CC BY
243
экономические науки
Левченко Татьяна Александровна, Богатырев Владимир Дмитриевич РОССИЙСКО-КИТАЙСКОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ...
УДК 339.727
РОССИЙСКО-КИТАЙСКОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И НАПРАВЛЕНИЯ АКТИВИЗАЦИИ
© 2018
Левченко Татьяна Александровна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Владивостокский государственный университет экономики и сервиса
(690014, Россия, Владивосток, улица Гоголя, 41, e-mail: tat_levchenko22@mail.ru) Богатырев Владимир Дмитриевич, доктор экономических наук, профессор Самарский государственный аэрокосмический университет им. академика С.П. Королева (национальный исследовательский университет) (443086, Россия, Самара, Московское шоссе, 34, e-mail: teach@ssau.ru)
Аннотация. Актуальность данного исследования определяется стратегическим значением для мировой экономики, а также для национальных экономик России и Китая взаимного инвестиционного сотрудничества двух стран. Прямые иностранные инвестиции оказывают значительное положительное влияние на принимающую сторону, способствуя прогрессивному развитию отдельных отраслей и регионов, в том числе в соответствии с заданными государственными приоритетами. В статье ставится цель формулирования перспективных направлений российско-китайского инвестиционного сотрудничества. Для достижения поставленной цели были использованы методы экономико-статистического анализа, логический и исторический методы. В работе проведен анализ динамики взаимных инвестиций России и Китая, выделены основные объекты капиталовложений в разрезе отраслей и крупнейших инвестиционных проектов, сильные и слабые стороны национальных экономик с точки зрения инвесторов. Особое внимание уделено деятельности китайских инвесторов на Дальнем Востоке РФ, территории, всемерное развитие и повышение инвестиционной привлекательности которой является важнейшей задачей российского правительства в настоящее время. Определены основные направления для наиболее эффективной активизации российско-китайских отношений в инвестиционной сфере, в числе которых осуществление инвестиционных проектов по выпуску продукции с высокой добавленной стоимостью, усиление координации органов власти различного уровня, развитие системы межстранового мониторинга инвестиционных проектов с иностранным участием, расширение и модернизация транспортной инфраструктуры.
Ключевые слова: инвестиции, прямые иностранные инвестиции, инвестиционные проекты, Россия, Китай, Дальний Восток, транспортная инфраструктура.
RUSSIAN-CHINESE INVESTMENT COOPERATION: MODERN CONDITION AND DIRECTIONS OF ACTIVATION
© 2018
Levchenko Tatiana Alexandrovna, candidate of economical science, associate professor of the chair of economics Vladivostok state University of Economics and Service (690014, Russia, Vladivostok, Gogol street, 41, e-mail: tat_levchenko22@mail.ru) Bogatyrev Vladimir Dmitrievich, Doctor of Economics, Professor Samara State Aerospace University academician S.P. Koroleva (National Research University) (443086, Russia, Samara, Moskovskoe shosse, 34, e-mail: teach@ssau.ru)
Abstract. The relevance of the research is determined by the strategic importance for the global economy, and also for the national economies of Russia and China, of mutual investment cooperation between the two countries. Foreign direct investment has a significant positive impact on the host country, contributing to the progressive development of individual industries and regions, including in accordance with specified state priorities. The aim of the article is to formulate promising directions of Russian-Chinese investment cooperation. To achieve this goal, the methods of economic-statistical analysis, logical and historical methods were used. The article analyzes the dynamics of mutual investments of Russia and China, identifies the main investment objects in the context of industries and major investment projects, the strengths and weaknesses of national economies from the point of view of investors. Great attention is paid to the activities of Chinese investors in the Russian Far East. The development and enhancement of the investment attractiveness of the Far East is an important task of the Russian government at present. The main directions for the most effective activation of Russian-Chinese relations in the investment sphere are identified, including the implementation of investment projects for the production of high-value-added products, the strengthening of coordination of authorities at various levels, the development of a system of multicountry monitoring of investment projects with foreign participation, the expansion and modernization of transport infrastructure.
Keywords: investment, foreign direct investment, investment projects, Russia, China, Far East, transport infrastructure.
Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами. Россия и Китай являются стратегическими партнерами как в политической, так и в экономической сфере. Большое внимание уделяется развитию взаимной торговли, в том числе приграничной. Однако полноценное экономическое сотрудничество невозможно без сотрудничества инвестиционного, так как именно оно позволяет усилить взаимопроникновение экономик двух стран, обеспечить использование не только финансовых ресурсов, но и технологий, инноваций, тем самым усиливая темпы и качество экономического роста обеих стран. Это утверждение соответствует задаче по увеличению прямых инвестиций Китая в российскую экономику как минимум до 12 млрд. долларов к 2020 г., которая была озвучена в ходе двухдневного визита в РФ председателя КНР Си Цзиньпина летом 2017 г. Потенциальные воз-
можности России и Китая еще выше, а значит, развитие инвестиционного сотрудничества наших стран имеет широкие перспективы.
Анализ последних исследований и публикаций, в которых рассматривались аспекты этой проблемы и на которых обосновывается автор; выделение неразрешенных раньше частей общей проблемы. Вопросы международного движения капитала находились в центре внимания многих известных иностранных ученых, таких, как П. Фишер [1], Р. Вернон [2], П. Бакли и М. Кассон [3], П. Массе [4], Д. Норкотт [5]. Они во многом заложили основы современных представлений о процессах интернационализации на рынке капитала, движущих силах и факторах иностранного инвестирования. Среди отечественных авторов, занимающихся исследованием проблем осуществления инвестиций иностранными агентами, можно выделить Г.Б. Клейнера, Е.Н.
Levchenko Tatiana Alexandrovna, Bogatyrev Vladimir Dmitrievich RUSSIAN-CHINESE INVESTMENT COOPERATION ...
economic sceinces
Сироту [6], С.А. Гусарову [7], В.Н. Лившица [8, 9], В.Е. Дементьева [10] и др.
Особое место среди научных работ, посвященным прямым иностранным инвестициям, занимают те из них, что рассматривают роль Китая в мировых инвестиционных процессах, инвестиционное сотрудничество с различными странами, в том числе с Россией. При этом одни авторы (Дун Гуан [11], Ли Цзинвэнь [12], В.И. Шехурдина [13]) рассматривают прямые инвестиции Китая за рубеж в разрезе внешнеэкономических связей в целом, а другие (А.Н. Новопашина [14], Т.А. Левченко [15]) делают акцент на вложениях китайского капитала в российскую экономику.
Тем не менее, несмотря на большое количество работ в исследуемой области, приоритетность осуществления российско-китайских прямых инвестиций делает актуальным более тщательное изучение динамики и структуры взаимных инвестиций, факторов влияния, перспективных отраслей и территорий.
Формирование целей статьи (постановка задания). Целью статьи является выявление перспективных направлений российско-китайского инвестиционного сотрудничества. Для достижения указанной цели представляется необходимым провести анализ текущего состояния процессов взаимного инвестирования, факторов и процессов, стимулирующих инвестиции, участие органов государственной власти в разработке и реализации инвестиционных проектов. Это позволит определить возможности эффективного развития российско-китайских отношений в инвестиционной сфере.
Изложение основного материала исследования с полным обоснованием полученных научных результатов. Китай постепенно превращается в крупного мирового экспортера инвестиций. Причем, за последние годы география экспорта претерпела существенные изменения: от ориентации преимущественно на соседние развивающиеся страны до все большего внимания к развитым государствам Европы и Северной Америки. Однако это не означает, что Китай отказался от вложения средств в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, в том числе в Россию. Так, среди крупнейших получателей инвестиций Россия занимает шестое место, оставаясь на этой позиции уже несколько лет. Для российского бизнеса китайская экономика тоже интересна, однако размеры вложений пока несопоставимы, представлено в таблице 1.
Таблица 1 - Взаимные прямые инвестиции РФ и КНР в 2015-2017 гг. (в миллионах долларов)
- сельское и лесное хозяйство;
- строительство и производство строительных материалов;
- торговля;
- легкая и текстильная промышленность;
- производство бытовой электротехники;
- услуги и др.
За период 2014-2017 гг. было реализовано или продолжает реализовываться немало крупных инвестиционных проектов. В их числе совместные проекты с такими российскими компаниями, как ПАО «Уралкалий» (производство удобрений), НК «Роснефть», Nobel Holdings Investments (нефтегазовая отрасль), ПАО «НОВАТЭК», Холдинг «Базовый элемент», ТГК-2 (электроэнергетика), ПАО «СИБУР Холдинг» (химическая промышленность), ПАО «Полюс» (металлургическая промышленность), Russia-China Investment Fund (финансы), Digital Sky Technologies, ИЦ «Сколково» (высокие технологии). Однако немало проектов было объявлено, но не профинансировано, в том числе с НК «Роснефть», АО «ЕвроСибЭнерго», ПАО «РусГидро», ООО «Корпорация «Металлы Восточной Сибири» [19]. Весьма показательной является статистика, приводимая в исследованиях компании Ernst & Young Global Limited, демонстрирующая устойчивое первое место Китая по числу финансируемых в России инвестиционных проектов, а также лидерство по увеличению их числа на протяжении последних лет, представлено в таблице 2.
Таблица 2 - Топ-10 стран, направляющих ПИИ в РФ, и количество финансируемых ими проектов
Страна происхождения инвести- 2015 2016 2017 Абс. изменение
ций 2017. к 2015
Китай 12 9 32 +20
Германия 36 43 28 -8
США 29 38 19 -10
Италия 12 7 17 +5
Япония 10 12 17 +7
Республика Корея 3 2 12 +9
Франция 20 20 11 -9
Швейцария 8 7 11 +3
В еликобритания 5 2 8 +3
Финляндия 9 7 7 -2
Источник: составлено автором по [16-18] Таким образом, за последние три года объемы накопленных инвестиций выросли в обеих странах (в Китае - на 3 %, в России - на 14,5 %). Общий объем накопленных инвестиций Китая в России превысил в 2017 г. 10 млрд долл., вклад РФ в китайскую экономику значительно скромнее. Однако можно утверждать, что потенциал китайских инвесторов значительно выше. Несмотря на все усилия российского правительства, Китай вкладывает средства в российскую экономику недостаточно интенсивно. Так, например, на Восточном экономическом форуме в октябре 2017 г. было заключено 217 соглашений общим объемом 2,5 трлн руб., но, как показало время, многие из них остались на уровне меморандумов взаимопонимания и не получили реального воплощения.
Основными сферами, в которые направлены китайские капиталовложения, являются:
- энергоресурсы;_
* Составлено автором по [20]
При этом список отраслей, привлекающих внимание китайских инвесторов в России, постепенно расширяется. В ближайшие несколько лет инвестиционные проекты в традиционных областях сотрудничества могут быть дополнены проектами на стыке информационных технологий и услуг. Обозначился интерес китайских компаний к российской фармацевтической промышленности, проектам в области биотехнологий и медицинских исследований. К сожалению, вложения в постиндустриальный сектор, объявленные приоритетными для китайских государственных компаний, сдерживаются сравнительно слабым развитием сферы услуг в России и высокой степенью закрытости области высоких технологий для иностранного капитала.
Наибольший интерес к России проявляют приграничные районы: Северо-Восточный, Восточный прибрежный и Северный прибрежный. Совместно они составляют около 80 % от общего числа инвесторов. В наибольшей степени выделяется Северо-Восточный район, включающий провинции Хэйлунцзян, Цзилинь, Ляонин, на который приходится около 50% всех китайских инвестиций, что говорит об актуальности интенсификации российско-китайского приграничного сотрудничества, создании на Дальнем Востоке привлекательного для китайского бизнеса инвестиционного климата, тем более, что российский Дальний Восток действительно в этом нуждается.
Что касается противоположного инвестиционного потока (из России в Китай), то ключевыми сферами интересов российских инвесторов являются производственная отрасль, строительство и транспортные перевозки.
Географически интересы российских инвесторов сосредоточены в основном в трех районах: Восточном прибрежном, Северо-восточном и Северном прибреж-
184
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2018. Т. 7. № 4(25)
экономические науки
Левченко Татьяна Александровна, Богатырев Владимир Дмитриевич РОССИЙСКО-КИТАЙСКОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ...
ном. Количество российских компаний в этих районах превышает 90 % от их общего присутствия в Китае. Такое распределение инвесторов также подтверждает значимость приграничного экономического сотрудничества, в том числе инвестиционного.
Для обеспечения поставленной руководителями России и Китая задачи по доведению объема китайских прямых инвестиций в экономику России до 12 млрд долл. к 2020 г. проводится работа по совершенствованию межгосударственного механизма содействия проектам инвестиционной кооперации, активизации межрегионального инвестиционного диалога. Для этого созданы и активно функционируют специальные межгосударственные структуры:
- Межправительственная Российско-Китайская комиссия по инвестиционному сотрудничеству, действующая под руководством Первого заместителя Председателя Правительства Российской Федерации И.И. Шувалова с российской стороны и заместителя Премьера Госсовета КНР Чжан Гаоли с китайской;
- Межправительственная Российско-Китайская комиссия по сотрудничеству и развитию Дальнего Востока и Байкальского региона Российской Федерации и Северо-Востока Китайской Народной Республики;
- Совет по межрегиональному сотрудничеству «Волга-Янцзы».
Уровень развития инвестиционного сотрудничества напрямую связан с тем, как оценивают инвесторы друг друга. Сильные и слабые стороны России и Китая с точки зрения инвесторов представлены в таблице 3.
Таблица 3 - Взаимная оценка России и Китая с точки зрения инвесторов
Страна Сильные стороны Слабые стороны
Россия - Большой объем внутреннего рынка.. - наличие обширных природных и квалифицированных трудовых ресурсов; - высокая эффективность инвестиционных - Сложность местного законодательства; - недостаточная осведомленность о конкурен- - неразвитая инфраструктура, в том числе информационная
Китай - Большой объем внутреннего рынка; - макроэкономическая стабильность; - высокая скорость принятия решений местными предпринимателями; - доступные цены на ресурсы (труд. капи- - Необходимость поиска местного бизнес-партнера; - культурные различия; - достаточно активное государственное регулирование многих сфер деятельности
Таким образом, китайские инвесторы наиболее высоко оценивают большие объемы российского рынка и природные ресурсы и полагают, что российские инвестиции будут иметь высокий эффект. При этом наиболее существенными слабыми сторонами инвестиций в РФ они считают недостаточный уровень знания российского законодательства и конкурентов. Российские инвесторы наиболее высоко оценивают большие объемы китайского рынка и перспективу использования достаточно высокого спроса на отдельные российские товары. Привлекательными сторонами являются высокая скорость принятия решений китайскими партнерами и относительно невысокие цены на товары и услуги, а также факторы производства. Однако сдерживающими моментами являются культурные различия в сочетании с языковым барьером, что значительно усложняет поиск местных партнеров. Кроме того, есть сложности инфраструктурного характера.
В целом российские и китайские инвесторы высоко оценивают инвестиционную привлекательность друг друга. Особенно ярко это проявляется на Дальнем Востоке.
Данные Министерства РФ по развитию Дальнего Востока показывают, что проекты китайских инвесторов, реализуемые в рамках платформ ТОР и Свободного порта Владивосток, создадут более 5 тыс. рабочих мест в регионе, и этом плане китайская сторона лидирует среди иностранных инвесторов. Общий объем китайских инвестиций составляет около 220 млрд. рублей (примерно 25 млрд. юаней) [21]. В целом на Китай приходится 85% от общего объема иностранных капиталовложений в российский Дальний Восток. Во Владивостоке и на территориях опережающего развития работают 20 китайских предприятий. Суммарная стоимость проектов,
которые китайские инвесторы намерены в перспективе реализовать на Дальнем Востоке, превышает 30 миллиардов долларов. Наиболее активно будет развиваться взаимодействие в нефтегазовой промышленности, сельском хозяйстве и финансовой сфере.
Выводы исследования и перспективы дальнейших изысканий данного направления. Уже накопленный опыт российско-китайского инвестиционного сотрудничества, потенциал обеих стран, стратегическая заинтересованность не только бизнеса, но и органов государственной власти, позволяют с оптимизмом смотреть в будущее. Для наиболее эффективного развития российско-китайских отношений в инвестиционной сфере необходимо действовать по следующим направлениям:
- отдавать приоритет инвестиционным проектам, направленным на выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью и содействовать экспорту такой продукции;
- усилить координацию местных органов власти и федеральных министерств;
- создать систему межстранового мониторинга инвестиционных проектов с иностранным участием, начиная с определенного размера вложений;
- расширять и модернизировать транспортно-логи-стическую инфраструктуру.
Именно последнее направление должно стать приоритетным для инвестиционного сотрудничества, т.к. оно в равной мере соответствует интересам обеих стран и укладывается в стратегическую инициативу по совместному осуществлению проекта «Один пояс - один путь», важность которой неоднократно подтверждалась как китайским, так и российским руководством. Это связано с тем, что развитие российско-китайского сотрудничества в транспортной сфере в рамках инициативы «Один пояс - один путь» открывает новые возможности для расширения партнерских отношений между странами и окажет содействие дальнейшему углублению их стратегического взаимодействия.
В рамках развития инвестиционного сотрудничества между Россией и Китаем в сфере транспортной инфраструктуры наибольшее внимание следует уделять следующим направлениям:
1. Совместное развитие морского экономического коридора «Китай - Европа» через Северный Ледовитый океан, что соответствует концепции Морского шелкового пути, а также амбициям России по продвижения транзитного потенциала Северного морского пути.
2. Обеспечение инфраструктурной связанности транспортных систем Китая и России посредством создания новых и модернизации существующих стыковых звеньев (пунктов пропуска через государственную границу, мостовых переходов, соединительных участков между транспортными коридорами на сопредельных территориях) для обособленных национальных транспортных сетей.
3. Создание межрегиональных транспортно-логи-стических кластеров, которые включают географически связанные международные транспортные коридоры, объединенные бизнес-структуры (с участием перевозчиков, логистических операторов, владельцев транспортной и распределительной инфраструктуры), системы координации перевозочного процесса, согласования тарифов, осуществления трансграничных процедур, электронного документооборота, информирования и обеспечивают получение синергетического эффекта от активного взаимодействия транспортных систем различных государств.
4. Развитие системы международных транспортных коридоров (МТК) «Приморье».
По данным Министерства РФ по развитию Дальнего Востока, для создания МТК «Приморье-1» и «Приморье-2» на период до 2020 г. потребуется 315 млрд. руб., а инвесторы смогут получить до 10% годовых от вложенных средств. Однако даже такие, доста-
Levchenko Tatiana Alexandrovna, Bogatyrev Vladimir Dmitrievich economic
RUSSIAN-CHINESE INVESTMENT COOPERATION ... sceinces
точно высокие ставки доходности пока недостаточно сильно привлекают частных инвесторов. Поэтому целесообразной представляется использование финансовой модели с платой концедента, при которой государство обязуется компенсировать концессионеру недополученные доходы от платных услуг в процессе эксплуатации построенных объектов. Для российской стороны эффективность МТК формируется за счет роста грузооборота дальневосточных морских портов на 30-45 млн тонн к 2030 г., увеличения валового регионального продукта на 29 млрд. руб. и объема дополнительных налоговых поступлений в бюджеты всех уровней на 5,7 млрд. руб., создания до 3 тыс. новых рабочих мест на период строительства и 4 тыс. - после ввода коридоров в эксплуатацию. Все это соответствует правительственной концепции приоритетного развития дальневосточных территорий.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России. М.: Финансы и статистика, 1999. 506 с.
2. Vernon R. International investment and international trade in the product cycle // Quarterly Journal of Economics. 1966. Vol. 80, N 2. Pp. 190-207.
3. Buckley P., Casson M. The Economic Theory of the Multinational Enterprise. L., 1985. 235 p.
4. Массе П. критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М.: Статистика, 1971. 503 с.
5. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и Биржи. ЮНИТИ, 1997. 247 с.
6. Аглицкий И.С., Клейнер Г.Б., Сирота Е.Н. Системный анализ инвестиционной деятельности. М. Прометей, 2018. 140 с.
7. Гусарова С.А., Гусаров И.В. Роль иностранных инвестиций в модернизации экономик стран БРИКС //Международная экономика. 2014. № 9. С. 53-64.
8. Лившиц В.Н., Виленский П.Л. О типовых заблуждениях при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов // Экономика и математические методы. 2014. Т. 50. № 1. С. 3-23.
9. Лившиц В.Н. Каких ошибок следует избегать при оценке инвестиционных проектов с участием государства// Вопросы экономики. 2011. № 9. С. 80-93.
10. Дементьев В.Е., Устюжанина Е.В. Включение отечественной экономики в глобальные цепочки создания стоимости: созидательный потенциал и риски // Российский экономический журнал. 2016. № 2. С. 19-34.
11. Дун Гуан. Формирование концепции экономического соразви-тия России и Китая в условиях глобализации: автореф. дисс. ... канд. экон. наук: 08.00.14. Ростов н/Д, 2013. 28 с.
12. Ли Цзинвэнь. Перспективы экономического развития Китая в XXI веке //Проблемы прогнозирования. 2001. № 4. С. 17-25.
13. Шехурдина В.И. Формирование устойчивых конкурентных преимуществ экономики Китайской Народной Республики в условиях нестабильности мировой экономики: автореф. дисс. ... канд. экон. наук: 08.00.14. М, 2015. 27 с.
14. Новопашина А.Н. Региональное распределение иностранного капитала в России: пример прямых китайских инвестиций // Регионалистика. 2015. Т.2. № 4. С.59-76.
15. Левченко Т.А. Деятельность китайских инвесторов за рубежом: основные особенности и значение для мировой экономики // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2017. № 3 (30). С. 64-68.
16. Годовой обзор состояния экономики и основных направлений внешнеэкономической деятельности Китайской Народной Республики в 2015 году [Электронный ресурс] // Торговое представительство Российской Федерации в Китайской Народной Республике: официал. сайт. Режим доступа: http://91.206.121.217/TpApi/Upload/3459cc1a-36d4-44d0-90d6-f62a4cc03848/Economics_China_2015.pdf.
17. Годовой обзор состояния экономики и основных направлений внешнеэкономической деятельности Китайской Народной Республики в 2016 году [Электронный ресурс] // Торговое представительство Российской Федерации в Китайской Народной Республике: официал. сайт. Режим доступа: http://91.206.121.217/TpApi/Upload/7b377470-3007-44af-89c0-2cf849a62bdb/Economics_China_2016.pdf.
18. Годовой обзор состояния экономики и основных направлений внешнеэкономической деятельности Китайской Народной Республики в 2017 году [Электронный ресурс] // Торговое представительство Российской Федерации в Китайской Народной Республике: официал. сайт. Режим доступа: http://www.ved.gov.ru/exportcountries/ economics_review/.
19. Крупные объявленные прямые инвестиционные проекты Китая в России с 2006 по 2017 год [Электронный ресурс] // Аналитическое кредитное рейтинговое агентство АКРА: официал. сайт. Режим доступа: https://www.acra-ratings.ru/research/344.
20. Исследование инвестиционной привлекательности стран Европы [Электронный ресурс] //Ernst & Young Global Limited: официал. сайт. Режим доступа: https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ ey-european-attractiveness-survey-2018/$File/ey-european-attractiveness-survey-2018.pdf.
21. Дань Шань. Дальний Восток — неотъемлемая часть эко-186
номической стратегии РФ [Электронный ресурс] // ИноСМИ: сайт обзора иностранных СМИ. Режим доступа: https://inosmi.ru/ ро1Шс/20170918/240304282.Ыт1.
Статья поступила в редакцию 31.08.2018 Статья принята к публикации 27.11.2018
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2018. Т. 7. № 4(25)
