CC BY
164
УДК 338
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ: ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЕ
ПРОБЛЕМЫ
Е. Ю. Филатова Научный руководитель - В. А. Кузнецова
Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газ. «Красноярский рабочий», 31
E-mail: hebecomoctb92@mail.ru
Финансовая устойчивость предприятия является главным отражением его состояния. Организация с надежным финансовым состоянием позволяет ускорять рыночные преобразования, улучшая экономику страны. В статье проведен анализ теоретических и концептуальных положений финансовой устойчивости организаций, рассмотрен способ ее расчета.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, финансовое состояние, платежеспособность, анализ понятия «финансовая устойчивость».
FINANCIAL STABILITY OF THE ENTERPRISE: TERMINOLOGICAL PROBLEMS
E. Yu. Filatova Scientific supervisor - V. A. Kuznetsova
Reshetnev Siberian State Aerospace University 31, Krasnoyarsky Rabochy Av., Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation E-mail: hebecomoctb92@mail.ru
Financial stability of the enterprise is a primary reflection of his condition. An organization with sound financial condition allows to accelerate market reforms, improving the country's economy. In the article the analysis of theoretical and conceptual framework of financial stability of organizations, the method of its calculation.
Key words: financial stability, financial state, solvency, analysis of the concept of «financial stability».
Понятие "устойчивость" имеет широкое толкование, и не содержит единой трактовки. К примеру, в технике устойчивость определяется как свойство технических систем сохранять значения режимных параметров в заданных пределах. В теории музыки - это свойство, придающее звуку или системе звуков их постоянство. В авиации устойчивость характеризует способность самолета без вмешательства пилота сохранять заданный режим полета. С точки зрения финансов - устойчивость позволяет дать оценку состоянию предприятия, а также это способ узнать насколько уровень доходов превышает уровень его расходов. Исходя из примеров, мы видим, что термином "устойчивость" пользуются в различных сферах человеческой деятельности, которые мы можем только представить, но несмотря на широкий диапазон понятий, все эти трактовки объединяет одно, а именно - способность системы сохранять текущее состояние при влиянии внешних воздействий.
Рассмотрим понятие "финансовая устойчивость" более подробно. В научной литературе нет единства мнений относительно данного термина. Если компания может свободно распоряжаться своим капиталом, если у нее отлажены бизнес-процессы и продажи идут вверх или стабильны на фоне стагнирующего рынка, то такая компания считается финансово устойчивой, а значит, платежеспособной и с ней можно работать.
Актуальные проблемы авиации и космонавтики - 2017. Том 3
Проведем сравнительный анализ авторского толкования термина (табл. 1).
Таблица 1
Авторское толкование финансовой устойчивости
Авторы Трактование
А. Н. Азрилиян Под финансовой устойчивостью понимается «стабильность финансового положения, выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности активов, наличии необходимых резервов»
С. Е. Кован Экономическая сущность финансовой устойчивости заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования
А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфуллини Е. В. Негашев Устойчивое финансовое положение предприятия характеризует обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, определяющих результаты деятельности предприятия.
Л. Ш. Лозовский Финансовая устойчивость компании характеризуется соотношением собственных и заемных средств с темпами накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств
Г. В. Савицкая Финансовая устойчивость предприятия это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая его платежеспособность и инвестиционную привлекательность
В. В. Ковалев Трактует финансовую устойчивость в долгосрочном и краткосрочном аспектах. Связывает сущность финансовой устойчивости предприятия с оценкой способности отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам.
А. В. Севостьянов, А. В. Грачев Финансовую устойчивость предприятия оценивают обеспеченностью предприятия собственными источниками для дальнейшего роста и развития. Подчеркивают важность СК в структуре источников формирования для обеспечения финансовой устойчивости.
Л. Г. Скамай Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами.
Можно заметить, что каждый автор имеет свою оригинальную точку зрения относительно понятия "финансовая устойчивость", и далеко не у всех она совпадает.
Как нам известно, предприятие, которое способно платить по своим обязательствам, является платежеспособным, но далеко не все авторы согласны с тем, что именно этот показатель отражает финансовую устойчивость предприятия, ведь платежеспособность характеризует поток денежных средств, который, как правило, постоянно меняется.
К примеру, В.В. Ковалев определяет финансовую устойчивость, как способность отвечать по своим долгосрочным обязательствам, похожее определение выделяет Л. Ш. Лозовский, делая акцент на структуре источников финансирования [2].
С. Е. Кован, А. В. Севостьянов, А. В. Грачев, считают, что финансовая устойчивость заключается в достаточной доле собственного капитала, с помощью которого предприятие способно себя обеспечивать [3].
Г. В. Савицкая считает, что устойчивость предприятия, заключается в способности функционировать, развиваться и удерживать равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся окружающей среде. Похожее определение дает А. Н. Азрилиян.
Финансовую устойчивость предприятия в стабильном превышении доходов над расходами определяет Л. Г. Скамай.
А такие авторы как А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфуллина и Е. В. Негашев, считают, что устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками формирования [2].
Из всех трактовок, представленных в таблице, в нашем исследовании мы склоняемся к определению Л. Ш. Лозовской и В. В. Ковалева. По-нашему мнению, устойчивость в большей степени зависит от структуры капитала, а также от того, какие источники (долгосрочные и/или краткосрочные) привлечены для финансирования внеоборотных активов.
Опираясь на понятия авторов и проведенный терминологический анализ, можно выделить два концептуальных подхода:
1. Финансовую устойчивость характеризует структура капитала, позволяющая судить о финансовой зависимости или независимости компании;
2. Финансовую устойчивость определяют риски финансирования постоянных активов, имея в виду, что для финансирования внеоборотных активов нельзя привлекать краткосрочные источники. В противном случае можно утверждать, что возрастает риск банкротства компании.
Каждый подход характеризуется соответствующими показателями. Для первого подхода -это показатели структуры капитала, такие как коэффициент автономии, финансового левериджа, маневренности собственных средств, покрытия долгов собственным капиталом и др. Для второго подхода - это коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, покрытия внеоборотных активов, обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и др. [1].
На наш взгляд, необходимо при оценке финансовой устойчивости организации использовать оба концептуальных подхода. С этой целью и вводится интегральный показатель, включающий все соответствующие коэффициенты с учетом значимости каждого из них. Расчет любого интегрального показателя возможен по формуле
ФУ = X Pi * ACi,
где ФУ - интегральный показатель финансовой устойчивости; Pi -значимость i-го показателя финансовой устойчивости; ACi - балл в зависимости от изменения i-го показателя финансовой устойчивости [2].
Для определения значимости каждого показателя целесообразно привлечь экспертов, которыми могут быть специалисты финансовых служб предприятий, функционирующих в соответствующей отрасли. Также необходимо присвоить каждому показателю определенный балл, величина которого может колебаться в пределах от 1 до 3 в зависимости от вектора изменения и соответствия нормативному (рекомендуемому) значению.
Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется оптимальной структурой источников финансирования активов и эффективным использованием этих ресурсов, усиливающим финансовую независимость предприятия.
Библиографические ссылки
1. Беспалов М. В. [Электронный ресурс] // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. URL: http://1-fin.ru/?id=613.
2. Гилязова Л. Р. Методика расчета интегрального показателя финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса // Молодой ученый. — 2012. — №8. — С. 91-93.
3. Грачев, А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие. - М.: Дело и Сервис, 2010. — 65 — 85 с.
© Филатова Е. Ю., 2017
