50II Международная научно-практическая конференция
УДК 339
Грицунова С.В. Gryzunova S. V.
к.э.н., доцент Ph.D., associate Professor Панькова А.И. Pankova A. I. магистрантка, graduate student, Бойченко М.П. Boychenko M. P. студентка, student,
Ростовский государственный экономический университет,
Rostov State University of Economics
ЛИЗИНГ КАК ПРОДУКТ ФИНАНСИРОВАНИЯ
LEASING AS A FINANCING PRODUCT
Аннотация: в современной экономике под лизингом понимают форму аренды средств производства, а также совокупность экономических и правовых отношений, которые возникают в связи с реализацией договора лизинга. Основные сложности понятия современного лизинга обусловлены, прежде всего, тем, что в этом институте тесно связаны элементы вещного и договорного права.
Abstract: in the modern economy, leasing is understood as a form of leasing of means of production, as well as a set of economic and legal relations that arise in connection with the implementation of a leasing agreement. The main difficulties of the concept of modern leasing are caused, first of all, by the fact that the elements of real and contract law are closely connected in this institution.
Ключевые слова: лизинг, банковский кредит, финансовый рынок, основные средства.
Keywords: leasing, Bank credit, financial market, fixed assets.
Лизинг представляет собой неограниченные возможности для роста и реальные перспективы модернизации российского бизнеса.
Услуги лизинга - особая форма финансирования, более технологичная и современная разновидность аренды, с дополнительными финансовыми
Научные междисциплинарные исследования преференциями для клиента. С его помощью можно приобрести необходимое для ведения бизнеса имущество, как новое, так и уже бывшее в эксплуатации.
В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов [1]:
1. Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
2. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга, обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.
3. Поставщик или продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в установленный срок произведенное (приобретенное) имущество, подлежащее лизингу.
Лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются прямыми (непосредственными) участниками лизинговых отношений.
Косвенными участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, лизинговые брокеры.
Существуют разнообразные виды лизинга. К наиболее распространенным из них относят:
1. оперативный лизинг;
2. финансовый лизинг;
3. возвратный лизинг.
Оперативный лизинг - лизинг, который применяется при небольших сроках аренды оборудования. При оперативном лизинге оборудование не
II Международная научно-практическая конференция полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в
аренду или возвращено арендодателю.
Оперативный лизинг — арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Финансовый лизинг представляет собой договорные лизинговые отношения между лизингодателем и лизингополучателем. По условиям данных договорных отношений - лизинговое имущество переходит в долгосрочную аренду, после окончания срока которой, лизингополучатель выкупает его по остаточной стоимости.
По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.
Финансовый лизинг имеет целый ряд преимуществ в сравнении с арендой, покупкой или аутсорсингом:
1. приобрести имущество можно с минимальным авансом - от 10%;
2. имуществом можно пользоваться сразу же после внесения аванса и заключения договора лизинга;
3. по истечении срока действия договора, имущество можно приобрести по минимальной выкупной стоимости с учетом его амортизации и НДС;
4. присутствует возможность полностью контролировать бизнес-процессы, в которых задействовано приобретаемое в лизинг имущество, чего нельзя гарантировать, передавая, к примеру, транспортное обслуживание предприятия на аутсорсинг.
Финансовый лизинг - универсальный инструмент, позволяющий решать инвестиционные задачи любого уровня. Лизинг обеспечивает право на
Научные междисциплинарные исследования использование льгот, предусмотренных законодательством, и помогает
оптимизировать налогообложение на период срока действия договора:
1. лизинг не требует дополнительного обеспечения в виде залогов и гарантий;
2. лизинг позволяет получить имущество в пользование при первоначальных инвестициях, не превышающих, как правило, 20-30% от стоимости имущества;
3. обязательства по услугам лизинга не отражаются в бухгалтерском балансе, что позволяет сохранить структуру баланса «привлекательной» при дальнейшем финансировании;
4. часть лизинговых платежей или аванса можно возместить через субсидии из региональных структур по поддержке малого бизнеса (для регионов России, в которых реализуется программа субсидирования).
Следует отметить, что проведение лизинговых операций подробно прописаны в действующем законодательстве. Компании, использующие этот инструмент, получают гарантии безопасности и законности сделки со стороны контролирующих органов.
Возвратный лизинг - популярная форма лизинга, когда лизингополучатель и продавец являются одним лицом. При этом в договоре возвратного лизинга фигурирует только две организации - лизинговая компания и предприятие, которое продает свое оборудование (или другое имущество), а затем берет его в аренду [1,200].
Для компаний, инвестирующих в долгосрочные проекты, возвратный лизинг является выгодной альтернативой банковскому кредитованию.
Если финансовый лизинг - это сделка, в которой участвуют три стороны (лизингодатель, поставщик оборудования и лизингополучатель), то в сделке возвратного лизинга собственником и получателем оборудования является одна и та же сторона. Предприятие продает имущество лизинговой компании, в обмен получает:
1) дополнительное финансирование;
II Международная научно-практическая конференция
2) проданное имущество во временное владение и пользование, сразу же после заключения договора возвратного лизинга.
Особенности возвратного лизинга:
1. предприятие в сжатые сроки получает свободные оборотные средства для финансирования долгосрочных проектов или развития новых направлений бизнеса;
2. в течение срока действия договора лизинга сохраняется возможность использования налоговых льгот для снижения выплат по налогу на прибыль;
3. по окончании срока действия договора возвратного лизинга право собственности на имущество возвращается предприятию.
На практике возвратный лизинг подойдет не всем. Идеальный вариант -применение такой схемы для ликвидной составляющей основных средств, которые устойчивы к моральному и физическому износу. Лизинговые компании редко идут на сделку, если с момента введения техники в эксплуатацию (или ее года выпуска) прошло больше года.
В качестве объекта возвратного лизинга может выступать недвижимое имущество (должно относиться к нежилому фонду), автомобили, специализированная техника (кроме транспорта сельскохозяйственного назначения), технологическое оборудование, которое:
- планируется купить в ближайшее время;
- находится на этапе покупки предприятием (то есть все договоры поставки заключены, а предоплата внесена);
- уже куплено компанией и находится в пользовании.
Каждая лизинговая компания вправе выставлять свои условия лизинга. Основной упор делается на следующие моменты:
1. Авансовый платеж. Возвратный лизинг чаще всего проходит без первоначального взноса. Но есть лизинговые компании, которые требуют внесение платы в размере 25-50% от стоимости оборудования. При этом величина дисконта будет тем выше, чем ниже ликвидность объекта лизинга.
Научные междисциплинарные исследования
2. Процентная ставка. Размер процентной ставки (удорожания) может
меняться, в зависимости от ряда факторов: срока действия договора, наличие обеспечения, ликвидности объекта лизинга и так далее. Средняя процентная ставка составляет от 10 до 25% годовых.
3. Срок лизинга. Возвратный лизинг считается среднесрочной сделкой, которая оформляется на срок от 1 до 3 (иногда 5) лет. Здесь многое зависит от лизинговой компании, условий договора и самого предмета сделки.
4. Залог. Есть мнение, что в качестве основного обеспечения может выступать сам объект лизинга. Но это не так. Лизинговая компания все равно рискует, ведь оборудование находится в пользовании клиента. Кроме этого, требование лизингодателя аргументируются высоким риском невозврата средства, а также дороговизной денежных ресурсов. При этом лизинговая компания должна считаться с требованиями своих кредиторов, чьи средства были привлечены для покупки оборудования. В качестве обеспечения может выступать поручитель (третье лицо), банк, ликвидная техника, недвижимость и так далее [2,592].
В 90% случаев необходимость залога вызвана низкой ликвидностью имущества. К примеру, обеспечение потребуется, если объект лизинга имеет узкую специализацию и применяется лишь небольшим кругом предприятий. В случае несвоевременного выполнения обязательств клиентом лизингодатель рискует не продать технику. В итоге он не покроет свои убытки и не сможет расплатиться с кредитором. Если же речь идет о высоколиквидной технике, к примеру, качественных иномарках, то залог, как правило, не требуется.
В завершение всего сказанного стоит выделить основные положительные и отрицательные моменты услуги:
Плюсы возвратного лизинга:
1) простота и высокая скорость оформления сделки (если сравнивать с обычным кредитованием). Здесь же стоит отметить минимальное требование к набору документов и удобный график выплат;
II Международная научно-практическая конференция
2) наличие налоговых льгот, позволяющих компании снизить налоги на
имущество и на прибыль. Благодаря этому освобожденный капитал можно задействовать для решения первоочередных задач компании;
3) объект лизинга не нужно никуда перемещать - он находится на одном месте и не открывается от производственного процесса;
4) отсутствие требований к целевому применению средств. Полученный капитал можно использовать на любые нужды. При оформлении возвратного лизинга можно увеличивать основные фонды, объем оборотных средств, закупать новое оборудование и так далее;
5) шанс для рефинансирования капитальных инвестиций. Особенно хорош возвратный лизинг в период финансовых затруднений компании;
6) возможность модернизировать производственный процесс без особой нагрузки для предприятия [3,160].
Минусы возвратного лизинга:
1. возвратный лизинг является рисковым, поскольку может быть признан незаконными с точки зрения фискальных служб. Подобная схема привлекает внимание налоговых органов. Но надо быть готовым, что налоговая инспекция будет заниматься проверкой добросовестности компании. Если проверяющие найдут признаки "оптимизации налогообложения", то лизинговая сделка может рассматриваться как попытка обмана. Следовательно, перед оформлением возвратного лизинга стоит подготовить экономическое обоснование;
2. некоторые лизингодатели ставят неудобные условия: наличие дополнительного обеспечения или внесение авансового платежа;
3. в случае, если предмет лизинга - недвижимость, то возможны проблемы с переходом права собственности объекта лизинга от предприятия-лизингополучателя к лизинговой компании. По завершению срока договора потребуется обратный перевод имущества в собственность предприятия. Если в качестве объекта выступал еще и земельный участок, то бюрократии может быть много больше.
Научные междисциплинарные исследования
Многие банки предлагают производственным предприятиям и
компаниям, ведущим бизнес в сфере услуг, приобрести оборудование в лизинг на оптимальных условиях по сроку, сумме финансирования и ставке удорожания. Индивидуальный подход к потребностям и возможностям предприятий позволяет находить самые эффективные решения по развитию бизнеса в различных отраслях экономики.
Выбор оперативного, финансового или возвратного лизинга зависит от возможностей, целей и задач, для решения которых потенциальный лизингополучатель обращается в лизинговую компанию. На всех этапах сделки персональный менеджер окажет бесплатные консультации по выбору формата финансирования, а также поможет найти оптимальное по цене имущество из обширного списка существующих поставщиков и партнеров.
Библиографический список:
1. Буренин, В. А. Лизинг инноваций: моногр. / В.А. Буренин, А.М. Цыганов. - М.: МГИМО-Университет, 2013. - 200 c.
2. Газман, В. Д. Лизинг. Статистика развития / В.Д. Газман. - М.: ГУ ВШЭ, 2012. - 592 c
3. Просветов, Г. И. Лизинг. Задачи и решения / Г.И. Просветов. - М.: Альфа-пресс, 2016. - 160 c.
