.
20 Подробнее см. Europe 2020. Austrian Reform Programme 2011. Working translation. European Commission, April 2011.
21 Юрищева Д., Кузнецова Е. Сбербанк дисконтировал Volksbank. Расходы на его покупку снижены до €585 млн //Коммерсантъ. — №160 (4701). — 30.08.2011.
список использованной литературы:
Austrian Federal Banking Act (Bankwesengesetz — BWG)
Austria: Financial Sector Assessment Program Technical Note —
Stress Testing and Short-Term Vulnerabilities. IMF Country
Report No. 8/204. Washington, July 2008
Banking Supervision in Austria. Oesterreichische Nationalbank &
Austrian Financial Market Authority. Vienna, 2009
Europe 2020. Austrian Reform Programme 2011. Working
translation. European Commission, April 2011
Financial Stability Report 17. oesterreichische Nationalbank.
Vienna, June 2009
Financial Stability Report 18. oesterreichische Nationalbank. Vienna, December 2009
Financial Stability Report 19. oesterreichische Nationalbank. Vienna, June 2010
Financial Stability Report 20. oesterreichische Nationalbank. Vienna, December 2010
Financial Stability Report 21. oesterreichische Nationalbank. Vienna, June 2011
Gerald Krenn, Claus Puhr. Austrian Banks' Activities in CESEE. Focus on European Economic Integration. Special Issue 2009. PP.101-108
Karl Aiginger & Peter Mooslechner. Framework Conditions, Methods and Processes of Privatization: Lessons from the Trade
Sale of an Austrian Bank. Eleventh Plenary Session of the oECD Advisory Group on Privatization (AGP) on Banks and Privatization. Rome, 18 and 19 September 1997
The Austrian Financial Markets. A survey of Austria's Capital markets. Facts and Figures. oesterreichische Nationalbank & Financial Markets Austria Services Ltd. Revised Edition. Vienna, 2004
Официальные сайты банковских групп Райффайзен www.raiffeisen.at, Unico Banking Group www.unico.nl, Österreichische Volksbanken-AG (ÖVAG) www.volksbank.at, Erste www.erstegroup.com, финансовой группы Hypo Alpe Adria www. hypo-alpe-adria.com; банков Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB) www.rzb.at, Raiffeisen Bank International AG (RBI) www. rbinternational.com, Volksbank AG (VBAG) www.volksbank.com, Volksbank International AG (VBI) www.vbi.at, Bank Austria www. bankaustria.at, BAWAG P.S.K. www.bawagpsk.com, oberbank www.oberbank.at, OeKB www.oekb.at; компании Central Counterparty Austria GmbH (CCP.A) www.ccpa.at; Венской фондовой биржи www.wienerborse.at Статистические данные Национального банка Австрии (Österreichische Nationalbank (OeNB)), размещенные на официальном сайте банка www.oenb.at Юрищева Д., Кузнецова Е. Сбербанк дисконтировал Volksbank. Расходы на его покупку снижены до €585 млн//Коммерсантъ. — №160 (4701). — 30.08.2011
Ключевые слова: банковская система Австрии, секторальная структура банковской системы, акционерные банки, кооперативные банки, сектор Райффайзен, сектор народных банков, сберегательные банки, ипотечные банки земель, банки специального назначения, ВапкАиэ^а, Е^еВапк, европейская финансовая интеграция, приватизация, консолидация банков, «открытие» рынков Центральной и Восточной Европы, «капитал участия», пакет мер по поддержке стабильности банковского сектор.
ционных предпочтении австрийцев, выразившейся в резком росте депозитов: более чем на 40 млрд евро за период со II квартала 2007 г. до I квартала 2009 г.18 Эти средства стали важным источником ликвидности для банковской сферы.
3. Многоуровневая система организации отдельных секторов банковской системы. Наличие в секторах кооперативных и сберегательных банков центральных институтов, оказывающих помощь локальным банкам соответствующего сектора, повышает устойчивость банковской системы. Так, например, в период кризиса проблемы банков с ликвидностью зачастую разрешались в рамках соответствующих секторов, что делало их менее зависимыми от ситуации на межбанковском рынке.
В период кризиса Австрия приняла пакет мер по поддержке стабильности банковского сектора, направленных на обеспечение ликвидности, укрепление капитала банков и т.п. Государством временно были приобретены доли в банках Kommunalkredit и Hypo Alpe Adria; через выпуск государственного «капитала участия» (нем. — partizipationskapital)19 на 5,9 млрд евро был увеличен капитал пяти из шести крупнейших банковских групп Австрии (Erste, Raiffeisen, BAWAG P.S.K., Volksbanken, HGAA, только Bank Austria не воспользовался данной возможностью)20.
В настоящее время банковская система Австрии находится в процессе восстановления от кризиса и согласно стресс-тестам национального банка Австрии, в целом демонстрирует устойчивость к макроэкономическим шокам, хотя существует вероятность возникновения проблем на уровне отдельных кредитных организаций.
Эта вероятность реализовалась в случае с Volksbank AG (VBAG), который оказался в числе банков, не прошедших в июле 2011 г. стресс-тесты европейской банковской системы, осуществленные Европейским банковским управлением, и с целью повышения достаточности капитала был вынужден продать свой международный бизнес. В августе 2011 г. Сбербанк подписал соглашение о покупке восточноевропейского (за исключением убыточного румынского) подразделения VBAG — банка Volksbank International AG (VBI)21.
Для Сбербанка покупка VBI стала важным шагом в развитии международного бизнеса, для австрийского института — возможностью снизить рискованность операций, учитывая более высокие уровни риска в ЦВЮВЕ в сравнении с Австрией.
В качестве вывода можно отметить, что банковская система Австрии, как основа финансовой системы страны, благодаря исторически сформировавшимся особенностям (высокий уровень конкуренции, многоуровневая секторальная организация) и превалирующим бизнес-моделям (ориентация на розницу, следование стратегии «originate and hold», тесные связи с клиентами) довольно устойчива к внешним негативным воздействиям, что и подтвердил последний мировой финансовый кризис. Основным источником риска для стабильного функционирования системы представляется значительный уровень присутствия австрийских кредитных институтов на рынках стран ЦВЮВЕ, которые вследствие их большей рентабельности и высоких перспектив развития воспринимаются крупнейшими банками Австрии как столь же важное направление бизнеса, как и операции внутри страны.
