CC BY
22
ВОПРОСЫ экономики
КЛАССИФИКАЦИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ НАДЕЖНОСТИ ОФФШОРНЫХ ЗОН ПО МЕТОДУ ГРУППОВОЙ ОДНОРОДНОСТИ
А.В. ИШХАНОВ, кандидат экономических наук, кафедра мировой экономики, Кубанский государственный университет
В конце мая 2000 года "Форум финансовой стабильности стран", созданный при поддержке глав Центральных банков и министерств финансов стран "большой семерки", опубликовал рейтинг надежности оффшорных зон.
В группу "А" (высокая надежность) попали следующие страны, территории и острова: Гонконг, Сингапур, Люксембург, Швейцария, острова Гернси, Джерси и Мэн.
В группу "В" (средняя надежность) попали: Андорра, Бахрейн, Барбадос, Бермудские острова, Гибралтар, о. Лабуан (Малайзия), Макао, Мальта и Монако.
Наибольшая по составу группа "С" (низкая надежность), включающая 27 стран (главным образом группы островов). К ним относятся: Аруба, Белиз, Каймановы острова, Кипр, Нидерландские Антильские острова и др.
Россия в лице Центрального банка выпустила указания от 12.02.99 № 500-У "Об усилении валютного контроля со стороны уполномоченных банков за правомерностью осуществления их клиентами валютных операций и о порядке применения мер воздействия к уполномоченным банкам за нарушение валютного законодательства". В приложении к указанному документу перечислены 47 стран, которые следует относить к оффшорным.
При сравнительном анализе можно заметить, что в российском перечне есть такие страны, как США, ОАЭ, Латвия, Либерия, Ямайка и др., которых нет в списке "большой семерки". В то же время в российском списке нет Сингапура, Монако и Ниуэ, имеющихся в классификации "большой семерки".
Очевидно, что при составлении этих документов политика и лоббирование были выше, чем объективная оценка их надежности.
В данной статье сделана попытка статистически оценить однородность и классифицировать оффшорные зоны по степени их надежности. В качестве
эмпирической базы были использованы данные Международного валютного фонда1. Ввиду того, что по некоторым территориальным образованиям данные отсутствовали, в анализ попали 18 стран из 44, попавших в список "большой семерки".
Расчет однородности оффшорных зон производился по величине годовых валютных поступлений в страну в расчете на 1 человека иББ, взятых из платежных балансов стран как сумма экспорта товаров, услуг, инвестиций (прямых, портфельных и прочих) и других статей баланса. Однородность рассматривается как количественный критерий образования каждой отдельной группы оффшорных юрисдикций или как критерий, на основе которого отдельные страны анализируемой совокупности юрисдикций объединяются в одну группу. Показателем однородности предлагается использовать коэффициент вариации. Группа оффшорных юрисдикций признается однородной, если значение коэффициента вариации меньше или равно 33 %2.
Результаты статистической обработки всей совокупности из 18 стран и отдельных оффшорных зон, различающихся по степени надежности и взятых из списка стран "большой семерки", приведены в табл. 1.
Таблица 1
Статистические показатели поступления валюты в страну (в дол. США на 1 чел.)
Показатели Группа "А" (3 страны) Группа"В" (4 страны) Группа "С" (11 стран) Все 18 стран
Среднее арифметич. 24 405,4 4 837,8 6567,1 9 803,2
Стандартное отклон. 17 609,5 2 111,0 7742,2 11 481,4
Коэфф. вариации, % 66,7 % 43,6 % 117,9% 117,1 %
Минимальное знач. 10 075,7 3 523,9 786,1 786,1
Максимальное знач. 45 063,1 9 538,6 27 912,2 45 063,1
1 International Financial Statistics Yearbook, Wascington, USA, IMF, 1996.
2 Сиськов В.И. Применение группировок и корреляции в экономических исследованиях //Вопросы экономики, 1976, № 5, с. 68-79.
Из данных табл. 1 видно, что не только вся совокупность из 18 стран неоднородна (коэффициент вариации 117,1 %), но и разбиение совокупности на группы мало неудовлетворительно. В каждой группе коэффициент вариации значительно превышает статистический критерий однородности 33 %, а в группе стран "С" он практически равен вариации по всей совокупности стран. Кроме того, размах величин по группе "С" (то есть разница между минимальным и максимальным значениями) полностью находится внутри размаха стран, входящих в группу "А". Иными словами, практически невозможно провести различие между страной, входящей в оффшорную зону с наибольшей надежностью, от страны, входящей в группу стран с наименьшей надежностью. Поэтому не имеет смысла статистически оценивать разницу между средними для различных оффшорных зон.
Аналогичные результаты были получены при группировке стран по выработке ВВП на душу населения (табл. 2).
Таблица 2
Проверка однородности оффшорных зон с различным уровнем надежности по выработке ВВП на душу населения (в дол. США)
Показатели Группа Группа Группа
"А" "В" "С"
Среднее арифметическое 28 585 9 066,0 5 580,7
Стандартное отклонение 18 250,8 2 524,4 5 521,6
Коэффициент вариации, % 63,8% 27,8% 98,9%
Минимальное значение 8 903,9 6 648,9 787,5
Максимальное значение 44 949,9 12 619,5 17 185,7
Из табл. 2 видно, что только оффшорная группа "В" по статистическому критерию однородна, но ее минимальные и максимальные значения не выходят за пределы группы "С" и почти не выходят за пределы группы "А". То есть и по этому показателю группы не имеют принципиальных различий. Другими словами, подобная группировка только будет дезориентировать потенциального инвестора, не давая ему достаточно надежного ориентира для инвестиций.
В литературе по мировой экономике нередко используют группировку стран на промышленно развитые и развивающиеся, автоматически относя в последнюю группу страны, сравнительно недавно получившие независимость. Группировка стран по признаку независимости дала следующие результаты (табл. 3).
Данные табл. 3 свидетельствуют о том, что по выработке ВВП на душу населения освободившиеся страны в два раза отстают от независимых стран. Но от среднего уровня по всем странам такое отставание меньше (всего в 1,26 раза). Кроме того, максимальное значение выработки у освободившихся
стран 17 187,5 дол. США (Багамские острова) превышает минимальное значение для независимых стран 8 298,4 (Малайзия) в 2 раза. Таким образом, по данным табл. 3 можно сделать вывод о том, что совокупности независимых и освободившихся стран не только неоднородны, но и пересекаются, то есть отдельные освободившиеся страны по выработке ВВП превосходят некоторые независимые страны.
Таблица 3
Группировка стран по признаку независимости (в дол. США на 1 чел.)
Статистические показатели Все-страны Освободившиеся Независимые
Среднее арифметическое 11 017,9 8 751,4 17 852,7
Стандартное отклонение 7 694,1 6 774,4 8 072,3
Коэффициент вариации, % 69,8% 77,4% 45,2%
Минимальное значение 787,5 787,5 8 298,4
Максимальное значение 24 338,6 17 187,5 24 338,6
Статистически оценить разницу между средними величинами по группе освободившихся стран и по всей совокупности можно с помощью критерия Стьюден-та. Была сделана попытка оценить связь между количеством лет, прошедших со дня получения независимости, и выработкой ВВП на душу населения. Коэффициент корреляции составил 0,573 и коэффициент дисперсии, рассчитанный как коэффициент корреляции в квадрате, равен 0,328. Это означает, что 32,8 % вариации выработки ВВП зависит от количества лет, прошедших со дня получения независимости. Можно сделать вывод о том, что этот фактор оказывает не слишком большое влияние на выработку ВВП.
Кроме того, есть формально зависимые государства, но добивающиеся очень хороших результатов. В качестве примера можно привести протекторат Франции Монако. Здесь Выработка ВВП на душу населения составляет 17 714,3 дол. США, что в полтора раза превышает средний показатель по всем анализируемым странам и практически равен средней величине этого показателя по независимым странам анализируемой совокупности. Другим примером является Сингапур, отделившийся от Малайзии в 1965 году, где ВВП на душу населения составляет 19 655,2 дол. США.
В качестве инструмента макроэкономического анализа был выбран платежный баланс (ПБ), который показывает, как в течение года развивалась внешняя торговля, непосредственно влияющая на динамику валютного курса, производства и потребления, уровня занятости населения. С помощью ПБ можно провести анализ привлечения иностранных инвестиций и осуществление инвестиций за границу, изменение Центральным банком уровня своих международных резервов для устранения платежных дисбалансов.
Структура ПБ по оффшорной группе наиболее надежной для инвесторов (гр. "А") показана в табл. 4. Анализ данных табл. 4 показывает, что почти 2/3 поступлений валюты в страны группы "А" обеспечиваются за счет экспорта товаров, что несколько превышает средний процент экспорта товаров по всем анализируемым странам (54,2 %). К экспорту товаров относят также приобретение товаров судами в портах, а также продукцию, экспортируемую для переработки с последующим реимпортом, товары для ремонта и экспорт немонетарного золота. Движение товаров, арендуемых по финансовому лизингу, отражается в ПБ как экспорт товаров.
Таблица 4
Структура поступлений иностранной валюты в страны группы "А" (% к итогу)
Показатели ПБ Синга- Швейца- Ирлан- Среднее
пур рия дия по гр."А"
Экспорт товаров 74,7 49,1 . 74,3 62,2
Экспорт услуг 17,4 13,5 8,7 14,4
Доходы (кредит) 6,4 16,0 6,3 11,1
Текущие трансферты (кредит) 0,1 1,5 5,9 1,6
Прямые инвестиции в страну 0,4 2,2 0,2 1,3
Портфельные инвестиции (обязательства) 0,9 0,5 0,9 0,5
Прочие инвестиции (обязательства) 0,0 17,1 2,8 8,7
Оказание услуг подразделяется на следующие виды: транспортные услуги; поездки (туризм); услуги связи; строительные услуги; услуги страхования; вспомогательные финансовые услуги; компьютерные информационные услуги; платежи по патентам и лицензиям; культурные услуги; услуги в области отдыха и развлечений; услуги органам государственного управления, неотнесенные к другим статьям. Оказание услуг резидентами является второй по величине статьей ПБ по странам группы "А" (14,4 %). Это значительно меньше, чем 30,8 % в среднем по всем анализируемым странам. Услуги более интересны для оффшорных стран, так как по услугам нет мировых цен, легче осуществлять налоговое планирование по сравнению с экспортом товаров.
По статье "Доходы" отражаются вознаграждение работников, полученное ими от нерезидентов; доходы в виде процентов и дивидендов, выплаты процентов по финансовому лизингу; рента, полученная от владения землей на экономической территории
Структура поступлений иностранной в
другой страны. Доходы стран группы "А", равные 11,1 %, почти вдвое превышают средний процент дохода по всем анализируемым странам (5,9 %).
Статья "текущие трансферты" подразделяется на трансферты органов государственного управления и прочих секторов, в частности переводы работающих. Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребление товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора. Эта статья для стран группы "А" невелика (1,6 %) и почти вдвое меньше, чем в среднем по всем анализируемым странам (3,0 %).
Прямые инвестиции в экономику страны осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием за счет участия в собственном капитале предприятия. Для стран группы "А" они невелики (1,3 %), что несколько меньше, чем по всем странам (2,0 %).
Портфельные инвестиции представляют собой ценные бумаги, в том числе производные ценные бумаги, например опционы и валютные фьючерсы. Прямые инвестиции отличаются от портфельных инвестиций с помощью следующего критерия: если инвестор владеет более чем 10 % обыкновенных акций предприятия, то оно считается предприятием прямого инвестирования. Для стран группы "А" портфельные инвестиции также незначительны - 0,5 %, но все же больше, чем в среднем по анализируемой группе стран - 0,3 %.
Более существенное влияние на ПБ стран группы "А" оказывает статья "Другие инвестиции" -8,7 % по сравнению с 2,3 % по всем странам.
Структура ПБ стран группы "В" представлена в табл. 5.
Структура ПБ стран группы "С" отличается от двух ранее рассмотренных групп высоким удельным весом услуг (33,3 %), то есть на результаты деятельности в этих странах в наибольшей степени оказывает оффшорный бизнес. В то же время эта группа стран самая неоднородная по своему составу. Так, по экспорту товаров удельные веса колеблются от 5,1 % у Западного Самоа до 67,2 % в Новой Зеландии, по услугам - от 20,6 % у Новой Зеландии до 79, 2% в Антигуа. Неоднородны и текущие трансферты - от 0,5 % на Кипре до 39,7 % на Западном Самоа.
Таблица 5
юты в страны группы "В" (% к итогу)
Показатели ПБ Бахрейн Барбадос Мальта Малайзия Средний %
Экспорт товаров 64,7 19,2 53,5 82,2 79,1
Экспорт услуг 25,3 68,4 33,3 9,5 12,2
Доходы (кредит) 4,5 5,7 7,6 3,4 3,6
Текущие трансферты (кредит) 1,9 4,6 3,3 0,4 0,7
Прямые инвестиции в страну 0,0 1,0 3,0 6,8 5,7
Портфельные инвестиции (обязат.) 0 0,1 0 1,0 0,9
Прочие инвестиции (обязательства) 0,1 1,0 3,6 2,7 2,5
Возникает вопрос, какую из статей ПБ взять за основу для классификации оффшорных групп стран? Если взять за основу статью "Оказание услуг резидентами", то получается, что в группу наиболее надежных стран наряду с Сингапуром войдут и значительно менее признанные в мире страны такие, как Антигуа и Антиллы Нидерландские. А такие страны, как Швейцария и Кипр, не попадут в эту группу. Очевидно, что такая группировка была бы неправильной.
Если за основу классификации брать сумму двух статей "Экспорт товаров" и "Оказание услуг резидентами", составляющих в среднем по всем странам 85 % поступлений валюты, то результаты оказываются лучше. Теперь в наиболее надежную группу стран будут входить Сингапур, Швейцария, Ирландия, Бахрейн, но и Антиллы Нидерландские продолжают оставаться в этой группе стран.
Окончательно в качестве основы классификации оффшорных зон была взята сумма всех статей поступления валюты в страну, в частности и из-за того, что такая статья как "Чистые ошибки и пропуски" частично характеризует скрытый экспорт капитала с нарушением закона3.
Таблица 6
Структура поступлений иностранной валюты в страны группы "А" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Аруба Швейцария Сингапур
Экспорт товаров 18 525,7 11 820,5 33 682,3
Экспорт услуг 8 917,1 3 259,7 7 844,0
Доходы (кредит) 137,1 3 859,8 2 876,8
Текущие трансферты (кредит) 678,6 367,8 66,2
Прямые инвестиции в страну 0,0 527,0 200,7
Портфельные инвестиции (обязательства) -368,6 130,5 393,2
Прочие инвестиции (обязательства) 18,6 4 112,0 0,0
Чистые ошибки и пропуски 0,0 0,0 0,0
Итого: 27 912,9 24 077,3 45 063,1
Население, млн. чел. 0,07 6,99 2,93
ВВП на 1 чел.в ценах 1990 г., дол. США 15 748,6 23 919,0 31 903,4
Данные статей ПБ группы "А" (наиболее надежных для инвесторов), выявленных в данном анализе, и выработка ВВП на душу населения представлены в табл. 6, а статистическая обработка этих цифр дана в табл. 7.
Из табл. 6 видно, что надежность Швейцарии и Сингапура оценивается так, как и в классификации "большой семерки", но вместо Ирландии появляется новая страна - Аруба.
Данные табл. 6 свидетельствуют о том, что показатели малоизвестной страны Аруба почти по всем статьям ПБ не уступают такой известной в мире стране, как Швейцария, только по экспорту доходов и другим инвестиционным обязательствам преимущество Швейцарии над Арубой весьма значительно. Что же касается выработки ВВП на душу населения, то здесь разрыв не слишком значителен. Этот пример указывает на необходимость более внимательного и дифференцированного подхода к небольшим развивающимся странам мира. В условиях глобализации они могут сравняться или даже превзойти некоторые развитые и большие по численности населения страны мира.
Из табл. 7 видно, что и по поступлениям валюты в страну и по выработке ВВП на 1 человека, данная группа стран статистически однородна. Важнейшие статьи ПБ (экспорт товаров и услуг) также близки к нормальному распределению. Это подтверждает правильность выбора стран для включения их в оффшорную группу с наивысшей надежностью для инвесторов.
Естественно, что эта группа не останется неизменной многие годы. Например, хотя Ирландия и не попала в 1994 году в группу "А", но за 1995 год прирост ВВП превысил 10 %. Основой такого успеха послужило то, что в 1990-х годах снизила налоги (например, налог на прибыль снижен до 10 %) и
Статистические показатели стран группы "А" (в дол. США на 1 чел.)
Таблица 7
Показатели ПБ Миним. Максим. Среднее Станд. Коэффиц.
арифмет отклон. вариации,%
Экспорт товаров 11 820,5 33 682,3 21 342,8 11 199,8 52,5
Экспорт услуг 3 259,7 8 917,1 6 673,6 3 004,9 45,0
Доходы (кредит) 137,1 3 859.8 2 291,2 1 929,2 84,2
Текущие трансферты (кредит) 66,2 678,6 370,9 306,2 82,6
Прямые инвестиции в страну 0 527,0 242,6 266,0 109,7
Портфельные инвестиции (обязат.) -368,6 393,2 51,7 389,9 748,5
Прочие инвестиции (обязательства) 0 4112,0 1376,9 2368,7 172
Итого: 24077,3 45063,1 32351,1 11174,8 34,5
Население, млн чел. 0,07 6,99 3,3 3,5 104,4
ВВП на 1 чел. 15748,6 31903,4 23857,0 8077,6 33,9
3 Гвоздева Е. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России.//Вопросы экономики. 2000. № 2. С. 18
стала одной из крупнейших и популярных оффшорных зон. В экономику Ирландии вложили средства такие гиганты, как IBM, Intel, Dell, Motorola и др. Ирландия привлекла около 25 млрд дол. иностранных инвестиций, в том числе около 10 млрд дол. США4. Иностранные фирмы производят около 30 % ВВП и около 40 % экспорта Ирландии, поэтому ВВП на 15 % меньше ВНП. Уже в 1999 году подушевой ВВП в Ирландии превысил аналогичный показатель Великобритании и поэтому первую с полным основанием можно отнести к группе "А".
Данные о валютных поступлениях, взятые из ПБ стран оффшорной группы "В" и приведенные в сопоставимый вид, показаны в табл. 8.
Из данных, приведенных в табл. 8, видно, что, расположив эти страны по возрастанию выработки ВВП, одновременно упорядочились статьи "Экспорт товаров" и "Оказание услуг резидентами". Но если экспорт товаров имеет тенденцию к увеличению, то "Оказание услуг резидентами", наоборот, уменьшается. В результате, если по каждой из этих статей в отдельности коэффициент вариации составляет около 69 %, то по сумме этих двух статей коэффициент вариации уменьшается до 9,1 %. Итоговые поступления валюты по этой группе стран имеют незначительный разброс. Коэффициент ва-
Структура валютных поступлений ст(
риации составляет всего лишь 12,1 % (табл. 9). Это свидетельствует о статистической однородности стран оффшорной группы "В".
Чистые ошибки и пропуски есть во всех странах группы. Их величина колеблется от 1,8 % в Ирландии до 3,6 % у Бахрейна. Это одно из отличий оффшорной группы стран "В" от группы "А".
Обращает на себя внимание то, что удельный вес "Оказания услуг резидентами" в структуре ПБ у разных стран существенно отличается друг от друга. Так, если в Ирландии эта величина составляет 8,6 %, в Бахрейне - 25,3 %, то в Мальте - 53,5 %, у Антилл (Нидерланды) - 64,4 % и у Антигуа - 79,2 %. Можно сделать вывод о том, что удельный вес оффшорных операций в последних трех странах значительно выше. Для инвесторов они менее надежны, хотя с точки зрения статистики все 5 стран однородны.
Следующей по степени уменьшения надежности является оффшорная группа стран "С". Показатели ПБ стран этой группы показаны в табл. 10. Данные табл. 10 и 11 свидетельствуют о том, что оффшорная группа "С" однородна по выработке ВВП на душу населения. Так же, как и в группе "В" объединение статей "Экспорт товаров" и "Оказание услуг резидентами" уменьшает коэффициент вариации по объединенной статье ПБ до 8,4 %.
Таблица 8
группы "В" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Антигуа Мальта Бахрейн Ирландия Антиллы
Экспорт товаров 740,8 4 458,6 6 168,4 7 485,1 1 755,5
Экспорт услуг 6 605,2 2 776,9 2412,1 875,8 7 071,0
Доходы (кредит) 71,0 632,8 427,9 634,2 668,5
Текущие трансферты (кредит) 172,7 272,8 178,6 595,6 1 089,5
Прямые инвестиции в страну 413,5 247,8 0 20,0 107,5
Портфельные инвестиции (обязательства) 0 0 0 -88,7 54,5
Прочие инвестиции (обязательства) 47,2 -296,9 6,6 287,1 100,5
Ошибки и пропуски 175,5 243,3 345,0 177,0 124.5
Итого: 8 334,7 8 336,1 9 538,6 10 075,7 10 976,5
Население, млн чел. 0,06 0,36 0,56 3,57 0,19
ВВП на 1 чел. 6 100,0 8 466,3 12 619,4 8 903,9 1 780,3
Таблица 9
Статистические показатели стран группы "В" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Миним. Максим. Среднее Арифмет. Станд. отклон. Коэффиц. вариации,%
Экспорт товаров 740,8 7 485,1 4 121,7 2 856,8 69,3
Экспорт услуг 875,8 7 071,0 3 948,2 2 737,8 69,3
Доходы (кредит) 71,0 668,5 486,9 251,2 51,5
Текущие трансферты (кредит) 172,7 1 089,5 461,8 391,0 84,7
Прямые инвестиции в страну 0 413,5 157,8 173,1 109,7
Портфельные инвестиции (обязательства) -88,7 54,5 6,8 31,7 466,1
Прочие инвестиции (обязательства) -296,9 287,1 28,9 211,4 731,9
Ошибки и пропуски 124,5 345,0 213,1 85,0 39,9
Итого: 8 334,7 10 976,5 9 452,3 1 141,7 12,1
Население, млн чел. 0,56 3,57 0,9 1,5 155,9
ВВП на 1 чел. 1 780,3 12 619,4 7 574,0 3 992,5 52,7
4 Кокшаров А. Последний «тигр» Европы//Эксперт, № 21, 2000, с. 19
Объединение статей ПБ "Доходы (кредит)" и "Текущие трансферты (кредит)" также снижает коэффициент вариации до 41,3 %.
Это несколько превышает статистический критерий однородности, равный 33 %, но, учитывая небольшой удельный вес этих статей в ПБ, вывод об однородности группы "С" не меняется. Анализ табл. 10 позволяет оценить неиспользованные резервы отдельных стран, входящих в эту группу. Например, в Малайзии услуг резиденты оказывают в 7,5 раз меньше, чем на Барбадосе, и в 8,5 раз меньше, чем на Сейшельских островах. Увеличение объема оказываемых услуг приведет к увели-
Структура валютных поступлений ст]
чению выработки ВВП на душу населения с 3,5 тыс. дол. до 5,5 тыс. дол. США, или в 1,5 раза.
Малайзия только в 1990 году решила создать оффшорную зону в пределах федеральной территории Лабуан. К началу 1995 года там были зарегистрированы всего 352 оффшорные компании, из которых 127 были созданы за предыдущий год5. Для сравнения, в это время на Багамских островах была 71 тыс. оффшорных компаний, а на Барбадосе - 1 600 компаний. Руководство Сейшельских островов также только в 1993 году приняло решение об активизации оффшорной деятельности в своей стране.
Таблица 10
группы "С" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Малайзия Барбадос Сейшелы Новая Зеландия Кипр
Экспорт товаров 2 896,0 698,1 744,9 3 473,6 1 307,4
Экспорт услуг 333,1 2 487,7 2 924,7 1 063,2 3 589,1
Доходы (кредит) 119,2 206,9 77,1 139,4 267,2
Текущие трансферты (кредит) 14,8 165,8 304,6 96,8 26,1
Прямые инвестиции в страну 221,3 35,8 425,4 96,8 101,6
Портфельные инвестиции (обязательства) 34,7 3,5 2,3 233,0 113,5
Прочие инвестиции (обязательства) -95,2 36,9 -44,9 -771,3 211,9
Ошибки и пропуски 0 0 0 499,4 109,6
Итого: 3 523,9 3 634,7 4 434,1 5 165,8 5 753,8
Население, млн чел. 19,65 0,26 0,073 3,49 0,74
ВВП на 1 чел. 8 529,6 6 649,0 6 461,9 13 430,7 2 012,5
Таблица 11
Статистические показатели стран группы "С" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Миним. Максим. Среднее Станд. Коэффиц.
Арифмет. отклон. вариации,%
Экспорт товаров 698,1 3 473,6 1 642,0 1 229,9 74,9
Экспорт услуг 333,1 3 589,1 2 114,9 1 206,6 57,1
Доходы (кредит) 71,5 267,2 146,9 76,7 52,2
Текущие трансферты (кредит) 14,8 378,8 164,5 149,5 90,9
Прямые инвестиции в страну 35,8 425,4 210,7 162,2 77,0
Портфельные инвестиции (обязательства) 0 233,0 64,5 93,2 144,5
Прочие инвестиции (обязательства) -771,3 211,9 -80,1
Ошибки и пропуски 0 499,4 105,6 197,6 187,1
Итого: 3 523,9 5 753,8 4 440,3 876,0 19,7
Население, млн чел. 0,04 19,65 4,04 7,76 191,9
ВВП на 1 чел. 2 012,5 13 430,7 6 803,9 3 984,5 58,6
Примечание. Расчеты в табл. 11 произведены с учетом данных Сент Китгс, не указанного в табл. 10
Таблица 12
Структура валютных поступлений стран группы "О" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Зап. Самоа Вануату С. Винсент Белиз
Экспорт товаров 40,2 129,6 415,4 628,6
Экспорт услуг 223,6 499,1 436,7 716,7
Доходы (кредит) 27,1 78,4 33,6 28,1
Текущие трансферты (кредит) 311,9 176,3 193,4 161,0
Прямые инвестиции в страну 0 186,2 460,1 53,8
Портфельные инвестиции (обязательства) 0 0 4,1 33,3
Прочие инвестиции (обязательства) 97,2 43,8 47,5 134,3
Ошибки и пропуски 84,4 39,6 0 7,1
Итого: 786,4 1 341,5 1 639,6 1 762,9
Население, млн чел. 0,12 0,16 0,117 0,21
ВВП на 1 чел. Нет данных 787,5 2 046,2 2 262,1
5 Лабуан - оффшорная грань малайзийской экономики//Offscore Express, 1996, с. 7, № 10 (22).
Таблица 13
Статистические показатели стран группы "Б" (в дол. США на 1 чел.)
Показатели ПБ Миним. Максим. Среднее Арифмет. Станд. отклон. Коэффиц. вариации,%
Экспорт товаров 40,2 628,6 303,4 269,4 88,8
Экспорт услуг 223,6 716,7 469,0 202,9 43,3
Доходы (кредит) 27,1 78,4 41,8 24,6 58,8
Текущие трансферты (кредит) 161,0 311,9 210,6 68,8 32,7
Прямые инвестиции в страну 0 460,1 175,0 205,5 117,4
Портфельные инвестиции (обязательства) 0 33,3 9,4 16,1 172,1
Прочие инвестиции (обязательства) 43,8 134,3 80,7 43,2 53,5
Ошибки и пропуски 0 86,4 33,3 39,4 118,3
Итого: 786,4 1 762,9 1 382,6 435,1 31,5
Население, млн чел. 0,12 0,21 0,16 0,05 28,7
ВВП на 1 чел. 787,5 2 262,1 1 698,6 596,1 35,1
Таблица 14
Максимальные и минимальные поступления валюты по группам оффшорных стран (в дол. США на 1 чел.)
Группа «А» Группа «В» Группа «С» Группа «О»
Максимум Минимум Максимум Минимум Максимум Минимум Максимум Минимум
45 063,1 24 077,3 10 976,5 8 334,7 5 753,8 3 523,9 1 762,9 786,4
Разрыв между минимумом и максимумом для двух соседних групп
13 100,8 2 580,9 1 761,1
них этих групп, но и значительными разрывами между выделенными группами оффшорных стран.
Описать выделенные оффшорные группы стран можно как в абсолютном, так и в относительном выражении. В абсолютном выражении верхние и нижние границы оффшорных групп стран можно рассчитать как средний размер поступления валюты по группе стран плюс-минус стандартное отклонение. В этом случае 95 % вероятности, что страна с величиной подушевого поступления валюты в указанных пределах будет входить в данную классификационную группу. Проведя соответствующие расчеты, получаем, что для наиболее надежной группы "А" такими границами являются 43 526 и 21 176 дол. США на 1 человека. Для группы "В" -10 594 и 8 310: для группы "С" - 5 316 и 3 564 и для группы "Б" - 1817 и 947 дол. США на 1 человека.
В относительном выражении характеристика оффшорных групп представлена в табл. 15.
Из табл. 15 видно, что по мере снижения удельного веса экспорта товаров уменьшается и уровень надежности страны, а по другим статьям ПБ, наоборот, наибольшие проценты - у менее надежных оффшорных стран. Изучение структуры ПБ внутри однородной группы позволяет оценить резервы, неиспользованные страной либо для улучшения своего положения в группе, либо для перехода в группу стран с большей надежностью.
Проверка статистической значимости разницы между средними величинами поступлений валюты для двух смежных групп оффшорных стран была выполнена с использованием (-критерия Стьюдента по формуле:
Таблица 15
Удельный вес статей ПБ по оффшорным группам (в %)
Группы статей ПБ А В С О
Экспорт товаров 66,1 43,6 39,4 22,0
Услуги, оказанные резидентами 20,5 41,8 45,2 33,9
Доходы и текущие трансферты 8,2 10,0 7,0 18,3
Инвестиции, ошибки и пропуски 5,1 4,2 6,8 21,6
Данные валютных поступлений по странам с наименее надежной оффшорной группы стран "О" и их статистическая обработка приведены в табл. 12 и 13. Как и предыдущие, оффшорная группа стран "Б" однородна по выработке ВВП на душу населения, но имеет больший разброс по экспорту товаров и услуг. Особенностью этой группы стран является то, что "Оказание услуг резидентами" превосходит "Экспорт товаров" в 3 раза по Вануату и в 5,5 раз по Западному Самоа, а также значительный удельный вес статьи "Чистые ошибки и пропуски".
Между отдельными группами стран имеются значительные разрывы между минимальным поступлением валюты на 1 человека более надежной группы стран и максимальным значением этого показателя для менее надежной группы. По величине эти разрывы значительно превышают стандартные отклонения каждой из двух смежных групп стран (табл. 14).
Таким образом, весьма значительная вариация несгруппированных стран по отдельным оффшорным группам объясняется не только вариацией сред-
г = ^^ х - X 2\ \ п , п 2
где X ) и ^ 2 - средние величины валютных поступлений для соответственно первой и второй групп стран (см. табл. 7, 9, 11 и 13);
а,2 и а22 - дисперсии по двум смежным группам стран (там же);
л, и л2 - количество стран в каждой группе.
Проверка статистической значимости разницы средних величин между группами "А" и "В" показала, что расчетное значение критерия Стьюдента составляет 3,27. Табличное значение критерия Стьюдента зависит от доверительного интервала (обычно 95 %) и числа степеней свободы, которое рассчитывается как сумма стран, входящих в две смежные группы минус 2. В нашем случае три страны входят в группу "А" и пять стран - в группу "В", поэтому число степеней свободы равно 6, а табличный критерий Стьюдента составляет 1,9436. Из этого следует, что нулевая гипотеза о равенстве средних отвергается и это различие статистически значимо.
Аналогично были рассчитаны критерии Стьюдента для разности средних величин между группами "В" и "С" (13,33) и для групп "С" и "Э" (8,51). Эти величины значительно превышают таб-
личные значения, что также свидетельствует о статистической значимости разниц между средними поступлениями валют для названных групп стран.
Из проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
1. Классификация групп оффшорных стран с помощью статистических методов анализа позволяет уточнить как количество таких групп, так и состав стран, входящих в эти группы.
2. Количественное описание оффшорных групп стран в абсолютном выражении показывает, что эти группы не пересекаются, разрывы между ними значительные. Это позволит достаточно уверенно относить появляющиеся новые оффшорные юрисдикции к той или иной классификационной группе.
3. Описание оффшорных групп стран в относительном выражении показывает возрастающую роль услуг, оказываемых нерезидентами, по мере уменьшения надежности группы. В определенной мере удельный вес услуг может служить измерителем степени оффшоризации страны.
4. Глобализация дает шанс небольшим, бывшим колониальным странам за счет использования налоговой конкуренции существенно улучшить свои финансовые показатели и повысить уровень жизни населения до уровня развитых стран.
5. Появляется возможность оценить неиспользованные резервы улучшения экономических показателей страны за счет межстранового сопоставительного анализа внутри классификационной группы.
6 Уотшем Т. Дж. Количественные методы в финансах. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - С. 521
