CC BY
2
Таблица 1
Влияние финансовых доходов и расходов на чистую прибыль за 2013
год, млн. руб.
Операционная прибыль
Расходы по процентам Капитализированные расходы по процентам Государственные субсидии по процентным ставкам Доходы по процентам Курсовые разницы
Дисконтирование кредитов и займов, проценты по лизингу, прочее Налог на прибыль Доля минор итар ных акционер ов Чистая прибыль
Источник: официальный сайт компании ОАО «КАМАЗ»
Использованные источники: 1. ОАО «КАМАЗ» // http://www.kamaz.ru/
Подхалюзина В.А., к. э.н.
доцент МАДИ
ЛИКВИДНОСТЬ КОМПАНИИ ОАО «КАМАЗ»
Аннотация. В статье анализируется ликвидность компании КАМАЗ.
Ключевые слова: КАМАЗ.
В результате снижения объемов продаж у Группы увеличился операционный цикл с 48 до 55 дней. Положительный денежный поток от операционной деятельности за 2013 год позволил стабилизировать долговую нагрузку Группы и составил 6 032 млн. руб. (2012: 3 643 млн. руб.), что на 65,6% выше предыдущего периода. Уровень финансового долга составил 16 518 млн. руб. (31.12.2012: 15 541 млн. руб.), а соотношение чистого долга к EBITDA находилось на уровне 1,3 раза (31.12.2012: 0,9 раз). В составе задолженности преобладают долгосрочные рублевые кредиты и облигационные займы, привлеченные на финансирование инвестиционных проектов. Коэффициент покрытия по процентам, рассчитанный с учетом полученных государственных субсидий за 2013 год, равен 8,9 раз (2012: 11 раз), что позволяет Группе продолжать инвестирование в модернизацию производства и разработку новой продукции за счет кредитных ресурсов в последующие периоды.
Группа управляет своей ликвидностью за счет поддержания достаточных остатков денежных средств и кредитных ресурсов, регулярного мониторинга денежных поступлений и расходов, а также за счет
2013
5 805
(1 463) 224 587 419 468 (400) (1 284) 100 4 456
поддержания равновесия сроков погашения финансовых активов и обязательств. Для управления ликвидностью в 2013 году открыт проект управления денежными потоками (cash-pooling), который преследует цель консолидации остатков денежных средств и снижение стоимости заимствований для компаний Группы.
Таблица 1
Ликвидность и финансовый долг
2013
Оборотный капитал и ликвидность
Оборотный капитал млн. руб. 17 305
Оборачиваемость капитала, дней дни 55
Денежный поток от операционной деятельности млн. руб. 6 032
Инвестиции в НИОКР и модернизацию ОС млн. руб. 4 727
Инвестиции в процентах от выручки % 4,1%
Финансовый долг (кредиты и займы) млн. руб. 16 518
Чистый долг млн. руб. 10 795
Чистый долг/EBITDA раз 1,3
Расходы по процентам, за вычетом субсидий млн. руб. 652
Покрытие по процентам раз
Источник: официальный сайт компании ОАО «КАМАЗ»
5 000 4,1%
4 000
3 000 4 727
2 000 3 536
1 000
- 1 2013 1 1 2012
Рис. 1. Инвестиционные затраты, млн. руб.
Источник: официальный сайт компании ОАО «КАМАЗ»
Устойчивое финансовое состояние Группы было подтверждено агентством Moody's - в сентябре 2013 г. ОАО "КАМАЗ" был присвоен кредитный рейтинг на уровне "Ba1" (ВВ+) со стабильным прогнозом.
Активная реализация инвестиционных проектов Группой выражается в росте затрат на инвестиции в НИОКР и модернизацию основных фондов, которые составили в 2013 году 4 727 млн. руб., или 4% от выручки (2012: 3 536 млн. руб., 3% от выручки).
В 2013 году в общем объеме капитальных вложений наибольший удельный вес составили инвестиции в приобретение основных средств -66% (в 2012 году - 66%). Инвестиции в опытно-конструкторские разработки и приобретение нематериальных активов - 28 % (в 2012 году- 25%) и прочие инвестиции - 6% (в 2012 году - 1%).
Основные инвестиционные затраты были направлены на финансирование проектов по разработке и постановке на производство нового магистрального тягача с компонентами Даймлер - КАМАЗ-5490 (М1842) и прочих новых моделей автомобилей КАМАЗ, нового семейства кабин, двигателей Евро-5 и другие проекты в рамках стратегии развития Группы.
Использованные источники:
1. ОАО «КАМАЗ» // http://www.kamaz.ru/
Подхалюзина В.А., к. э.н.
доцент МАДИ
СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ ОАО «КАМАЗ»
Аннотация. В статье рассматривается стратегия развития компании КАМАЗ.
Ключевые слова: КАМАЗ.
Миссия ОАО «КАМАЗ»:
• КАМАЗ, построенный всей страной - основа транспортной безопасности и достояние России.
• Предвосхищая потребности, мы поставляем автомобильную технику и фирменный сервис, помогая клиентам достигать вдохновляющие цели.
• КАМАЗ - социально ответственный партнер, действующий ради долгосрочных интересов акционеров и благосостояния сотрудников.
Стратегические приоритеты:
• ключевой рынок - Россия, доминирование на рынках стран СНГ, присутствие на привлекательных рынках стран Евразии, Африки и Южной Америки;
• позиционирование в среднем ценовом сегменте;
• развитие интеграции с «Даймлер».
