CC BY
26
Богатая И.Н.
МЕТОДОЛОГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ БУХГАЛТЕРСКОЙ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ НА БАЗЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УЧЕТА
Моделирование нашло широкое распространение в бухгалтерском учете, явилось основой исследования большинства учетно-аналитических процессов, явлений, принципов и объектов. Профессор Я.В. Соколов справедливо отмечает: «Бухгалтерский учет — это не только и даже не столько средство регистрации фактов хозяйственной жизни и отчетности, сколько материал для чтения и принятия решений. Именно бухгалтерский учет предоставляет значительную часть информации, без которой не могут работать экономист и финансист» [ 2, с. 153].
Для оценки стоимости коммерческой организации необходимы анализ и оценка информации о макросреде (анализ нормативно-законодательной базы и изменений в ней, статистических данных об изменениях, происходящих в регионе, в отрасли и т.д., анализ конъюнктуры рынка, учет политических факторов и т.д.). Оценку стоимости коммерческой организации необходимо производить на базе стратегического учета собственности.
Принимаемые планово-управленческие решения, осуществляемые в рамках проводимой фирмой стратегии и на базе вышеуказанной информации, определяют конечный результат хозяйственной деятельности фирмы, который может выражаться системой показателей (балансовая прибыль, чистая прибыль, СЧА, СЧП, добавленная стоимость акционерного капитала и т.д.) Чтобы улучшить полученные результаты, преумножить собственность, предприятие должно располагать обратными связями и уметь адаптировать принимаемые планово-управленческие решения к макросреде, используя имеющиеся преимущества на уровне микросреды.
Финансовое положение и результаты хозяйственной деятельности фирмы, представляемые бухгалтерской отчетностью, зависят не только от реального положения дел, но и от используемых в соответствии с законодательством и избранной учетной политики, методов оценки актива и пассива баланса, а также методов расчета отчетных показателей Формирование и составление бухгалтерской отчетности базируется на концепциях бухгалтерского учета. Как отмечают Э.Бриттон и К. Ватерстон: «Концепции бух-
галтерского учета как его фундамент формируют скорее всего его общую культуру, чем дают четкие указания как работать. Их изменение может радикально преобразить все представление об организации, которое дает бухгалтерская отчетность» [1, с. 69].
Многообразие научных концепций и подходов требует систематизации взглядов на оценку стоимости коммерческой организации и разработки алгоритма построения ее модели. Можно выделить следующие основные аспекты, которые необходимо учитывать при построении общей бухгалтерской модели оценки стоимости коммерческой организации:
1. Фаза жизненного цикла, на котором находится коммерческая организация;
2. Концепции корпоративной стратегии (управление портфелем, реструктуризация, перенос знаний в другую область, распределение активов);
3. Типы осуществляемых стратегий (общие стратегии, портфельные стратегии, конкурентные стратегии, стратегии управления рисками);
4. Оцениваемый в рамках объекта экономический процесс, ситуация;
5. Объект бухгалтерской оценки стоимости предприятия с точки зрения системного подхода;
6. Тип партнерской группы, для кото -рой осуществляется оценка стоимости коммерческой организации;
7. Балансовая теория (динамическая, статическая, органическая, эволюционно-адаптивная);
8. Используемые балансовые отчеты;
9. Принципы формирования бухгалтерской модели оценки стоимости коммерческой организации;
10. Временная направленность (прошлое, настоящее, будущее);
11. Подход к рассмотрению объекта (динамический, статический);
12. Подходы к оценке стоимости коммерческой организации (затратный, рыночный, доходный);
13. Научная концепция оценки активов (историческая, футуристическая, смешанная);
14. Используемые допущения (риск по-
тери, ГААП, МСФО, ПБУ, принцип дюрации, методы корректировки бухгалтерского баланса (исправление технических ошибок, учет инфляции и т.д.);
15. Методы оценки стоимости коммерческой организации (бизнес-линии);
16. Показатели, характеризующие стоимость коммерческой организации (возможно наличие системы показателей).
При формировании бухгалтерской модели оценки стоимости коммерческой организации важно учитывать фазу жизненного цикла оцениваемого объекта, так как именно она определяет бухгалтерское отражение хозяйственных операций, наиболее характерных для различных жизненных фаз и основные принципы формирования баланса. При этом основные элементы, вошедшие в общую бухгалтерскую модель оценки стоимости коммерческой организации предопределяют многовариантность подходов. Выбор основных параметров, учитываемых при построении модели, определяется целями проводимой оценки и имеющимися исходными данными. Комплексный подход к оценке стоимости коммерческой организации предполагает учет основополагающих концепций на кото -рых базируется корпоративная стратегия: управление портфелем активов, реструктуризация, перенос знаний в другую область, распределение активов. На стоимость фирмы влияют реализуемые коммерческой организацией стратегии. При формировании бухгалтерской модели необходимо учесть особенности тех процессов, которые будут оцениваться в рамках объекта оценки стоимости коммерческой организации В качестве объекта бухгалтерской оценки стоимости может выступать юридическое лицо как имущественный комплекс, либо бизнес-линии.
Все пользователи входят в состав так называемых партнерских групп. Главным по-
будительным мотивом деятельности любого предприятия является «... извлечение экономических выгод, которые рассчитывает получить каждый участник экономического оборота» [6, с.81]. Для каждой партнерской группы конкретная подмодель оценки стоимости коммерческой организации будет иметь свои особенности и будет строиться на основе различных источниках информации, необходимой для построения подмодели. Цели, преследуемые каждой из этих групп, также различны.
Стратегический учет рассматривает финансовый и управленческий учет как единое целое, включает в проблематику учета стратегические вопросы.
Оценка стоимости коммерческой организации базируется на различных балансовых теориях: динамической, статической, органической эволюционно-адаптивной. При построении модели могут использоваться различные виды балансовых отчетов. В качестве основополагающих принципов бухгалтерского учета в модели использованы следующие принципы: непрерывности деятельности; имущественной обособленности; последовательности применения учетной политики; временной определенности фактов хозяйственной деятельности; фиктивной ликвидации.
При построении бухгалтерской модели необходимо осуществить выбор информации на базе, которой будет осуществляться оценка стоимости коммерческой организации. Эта информация может содержать данные о прошлом (данные финансового, управленческого учета), настоящем или основываться на прогнозах. Эти три типа информации являются взаимодополняющими и могут использоваться при оценке и анализе бизнеса различными методами.
Финансовый учет ^ Стратегический учет ^ Управленческий учет
1 2 3
Статическая трактовка (Определение стоимости): • балансовая стоимость • остаточная стоимость Финансовая информация: • внесение поправок • анализ трендов • прогнозирование прибыли • прогнозирование денежных потоков • прогнозирование СЧА, СЧП, добавленной стоимости капитала и др. показателей, характеризующих стоимость предприятия Определение стоимости, созданной каждым сегментом бизнеса: • прирост СЧА • добавленная стоимость
Таблица 1. Различные цели финансово-экономических процессов
1 2 3
Динамическая трактовка (Определение прибыли): • определение доходов • определение расходов • отнесение затрат во времени • определение прибыли Сравнительные данные: • отраслевой анализ • анализ конкурентов • экономические условия • области внесения поправок Показатели деятельности сегментов бизнеса: • выручка от реализации • финансовый результат • величина обязательств • величина капитальных вложений в основные и нематериальные активы
Органическая трактовка (Определение стоимости, прибыли): • восстановительная (репродуктивная) стоимость • определение прибыли (включая фиктивную) Анализ рынков: • Динамика цены акций • Тенденции рынка денежных средств • Движущие силы стоимости • Модели рынка Определение стоимости капитала: • Схемы денежных потоков • Расчет показателей, характеризующих стоимость капитала (добавленная стоимость капитала, и др.) • Соотношение между риском и доходностью
Формирование данных для составления эволюционно-адаптивных балансов: • база для налоговых расчетов • база для виртуальных балансов Определение налогов (налоговый учет): • учет действующего законодательства • Преобразование финансовой отчетности в налоговую • Расчет налогов Формирование данных для составления эволюционно-адаптивных балансов: • база для виртуальных балансов
В соответствии с принципом адекватности системы моделей конкретные цели оценки должны лежать в основе построение той или иной подмодели бухгалтерской оценки стоимости коммерческой организации, а также необходимость рассмотрения объекта оценки в статике, либо в динамике.
В отечественной и зарубежной практике существует различные методы оценки стоимости коммерческой организации (таблица 2). Каждый из этих методов имеет свои
положительные и отрицательные качества и предполагает использование определенных показателей, характеризующих стоимость предприятия. Для реализации каждого метода необходима своя информационная база. Для использования одних методов достаточно бухгалтерского баланса, другие требуют наряду с бухгалтерским балансом привлечение данных Главной книги, аудиторского заключения, данных управленческого учета, прогнозных данных.
Классификационный признак Примеры методов оценки стоимости коммерческой организации
1 2
По используемому концептуальному подходу: - затратный; - доходный; - рыночный. Метод чистой балансовой стоимости (ЧБС), метод скорректированной ЧБС, метод чистой стоимости замещения, метод ликвидационной стоимости; Метод дисконтирования денежных потоков, метод дисконтирования будущей прибыли, метод периода окупаемости, метод внутренней ставки отдачи, метод капитализации денежного потока, метод капитализации прибыли, метод капитализации потенциально возможных дивидендов; Метод рыночной нулевой стоимости.
Таблица 2. Классификация методов, используемых при бухгалтерской оценке стоимости
коммерческой организации
1 2
По степени сложности: - простые; - сложные. Метод чистой балансовой стоимости; Метод дисконтирования денежных потоков, метод дисконтирования будущей прибыли, метод периода окупаемости, метод внутренней ставки отдачи, метод капитализации денежного потока, метод капитализации прибыли.
По способам применяемой оценки активов: -базирующиеся на исторической оценке; -базирующиеся на футуристической оценке; - базирующиеся на смешанной оценке. Метод чистой балансовой стоимости; Метод дисконтирования денежных потоков, метод дисконтирования будущей прибыли, метод периода окупаемости, Метод внутренней ставки отдачи, метод капитализации денежного потока, метод капитализации прибыли; Метод скорректированной чистой балансовой стоимости.
По временной направленности: - фиксирующие прошлое; - анализирующие настоящее; - прогнозирующие будущее. Методы, базирующиеся на имущественном и рыночном концептуальных подходах; Метод дисконтирования денежных потоков, метод дисконтирования будущей прибыли, метод периода окупаемости, Метод внутренней ставки отдачи, метод капитализации денежного потока, метод капитализации прибыли.
По типу временной направленности информации, используемой для оценки бизнеса: - базирующиеся на текущих данных о деятельности коммерческой организации; - базирующиеся на информации о будущем состоянии коммерческой организации; - базирующиеся на единстве информации о состоянии коммерческой организации в прошлом, в настоящем и о будущем. Метод чистой балансовой стоимости (ЧБС), метод скорректированной ЧБС, метод чистой стоимости замещения ; Метод периода окупаемости, метод чистой текущей стоимости, метод внутренней ставки отдачи; Метод дисконтирования денежных потоков, метод дисконтирования будущей прибыли, метод капитализации денежного потока, метод капитализации прибыли.
Оценка стоимости, осуществленная только на базе информации о прошлом и даже настоящем, отражает только ресурсный потенциал коммерческой организации, т.е. представляет собой статическую оценку. Поэтому более надежны методы, базирующиеся на прогнозах, данных стратегического учета.
При построении конкретной модели бухгалтерской оценки стоимости коммерческой организации необходимо принять одну из научных концепций оценки активов (историческая, футуристическая, смешанная) в увязке с избранной балансовой теорией и подходами к оценке стоимости. Традиционная бухгалтерская модель основана на исторической оценке активов коммерческой организации и традиционном бухгалтерском балансе. Это один из возможных видов оценки активов. Поэтому важно остановиться на важнейших методах оценки активов и пассивов баланса, выработанных человечеством.
Выбор оценки активов и пассивов является одной из наиболее важных задач бухгалтерского учета. Бриттон Э. и Ватерстон К.
отмечают: «. финансовое положение и результаты хозяйственной деятельности организации, представляемые балансом и отчетом о прибылях и убытках, зависят не только от реального положения дел, но и от того, какие были выбраны методы оценки и расчета отчетных показателей» [1, с.67].
В истории бухгалтерской мысли можно выделить следующие концепции оценки активов и пассивов: историческая, футуристиче-ская, смешанная. В основе исторической концепции лежит оценка активов и пассивов по себестоимости. Данная концепция является наиболее распространенной и общепризнанной. К ее сторонникам можно отнести таких выдающихся ученых с мировым именем как А. Гильбо, Лавель, Лефевр, Перро, Бюш, Ауг-шпург, Гюгли, Шибе и Одерман, Байгель, Кальмес, Фишер, Герстнер, Рудановский. Ученые выделяли объективную и субъективную оценку по себестоимости. Сторонниками субъективной оценки являлись Г. Симон, Р. Райш, И. Крайбиг, объективную оценку по меновой стоимости предлагали Коверо, Э. Фэсом.
Оценка активов по себестоимости является наиболее очевидной и широко распространенной, но имеет следующие недостатки:
1) с течением времени она теряет свою актуальность, т.е. чем раньше был приобретен оцениваемый актив, тем менее его балансовая оценка соответствует оценкам по себестоимости аналогичных активов, сложившимся к моменту составления баланса. Этот недостаток еще в большей степени усугубляется влиянием инфляции;
2) Используя оценку по себестоимости, в балансе суммируются оценки активов, приобретенных в разное время, т.е. происходит агрегирование сумм, выраженных в денежных единицах различной ценности. В результате данные баланса являются по меньшей мере сомнительными.
Однако все варианты оценки по себестоимости не удовлетворяли многих бухгалтеров, так как она делала несопоставимой ценности, увеличивала актив скрытыми убытками, а иногда приводила к занижению прибылей. Оценка активов по себестоимости позволяет исчислить индивидуальный финансовый результат, исходя из фактической стоимости их приобретения. В связи с этим была разработана футуристическая концепция оценки активов и пассивов баланса. Реальное имущественное положение предприятия может дать лишь оценка активов по текущим рыночным ценам.
Футуристическая концепция была направлена на создание новых подходов в оценке, которые главным образом, были направлены против оценки по себестоимости. Целый ряд зарубежных ученых выступали за оценку по текущим рыночным ценам. Для германской учетной школы была характерна трактовка оценки как того или иного варианта продажной цены. Данные оценки во всех случаях предполагали мнимую ликвидацию предприятия и оценку имущества по текущим рыночным ценам (Ф. Фельдендорф, Ф. Штромбек, Р. Пассов, Р. Штерн). Именно различие двух подходов: оценки по себестоимости и оценки по текущим рыночным ценам позволили выявить на предприятии безденежную прибыль (убыток), выявленную английским ученым Лоуренсом Робертом Дикси.
Существование двух концепций оценки активов привело к появлению компромиссной смешанной концепции. Суть данной концепции заключается в комбинировании учета по себестоимости с учетом по текущим рыночным ценам. Так, Лами рекомендовал произ-
водить оценку предметов по себестоимости, если они сохранили стоимость и прибегать к текущей оценке, если предметы не сохранили свою стоимость.
Учеными делались неоднократные попытки сгладить различия в оценке по рыночным ценам и по себестоимости. Это нашло отражение, прежде всего, в идеях, связанных с переоценкой активов. Персоналисты были безусловными сторонниками переоценки и считали, что реалистичность учета достигается систематической переоценкой активов предприятия и только это позволяет избежать скрытых резервов. Джон Каннинг развил эту идею и предложил модель множественной оценки показателей бухгалтерского отчета. Он считал, что инвентарные ценности должны получить как минимум три оценки: 1) историческую, т.е. в фактически уплаченных ценах; 2) историческую, но с учетом ожидаемых доходов от этих объектов; 3) текущую рыночную оценку, но с учетом продажных цен фирмы.
Ч.Т. Хорнгрен обратил внимание на оценку актива и расходов, связывая ее с будущими ожиданиями и существенностью средств и расходов. Для общества важна не традиционная бухгалтерская оценка актива, расходов и прибыли, а экономическая. Первая позволяет выгодно продавать на бирже акции, вторая — оптимизировать распределение ресурсов. Актив, с точки зрения, это полные будущие расходы, имеющие следствием полные будущие доходы.
На ХV Всемирном бухгалтерском конгрессе в докладе на Пленарном заседании генерального директора Колумбийской школы бизнеса Джона Витнея указывалось на необходимость доступа различных пользователей к двум типам информации: данных об активах по их исторической стоимости с указанием их рыночной стоимости в виде справочных данных.
Равенство актива и пассива, которое достигается с помощью метода двойной записи, при ближайшем рассмотрении является весьма условным. Данное равенство обеспечивается механизмом двойной записи. С практической точки зрения актив никогда не равен пассиву.
В активе отражаются различные материальные и нематериальные ценности по историческим ценам. Оценка статей актива имеет ряд парадоксов. Активы одинаковые по своему вещественному и качественному составу могут быть оценены по-разному в виду:
разновременности их приобретения; различий в условиях договора в части цены на данные ценности; различий в условиях договора в части условий поставки и доставки ценностей, изменения учетной политики. Таким образом, оценка активов лишена сопоставимости и не дает возможности судить о реальных активах, которыми располагает коммерческая организация. Периодическая оценка активов в рыночных ценах дает возможность оценить реальные активы, которыми располагает коммерческая организация, а также ее способность отвечать по долгам.
Общая и частные учетные модели оценки стоимости коммерческой организации могут строиться с использованием различных допущений: риск потери активов, ГААП, МСФО, ПБУ, методов корректировки бухгалтерского баланса и т.д.)
Выбор сочетания 16 описанных аспектов, используемых при формировании модели, определяют метод оценки стоимости, например, метод балансовой стоимости, метод дисконтированных денежных потоков и т.д. В результате использования модели мы располагаем данными о конкретных показателях, характеризующих стоимость коммерческой организации и используемых для принятия планово-управленческих решений по управлению собственностью.
При моделировании оценки стоимости коммерческой организации можно выделить следующие основные этапы: 1)Выбор и исследование объекта оценки стоимости коммерческой организации. 2) Сбор и обработка информации об объекте оценки. 3) Выбор метода моделирования и разработка модели оценки стоимости коммерческой организации и основных подмоделей. 4) Выбор метода реализации модели и проведение экспериментальных работ. 5) Анализ полученных результатов. 6) Использование модели в практической деятельности.
Таким образом, в модели оценки стоимости коммерческой организации должны быть увязаны объект и его основные характеристики с целями моделирования, методами построения и реализации модели, используемой информацией и методами оценки активов объекта. Общая модель бухгалтерской
оценки коммерческой организации формируется с учетом рассмотренных выше аспектов, определяющих ее структуру. Она является основой для построения моделей 2 уровня: модель оценки стоимости создаваемого предприятия; модель оценки стоимости действующей, либо реорганизуемой коммерческой организации, модель оценки стоимости ликвидируемой коммерческой организации.
Библиографический список
1. Бриттон Э. Вводный курс по бухгалтерскому учету, аудиту, анализу / Э. Бриттон, К. Ватерстон Самоучитель; пер. с англ. И.А. Смирновой / Под ред. проф. Я.В. Соколова. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 328 с.
2. Ришар Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика / Пер с французского; под ред. Я.В. Соколова. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 160 с.
3. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней. — М.: «Аудит, ЮНИТИ», 1996. — 638 с.
4. Хендриксен Э.С. Теория бухгалтерского учета / Э.С. Хендриксен, М.В. Ван Бреда; пер. с англ. / Под ред. проф. Я.В. Соколова. — М.: Финансы и статистика. — 1997. — 567 с.
5. Хан Д. Стоимостно-ориентирован-ные концепции контроллинга / Пер. с нем; под ред. Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича и др. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 928 с.
6. Хорин А.Н. Раскрытие существенной информации в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. — 1999. — № 9. — С. 81-86.
7. Хорнгрен Ч.Т. Бухгалтерский учет: управленческий аспект /Ч.Т. Хорнгрен, Дж. Фостер; пер. с англ.; под ред. Я.В. Соколова — М.: Финансы и статистика, 2004. — 416 с.
8. Экклз Р.Д. Ж. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли / Роберт Д.Ж. Экклз, Роберт Х. Герц, Э.Мэри Киган, Дэйвид М.Х. Филлинс; пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: «Олимп-Бизнес», 2002. — 400 с.
