CC BY
27
Управление социально-экономическими системами
УДК 658.14 ББК У9(2)30
МЕТОДОЛОГИЯ ПРОЕКТИРОВАНИЯ СИСТЕМНОГО КОМПЛЕКСА «ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ - БАНК»*
А.Г. Бутрин, С.А. Суслов
Статья посвящена проблеме оптимизации взаимодействия реального и финансового секторов экономики. Авторами предложены теоретические основы организации системного комплекса, рассмотрена организационно-экономическая сущность финансовых потоков меиоду банками и предприятиями, методика оптимизации системного комплекса и экономико-математическая модель функционирования системного комплекса.
Ключевые слова: оптимизация взаимодействия секторов экономики, экономико-математическая модель функционирования системного комплекса.
Условия рыночной экономики существенно изменили характеристики деловой среды, критерии оценки и механизмы управления предприятиями России. В современных экономических условиях принципиальное значение приобретает способность промышленных предприятий обеспечивать высокую экономическую эффективность в долговременном периоде. Сложность реализации такой стратегии обусловлена высокой степенью изменчивости состояний деловой среды. Важным резервом здесь является оптимизация взаимодействия предприятия с банковским сектором. Разработка и широкое внедрение новых механизмов финансирования оборотных средств предприятий со стороны финансовых институтов позволит решить актуальные проблемы реального сектора экономики, повысить конкурентоспособность отечественных предприятий. К перспективным схемам, позволяющим оптимизировать финансирование оборотных средств промышленного предприятия, можно отнести факторинг, вексельное кредитование, внедрение складских свидетельств.
Таким образом, в настоящее время объективно назрела необходимость выработки организационных, экономических, финансовых, юридических мер по усилению интеграции банков и промышленных предприятий, что будет способствовать укреплению их конку-
рентоспособности и росту эффективности.
Существенный вклад в изучение управления финансовыми потоками промышленного предприятия в концепции логистики внесли
Н.К. Моисеева, В.И. Сергеев, А.Г. Бутрин, В.В. Иванов, С.П. Кусакин, Д.Т. Новиков. Однако традиционные концепции формирования финансовых потоков уже не в полной мере оправдывают себя. Актуальность темы исследования обусловлена следующими недостатками современного этапа формирования финансовых потоков промышленного предприятия и банка:
- отсутствует теоретическая база организации системного комплекса «промышленное предприятие - банк»;
- не в полной мере раскрыта организационно-экономическая сущность финансовых потоков в системном комплексе;
- отсутствует эффективный механизм секьюритизации финансовых потоков промышленного предприятия;
- отсутствуют методики оптимизации межсистемных финансовых потоков, возникающих между предприятиями и банками в процессе их взаимодействия.
В ходе исследования были получены следующие результаты.
Разработана теория организации системного комплекса «промышленное предприятие - банк».
* Статья подготовлена при финансовой поддержке гранта в рамках адресной целевой ведомственной программы «Повышение научного потенциала работников высшей школы»
Для рассмотрения особенностей взаимодействия между системами можно использовать понятие «системный комплекс», предложенное В.Н. Садовским. Он вводит это понятие как совокупность взаимодействующих систем. Источником функционирования системного комплекса является необходимость осуществления взаимодействия между системами. Именно взаимодействие между системами определяет и объясняет активность отдельных систем и задает многовариантность действий. Различная направленность этой активности соответственно обуславливает характер и динамику развития системного комплекса. Межсистемные взаимодействия обусловливаются индивидуальными целями каждой из систем в зависимости от того, совпадают или не совпадают эти цели между собой. Межсистемные взаимодействия могут быть многообразными. Часть из них имеют интегративный характер, например, когда между системами имеет место сотрудничество, содействие, в этом случае из нескольких систем может образоваться «метасистема», представляющая собой систему более высокого уровня. Однако при деструктивных или дезынтег-рирующих взаимодействиях между собой, каковыми являются конфликты интересов, противоборство, конкуренция, направленные на разрушение целостности, метасистемы образовываться не могут.
Межсистемные взаимодействия между предприятием и банком имеют как интегративный, так и дезынтегрирующий характер, что обуславливается, с одной стороны, невоз-
можностью существования каждой системы обособленно от другой, а с другой, конфликтом интересов между взаимодействующими сторонами.
Одной из основных задач функционирования хозяйствующего субъекта, относящегося как к реальному, так и к финансовому сектору экономики, является получение прибыли или, если расширить понятие, положительного экономического эффекта. В системном комплексе «предприятие - банк» получение дополнительного экономического эффекта одной из сторон автоматически ведет к образованию отрицательного экономического эффекта у противоположной стороны. Например, снижение процентной ставки по кредитам приведет, с одной стороны, к снижению маржи банка, а с другой - к снижению затрат предприятия-заемщика.
Проектирование метасистемы «предприятие - банк» в принципе возможно. Однако ее функционирование направлено не на оптимизацию взаимодействия между реальным и финансовым секторами экономики, а на решение внутренних задач. Например, снижение затрат на прохождение платежей, усиление контроля за производимыми транзакциями, получение механизмов оптимизации налогообложения и дополнительных источников финансирования и др.
На рис. 1 изображены логистическая цепь промышленного предприятия и схема системного комплекса.
Логистический цикл формируют материальный потоки (1), (2) и финансовые потоки (3) и (4). Между собой должны быть согласованы пары потоков (1) и (4); (2) и (3); (3) и (4). В нашей работе ключевые резервы устойчивости заключены в согласовании пары потоков (3) и (4). Их несоответствие является причиной образования кассового разрыва (поток-«утечка») и диктует необходимость согласования за счет организации регулирующих потоков - по-токов-«инъекций». В системном комплексе коммерческий банк выполняет роль регулятора, генерируя потоки-«инъекции» (5) в виде факторинга, вексельного кредита в «узкие звенья» логистической
Рис. 1. Системный комплекс «Промышленное предприятие -банк». Условные обозначения: (1) - поставка сырья; (2) - отгрузка готовой продукции; (3) - оплата готовой продукции; (4) - оплата сырья; (5) - предоставление финансовых ресурсов; (6) - плата за привлеченные финансовые ресурсы
цепи промышленного предприятия, обеспечивая ее непрерывность и эффективность.
Разработан эффективный механизм секьюритизации финансовых потоков промышленного предприятия.
Его сущность заключается в организации финансовых потоков предприятия с помощью инструментов финансового рынка - факторинга и векселя. Привлекательность факторинга (рис. 2) обусловлена тем, что данный инструмент объединяет в себе сразу несколько функций. Во-первых, финансирование оборотного капитала, обеспечение стабильности денежных потоков и ликвидация кассовых разрывов. Во-вторых, фактор (как правило, банк) берет на себя трудоемкую работу по инкассации задолженности клиента. В-третьих, если это предусмотрено договором, фактор берет на себя риск неплатежа, выступая, таким образом, в качестве страховщика финансовых рисков. Такой комплекс функций делает факторинг незаменимым механизмом для малых и средних предприятий, доступ к кредиту у которых традиционно затруднен (при факторинге акцент переносится на кредитоспособность их клиентов, поэтому получить факторинг легче), а ресурсов для инкассации задолженности недостаточно.
Кроме того, факторинг обладает целым рядом преимуществ перед другими финансовыми инструментами. Во-первых, факторинг не требует предоставления залога в традиционном понимании, поэтому он доступен широкому кругу малых и средних компаний, в том числе только начинающих свою деятельность. Во-вторых, при факторинге имеет место стопроцентное целевое использование средств. Когда предприятие привлекает кредиты, оно как обычно имеет и неснижаемый остаток на счете. Поэтому в действительности заемщик платит более высокую ставку, чем
та, которая установлена договором. В факторинге же такая ситуация невозможна.
Вексельная секьюритизация возможна по двум схемам. Первая предполагает прямое кредитование через выпуск собственных векселей, а вторая- использование банковских ценных бумаг. В первом случае принято различать два подвида выпуска собственных векселей в зависимости от целей, которые преследует предприятие-эмитент:
- если заем организуется для проведения расчетов с поставщиками сырья, товаров или услуг - такие векселя называют расчетными;
- если векселя размещаются на открытом рынке - их называют финансовыми.
Использование банковских векселей в качестве источника внешнего финансирования предполагает заключение договора вексельного кредитования с банком. В этом случае банк выписывает свои векселя, которыми он кредитует предприятие. Оно в свою очередь рассчитывается ими со своими контрагентами. Партнеры предприятия могут либо продать банковские векселя на вторичном рынке для того, чтобы получить живые деньги, либо держать их до погашения и предъявить к оплате в банке. По истечении срока обращения этих ценных бумаг кредитуемое предприятие возвращает банку средства в номинальном объеме, если речь идет о дисконтном векселе, или с учетом набежавших процентов, если это процентный вексель, и выплачивает комиссию. Таким образом, предприятие берет у банка взаймы не деньги, а вексель.
Преимущества использования банковских векселей следующие. Во-первых, большая ликвидность этого инструмента по сравнению с векселем самого предприятия. Масштаб распространения банковского векселя среди тех же контрагентов предприятия будет большим - партнер может отказаться принять
Рис. 2. Организация факторинга
к оплате долговое обязательство компании, а вексель банка можно продать на вторичном рынке или досрочно учесть в том же банке. Во-вторых, ставка по вексельному кредитованию гораздо ниже, чем по коммерческим кредитам. Это обусловлено тем, что при вексельном кредитовании банк не отвлекает ресурсы
- он эмитирует свои долговые обязательства и при наступлении даты платежа должен получить средства от предприятия, чтобы погасить вексель его держателю.
Главным недостатком внешнего финансирования при помощи вексельного кредитования является то, что предприятие не формирует своей собственной кредитной истории. Это одна из основных причин, по которой многие компании ищут альтернативные вексельному кредиту источники финансирования текущей деятельности. Еще одним недостатком банков-
ского вексельного кредитования по сравнению с собственным вексельным заимствованием является закрытость таких сделок для внешнего рынка. Кроме того, эти сделки, как правило, срочные и предусматривают возможность досрочного требования о возврате кредита с уплатой процентов.
В работе предложены 14 базовых схем секьюритизации финансовых потоков с использованием векселя и определены условия их эффективного использования.
Разработаны методика оптимизации и экономико-математическая модель оптимальных финансовых потоков в комплексе «предприятие - банк». Исходные данные и алгоритм вывода результирующих показателей представлен в табл. 1, 2. Определяется эффект банка, потом предприятия, затем совмещенный (синергический) эффект.
Таблица 1
Аналитическое выражение для расчета доходов и расходов банка
Показатель Факторинг Вексельное кредитование
Доходы (Дб)
Процентный (Д6%) Дб(Ь% = СФ*СП *(ПФ/365) Дбв% = НВ*СП*(СВ/365)
В виде комиссий (Дбком) Дб* ком ~ ЛФ*Скомис Дбв ком ~ НВ*Скомис
В виде абонентской платы (Дбаб) Дббаб = СФ/СКс„*365/ПФ -
Сопутствующий (Д6 соп) Дбі соп ОбСчсп*к11КО Дбв соп ~ 0бСчС0*крК0
ИТОГО ДОХОДЫ Дбф = СФ*СП *(ПФ/365) + ЛФ*Скомис + СФ/СКср*365/ПФ + ОбСчсо*к,жо Дбв = НВ*СП*(СВ/365) + НВ*Скомис + ОбСчср*крко
Издержки (И6,ь)
Процентные (И6%) Иб4о/„ = СФ*(С„-МБ,|,)*(ПФ/365) -
Накладные (Ибнаи1) Ибф накл СФ* кнакп И б в накл НВ* к„акл
Внутренние (И6 внуто) Ибф ВНУТО СФ* к„езепв* МБф Ибв вн™ = НВ* к„езе1,в* МБВ
ИТОГО ИЗДЕРЖКИ И6ф = СФ*(СП - МБф) *(ПФ/365) + СФ* кна1Ш + СФ* кет* МБ* Ибв = НВ* кнакл + НВ * крезерв* МБВ
Примечание. Дбф и Ибф- доход и издержки банка соответственно, возникающие при предоставлении факторинговых услуг; Деф %, Д6ф ком, Дбф а6, Дбф соп - процентный доход, доход, получаемый в виде комиссий, доход, получаемый в виде абонентской платы, сопутствующий доход соответственно, получаемый банком при предоставлении предприятию факторинговых услуг; И6ф %, Ибф „акл, И6ф вну1р - процентные, накладные и внутренние издержки банка, возникающие при предоставлении факторинговых услуг; Дб„ и И6в- доход и издержки банка соответственно, возникающие при вексельном кредитовании; Д6в %, Да, ком, Дбв соп - процентный доход, доход, получаемый в виде комиссий, сопутствующий доход соответственно, получаемый банком при вексельном кредитовании предприятия; И6в %, Ибв „акл, Ибв вну1р - процентные, накладные и внутренние издержки банка, возникающие при вексельном кредитовании; СФ - сумма финансирования, предоставленного под уступку прав требования, руб.; ПФ - период финансирования банком предприятия под уступку права требования по договору (отсрочка платежа по договору с покупателем продукции); ЛФ - максимально возможная сумма предоставления финансирования под уступку прав требования (лимит финансирования), руб.; НВ - номинал векселя, руб.; СВ - срок векселя, дн.; СКср - средняя сумма контракта/сделки предприятия; ОбСчср - средняя величина проводимых по р/с оборотов; крко - коэффициент, характеризующий плату за РКО в процентах от проведенных по р/с оборотов; МБФ - маржа банка по факторинговым операциям; МБВ - маржа банка по вексельным операциям; кнакп - коэффициент, характеризующий величину накладных расходов в процентах от суммы предоставленного предприятию финансирования; крезерВ - коэффициент, характеризующий среднюю величину РВПС по предоставленному предприятию финансированию.
Таблица 2
Аналитическое выражение для расчета доходов и расходов промышленного предприятия
Показатель Факторинг Вексельное кредитование
Доходы (Д.)
Выручка от реализации продукции (Двьго) Дп выр ф = Р*П!*(КП + Кп отср) Дпвырв=Р*П1*Кп
От снижения расходов на взыскание и учет дебиторской задолженности (ДоаСх) Дп расх ф ~ кдз * Дп ВЫр ф -
ИТОГО ДОХОДЫ Дпсь = Р*Пі*(Кп + Кпотсв) + кдз * ДПВЬш<ь Дпв = Р*П1*К„
Издержки (Ип)
Процентные (Ип%) ИП(Ь * = Дел % = СФ*Сп*(ПФ/365) Ипв % = Дбв % = НВ *СП*(СВ/3 65)
В виде комиссий (Ипком) ИП(Ь ком — ДбнЬ ком - ЛФ*СК0МНс Ипв ком — Дбв ком — НВ*Скомис
В виде абонентской платы (ИПаб) Ипф аб = Дбф аб = а3 = СФ/СКср*365/ПФ -
Сопутствующие (Ипсоп) ИП(1і соп “ Дб(Ь соп ~ ^4 ОбСчсп*к11КО Ипв соп — Дбв соп ОбСчс1)*кико
ИТОГО ИЗДЕРЖКИ ипф = Дбф = СФ*Сп*(ПФ/365) + ЛФ*Скомис + СФ/СКср*365/ПФ + ОбСчс„*коко Ип = Дбв= НВ*С„*(СВ/365) + НВ*Скомис + ОбСчср*крко
Примечание. Дпф и Ипф - доход и издержки предприятия, возникающие при использовании предприятием в своей деятельности факторинга, соответственно, руб.; Дп выр ф - выручка производственного предприятия, получаемая при использовании в своей деятельности факторинга, руб.; Д, расх ф - доход, получаемый от снижения издержек на инкассацию и учет дебиторской задолженности, руб.; Ипф %, Ипф «ом, Ипф аб, ипф соп - издержки предприятия по уплате банку процентов, комиссий, абонентской платы, прочих расходов, связанных с банковским обслуживанием, соответственно, руб.; ДпВ и Ищ,- доход и издержки предприятия, возникающие при использовании предприятием в своей деятельности вексельных схем кредитования, соответственно, руб.; Дпвырв- выручка производственного предприятия, получаемая при использовании в своей деятельности вексельных схем кредитования, руб.; Ипв %, Игш ком, Ищ, соп - издержки предприятия по уплате банку процентов, комиссий, и прочих расходов, связанных с банковским обслуживанием, соответственно, руб.; Двыр - выручка производственного предприятия, руб.; Р - цена ОДНОЙ единицы продукции производственного предприятия, руб./шт.; П1 - коэффициент, равный объему средней покупки одним покупателем, шт.; Кп - количество покупателей продукции производственного предприятия, шт.; Кп 0тсР - количество покупателей, приобретших продукцию при предоставлении отсрочки платежа, шт.; кдз- коэффициент, показывающий долю затрат по инкассации и учету дебиторской задолженности, в процентах от выручки предприятия.
Совместив на одном рисунке графики доходов и издержек банка, получим графическую интерпретацию экономического эффекта, получаемого банком от взаимодействия с предприятиями (рис. 3).
Экономический эффект банка от предоставления кредитных продуктов предприятию определяется по формуле:
ЭЭБ = ДБ - ИБ. (1)
Таким образом, оптимумы (в данном случае максимумы) достигаются для различных кривых в разных точках оси абсцисс, т. е. при разных размерах взимаемого банком вознаграждения: максимум доходов банка Ад достигается при ВЗБ =25,3% годовых и составляет 2,17 -109 руб.; максимум издержек банка ИБ достигается при ВЗБ=26,4% годовых и
составляет 1,28-109 руб.; максимум экономи-
ческого эффекта банка ЭЭБ достигается при
о
ВЗБ =22% годовых и составляет 9,05 10 руб.
Рассмотрим алгоритм образования эффекта для предприятия (см. табл. 2).
Графическая интерпретация экономического эффекта, получаемого предприятием в системном комплексе, представлена на рис. 4.
Оптимум (в данном случае максимум) экономического эффекта производственного предприятия от реализации продукции достигается при С) = 14627 шт. и составляет
1,305-108 руб.
Для определения оптимальных параметров функционирования системного комплекса «предприятие - банк» необходимо совместить кривые, характеризующие экономический эффект каждой из составляющих данного системного комплекса, на одном графике (рис. 5).
В-ашаемое банком вознаграждение, % годовых
Рис. 3. Зависимость экономического эффекта функционирования банка от величины взимаемого им вознаграждения
Рис. 4. Кривая экономического эффекта предприятия
2500
2400
2300
2200
2100
. 2000 ю
>£1900
ai 1800
Я 1700
з 1600 2
S 1500 g 1400 £ 1300
•Є.1200
"m" 1100
s 1000
1 900
s 800 S
о 700 g 600
400 300 200 100
°0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
% ГОДОВЫХ
Рис. 5. Экономический эффект деятельности системного комплекса «предприятие - банк»
Экстремум (максимум) достигается при доходности 18% годовых, при этом величина экономического эффекта системы «предприятие - банк» составляет 2,2 млрд руб.
Отдельными, очень важными с практической точки зрения, являются задачи без-
конфликтного распределения полученного экономического эффекта между участниками комплекса и построение организационной службы управления межсистемными финансовыми потоками.
Поступила в редакцию 30 октября 2008 г.
Бутрин Андрей Геннадьевич. Доктор экономических наук, профессор Южно-Уральского государственного университета, г. Челябинск. Область научных интересов - финансы, логистика, экономика и управление предприятием. Контактный телефон (351) 267-92-81.
Andrey Gennadievitch Butin. Doctor of Economics, Professor of South Ural State University, Chelyabinsk. Professional interests: finances, logistics, economics and management of enterprises. Contact telephone number 007 (351) 267-92-81.
Суслов Сергей Александрович. Начальник отдела корпоративного кредитования Юникредитбанка, г. Челябинск. Соискатель ученой степени кандидата экономических наук. Область научных интересов - финансы, денежное обращение, кредит. Контактный телефон (351) 247-91-72.
Sergey Aleksandrovitch Suslov. Head of the corporative crediting department, Unicredit Bank, Chelyabinsk. Applicant for Candidate of Economic Science degree. Professional interests: finances, money circulation, credit. Contact telephone number 007(351)247-91-72.
