CC BY
5ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
Ольга ИЗРЯДНОВА,
зав. лабораторией структурных проблем экономики научного направления «Реальный сектор» Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара, канд. экон. наук. Окончила Российскую академию экономики. Тел.: +7 (495) 629-08-20, e-mail: izryad@iep.ru
Инвестиции в основной капитал в январе-июле 2013 г. в реальном выражении составили 99.3% от соответствующего показателя предыдущего года. В структуре источников финансирования инвестиций сохранилась тенденция к увеличению доли собственных средств и средств федерального бюджета.
В первом полугодии 2013 г. негативное влияние на общий уровень инвестиционной активности оказало падение инвестиций в добывающий сектор на 7.9%, в производство и распределение электроэнергии, газа и воды — на 9.1% и в транспорт — на 15.9% относительно первого полугодия 2012 г. В обрабатывающих производствах инвестиции в основной капитал незначительно увеличились, но при низкой эффективности их использования темп роста выпуска продукции в данном секторе по-прежнему снижался. По оценке Минэкономразвития России, годовой темп прироста инвестиций в основной капитал в 2013 г. составит 2.5% против 6.6% в 2012 г.
Ключевые слова: инвестиции в основной капитал, объем работ в строительстве, ввод в действие жилой площади.
Инвестиции в основной капитал в первом полугодии 2013 г. в реальном выражении составили 98.6% от соответствующего показателя предыдущего года. Стабилизация инвестиций в основной капитал в первом квартале 2013 г. на уровне предыдущего года во втором квартале сменилась спадом на 1.7%; при этом максимальное падение в годовом выражении (на 3.3%) пришлось на июнь текущего года. В январе-июле 2013 г. инвестиции в основной капитал составили 99.3% и в июле - 102.5% относительно соответствующих периодов предыдущего года. Объем выполненных работ в строительстве за первые семь месяцев 2013 г. равнялся 99.7% (106.1% в июле 2013 г.), ввод жилых домов - 106.2% (99.4%) относительно соответствующих периодов 2012 г.
Сокращение инвестиций в основной капитал в текущем году было вполне предсказуемым и определялось крайне низкой инвестиционной активностью, сложившейся в конце 2012 г., а также отсутствием необходимых заделов в строительстве. Это особенно ярко проявилось в жилищном строительстве, где в июне-июле 2013 г. произошел перелом ранее действовавшей тенденции и темпы ввода жилой площади в годовом выражении стали снижаться.
Динамика инвестиций в основной капитал была дифференцирована по крупным и малым
предприятиям. По итогам первого полугодия 2013 г. объем инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) составил 3356.1 млрд. руб. при доле крупных и средних предприятий в общем объеме инвестиций в основной капитал на уровне 70.5%. При уменьшении общего объема инвестиций в основной капитал в январе-июле текущего года на 1.4% в сегменте крупных и средних предприятий они сократились на 5.8%.
Динамика инвестиций в основной капитал в 2008-2013 гг., в % к соответствующему кварталу предыдущего года
I
Ik. ,ifftLV<1 i П г{>1. I
\ J Ш V | ■ ^ ■ ^ —fcr
/
-20
1 II III IV 1 II III IV 1 II III IV I II III IV I II III IV I II
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Годы
-Инвестиции в основной капитал Объемы работ в строительстве
ш Ввод в действие жилых домов
Источник: Росстат.
Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов в первом полугодии 2009-2013 гг. (без субъектов малого предпринимательства и неформальной деятельности)
В структуре инвестиций в основной капитал в первом полугодии 2013 г. существенно увеличилась доля вложений в строительство жилищ, а также в машины, оборудование и транспортные средства при сокращении удельного веса инвестиций в нежилые здания и сооружения. В последние четыре года фиксировалось постепенное повышение в общем объеме инвестиций в основной капитал доли инвестиций на приобретение отечественных машин и оборудования, однако в первом полугодии 2013 г. доля инвестиций в импортные машины, оборудование, транспортные средства в общем объеме инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства увеличилась до 18.6% против 17.9% годом ранее. Опережающий рост инвестиционного импорта по сравнению с динамикой инвестиций в основной капитал является продолжением тенденции, действующей в последние годы, и свидетельствует о недостаточном развитии отечественного производства капитальных товаров.
В первом полугодии 2013 г. был зафиксирован опережающий рост объемов инвестиций в жилища по сравнению с общей динамикой инвестиций в основной капитал и строительство нежилыхзданий.
Положительная динамика ввода в действие общей площади жилых домов наблюдается со второй половины 2011 г. и определяется некоторым улучшением ситуации с финансированием этой сферы деятельности. В первом полугодии 2013 г. организациями всех форм собственности введено в действие 22.6 млн. кв. м, что на 7.6% выше соответствующего показателя предыдущего года. Индивидуальными застройщиками построено 11.6 млн. кв. м общей площади жилых домов, или 51.5% от общего объема жилья, введенного в первом полугодии 2013 г.
При анализе изменения абсолютных объемов инвестиций в строительство жилья в 2010— 2013 гг. следует обратить внимание на структурные особенности финансирования, связанные с увеличением объемов и доли средств населения в долевом жилищном строительстве при нарастающем сокращении средств организаций: в первом полугодии 2013 г. средства, полученные на долевое участие в строительстве, увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2012 г. на 18.1 млрд. руб., в том числе средства населения - на 22.3 млрд. руб. Повышение инвестиционной активности населения поддерживалось расширением масштабов кредитования: объем выданных ипотечных кредитов по итогам января-июня 2013 г. составил 535.1 млрд. руб. и увеличился относительно аналогичного периода предыдущего года в 1.21 раза.
Посткризисное восстановление процесса финансирования инвестиций характеризуется усилением ориентации на использование собственных средств: в первом полугодии 2013 г. доля инвестиций, осуществляемых за счет собственных средств организаций, составила 50.0% и почти на 10 п.п. превысила показатель первого полугодия 2009 г.
При снижении финансовых результатов деятельности и рентабельности производства предприятия крайне сдержанно относятся к заимствованиям: в июле 2013 г. кредиты предприятий и организаций увеличились относительно июля прошлого года на 15.7%, а депозиты - на 26.8%. В первом полугодии 2013 г. доля банковских кредитов в структуре источников финансирования инвестиций составила 10.2% и на 1.8% превысила показатель аналогичного периода 2012 г. Изменение структуры банковского кредитования в последние три года определяется увеличением объемов
Млрд. руб. В % к итогу
2009г. 2010г. 2011г. 2012г. 2013г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012г. 2013г.
Инвестиции в основной капитал - всего 2188.7 2108.1 2650.9 3135.0 3356.1 100 100 100 100 100
втом числе:
Жилища 131.7 122.8 121.8 133.7 166.7 6.0 5.8 4.6 4.3 5.0
Здания (кроме жилых) и сооружения 1190.2 1108.2 1419.0 1601.9 1644.9 54.4 52.6 53.5 51.1 49.9
Машины, оборудование, транспортные средства 671.2 692.1 872.2 1146.9 1241.8 30.7 32.8 32.9 36.6 37.0
из них приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств 156.3 138.8 182.2 204.8 231.4 7.1 6.6 6.9 6.5 6.9
Прочие 195.6 185.5 237.9 252.5 320.7 8.9 8.8 9.0 8.0 9.0
Источник: Росстат.
ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
и доли кредитов российских банков, которые замещают кредиты иностранных банков: по сравнению с январем-июнем 2012 г. кредиты российских банков увеличились на 86.9 млрд. руб., а кредиты иностранных - сократились на 9.2 млрд. руб.
Кроме того, в первом полугодии 2013 г. сократился объем иностранных инвестиций в основной капитал: их доля в общем объеме инвестиций в российскую экономику уменьшилась до 2.7% против 3.2% годом ранее. Несмотря на то что в целом прямые иностранные инвестиции в первом полугодии 2013 г. выросли относительно аналогичного периода предыдущего года на 58.9%, их использование для вложений в основной капитал сократилось на 15.3%.
В структуре привлеченных средств финансирования инвестиций в основной капитал выросла доля бюджетных средств: в первом полугодии 2013 г. за счет бюджетных средств было профинансировано 459.8 млрд. руб. инвестиций в основной капитал (13.7% от об-
щего объема инвестиций в экономику). Прирост масштабов финансирования инвестиций за счет средств федерального бюджета частично компенсировал сдержанное участие в этом процессе бюджетов субъектов Федерации.
В Федеральной адресной инвестиционной программе (ФАИП) в 2013 г. предусмотрены средства федерального бюджета в размере 869.5 млрд. руб., что на 41.9 млрд. руб. ниже показателя 2012 г. Однако в июле 2013 г. в федеральную адресную инвестиционную программу был внесен ряд изменений, с учетом которых общий объем бюджетных ассигнований, предусмотренных на реализацию ФАИП в 2013 г., увеличился и по состоянию на 01.08.2013 составил 894.0 млрд. руб., в том числе бюджетные инвестиции - 785.2 млрд. руб.
В соответствии с уточнениями на ФАИП выделены ассигнования в размере 666.2 млрд. руб., из них из федерального бюджета - 637.0 млрд. руб. на строительство 2886 объектов капитального строительства. В 2013 г. намечено
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и неформальной деятельности) в первом полугодии 2009-2013 гг.
Млрд. руб. В % к итогу
2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г.
Инвестиции в основной капитал - всего 2188.7 2108.1 2650.9 3135.0 3356.1 100 100 100 100 100
в том числе по источникам финансирования:
Собственные средства 878.5 947.4 1222.4 1544.0 1678.0 40.1 44.9 46.1 49.3 50.0
из них прибыль, остающаяся в распоряжении организаций 369.3 342.8 476.6 608.7 н/Д 16.9 16.3 18.0 19.4 н/Д
Привлеченные средства 1310.2 1160.7 1428.5 1591.0 1678.1 59.9 55.1 53.9 50.7 50.0
из них:
Кредиты банков 263.2 193.0 224.4 262.8 340.5 12.0 9.2 8.5 8.4 10.2
в том числе кредиты иностранных банков 80.9 60.0 46.5 49.3 40.1 3.7 2.8 1.8 1.6 1.2
Заемные средства других организаций 179.3 139.3 129.6 165.4 234.8 8.2 6.6 4.9 5.3 7.0
Бюджетные средства 364.7 327.3 382.7 412.9 459.8 16.7 15.5 14.4 13.2 13.7
из них:
средства федерального бюджета 142.5 159.6 174.2 199.5 242.8 6.5 7.6 6.6 6.4 7.2
средства бюджетов субъектов Российской Федерации 200.5 148.9 185.7 187.0 188.3 9.2 7.1 7.0 6.0 5.6
Средства внебюджетных фондов 4.7 8.8 6.1 6.9 13.4 0.2 0.4 0.2 0.2 0.4
Средства организаций, привлеченные для долевого строительства 50.6 46.0 45.8 64.0 82.1 2.3 2.2 1.7 2.0 2.4
в том числе средства населения 20.8 23.1 29.1 42.9 65.2 1.0 1.1 1.1 1.4 1.9
Прочие 447.7 446.3 639.9 679 547.5 20.5 21.2 24.1 21.7 16.3
из них:
средства вышестоящих организаций 371.3 355.6 547.6 583.6 415.5 17.0 16.9 20.7 18.6 12.4
средства от выпуска корпоративных облигаций 0.2 0.9 0.01 0.0 1.8 0.01 0.04 0.00 0.0 0.1
средства от эмиссии акций 10.4 34.8 27.7 38.7 31.5 0.5 1.7 1.0 1.2 0.9
Из общего объема инвестиций в основной капитал - инвестиции из-за рубежа 124.6 111.3 95.2 100.1 89.5 5.7 5.3 3.6 3.2 2.7
Источник: Росстат.
Структура, в % к итогу
Темп роста, в % к соответствующему периоду предыдущего года
2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г.
Всего 100 100 100 100 100 95 89.8 112.3 109.6 94.2
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 3.5 3.4 3.3 3.4 3.4 74.8 96.3 117.3 106.9 100.8
Рыболовство, рыбоводство 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 85.8 117.2 105.2 240.0 95.2
Промышленность 45.7 48.3 47.8 51.1 51.3 95.3 98.3 109.4 118.1 94.8
Добыча полезных ископаемых 19.0 20.4 20.9 22.3 22.7 90.7 98.5 116.9 117.8 92.1
Обрабатывающие производства 17.8 16.3 16.6 17.8 18.2 97.8 84.9 110.5 121.5 100.4
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 8.9 11.6 10.3 11.0 10.4 100.6 123.5 95.9 113.4 90.9
Строительство 3.6 2.9 2.4 2.3 2.3 97.5 98.4 93.9 97.4 101.5
Оптовая и розничная торговля 2.1 2.2 2.1 1.9 2.8 96.2 89.3 102.9 99.0 130.9
Гостиницы и рестораны 0.4 0.5 0.4 0.3 0.8 89.9 111.7 97.1 81.1 123.5
Транспорт и связь 25.5 25.5 27.5 25.3 21.2 105.4 92.0 121.4 99.6 84.1
Деятельность железнодорожного транспорта 4.1 6.7 5.1 4.2 4.1 61.4 121.4 90.0 86.8 100.8
Транспортирование по трубопроводам 10.6 9.4 11.8 10.0 6.7 147.4 87.3 143.3 92.0 68.1
Связь 3.0 3.2 3.5 3.4 3.4 75 104.0 135.3 112.2 92.8
Финансовая деятельность 1.5 1.2 1.3 1.6 1.6 135.3 78.6 121.3 141.0 110.8
Операции с недвижимым имуществом 10.6 8.9 7.9 6.9 6.9 76 74.0 99.1 102.7 103.1
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное страхование 1.5 1.3 1.0 1.4 1.4 106.7 77.2 99.9 99.6 83.0
Образование 1.5 1.5 1.7 1.5 1.4 80.9 94.4 135.8 99.0 101.6
Здравоохранение и предоставление социальных услуг 1.8 2.0 1.6 1.7 1.7 93.2 107.9 97.8 122.5 103.1
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 2.2 2.2 2.9 1.9 3.2 98.4 146.9 121.5 119.1
Источник: Росстат.
Инвестиции в основной капитал (без субъектов малого
предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) в первом полугодии 2009-2013 гг.
ввести в действие 1032 объекта. В январе-июле текущего года введены в эксплуатацию 26 объектов, из них 14 - на полную мощность и 12 объектов - частично. В счет годового лимита в январе-июле 2013 г. профинансировано из федерального бюджета 301.7 млрд. руб., фактически использовано за счет всех источников финансирования - 161.9 млрд. руб. Традиционной причиной несвоевременного начала реализации мероприятий в рамках ФАИП стало позднее снятие ограничений по финансированию главными распорядителями бюджетных средств.
Изменения в структуре инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности на протяжении первого полугодия 2013 г. определялись падением строительно-инвестиционной деятельности в промышлен-
ности и на транспорте, на совокупную долю которых пришлось в этот период почти 70% инвестиций в экономику.
Инвестиции в основной капитал в первом полугодии 2013 г. незначительно выросли в обрабатывающем секторе (100.4% к первому полугодию 2012 г.) при падении инвестиций в добычу полезных ископаемых (92.1%). В этот период опережающими темпами относительно среднего уровня по обрабатывающим производствам увеличивались инвестиции в основной капитал производства транспортных средств (132.2%), производства машин и оборудования (111.2%), производства готовых металлических изделий (116.6%), химического производства (119.4%), производства резиновых и пластмассовых изделий (113.3%), производства кокса и нефтепродуктов (105.7%). ■
