CC BY
35
МИР ПЕРЕЖИВАЕТ НАСТОЯЩУЮ «ФИНАНСОВУЮ РЕВОЛЮЦИЮ»
Т.В. Панова
Коммерческий межрегиональный трастовый банк ул. Образцова, 7, Москва, Россия, 127055
Современный процесс глобализации мировой экономики сопровождается серьезными изменениями в отраслевой структуре мирового хозяйства, сфера обращения и услуг развивается опережающими темпами. Происходит доминирование финансового сектора в общей экономической деятельности. Возникновение и углубление финансового кризиса стали отражением меняющейся структуры мирового хозяйства. Остро встал вопрос о необходимости совершенствования механизма регулирования мировой экономики. Статья посвящена анализу антикризисных мер, которые необходимо предпринять, чтобы в перспективе мировое хозяйство развивалось на более эффективной основе.
Ключевые слова: глобализация, финансовый сектор, либерализация, международные рынки капитала, «финансовая революция», мировая валюта, реинституционализация.
Важной характеристикой мирового развития в современных условиях является процесс глобализации. Международная система обретает новое качество — качество глобальности. В последние десять лет глобализация в сфере финансов стремительно набирает обороты, формируется общемировое инвестиционное пространство. Важной особенностью развития мирового хозяйства стало доминирование финансового сектора в общей экономической деятельности.
Одно из проявлений глобализации — либерализация международных рынков капитала. Увеличиваются в размерах национальные финансовые рынки, формируя единый мировой финансовый рынок. Современный этап глобализации имеет в своей основе инновационное развитие. Глобализация на инновационной основе обеспечила трансграничное движение огромных финансовых средств, сильно обгоняющее темпы роста промышленного производства и торговли. Значительный рост вывоза и ввоза прямых инвестиций, происходящий в последние годы, — составная часть процесса глобализации экономики [1]. Происходят изменения в отраслевой структуре мирового хозяйства, сфера обращения и услуг развивается опережающими темпами по отношению к отраслям материального производства. Новым явлением в вывозе капитала стал рост вложений в сферу услуг. Аутсорсинг превратился в быстрорастущий компонент международной экономики. Если прямые инвестиции относительно стабильны, так как их невозможно быстро вывезти из страны, то движение капитала в форме портфельных и прочих инвестиций («горячие краткосрочные деньги») может порождать нестабильность мировой экономики, вызывая финансовые кризисы в странах, из которых они уходят. Регулирование портфельных и других инвестиций — это прежде всего вопрос о системе валютного регулирования в данной стране. В связи с этим вопрос о регулировании движения капитала приобретает большую актуальность. Экономические и политические аргументы в пользу введения контроля за движением капитала связаны
с необходимостью сохранения независимости национальной денежно-кредитной политики. Поэтому разработка надежных критериев интенсивности контроля за движением капитала остается важнейшей задачей мирового сообщества [2].
Особенностью процесса глобализации мирового хозяйства является формирование мировой финансовой системы как единства кредитных, валютных, страховых и фондовых рынков, которая практически независима от национального государственного регулирования. Современный финансовый рынок демонстрирует опережающую динамику по сравнению с темпами роста всей мировой экономики. Основные показатели объема этого рынка превышают величину мирового валового продукта. Мир переживает настоящую «финансовую революцию».
Возросли масштабы рынка заемных капиталов. В 2007 г. активы коммерческих банков достигли 84,8 трлн долл. Быстро развивается и более свободный от банковского контроля рынок международных облигаций и других долговых обязательств. С 1990 по 2007 г. он увеличился с 1,5 до 79,8 трлн долл. и подавляющая часть операций осуществлялась на мировом рынке в финансовых инструментах, деноминированных в иностранных валютах по отношению к стране-кредитору или эмитенту ценных бумаг. В огромных масштабах возросла капитализация мировых рынков акций, за 20 лет (1980—1999 гг.) капитализация выросла почти в 13 раз (совокупный ВВП за тот же период вырос в 2,5 раза). Это превратило мир в единое финансовое пространство. Быстро расширяется мировой валютный рынок, на котором совершаются страховые и спекулятивные операции с валютами разных стран. Суточный объем сделок на валютных биржах мира с 2001 г. по 2007 гг. увеличился в 3 раза. Стабильность валютной системы — это то, что сейчас остро необходимо для развития международных экономических отношений. Идеи о единой мировой валюте сейчас могут казаться неосуществимыми, но процессы глобализации настойчиво толкают мир в этом направлении [3].
Глобализация финансовых рынков сопровождается ведением новых экономических, технических и организационных процессов и мероприятий, таких как мгновенное осуществление финансовых расчетов через Интернет, возможность быстрого привлечения дешевых финансовых средств с минимальным раскрытием финансовой информации, быстрый рост новых производных финансовых инструментов, возникновение крупных институциональных инвесторов (пенсионных фондов и хеджфондов), неконтролируемое накопление транснационального краткосрочного капитала. Поэтому сегодняшний глобальный кризис сильнее затронул страны с высокой долей финансового сектора, и мало кто мог предположить, что изменения в мировой финансовой системе будут такими стремительными. Особенностью нынешнего кризиса является исключительно большой размах финансовых флуктуаций, подпитываемый глобальными финансовыми пирамидами долговых обязательств эмиссионных центров мировых валют.
Необходимо отметить еще одну не менее важную причину сегодняшнего мирового экономического и финансового кризиса. Современный кризис отчетливо показал неадекватность неолиберальной идеологии реальным процессам экономического развития. Он не мог зародиться в странах с социальной рыночной экономикой, с системой стратегического планирования и налаженной схемой партнерства государства и бизнеса, он мог возникнуть только в условиях неолиберальной
Панова Т.В. Мир переживает настоящую «финансовую революцию»
англо-американской модели. Неолиберальные ценности превозносят любую прибыль, в том числе и ожидаемую, пренебрегая социальными аспектами хозяйственной деятельности и ролью государства в регулирование этой деятельностью. Неудивительно, что те страны, которые были наиболее открыты и в наибольшей степени участвовали в процессах глобализации, пострадали сильнее других. В основе многих институтов, выступающих фундаментом для глобализации, лежит идеология свободного рынка, и те же идеи, которые составляли основу для дерегулирования, сыгравшего столь важную роль в создании нынешнего кризиса, лежали в основе либерализации финансовых рынков, в значительной степени повлиявшей на быстроту распространения этого кризиса по всему миру. Кризис начался с финансовых рынков, перекинулся на сферу производства, затем перешел на социальную сферу, теперь уже затрагивает и сферу политическую [4].
Регулированием мировых экономических и финансовых процессов занимались и продолжают заниматься международные экономические, финансовые и торговые организации, такие как Всемирный банк, Международный валютный фонд, международные рейтинговые агентства, которым так и не удалось выработать единые современные механизмы регулирования мировой экономики, и поэтому огромные финансовые риски оказались вне учета.
Этот кризис отчетливо показал всему мировому сообществу, что процесс глобализации мирового хозяйства требует новых институтов и механизмов регулирования мировой финансовой системы. Встал вопрос о создании единой мировой финансовой организации, члены которой придерживались бы единых правил финансовой и регулятивной политики, что, в свою очередь, заставит региональные и национальные экономики «подстраиваться» под мировой процесс глобализации с учетом собственной экономической безопасности. В этих условиях особенно возрастает роль государства, способного покрыть часть финансовых и других рисков, возникающих в процессе глобализации мирового хозяйства.
Современная экономическая ситуация выдвигает на рассмотрение новые требования создания мировой валюты, а именно недопустимость ее создания на базе национальных валют стран с устойчивым дефицитом бюджета и избыточным государственным долгом. Создание новой глобальной резервной системы сможет помочь восстановлению глобального процветания и стабильности. Необходимо запретить финансовым структурам пользоваться избыточно большим «кредитным плечом». Возникла острая необходимость усиления контроля за операциями финансовых институтов с использованием балансовых и забалансовых инструментов, достижением адекватного уровня качества их активов и пассивов. Надо обеспечить унифицированное международное регулирование рейтинговых агентств, деятельность которых будет контролировать МВФ, выведя их из-под юрисдикции национальных правительств. Также актуальным стал вопрос о необходимости улучшения качества системы госрегулирования экономики в целом [5].
На рубеже второго десятилетия нового века в мировой экономике сохраняется неопределенность. Пока неясно, когда антикризисные меры, предпринятые правительствами и центральными банками ведущих развитых стран, позволят мировой экономике вернуться на траекторию быстрого развития. И ожидаемые ре-
формы, призванные помочь в управлении процессами глобализации, пока еще еле видны на горизонте, так как они очень далеки от реализации. Мировая экономика будет постоянно эволюционировать, а Европа должна послужить примером, поскольку ей удалось создать наиболее удачный механизм координации общей стратегии развития и социально-экономической политики. Один из основных вызовов будущего — реинституционализация мировой экономики в результате глобализации, т.е. разработка новых, рациональных в мировом масштабе принципов функционирования, нового экономического порядка. Важную роль в оздоровлении экономики мирового хозяйства сыграет глобализация, которая в конечном итоге необратима [6].
ЛИТЕРАТУРА
[1] Глазьев С.Ю. Стратегия опережающего развития России в условиях глобального кризиса. — М.: Экономика, 2010.
[2] Колодко Гжегож В. Глобализация, трансформация, кризис — что дальше? — М.: Магистр, 2011.
[3] Стиглиц Дж. Е. Крутое пике: Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса / Пер. с англ. В. Лопатка. — М.: Эксмо, 2011.
[4] Пономаренко Е.В. Бюджетно-налоговые и денежно-кредитные инструменты преодоления экономического кризиса в России // Финансы и кредит. — 2009. — № 37.
[5] Фетисов Г.Г. О мерах по преодолению мирового кризиса и формированию устойчивой финансово-экономической системы // Вопросы экономики. — 2009. — № 4.
[6] Гусаков Н.П., Шкваря Л.В. Влияние мировой экономики на развитие межстрановых торгово-экономических отношений в условиях глобализации // Научное обозрение. Серия 1. Экономика и право. — 2011. — № 1.
THE WORLD IS GOING THROUGH «FINANCE REVOLUTION»
T.V. Panova
Commerce inter regional trust bank
Obrastsova str., 7, Moscow, Russia, 127055
The present process of the world economy globalization is accompanied by the serious changes at the sectoral structure of the world economy, the sphere of circulation and services is developing advances rates. There is domination of the finance sector at economic activity all over. Appearance and deepening of finance crisis became the reflection of changing structure of the world economy. There is sharp question about the necessity to modern the mechanism of the regulation the world economy. Article is dedicated to the analysis of anti crisis measures that are necessary to implement in order to develop the world economy at more effective basis in perspective.
Key words: globalization, finance sector, liberalization, international markets of capital, «finance revolution», world currency, reinstitutionalization.
