CC BY
37DOI: https://doi.org/10.52623/2227-4383-3-45-5 УДК 311.42
МЕТОДЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ПРОВЕДЕНИЯ ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
Е.Ю. Леванова, Н.Л. Данилова, А.С. Хусаинова
Финансовая устойчивость, с одной стороны, является критерием финансового положения организации на данный момент, а с другой стороны, позволяет оценить перспективы развития бизнеса, его стабильность в будущем. Она также является и основным индикатором эффективности финансово-хозяйственной деятельности, реализации управленческих решений. Последовательность проведения экономико-статистического анализа финансовой устойчивости должна быть выстроена таким образом, чтобы пользователи могли получить объективное впечатление о перспективах развития организации, принять меры по укреплению финансовой устойчивости, корректировке ее уровня, оценить риски инвестирования в предприятие и его кредитования.
В статье рассмотрены и обобщены методы и подходы, используемые в процессе проведения экономико-статистического анализа устойчивости финансового положения экономического субъекта. Приведена последовательность проведения анализа показателей финансовой устойчивости, выявлена их взаимосвязь и результативность проведения экономико-статистического анализа.
Ключевые слова: финансовая устойчивость; финансовое состояние; статистический анализ; факторный анализ; собственный капитал; заемный капитал.
E.Yu. Levanova, N.L. Danilova, A.S. Khusainova. METHODS AND SEQUENCE OF ECONOMIC AND STATISTICAL ANALYSIS CONDUCTING OF THE FINANCIAL STABILITY OF AN ECONOMIC ENTITY
Financial stability, on the one hand, is a criterion of the financial position of the organization at the moment, and on the other hand, it allows you to assess the prospects for business development, its stability in the future. It is also the main indicator of the effectiveness of financial and economic activities, the implementation of management decisions. The sequence of economic and statistical analysis of financial stability should be built in such a way that users can get an objective impression of the prospects for the development of the organization, take measures to strengthen financial stability, adjust its level, assess the risks of investing in the enterprise and its lending.
The article considers and summarizes the methods and approaches used in the process of conducting an economic and statistical analysis of the stability of the financial situation of an economic entity. The sequence of the analysis of financial stability indicators is given, their interrelation and the effectiveness of economic and statistical analysis are revealed.
Keywords: financial stability; financial condition; statistical analysis; factor analysis; equity; debt capital.
Экономико-статистический анализ финан- прибыли не является единственным условием. совой устойчивости является одной из важней- Актуальность исследования не вызывает сом-ших характеристик финансового состояния. В нений, так как выводы о финансовой устойчи-рыночных условиях как внешние, так и внут- вости затрагивают все сферы деятельности и ренние пользователи бухгалтерской (финансо- факторы, влияющие на финансовое состояние вой) отчетности заинтересованы в оценке фи- организации, ее конкурентоспособность. нансовой устойчивости для прогнозирования В связи с тем, что понятие финансовой будущего развития организации, а также кор- устойчивости в широком смысле предусма-ректирования управленческих решений с уче- тривает характеристику финансового состоя-том выявленных рисков. Анализ финансовой ния в целом, а результаты ее анализа интере-устойчивости экономического субъекта прово- суют разнообразных внутренних и внешних дится с целью создания условий для достиже- пользователей, методика ее анализа может ния стратегических целей, при этом получение быть раскрыта через методику анализа фи-
нансового состояния с акцентом на структуру капитала.
Последовательность проведения анализа финансовой устойчивости должна быть выстроена таким образом, чтобы пользователи могли получить объективное впечатление о перспективах развития организации, принять меры по укреплению финансовой устойчивости, корректировке ее уровня, оценить риски инвестирования в предприятие и его кредитование.
Если рассмотреть методики экономико-статистического анализа финансовой устойчивости, описанные в экономической литературе, то можно выделить следующие подходы (рис. 1).
Традиционный подход основывается на том, что определяются абсолютные и относительные показатели, отражающие структуру источников финансирования, активов, соотношения между ними с точки зрения оптимальности финансирования имущества за счет соответствующих источников. Одновременно оцениваются ликвидность, платежеспособность, деловая активность, результативность разных направлений деятельности как факторы обеспечения финансовой устойчивости. Преимущество данного подхода заключается в том, что после его реализации складывается картина финансовой устойчивости. С учетом множества факторов ее можно признать наиболее объективной.
Ресурсный подход в соответствии со своим названием в первую очередь анализирует ресурсы экономического субъекта, а именно: их объем, структуру, использование. При таком подходе дается характеристика с точки зрения интенсивности или экстенсивности развития. Оценка может включать не только две крайние характеристики, но и две промежуточные: интенсивно-экстенсивную, экстенсивно-интенсивную. Абсолютная финансовая устой-
чивость ассоциируется с интенсивным развитием бизнеса. Одним из недостатков чисто ресурсного подхода можно выделить то, что не учитывается результативность управления ресурсами. Поэтому этот подход в рыночных условиях хозяйствования был дополнен и превратился в ресурсно-управленческий.
Ресурсно-управленческий подход свидетельствует о том, что финансовая устойчивость достигается только при условии, что управленческие расходы должны приносить отдачу, не должны увеличиваться больше, чем прирост ресурсов. Сопоставление производится по уровням управленческих расходов и ресурсов в процентах к объемам продукции (выручке).
Стохастический анализ проводится тогда, когда нет прямой взаимосвязи между анализируемыми показателями, т.е. он необходим для оценки косвенных зависимостей. На финансовую устойчивость влияет множество факторов. Многие из них невозможно описать в виде очевидных математических моделей, поэтому приходится составлять их на основе статистического анализа. Преимущества таких моделей в том, что они позволяют прогнозировать финансовую устойчивость, а не только оценивать ее достигнутый уровень. Этот подход достаточно трудоемкий и имеет определенные достоинства только при регулярном проведении. Он предполагает оценку с учетом особенностей конкретной организации.
Подход на основе теории нечетких множеств предусматривает построение для каждого показателя границ нечетких множеств. Эти границы позволяют выделить абсолютное, нормальное, неустойчивое, кризисное, предельно-кризисное финансовое положение. Рассчитываемые показатели классифицируются по подмножеству, даются количественные оценки, на основе которых в последующем производится оценка финансовой устойчивости.
Сравнение подходов к экономико-статистическому анализу финансовой устойчивости приведено на рис. 2.
Каждый из подходов имеет достоинства и недостатки. Управленец принимает решение о применении того или иного подхода, руководствуясь квалификацией специалистов, объемом доступной информации, целями анализа, временем его проведения, наличием базы сравнения и т.п. В современных условиях хозяйствования наиболее эффективным считается сочетание двух и более подходов. Оптимально сочетаются традиционный подход и стохастический анализ, так как в этом случае ретроспективный анализ получает логическое продолжение в перспективном.
1. Традиционный подход
2. Ресурсный подход
3. Ресурсно-управленческий подход
4. Подход на основе стохастического анализа
5. Подход на основе теории нечетких множеств
6. Подходы на основе прочих методов и моделей
Рис. 1. Подходы к оценке финансовой устойчивости
Традиционный подход
И
Ресурсный подход
Ресурсно-управленческий подход
Подход па основе стохастического анализа
Подход на основе теории нечетких множеств
1) обеспечивает комплексный анализ
финансового состояния;
2) является наиболее распространенным методом оценки финансовой устойчивости
1) подходит организациям с вертикальной интегрированной структурой (например, холдинги);
2) невысокая труд оемкость.
1) для организаций с интегрированной структурой (например, холдинге);
2) невысокая трудоемкость;
3) учитывает эффективность управления ресурсами.
предполагает оценку финансовой устойчивости в будущем
оценивает вероятность уровня финансовой устойчивости.
1) высокая трудоемкость;
2) некоторые коэффициенты очень близки по смыслу илиявпякпея обратными;
авторамиметодик;
4) значимость каждого коэффициента спя^апа с
5) ретроспехтвность используемых данных;
1) основан на типе экономического развитии;
2) не учитывает сезонность производстваи прочие факторы.
1) основан на типе экономического развития;
2) не учитывает сезонность производстваи прочие факторы.
1) сложность применения в России;
2) нередки случаи прошворетишх оценок;
3) необходим постоянный анализ финансового состояния организации.
требует специальных математических знаний.
Рис. 2. Сравнение подходов к экономико-статистическому анализу финансовой устойчивости коммерческой организации
В анализе финансовой устойчивости успешно используются методы финансового анализа, применяемые в отношении показателей бухгалтерской отчетности и показателей, рассчитываемых на ее основе:
1. Горизонтальный анализ, предполагающий расчет и оценку отклонений по каждой статье отчетности от данных предыдущих лет, также отраженных в отчетности.
2. Вертикальный анализ, который может носить название структурного, так как основан на определении доли (удельного веса) каждой статьи отчетности, группы статей в общих, итоговых показателях.
3. Трендовый анализ, необходимый для нивелирования влияния случайных и носящих временный характер факторов. Он включает расчет темпов роста или прироста за несколько отчетных периодов, в результате чего можно выделить основную тенденцию в изменении показателей.
4. Коэффициентный анализ, основанный на расчете соотношений между показателями отчетности. В теории и практике финансового анализа разработан достаточно широкий набор рекомендуемых к расчету коэффициентов, которые обычно группируются по различным сторонам финансовой деятельности.
5. Сравнительный анализ, нацеленный на характеристику положения предприятия на
рынке аналогичных предприятий по видам деятельности или иным характеристикам, помогает оценить его конкурентоспособность и перспективы развития с учетом реально сложившихся внешних факторов.
6. Факторный анализ, основанный на выявлении и количественном измерении влияния тех или иных причин (факторов) на изменение анализируемых показателей [3].
Реализация любой методики предусматривает формирование необходимой системы информации.
Методика экономико-статистического анализа финансовой устойчивости включает систему показателей, которую могут иметь количественную оценку или атрибутивную (качественную) характеристику. Многие отечественные и зарубежные авторы рекомендуют производить балльную оценку финансовой устойчивости [1].
Все показатели, используемые в экономико-статистическом анализе финансовой устойчивости, можно разделить на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели выражаются в стоимостных измерителях, как правило, в тыс. руб. Они либо непосредственно сформированы в учете и отчетности, либо определяются на основе балансовых моделей как сумма или разница отчетных (учетных) показателей.
Основными абсолютными показателями, используемыми в качестве критериев финансовой устойчивости, можно назвать следующие:
- сумма капитала и резервов (характеризует величину собственного капитала);
- сумма нераспределенной прибыли (характеризует величину накопленной с момента начала деятельности прибыли);
- сумма долгосрочных заемных средств (характеризует заемный капитал, который может быть использован на долгосрочные инвестиции. В анализе финансовой устойчивости долгосрочные обязательства приравниваются к собственным источникам);
- сумма краткосрочных заемных средств (характеризует один из источников формирования запасов и текущей деятельности в целом);
- сумма краткосрочных обязательств в целом (характеризует величину привлеченных средств, используемых в текущей деятельности);
- чистая прибыль (характеризует величину прироста нераспределенной прибыли за год, величину прироста собственного капитала);
- прибыль от продаж (характеризует потенциальный прирост собственного капитала в результате основной деятельности);
- прибыль до налогообложения (характеризует потенциальный прирост собственного капитала в результате основной и прочих видов деятельности);
- разница между собственным капиталом и внеоборотными активами (отражает величину собственного капитала, остающегося после осуществления долгосрочных инвестиций во внеоборотные активы);
- сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств (характеризует общую величину долгосрочно используемого капитала, который может быть использован для долгосрочных инвестиций);
- собственные оборотные активы (характеризует величину собственного капитала и долгосрочных обязательств, направленных на финансирование оборотных активов (текущей деятельности));
- источники формирования запасов как сумма собственных оборотных средств, заемных средств краткосрочного характера и кредиторской задолженности поставщикам по расчетам за запасы (характеризует возможности финансирования запасов без риска утраты платежеспособности и финансовой устойчивости);
- разница между собственными оборотными средствами и запасами (используется для выявления типа финансовой устойчивости);
- разница между источниками формирования запасов и запасами (используется для выявления типа финансовой устойчивости);
- общая величина капитала (итог баланса) (характеризует экономический потенциал организации).
Среди относительных показателей, используемых в анализе финансовой устойчивости, необходимо назвать следующие:
1. Коэффициент автономии (для характеристики доли собственных источников финансирования в общей сумме капитала).
2. Коэффициент финансовой независимости (для характеристики доли собственных и долгосрочных источников в общей сумме капитала).
3. Коэффициент финансирования (отражает величину собственного капитала в расчете на 1 рубль обязательств).
4. Коэффициент финансового рычага (показывает размер обязательств (заемного капитала) в расчете на 1 рубль собственных источников).
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - это доля оборотных активов, финансируемых за счет собственного капитала и долгосрочного заемного капитала.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала (отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы, т.е. текущую деятельность (при этом долгосрочные активы считаются полностью профинансированными за счет собственных источников)).
7. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственными источниками финансирования - это доля внеоборотных активов, для которых хватило собственных источников финансирования.
8. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственными и долгосрочно привлеченными источниками финансирования - это доля внеоборотных активов, сформированных за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.
9. Коэффициент покрытия запасов собственными оборотными средствами (показывает степень сформированности запасов за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, остающихся после финансирования внеоборотных активов).
10. Коэффициент покрытия запасов нормальными источниками их формирования (отражает степень финансирования запасов за счет источников формирования запасов).
Возможен расчет и других показателей, характеризующих соотношения между пасси-
вами и активами, которые определяются для характеристики степени финансирования имущества за счет собственного капитала. Среди показателей финансовой устойчивости основную роль играет величина собственного капитала, поэтому последовательность ее анализа можно представить следующим образом:
1) анализ структуры и динамики капитала (пассива баланса) в целом, в том числе авансированного (актива баланса) для характеристики размещения капитала;
2) анализ структуры и динамики собственного и привлеченного капитала;
3) анализ чистого оборотного капитала и его достаточности для формирования запасов, оборотных активов в целом;
4) анализ источников формирования запасов и их достаточности для финансирования запасов;
5) коэффициентный анализ финансовой устойчивости;
6) анализ финансовых результатов и их формирования для поиска резервов увеличения собственного капитала;
7) анализ деловой активности, ликвидности имущества и платежеспособности организации, что необходимо для поддержания финансовой устойчивости;
8) анализ риска утраты финансовой устойчивости.
Экономико-статистический анализ финансовой устойчивости проводится с целью выявления способности организации к самофинансированию, источников финансирования стратегических целей ее развития.
Таким образом, финансовая устойчивость - комплексная категория, оценка которой невозможна без понимания и характеристики всего процесса расширенного воспроизводства. Изучение структуры капитала приводит к необходимости оценки причин изменения собственных источников, поиска резервов их пополнения, что, в свою очередь, потребует оценки эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности.
Список литературы
1. Данилова Н.Л. Информационно-методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности предприятия // Вестник Тверского гос. ун-та. Серия «Экономика и управление». 2017. № 3. С. 22-28.
2. Иванова К.Н., Леванова Е.Ю. Роль, значение и основные направления анализа устойчивости финансового положения организации // Современные проблемы управления финансами компаний и финансовых институтов: сб. материа-
лов Всерос. заоч. науч.-практ. конф. (10 апреля 2018 г.). Чебоксары: ЧКИ РУК, 2019. С. 156-160.
3. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект,
2017. 912 с.
4. Кострова А.А. Применение субъектного подхода к анализу финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами // Экономический вестник Ярославского университета. 2018. № 1 (33). С. 48-56.
5. Леванова Т.А., Дмитриева А.Г., Леванова Е.Ю. Актуальные проблемы анализа финансового состояния экономически субъектов в системе финансового менеджмента // Актуальные проблемы управления финансами в цифровой экономике: материалы Всерос. науч.-практ. конф. (12 сентября 2019 г.). Чебоксары: Чувашская гос. сельскохозяйственная академия. 2019. С. 35-40.
References
1. Danilova N.L. Informatsionno-metodicheskoe obespechenie diagnostiki finansovoj nesostoya-teFnosti predpriyatiya [Information and methodological support for the diagnosis of financial insolvency of the enterprise] // Vestnik Tverskogo gos. un-ta. Seriya «Ekonomika i upravlenie». 2017. № 3. S. 22-28.
2. Ivanova K.N., Levanova E.Yu. RoF, znache-nie i osnovnye napravleniya analiza ustojchivosti finansovogo polozheniya organizatsii [Role, significance and main directions of the analysis of the stability of the financial situation of an organization] // Sovremennye problemy upravleniya finansami kom-panij i finansovykh institutov: sb. materialov Vseros. zaoch. nauch.-prakt. konf. (10 aprelya 2018 g.). Cheboksary: ChKI RUK, 2019. S. 156-160.
3. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. Analiz balansa [Balance analysis]. 4-e izd., pererab. i dop. M.: Prospekt, 2017. 912 s.
4. Kostrova A.A. Primenenie sub^ektnogo pod-khoda k analizu finansovoj otchetnosti v sootvetstvii s mezhdunarodnymi standartami [Application of the subject approach to the analysis of financial statements in accordance with international standards] // Ekonomicheskij vestnik Yaroslavskogo universiteta.
2018. № 1 (33). S. 48-56.
5. Levanova T.A., Dmitrieva A.G., Levanova E.Yu. AktuaFnye problemy analiza finansovogo sostoyaniya ekonomicheski sub"ektov v sisteme finansovogo menedzhmenta [Actual problems of analyzing the financial condition of economic entities in the financial management system] // AktuaFnye problemy upravleniya finansami v tsifrovoj eko-nomike: materialy Vseros. nauch.-prakt. konf. (12 sentyabrya 2019 g.). Cheboksary: Chuvashskaya gos. seFskokhozyajstvennaya akademiya. 2019. S. 35-40.
ЛЕВАНОВА Елена Юрьевна - кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и информационных технологий. Чебоксарский кооперативный институт (филиал) Российского университета кооперации. Россия. Чебоксары. E-mail: lena2520@mail. ru.
ДАНИЛОВА Надежда Леонидовна - кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита. Чувашский государственный аграрный университет. Россия. Чебоксары. E-mail: yadannad@yandex. ru.
ХУСАИНОВА Амина Савдахадовна - доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры бухгалтерского учета и аудита. Казанский государственный аграрный университет. Россия. Казань. E-mail: serebrtata@yandex.ru.
LEVANOVA, Elena Yuryevna - Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Economics and Information Technologies. Cheboksary Cooperative Institute (branch) of the Russian University of Cooperation. Russia. Cheboksary. E-mail: lena2520@mail.ru.
DANILOVA, Nadezhda Leonidovna - Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Accounting, Analysis and Audit. Chuvash State Agrarian University. Russia. Cheboksary. E-mail: yadannad@yandex.ru.
KHUSAINOVA, Amina Savdakhadovna - Doctor of Economics, Associate Professor, Professor of the Department of Accounting and Audit. Kazan State Agrarian University. Russia. Kazan. E-mail: serebrtata@yandex.ru.
