Методические основы финансирования инновационной деятельности предприятий в контексте обеспечения глобальной конкурентоспособности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 338.2

А.А. НИКИТЕНКО, ст. преподаватель кафедры «Учет, анализ и аудит», е-mail: [email protected]

ГОУ ВПО «Донецкий национальный университет», г. Донецк, ДНР

МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В КОНТЕКСТЕ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ГЛОБАЛЬНОЙ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

Рассмотрена роль инноваций в становлении национальной экономики государства, изучены основные проблемы внедрения инноваций на предприятии, рассмотрены и проанализированы основные источники финансирования инновационной деятельности, определены их преимущества и недостатки, определены преимущества использования собственных источников финансирования.

Ключевые слова: модернизация экономики, конкурентоспособность, глобальная конкурентоспособность, инновации, инновационное развитие, амортизационная политика, источники финансирования, предприятие.

Nikitenko A.A. Methodical bases of financing the enterprise's innovative activity in the context of supporting global competitiveness.

The article considers the role of innovations in the establishment of the national economy of the state, investigates the basic problems of introducing of innovations at an enterprise, considers and analyzes the basic sources of financing the innovative activity, their advantages and disadvantages, and defines the advantages of using proprietary sources of financing.

Keywords: economic modernization, competitiveness, global competitiveness,

innovations, innovative development, depreciation policy, financing sources, enterprise.

Роль государства в мировой экономике определяется освоением новых технологий и развитием национальной экономики на их основе. В глобальной экономической конкуренции преимущества имеют страны, обладающие мощным научно-техническим потенциалом и эффективной инновационной системой, преимущества которых является решающим фактором международной конкуренции и позиции в мировом рейтинге стран. Поэтому трансформация экономической системы любого государства, основанная именно на активизации инновационной деятельности, будет способствовать повышению конкурентоспособности страны и позволит обеспечить экономический рост в условиях новой экономики.

Изучение мирового опыта развития инновационных систем свидетельствует о наличии множества нерешенных проблем в области эффективного внедрения инноваций и использования инструментов финансирования инновационной деятельности, особенно в условиях использования морально и физически изношенной материально-технической базы и ус© А.А. Никитенко, 2018

таревших технологий производства. Недостаточность финансового обеспечения научных разработок и внедрения их результатов в производство приводит к низкому экономическому эффекту от НИОКР, отсутствию обновления производственных мощностей и снижению конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Интеграционно-матричную концепцию управления инновационным развитием предприятия исследовали Ю.В. Бабанова и Н.В. Киреева [1], Н.В. Драчик, В.И. Канова, А.А. Пому-лев - значение инновационной деятельности для развития современной экономики, управление рисками при внедрении инноваций в деятельность предприятия [2, 3], Н.П. Макашева, М.Ю. Ма-хотаева, Д.А. Фихтер, О.В. Григорьева рассматривали роль государственной поддержки при финансировании инновационной деятельности, механизм реализации инновационного развития [4, 5].

Однако вопросы финансирования инновационной деятельности и выбора источника финансового обеспечения является актуальными и не до конца разработанными в настоящее время. Это обу-

славливает актуальность выбранной темы исследования.

Целью статьи является рассмотрение и анализ источников финансирования инновационной деятельности предприятия, способствующей повышению конкурентоспособности продукции и росту уровня национальной экономики.

Рейтинг глобальной конкурентоспособности за 2016 г., опубликованный аналитической группой Всемирного экономического форума, показывает, что лидирующие позиции занимают страны, ориентирующиеся на реализацию своего инновационного потенциала. Данные исследований показывают, что восьмой год подряд ведущую позицию занимает Швейцария, второе место, как и в 2015 г., занимает Сингапур, а третье - Соединённые Штаты Америки, которые по-прежнему остаются мировыми лидерами в обеспечении инновационных продуктов и услуг. Далее в десятке лидеров рейтинга: Нидерланды, Германия, Швеция, Великобритания, Япония, Гонконг и Финляндия. Таким образом, ведущая десятка лидеров не изменилась с 2015 г. Россия занимает 43 место с индексом 4,5, Украина - 85 место с индексом 4,0 (табл. 1).

Таблица 1

Рейтинг Страна Индекс Рейтинг Страна Индекс

1 Швейцария 5.8 13 Новая Зеландия 5.3

2 Сингапур 5.7 14 Тайвань 5.3

3 Соединённые Штаты Америки 5.7 15 Канада 5.3

4 Нидерланды 5.6 16 Объединённые Арабские Эмираты 5.3

5 Германия 5.6 17 Бельгия 5.3

6 Швеция 5.5 18 Катар 5.2

7 Великобритания 5.5 19 Австрия 5.2

8 Япония 5.5 20 Люксембург 5.2

9 Гонконг 5.5

10 Финляндия 5.4 43 Россия 4,5

11 Норвегия 5.4

12 Дания 5.3 85 Украина 4,0

Рейтинг конкурентоспособности стран за 2016 г. [6]

Анализ тенденций конкурентоспо- позиций, что подтверждает устойчивые собности стран за 2014-2016 гг. свиде- позиции стран-лидеров, диктующих ус-тельствует лишь о небольшой рокировке ловия на мировом рынке (табл. 2).

Таблица 2

*

Страны мира по Индексу глобальной конкурентоспособности (ИГК), 2014-2017 гг. [7]

Страна Место по индексу глобальной конкурентоспособности Место по индексу глобальной конкурентоспособности

Базовые требования Усилители эффективности Факторы инновационности

2014-15 2015-16 2016-17 2014-15 2015-16 2016-17 2014-15 2015-16 2016-17 2014-15 2015-16 2016-17

Швейцария 1 1 1 4 2 2 5 4 3 1 1 1

Сингапур 2 2 2 1 1 1 2 2 2 11 11 12

США 3 3 3 33 30 27 1 1 1 5 4 2

Нидерланды 8 5 4 10 7 4 8 9 9 6 6 6

Германия 5 4 5 11 8 10 9 10 7 4 3 3

Швеция 10 9 6 12 13 7 12 12 12 7 7 5

Британия 9 10 7 24 25 23 4 5 5 8 9 9

Япония 6 6 8 25 24 22 7 8 10 2 2 4

Гонконг 7 7 9 3 3 3 3 3 4 23 23 23

Финляндия 4 8 10 8 11 12 10 13 14 3 5 7

Китай 28 28 28 28 28 30 30 32 30 33 34 29

Эстония 29 30 30 21 21 20 27 28 28 34 31 33

Чехия 37 31 31 39 31 31 34 26 27 36 32 35

Литва 41 36 35 37 35 35 38 36 36 44 37 43

Польша 43 41 36 55 44 45 32 34 34 63 57 55

Россия 53 45 43 44 47 59 41 40 38 75 76 66

Латвия 42 44 49 34 37 41 36 39 42 61 58 58

Казахстан 50 42 53 51 46 62 48 45 50 89 78 76

Грузия 69 66 59 48 51 46 79 77 69 118 118 113

Словакия 75 67 65 70 56 54 51 47 47 73 59 57

Украина 76 79 85 87 101 102 67 65 74 92 72 73

Греция 81 81 86 76 74 80 65 62 67 74 77 70

Молдова 82 84 100 90 89 101 88 94 102 129 128 131

* В Индексе 2014-2015гг. - 144 страны, в 2015-2016гг. - 140 стран, в 20162017 гг. - 138 стран

Слабые позиции стран свидетельствуют о низкой конкурентоспособности национальных экономик. Изменение ситуации возможно только при безальтернативных условиях активизации инновационных процессов во всех отраслях экономики.

Низкий уровень инновационной активности объясняется проблемами, с которыми сталкиваются предприятия при разработке инноваций и внедрении их в производство. Среди основных проблем можно выделить следующие:

несовершенство нормативно-

законодательной базы;

недостаточный уровень государственной поддержки;

высокие риски внедрения инноваций;

отсутствие организационной поддержки;

ограниченность финансовых ресурсов;

отсутствие продуманной и эффективной технической политики предприятий;

отсутствие достаточного количества специалистов высокого уровня в области инноваций;

низкий уровень восприимчивости к инновациям со стороны предприятий.

Одной из основных проблем, препятствующей активизации инновационной деятельности, является отсутствие или недостаточный уровень финансирования. К источникам финансирования относят собственные (прибыль, амортизация) и заемные средства (кредиты, финансовый лизинг, бюджетное финансирование и др.), имеющие свои преимущества и недостатки использования (табл. 3).

Таблица 3

Основные источники финансирования инновационной деятельности

Источники финансирования Преимущества Недостатки

Амортизация, прибыль 1) простота и быстрота привлечения; 2) высокая отдача нормы прибыли на вложенный капитал, ввиду отсутствия необходимости уплаты ссудного процента; 3) значительное снижение риска неплатежеспособности и угрозы банкротства; 4) полное сохранение управления предприятием со стороны первоначальных собственников. 1) ограниченный объем привлечения; 2) высокая стоимость привлечения в сравнении с альтернативными заемными источниками капитала; 3) неиспользуемая возможность прироста чистой прибыли, рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага в случае привлечения заемных средств.

Финансовый лизинг 1) позволяет одновременно решать проблемы приобретения необходимого оборудования и финансирования сделки; 2) сокращает потери, связанные с моральным износом основных средств; 3) снижает налогооблагаемую прибыль, так как расходы по лизингу относятся на себестоимость продукции; 4) обеспечивает экономию финансовых ресурсов и позволяет направить высвободившиеся средства на другие направления деятельности. удорожание стоимости основных средств за счет выплаты вознаграждения лизингодателю.

Бюджетные ассигнования 1) в ряде случае носит безвозвратный характер; 2) относительно низкие процентные ставки при возвратном финансировании. 1) зависимость от наполнения бюджета; 2) длительный и жесткий отбор проектов.

Кредиты банков 1) большой объем привлечения, часто превышающий объем собственных средств, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика, наличии залога имущества или гарантии поручителя; 2) способность генерировать прирост чистой рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага; 3) возможность обеспечить рост финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения активов при увеличении объема производства и реализации. 1) генерирует наиболее опасные инвестиционные риски - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности; 2) активы, сформированные за счет кредитов, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижает на сумму выплачиваемого ссудного процента; 3) высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры на кредитном рынке, особенно при долгосрочном кредите.

Товарный кредит предприятие получает необходимые материалы, комплектующие с отсрочкой платежа. 1) увеличение долговых обязательств; 2) удорожание стоимости материалов за предоставление отсрочки платежа.

Взносы в уставный капитал 1) значительное снижение риска неплатежеспособности и угрозы банкротства; 2) полное сохранение управления предприятием со стороны первоначальных собственников. 1) ограниченный объем привлечения; 2) неиспользуемая возможность прироста чистой прибыли, рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага в случае привлечения заемных средств.

Проектное финансирование 1) выплаты по займам привязаны к поступлению средств за выпускаемую продукцию; 2) привлечение значительных кредитных ресурсов под потенциальный проект; 3) получение правовых гарантий под будущий проект, обеспечение выгодных кредитных условий; 4) распределение проектного риска между участниками. 1) длительность процедуры привлечения средств; 2) необходимость участия в проекте надежных партнеров; 3) наличие соответствующего набора обеспечения и гарантий; 4) необходимость предварительного согласования технико-экономического обоснования и сметной документации со всеми кредиторами.

Эмиссия акций возможность привлечения значительных финансовых ресурсов. 1) высокая стоимость привлечения; 2) неиспользуемая возможность прироста чистой прибыли, рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага в случае привлечения заемных средств; 3) угроза потери управления предприятием.

В большинстве случаев инновационная деятельность может быть осуществлена за счет смешанного финансирования, то есть с использованием как собственных, так и заемных источников денежных средств. Основная проблема, возникающая при этом - соотношение между собственными и заемными источниками. При этом следует учитывать, что повышение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой увеличение финансовых рисков для предприятия, поэтому преимущество в первую очередь должно отдаваться собственным источникам - прибыли и амортизации.

В странах постсоветского пространства амортизация играет незначительную роль и обеспечивает не более 20% инвестиций. В развитых странах мира, напротив, за последние десятилетия амортизация стала одним из главных инструментов стимулирования экономического роста предприятий. Для усиления роли амортизации как источника финансирования необходима разработка эффективной амортизационной политики, основанной на анализе эффективности её вариантов в соответствии с имеющимися прогнозами технико-экономического развития отрасли и экономики государства в целом.

Выстраивая амортизационную политику, предприятия должны основываться на моделях амортизации, имеющих конкретную целевую направленность. Изучение экономической литературы позволяет выделить четыре классические модели амортизации: учетную, экономическую, фискальную и инвестиционную (рис. 1).

Учетная модель амортизации предназначена для формирования себестоимости продукции и, как следствие, определения конечного финансового результата деятельности предприятия, так как тесно связана с показателями произведенной продукции и ее ценой. Экономи-

ческая модель амортизации базируется на будущих денежных потоках, ожидаемых от использования активов, что отличает ее от учетной модели. Фискальная (налоговая) модель амортизации рассматривается в соответствии с национальным налоговым законодательством. Посредством фискальной амортизации государство влияет на величину налога на прибыль. В развитых странах мира фискальная амортизация подлежит регулированию государством. Инвестиционная модель амортизации связана с обеспечением процесса расширенного воспроизводства основных средств, а также с обеспечением эффективного использования амортизационных отчислений предприятием. Инвестиционная амортизация является основным внутренним источником финансирования инвестиций, а также инструментом долгосрочного планирования обновления производственных мощностей. Это обеспечивается путем установления высоких норм амортизации.

Однако современные тенденции развития экономики требуют от предприятий ускорения процесса перехода на инновационный путь развития, что предопределяет необходимость формирования новой модели амортизации - инновационной. Реализация данной модели позволит внедрить передовые технологии и инновации, перестроить организационную структуру предприятия и повысить тем самым инвестиционную привлекательность. Инновационная модель амортизации является современным подходом к управлению предприятием, направленным на достижение соответствия инновационной деятельности обеспеченности финансовыми ресурсами. Для оптимального использования амортизации как источника финансирования инноваций необходимы детальные сведения по инновационным процессам внутри предприятия и текущей деятельности в целом.

00 00 2 КЗ оп

Ь-Ь

чО I

КЗ

о

Ь-ь

чО

СЯ

т гч н я к я к я

гч н я

н >

ш

я о я о

я л т гч Я Я X

я

гч

гч ^

т Ь| о

га >

я я

я<

КЗ

о

00

2 Ю

КЗ

Методы управления денежным капиталом

Механизмы формирования и использования имущества предприятия

Концепция затрат Распределение стоимости основных средств между соответствующими периодами посредством амортизации является основной объективного определения финансового результата предприятия

Процессы становления и развития систем налогообложения

Концепции амортизации

Ж

Производственная и социально-экономическая политики государства

Принципы формирования инвестиционной политики предприятия

Концепция восстановления Амортизация обеспечивает процесс простого и расширенного воспроизводства путем перенесения стоимости основных средств на произведенный продукт и аккумулирования денежных средств для их последующего воспроизводства

Концепция оценки Амортизация отражает изменения оценки основных средств исходя из настоящей стоимости будущих денежных потоков, рыночной цены и др.

Причинная (казуальная) концепция Основной причиной начисления амортизации является физическое изнашивание и старение основных средств.

Концепция сохранения капитала Амортизация означает, что производственный потенциал или его эквивалент, выраженный в первоначальных затратах на создание или приобретение основных средств, поддерживается неиз-менным.

Учетная модель

Цель - формирование объективного финансового результата и достоверной информации об амортизационных отчислениях в составе себестоимости продукции. Экономическая модель

1

Цель - управление будущими денежными потоками, ожидаемыми от использования основных средств, для принятия решении.

1

Задачи:

1. Выбор и обоснование метода начисления амортизации.

2. Определение объективных сроков полезного использования.

3. Формирование методики определения ликвидационной стоимости.

4. Определение величины амортизационных отчислений для формирования себестоимости и финансового результата.

5.бухгалтерское отражение операций по начислению амортизации основных средств.

Модели амортизации

Инновационная модель

Фискальная модель

Инвестиционная модель

Цель - формирование внутреннего источника инвестиций для полноценного и своевременного обновления основных средств.

Цель - снижение налогового давления путем уменьшения базы налогообложения.

Цель - обеспечение требуемыми амортизационными ресурсами для осуществления инновационной деятельности предприятия

Задачи:

1. Оценка эффективности метода начисления амортизации.

2. Выбор наиболее эффективных форм воспроизводства.

3. Формирование и анализ денежных потоков.

4. Формирование объективной информации об имущественном состоянии предприятия

Задачи:

1. Предотвращение чрезмерного износа

основных средств.

2. Определение необходимого объема

обновления основных средств.

3. Управление внутренним источником

финансирования инвестиций в основ.

4. Обеспечение целевого использования

амортизационных отчислений.

5. Долгосрочное планирование обновления производственных мощностей.

Задачи:

1. Определение амортизационных отчислений, уменьшающих нал ого- облагаемую базу.

2. Оптимизация налоговых платежей предприятия.

3. Выведение из налогообложения начисленной амортизации.

Задачи:

1. Повышение инновационной активности.

2. Обеспечение финансовой стабильности предприятия

3. Увеличение объема производства.

4. Повышение уровня платежеспособности.

5. Рост ВВП.

6. Ускоренное обновление материально-технической базы.

7. Ресурсосбережение и улучшение

экологической обстановки.

8. Контроль расходов предприятия

9. Повышение конкурентоспособ- ности предприятия.

Амортизационная политика предприятия

Показатели деятельности предприятия

а

а с?

1 3

2 § а ^ а с с ^

2

05

Я О

а

«

я

® "в» о с су а ® а

а

Г5

а 43 о

05

а

Л а £ 5

в » § §

о* о

* 5 ° 2

а

*

0 а

1

о а а о

те й> а $$

г

с а о

Рис. 1. Модели амортизации, определяющие её сущностное содержание

§ I

Следовательно, управление амортизационными ресурсами должно включать оценку инновационных проектов, оценку стоимости капитала, осуществление планирования и контроля за амортизацией в комплексе со всеми расходами предприятия с целью достижения соответствия фактических инновационных расходов запланированным для осуществления инноваций и обеспечения устойчивости текущей деятельности предприятия.

Инновационная модель будет способствовать инновационному переоснащению процесса производства и реализации продукции, обеспечивать конкурентные преимущества выпускаемой продукции, стимулировать ускоренное обновление материально-технической базы, обеспечивать финансовую стабильность и рост показателей деятельности предприятия.

Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы:

Эффективное развитие любого государства предусматривает модернизацию экономики на основе достижений научно-технического прогресса и использования инновационных разработок. Переход на инновационный путь развития становится приоритетным, так как он позволяет обеспечить экономический рост страны и определяет степень интег-рированности её в мировую экономику. Повышение конкурентоспособности промышленного производства, а на его основе и национальной экономики возможно только при безальтернативных условиях активизации инновационных процессов во всех отраслях экономики.

Разработка и внедрение инноваций на предприятиях вызывает ряд проблем, среди которых одной из основных является проблема финансирования. В качестве источников финансирования могут

выступать как собственные, так и заемные ресурсы. Однако преимущество следует отдавать собственным источникам -прибыли и амортизации.

Основные показатели деятельности предприятия, величина денежных потоков, и как результат - инвестиционно-инновационная политика напрямую зависят от величины амортизации. Следовательно, амортизацию можно назвать инструментом оценки капитала предприятия. Поэтому обоснованная амортизационная политика стимулирует рост капитальных инвестиций, увеличивает производственные мощности предприятий, способствует внедрению инновационных разработок, тем самым повышая конкурентоспособность предприятий на отечественном и мировом рынках.

С целью формирования информации о финансовом результате, денежных потоках и других данных для управления предприятием формируются модели амортизации, имеющие конкретную целевую направленность. Изучение экономической литературы позволяет выделить четыре модели: экономическую, учетную, фискальную и инвестиционную. Однако современные тенденции развития предопределяют создание новой модели амортизации - инновационной. Необходимость выделения инновационной модели амортизации обусловлена существенным вкладом инноваций и передовых технологий, ориентированных на увеличение их прогрессивных преимуществ, что является решающим фактором экономического развития предприятия.

Список использованной литературы

1. Бабанова, Ю.В. Интеграционно-матричная концепция управления инно-

вационным развитием предприятия / Ю.В. Бабанова, Н.В. Киреева // Вестник ЮУрГУ. Серия Экономика и менеджмент. - 2013. - № 3. - С. 58-64.

2. Драчик, Н.В. Сущность инновационной деятельности и ее значение для развития современной экономики / Н.В. Драчик // Проблемы современной экономики [Электронный ресурс]. -URL: http s://cyb erleninka.ru/article/n/ suschnost-innovatsionnoy-deyatelnosti-i-ee-znachenie-dlya-razvitiya-sovremennoy-eko nomiki.

3. Канов, В.И. Управление рисками инновационной деятельности как основа устойчивого экономического развития предприятий / В.И. Канов, А.А. Пому-лев // Вестник Томского государственного университета. Экономика. - 2011. -№ 4 (16). - С. 39-48.

4. Макашева, Н.П. Государственная поддержка и финансирование инновационной деятельности в России и странах

мира / Н.П. Макашева // Вестник Томского государственного университета. Экономика. - 2013. - № 3 (23). - С. 161-172.

5. Махотаева, М.Ю. Механизм реализации стратегии инновационного развития / М.Ю. Махотаева, Д.А. Фихтер, О.В. Григорьева // Вестник Псковского государственного университета. Серия: Экономика. Право. Управление. - 2014.-№ 4. - С. 76-88.

6. Всемирный экономический форум: Рейтинг глобальной конкурентоспособности 2016-2017 // Центр гуманитарных технологий [Электронный ресурс]. -URL: http//gtmarket.ru/news/2016/09/ 28/7304.

7. Страны мира по Индексу глобальной конкурентоспособности [Электронный ресурс]. - URL: http:// www3. weforum. org/docs/GCR2016-2017/ 05FullReport/TheGlobalCompetitivenessRe port2016-2017_FINAL.pdf.

Статья поступила в редакцию 20.03.2018