CC BY
0УДК 330.322; 657.372.3 doi:10.52210/2224669X_2023_1_182
ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЙ ПЕНЗЕНСКОЙ ОБЛАСТИ: СТРУКТУРА И ДИНАМИКА
Л.В. Миляева
Аннотация. В условиях крайне острых, турбулентных политических и экономических процессов и сложнейших условиях развития России актуальными являются вопросы обеспечения ее устойчивого экономического роста, в частности, за счет наращивания инновационной активности субъектов хозяйствования. Для решения поставленной задачи в первую очередь необходимо осуществление значительных инвестиций в основной капитал в целях своевременной и достаточной модернизации производства. Целью исследования в рамках настоящей статьи является предложение возможных вариантов наращивания объемов инвестиций в основной капитал предприятий Пензенского региона. Объектом исследования выступила Пензенская область как один из активно развивающихся регионов Приволжского федерального округа. Предметом исследования явились региональные особенности структуры инвестиций в основной капитал субъектов хозяйствования Пензенской области.
Ключевые слова: основной капитал, инвестиции, инвестиционная активность, степень изношенности основных средств, амортизационные отчисления, собственные источники финансирования инвестиций
INVESTMENTS IN THE FIXED CAPITAL OF ENTERPRISES OF THE PENZA REGION: STRUCTURE AND DYNAMICS
L.V. Milyaeva
Abstract. In the conditions of extremely acute, turbulent political and economic processes and the most difficult conditions of Russia's development, the issues of ensuring its sustainable economic growth are relevant, in particular, by increasing the innovative activity of business entities. To solve this task, first of all, it is necessary to make significant investments in fixed assets in order to modernize production in a timely and sufficient manner. The purpose of the research in the framework of this article is to propose possible options for increasing the volume of investments in fixed assets of enterprises of the Penza region. The object of the study was the Penza Region, as one of the actively developing regions of the Volga Federal District. The subject of the study was the regional peculiarities of the structure of investments in fixed assets of economic entities of the Penza region.
Keywords: fixed capital, investments, investment activity, the degree of depreciation of fixed assets, depreciation charges, own sources of investment financing.
В настоящее время России брошены серьезные вызовы, которые требуют качественного роста национальной экономики, что
приводит к необходимости изыскания инвестиционных ресурсов. Инвестиции, в частности, капитальные вложения и возникающие по их поводу инвестиционные отношения служат основой поступательного развития экономики страны и отдельных субъектов хозяйствования.
Под инвестициями в основной капитал понимают размер финансовых ресурсов, которые из разных источников выделяются на приобретение, реконструкцию, модернизацию объектов долгосрочных активов субъектов хозяйствования. С 2013 г. в состав инвестиций в основной капитал включены инвестиции в объекты интеллектуальной собственности [7].
В настоящее время Пензенская область признана одним из перспективных регионов РФ, где ведется активная инновационная деятельность. В Пензенской области базовыми секторами экономики являются обрабатывающая и перерабатывающая промышленность и агропромышленное производство.
Рейтинговые агентства высоко оценивают работу пензенских предприятий в области привлечения и освоения инвестиций.
Так, по оценке рейтингового экспертного агентства, Пензенская область в 2021 г. перешла из состояния «пониженного потенциала и умеренного риска», в котором она находилась последние 10 лет, в состояние «низкого потенциала и минимального риска» [5]. Этот важный факт служит свидетельством качественного улучшения условий инвестирования, наличия резервов по дальнейшему его наращиванию.
По данным рейтинга инновационного развития субъектов РФ, составляемого ежегодно, Пензенская область в 2021 г. занимала 31 место из 85 возможных [4].
В соответствии с Законом Пензенской области № 1367 от 4 сентября 2007 г. «О стратегии социально-экономического развития Пензенской области на долгосрочную перспективу (до 2030 года)» [1] целью инновационной политики региона служит достижение уверенно позитивного развития социально-экономической сферы Пензенской области, в частности, за счет результативного привлечения инновационного потенциала, позволяющего обеспечить производство наукоемкой, конкурентоспособной продукции.
Динамика валового регионального продукта и вклад основных экономических субъектов по сферам экономической деятельности в его наполнение по Пензенской области за 2015-2021 гг. приведены в таблице 1.
Таблица 1
Динамика валового регионального продукта и вклад основных экономических субъектов по сферам экономической деятельности в его наполнение по Пензенской области за 2015-2021 гг.
Показатель, млрд руб. 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Изменение за 2015-2021 гг., млрд руб. Темпы роста за 2015-2021 гг., %
Валовый региональный продукт (ВРП), всего, в том числе 343,3 348,9 376,1 411,0 448,5 457,1 493,1 149,8 143,6
Сельское, лесное хозяйство, охота, рыбоводство 76,1 85,5 74,0 74,2 73,7 115,2 101,1 25,0 132,9
Обрабатывающие производства 195,7 195,9 196,2 196,3 194,4 293,3 298,3 102,6 152,4
Строительство 39,4 33,7 31,9 32,4 35,3 34,8 49,4 10,0 125,4
Торговля оптовая и розничная 16,8 18,8 19,9 20,4 35,6 40,9 41,1 24,3 244,6
Примечание: составлено автором по [2]
Соотношение валового регионального продукта Пензенской области и объема инвестиций в основной капитал региона за 2015-2021 гг.
Таблгща 2
Показатель, млрд руб. 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Изменение за 2015-2021 гг., млрд руб. Темпы роста за 2015-2021 гг., %
Валовый региональный продукт (ВРП), всего 343,3 348,9 376,1 411,0 448,5 457,1 493,1 149,8 143,6
Объем инвестиций в основной капитал 89,0 64,9 72,1 87,1 89,4 94,5 96,2 7,2 108,0
Примечание: составлено автором по [2]
Здесь видно, что в 2021 г. ВРП в регионе составил 493,1 млрд руб. В 2021 г. ВРП области по сравнению с 2015 г. увеличился на 43,6 %, или на 49,8 млрд руб. В течение последних лет темпы роста ВРП Пензенской области носили положительный характер, а в некоторых случаях превышали среднероссийские показатели. Однако в 2016 г. Пензенская область по причине рецессии вошла в число регионов, где темпы роста ВРП отставали от среднероссийских показателей. Экономика области характеризуется высокой степенью отраслевой диверсификации.
На рисунке 1 видно, что преобладающую часть ВРП Пензенской области составили предприятия обрабатывающей промышленности (60,5 % в 2021 г.). Вторую по величине долю в структуре ВРП формировало сельское хозяйство (20,5 %).
Интенсификация инвестиционной активности признается обязательным условием уверенного функционирования и развития экономики региона. В Приволжском федеральном округе по итогам 2021 г. Пензенская область заняла третье место по динамике инвестиций в основной капитал [11]. Первое место по этому показателю в ПФО у Ульяновской области (163,8 %), второе - у Нижегородской (131,6 %). Показатель по Пензенской области - 128,3 % - превысил среднее значение по РФ (112,8 %) и по округу (114,0 %).
В таблице 2 приведены данные, отражающие соотношение валового регионального продукта Пензенской области и объема инвестиций в основной капитал региона за период с 2015 по 2021 гг. Графически это соотношение приведено на рисунке 2.
к строительство ■ Торговля оптовая и розничная
2015Г. 2016г. 2017г. 2018г. 2019г. 2020г. 2021г.
Рисунок 1. Структура ВРП Пензенской области за 2015-2021 гг., %
Примечание: составлено авторами по данным таблицы 1
2015г. 2016 Г. 2017г. 201ВГ. 2019г. 2020г. 2021 Г.
I Валовый региональный продукт [ВРП), всего ВОбъем инвестиций в основной капитал
Рисунок 2. Соотношение ВРП Пензенской области и объемов инвестиций в основной капитал Пензенской области за 2015-2021 гг., млрд руб.
Примечание: составлено автором по данным таблицы 2
Как видно, по данным таблицы 2 и рисунка 2, Пензенская область, начиная с 2017 г., уверенно наращивает объемы инвестиций в основной капитал. В период с 2014 г. по 2016 г. произошел экономический кризис, который можно характеризовать продолжительным замедлением инновационной активности. Незначительный позитивный тренд инвестиций в основной капитал объясняется удорожанием кредитных ресурсов, ростом количества санкционных ограничений для иностранного капитала, а также ухудшением инвестиционного климата в некоторых отраслях и регионах. Незначительная, но позитивная динамика инвестиций в основной капитал региона (+8 % за 2015-2021 гг.) обусловлена наличием на его территории привлекательных с позиции финансирования объектов, а также успешной реализацией активной инвестиционной политики.
Динамика видовой структуры инвестиций в основной капитал Пензенской области за 2015-2021 гг. приведена на рисунке 3.
За период с 2015 по 2017 гг. следует отметить преобладающую долю строительства нежилых помещений, что связано с необходимостью развития социальной инфраструктуры в регионе. В видовой структуре инвестиций в основной капитал преобладают инвестиции на приобретение и модернизацию машин и оборудования - в 2021 г. 42,4 %, на строительство нежилых зданий и сооружений - 32,1 %. На строительство жилья направлено 20,9 % инвестиций.
В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования выделяются собственные и привлечённые средства.
Рисунок 3. Видовая структура инвестиций в основной капитал Пензенской области за 2015-2021 гг., %
Примечание: составлено автором по [2]
Структура инвестиций в основной капитал Пензенской области по источникам финансирования за период с 2015 по 2021 гг. представлена на рисунке 4.
1 предприятии и организации ■Привлеченные средства е
■ Кредиты банков
Рисунок 4. Структура инвестиций в основной капитал Пензенской области по источникам финансирования за 2015-2021 гг., %
Примечание: составлено автором по [2]
Из рисунка 4 видно, что главным источником инвестиций в основной капитал Пензенской области являются привлеченные средства, в качестве которых выступают средства федерального и регионального бюджета региона, а также банковские кредиты российских банков. Бюджетные средства, как правило, направлены на социально значимые региональные проекты. В целом за анализируемый период выявлено снижение доли собственных средств субъектов хозяйствования в структуре инвестиций в основной капитал, что связано с увеличением доли привлеченных средств.
В структуре источников финансирования бюджетные средства демонстрируют нестабильную динамику, что обусловлено недостаточностью бюджетных источников финансирования инвестиций. Однако, если оценить весь анализируемый период, то видно, что их доля увеличилась значительно - с 6,2 % в 2015 г. до 22,8 % в 2021 г. По нашему мнению, выявлен невысокий уровень государственного участия в инвестиционной деятельности, поэтому не следует делать акцент на финансирование инвестиций в основной капитал посредством увеличения бюджетных средств на эти цели, поскольку возможности государства активнее финансировать инвестиционную деятельность ограничены.
Доля кредитов банков выросла с 19,8 % в 2015 г. до 31,7 % в 2021 г., что убедительно свидетельствует о росте влияния банковского сектора в финансировании инвестиций в основной капитал. Именно за счет роста банковских кредитов и происходит наращивание привлеченных средств на инвестиционную деятельность субъектов хозяйствования Пензенской области.
Поскольку использование привлеченных средств практически всегда платно и возвратно, то возрастают шансы привлечения частных инвестиций, то есть средств самих хозяйствующих субъектов, ведущих инвестиционную деятельность.
В условиях роста конкуренции успех деятельности многих хозяйствующих субъектов в определенной степени зависит от эффективного управления активами, в том числе долгосрочными [10].
Основные фонды являются важнейшим элементом богатства региона, как и страны в целом. На их долю приходится более 89 % национального имущества России.
Основные фонды являются важнейшим элементом богатства Пензенской области. Анализ тенденций изменения состояния основных фондов в Пензенской области представлен ниже.
2015 г, 2016г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020г. 2021г.
Наличие основных фондов по учетной стоимости, млн руб.
»■ Коэффициент обновления, % Коэффициент ликвидации, %
Рисунок 5. Динамика показателей основных фондов Пензенской области за 2015-2021 гг.
Примечание: составлено автором по [6]
На рисунке 5 продемонстрированы тенденции изменений баланса основных фондов Пензенской области за период с 2015 по 2021 гг.
Увеличение учетной стоимости основных фондов на 1 012 303 млн руб. за период с 2015 по 2021 гг. свидетельствует о том, что у хозяйствующих субъектов появились финансовые возможности обновления своих долгосрочных активов, которые сильно изношены. Наращивание обеспеченности основными средствами вовсе не является гарантией увеличения отдачи на основной капитал, но положительно влияет на позитивную динамику производительности труда. Одновременный рост учетной стоимости основных фондов и в то же время снижение коэффициента обновления основных фондов говорит об увеличении стоимости единицы объекта основных средств и снижении темпов обновления основного капитала.
Традиционно амортизационные отчисления считаются одним из собственных источников финансирования инвестиций в основной капитал. На рисунке 6 продемонстрирована динамика амортизационных отчислений субъектов хозяйствования Пензенской области за 2015-2021 гг. Данные рисунка 6 демонстрируют тот факт, что основной частью совокупных амортизационных отчислений являются амортизационные отчисления субъектов хозяйствования обрабатывающих производств и сельского хозяйства Пензенской области.
Таблица 3
Наличие полностью изношенных основных средств по видам экономической деятельности в Пензенской области за 2015-2021 гг.
Показатель, млн руб. 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Изменение за 2015-2021 гг., млн руб. Темпы роста за 2015-2021 гг., %
Сельское хозяйство 3920 3921 3930 4108 6206 9384 9655 5735 246,3
Обрабатывающие производства 10 332 10 460 10 741 13 708 15 367 18 558 19 662 9330 190,3
Обеспечение электроэнергией 6341 6381 6396 8080 7561 5370 5372 -970 84,7
Водоснабжение 401 403 45 566 521 270 272 -128 67,9
Строительство 381 382 384 754 1 066 1 266 1278 898 335,9
Торговля(вся) 43 206 44 209 45 500 56 282 57211 71 307 72 310 29 104 167,4
Прочие 15 735 16 867 17 812 16 663 21 657 21 157 29 877 14 142 189,9
Итого 80 315 82 622 84 808 100 160 109 590 127 312 138 426 58 111 172,4
Источник: [6]
20000,0 15000,0 10 О СЮ,0 5 000,0 0,0
2015 Г. 2016 Г 2017Г. 201ЕГ. 201ЭГ. 2020Г. 2021 г,
и селаскле хозяйство ■ Обрабатывающие проиэводст&а *Обеслечение электроэнергией
■ Водоснабжение ■Строительство ■ Торговля
Рисунок 6. Динамика и структура амортизационных отчислений по основным фондам коммерческих организаций Пензенской области за 2015-2021 гг., млн руб.
Примечание: составлено автором по [6]
Динамика полностью изношенных основных фондов субъектов хозяйствования в Пензенской области по видам экономической деятельности показана в таблице 3 и на рисунке 7.
30 000 70000
50 000 40000
■1|
Б
1.1.
1.1.
1.1. II ■!.
1.1.1
2017 Г. 2013г.. 2019 г. 2020г. 2021г.
■ Обрабатывающие производства ■ Обеспечение электроэнергией IСтроительство ЯТорговля (вся)
2015 Г. 2016 г
к сельск ое яоэя йство
■ Водоснабжение
■ Прочие
Рисунок 7. Динамика полностью изношенных основных средств по видам экономической деятельности в Пензенской области за 2015-2021 гг.
Примечание: составлено автором по [6]
Данные таблицы 3 и рисунка 7 убедительно свидетельствуют о том, что в сельском хозяйстве Пензенской области за анализируемый период стоимость полностью изношенных основных средств увеличилась на 5735 млн руб., или в 2,4 раза. На предприятиях обрабатывающей промышленности стоимость полностью изношенных основных средств увеличилась на 9330 млн руб., или в 1,9 раза. В строительстве анализируемый показатель увеличился на 898 млн руб., или в 3,4 раза. В общей сложности стоимость полностью изношенных основных средств увеличилась на 58 111 млн руб., или на 72,4 %. Значительный уровень износа основных средств предприятий Пензенской области обусловлен низкими объемами и темпами инвестиций в основной капитал за анализируемый период.
Как отмечают В.П. Оболенский и И.А. Квашнина [9], расходование прибыли отечественных предприятий на финансирование инвестиций находится на уровне 25 %, амортизации - 55 %. На первый взгляд, эти факты дают основания полагать, что в распоряжении предприятий находится достаточно средств, которые можно направить на обновление основного капитала. Однако, важно учитывать, что большие возможности финансирования инвестиций имеются, в основном, у крупных субъектов хозяйствования - холдингов, корпораций, объединений. И в то же время свободные финансовые ресурсы обозначенные субъекты хозяйствования предпочитают сосредотачивать в виде ценных бумаг и на депозитных счетах. В распоряжении небольших хозяйствующих субъектов финансовые ресурсы в части расхода на инвестиционную деятельность крайне ограничены. В связи с этим решение вопросов вложений в инвестиции в основной капитал носит исключительно индивидуальный характер для каждого субъекта хозяйствования.
Таким образом, исследование показало, что, несмотря на увеличение инвестиций в основной капитал субъектов хозяйствования Пензенской области за период с 2015 по 2021 гг., выявлена высокая степень полностью изношенных основных средств. Такая тенденция позволяет говорить о необходимости наращивания темпов обновления основных средств субъектов хозяйствования.
Результаты полученных оценок структуры инвестиций в основной капитал Пензенской области в различных классификационных аспектах позволяют предложить меры, ориентированные на активизацию инвестиционной деятельности и увеличение вло-
жений средств в обновление основного капитала субъектов хозяйствования региона.
Для интенсификации процессов инвестирования в основной капитал и своевременного восстановления основных средств за счет собственных финансовых источников субъектам экономической деятельности необходимо концентрировать свои финансовые возможности в фонде реновации основного капитала, средства которого следует расходовать исключительно на заявленные цели, а также выделять средства на инвестиционную деятельность из чистой прибыли. Такой способ инвестирования в основной капитал в Пензенской области потребует от субъектов хозяйствования принципиально нового подхода к формированию и реализации амортизационной политики. Предлагаемые меры будут способствовать сглаживанию диспропорций развития инновационной активности в регионе, и, как следствие, повышению эффективности функционирования основного капитала.
Библиографический список
1. Закон Пензенской области № 1367 от 4 сентября 2007 г. «О стратегии социально-экономического развития Пензенской области на долгосрочную перспективу (до 2030 года)». URL: https://www.zspo.ru/legislative/ acts/4123/ (дата обращения: 12.10.2022).
2. Пензенская область 2021 в цифрах. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Пензенской области (Пен-застат). URL: https://pnz.gks.ru/storage/mediabank/ПЕНЗЕНСКАЯ %20 ОБЛАСТЬ %202021 %>20в %20цифрах %20(официальное %20издание). pdf (дата обращения: 12.10.2022).
3. Приказ Росстата от 25 ноября 2016 г. № 746 (ред. от 19 апреля 2018 г.) «Об утверждении официальной статистической методологии определения инвестиций в основной капитал на федеральном уровне». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_208104/36d6858a2 99eeb3d68b37c09f75d5ed38d5892f9/ (дата обращения: 12.10.2022).
4. Ассоциация инновационных регионов России. URL: https://www.i-regions.org (дата обращения: 12.10.2022).
5. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» URL: https://raexpert.ru (дата обращения: 12.10.2022).
6. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Пензенской области (Пензастат). URL: https://pnz.gks.ru/ investments (дата обращения: 12.10.2022).
«gib*
МФЮА МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
7. Федеральная служба государственной статистики (Росстат). URL: https://rosstat.gov.ru (дата обращения: 12.10.2022).
8. Кошевой О.С., Некрылова Н.В., Гамидуллаева Л.А. Определение рациональной структуры инвестиций в основной капитал Пензенской области // Организатор производства 2019. Т. 27. № 4.
9. Оболенский В.П., Квашнина И.А. Инвестиции в основной капитал: возможности финансирования // Российский внешнеэкономический вестник. 2016. № 4.
10. Одаховская Д.А., Печенникова Г.Г. Бухгалтерский и налоговый учет основных средств, нематериальных активов и амортизационных отчислений в целях развития и совершенствования подходов к оценке имущества компании // Известия Байкальского государственного университета. 2019. Т. 29. № 1.
11. Пензенская область попала в тройку лидеров ПФО по инвестициям в основной капитал. URL: https://www.kommersant.ru/doc/5391128 (дата обращения: 12.10.2022).
Л.В. Миляева
аспирант
Московский финансово-юридический университет МФЮА
E-mail: mamapapa_16@mail.ru
