CC BY
674
СТАТЬИ. АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ / ARTICLES. TOPICAL ISSUES OF INNOVATION AND INVESTMENT DEVELOPMENT
УДК 339.92
11ир5://<Зо1. огд/10.34680/ВЕЫЕЕ1С1ЛМ.2019.4(33).4-13
ИНВЕСТИЦИОННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО КИТАЯ И РОССИИ
НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
ДАВЫДЕНКО Е.В.
Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, г. Санкт-Петербург, Россия КОЛЕСНИКОВА Т.В.
Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, г. Санкт-Петербург, Россия
В статье в контексте инвестиционного взаимодействия Китая и России рассмотрены приоритетные направления сотрудничества и наиболее крупные инвестиционные проекты двух стран. Приводится ряд статистических данных и результаты исследований, свидетельствующих о высокой доле китайского капитала в экономике России в 2011-2018 гг. Особое внимание уделяется особенностям и мотивам инвестирования, а также перспективам инвестиционных связей России и Китая. Авторы делают вывод, что в настоящее время, несмотря на позитивную динамику внешнеэкономического и внешнеполитического взаимодействия двух стран, российско-китайское инвестиционное сотрудничество характеризуется существенным дисбалансом, нестабильностью и противоречивостью протекания инвестиционных процессов. Китай, в отличие от России, выступает крупным инвестором в российской экономике. К особенностям инвестиционного сотрудничества России и Китая также можно отнести преимущественно межправительственный характер взаимодействия, сильный институциональный фактор в развитии инвестиционного сотрудничества, осуществление значительной части китайских прямых
Образец цитирования:
Давыденко Е.В., Колесникова Т.В. (2019). Инвестиционное сотрудничество Китая и России на современном этапе. BENEFICIUM. 2019. 4(33):4-13. doi: https://doi.org/10.34680/BENEFICIUM.2019.4(33).4-13. For citation:
Davydenko E.V., Kolesnikova T.V. (2019). Investment Cooperation between China and Russia at the Present Stage. BENEFICIUM. 2019. 4(33):4-13. (In Russ.). doi: https://doi.org/10.34680/BENEFICIUM.2019.4(33).4-13.
инвестиций через оффшорные юрисдикции, вложение существенной доли китайских инвестиций в добычу минеральных ресурсов, сельское хозяйство и лесоводство, а также ощутимое влияние политических мотивов (например, санкций США и Европейского Союза по отношению к России) на экономические настроения частных китайских инвесторов. Кроме того, специфика китайского подхода к инвестициям в России заключается в долгосрочном исследовании рынка, в ведении длительных переговорных процессов, которые зачастую завершаются с нулевым результатом. Тем не менее, авторы подчеркивают, что потенциал инвестиционного сотрудничества России и Китая колоссален, и в современной геополитической ситуации оно будет лишь усиливаться.
Ключевые слова: внешняя экономика; инвестиции; инвестиционное сотрудничество; Китай; прямые иностранные инвестиции; Россия.
INVESTMENT COOPERATION BETWEEN CHINA AND RUSSIA
AT THE PRESENT STAGE
DAVYDENKO E.V.
Saint Petersburg State University of Aerospace Instrumentation, Saint Petersburg, Russia KOLESNIKOVA T.V.
Saint Petersburg State University of Aerospace Instrumentation, Saint Petersburg, Russia
In the article, in the context of investment cooperation between China and Russia, the priority areas of cooperation and the largest investment projects of the two countries are considered. A number of statistical data and research results are presented, indicating a high share of Chinese capital in the Russian economy in 2011-2018. Special attention is paid to the peculiarities and motives of investment, as well as the prospects of investment relations between Russia and China. The authors conclude that at present, despite the positive dynamics of foreign economic and foreign policy cooperation between the two countries, Russian-Chinese investment cooperation is characterized by a significant imbalance, instability and inconsistency of investment processes. China, unlike Russia, is a major investor in the Russian economy. The peculiarities of investment cooperation between Russia and China can also be attributed mainly to the intergovernmental nature of interaction, a strong institutional factor in the development of investment cooperation, the implementation of a significant part of Chinese direct investment through offshore jurisdictions, the investment of a significant share of Chinese investments in mineral resources, agriculture and forestry, as well as the tangible impact of political motives (for example, USA
and European Union sanctions against Russia) on the economic sentiment of private Chinese investors. In addition, the specificity of the Chinese approach to investment in Russia is a long-term market research, in the conduct of long-term negotiation processes, which often end with a zero result. Nevertheless, the authors emphasize that the potential of investment cooperation between Russia and China is colossal, and in the current geopolitical situation it will increase.
Keywords: foreign economy; investments; investment cooperation; China; foreign direct investments; Russia.
В настоящее время российско-китайское внешнеэкономическое и внешнеполитическое сотрудничество активно развивается, при этом демонстрируя хорошие перспективы для дальнейшего взаимовыгодного партнерства. Значительные успехи наблюдаются в сфере внешней торговли России и Китая: с 2010 г. Китай является крупнейшим торговым партнером России. В 2018 г. российско-китайский товарооборот вырос на 24.5% по сравнению с 2017 г. и составил 108 млрд. долл. США. Экспорт из России в Китай в 2018 г. увеличился на 44.05% по сравнению с 2017 г. и составил 56 млрд. долл. США, импорт России из Китая в 2018 г. увеличился на 8.69% по сравнению с 2017 г. и составил 52 млрд. долл. США [Торговля между Россией и Китаем в 2018 г., 2019].
По итогам января-июля 2019 г. товарооборот России и Китая составил 59.9 млрд. долл. США (за аналогичный период 2018 г. - 59.29 млрд. долл. США) [Межгосударственные отношения России и Китая, 2019], что подтверждает устойчивость экономического взаимодействия. Согласно заявлениям политиков, к 2024 г. предполагается, что объем взаимного товарооборота достигнет 200 млрд. долл. США [Китайские инвестиции: сейчас подходящее время для выхода на российский рынок, 2019]. Таким образом, потенциал внешнеторгового сотрудничества России и Китая колоссален.
В отличие от внешнеторговых связей инвестиционное сотрудничество наших стран развивается не столь динамично и стремительно. В российско-китайских инвестиционных отношениях наблюдается существенный дисбаланс, нестабильность и противоречивость.
К сожалению, оценить реальное присутствие китайских инвестиций в Российской Федерации крайне сложно в силу специфики китайской модели инвестирования. Свыше 80% всех китайских инвестиций осуществляются через оффшоры (Багамские, Виргинские острова, Нидерланды и др.) [Кашин, Дружинин, 2018]. «Любовь» к оффшорам характерна и для российских инвестиций. Согласно статистике Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ), прямые китайские инвестиции всех видов в Россию в 2016 г. составили 350 млн. долл. США [Статистика внешнего сектора, 2019]. По данным Отчета о развитии экономического сотрудничества и китайских инвестициях за рубеж, в 2015 г. прямые инвестиции в российскую экономику составили около 2.96 млрд. долл. США. При этом их накопленный к концу 2015 г. объем равнялся 14.02 млрд. долл. США. Таким образом, Россия занимает третье место по накопленному объему инвестиций в Европе после Нидерландов и Великобри-
тании и второе (после Нидерландов) место по их привлечению за год [Report on Development of China's Outward Investment and Economic Cooperation, 2016]. Очевидно, что статистические данные китайской и российской сторон существенно разнятся, из чего следует, что китайская статистика учитывает роль оффшоров в своих инвестиционных маршрутах.
Приведем еще ряд оценок, свидетельствующих о высокой доле китайского капитала в экономике России. Так, по данным ЦБ РФ, в 2011-2017 гг. объем прямых китайских инвестиций в России составил 16.3 млрд. долл. США. Однако согласно исследованию Московской школы управления «Сколково», данные цифры вдвое ниже реального объема китайских инвестиций, осуществляемых в российские проекты, - за семь лет китайские компании инвестировали в российский рынок около 35.9 млрд. долл. США [Ремыга, Лазарива, Киценко, 2018]. Таким образом, в целом можно сделать вывод, что Китай выступает одним из крупных инвесторов в российскую экономику.
В таблице 1 на основе данных платежного баланса Российской Федерации и ЦБ РФ систематизированы статистические данные по прямым иностранным инвестициям из Китая в Россию и из России в Китай. Несмотря на зани-женность и неполную достоверность статистических данных (о чем мы говорили выше), табличные сведения позволяют проследить общий тренд в динамике взаимных инвестиций и превалирующее значение китайских инвестиций в экономике России над российскими инвестициями в экономике Китая.
Таблица 1. Прямые иностранные инвестиции Китая в Россию и России в Китай в 2008-2018 гг., млн. долл. США
2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Инвестиции Китая в Россию 240 410 594 568 660 4080 6872 5401 345 140 4189
Инвестиции России в Китай 60 52 35 31 30 14 54 11 6 33 247
Источник: составлено авторами по [Статистика внешнего сектора, 2019]
Инвестиционные вложения подчиняются законам рынка, и никакие политические соглашения на высшем уровне не могут повлиять на решения частных инвесторов в случае нестабильности экономической ситуации и снижения рентабельности инвестиционных вложений. В полной мере это касается и инвестиций Китая в Россию. Как видно из таблицы, в 2016-2017 гг. китайские инвестиции в Россию резко снизились, что можно объяснить внутренней государственной политикой Китая по улучшению структуры инвестиционного
портфеля своих капиталовложений за рубежом. По данным ЦБ РФ, за первую половину 2018 г. китайские инвесторы вывели из России 1.005 млрд. долл. США, и общий объем их инвестиционных вложений сократился на 24% - до 3.184 млрд. долл. США [Статистика внешнего сектора, 2019]. При этом почти все эти деньги - 92% суммы (921 млн. долл. США) китайский бизнес вывел напрямую из капитала российских компаний [Китайские инвесторы бегут из России, 2019].
Одной из причин столь масштабного вывода капитала явилось пролонгирование санкций со стороны США и Европейского Союза по отношению к России. На фоне сокращения своих инвестиционных вложений в российскую экономику и вывода из нее денежных средств Китай отказался финансировать трубопровод «Сила Сибири» и инвестировать строительство крупнейшего в России газоперерабатывающего завода в Амурской области, счел нерентабельной высокоскоростную железную дорогу «Евразия», которая должна была соединить Пекин, Москву и Берлин. По мнению некоторых экспертов, уход китайских инвесторов из России и резкое сокращение китайских инвестиций следует рассматривать как временное явление, обусловленное реструктуризацией инвестиционных вложений Китая. Тем не менее, на наш взгляд, такая оценка нивелирует остроту проблемы и признание того факта, что российский инвестиционный рынок существенно проигрывает в конкуренции другим государствам.
Несмотря на вышесказанное, в российско-китайских инвестиционных отношениях наблюдается и положительная динамика. Так, в настоящее время в России с участием китайских партнеров осуществляется примерно 30 инвестиционных проекта на общую сумму 22 млрд. долл. США [Межгосударственные отношения России и Китая, 2019]. Стоит отметить, что значительная часть этих средств в размере 3.5 млрд. долл. США инвестирована в проекты на Дальнем Востоке России. Таким образом, действующая с 2009 г. между Китаем и административными единицами Дальнего Востока и Восточной Сибири Программа по усилению инвестиционного сотрудничества, приносит положительные результаты. На Восточном экономическом форуме 2019 г. также пристальное внимание уделялось инвестиционному развитию Дальнего Востока и его сотрудничеству с Китаем [Итоги Восточного экономического форума-2019, 2019].
Одной из особенностей китайского инвестиционного присутствия в России является то, что значительная часть китайских инвестиций в российскую экономику (прежде всего, энергетический сектор и масштабные инфраструктурные проекты) поступает по линии межправительственного сотрудничества. В настоящее время по линии Межправительственной комиссии по инвестиционному сотрудничеству осуществляются свыше 70 приоритетных проектов на сумму более 20 млрд. долл. США [Межгосударственные отношения России и Китая, 2019]. Ключевыми сферами китайских капиталовложений в России являются также сельское и лесное хозяйство, строительство и производство стройматериалов, торговля, легкая и текстильная промышленность и др. При этом на вложения в добычу минеральных ресурсов, сельское хозяйство и ле-
соводство приходится примерно две трети всех китайских прямых инвестиций в Россию. В таблице 2 представлены наиболее масштабные российские промышленные объекты, в которые Китай инвестировал существенные суммы денег [Степнов, 2019].
Таблица 2. Крупные российские промышленные объекты, проинвестирован-ные Китаем
Название проекта Примечание
Проект по сжижению газа в Арктике на 20% Принадлежит китайской нефтегазовой компании CNPC, выкуплен у «Новатэк» еще в 2016 г. китайским Фондом шелкового пути за 1.089 млрд. евро. Совокупные инвестиции в проект - около 23.4 млрд. долл. США
Приобретение китайской инвестиционной корпорацией акций «Уралкалия» Китайской стороне принадлежит 12.5% акций на сумму в 2 млрд. долл. США
Прямые инвестиции в «Металлы Восточной Сибири» (сфера деятельности - поиск и добыча цветных металлов на территории Бурятии) Стоимость концерна 750 млн. долл. США
Покупка Строительным банком Китая акций ПАО «Банк ВТБ» Китайской стороне принадлежит 2% на сумму 100 млн. долл.
Вложение китайской государственной электросетевой корпорацией инвестиций в ГК «Синтез» (сфера деятельности -транспортировка и перераспределение энергии между объектами электросетевых хозяйств низшего ранга) Сумма китайских инвестиций - 1.1 млрд. долл. США
Покупка Китайской инвестиционной корпорацией акций Московской биржи Китайской стороне принадлежит 5.4% акций на сумму 100 млн. долл. США
Производство сухих пиломатериалов из ели и пихты в г. Амурск Хабаровского края Проект, созданный при участии Российско-китайского инвестиционного фонда ГК Russia Forest Products в 2017 г. Сумма инвестиций - 12 млрд. руб.
Источник: составлено авторами по [Степнов, 2019]
Для частных китайских инвесторов среди наиболее привлекательных отраслевых направлений доминируют автомобилестроение, сфера коммерческой недвижимости, электронная торговля и электронные платежи. Так, в 2017 г. Россия заняла 6-е место среди стран, привлекших наибольшие инвестиции в недвижимость из Китая [Мамаева, 2018].
Ключевыми мотивами инвестиционной стратегии Китая в России выступает доступ к сырью и создание рынка сбыта для китайских товаров и услуг. Так, приобретение китайской корпорацией акций «Уралкалия» дало возможность китайским предпринимателям обеспечить бесперебойные доставки калийных удобрений собственным аграриям (табл. 2). Собственно говоря, в
рамках данной стратегии идет покупка уже существующих объектов либо строительство транспортной инфраструктуры для развития экономики страны в качестве торгового партнера Китая. При этом китайцы стремятся получить контрольные или очень крупные для контроля и управления пакеты акций. К сожалению, такой мотив инвестирования как доступ к технологиям применительно к России со стороны Китая особо не рассматривается, поскольку сфера высоких технологий в России преимущественно ограничена оборонно-промышленным комплексом и ракетостроением, где высок уровень секретности. Соответственно по-настоящему инновационных проектов между нашими странами реализуется пока немного.
Российско-китайское научно-технологическое сотрудничество затрагивает такие сферы химия, компьютерные технологии, энергетика и др. Важным направлением взаимодействия является производство институтами РАН научного оборудования и наукоемкой продукции по заказу китайских компаний. Для иллюстрации: институты РАН поставляют в Китай промышленные ускорители и приборы для физики высоких энергий, уникальное высоковольтное оборудование, оборудование для тепловых электростанций и др. Ускорение инновационному сотрудничеству России и Китая придают китайско-российские технопарки в китайских городах Харбин, Чанчунь, Яньтай, завязываются тесные контакты между научно-исследовательскими центрами России и китайскими партнерами. На прошедшем 25-26 сентября 2019 г. в Шанхае IV китайско-российском диалоге «Инвестиции в инновации» страны еще раз подтвердили желание взаимодействовать и развивать отношения глубже.
Что касается российских инвестиций в Китай, то они очень скромные (табл. 1), что, впрочем, легко объяснимо ограниченностью финансовых ресурсов в России и желанием российских инвесторов вкладываться в более прибыльные и с меньшим государственным контролем экономики проекты (в частности, уже упоминаемые оффшоры). При осуществлении российских инвестиций китайская сторона часто ограничивает возможность прямого инвестирования - например, подобная ситуация наблюдалась при строительстве нефтеперерабатывающего завода в Тяньцзине, когда китайская сторона разрешила продать лишь 49% имеющихся акций [Степнов, 2019]. Ключевые направления российских инвестиций в Китае - производственная отрасль, строительство, транспортные перевозки. В таблице 3 представлены крупнейшие российские проекты, осуществляемые в Китае.
Резюмируя, можно отметить, что особенностью российско-китайского инвестиционного сотрудничества следует назвать высокий уровень институ-ционализации отношений. Инвестиционный процесс идет преимущественно «сверху», поддерживая высокую политическую активность двух стран. Для стимулирования двусторонних инвестиций созданы многочисленные институты: Российско-китайский консультационный комитет предпринимателей, Российско-китайский инвестиционный фонд (совместный проект Российского фонда прямых инвестиций и China Investment Corporation) и др. В 2015 г. Россия и Китай подписали соглашение о сопряжении Евразийского экономиче-
ского союза и «Одного пояса, одного пути» [Инициатива «Один пояс, один путь» открывает новый путь для совместного развития Китая и России, 2019] -масштабного проекта Китая по созданию логистической сети, соединяющей Китай и Европу.
Таблица 3. Крупнейшие российские проекты, осуществляемые в Китае
Название проекта Примечание
Завод в г. Шуаняшань (производство пентооксида ванадия) Российские инвестиции ГК «Петропавловск» на сумму 18 млн. долл. США
Два предприятия по производству катодных блоков для алюминиевых заводов (провинция Шаньси) Инвестиции ГК «Русал» на сумму 15 млн. долл. США
Нефтеперерабатывающее предприятие в Тяньцзине Инвестиции ОАО «НК «Роснефть» на сумму 5 млрд. долл. США
Разработка и строительство строительных пластмасс Инвестиции ОАО «Куйбышев Азот» на сумму 8.1 млн. долл.
Строительство предприятия в Чанчжоу (сфера деятельности - производство компонентов для изготовления солнечных батарей) Российский партнер - концерн «Энергомера» (Ставропольский край)
Создание компании «FescoLinesChinaCompany» (сфера деятельности - логистика) Объем инвестиций в 1.56 млн. долл. США - предприятие со 100% российским капиталом
Источник: составлено авторами по [Степнов, 2019].
Китайские инвесторы действуют очень осторожно, предпочитая в большей степени заключать соглашения, нежели вкладывать капитал. Как показывает практика, специфика китайского подхода к инвестициям в России заключается в долгосрочном исследовании рынка, в длительных переговорных процессах, которые в итоге могут завершиться с нулевым результатом. Китайские инвестиционные компании зачастую связаны с государственным финансированием, следовательно, их инвестиционные решения во многом не всегда мотивированы лишь финансовыми показателями.
Кроме того, своеобразие китайской инвестиционной стратегии состоит в том, что большая часть китайских инвестиций осуществляется «под прикрытием» из оффшоров, что можно объяснить желанием легкого вывода полученных прибылей из стран-реципиентов. Тем не менее, несмотря на вышесказанное, Китай является важнейшим перспективным партнером России. Что касается российских инвестиций в Китай, то незначительные суммы со стороны Российской Федерации обусловлены как ограниченностью капитала в стране, так и протекционистской политикой Китая по отношению к зарубежному капиталу и нежеланием предоставлять иностранным инвесторам контроль над своими предприятиями. Тем не менее, несмотря на вышесказанное, инвестиционные отношения России и Китая развиваются динамично и имеют значительный потенциал дальнейшего роста.
Библиография
1. Итоги Восточного экономического форума - 2019 (2019). Восточный экономический форум. URL: https://forumvostok.ru/news/itogi-vostochnogo-ekonomicheskogo-foruma-2019-/ (дата обращения: 14.09.2019).
2. Кашин, В., Дружинин, А. (2018). Вопреки кризису: как китайский бизнес наращивает присутствие в России. РБК, 24.04.2018. URL: https://www.rbc.ru/opinions/economics/24/04/2018/5adee8c39a7947b744df3c90 (дата обращения: 20.09.2019).
3. "М^ШАШ^Ш^ШНШ" = Китайские инвестиции: сейчас подходящее время для входа на российский рынок (2019). (In Chinese). URL: http://www.cctgroup.com.cn/cctgroup/xwzx/mtjj/635511/index.html (дата обращения: 19.09.2019).
4. Китайские инвесторы бегут из России (2019). Finanz.ru. URL: https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kitayskie-investory-begut-iz-rossii-1028252462 (дата обращения: 24.09.2019).
5. Мамаева, О. (2018). Россия стала шестой страной по объему китайских инвестиций в недвижимость. Недвижимость. РБК. URL: https://realty.rbc.ru/news/5a7191bc9a79473c090b435b (дата обращения: 19.09.2019).
6. Межгосударственные отношения России и Китая (2019). РИА НОВОСТИ. URL: https://ria.ru/20190918/1558725587.html (дата обращения: 18.09.2019).
7. ^тштшшш: = посол Китая в России Ли Хуэй: «Инициатива «Один пояс, один путь» открывает новый путь для совместного развития Китая и России» (2019). (In Chinese). URL: https://baijiahao.baidu.com/s?id=1610935269955576597&wfr=spider&for=pc (дата обращения: 20.09.2019).
8. Ремыга, О., Лазарива, А., Киценко, Е. (2018). Амбиции Пекина: что приносят России китайские инвестиции. Forbes. URL: https://www.forbes.ru/biznes/368413-ambicii-pekina-chto-prinosyat-rossii-kitayskie-investicii (дата обращения: 19.09.2019).
9. Report on Development of China's Outward Investment and Economic Cooperation (2016). (In Chinese). URL: http://fec.mofcom.gov.cn/article/tzhzcj/tzhz/upload/zgdwtzhzfzbg2016.pdf (дата обращения: 24.09.2019).
10. Статистика внешнего сектора (2019). Центральный банк Российской Федерации. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ (дата обращения: 20.09.2019).
11. Степнов, Д. (2019). Китай медленно вонзает нож в легкие России. Мировое обозрение. URL: https://tehnowar.ru/100312-kitaj-medlenno-vonzaet-nozh-v-legkie-rossii.html (дата обращения: 17.09.2019).
12. Торговля между Россией и Китаем в 2018 г. (2019). Внешняя торговля России. URL: http://russian-trade.com/reports-and-reviews/2019-02/torgovlya-mezhdu-rossiey-i-kitaem-v-2018-g/ (дата обращения: 25.09.2019).
References
1. Results of the Eastern Economic Forum - 2019 (2019). Eastern Economic Forum. (In Russ.). Retrieved September 14, 2019, from: https://forumvostok.ru/news/itogi-vostochnogo-ekonomicheskogo-foruma-2019-/.
2. Kashin, V., Druzhinin, A. (2018). Vopreki krizisu: kak kitayskiy biznes na-rashchivayet prisutstviye v Rossii [Despite the crisis: how the Chinese business is expanding its presence in Russia]. RBC, 24.04.2018. (In Russ.). Retrieved September 20, 2019, from: https://www.rbc.ru/opinions/economics/24/04/2018/5adee8c39a7947b744df3c90.
3. № : "Mft SA ffi&M ^ 0 0W = Chinese Investment: it is high time to enter the Russian market (2019). (In Chinese). Retrieved September 19, 2019, from: http://www.cctgroup.com.cn/cctgroup/xwzx/mtjj/635511/index.html.
4. Kitayskiye investory begut iz Rossii [Chinese investors flee from Russia] (2019). Finanz.ru. (In Russ.). Retrieved September 24, 2019, from: https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kitayskie-investory-begut-iz-rossii-1028252462.
5. Mamaeva, O. (2018). Rossiya stala shestoy stranoy po ob"yemu kitay-skikh investitsiy v nedvizhimost' [Russia has become the sixth country in terms of Chinese real estate investment]. Real Estate. RBK. (In Russ.). Retrieved September 19, 2019, from: https://realty.rbc.ru/news/5a7191bc9a79473c090b435b.
6. Interstate relations between Russia and China (2019). RNA NEWS. (In Russ.). Retrieved September 18, 2019, from: https://ria.ru/20190918/1558725587.html.
7. a m&rn xrn mm : mm ^B ^ Rm m m Mm =
Chinese Ambassador to Russia Li Hui: ««One Belt, One Way» Initiative»» opens up a new path for the joint development of China and Russia» (2019). (In Chinese). Retrieved September 20, 2019, from:
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1610935269955576597&wfr=spider&for=pc.
8. Remyga, O., Lazariva, A. & Kitsenko, E. (2018). Ambitsii Pekina: chto prinosyat Rossii kitayskiye investitsii [Beijing's ambitions: what Chinese investment brings to Russia]. (In Russ.). Retrieved September 19, 2019, from: https://www.forbes.ru/biznes/368413-ambicii-pekina-chto-prinosyat-rossii-kitayskie-investicii.
9. Report on Development of China's Outward Investment and Economic Cooperation (2016). (In Chinese). Retrieved September 24, 2019, from: http://fec.mofcom.gov.cn/article/tzhzcj/tzhz/upload/zgdwtzhzfzbg2016.pdf.
10. Statistics of the external sector (2019). Central Bank of the Russian Federation (In Russ.). Retrieved September 20, 2019, from: https://www.cbr.ru/statisti cs/macro_itm/svs/.
11. Stepnov, D. (2019). Kitay medlenno vonzayet nozh v legkiye Rossii [China is plunging a knife into Russia's lungs]. Mirovoe obozrenie. (In Russ.). Retrieved September 17, 2019, from: https://tehnowar.ru/100312-kitaj-medlenno-vonzaet-nozh-v-legkie-rossii.html.
12. Trade between Russia and China in 2018 (2019). Foreign trade of Russia. (In Russ.). Retrieved September 25, 2019, from: http://russian-trade.com/reports-and-reviews/2019-02/torgovlya-mezhdu-rossiey-i-kitaem-v-2018-g/.
