CC BY
36
УДК 336.71:338.124.4
Д. М. Артеменко,
м. Кшв
МЕТОДИЧНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ КОМПЛЕКСНО1 ОЦ1НКИ ВАРТОСТ1 КОМЕРЦ1ЙНОГО БАНКУ В КРИЗОВИХ УМОВАХ
Актуальшсть теми. Протягом останшх двох-трьох рокiв ринок банивських послуг Украши зали-шили понад сiмдесят вгтчизняних комерцшних бан-кiв, зокрема системо утворюючг ПАТ «КБ «НАДРА», АТ «БАНК «Ф1НАНСИ ТА КРЕДИТ», АТ «ДЕЛЬТА БАНК», АТ «БРОКБ1ЗНЕСБАНК», тощо. Тiльки у 2014-2015 роках Фонд гарантування вкладiв сплатив клieнтам збанкрутших банкiв суму понад 54 млрд грн бюджетних кошт^в (без враху-вання тих клieнтiв, депозити яких склали бiльше 200 тис. грн).
Головними причинами банкрутства в сферi банкiвського бiзнесу е, з одного боку, зниження рiвня рентабельности комерцшних банкiв при поси-леннi нормативних вимог регулятора - центрального банку - Нащонального банку Украши. З ш-шого боку - втрата комерцiйними банками довiри сво!х клiентiв, через змiну прiоритетiв споживачiв банивських послуг у бiк тдвищення запипв до бь льшо! транспарентности та надiйностi iнших банкiв. Тобто, наявш об'ективн тенденцп кризового стану банлвського бiзнесу в Укра1ш.
В таких умовах зростае увага до методiв ощнки надiйностi (стшкосп) комерцшних банив, 1х поточного та прогнозного стану, реальних можливостей здшснення операцш кредитування, iнвестування та позичення грошових коштiв фiзичних та юридичних осiб. 1нтегральною характеристикою поточного та перспективного стану комерцшних банив на фшан-совому ринку нащонально1 економiки, стае 1х рин-кова вартють.
В свою чергу, оцiнка ринково! вартосп комер-щйного банку в масштабi реального часу, слугуе саме тим iндикатором, рiвень та динамша якого стае тдставою обгрунтування та прийняття рiшень влас-никами, менеджерами та iнвесторами щодо:
по-перше, вживання заходiв на пiдтримку адекватного ринковим умовам його фiнансового становища;
по-друге, прогнозування його подальшого роз-витку, обгрунтування стратеги та тактики поведiнки на ринку банивських послуг;
по-трете, бiльш точного з'ясування ризиив вза-емодп з контрагентами;
по-четверте, про злиття або поглинання, лжвь дащю чи проведення оздоровчих процедур.
Постановка проблеми. Методичне забезпе-чення оцiнки вартостi комерцiйного банку в кризо-вих умовах повинно мати комплексний характер,
який вбачаеться, насамперед, у врахуванш його поточного та прогнозованого ступеня (лвня) ризику банкрутства. Крiм того, доцшьно диференщювати методичнi пiдходи, а також безпосередньо i методи оцiнки комерцшного банку залежно вiд стану та ди-намiки зовнiшнiх та внутршшх кризових явищ.
Тобто, методичне забезпечення оцiнки вартостi комерцiйного банку в кризових умовах повинно включати, по-перше, ощнку ступеня (рiвня) ризику настання його банкрутства - задовiльний чи незадо-вiльний; по-друге, набiр власне методiв оцiнки вар-тостi банку: дисконтування грошових потоков або накопичення чистих активiв, порiвняльний аналiз з банками-аналогами за ознаками ступеня ^вня) iмо-вiрностi банкрутства, тощо; ^ по-трете, логiчну схему ощнки вартосп банку, яка щлеспрямована на досягнення завдань оцiнки та забезпечення повноти i достовiрностi шформацл щодо фшансового становища конкретного банку у визначенш групi ймовiр-носп банкрутства.
Стислий огляд дослщжень та публжацш з проблеми, що розглядаеться. Розробщ фундамен-тальних та теоретико-методологiчних засад ощнки вартосп фшансових i не фшансових установ, прис-вятили сво! науковi працi таи вiтчизнянi вчен i практики як: I. Галин, О. Дратковський, Ю. Дехтя-ренко, Н. Жиленко, I. 1ванова, В. Ларцев, Н. Лебвдь, Я. Маркус, О. Мендрул, С. Сiвець, С. Скринько, О. Пузенко, Ф. Пузш, А. Чiркiн, а також зарубiжнi дослiдники - А. Дамодаран, В. Шарп, Т. Харрюон, В. Рутгайзер, В. Терехова, М. Федотова, В. Царьова, В. Грибовський, А. Грязнова, А. Грегор^ Ф. Еванс, Ю. Козир, В. Михайлець, О. Стоянова.
Формуванню методичних основ i методичних пiдходiв та становлению прикладних аспектов ощнки ринково1 вартостi комерцiйних банив в останн роки присвячен науковi розробки А. Н. Шульги, В. Н.Глубокого, О. А. Слободяника, А. В. Яцюти, Р. А. Слав'юк, О. В. Лук'янсько1, якi представляють Ки1вську та Львiвську науковi школи.
А. Н. Шульга очолюе Кшвську школу науков-щв i фахiвцiв щодо вартiсно-орiеитованого управ-лiння комерцшним банком [15]. Нею разом з В. Н. Глубоким визначено поняття економiчного ка-тталу комерцшного банку як управлшсько1 категорий а разом з О. А. Слободяник - систематизоваш зо-внiшнi та внутршш фактори впливу на динамшу ри-нково1 вартосп банку [16, 17].
Крiм того, О. А. Слободяник, розглядаючи ш-струментальне забезпечення оцiнки ринково! вартосп комерцiйного банку, ввiв поняття справжньо! ринково! вартосп банку, розрахунки яко! здiйснив з використанням дохiдного, майнового та порiвняль-ного методичних mдходiв. Його рекомендацп знай-шли свое практичне застосування у ВАТ «КБ «НАДРА» та ВАТ «УН1ВЕРСАЛ БАНК» [18].
А. В. Яцюта запропонував метод "угод" та метод "ринку катташв" для оцiнки вартосп таких ба-нкiв Укра!ни як ПАТ «УКРСОЦБАНК», ПАТ «БАНК ФОРУМ», ПАТ «КБ «ПРАВЕКС-БАНК» та ПАТ «БГ БАНК» [19].
Лук'янська О. В., як представник Львiвсько! школи науковцiв i фахiвцiв щодо формування вар-тостi банков Укра!ни основш положення свого дисе-ртацiйного до^дження впровадила в роботi таких установ: Львiвська обласна Дирекцiя ПАТ «РАЙ-ФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ», Захiдне ГРУ ПАТ «КБ«ПРИВАТ БАНК», та ПАТ «ФОЛЬСКБАНК».
Постановка завдання дослiдження. Метою статп е обгрунтування загально! лопчно! схеми i методики комплексно! ощнки вартосп комерцiйного
банку в кризових умовах. Робочою гiпотезою досль дження, виходячи з постановки проблеми, е вияв-лення реальних можливостей визначення ступеня (рiвня) ризику банкрутства конкретного комерцш-ного банку при поточних розрахунках та прогнозу-ванн iмовiрностi банкрутства групи баншв, об'ед-наних за ознакою досягнення критичного рiвня бан-крутства.
Виклад основного матерiалу дослiдження.
Логiчна схема комплексно! ощнки полягае у здш-сненш яшсного аналiзу рiвня ризику банкрутства ощнюваного банку з метою ввднесення його до групи банкiв з незадовшьним або задовiльним ризи-ком банкрутства з подальшим вибором певного методичного тдходу для визначення його ринково! вартосп. Ринкова варпсть банку iз задовiльним рь внем ризику банкрутства, на наш погляд, повинна розраховуватись методом дисконтування грошових потоков або методом Блека-Шоулза, а для баншв iз незадовiльним рiвнем ризику банкрутства доцiльно застосовувати метод накопичення активiв. Загальна схема застосування методики комплексно! ощнки вартосп комерщйного банку наведена на рис. 1.
Рис. 1. Загальна схема комплексно!" ощнки вартосп комерцшного банку
Джерело: власнарозробка автора.
На першому етат комплексно! ощнки вартосп банку проводиться вибiр цш оцiнки i виду вартостi, а на другому етат - аналiз поточного стану i на-дання характеристики макроекономiчним тенден-цiям розвитку банкiвського сектору з описом сегменту i кластеру банку.
Здшснюючи аналiз дiяльностi комерцiйного банку на третьому етат комплексно! ощнки його вартосп необхщно пам'ятати, що майже всi зна-
чения економiчних нормативiв, якi контролюе На-цiональний банк Укра!ни, навгть у збанкрутших банков, як правило, знаходились в межах допусти-мих значень.
Нажаль, е не поодинок випадки машпулю-вання iнформацiею у статистичних звгтах. До таких операцiй можливо вщнести операцп з залучення мiжбанкiвських кредитив на ностро рахунки банку кредитора, що збшьшуе активну базу, та тим самим
збшьшуе значення нормативу миттево! лiквiдностi, перерахування коштiв афiлiйованих юридичних осiб на депозита рахунки, з достроковим розiрван-ням (як правило на наступний робочий день) депо-зитно! угоди та поверненням коштiв на поточн рахунки. Зазначен операцл з машпулювання показни-ками лiквiдностi е непоодинокими, про що свiдчить динамша виконання нормативiв лiквiдностi «проб-лемних» банков, в яких криза лшввдносп спричи-нила до затримки виконання зобов'язань перед кль
ентами та здшснення заходiв щодо введення тимча-сово! адмшстрацп. Так, лише за 2015 рш було ви-знано неплатоспроможними понад тридцять баншв-ських установ, але за даними Нащонального банку Укра!ни економiчиi нормативи баншвсько! системи знаходились у межах норми (рис. 2).
Крiм того, на третьому етат комплексно! ощн-ки вартосп комерщйного банку, варто проаналiзу-вати показники лiквiдностi баикiв за твроку до вве-дення тимчасово! адмшстрацл (табл. 1).
ОООООООООООО
ОООООООООг^гНгН гНгНгНгНгНгНгНгНгНгНгНгН
ОООООООООООО
Ч_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _У
Рис. 2. Динамжа виконання економiчних нормативiв загалом по банкiвськiй системi (2015 р.)
Джерело: Нацюнальний банк Украти.
Таблиця 1
Середш значення нормативiв лiквiдностi окремих бамкчв
(за останш 6 мiсяцiв до введення тимчасово"" адмiнiстрацi'l') ___
Назва банку 01.05.2014 01.06.2014 01.07.2014 01.08.2014 01.09.2014 01.10.2014 01.11.2014
Н4 (>20%) ПАТ «ВiЕйБi Банк» 147,44 108,05 94,45 73,21 45,58 31,02 34,31
ПАТ «ВБР» 78,23 90,76 64,65 65,87 93,98 85,76 102,76
ПАТ «КБ «АКС1ОМА» 67,34 54,23 57,27 55,67 65,93 67,29 31,53
ПАТ «ТЕРРА БАНК» 163,29 129,49 98,58 136,48 118,21 101,25 90,91
Н5 (>40%) ПАТ «ВiЕйБi Банк» 109,4 73,12 63,05 54,44 45,23 52,67 52,43
ПАТ «ВБР» 158,98 230,65 243,76 230,43 295,65 241,65 355,12
ПАТ «КБ «АКС1ОМА» 92,84 83,48 71,85 72,82 71,94 84,28 84,72
ПАТ «ТЕРРА БАНК» 102,89 73,84 61,85 66,73 53,82 47,28 51,49
Н6 (>60%) ПАТ «ВiЕйБi Банк» 72,76 82,65 79,87 80,54 80,65 82,98 83,76
ПАТ «ВБР» 106,23 115,12 120,67 119,34 129,56 131,34 158,26
ПАТ «КБ «АКС1ОМА» 455,34 412,56 415,29 353,28 360,15 363,29 292,72
ПАТ «ТЕРРА БАНК» 104,29 95,38 91,94 87,48 89,36 91,32 93,29
Джерело: розраховано автором.
Проанатзувавши динамшу значень лiквiдностi чотирьох банив, можна зробити висновок, що вка-занi фiнансовi установи не мали порушень в нормативах л^шносп, проте напередоднi введення до них тимчасово1 адмшстрацп мали проблеми з пла-тоспроможнiстю (окрiм ПАТ «ВБР»), про що вказу-вали численш звернення клiентiв банку (iнформацiя отримана iз засобiв масово1 шформацп). Тобто, можна констатувати, що фактично неплатоспро-можнi банки, номiнально мали достатнш для роботи рiвень лiквiдних активiв. Вочевидь, що вказанi фь нансовi установи вдавалися до певних машпуляцш з балансовими статтями для забезпечення номшаль-но! лiквiдностi та тдтримки дшово! репутацп.
Зазначена ситуащя вказуе на недолши у мето-дищ розрахунку показникiв лiквiдностi. Зокрема, перспективним кроком до пiдвищення достовiрно-ст оцiнки вартост банку е виключення з методики розрахунку статей балансу, за якими при допомозi фштивних операцш можливо збiльшити базу висо-колiквiдних активiв. На нашу думку, з методики розрахунку нормативу миттево1 лшыдносп потрiб-но виключити залишки активiв у нацiональнiй валют^, що облшовуються на ностро рахунках вщкри-тих у банках-резидентах, окрiм коштiв за ктринго-вими операщями.
Необхiдно пiдкреслити, що до джерел форму-вання ризику у банивсьий системi, доцiльно вщ-нести деяп дИ (бездiяльнiсть) регулятора. 1ншими словами, аналiз нормативних показниив дiяльностi банив за 2014 рш засвiдчуе, що якщо б НБУ дiяв ввд-повiдно до iнструкцiй та вказаних норм, то значно1 кшькосп прикладiв невдало1 роботи регулятора можна було б уникнути. Так, у ПАТ «КБ «Надра» з початку 2014 року зафшсовано чисельнi випадки не-виконання обов'язкiв перед вкладниками (майже повна зупинка повернення депозитив) та бшьше 10 випадив невиконання нормативних показниив. За III квартал роботи банк вадзвгтував про рiвень поточно! лшыдносп - 20,87%, за IV квартал - 33,96% (при нормi не менше 40%).
Незважаючи на це, Нащональний банк Украши тшьки з 6 лютого 2015 року (Постановою НБУ №83) визнав ПАТ «КБ «Надра» неплатоспроможним i ввiв тимчасову адмiнiстрацiю ФГВФО. Вказане супере-чить ст. 76 Закону Украши «Про банки i банивську дiяльнiсть», яка передбачае, що невиконання банком протягом 10 робочих днiв поспiль 10% i бшьше сво!х зобов'язань перед вкладниками та iншими кредиторами дозволяе регулятору визнавати його неплатоспроможним. Крiм того, у випадках близьких до зазначеного, за час зволшання НБУ iз визнанням установи неплатоспроможною, власники банкiв встигають виводити основнi обсяги активiв.
Проблеми iз поточною дiяльнiстю ПАТ «М1СЬ-КИЙ КОМЕРЦ1ЙНИЙ БАНК» були очевидш ще на-весн 2014 року. Його активи були неяисними, ре-
зерви - недостатшми, а пiдтримка акцiонерiв - неза-довiльною. Проте, нагляд НБУ втрутився в його роботу лише в листопадi 2014 року, коли банк i був ви-знаний неплатоспроможним. В установу призна-чено тимчасову адмшстращю тодi, коли з не! вже було виведено основну частину активiв. За словами попереднього керiвника мiського комерщйного банку В. Антонова, iз 108 вiддiлень, яи були на пiку розвитку фшансово! установи, в листопадi 2014 року залишилося менше 20 [14].
Найбшьш масштабним прикладом не результативно! роботи НБУ е ситуащя, яка склалася iз ПАТ «Дельта Банк». З весни 2014 року банк зупинив ви-дачу депозитив i почав повертати вкладникам не бь льше 200 грн на день. Показники дiяльностi банку вже тодi були на межi мшмальних (Н2: I кв. -10,01%, II кв. - 10%, III кв. - 10,02%, IV кв. - 10,01%; Н5: I кв. - 49,98%; II кв. - 40,04%, III кв. - 40,22%, IV кв. - 40,09%).
Для подолання пашчних настро!в населенна (банк четвертий за обсягами депозитив) та стабтза-щ! ситуацi! на ринку регулятор видшив бiльше 10 млрд грн на тдтримку лiквiдностi банку, проте це не дало очшуваного ефекту i спаду напруги.
Пiзнiше, Постановою ввд 25.12.2014 року №»863 Нацбанк визначив ПАТ «Дельта Банк» системно важливим i таким, що тдлягае рекапiталiзацi! вiд держави.
Проте, всупереч нормативним документам та гарантиям держави, постановою Правлiння НБУ вiд 02.03.2015 року №150 ПАТ «Дельта Банк» ввдне-сено до категорп неплатоспроможних.
Таке ршення Нацбанк пояснив неможливiстю надання установi 22 млрд грн, при тому що обсяг га-рантовано! ФГВФО суми вкладникам (до 200 тис. грн) сягнув 16,5 млрд грн i обсяг неповернутого ре-фiнансування - 10 млрд грн.
Таким чином, можна стверджувати, що показ-ники фiнансово! дiяльностi окремого банку, в умовах недостатнього банлвського нагляду та контролю, не завжди дозволяють правильно вiднести його до певно! групи ризику банкрутства. Але при застосуванш великих масивiв даних (статистично значущих - бшьше десяти показниив за понад деся-тьма банками) спрацьовують статистичнi законо-мiрностi, зокрема, закон великих чисел.
Насамперед, необхвдно для досягнення комплексности оцiнки вартост^ комерц1йного банку в кри-зових умовах визначити вид ризику його банкрут-ства: задовшьний чи незадовшьний, шляхом розрахунку iмовiрностi банкрутства. Тому для створення методичного забезпечення комплексно! ощнки комерцшного банку в кризових умовах на першому етат було ввдбрано 20 найбшьших банков з подаль-шим подшом за ступенем ризику банкрутства на п'ять груп. До першо! групи увiйшли найбiльш
о
(Л
э d.
со
я *
со »
О (Я Сг1 Ч
я н
Ч!
1=4
se Я
ni »
g
о
Чз о
hifi
р
в о Н
h g ч
* * - - - - OJ OJ OJ OJ -ü. -ü. -ü. -ü. Трупа за р1внем ризику банкрутства
|ШРЕУС БАНК XI M H •< 0 1 1 и « M в и « M Й « o £ и > 4 td > Cü и Я i o H я и > o > > £ t 1 и > i td H и и n и M и o n я o M n t n « o я i s и © § и и M H i o Ш и и о о -ü. 2Й 2 ^ Ul > w ^ o o H -—^ © я n я a Ti H > o o я р W td и о> ё
L/i VO 1>J 00 00 o VO OJ -ü. OJ o о м OS OJ M OJ 00 OS OJ o V 00 о -ü. OS VO o 00 OJ OS 00 00 00 о o o OS 00 OJ M Адекватн1сть регулятивного капталу (Н2) - я ё td и ©- § о 13 и
м L/i "(О OS M 00 OS 00 OS VO V OS V 00 o 00 -ü. 00 OS o 1>J VO M OS OJ o VO OS M 00 о 00 OS -ü. OS VO Ji. "vo OS -ü. o 1>J -ü. o "vo -ü. o o VO -ü. OS OJ OJ "vo OS Поточна лпсв1дн1сть (Н5)
о "(о os 1 V o 1>j -ü. o 00 o V o 1 V 1 Ji. 00 1 "vo 1 o 1 OS o OS o 1 -ü. o OS 1 oj o OS 1 o m OS 1 VO V 00 1 о "(О VO o o 1 OS 00 1 oj 1>j Рентабельшсть активíb (ROA) oj
"vo 00 1 OS 00 OS 1>J "vo OS 1>J OS o -ü. 1 OS 1 oj 1>j 1 -ü. -ü. 1 OS 1>J OJ 1 00 1>j oj 1 00 00 1 o 1>j 1 oj OS OJ 1 oj "vo OS 1 -ü. OS 1>J OJ 1 OJ 1>j -ü. V 1 1 00 Рентабельшсть капталу (ROE)
Os OS м -ü. o o OJ OJ 00 00 OJ -ü. VO -ü. o -ü. Ji. 00 OS OJ VO 00 V OJ o OJ OS M OJ M o jvJ o OJ 00 OS -ü. OJ VO "vo OJ 00 00 00 Миттева л1кв1дн1сть (Н4) L/i
L/i OS VO 00 o 00 OJ OS OS "vo -ü. OJ V OS M -ü. OJ 00 o "(O VO VO 00 1>J OJ VO 1>J o OS -ü. OS OJ M OJ 1>J OS 1 o 1 V VO 1 "(O Процентна маржа OS
OS lyi L/i OS V VO o VO OS M VO OS o 00 00 OJ V OS OJ OS OS -ü. OS OJ VO 00 VO OS 00 VO -ü. o -ü. M 00 "vo VO 1>j 00 OS VO VO VO Р1вень резервування кредит1в
OS "vo OS 00 00 VO 1 M OJ o OJ OS -ü. VO o 00 OS OS 1 00 1 o -ü. 1 00 00 "(O o 1 00 1 OS VO 1 "vo Чистий спред 00
1 00 V OS OS V OJ OS OS OS OJ OJ o 00 OJ OJ -ü. o V VO 00 o o -ü. -ü. 00 OS 1 00 "vo OJ o -ü. 00 00 1 o o OS "vo 00 1 -ü. OS OS OS M 1>J 1 OS 00 1 Темп зм1ни депозитного портфелю VO
1 OS oj o o 00 1 00 00 1 VO 00 00 1 00 1>J sj 1 Ji. OS VO 1 OS o -ü. 1 oj 1>j OJ Ji. "vo -ü. o 1>J OS OJ -ü. -ü. OS OS 00 00 "vo OJ 1>j VO 00 00 OS V -ü. OS OJ "vo 00 OS M Темп змши вщеотко-вих ставок за депозитами о
OJ OS M 00 "vo OS OS 00 OJ OS o "vo VO 00 o 00 00 V OJ o M 00 V 00 OS VO 1>J 1>j OS -ü. o 1>J Ji. 00 tí V o 00 -ü. 00 00 OJ o Сшввщношення капталу до депозитав -
о\ я
05 05
a s
s.
Ь5 .
а е-
о •в
а\ о\
05 05
Вс
а
0
1
п
н »
н а
п н а л
а
»
сл »
(Я 05
Se *
и в
3
к 1» >Ч)
— ti 05 s
i S i-s
г- о
Таблиця 3
Анaлiз здочущот фaктоpiв, якi здiйснюють мйбшьш суттевий вплив Ha pезультaтивний по^зник - ймовipнiсть бaнкpутствa, nopaxoBaHO aBTopoM_
№ з/п Покaзники-фaктоpи Лямбдa Уiлкca Чacтковa лямбдa F^ra^m в^лк^ння p-piвeнь зш-чущом! F-кpитepiя Tолepaнт-шсть
1 Адeквaтнicть peгyлятивного ^питу (H2) 0,004058 0,223846 4,334198 G,G697G7 0,143650
2 Поточш лшидтсгь (H5) G,GG16G7 0,565164 0,961748 G,5G11б1 0,247290
3 Рeнтaбeльнicть aктивiв (ROA) 0,001238 0,733812 0,453434 0,768243 0,018415
4 Рeнтaбeльнicть кaпiтaлy (ROE) 0,001293 0,702484 0,529399 0,721249 0,020552
5 M^irCTa лiквiднicть (H4) 0,004602 0,197375 5,083111 0,052036 0,123902
б Пpоцeнтнa мapжa 0,001797 0,505428 1,223151 0,406166 G,173926
7 Рiвeнь peзepвyвaння кpeдитiв 0,003724 0,243878 3,875513 0,084894 0,442467
8 Чисгий cпpeд G,GG1182 0,768124 0,377341 0,816865 0,210119
9 Te^ змши дeпозитного поpтфeлю 0,001780 0,510286 1,199605 0,413738 0,278506
1G Te^m змши вдооткових стдаок зa дeпозитaми G,GG2133 0,425732 1,686122 0,288044 0,481286
11 Спiввiдношeння ^питу до дeпо-зитiв G,GG2G77 0,437407 1,607753 0,304506 0,095714
Джерело: розраховано автором.
З^чення вaгoвиx кoефiцiентiв для клaсифiкaцiйниx функцм
Таблиця 4
№ з/п Покaзники- фaктоpи Гpyпa 5, Р=0,2 Tpyrn 4, Р=0,2 Tpyrn 3, Р=0,2 Tpyrn 2, Р=0,2 Tpyrn 1, Р=0,2
1 Адeквaтнicть peгyлятивного кaпiтaлy (H2) 2,9197 -1,6714 -1,3031 -2,1049 1,3230
2 Поточш лiквiднicть (H5) 0,5948 -0,0890 0,0660 -0,2138 0,2563
3 Рeнтaбeльнicть aктивiв (ROA) -1,8447 0,0872 -0,1246 -0,3310 -0,2749
4 Рeнтaбeльнicть кaпiтaлy (ROE) 0,1206 0,0006 0,0036 0,0294 0,0151
5 Mиттевa лшиднють (H4) -0,4603 0,3397 0,1947 0,3281 -0,1639
6 Пpоцeнтнa мapжa -0,7439 -0,0901 1,0809 1,5629 0,2251
7 Рiвeнь peзepвyвaння кpeдитiв -0,1949 0,1969 0,0696 0,3529 -0,0352
8 Чиcтий cпpeд 0,0009 0,4772 -0,0277 0,0769 0,0147
9 Teмп змши дeпозитного поpт-фeлк -0,2023 0,2025 0,2568 0,5990 0,0862
10 Teмп змши вдаоткових cтaвок зa дeпозитaми 0,6303 0,2193 0,3231 0,0921 0,0441
11 Спiввiдношeння кaпiтaлy до дe-позитш -1,3619 0,9551 0,5885 1,0356 -0,2207
Конcтaнтa -35,1356 -17,5324 -21,9319 -35,4080 -17,7179
Джерело: розраховано автором.
Ha OOTOßi дaних тaбл. 4 можта отpимaти отв-вiдношeння, як дaють змогу опиcaти клacифiкa-щйш фyнкцiï, що опиcyють окpeмий pibem кpизи в бaнкy тa вpaховyють оcобливоcтi, як пpитaмaннi caмe дaнiй cитyaцiï .
G: = 1,3230X2 + 0,2563X2 - 0,2749X3 + + 0,0151X4 - 0,1639X5 + 0,2251X6 -- 0,0352X7 + 0,0147X8 + 0,0862X9 + + 0,0441X10 - 0,2207X11 - 17,7179;
G2 = -2,1049X1 - 0,2138X2 - 0,3310X3 + + 0,0294X4 + 0,3281X5 + 1,5629X6 + + 0,352X7 + 0,0769X8 + 0,5990X9 + + 0,0921X10 + 1,0356X11 - 35,4080;
G3 = -1,3031X1 + 0,066X2 - 0,1246X3 + + 0,0036X4 + 0,1947X5 + 1,0809X6 + + 0,0696X7 - 0,0277X8 + 0,2568X9 + + 0,3231X10 + 0,5885X11 - 21,9319;
G4 = -1,6714X1 - 0,0890X2 + 0,0872X3 + + 0,0006X4 + 0,3397X5-0,0901X6 + + 0,1969X7 + 0,4772X8 + 0,2025X9 + + 0,2193X10 + 0,9551X11 - 17,5324;
G5 = 2,9197X1 + 0,5948X2 - 1,8447X3 + + 0,1206X4 - 0,4603X5 - 0,7439X6 -- 0,1949X7 + 0,0009X8 - 0,2023X9 + + 0,6303X10 - 1,3619X11 - 35,1356,
де Х1 - адекватшсть регулятивного катталу (Н2); Х2 - поточна лiквiднiсть (Н5); Х3 - рентабельнiсть активiв (ЯОЛ); Х4 - рентабельнiсть капiталу (ЯОБ); Х5 - миттева лiквiднiсть (Н4); Х6 - процентна маржа; Х7 - рiвень резервування кредитiв; Х8 - чистий спред;
Виходячи з даних табл. 5, можна з дуже великою точшстю, наближеною до 100%, стверджувати, що об'екти дослвдження були правильно вiднесенi до вщповвдних груп ризику. Лише ПАТ "ПУМБ", з ймовiрнiстю 29% вiдноситься до четверто! групи i з ймовiрнiстю 71% вiдноситься до третьо! групи.
Таким чином, ПАТ «КБ «Хрещатик» з ймовiр-шстю 89%, за твроку до введения тимчасово! адмь шстрацп та при виконанн в«х економiчних норма-тивiв, можна було ввднести до групи 5 (банки з дуже високим ризиком банкрутства), а ПАТ «Пiреус Банк МКБ» з ймовiрнiстю 99% - до групи 1 (найбшьш стiйкi банки).
Х9 - темп змiни депозитного портфелю;
Х10 - темп змiни ввдсоткових ставок за депозитами;
Х11 - ствввдношення капiталу до депозипв.
В загальному випадку вважаеться, що об'ект належить тш сукупиостi, для яко! отримано найбшь-ший показник класифшацл (табл. 5).
Таблиця 5
На завершальному етапi проведення дискримь нантного аналiзу, за допомогою побудованих класи-фiкацiйиих фуикцiй, визначаеться рiвень ризику ви-никиения кризи в банку який ощнюеться (табл. 6).
Таблиця 6
Отже, яшсна характеристика рiвня ризику банкрутства банку на основi визначення не лише при-належносп до певно! множини значень прогнозного iндикатора кризи, але i зазначення ступеня впевне-ност (ймовiрностi) при проведеннi тако! класифша-цл дозволяе зробити застосування можливостей апа-рату нечетко! логiки.
Показники ймовiрностi вщношення об'ек^в досл1дження до вщповщно!' групи
№ з/п Банк Базова група Група 5 Група 4 Група 3 Група 2 Група 1
1 НАДРА (01.01.15) Група 5 1,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000
2 Ф1НАНСИ та КРЕДИТ (01.07.15) Група 5 1,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000
3 ДЕЛЬТА БАНК (01.01.15) Група 5 1,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000
4 В1ЕИБ1 БАНК (01.10.14) Група 5 1,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000
5 БАНК КРЕДИТ ДШПРО Група 4 0,000000 0,999125 0,000875 0,000000 0,000000
6 Ф1ДОБАНК Група 4 0,000000 0,999239 0,000761 0,000000 0,000000
7 ПЛАТИНУМ БАНК Група 4 0,000000 0,999983 0,000017 0,000000 0,000000
8 ТАСКОМБАНК Група 4 0,000000 0,999972 0,000028 0,000000 0,000000
9 ПРОМ1НВЕСТБАНК Група 3 0,000000 0,000069 0,999917 0,000001 0,000013
10 СБЕРБАНК РОСИ Група 3 0,000000 0,000001 0,999779 0,000000 0,000219
11 ВТБ БАНК Група 3 0,000000 0,000010 0,999990 0,000000 0,000000
12 ПУМБ Група 3 0,000000 0,285074 0,714925 0,000000 0,000000
13 АЛЬФА-БАНК Група 2 0,000000 0,000007 0,000001 0,999992 0,000000
14 ОЩАДБАНК Група 2 0,000000 0,000000 0,000000 1,000000 0,000000
15 ОТП БАНК Група 2 0,000000 0,000000 0,000000 1,000000 0,000000
16 РАИФФАИЗЕН БАНК АВАЛЬ Група 2 0,000000 0,000000 0,000065 0,999935 0,000000
17 КРЕД1АГР1КОЛЬ БАНК Група 1 0,000000 0,000000 0,000001 0,000000 0,999999
18 КРЕДОБАНК Група 1 0,000000 0,000000 0,000006 0,000000 0,999994
19 МЕГАБАНК Група 1 0,000007 0,000000 0,000000 0,000000 0,999993
20 УКРСИББАНК Група 1 0,000000 0,000000 0,000003 0,000001 0,999997
Джерело: розраховано автором.
Рiвнi (ступенi) ризику виникнення кризи в банках
№ з/п Банк Базова група Група 5 Група 4 Група 3 Група 2 Група 1
1 ХРЕЩАТИК Група 5 0,894676 0,081713 0,016966 0,000000 0,006645
2 П1РЕУС БАНК Група 1 0,000000 0,000000 0,000001 0,000000 0,999998
На четвертому етат комплексно! ощнки ко-мерцiйного банку обираеться методичний пiдхiд для визначення його ринково! вартостi. Ринкову вар-тють банку iз задовiльиим рiвнем ризику банкрут-ства (ПАТ «Шреус Банк МКБ») доцiльно розрахову-вати методом дисконтування грошових потокiв або методом Блека-Шоулза, а для банку з незадовшьним рiвнем ризику банкрутства (ПАТ «КБ «Хрещатик») варто застосовувати метод накопичення активiв з детальною переоценкою кредитного портфелю та портфелю щнних паперiв.
Висновки
В умовах фшансово! кризи ринкова вартють ко-мерцiйного банку, що розрахована за етапами комплексно! ощнки слугуватиме бшьш надiйним iидика-тором, який дозволить приймати бiльш обгрунто-ван рiшеиня щодо тдтримання ефективного функ-цiоиуваиня та стабiльного (без ризикового) розвит-ку кредитно! оргаиiзацi! з боку власнилв, менедже-рiв та iнвесторiв при прийнятл рiшень:
- про злиття i поглинання, лшыдацд та прове-деииi оздоровчих процедур;
- тдтриманш адекватного ринковим умовам фшансового становища;
- прогнозуваннi !! подальшого розвитку та по-ведiнки на ринку;
- бiльш точно! ощнки ризишв взаемодi! контрагентов з кредитною органiзацiею.
Одним iз елемеитiв комплексно! ощнки варто-ст комерцiйного банку е визначення прогнозного iндикатора кризи в банку, який дае можливють не лише тдвищити результативнiсть здiйснения анти-кризового менеджменту, але й дозволяе:
• кшьшсно охарактеризувати рiвень ризику банкрутства банку i створити основу для обгрунту-вання необхiдностi проведення поточного та страте-гiчного коригування дiяльностi вщповщно! баикiв-сько! установи;
• надати яшсну характеристику рiвня ризику банкрутства банку на основi визначення не лише приналежност до певно! множини значень прогнозного iндикатора кризи, але i вказати ступiиь впевне-ност при проведенш тако! класифшацц, що дозво-ляе зробити застосування можливостей апарату не-чiтко! логiки;
• провести чгтку класифiкацiю банкiвських ус-танов в розрiзi характеристики прогнозного рiвня кризового стану, а також кшьшсно описати та визна-чити специфiчнi особливосп кожно! iз груп ризику банкрутства на основi проведення дискримшант-ного аналiзу.
Таким чином, розроблене методичне забезпе-чення комплексно! ощнки комерцшних баикiв дозволить уникнути помилок при обраииi методичного тдходу для розрахунку конкретного банку та виявити проблемний банк з метою детально! пере-
оцiнки його кредитного портфелю та портфелю щнних nanepiB.
Л^ература 1. Про банки i бaнкiвську дiяльнiсть: Закон Ук-ра!ни вiд 07.12.2000 р. № 2121-III [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/2121-14. 2. Про заставу: Закон Укра!ни вщ 02.10.1992 р. № 2654-XII [Електронний ресурс].
- Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/ show/2654-12. 3. Про шотеку: Закон Укра!ни вщ 05.06.2003 р. № 898-IV [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/ 898-15. 4. Про ощнку майна, майнових прав та про-феайну ощночну дiяльнiсть в Укра!ш: Закон Укра-!ни вiд 12.07.2001 р. № 2658-III [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/ laws/show/2658-14. 5. Про оцшку земель: Закон Ук-ра!ни вiд 11.12.2003 р. № 1378-IV [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/ laws/show/1378-15. 6. Про затвердження Методики ощнки майна: Постанова Кабшету Мiнiстpiв Укра-!ни вiд 10.12.2003 р. № 1891 [Електронний ресурс].
- Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/ show/1891-2003-п. 7. Про затвердження Нащональ-ного стандарту № 1 «Загальн засади ощнки майна i майнових прав»: Постанова Кабшету Мiнiстpiв Ук-ра!ни вщ 10.09.2003 г. № 1440 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/1440-2003-п. 8. Про затвердження Нащ-онального стандарту № 3 «Ощнка цiлiсних майнових комплекив»: Постанова Кaбiнeту Мiнiстpiв Ук-ра!ни вiд 29.11.2006 р. № 1655 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/1655-2006-п. 9. Про затвердження Положения про порядок формування та використання банками Укра!ни peзepвiв для вiдшкодувaиия можли-вих втрат за активними баншвськими опepaцiями: Постанова Пpaвлiння Нaцiонaльного банку Укра!ни вiд 25.01.2012 р. № 23 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/ laws/show/ z0231-12. 10. Про затвердження 1нструкцп про порядок регулювання дiяльностi банив в Укpa!нi: Постанова Пpaвлiння Нaцiонaльного банку Укра!ни вiд 28.08.2001 р. № 368 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/z0841 -01. 11. Методичш рекомендащ! до ощнки права ви-моги зобов'язання, що виникае внаслщок здiйснeния банком кредитних опepaцiй: Наказ Фонду державного майна Укра!ни вщ 30.09.2011 р. № 1426 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://gua.convdocs.org/docs/1222/index-57200.html. 12. Рiчний звiт Нащонального Банку Укра!ни [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www. bank. gov.ua/doccatalog/document?id=2150782. 13. Додаток 3 iз змшами, внесеними згiдно з Постано-вою Нaцiонaльного банку вiд 30.11.2012 р. № 499
[Електронний ресурс]. - Режим доступу: http ://zakon3 .rada.gov.ua/laws/show/z2122-12. 14. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.epravda.com.Ua/publications/2014/11/24/5 08324. 15. Управлшня вартютю банку: монографiя / Н.П. Шульга, О.А. Слободяник, В.М. Глубокий та ш; за заг.ред. Н.П. Шульги. - К.: Ки!в.нац.торг.-екон.ун-т, 2013. - 392 с. 16. Глубокий В. М. Управлшня економiчним катталом банку : дис. ... канд. екон. наук: 08.00.08 / В. М. Глубокий; Ки!в. нац. торг.-екон. ун-т. - К., 2010. - 282 с. 17. Шульга Н. Ощнка вартосп банив на основi порiвняльного тд-ходу / Н. Шульга, О. Слободяник // Вюник КНТЕУ. - 2009. - №3. - С. 50-60. 18. Слободяник О.А. 1н-струментарш ощнки ринково! вартостi банку: авто-реф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : 08.00.08 / О. А. Слободяник; Нац. ун-т держ. по-датк. служби Укра!ни. - 1ртнь, 2011. - 20 с. 19. Яцюта А. В. Оцiнка вартосп банку: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : 08.00.08 / А. В. Яцюта; МОНМС Укра!ни, ДВНЗ "Кив. нац. екон. ун-т iм. В. Гетьмана". - К., 2012. -
19 с. 20. Лук'янська О. В. Формування вартосп банив Укра!ни: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : 08.00.08 / О. В. Лук'янська; НАН Укра!ни, 1н-т регюн. дослщж. - Львiв, 2014. -
20 c.
Артеменко Д. М. Методичне забезпечення комплексноТ ощнки вартосп комерцшного банку в кризових умовах
У статп запропонована методика комплексно! ощнки вартосп комерщйного банку, яка слугува-тиме надiйним iндикатором, що дозволяе приймати бiльш обфунтоваш рiшення щодо пiдтримки ефек-тивного функцiонування та розвитку кредитно! ор-ганiзацi!.
Базовим, вихiдним елементом комплексно! оцiнки комерцшного банку е визначення прогнозного шдикатора кризи в банку, який дае можливють не лише тдвищити ефективнють здшснення антик-ризового менеджменту, але й дозволяе уникнути по-милок при обранш методичного пiдходу для розра-хунку вартосп конкретного банку та виявити проб-лемний банк з метою бшьш детально! переощнки його кредитного портфелю та портфелю щнних па-перiв.
Ключовi слова: ринкова вартють, кредитна опе-рацiя, ощночш процедури, методичний пiдхiд до
ощнки, кредитний портфель, piBeHb ризику, дисконт, забезпечення, комплекснють оцiнки.
Артеменко Д. М. Методическое обеспечение комплексной оценки стоимости коммерческого банка в кризисных условиях
В статье предложена методика комплексной оценки стоимости коммерческого банка, которая будет служить надежным индикатором, позволяющим принимать более обоснованные решения по поддержке эффективного функционирования и развития кредитной организации.
Базовым, исходным элементом комплексной оценки коммерческого банка является определение прогнозного индикатора кризиса в банке, дает возможность не только повысить эффективность осуществления антикризисного менеджмента, но и позволяет избежать ошибок при выборе методического подхода для расчета стоимости конкретного банка и выявить проблемный банк с целью более детальной переоценки его кредитного портфеля и портфеля ценных бумаг.
Ключевые слова: рыночная стоимость, кредитная операция, оценочные процедуры, методический подход к оценке, кредитный портфель, уровень риска, дисконт, обеспечение, комплексность оценки.
Artemenko D. M. Supportive comprehensive valuation of commercial banks in the crisis
In the article the method of valuation of complex commercial bank, which will serve as a reliable indicator that lets you make more informed decisions to support the effective functioning and development of the credit institution.
The base, the initial part of a comprehensive evaluation of commercial banks is to determine the forecast indicator of the crisis in the bank, which makes it possible not only to increase the effectiveness of the implementation of crisis management, but also to avoid mistakes when choosing methodological approach for calculating the value of a particular bank and identify problematic bank to further revaluation its loan portfolio and securities portfolio.
Keywords: market value credit operation, evaluation procedures, methodical an approach to evaluation, loan portfolio, the risk of the loan, discount, integrated evaluation.
Стаття надшшла до редакщ! 09.03.2016
Прийнято до друку 27.04.2016
