CC BY
34
УДК 137.425:669.2
ИССЛЕДОВАНИЯ ПРОЦЕССА РАЗВИТИЯ КОРПОРАЦИИ, СОЗДАННОЙ НА БАЗЕ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
В.Н. Самочкин, В.И. Барахов, Е.Е. Виноградова
Приводятся результаты исследований процесса развития бизнес-единиц корпорации, созданной на базе АК «Туламашзавод» в виде изменений критериев принятия решений как функций величины капитальных вложений, интенсивности внешнего воздействия и инфляции.
Ключевые слова: предприятие, корпорация, процессразвития, исследования
Рассмотрим направление, развития корпорации, связанное с оптимизацией управления инвестициями по суммам средств и распределение их по времени. Задача решалась применительно к корпорации, созданной на базе АК «Туламашзавод». Для каждой бизнес-единицы назначались пять вариантов инвестирования капитальных вложений в их основные средства. Они представлены в табл. 1.
Таблица 1
Варианты инвестирования капитальных вложений вразвитие бизнес-единиц, млн. руб. в год
Варианты Ьнвести- рования Бизнес-единицы
ИТО Метал- лург Механик Пласт Реконст- рукция Станко- техника Тарпан Материн. компания
Исходный 15 30 3 3 2 25 5 200
1 20 40 4,5 5 3,5 32,5 7,5 250
2 25 50 6 7 5 40 10 300
3 30 60 7,5 9 6,5 47,5 12,5 350
4 35 70 9 11 8 55 15 400
Рассматривался период развития, равный пяти годам. Ежегодно по каждому из вариантов инвестирования за счет капитальных вложений увеличивалась балансовая стоимость основных средств бизнес-единиц на суммы, указанные в табл. 1 Алгоритм решения задачи изложен в [1]. В нем балансовые стоимости основных средств и их приращения являются аргументами производственных функций бизнес-единиц, которые определяются как функции времени [2].
В качестве критерия принятия решений выбрана разность интегральных дисконтированного чистого дохода Рк(;) и дисконтированного потока инвестиций КВ(;)
КрО) = РкО) - КВ(0.
Она вычисляется с учетом внешнего рыночного воздействия. Расчеты результатов хозяйственной деятельности бизнес-единиц Р^) и критерия принятия решений Кр|(;) производились по каждому варианту инвестирования, указанному в табл. 1. Для каждого из них по годам периода развития определялись матрицы Рк(;) и Кр(;). Затем строились регрессионные зависимости Кр = Г (;), производилось их интегрирование в пределах от 0 до Т с учетом дисконтирования и таким образом определялся критерий принятия решений Кр.и.
Для бизнес-единиц корпорации, созданной на базе АК «Тула-машзавод», определены регрессионные зависимости по всем вариантам инвестирования табл. 1. К примеру, в исходном варианте они имеют следующий вид:
Инструментальщик Кр = - 3,41*104 + 1,17*104* - 518*2
Металлург Кр = - 2,30*104 + 7,56*103* - 303*2
Механик Кр = - 4,69*103 + 1,85*103* - 62,4*2
Пласт Кр = - 491 + 1,41*103* - 16,6*2
Реконструкция Кр = - 2,96*103 + 1,85*103* - 96*2
Станкотехника Кр = - 1,88*104 + 6,02*103*
Тарпан Кр = - 2,94*103 + 470* - 86,6*2
Материнская компания Кр=6,67* 105+6,19* 104*-9,61*103*2+584*3
Коэффициенты корреляции для всех полученных зависимостей г = 1.
С применением разработанного алгоритма проведены следующие исследования:
- сравнение вариантов инвестирования для каждой из бизнес-единиц корпорации по интегральному критерию Кр.и и эффективности вариантов 1, 2, 3, 4 по сравнению с исходным (А = Кр.ил - Кр.и.исх);
- изменение интегрального критерия Кр.и и А = Кр.ит -Кр.и.исх у бизнес-единиц в зависимости от интенсивности внешнего воздействия;
- изменение рисков реализации рассматриваемых вариантов развития бизнес-единиц корпорации в зависимости от интенсивности внешнего воздействия;
- оценка влияния инфляции на интегральный критерий Кр.и и А = Кр.ил - Кр.и.исх у бизнес-единиц;
- изменение эластичностей интегрального критерия Кр.и по приращениям балансовой стоимости (по величинам инвестиций в развитие) бизнес-единиц как функций времени.
Результаты проведенных исследований, полученные с применением разработанного алгоритма по перечисленным направлениям представлены в табл. 2, 3 ина рис. 1 - 9.
Таблица 2
Интегральный критерий Кр,и и А = - Кр_и_исх у бизнес-единиц
для вариантов инвестирования табл. 1, млн. руб.
Бизнес- единицы Исходный вариант Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4
Кр.и А Кр.и А Кр.и А Кр.и А Кр.и А
ИТО 64,9 0 74,1 10,2 83,9 20,1 91,9 28,0 98,9 35,0
Метал. 44,0 0 107,3 63,3 167,3 123,3 223,5 179,6 173,8 229,9
Меха- ник 15,0 0 24,9 9,9 33,0 18,0 40,6 25,6 47,8 32,8
Пласт 24,2 0 36,6 12,4 47,5 23,4 55,7 31,5 64,5 40,3
Реконст. 13,9 0 35,5 21,6 55,0 41,1 73,0 59,1 89,0 75,1
Станко. 72,7 0 70,7 -19,5 68,3 -4,3 66,4 -6,2 63,8 -8,8
Тарпан 15,9 0 28,5 12,6 40,1 24,2 50,9 35,0 60,3 44,3
АК 2140 0 2255 114,9 2376 235,7 2509 368,6 2641 500,7
Корпор. 2390 0 2633 243,0 2871 481,3 3111 721,2 3339 949,3
Дак,
Рис. 1. Приращения Кр,и для АК в зависимости от вариантов инвестирования (табл. 1) и интенсивности внешнего воздействия О
млн. руб.
Рис. 2. Приращения Кр,и для корпорации в зависимости от вариантов инвестирования (табл. 1) и интенсивности внешнего воздействия 0
Таблица 3
Риски реализациирассматриваемых вариантов инвестирования в основные средства корпорации дляразличных внешних воздействий
Варианты табл.1 ©, год
30 25 20 15 10
Исходный 0,098 0,114 0,137 0,174 0,241
1 0,108 0,126 0,151 0,191 0,263
2 0,117 0,136 0,163 0,206 0,279
3 0,124 0,144 0,173 0,218 0,297
4 0,131 0,152 0,182 0,229 0,311
Рис. 3. Риски Механика взависимостиотАСбш и О
млн. руб.
Рис. 4. Риски материнской компании в зависимости от вариантов инвестирования ЛС^ал и интенсивности внешнего воздействия О
млн.руб
Рис. 5. Эластичности Кр,и по АСбалдля Механика как функции времени при различных вариантах инвестирования АСбал
Рис. 6. Эластичности Кр,и по АСбалдля Станкотехники как функции времени при различных вариантах инвестирования АСбал
Рис. 7. Эластичности Кр,и по АСбал дляМатеринской компании как функции времени приразличных вариантах инвестирования АСбал
0.10
млн. руб.
Рис. 8. Приращения Кр,и для Станкотехники в зависимости от вариантов инвестирования (табл. 1) и величины инфляции
(нормы дисконта Е)
Лак, млн. руб.
300
200
100
о 0.10
Е 006 200 дс6ал,
млн. руб.
Рис. 9. Приращения Кр,и для материнской компании в зависимости от вариантов инвестирования (табл. 1) и инфляции (нормы дисконта Е)
Анализ полученных результатов позволяет сделать следующие обобщения.
1. При росте ежегодных инвестиций в развитие всех бизнес-единиц интегральный критерий принятия решений Кр.и, равный разности результата хозяйственной деятельности и капитальных вложений в основные средства, может увеличиваться (ИТО, Металлург, Механик, Пласт, Реконструкция, Тарпан, Материнская компания) или уменьшаться (Станкотехника) (табл. 2);
2. Учет внешнего воздействия на критерий принятия решений Кр.и приводит к следующим результатам:
- критерии принятия решений, соответствующие вариантам инвестирования бизнес-единиц (табл. 1), могут стать меньше их значений, соответствующих исходному варианту без учета внешнего воздействия (Материнская компания, ИТО);
- эффективность вариантов инвестирования по сравнению с исходным вариантом, характеризуемая А = Кр.ит - Кр.и.исх, при учете внешнего воздействия уменьшается при росте инвестиций нелинейно с увеличением интенсивности при возрастании внешнего воздействия (рис. 1, 2);
- учет внешнего воздействия ведет к тому, что падение интегрального критерия может увеличиваться с ростом инвестиций (ИТО, Металлург, Станкотехника, Материнская компания), его падение уменьшается -(Механик, Пласт), его падение остается постоянным с ростом инвестиций (Реконструкция, Тарпан);
3. Учет внешнего воздействия позволил оценить риски реализации рассматриваемых вариантов инвестирования. Он определялся как отношение интегрального критерия, вычисленного с учетом внешнего воздействия, к соответствующему интегральному критерию, вычисленному без учета внешнего воздействия (О = да);
4. Рассматриваемые риски увеличиваются с возрастанием внешнего воздействия. Интенсивность роста рисков увеличивается по мере роста интенсивности внешнего воздействия (рис. 3, 4);
5. Своих максимальных ддя бизнес-единиц значений риски достигают при различных вариантах инвестирования табл. 1: для варианта 1 у Механика и Пласта; для варианта 2 у Металлурга; для варианта 3 у Реконструкции; для варианта 4 у ИТО, Станкотехники, Материнской компании; у Тарпана при вариантах 2, 3, 4 достигает максимума и остается постоянным (табл. 3, рис. 3, 4);
6. Максимальный риск у бизнес-единиц с отрицательными А = Кр.ит - Кр.и.исх (где интегральные капитальные вложения в развитие превышают интегральный результат хозяйственной деятельности бизнес-единицы). Минимальные риски у материнской компании, наиболее приспособленной к рыночным условиям хозяйствования. Риски корпорации чуть выше рисков материнской компании (табл. 3, рис. 4);
7. Эластичности интегрального критерия по приращениям балансовой стоимости основных средств бизнес-единиц ДСбал , равному инвестициям в развитие, изменяются по годам рассматриваемого периода и зависят от ДСбал (рис.5, 6, 7);
8. У бизнес-единиц изменения исследуемых эластичностей по годам ддя конкретных ДСбал могут быть самые различные. У Станкотехники и Материнской компании эластичности увеличиваются со временем для всех вариантов инвестирования. У Тарпана в исходном варианте (ДСбал = 5млн. руб.) с
2013 по 2015 гг. эластичность растет, с 2015 по2017 гг. она падает, ддя остальных вариантов инвестирования она уменьшается с годами. У ИТО и Реконструкции ддя исходного, первого, второго и третьего вариантов инвестирования эластичность увеличивается с годами, ддя варианта 4 она начинает расти с
2014 года. У Металлурга рост эластичности по всем годам наблюдается для исходного и первого вариантов, она растет, начиная с 2014 года, ддя вариантов 2, 3, 4. У Механика и Пласта для исходного варианта она растет по всем годам, ддя вариантов 1, 2, 3, 4 начинает расти с 2015 года (рис.5, 6, 7);
9. У бизнес-единиц могут наблюдаться различные зависимости изме-нения эластичностий как функций ДСбал по годам рассматриваемого периода. У Металлурга, Механика, Реконструкции, Тарпана она уменьшаются с ростом ДСбал для всего периода. У ИТО и Пласта для 2013 года эластичность растет с увеличением ДСбал, ддя 2014 - 2017 гг. она падает с ростом ДСбал.У Станкотехники ддя 2013, 2014, 2015 гг. эластичность уменьшается, ддя 2016, 2017 гг. она увеличивается с ростом ДСбал. У Материнской компании она увеличивается с ростом ДСбал для всего периода (рис.5, 6, 7);
10. У всех бизнес-единиц корпорации учет инфляции приводит к росту интенсивности отрицательных приращений интегрального критерия Кр.ит и А = Кр.ит - Кр.и.исх при увеличении величины инвестиций в их развитие (рис. 8, 9);
11. Полученные результаты позволяют ранжировать бизнес-единицы по влиянию инфляции на интегральный критерий Kp.H.i и на эффективность инвестиций развитие А = Kp.H.i - Кр.и.исх . Для корпорации ПО «Туламашзавод» будем иметь следующий ряды влияния:
для исходного варианта
АК Станкотехника ИТО Металлург Пласт Тарпан Механик Ре-констр.
для вариантов 1 и 4
АК Металлург Реконстр. Пласт Тарпан Механик ИТО Станкотехника
для вариантов 2 и 3
АК Металлург Реконстр. Пласт Тарпан ИТО Механик Станкотехника.
Список литературы
1. Виноградова Е.Е. Корпоративная реструктуризация промышленных предприятий: методические разработки процесса на основе системного подхода. Тула: Изд-во ТулГУ, 2012. 316с.
2. Самочкин В.Н., Барахов В.И. Управление техническим перевооружением машиностроительного предприятия // Сб.тр. АНХ и ГС. М.: ПИКГАРМОНИЯ, 2011. 202с.
Самочкин Владимир Николаевич, д-р экон. наук, проф., (4872) 55-65-37, [email protected], Россия, Тула, Тулъскийгосударственныйуниверситет,
Барахов Владимир Иванович, канд. техн. наук, ведущий специалист, (4872) 3211-04, [email protected], Россия, Тула, ООО «ПО «Туламашзавод»,
Виноградова Екатерина Евгениевна, канд. экон. наук, зам. директора, 8-963932-60-60, [email protected], Россия, Тула, ООО «ОХКЩекиноазот»
RESEARCH PROCESS DEVELOPMENT CORPORATION ESTABLISHED ON THE BASIS
OF INDUSTRIAL ORGANIZATIONS
V.N. Samochkin, V.I. Barahkov, E.E. Vinogradova
Introduced are the research results of business units development process in corporation established on the basis of Tulamashzavod JSC in the form of a change decisions making criterion as capital investments functions, external impact intensity and inflation.
Key words: enterprise, corporation development process, research
Samochkin Vladimir Nikolaevich, doctor of economical science, professop, (4872) 55-65-37, [email protected], Russia, Tula, Tula State University,
Barahkov Vladimir Ivanovich, candidate of technical science, leading specialist, (4872) 32-11-04, [email protected], Russia, Tula, Ltd. "PO "Tulamashzavod",
Vinogradova Ekaterina Evgenievna, candidate of economical science, deputy director, 8-963-932-60-60, [email protected], Russia, Tula, Ltd. "UCCShchekinoazot"
