CC BY
79
ИССЛЕДОВАНИЕ ВОЗМОЖНЫХ ПУТЕЙ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
1 2 © Григорьева А.А. , Пирогова О.Е.
Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, Институт промышленного менеджмента, экономики и торговли, Высшая школа товароведения и сервиса, г. Санкт-Петербург
Строительные организации в условиях рыночной экономики претерпевают трудности с поддержанием платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, в связи с чем, возникает необходимость улучшения финансового состояния компаний строительного сектора. В данной статье проведен финансовый анализ строительной организации, способствующий выявлению репутации организации на рынке и определению ее финансовой устойчивости.
Ключевые слова: финансовый анализ, экспресс-анализ, скоринговый анализ, платежеспособность, финансовая устойчивость, репутация организации.
В условиях рыночной экономики любой хозяйствующий субъект находиться в относительно нестабильном положении. Не исключением являются и организации строительной отрасли, которые в последнее время нуждаются в привлечении различных средств и методов, направленных на непрерывный мониторинг хозяйственной деятельности, предотвращение рисков банкротства, поддержание платежеспособности и ликвидности, а также повышение финансовой устойчивости конкретной организации.
Финансовая устойчивость организации зависит как от внутренних, так и от внешних факторов. На внутренние факторы оказывает влияние степень управления деятельностью организации, уровень развитости финансового менеджмента, степень слаженности работы компании как сложной структуры взаимосвязей. Внешние факторы не зависят от внутренней деятельности компании. К ним относятся, прежде всего, экономические - такие как рост цен, общий спад производства, кризис неплатежей, банкротство должников, политические - политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, включая нало-
1 Магистрант.
2 Доцент Высшей школы товароведения и сервиса, кандидат экономических наук, доцент.
гообложение, условия экспорта и импорта, а также уровень развития науки и техники.
В настоящее время существует большое количество методов финансового анализа организации, каждый из которых имеет свои положительные и отрицательные стороны. Проведем экспресс-анализ финансового состояния организации и скоринговый анализ на примере строительной компании ООО «СК «Росстро», и определим ее финансовую устойчивость, ликвидность, рентабельность, а также репутацию на строительном рынке.
Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики экономического состояния объектов хозяйствования на основе финансовой отчетности и расчетов показателей по алгоритмам их взаимосвязей.
Основная цель экспресс-анализа финансового состояния - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта. Оценка финансового состояния предприятия дает наиболее полное представление о его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и положении на рынке [3]. На основе этих расчетов строится в дальнейшем финансовая политика организации. Кроме того финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового планирования.
Большинство методик экспресс-анализа предполагает расчет следующих групп показателей:
- финансовой устойчивости;
- ликвидности;
- деловой активности;
- рентабельности.
Для оценки финансовой устойчивости организации, следует проанализировать структуру актива и пассива бухгалтерского баланса ООО «СК «Росстро» с помощью горизонтального и вертикального анализа. В процессе анализа следует изучить динамику активов и пассивов организации, изменение в их составе и структуре и дать им оценку.
Кроме того необходимо провести оценку состояния запасов и затрат организации. Определим тип финансовой устойчивости организации ООО «СК «Росстро» по данным бухгалтерского баланса.
В таблице 1 особое внимание следует обратить на показатели изменения собственных оборотных средств (ДСОС), собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ДСД) и изменение общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ). Представим данные показатели в таблице 2, для последующего соотнесения их с возможными типами финансовой устойчивости.
Таблица 1
Расчет показателей состояния запасов и затрат ООО «СК «Росстро», тыс. руб.
Показатель На 31.12 2015 г. На 31.12.2014 г.
СОС 8580 - 0 = 8580 3966 - 0 = 3966
СД 8580 + 0 = 8580 3966 + 0 = 3966
ОИ 8580+23936=32516 3966 + 55274 = 59240
ДСОС 8580 - 5593 = 2987 3966 - 1272 = 2694
ЛСД 8580 - 5593 = 2987 3966 - 1272 = 2694
ДОИ 32516 - 5593 = 26923 59240 - 1272 = 57968
Таблица 2
Показатели изменения запасов и затрат, тыс. руб.
Дата ДСОС ДСД ДОИ
На 31.12.2014 г. 2694 2694 57968
На 31.12.2015 г. 2987 2987 26923
Соотнесем данные таблицы 2 с условиями для определения типа финансовой устойчивости, определенными в таблице 3.
Таблица 3
Определение типа финансовой устойчивости организации ООО «СК «Росстро»
Возможные варианты ДСОС ДСД ДОИ Тип финансовой устойчивости
1 + + + Абсолютная устойчивость
2 - + + Нормальная устойчивость
3 - - + Неустойчивое финансовое состояние
4 - - - Кризисное финансовое состояние
На конец 2014 г. и на конец 2015 г. организация обладает абсолютной устойчивостью, поскольку ДСОС, ЛСД и ДОИ принимают положительные значения равные 2694 тыс. руб., 2694 тыс. руб., 57968 тыс. руб. соответственно на конец 2014 г. и 2987 тыс. руб., 2987 тыс. руб., 26923 тыс. руб. соответственно на конец 2015 г. Это говорит о том, что все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Ликвидность и платежеспособность организации являются первостепенной характеристикой финансового состояния организации и занимают важное место в оценке финансовой устойчивости и платежеспособности организации, результаты которой интересуют не только руководство орга-
низации, но и собственников, инвесторов и партнеров по бизнесу - поставщиков, подрядчиков, банки, страховые компании и т.д. [4].
Рассчитаем финансовые коэффициенты ликвидности ООО «СК «Росст-ро», по данным бухгалтерского баланса. Результаты расчетов представим в таблице 4.
Таблица 4
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности ООО «СК «Росстро»
Название коэффициента На 31.12 2015 г. На 31.12 2014 г. Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности 1,019 0,204 > 0,1-0,4
Коэффициент быстрой ликвидности 1,118 1,047 > 0,8-1
Коэффициент текущей ликвидности 1,358 1,072 > 2
Из данных, представленных в таблице 4, можно заметить, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности находятся в пределах нормы на начало и на конец 2015 г.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует текущую платежеспособность на длительный период времени. Как видно из таблицы 4 в рассматриваемом периоде данный коэффициент не находится в пределах нормы, следовательно организация не обладает длительной платежеспособностью.
Критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. К абсолютным показателям следует относить выручку, прибыль и размеры вложений активов и капитала. Наиболее быстрыми темпами должна расти прибыль, опережая рост выручки, а темпы роста выручки должны быть выше темпов изменения имущества организации [2].
В результате анализа динамики основных показателей деятельности организации ООО «СК «Росстро» получаем следующее неравенство:
100% > 54,889% < 162,888% < 237,085%. (1)
Вышеприведенное неравенство (1) говорит о росте экономического потенциала организации ООО «СК «Росстро»: о более эффективном использовании ресурсов, повышении отдачи с каждого рубля, вложенного в организацию. Исключением являются темпы роста активов организации ООО «СК «Росстро», которые не превышают 100 %, что находит отражение в сокращении активов организации.
Относительные показатели деловой активности организации ООО «СК «Росстро» представлены в таблице 5.
Таблица 5
Анализ динамики относительных показателей деловой активности организации ООО «Росстро»
Показатель Формула расчета Результат Изменение
Отчетный год (2015) Предыдущий год (2014)
Оборачиваемость запасов в днях 360 х1 х( 3„ + 3,) Об, - 2 3 Себ 9,22 8,94 0,28
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях 360 х1 х (Д3Н + Д3К) Обд, --2- № в 58,48 146,25 -87,77
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях 360 х1 х (К3Н + К3Г) Обк, --2- Кз Себ 106,37 192,96 -86,59
Операционный цикл, в днях ОЦ - Об3 + Об№ 67.7 155,19 -87,49
Финансовый цикл, в днях ФЦ - ОЦ - Обю -38,67 -37,77 -0,9
В организации ООО «СК «Росстро» наблюдается положительная тенденция, поскольку операционный цикл сократился на 87,49 дней, что говорит о том, что денежные средства стали задействованы в деятельности организации. Это подтверждает такой показатель - как финансовый цикл. Видно, что как в предыдущем, так и отчетном периоде он является отрицательным, причем наблюдается его небольшое сокращение. Это является свидетельством того, что в течение 38 дней в отчетном периоде у организации ООО «СК «Росстро» имеются свободные денежные средства, которые могут приносить дополнительную выгоду организации и увеличивать ее прибыль.
В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.
Определим показатели рентабельности организации ООО «СК «Росст-ро» с помощью данных бухгалтерского баланса и данных отчета о финансовых результатах, и отразим их значения в таблице 6.
Как видно из таблицы 6 рентабельность активов имеет тенденцию к увеличению, но, по-прежнему, остается достаточно маленьким. Поскольку с одной тысячи рублей, вложенной в активы организации, она получала 126 руб. прибыли в отчетном периоде.
Размер прибыли, относимой на собственный капитал организации в отчетном периоде, составляет 919 руб. с каждой вложенной тысячи. Это довольно хороший показатель, поскольку в предыдущем периоде рентабель-
ность собственного капитала составляла лишь 0,567, т.е. с каждой вложенной тысячи организация могла получить только 567 руб. прибыли.
Таблица 6
Динамика показателей рентабельность организации ООО «СК «Росстро»
Показатель Формула расчета Результат Изменение
Отчетный год (2015) Предыдущий год (2014)
Рентабельность активов О ПДоНО Кл = л 0,126 0,066 0,06
Рентабельность собственного капитала р _ ПДоНО П(СК СК 0,919 0,567 0,352
Рентабельность продаж по чистой прибыли К = ЧП В 0,031 0,027 0,004
Рентабельность инвестиций ЯИ = ЧП И СК + ДО 0,305 0,624 -0,319
Рентабельность продаж организации ООО «СК «Росстро» имеет тенденцию к повышению, следовательно, услуги организации ООО «СК «Росстро» пользуются спросом и активно продаются на рынке.
Далее перейдем к оценке финансового состояния организации с помощью скорингового анализа, который дает представление о репутации компании на рынке, а также о финансовом состоянии организации. Методика представляет собой рейтинговую таблицу, которая представлены ниже. (таблица 7) [1].
Таблица 7
Рейтинговая таблица оценки организации
Критерий Баллы Максимальное количество баллов Количество баллов, присвоенных ООО «СК «Росстро»
0 1 2
I Анализ учредительной информации
1. Возраст компании До 2 лет От 2 до 5 лет Свыше 5 лет 2 2
2. Уставный капитал От 10 до 100 тыс. руб. От 100 до 500 тыс. руб. Свыше 500 тыс. руб. 2 0
3. Регистрация учредителей Зарегистрированы в офшорных зонах. Смешанная форма собственности Учредители - нерезиденты РФ Учредители -резиденты РФ 2 2
Окончание таблицы 7
Критерий Баллы Максимальное количество баллов Количество баллов, присвоенных ООО «СК «Росстро»
0 1 2
4. Аффилирован-ность учредителей Лица, учредившие более одной ликвидированной или реорганизованной компании Лица, являющиеся долевыми собственниками компании Лица, являющиеся единоличными собственниками компании 2 2
Итого по I разделу 8 6
II Анализ репутации компании
1. Дочерние компании Отсутствие дочерних компаний Наличие дочерних компаний - 1 0
2. Информация о задолженностях Суммарная задолженность составляет более 100 тыс. руб. Задолженность отсутствует или составляет менее 100 тыс. руб. - 1 0
3. Арбитражные суды Наличие административных дело-производств за последние 12 месяцев Отсутствие административных дело-производств за последние 12 месяцев - 1 1
4. Отсутствие компании в реестре недобросовестных поставщиков Федеральной антимонопольной службы Присутствие компании в реестре недобросовестных поставщиков Отсутствие компании в реестре недобросовестных поставщиков - 1 1
Итого по разделу II 4 2
III Финансовый анализ
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Менее 20 % От 20 % до 30 % Более 30 % 2 2
Коэффициент автономии Менее 50 % От 50 % до 60 % Более 60 % 2 0
2. Рентабельность активов Менее 7 % От 7 % до 20 % Более 20 % 2 1
3. Коэффициент рентабельности инвестиций Менее 1 % От 1 % до 15 % Более 15 % 2 2
Итого по разделу III 8 5
Итоговая сумма 20 13
Общество с ограниченной ответственностью «Строительная компания «Росстро» - организация, которая осуществляет промышленное строительство, реконструкцию и капитальный ремонт зданий, проектирование инженерных систем. Компания зарегистрирована 17 декабря 2010 года регистратором Межрайонной инспекции федеральной налоговой службы № 15 по Санкт-Петербургу [5]. Следовательно, на рынке органи-
зация существует шестой год, за что получает максимальное количество баллов - 2 балла.
Уставный капитал организации составляет 10 000 (десять тысяч) рублей, что говорит о том, что данной организации нельзя присвоить дополнительные баллы - 0 баллов.
Как отмечалось выше, организация зарегистрирована на территории Санкт-Петербурга, а единственные учредитель является резидентом Российской Федерации, следовательно, ООО «СК «Росстро» по этому критерию присваиваем 2 балла.
Единственным собственником компании является физическое лицо, владеющее 100 % уставного капитала, т.е. организации ООО «СК «Росстро» можно присвоить 2 балла по критерию аффилированнисть учредителей.
Итого по I разделу получаем суммарно 6 баллов из восьми возможных.
Перейдем к рейтинговой оценке II раздела таблицы 7.
У организации ООО «СК «Росстро» отсутствуют дочерние компании, следовательно, она не может получить дополнительное количество баллов по этому критерию.
Организация ООО «СК «Росстро» не имеет долгосрочных обязательств, краткосрочные обязательства на конец 2015 года составляют чуть меньше 24 млн. руб., что не позволяет получить баллы по критерию информация о задолженностях.
У организации ООО «СК «Росстро» отсутствуют административные делопроизводства за последние 12 месяцев, следовательно, ей присваивается 1 балл. Кроме того, организация ООО «СК «Росстро» отсутствует в реестре недобросовестных поставщиков, следовательно, также получает 1 балл, как и по предыдущему критерию.
Итого по II разделу получаем суммарно 2 балла из четырех возможных.
Перейдем к рейтинговой оценке III раздела таблицы 7.
Коэффициент абсолютной ликвидности, как видно из экспресс-анализа, составляет на конец 2015 г. 101,9 %, что больше 30 %, следовательно, присваиваем 2 балла.
Коэффициент автономии составляет на конец 2015 г. 26,4 %, что почти в дав раза меньше 50 %, это говорит о том, что у организации небольшая доля собственного капитала, и это не дает основания к присвоению баллов -0 баллов.
Рентабельность активов равна 12,6 %, это значение находится в пределах от 7 % до 20 %, следовательно, организации ООО «СК «Росстро» присваивается 1 балл.
Рентабельность инвестиций организации ООО «СК «Росстро» составляет 30,5 %, что более чем в два раза больше 15 %, следовательно, присваиваем 2 балла.
Итого по III разделу получаем суммарно 5 балла из восьми возможных.
Поскольку по итогам III раздела организация ООО «СК «Росстро» получила 5 баллов можно свидетельствовать о ее финансовой устойчивости, что также подтверждает выше проведенный экспресс анализ.
Итоговая сумма составляет 13 баллов.
Итоговая оценка соотносится со следующей шкалой:
- От 0 до 9 баллов - предприятие неблагонадежно. Вступать в финансовые или иные отношения с подобным предприятием опасно.
- От 10 до 13 баллов - средний риск. Предприятие испытывает финансовые трудности или имеет проблемы с репутацией.
- От 14 до 20 баллов - с высокой долей вероятности можно утверждать, что предприятие благонадежно.
Таким образом, проведя экспресс-анализ и скоринговый анализ организации ООО «СК «Росстро» можно сделать вывод о том, что данная организация является абсолютно устойчивой, организация обладает текущей ликвидностью, но у не имеются сложность с длительной платежеспособностью. Показатели рентабельности имеют положительную тенденцию, следовательно, услуги организации ООО «СК «Росстро» пользуются спросом и активно продаются на рынке. Что касается репутации компании, то можно отметить, что организация ООО «СК «Росстро» по результатам скорингово-го анализа набрана суммарно по трем разделам 13 баллов, это характеризует ее как предприятие, имеющее финансовые трудности или проблемы с репутацией, что не соответствует результатам экспресс-анализа. Следовательно, ни тот ни другой виды анализа не могут дать полное представление об организации, и для получения более полной и достоверной информации необходимо использовать несколько видов анализа.
Список литературы:
1. Еремеев В.В. Скоринговый механизм определения благонадёжности контрагента [Электронный ресурс]. - 2015. - Режим доступа: http://psj.ru/sa-ver_magazins/detail.php?ID=80596.
2. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н.А. Казакова. - М.: Издательство Юрайт. - 2016. -470 с. - Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс.
3. Соломатин А.Н. Экономика, анализ и планирование на предприятии торговли: учебник для вузов / А.Н. Соломатин. - СПб.: Питер, 2012. -560 с.: ил.
4. Ушвицкий Л.И., Савцова А.В., Малеева А.В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 17 (74). - С. 21-28.
5. Официальный сайт ООО «Строительная компания «Росстро» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://skrosstro.ru.
ИНВЕСТИЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ СФЕРЫ ТУРИЗМА ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ
© Длужевская Я.А.1
Северо-Кавказский федеральный университет, г. Ставрополь
Исследованы особенности инвестиционного развития туристского кластера в регионе.
Ключевые слова инвестиции, туризм, кластер, территории, рекреации, регион, устойчивое развитие.
Развитие туризма в настоящее время рассматривается как одно из направлений структурной трансформации экономики Российской Федерации. Однако туризм как составляющая сферы услуг, имеет свою специфику, типологию и функции, которые позволяют определить его как автономную сферу хозяйствования [7, 11]. Федеративное устройство РФ обуславливает то обстоятельство, что в настоящее время основная хозяйственная (экономическая) деятельность осуществляется в территориальных образованиях РФ (макро- и микрорегионах). Это в полной мере относится и к сфере туризма. Каждое территориальное образование имеет собственную, относительно самостоятельную туристскую индустрию с присущими только ей туристскими ресурсами [3], особенностями их размещения [6], территориальной и отраслевой структурой управления [10] и организацией туристско-рекреационного комплекса [12]. Произведенный в регионе туристский продукт определяется как территориальной спецификой удовлетворения потребностей в туризме (специфичности отдыха, путешествий, целевой по-
1 Студент 4 курса Института экономики и управления.
