CC BY
23
ИССЛЕДОВАНИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА
А.С. Кулаженко, студент
Волжский филиал Волгоградского государственного университета (Россия, г. Волжский)
DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10475
Аннотация. В статье обосновывается проблема оценки финансовой устойчивости предприятий малого бизнеса, которая определяется необъективностью результатов и некорректной интерпретацией полученных значений при использовании традиционных методов. Это обусловлено спецификой формирования имущества и капитала малых предприятий. Анализ современных научных исследований позволил выделить три базовых методических подхода к оценке финансовой устойчивости малых субъектов хозяйствования. Эти подходы позволяют оценить финансовую устойчивость предприятий малого бизнеса на более высоком уровне достоверности и объективности, т.к. учитывают специфику их финансовой деятельности.
Ключевые слова: предприятия малого бизнеса, финансовая устойчивость, оценка финансовой устойчивости, методические подходы к оценке.
Оценка финансовой устойчивости представляется собой необходимую аналитическую процедуру, результатом которой выступает обоснование параметров финансовой безопасности деятельности экономического субъекта. Для оценки финансовой устойчивости разработаны наукой и апробированы в хозяйственной практике специальные методики, каждая из которых позволяет охарактеризовать отдельные значимые параметры финансового состояния и, в целом, дать общую картину о финансовой устойчивости организации на определенную дату. Применение таких методик является обязательной процедурой для любого предприятия, т.к. позволяет четко определить возможности его дальнейшего развития. Интерпретация полученных значений по результатам оценки не представляет особых затруднений, так как в подавляющем большинстве для каждого показателя предусмотрены т.н. «рекомендуемые» и нормативные значения.
Однако для предприятий малого бизнеса проведение объективной оценки их финансовой устойчивости и правильная интерпретация полученных значений является не столь однозначной, как для крупных и средних организаций. Причинами такой неоднозначности выступает тот факт, что в силу особенностей формирования имуще-
ства и источников их финансирования, полученные значения используемых для оценки финансовых коэффициентов далеко не всегда характеризуют объективную картину и позволяют выявить существующие проблемы.
Особенности оценки финансовой устойчивости малых предприятий нашли отражение в современных экономических исследованиях, т.к. решение указанной проблемы приобретает все большее значение в практической деятельности данных экономических субъектов. Однако предлагаемые различными авторами варианты объективной и обоснованной оценки финансовой устойчивости малых предприятий характеризуются большим разнообразием. Поэтому целью настоящего исследования выступает систематизация существующих мнений на решение данной проблемы и обособление на этой основе отдельных методических подходов.
Изучение точек зрения различных авторов позволяет выделить, как минимум, три базовых методических подхода к оценке финансовой устойчивости малых предприятий, четко определенных к настоящему времени.
В рамках первого (традиционного) подхода между оценкой финансовой устойчивости малых предприятий и всех других
коммерческих организаций не существует особых различий: используются одни и те же финансовые коэффициенты, а интерпретация количественных значений данных показателей имеет аналогичный смысл. Особенности оценки для малых предприятий проявляются лишь в указании на возможные отклонения от заданных критериев, что обосновывается как «допустимые отклонения» для данных экономических субъектов [1, с. 176]. Такие отклонения проявляются в снижении количественных значений коэффициентов автономии, маневренности собственного капитала, обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и пр. и более высоком допустимом значении коэффициента финансовой зависимости. Отметим, что такой подход, хотя и в наименьшей степени учитывающий специфику малых предприятий, достаточно распространен и применяется, в том числе, в рамках статистического обследования их финансовой ситуации.
В рамках второго подхода специфика оценки финансовой устойчивости малых
предприятий учитывается посредством использования несколько иного набора финансовых коэффициентов: с одной стороны, ограниченный выбор из тех, которые используются в рамках традиционного подхода к оценке, а, с другой стороны, использование ряда дополнительных показателей. Среди авторов, исследования которых соответствуют этому подходу, следует выделить О.Г. Бурову, О.В. Ищенко, Д.В. Петрова и Н.А. Шишкину, Е.В. Кон-висарову и А.А. Семенову, Н.Н. Муравьеву и Н.С. Талалаеву. Кроме того, количественные показатели коэффициентов финансовой устойчивости имеют иные критериальные значения, нежели аналогичные для крупных и средних организаций, а также могут различаться и для малых предприятий, осуществляющих различные виды экономической деятельности [2, с. 297]. Анализ работ указанных авторов позволил сформировать систему коэффициентов, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятий малого бизнеса (табл. 1).
Коэффициенты Формула расчета Рекомендуемые значения
Используемые на базе традиционного подхода
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками (КобОА) КобОА — СОС ОА ОА > 0,1 (min > 0)
Коэффициент автономии (КА) к CK Ка—ОИ > 0,5
Специфические для предприятий малого бизнеса
Коэффициент текущей долговой нагрузки (КТДН) K КЗ Ктдн ОИ < 0,3 (снижение)
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (КОБз) К -œC КоБз З > 0,5
Коэффициент покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами (Кп) Кп — Д + КФЛ КЗ от 0 до 0,1
где СОС - собственные оборотные средства, ОА - оборотные активы, СК - собственный капитал, КЗ - кредиторская задолженность, З - запасы, ДС - денежные средства, КФЛ -краткосрочные финансовые вложения, ОИ - общая величина источников
Таблица 1. Система коэффициентов, применяемых для оценки финансовой устойчивости малых предприятий [2; 3; 4]
Представленные в таблице коэффициенты также позволяют оценить рациональное соотношение сформированной структуры активов и пассивов, но, с уче-
том специфики финансовой деятельности малых предприятий, акцентируют внимание на размере имеющихся на балансе наиболее ликвидных активов и наиболее
срочных обязательств. Соответственно, в отличие от первого (традиционного) подхода, происходит смещение акцента на текущий и оперативный уровень управления, и оценка финансовой устойчивости соотносится с оценкой платежеспособности малого предприятия.
Третий подход к оценке финансовой устойчивости малых предприятий включает в себя отдельные авторские неформализованные методики, среди которых особого внимания заслуживает методика, разработанная Л.Ю. Филобоковой. По ее мнению, «из-за высокой зависимости предприятий малого бизнеса от объема, состава, структуры, движения и использования оборотного капитала, отбор компонентов, используемых при оценке их финансовой устойчивости, производится посредством комбинирования показателей, отображающих движение оборотного капитала с учетом отраслевой специфики бизнеса исследуемого хозяйствующего субъекта» [5, с. 142]. Поэтому для оценки финансовой устойчивости малых предприятий предлагается использовать коэффициенты, состав которых также отличается от общераспространенного подхода и включает, помимо традиционно используемых показателей, те, которые отражают эффективность использования оборотного капитала (коэффициент мобильности оборотного капитала, рентабельность и оборачиваемость оборотного капитала, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности и пр.). Такой подход к оценке финансовой устойчивости малых предприятий в наибольшей
степени учитывает специфику их деятельности, особенности формирования имущества и источников финансирования, зависимость финансовой безопасности от качества оперативного управления финансами и учитывает способность малого предприятия «обеспечивать свободное движение оборотного капитала» [6, с. 119]. Однако отрицательной его стороной является как раз-таки отсутствие четко установленных критериальных показателей и сложность использования для отдельного малого предприятия в отрыве от совокупности аналогичных субъектов ввиду отсутствия необходимой формализации.
Таким образом, в результате проведенного исследования были выделены три базовых методических подхода к оценке финансовой устойчивости предприятий малого бизнеса. Первый из них ориентирован на традиционную оценку, но в интерпретации значений финансовых показателей допускаются «допустимые отклонения от нормы». Второй подход базируется на использовании иного набора коэффициентов, а также посредством обоснования их критериальных значений непосредственно для малых предприятий с учетов специфики формирования их имущества и источников финансирования. Третий подход основан на использовании специфического состава коэффициентов, обеспечивающих оценку структуры источников средств, расходов, связанных с обслуживанием заемного капитала и способностью предприятия обеспечивать свободное движение оборотного капитала.
Библиографический список
1. Морозко Н.И., Диденко В.Ю. Финансовый менеджмент в малом бизнесе: учебник. -М.: ИНФРА-М, 2019. - 347 с.
2. Муравьева Н.Н., Талалаева Н.С. Обоснование целевых значений индикаторов эффективности управления финансами на предприятиях малого и среднего бизнеса с учетов отраслевой и региональной специфики // Вестник ВГУИТ. - 2019. - №2 (80). - С. 290-300.
3. Муравьева Н.Н., Холодова Т.П. Обоснование показателей оценки эффективности текущего и оперативного управления финансами на предприятиях малого бизнеса // Juvenis scientia. - 2019. - №3. - С. 22-26.
4. Конвисарова Е.В., Семенова А.А. Особенности методического инструментария анализа финансового состояния субъектов малого бизнеса // Территория новых возможностей. Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. -2017. - Т. 9. - №1 (36). - С. 86-94.
5. Филобокова Л.Ю. Методология, стратегия, политика и инструментально-методический аппарат управления финансами малых предприятий: монография. - М.: Изд.во «Перо», 2019. - 183 с.
6. Филобокова Л.Ю. Финансовая устойчивость малых предприятий: сущность, методические подходы к оценке // Аудит и финансовый анализ. - 2008. - №1. - С. 117-121.
RESEARCH OF METHODOLOGICAL APPROACHES TO THE ASSESSMENT OF SMALL BUSINESSES' FINANCIAL STABILITY
A.S. Kulazhenko, Student
Volzhskiy branch of Volgograd State University (Russia, Volzhskiy)
Abstract. The article substantiates the problem of assessing the small businesses' financial stability, which is characterized by biased results and incorrect interpretation of the obtained values when using traditional methods. This is determined by the specifics of the formation of small enterprises' asset and capital. The analysis of modern scientific research has allowed us to identify three basic methodical approaches to assessing the financial stability of small business entities. These approaches allow us to assess the financial stability of small businesses at a higher level of reliability and objectivity, since they take into account the specifics of their financial activities.
Keywords: small business, financial stability, assessment of financial stability, methodological approaches to assessment.
