Научная статья на тему 'Обоснование показателей оценки эффективности текущего и оперативного управления финансами на предприятиях малого бизнеса'

Обоснование показателей оценки эффективности текущего и оперативного управления финансами на предприятиях малого бизнеса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
620
107
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Журнал
Juvenis scientia
ВАК
Область наук
Ключевые слова
ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА / УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ / ТЕКУЩИЙ И ОПЕРАТИВНЫЙ УРОВНИ УПРАВЛЕНИЯ / ЭФФЕКТИВНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ / ИНДИКАТОРЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ / ЦЕЛЕВЫЕ ОРИЕНТИРЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ / SMALL BUSINESSES / FINANCIAL MANAGEMENT / CURRENT AND OPERATIONAL MANAGEMENT LEVELS / MANAGEMENT EFFECTIVENESS / MANAGEMENT PERFORMANCE INDICATORS / TARGETS FOR EFFECTIVE MANAGEMENT

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Муравьева Н.Н., Холодова Т.П.

В статье представлено последовательное решение задачи обоснованного выбора базовых показателей для оценки эффективности управления финансами малых предприятий в условиях объективных ограничений их хозяйственной деятельности (финансовых, кадровых, информационного обеспечения). Разрабатываемый методический инструментарий ограничивается рамками текущего и оперативного уровня управления. На текущем уровне в качестве основных направлений выделяется оценка эффективности управления оборотными активами и формированием капитала в разрезе собственных и краткосрочных заемных средств. Для каждого направления были отобраны универсальные индикаторы, позволяющие оценить эффективность такого управления независимо от вида экономической деятельности малого предприятия. Обоснована специфика расчета показателей и определение их целевого уровня для субъектов малого бизнеса. На оперативном уровне представлены коэффициенты, позволяющие отслеживать состояние текущих счетов и обязательств предприятия, поступления и расходования денежных средств, что является необходимым условием достижения целевых значений базовых индикаторов эффективности текущего уровня.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

JUSTIFICATION OF INDICATORS FOR EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF CURRENT AND OPERATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT IN SMALL BUSINESSES

The article presents a coherent solution to the problem of the well-founded selection of benchmarks for evaluating the effectiveness of managing small business finances under objective restrictions on their economic activities (financial, personnel, information support). The methodological tools under development are limited to the framework of the current and operational management level. At the current level, the main directions are the evaluation of the effectiveness of managing current assets and capital formation in the context of own and short-term borrowed funds. For each direction, universal indicators were selected to evaluate the effectiveness of such management, regardless of the type of economic activity of the small enterprise. The specifics of the calculation of indicators and the determination of their target level for small businesses are substantiated. At the operational level, coefficients are presented that allow tracking the status of current accounts and liabilities of an enterprise, receipts and expenditures of funds, which is a prerequisite for achieving target values of basic indicators of current level performance.

Текст научной работы на тему «Обоснование показателей оценки эффективности текущего и оперативного управления финансами на предприятиях малого бизнеса»

УДК: 658.15 ГРНТИ: 06.81.00 DOI: 10.32415/jscientia.2019.03.04

ОБОСНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТЕКУЩЕГО И ОПЕРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ МАЛОГО БИЗНЕСА

Н. Н. Муравьева , Т. П. Холодова

Волгоградский государственный университет Россия, 404133 г. Волжский, ул. 40 лет Победы, 11

H Муравьева Наталья Николаевна - nataljamur75@yandex.ru

В статье представлено последовательное решение задачи обоснованного выбора базовых показателей для оценки эффективности управления финансами малых предприятий в условиях объективных ограничений их хозяйственной деятельности (финансовых, кадровых, информационного обеспечения). Разрабатываемый методический инструментарий ограничивается рамками текущего и оперативного уровня управления. На текущем уровне в качестве основных направлений выделяется оценка эффективности управления оборотными активами и формированием капитала в разрезе собственных и краткосрочных заемных средств. Для каждого направления были отобраны универсальные индикаторы, позволяющие оценить эффективность такого управления независимо от вида экономической деятельности малого предприятия. Обоснована специфика расчета показателей и определение их целевого уровня для субъектов малого бизнеса. На оперативном уровне представлены коэффициенты, позволяющие отслеживать состояние текущих счетов и обязательств предприятия, поступления и расходования денежных средств, что является необходимым условием достижения целевых значений базовых индикаторов эффективности текущего уровня.

Ключевые слова: предприятия малого бизнеса, управление финансами, текущий и оперативный уровни управления, эффективность управления, индикаторы эффективности управления, целевые ориентиры эффективного управления.

Финансирование: Исследование выполнено при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований (РФФИ) и Администрации Волгоградской области. Проект № 18-410-340006.

JUSTIFICATION OF INDICATORS FOR EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF CURRENT AND OPERATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT IN SMALL BUSINESSES

N. N. Murav'eva , T. P. Kholodova

Volgograd State University

11 40 let Pobedy St., 404133 Volzhsky, Russia

H Murav'eva Natalja - nataljamur75@yandex.ru

The article presents a coherent solution to the problem of the well-founded selection of benchmarksfor evaluating the effectiveness of managing small business finances under objective restrictions on their economic activities (financial, personnel, information support). The methodological tools under development are limited to the framework of the current and operational management level. At the current level, the main directions are the evaluation of the effectiveness of managing current assets and capital formation in the context of own and short-term borrowed funds. For each direction, universal indicators were selected to evaluate the effectiveness of such management, regardless of the type of economic activity of the small enterprise. The specifics of the calculation of indicators and the determination of their target level for small businesses are substantiated. At the operational level, coefficients are presented that allow tracking the status of current accounts and liabilities of an enterprise, receipts and expenditures of funds, which is a prerequisite for achieving target values of basic indicators of current level performance.

Keywords: small businesses, financial management, current and operational management levels, management effectiveness, management performance indicators, targets for effective management.

Funding: The reported research was funded by Russian Foundation for Basic Research and the Administration of the Volgograd Region. Project No. 18-410-340006.

Эффективное управление финансами является одной из важнейших задач коммерческой организации, целевой установкой которой выступает максимизация прибыли при обеспечении роста объемов производства (продаж). Система управления финансами экономического субъекта охватывает широкий спектр его деятельности в плане формирования и использования финансовых ресурсов, достижения определенных финансовых результатов, что предопределяет наличие обширного методического инструментария для проведения оценки ее эффективности. Указанный инструментарий представляет собой различные финансовые коэффициенты, которые целесообразно группировать

по ряду оснований, в частности: по уровням управленческого воздействия (стратегический, тактический и оперативный), по отдельным относительно обособленным сегментам финансового менеджмента (формирование капитала - управление собственными и заемными источниками финансирования, использование капитала - управления внеоборотными и оборотными активами) [7, с. 211]. При этом в каждой из выделенных групп оценку целесообразно проводить в трех основных аспектах: по степени риска, доходности и интенсивности использования капитала (активов), что предусматривает исследование финансового состояния экономического субъекта в разрезе различных его

характеристик: ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Расчет всей совокупности коэффициентов предопределяет необходимость наличия обширной информационной базы (различных форм финансовой отчетности), а их правильная интерпретация и принятие на основе полученных данных рационального управленческого решения - наличия в организации специалистов соответствующего профиля и высокой квалификации.

Весь спектр финансовых коэффициентов достаточно широко используется на практике крупными коммерческими организациями, обладающими необходимыми для этого условиями, но для предприятий малого бизнеса он представляется чрезмерно избыточным и в подавляющем большинстве случаев является недоступным для применения. Это обусловливается наличием ряда объективных причин [6, с. 93-94]. Во-первых, это кадровые ограничения. Все вопросы финансового характера на малом предприятии, как правило, решаются единолично владельцем бизнеса, соответственно, даже при наличии опыта и соответствующих профессиональных знаний, он не может в полном объеме охватить весь объем финансовых вопросов и концентрируется на решении наиболее актуальных и значимых на текущий момент проблем. Во-вторых, это определенные информационные ограничения, так как малые предприятия в подавляющем большинстве используют упрощенные формы финансовой отчетности, в которых не отражаются все необходимые показатели, используемые для расчета ряда финансовых коэффициентов. В-третьих, это объективные финансовые ограничения, т.е. наличие более скромных, чем у крупных предприятий финансовых возможностей (существенно меньший объем продаж и прибыли; изначально низкая доля собственного капитала и, соответственно, высокая зависимость от кредитных ресурсов; ориентация на минимизацию величины внеоборотных активов и пр.).

Существующие ограничения ставят перед исследователями задачу формирования методического инструментария, используемого для оценки эффективности управления финансами на предприятиях малого бизнеса, который, с одной стороны, обеспечит охват наиболее значимых аспектов деятельности предприятия, а, с другой стороны, не будет характеризоваться избыточностью показателей и сложностью в проведении их расчетов, чтобы иметь реальную возможность для его использования на практике. Решение поставленной задачи видится в четком обосновании необходимых для проведения такой оценки показателей, выбор наиболее значимых из них в разрезе выделенных уровней управления, отдельных сегментов финансового менеджмента, а также с учетом направлений оценки (риска, доходности, интенсивности использования активов и капитала).

Изучение точек зрения различных авторов, рассматривающих специфику проведения анализа финансового состояния предприятий малого бизнеса (О.Н. Буровой [1], Е.В. Конвисаровой и А.А. Семеновой [3], Е.Я. Литау [4], Н.И. Морозко и В.Ю. Диденко [2; 5], С.О. Мусиенко [8]; Л.Ю. Филобоковой [9; 10] и др.), а также ориентация на систему оценочных показателей эффективности управления финансами на крупных предприятиях, сформированную в результате проведенного ранее исследования [7], позволило обозначить собственное видение решения поставленной задачи.

Во-первых, в силу существующих объективных ограничений при сегментации системы управления финансами по уровням для малых предприятий характерна ориентация на текущее и оперативное управление, а стратегическое управление либо полностью остается без внимания по причине отсутствия соответствующих специалистов и возможности их привлечения, либо целевые установки такого управления носят весьма обобщенный характер.

Во-вторых, при рассмотрении системы управления финансами в разрезе отдельных его сегментов необходимо учитывать, что в связи с изначально заданным дефицитом финансовых ресурсов и преобладанием в составе активов оборотных средств, главной задачей финансового менеджмента малого предприятия становится рациональное управление его оборотными активами, а в связи с преобладанием в структуре источников финансирования краткосрочных обязательств - управление именно этим сегментом. Однако важнейшим аспектом остается и управление собственным капиталом, даже если его доля в источниках финансирования является незначительной, прежде всего, в рамках обеспечения достаточности его формирования для деятельности малого предприятия.

В-третьих, выбор конкретных финансовых коэффициентов основан на универсальности их применения для всех субъектов малого бизнеса, независимо от вида осуществляемой ими экономической деятельности.

Отбор необходимых показателей проведем на основе реализации двух последующих этапов.

На первом этапе определяются основные направления указанной оценки. Так, на тактическом уровне управления, который ориентируется на достижение запланированных целей в рамках очередного финансового года, основными сегментами системы управления финансами на предприятиях малого бизнеса выделяются:

- управление оборотными активами;

- управление формированием капитала (собственного и заемного);

- оценка общей эффективности финансового управления с точки зрения доходности и риска.

На оперативном уровне управления должны решаться следующие задачи: обеспечение необходимого соотношения кредиторской и дебиторской задолженности, достаточных объемов денежных средств, обеспечение сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков и т.п. Данный аспект в финансовой сфере деятельности малых предприятий представляется наиболее значимым, так как позволяет им функционировать в краткосрочной перспективе, добиваться определенных финансовых результатов с учетом влияния факторов внешней экономической среды, обеспечивать финансирование оперативной деятельности в достаточном объеме. Таким образом, на основе представленных рассуждений, были обозначены наиболее значимые направления для оценки эффективности управления финансами на малых предприятиях (рис. 1).

На втором этапе в рамках каждого из выделенных направлений оценки, представленных на рис. 1, обоснуем использование отдельных финансовых коэффициентов, отобранных из всей совокупности применяемого коммерческими организациями методического инструментария.

В сегменте управления оборотными активами в качестве универсальных показателей для всех субъектов малого бизнеса предлагаем использовать следующие:

- коэффициент текущей ликвидности, который позволяет

Основные направления оценки эффективности управления финансами на предприятиях малого бизнеса

Текущий (тактический) уровень управления

Оценка эффективности управления оборотными активами

Оценка Оценка общей

эффективности эффективности

формирования управления

капитала финансами

У г

Оценка Оценка риска

доходности деятельности

Оперативный уровень управления

Сбалансированность размеров и сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженности

Соотношение объемов кредиторской и дебиторской задолженности с прибылью от продаж

Сбалансированность величин положительных и отрицательных денежных потоков

Соотношение объемов кредиторской и дебиторской задолженности с выручкой и себестоимостью

Рисунок 1. Основные направления оценки эффективности текущего и оперативного управления финансами на малых предприятиях

определить уровень превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами и, тем самым, оценить степень риска деятельности предприятия с точки зрения обеспечения его платежеспособности. Отметим, что расчет указанного коэффициента осуществляется общеустановленным способом, однако для интерпретации его фактических значений учитывается специфика формирования финансов малого бизнеса. Его целевым уровнем следует признать значение больше 1, что свидетельствует о потенциальной возможности предприятия оплачивать все текущие счета. Однако, с другой стороны, он не должен быть больше 2, так как в противном случае это может свидетельствовать об избыточном уровне сформированных запасов или чрезмерной величине дебиторской задолженности, т.е. неоплаченных счетов по отгруженным товарам или реализованным услугам;

- коэффициент покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами (отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к кредиторской задолженности). Целевым уровнем для данного коэффициента является его количественное значение в промежутке от 0 до 0,1, что связано, в первую очередь, с преобладающей ориентацией малых предприятий на минимизацию остатка денежных средств. Соответственно, обеспечение 10% общей величины кредиторской задолженности наличными денежными средствами представляется достаточной величиной, превышение которой ведет к излишнему отвлечению их из оборота;

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов,

которыи позволяет оценить интенсивность их использования, а именно: насколько адекватен сформированный объем оборотных активов получаемой величине доходов организации. Целевым ориентиром этого показателя признается его увеличение за определенный период времени и достижение высокой скорости оборачиваемости оборотных средств (сокращение периода окупаемости вложений в оборотные активы). Представляется одним из наиболее важных индикаторов при оценке эффективности управления финансами на малых предприятиях;

- коэффициент рентабельности оборотных активов, рассчитываемый на основе чистой прибыли организации: позволяет определить уровень дохода, обеспечиваемый сформированным объемом оборотных активов. Рекомендуемое значение - увеличение за период или, по крайней мере, достижение положительных величин данного показателя.

В сегменте формирования капитала в разрезе его собственных и краткосрочных заемных источников необходимо использовать:

- коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования, который позволяет определить уровень

достаточности собственного капитала для конкретного хозяйствующего субъекта и оценить степень риска деятельности с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости на минимально приемлемом уровне. В связи с ориентацией малых предприятий на минимизацию внеоборотных активов, целевым ориентиром указанного коэффициента можно признать его значение, применяемое и для крупных организаций, т.е. больше, либо равно 0,1;

- коэффициент текущей долговой нагрузки предприятия, который предлагается рассчитывать аналогично коэффициенту финансовой зависимости, но в расчет принимать только краткосрочные заемные средства. Целевой уровень - не более 30% от всего объема источников финансирования, а при изначально высоком его значении - снижение за определенный период времени;

- коэффициент рентабельности собственного капитала, позволяющий определить размер чистой прибыли, приходящийся на каждый рубль средств, вложенных владельцем бизнеса. Его целевой уровень - достижение, как минимум, положительных значений и последовательное увеличение в перспективном периоде;

- коэффициент рентабельности кредиторской задолженности, определяемый по прибыли от продаж; он позволяет установить, насколько величина сформированной кредиторской задолженности обеспечивает реализацию возложенной на нее функции как источника финансирования деятельности, т.е. способствует росту прибыли от продаж;

- коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и кредиторской задолженности как основных источ-

Таблица 1

Показатели эффективности текущего управления финансами на предприятиях малого бизнеса и их целевые ориентиры

Показатели Целевые ориентиры показателей

Индикаторы эффективности управления оборотными активами

Коэффициент текущей ликвидности (1,0; 2,0]

Коэффициент покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами (0; 0,1]

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличение

Коэффициент рентабельности оборотных средств увеличение (min > 0)

Индикаторы эффективности формирования капитала

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования > 0,1 (min > 0)

Коэффициент текущей долговой нагрузки предприятия < 0,3 (снижение)

Рентабельность собственного капитала увеличение (min > 0)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличение

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличение

Индикаторы общей эффективности управления финансами на малом предприятии

Коэффициент общей рентабельности увеличение (min > 0)

Коэффициент рентабельности продаж увеличение (min > 0)

Эффект финансового рычага (ЭФР) > 0

Таблица 2 Индикаторы эффективности оперативного управления финансами на малых предприятиях

Показатели Целевые ориентиры показателей

Соотношение кредиторской задолженности (КЗ) с дебиторской (ДЗ) по величине =1

Соотношение средневзвешенного срока погашения КЗ к средневзвешенному сроку оплаты по ДЗ =1

Соотношение денежного притока с выручкой > 1

Соотношение себестоимости с денежным оттоком [0,7; 1]

Доля кредиторской задолженности в оттоке денежных средств < 0,25

Доля дебиторской задолженности в притоке денежных средств < 0,25

Доля кредиторской задолженности в прибыли от продаж < 1

Доля дебиторской задолженности в прибыли от продаж < 1

Составлено авторами по [8, с. 210]

ников финансирования малых предприятий (в различных условиях их функционирования), которые позволяют оценить эффективность использования указанных источников в хозяйственной деятельности предприятия.

Наконец, при обосновании общей эффективности текущего управления финансами на малом предприятия рекомендуется использовать:

- коэффициенты общей рентабельности и рентабельности продаж, увеличение которых характеризует рост доли, соответственно, прибыли до налогообложения и прибыли от продаж в выручке предприятия, что является предпочтительным направлением их изменения, демонстрирующим рост доходности бизнеса;

- коэффициент финансового рычага - как обобщающий показатель риска. В связи с деятельностью малых предприятий перманентно в условиях повышенного риска, рекомендуемое значение данного показателя для всех указанных субъектов, независимо от их вида деятельности и структуры сформированного капитала - достижение его положительных значений, что обеспечивается превышением рентабельности собственного капитала над стоимостью привлекаемых для финансирования заемных средств.

На основании представленных рассуждений была сформирована система индикаторов эффективности текущего управления финансами малых предприятий (Таблица 1).

Эффективное управление финансами и достижение необходимых «целевых» значений, представленных в таблице 1 коэффициентов, обеспечивается посредством оперативного управления, постоянного мониторинга состояния текущих счетов и обязательств предприятия, поступления и расходования денежных средств. В условиях существующих объективных ограничений руководителю (владельцу) малого предприятия крайне сложно обеспечить реализацию указанного процесса на должном уровне. Тем не менее, это является необходимым условием успешного функционирования предприятия. Поэтому представляется целесообразным сформировать минимально необходимый набор показателей, характеризующих эффективное управление финансами на оперативном уровне (таблица 2).

Периодический мониторинг фактических значений, указанных в таблице 2 показателей (как минимум, по итогам каждого месяца отчетного года) и ориентация на достижение их целевого уровня позволит малым предприятиям повысить платежную дисциплину и устранить наиболее су-

щественные недостатки в организации управления финансами.

Таким образом, в результате проведенного исследования было обосновано использование отдельных финансовых коэффициентов - основных показателей эффективности текущего и оперативного управления финансами на малых предприятиях. Сформированный набор показателей представляется достаточным для проведения исследования всех значимых аспектов финансовой деятельности малых предприятий; реальным для практического применения субъектами, действующими в объективных условиях финансовых, кадровых и информационных ограничений; универсальным для всех указанных предприятий, незави-

ЛИТЕРАТУРА

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

симо от видов осуществляемой ими экономической деятельности. В заключении отметим, что оценка, проведенная на основе представленных показателей, позволяет сделать общий вывод об эффективности управления финансами. Выявление отклонений значений показателей от их целевого уровня в рамках того или иного сегмента является причиной более обстоятельного его изучения посредством использования дополнительных коэффициентов. Конкретизация количественных значений индикаторов эффективности управления финансами в разрезе различных видов экономической деятельности субъектов хозяйствования и с учетом влияния региональных факторов является предметом дальнейшего исследования

1. Бурова О.Н. Анализ финансового состояния малых организаций в Российской Федерации // Экономика, статистика и информатика Вестник УМО. 2014. № 5. С. 8-12. [Burova ON. Analysis of financial standing of small enterprises in Russia. Statistics and Economics. 2014;(5):8-12. (in Russ).] doi: 10.21686/2500-3925-2014-5-8-12.

2. Диденко В.Ю., Морозко Н.И., Финансовые индикаторы сбалансированного функционирования организаций малого бизнеса // Финансовая жизнь. 2016. № 3. С. 49-53. [Didenko VYu, Morozko NI. Financial indicators of the balanced functioning of small businesses. Finansovaya zhizn'. 2016;(3):49-53. (in Russ).]

3. Конвисарова Е.В., Семенова А.А. Особенности методического инструментария анализа финансового состояния субъектов малого бизнеса // Территория новых возможностей. Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. 2017. № 1. С. 86-94. [Konvisarova EV, Semenova AA. Features methodological tools of analysis of the financial condition of small businesses. Territoriya novykh vozmozhnostei. Vestnik Vladivostokskogo gosudarstvennogo universiteta ekonomiki i servisa. 2017;(1):86-94. (in Russ).]

4. Литау Е.Я. К вопросу об управлении финансами малого предприятия // Экономика и управление. 2016. № 9. С. 52-59. [Litau EYa. Financial Management at a Small Enterprise. Ekonomika i upravlenie. 2016;(9):52-59 (in Russ).]

5. Морозко Н.И., Диденко В.Ю. Формирование финансовой политики стабильного развития малых организаций // Аудит и финансовый анализ. 2012. №5. С. 373-379. [Morozko NI, Didenko VYu. Formirovanie finansovoi politiki stabil'nogo razvitiya malykh organizatsii. Audit i finansovyi analiz. 2012;(5):373-379 (in Russ).]

6. Муравьева Н.Н. Специфика организации управления финансами на предприятиях малого бизнеса // Экология, экономика, право: взгляд в будущее: сборник статей по материалам научно-практ. конференции. Волгоград: ВолГУ; 2018. С. 92-96. [Murav'eva NN. Spetsifika organizatsii upravleniya finansami na predpriyatiyakh malogo biznesa. In: Ekologiya, ekonomika, pravo: vzglyad v budushchee. Volgograd: VolGU; 2018. pp. 92-96. (in Russ).]

7. Муравьева Н.Н., Талалаева Н.С. Формирование системы показателей эффективности управления финансами на предприятиях реального сектора экономики // Аудит и финансовый анализ. 2017. № 2. С. 206-214. [Murav'eva NN, Talalaeva NS. Formirovanie sistemy pokazatelei effektivnosti upravleniya finansami na predpriyatiyakh real'nogo sektora ekonomiki. Audit i finansovyi analiz. 2017;(2):206-214. (in Russ).]

8. Мусиенко С.О. Финансовый анализ и прогнозирование результатов деятельности малых предприятий на основе регрессионной модели // Актуальные проблемы экономики и права. 2017. № 1. С. 18-33. [Musienko SO. Financial analysis and forecasting of the results of small businesses performance based on regression model. Actual Problems of Economics and Law. 2017;(1):18-33. (in Russ).] doi: 10.21202/1993-047X.11.2017.1.18-33.

9. Филобокова Л.Ю. Неформализованные методические подходы к аналитическим процедурам при аудите финансовой отчетности малых предприятий // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. 2017. № 1-2. С. 163-167. [Filobokova LYu. Neformalizovannye metodicheskie podkhody k analiticheskim protseduram pri audite finansovoi otchetnosti malykh predpriyatii. Competitiveness in the Global World: Economics, Science, Technology. 2017;(1-2):163-167. (in Russ).]

10. Филобокова Л.Ю. Финансовая устойчивость малых предприятий: сущность, методические подходы к оценке // Аудит и финансовый анализ. 2008. № 1. С. 117-121. [Filobokova LYu. Finansovaya ustoichivost' malykh predpriyatii: sushchnost', metodicheskie podkhody k otsenke. Audit i finansovyi analiz. 2008;(1):117-121. (in Russ).].

Поступила в редакцию 14.03.2019

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.