CC BY
1119The tools and methods of anti-inflation policy Belyaeva E. (Russian Federation)
Инструменты и методы антиинфляционной политики Беляева Е. Т. (Российская Федерация)
Беляева Елизавета Тимофеевна /Belyaeva Elizaveta - студент, факультет бизнеса и менеджмента,
Национальный исследовательский университет Высшая Школа Экономики, г. Москва
Аннотация: статья исследует основные способы сдерживания и контролирования инфляции. Основной анализ проводится на базе статистики об экономических показателях России в 2008-2014 гг.
Abstract: the paper examines main methods of controlling the inflation. Primary analysis is based on statistics of economic indexes in Russia from 2008 to 2014 years.
Ключевые слова: антиинфляционная политика, таргетирование, ставка, экономика России, инфляционные показатели.
Keywords: anti-inflation policy, targeting, interest rate, Russian economy, inflation indexes.
Введение.
Явление инфляции охватывает многие страны мира, оказывает существенное влияние на социальную ситуацию и не вызывает сомнения в своей актуальности. Вследствие частой непредсказуемости и сложности инфляционных процессов, государствам сложно выбрать определенные модели и инструменты для их замедления и улучшения состояния экономики в целом. Кроме того, события политической и общественной жизни оказывают на инфляцию не меньшее влияние, чем денежные факторы, поэтому сейчас, в условиях обострения международных отношений, выбор верных способов защиты национальной экономики играет критически важную роль.
В последние годы в мире наблюдается тенденция постоянного роста цен. Если в прошлом возрастающий тренд был временным, то сейчас обратился в «хроническую форму». Этот показатель является лишь одним из признаков инфляции, но уже достаточен для рассмотрения направления антиинфляционной политики как важной макроэкономической проблемы современности. К другим порождениям обесценивания денег относится также снижение реальной заработной платы, различных трансфертных выплат государства и развитие неофициальной экономической деятельности. Все это ведет к ухудшению качества жизни, которое страны пытаются различными способами не допустить.
Задача моей работы - рассмотреть явление инфляции, понять причины ее возникновения, проанализировать антиинфляционную политику России в последние несколько лет и, самое главное, решить, какой способ борьбы с таким ослаблением экономики является наиболее надежным и гарантирующим как можно более продолжительный рост.
Для работы я использовала учебники и справочники по макроэкономике, материалы прослушанных лекций, статьи периодических изданий, данные Росстата и труды специалистов об инфляции и антиинфляционных мерах.
1. Основные понятия.
1.1. Инфляция, ее виды и последствия.
Г. Н Мэнкью в своем труде о принципах макроэкономики для иллюстрации явления роста цен приводит простой пример с увеличением стоимости мороженого, которое за последние 60 лет подорожало настолько, что бывшая цена кажется странной [9, с. 604]. Таким образом, инфляцию можно определить как обесценение денег, находящихся в обращении, что проявляется в падении их покупательной
способности и росте цен. Иначе, ее появление вызвано тем, что напечатанных денег больше, чем необходимо. Однако избыточное предложение денег не гарантирует развитие инфляции. Поэтому, если рассматривать данное понятие более глубоко, в долгосрочном периоде это явление представляет собой результат структурных изменений в обращении денег, которые приводят к самовоспроизводящемуся, постоянному росту цен. Инфляция по степени выраженности подразделяется на умеренную (3-5 % в год), галопирующую (10-50 % в год), высокую (200-300+% в год) и наиболее опасную форму - гиперинфляцию (1000 и более % за тот же период). При этом если умеренный инфляционный рост считается нормальным и стимулирует увеличение выпуска, то остальные уровни оказывают серьезное негативное влияние на экономику. Также существуют явная и скрытая форма; последняя характерна для стран с плановой экономической системой и связана с установлением государством цен ниже равновесных рыночных. Ярким примером подавленной инфляции является ситуация в СССР, когда население сталкивалось с дефицитом товаров. Еще один критерий классификации - область проявления. Инфляция спроса или предложения связана с превышением одного другим и соответствующими последствиями [7, с. 4].
Инфляция негативно влияет на все стороны жизни общества. Она обесценивает результаты труда, сбережения домохозяйств и фирм, снижая покупательную способность денег, препятствует долгосрочным инвестициям и замедляет, если не ставит под угрозу экономический рост. Высокая инфляция опасна разрушениями денежной системы, оттоками капитала, усложнением финансирования госбюджета. Инфляция делает менее рентабельными доходы населения, занятого в бюджетной или иной сфере, является мощнейшим средством перераспределения национального богатства от бедных к богатым, усиливая тем самым расслоение общества. Это явление подрывает социальную и политическую стабильность общества, снижает уровень жизни населения и настраивает людей против правительства, допустившего развития ценовых потрясений [9, с. 650].
Таким образом, инфляция представляет собой сложную, всеобъемлющую проблему, принявшую в последнее время хронический характер.
1.2. Причины возникновения инфляции.
Глобальными причинами инфляции являются несоответствие между денежной и товарной массой и увеличение производственных издержек. Причины, приводящие к росту цен, можно разделить на две большие группы: обуславливающие инфляцию спроса и издержек.
При первой увеличивается количество денег в обращении, повышается спрос, в результате чего растут цены. Фактором может быть, например, «сбрасывание» средств, при котором потребители покупают больше, чем им нужно, в ожидании поднятия цен. Однако получается, что они сами и «срывают» лавину обесценения национальной валюты. Чрезмерное кредитование так же вызывает инфляцию спроса, потому как приводит к увеличению денежной массы. Причиной является иногда покрытие дефицита госбюджета за счет эмиссии.
Инфляция издержек связана с ростом цен на конечную продукцию, вызванным увеличением стоимости производства. Соответственно, к подпитывающим факторам можно отнести повышение заработной платы работникам. Зачастую производство дорожает из-за роста цен не только на сырье, но и на дополнительные расходы вроде оплаты электроэнергии и страхования. При снижении производительности труда увеличиваются временные затраты на единицу продукции, а, следовательно, себестоимость производства. В такой ситуации предприниматели вынуждены сократить реальную прибыль и уменьшить выпуск. Вследствие этого снижается предложение, и цены растут [8, с. 17].
Можно сделать такой вывод: дисбаланс на товарном и денежном рынке, а также рост издержек производства являются основными причинами возникновения инфляции.
1.3. Основные антиинфляционные инструменты.
Антиинфляционные инструменты включают в себя различные подходы к управлению инфляцией, уменьшению издержек и преодолению продолжительного экономического спада. Такие модели и способы отличаются друг от друга различной эффективностью в той или иной ситуации и активно используются многими странами мира. Антиинфляционная политика представляет собой совокупность мер, принимаемых государством для уменьшения инфляционного роста.
Основные методы антиинфляционного управления можно разделить на дефляционную и политику доходов. В понятие дефляции входят различные кредитно -денежные, налоговые и бюджетные средства. Суть последних заключена в попытке ограничить денежную массу путем отягощения налогового бремени, а также преодолеть дефицит бюджета, сократив расходы на трансфертные выплаты. К денежно-кредитным инструментам относятся маневры с процентной ставкой, регулирование нормы обязательных банковских резервов и операции с ценными бумагами на государственном уровне [6, с. 24].
Увеличение процентной ставки направлено на уменьшение объемов кредитования, потому как населению невыгодно одалживать средства у банка с высоким процентом. Более логичным вариантом становится хранение условных единиц в банке. Все это приводит к сокращению денег в обращении.
Обязательные резервы представляют собой сумму, выраженную в процентах от объемов депозитов, которую коммерческие банки должны хранить на собственном счете в Центральном банке. Установление относительно высокой нормы резервирования ограничивает кредитную активность. Таким образом, этот инструмент так же направлен на уменьшение объемов денежной массы.
Операции с различными государственными бумагами также могут оказывать замедляющее воздействие на инфляцию. Торговля на открытом рынке позволяет контролировать краткосрочную процентную ставку и размер денежной базы путем ее уменьшения или увеличения на резервном счете центрального банка. Специфичность таких операций в России обусловлена небольшим объемом и ликвидностью государственных облигаций, что делает данные процедуры не самыми популярными для российского государства инструментами антиинфляционной политики.
Такие монетаристские приемы объединяются в совокупность политики дорогих денег, направленной на краткосрочные результаты в виде сокращения денежного обращения, а, следовательно, роста инфляции. Такие способы должны грамотно сочетаться с элементами фискальной политики - маневрированием налоговой ставкой и величиной государственных закупок [8, с. 53-59].
Еще одним важным инструментом антиинфляционной политики является таргетирование, то есть определение целевых показателей увеличения денежной массы. Различные варианты таргетирования диктуют жесткие условия для прироста денежных агрегатов за какой-либо период времени или устанавливают максимальное и минимальное допустимое значение денег.
Такой способ управления инфляцией, строго говоря, не является именно методом, реально подавляющим негативные процессы, но помогает при выборе дальнейших мер замедления и контроля роста цен. Приблизительные целевые значения денежной массы представляют собой, по сути, интервал или конкретную оценку, отклонение от которой индицирует необходимость изменений.
Под политикой доходов понимают комплекс мер, призванных в условиях инфляции сохранить согласованность реальных заработных плат с возросшими ценами на продукцию. Проще, такая политика направлена на преодоление «дыры», возникающей между рынком труда и денежным рынком. За счет индексации величины номинальной заработной платы остальные изменения в экономике -
процентная ставка, возросшие цены - не оказывают такого сильного влияния на покупательную способность средств работника. К способам такого регулирования относится законодательно установленный размер зарплаты или договорные соглашения внутри профессиональных объединений. Государство может также поддерживать относительное социальное благополучие, если будет следить за низким уровнем цен на определенные виды продуктов, например, на те, что считаются товарами первой необходимости. С помощью такого рода методов можно помочь населению ощущать некоторую стабильность и защищенность, независимость от инфляционного роста.
Среди популярных методов замедления инфляции можно отметить индексацию и так называемый «валютный коридор». Он представляет собой способ вынужденного ограничения курса доллара с целью преодоления инфляции. Однако заниженный курс впоследствии приводит к увеличению импорта, сокращению внутреннего производства и экспорта. Дополнительная валюта для импорта может быть получена из резервов или займов. При долгом сохранении периода «валютного коридора» экономика функционирует в специфическом режиме с высокой дополнительной потребностью в валюте. Если гарантированные долгосрочные источники валюты имеются, то такой режим реализуем (хотя и не обязательно целесообразен). Если же таких источников нет, то избранная политика неизбежно приводит к разрушительным последствиям [4].
Подводя промежуточный итог, можно отметить, что существует множество различных инструментов регулирования инфляционного роста, а также способов проверки необходимости изменений в экономике. Правильно сбалансированные меры фискальной, монетарной и доходной политики приводят к уменьшению или хотя бы замедлению общего роста цен, сглаживанию последствий инфляции.
2. Анализ антиинфляционной политики России в 2008-2014 гг.
2.1. Статистические данные об инфляции в рассматриваемом периоде.
Проанализировав данные Росстата об индексе потребительских цен на товары и услуги, можно рассчитать уровень годовой инфляции. Таблица содержит информацию об изменениях как по месяцам каждого года с 1991 по 2014, так и декабрьское соотношение одного года к предыдущему. Именно этот показатель представляет для нас особый интерес, потому как характеризует общий уровень ежегодного возрастания цен.
При анализе данных обращает на себя внимание показатель инфляции в 2008 году, известному по масштабному кризису. Тогда увеличение индекса потребительских цен было максимальным за рассматриваемый мной в данной работе период и соответствовало 13,28 %. Далее, при использовании определенных средств для борьбы с обесценением денег уровень роста инфляции замедлился в 2009 и 2010 годах до 8,80 и 8,78 %. Эти цифры не отражают преодоление инфляции и переход к экономическому росту, но приближают показатели к относительной стабильности. В последующих годах цены выровнялись, и показатель инфляции варьировался от 6 до 6,5 % до 2014 г. Стоит отметить, что 2011-2013 являются годами-рекордсменами за все время наблюдения (с 1991 по 2014), потому как демонстрируют не только наиболее постоянное положение дел в экономике, но и самые низкие показатели уровня инфляции. Эти значения так же не являются «пределами мечтаний», но для российской экономики отражают тенденцию замедления роста общего уровня цен. 2014 год же стал периодом своеобразного повторения кризиса 2008, потому что принес в экономику меньший, но все же серьезный инфляционный рост в 11,36 %.
Индекс потребительских цен является хорошим индикатором инфляционных изменений, но для более полной картины стоит также обратиться к информации о валовом внутреннем продукте, уровне безработицы, размере располагаемого личного дохода населения.
Если анализировать данные таблицы о ВВП в постоянных ценах 2008 года, можно заметить существенное снижение в 2009 году по сравнению с предыдущим примерно на 8 %. В 2010 году цифра ниже 40 000 млрд. руб. сохранилась, но приобрела в дальнейшем тенденцию к повышению. Однако эти данные выражены в сопоставимых ценах 2008 года, и хоть и подтверждают серьезные последствия кризиса 2008-2009 годов, не демонстрируют полную картину ситуации в поздних годах.
Резкий негативный скачок показателей в 2009 году отмечается и в данных, содержащих информацию об уровне безработицы. Если в 2008 году он составлял 6,2 %, то уже через год вырос до 8,3 %. Следующие два года стали своеобразным периодом стабилизации, когда на фоне замедления инфляционного роста происходило уменьшение уровня незанятого экономически активного населения. 2012 и 2013 года же демонстрируют одинаковый уровень безработицы, равный 5,5 %.
Данные о располагаемом денежном доходе населения России за рассматриваемый период говорят о росте материального состояния граждан в период с 2008 по 2010 год, потому как показатели свидетельствуют пусть и не о сильном, но все же об увеличении доходов со 102,4 % к предыдущему году до 105,9 %. В 2011 году, по-видимому, в результате либо усиления налогового бремени, либо снижении заработной платы, располагаемые доходы населения снизились до 100,5 % к 2010 году. А в последующие два года показатель зафиксировался на уровне около 100,4 %. Для кризисного 2014 цифра, обозначенная Росстатом, равна 99,9 %, но отмечена как элемент предварительных данных и до сих пор не обновлена на сайте [1].
Пытаясь сделать комплексный вывод о спастических данных и экономических процессах, эффектах, которые они отражают, можно с легкостью выделить два общеизвестных кризисных периода: 2008-2009 год и 2014, каждый из которых принес, помимо эффектов безработицы и снижения доходов населения, существенный инфляционный рост.
Таким образом, официальная российская статистика демонстрирует основные периоды спада и подъема экономической активности, вызванные причинами извне или какими-либо методами регулирования, в которых я попробую разобраться в следующем подразделе.
2.2. Антиинфляционная политика, ее результаты.
До кризиса 2008 г. антиинфляционная политика России основывалась на изъятии из обращения денежных средств в рублях для сокращения ликвидности, а затем в искусственном снижении курса доллара на внутреннем рынке. Такая политика получила название «стерилизации». Хотя эта мера и была оправданной (продемонстрировав рост объема денежной массы на относительно высоком уровне за всего один 2007 год - 47 %), ощутимого результата она не принесла. Как видно из описанной выше статистики, уровень инфляции в 2008 году увеличился [6].
Вообще кризисный период 2008-2009 года, вызванный неправильной экономической политикой США, породившей целую лавину инфляционного роста, стал очень важным в рамках понимания взаимодействия экономических агентов. В условиях, когда ожидаемый от денежно-кредитной политики антикризисный эффект во всех странах мира, включая Россию, оказался более чем скромным, фундаментальным стал вопрос о необходимости не только жестких монетаристских методов, но и существовании потенциала бюджетно-налоговой политики. Высокую научную и практическую значимость эта проблема приобрела в России в связи с серьезным ухудшением состояния национальной экономики в 2008-2009 гг. и очевидностью институциональных (структурных) ограничений на пути выхода страны из кризиса. Это проявилось в ограниченном присутствии консервативных и долгосрочных инвесторов на российском фондовом рынке, в растущей зависимости государственного бюджета и курса национальной валюты от конъюнктуры мировых сырьевых, товарных и финансовых рынков.
Антиинфляционная политика после 2009 г. базируется на снижении ставки рефинансирования, выдаче банковских кредитов фирмам-предпринимателям на льготных условиях и регулировании цен на продукты питания и другие важные товары. Сегодня к этим методам добавилось также таргетирование инфляции (то есть контролирование и управление размерами денежной массы) и снижение государственных расходов, например, на закупки или трансфертные платежи [4].
Инфляция 2010 года, порожденная удорожанием мировых цен на некоторые виды продуктов и, как следствие, несогласованностью внутренних и внешних цен на рынке. Кроме того, этот период характеризовался низкой предпринимательской активностью - слабой конкурентной борьбой и увеличением цен на услуги жилищнокоммунальных хозяйств. Основные методы антиинфляционной политики вытекают из причин: поскольку государство опасалось неблагоприятной для потребителей экономической ситуации, оно стало регулировать цены на медикаменты, услуги ЖКХ и важные продуктовые товары. Для обострения конкурентной борьбы и расширения производства была введена такая мера, как льготное банковское кредитование предпринимательского сектора и снижение ставки рефинансирования. Зерновые интервенции были использованы для стабилизации ценообразования в сельском хозяйстве, как важнейшей отрасли российской экономики. В основе борьбы с инфляцией лежало таргетирование, без которого с 2009 года сложно представить антиинфляционную политику России. Следует отметить, что политика была весьма эффективной, потому как уже в следующем году уровень инфляции значительно снизился до почти нормальных показателей [7].
В 2011 году, известном по мировому росту цен на продукты питания, цены в нашей стране также росли, причем не только на товары ежедневного потребления, но и на услуги коммунальных хозяйств. Среди инструментов денежно-кредитной политики можно отметить небольшое повышение учетной ставки, увеличение нормы обязательных банковских резервов и операции на открытом рынке в виде размещения евробондов Российской Федерацией. Вместе с этими монетарными методами была также ужесточена антимонопольная политика и снижение пошлин на импорт подорожавших на мировом рынке товаров. Такие согласованные действия Центрального банка и Министерства финансов повлекли за собой положительный эффект снижения уровня инфляционного роста, установившегося на ближайшие 3 года [13].
В 2012-2013 годах состояние экономики России характеризовалось потребительским и кредитным бумом. Увеличение потребительских расходов и номинальных доходов в бюджетной сфере постепенно вело к перегреву экономики.
В 2014 году экономика РФ была загнана в рамки неизбежности инфляции вследствие стремительной девальвации рубля, связанной как с падением цен на нефть, так и с политической ситуацией, а также в связи с введением обоюдных санкций с европейскими странами и США. Центральный банк начал борьбу с инфляцией с использования такого монетарного инструмента, как увеличение процентной ставки. Стоит отметить, что в течение 2014 года она неоднократно была повышена, что говорит о нестабильности экономической ситуации. Кроме того, естественно, желаемым способом определения целевых ориентиров прироста денежной массы было избрано таргетирование, переход к которому является приоритетным направлением и продолжается вплоть до настоящего момента. Однако, несмотря на попытки контролировать инфляцию, Центробанк сталкивается с неэффективностью монетарных методов, потому как они лишь ограничивают в некоторой степени денежный прирост, но не могут положительно повлиять на девальвацию, разрастание монополистического производства и другие немонетарные факторы инфляции 2014 года. Дополнительно в рамках экономической политики Центробанк перешел к так называемому плавающему курсу, что означает, что Банк России не препятствовал формированию тенденций роста или падения рубля. На
короткий промежуток времени этот метод работал на нас, но вскоре девальвация рубля продолжила набирать обороты. Также ЦБ ориентируется сейчас не столько на снижение роста цен, сколько на экономический рост, хотя, осознавая несерьезную эффективность монетарных методов, делает пессимистичные прогнозы по инфляции и росту/падению валового внутреннего продукта [12].
Обусловленная ослаблением конкурентной борьбы, увеличением издержек из-за банковских ставок, обесценением российской валюты и увеличением объема денежной массы, инфляция в последние годы представляет собой комплексное негативное явление, возникшее на стыке политики, экономики и социальных отношений. Поэтому и меры борьбы с ней должны быть комплексными.
Подводя итог, можно сказать, что за последние 6 лет инфляция представляла собой совокупность сложных и противоречивых явлений, повлиявших на обесценение национальной валюты: начиная от мирового финансового кризиса и роста цен на продукты и услуги и заканчивая девальвацией рубля и падением стоимости важного элемента производственно-экономической системы нашей страны - нефти. Все они в комплексе требовали борьбы, которая в 2008-2014 годах в основном осуществлялась за счет манипуляции какими-либо инструментами монетарной политики.
2.3. Проблема эффективности инструментария.
Какими бы ни были принимаемые Центробанком и государством меры регулирования, все они могут быть оценены лишь по эффективности результатов: статистическим данным и реальной социально-экономической ситуации в стране после проведения определенных изменений.
В научных журналах можно узнать мнения многих специалистов по поводу эффективности, правильности и целесообразности, проводимых Центробанком и государством мер по замедлению инфляционного роста. Некоторые из них я рассмотрела и попыталась, соотнеся с собственной оценкой, сделать вывод о справедливости суждений авторов.
Особый резонанс вызвала в научной экономической среде ситуация наших дней -инфляция 2014 года, перерастающая в рост цен в 2015. Поскольку именно этот период представляется на данный момент самым актуальным, обратимся к мнениям именно относительно этого периода.
Многие специалисты считают, что декабрьские события 2014 года на валютном рынке - это только генеральная репетиция большей инфляции и критикуют уже существующие инструменты антиинфляционной политики. Экономист Андрей Полбин резко критикует действия Центрального банка в части несвоевременного повышения, а затем и понижения процентной ставки, перехода на плавающий курс. Также автор выводит гипотезу о 40-процентной инфляции в России уже в обозримом будущем. В середине декабря 2014 года повышение ставки до 17 % воспринималось как способ снизить инфляционное давление на экономику, нанести удар по инфляционным ожиданиям. Тогда можно было ожидать, что Банк России начнет постепенно понижать ключевую ставку через один или два квартала - если налицо будет значительное замедление роста цен, если курс рубля стабилизируется. Однако реальных результатов у таких методов нет, и инфляция по-прежнему остается угрожающей. По мнению экономиста, ЦБ недооценивает инфляционные последствия от текущей девальвации рубля. Из-за девальвации реальный обменный курс оказался заниженным, а колебания цен на нефть могут внести серьезные коррективы в экономическую ситуацию. Главной угрозой при этом становится создание замкнутого цикла между инфляционными ожиданиями и девальвацией рубля: первые будут приводить к ослаблению рубля, что вызовет рост цен, негативно сказывающийся на инфляционных ожиданиях, которые, в свою очередь, будут снова приводить к падению доверия к национальной валюте. Так, в своей статье автор рисует будущее, которое наступит, если государство не изменит антиинфляционную политику [11].
3. Контролирование российской инфляции.
3.1. Особенности антиинфляционного регулирования.
Говоря об особенностях антиинфляционного регулирования, стоит отметить, что инфляция сама по себе так же имеет уникальный характер в России. После планового периода в истории экономического развития нашей страны переход к рыночной экономике был сложным и с точки зрения инфляционного регулирования. Основываясь исключительно на монетарной теории, правительство выстраивало свою антиинфляционную политику, опираясь только на решения Центрального банка и с уверенностью в том, что единственными методами реального воздействия являются кредитно-денежные инструменты. Многие экономисты отмечают, что лишь реальная оценка всех факторов, повлиявших на «вздутие» цен, может привести к построению адекватной модели реагирования на проблему. Поэтому поиск верного сочетания фискальной и монетарной политики имеет ключевое значение для российской экономики в настоящем и будущем [4].
3.2. Что делать?
Универсальный вопрос любой сферы знания и области применения для российской инфляции, безусловно, имеет критически важное значение, потому как именно ответ на него определяет верный выбор используемой макроэкономической модели.
В проведении антиинфляционной политики основной проблемой, как мне кажется, является именно нахождение баланса между преимуществами и недостатками какого-либо выбранного курса. У любого направления - монетаристской теории, фискальных инструментов или, например, стимулирующих методов есть определенный набор качеств, отрицательных и положительных эффектов и последствий.
Монетарный курс основывается на том, что Центральный Банк способен повлиять на денежное предложение, использовав инструменты, которые я описала в разделе теоретических основ исследования. Одним из явных преимуществ данного направления можно считать быструю реакцию банковской системы. Например, изменив учетную ставку или норму резервирования, ЦБ сразу влияет на денежные агрегаты банковских отношений, потому как немедленно ограничивает или, наоборот, дает больше возможностей для выдачи кредитов и совершения других операций. Тем не менее, если сами банки или иные субъекты экономических отношений (домашние хозяйства, предприятия, фирмы) нерационально и неразумно отреагируют на использованную Центробанком антиинфляционную политику, действие монетарных инструментов может замедлиться и не привести к ожидаемым результатам.
Фискальная политика является стабилизационной и проводится государством путем операций с изменением налогов, государственных закупок и трансфертных платежей. С помощью таких действий правительство стремится не только сгладить экономические циклы, повлиять на совокупный спрос и предложение, но и выстроить госбюджет таким образом, чтобы все экономические ресурсы были задействованы рационально. Такое «выравнивание» благотворно повлияет на снижение общего уровня цен. Кроме того, в рамках фискальной политики государство может также проводить стимуляцию или сдерживание спроса и/или предложения. Первое необходимо в случае экономического кризиса, а второе ближе к моему исследованию, поскольку используется для замедления инфляционного роста и предотвращения бума или перегрева экономической системы. Для этого можно, например, увеличить налоги и уменьшить трансферты. К положительным оценкам фискальной политики можно приписать хороший эффект мультипликативности для инвестиций и легкость проведения. Вместе с тем, постоянное «внесение корректировок» в госбюджет может отрицательно сказаться и проявиться в качестве дисбаланса, связанного с недостаточной эффективностью распределения доходов и расходов государства. Помимо этого, существует эффект, называемый crowding-out или эффект вытеснения. Он возникает при проведении стимулирующей политики. Увеличивая государственные расходы, правительство обеспечивает финансирование бюджета с
помощью операций на денежном рынке. Поэтому в результате повышения спроса на деньги их цена растет, из чего следует неизбежное увеличение банками процентной ставки, отрицательно воздействуя и ограничивая возможности для частного инвестирования [3].
Соответственно, какое бы направление методики антиинфляционного воздействия на экономику ни выбрало правительство или иные государственные органы России, экономика все равно может столкнуться с определенными проблемами из круга тех эффектов и последствий, что я очертила выше. Именно поэтому важно найти своего рода золотую середину и верно претворить в жизнь то, что поможет нашей стране выйти из кризиса, установить увеличение инфляции на уровне развитых стран и встать на путь экономического роста.
В одной из прочитанных мной статей, как мне кажется, очень верно передается значение сочетания фискальной и монетарной политики государства. Поскольку Центробанк и правительство являются государственными агентами с консолидированным бюджетом, и первый агент зачастую большинство своей прибыли отчисляет на финансирование профицитов или дисбалансов госбюджета, монетизацию госдолга. Кроме того, оба этих субъекта экономических отношений могут оказать существенное влияние друг на друга, так как применение того или иного метода, например, антиинфляционного воздействия, естественным образом вносит изменение в экономику страну, а, значит, сужает или расширяет альтернативы для использования фискального инструментария. Все это в совокупности отражает зависимость действий Центробанка, то есть представителя монетарной и денежно -кредитной политики, от действий правительства, как представителя фискальных методов.
В качестве примера, именно связанной с инфляцией картины взаимодействия двух элементов экономической системы, можно привести такой пример: если Центральный банк снижает темпы роста денег в обращении, увеличивает процентные ставки, то это приводит к тому, что инфляционный налог (сеньораж), одновременно являющийся доходом, который государство получает от неявного обложения некоторых номинальных величин (например, заработной платы) по инфляционной ставке, снижается. Это приводит к тому, что правительству требуется без изменения налоговой части доходной статьи бюджета и расходов увеличить долговое финансирование. В таких условиях госдолг становится больше [5].
Центральный банк не может рассматривать рынок государственного долга как рынок, лежащий за пределами его интереса, даже если сам ЦБ не зависим от государства. Связано это с тем, что величина и различные иные показатели государственного долга представляют собой важный элемент финансовой стабильности страны.
В итоге, неустойчивый рост государственного долга может заставить Центральный банк отказаться от политики жёсткого регулирования денежной массы и увеличить инфляционный налог, следствием чего будет рост инфляции. Таким образом, в условиях несбалансированности фискальной сферы, низкая инфляция сегодня может быть достигнута только ценой более высокой инфляции в будущем [5].
Некоторые исследователи считают, что найти баланс между денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой можно на стыке консервативности и независимости Центробанка и определенных ограничений на действия правительства. Например, Земцов в своей статье для научного экономического журнала предлагает два способа регулирования и стабилизирования цикла деловой активности [10, с. 26].
На мой взгляд, первоочередное значение в современной инфляции занимает «истощение» инвестиционного сектора. Иностранные инвесторы вследствие обострения политической ситуации и падения курса национальной валюта пока
занимают выжидательную позицию относительно вложений. Поэтому важно вернуть России привлекательность и авторитет в инвестиционной среде. Кроме того, элементы фискальной политики, например, усиление налогообложения бизнеса порождает не столько положительные эффекты для инфляции, сколько отрицательные, сказывающиеся на экономике вообще - переход предпринимателей в неофициальный, теневой сектор. Соответственно, требуется с помощью усиленных мер контроля сделать невозможным обхождение уплаты налогов. Также для борьбы с монополизацией, которая снижает конкуренцию в отрасли, а значит, и препятствует расширению производства, необходимо ужесточение антимонопольной политики. Возможно, кроме этого стоит ввести контроль за ростом цен или, как предлагает правительство в проекте закона «О торговле», ввести ограничение на увеличение цен, если они слишком быстро растут на том или ином предприятии.
Если подвести итог, то можно сказать, что, безусловно, самым важным в борьбе с инфляционным ростом является не использование какого-либо конкретного инструмента, а грамотное сочетание кредитно-денежных и бюджетно-налоговых методов экономического воздействия. В перспективе ближайшего будущего России следует, по моему мнению, закончить многие начавшиеся реформы в среде монополистского производства и контроля цен.
Заключение.
Поскольку инфляция представляет собой серьезное явление, привносящее структурные изменения в политическую, экономическую и социальную сферу жизни общества, правительства всех стран стремятся к рационализации использования антиинфляционных инструментов для преодоления или замедления темпов инфляции.
Множество инструментов можно разделить на те, которые используются для ограничения денежной массы путем воздействия на финансовый сектор, те, которые нужны для функционирования экономики в равновесии, сбалансированности бюджета, государственных закупок и налогообложения и те, которые поддерживают регулирование инфляционного роста.
Согласно статистическим данным, инфляция в последние годы имела 2 особо опасных периода повышения цен, причем в одном из них мы живем сейчас. В эти годы (2008 и 2014) наблюдалось также ухудшение многих макроэкономических показателей. Не существует единой универсальной схемы борьбы с инфляцией, поэтому каждая страна принимает решения с учетом собственного исторического опыта и особенностей геополитики и социальных отношений. В России теоретической базой борьбы с инфляцией оказывается кредитно-денежная политика, сдерживающая рост объема денежной массы, таргетирование, помогающее устанавливать ориентиры прироста. Многие эксперты не поддерживают политику ЦБ и правительства, но их собственные предложения, как мне кажется, зачастую далеки от реальности.
Если же разбираться в том, как могла бы теоретически выглядеть правильная модель антиинфляционной политики, то можно прийти к выводу, что ответ лежит на стыке баланса между фискальными и монетарными методами. Кроме того, ответ на вопрос о максимальной эффективности экономической политики РФ может быть найден только после завершения структурных реформ финансового и торгового сектора.
Литература 1 2 3
1. [Электронный ресурс]: Федеральная служба государственной статистики. Режим доступа: http://www.gks.ru/.
2. [Раздел книги] / авт. А. В. Алексеев // Основы экономики. - [б.м.] : ПКФ «Эккаунт».
3. Crowding-out [Раздел книги] / авт. Оливье Бланшар // The New Palgrave Dictionary of Economics. - 2008.
4. Орлова Н. Антиинфляционная политика: мифы и реальность [Электронный ресурс]: banki.ru. - 21 Август 2008 г. Режим доступа: http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=621546.
5. Пекарский С. Арифметика регуляторов: как надо сочетать фискальную и монетарную политику [Электронный ресурс]: Веб-сайт Forbes. - 6 Февраль 2015 г. Режим доступа: http://www.forbes.ru/mneniya-column.
6. Инфляционные процессы в переходной экономике России: особенности,
тенденции, факторы [Журнал] / авт. Н. Н. Райская Я. В. Сергиенко, А. А. Френкель // Экономическая наука современной России. - 2001 г. - 1. - стр. 16-33.
7. Инфляция в России: вчера, сегодня, завтра [Статья] / авт. Евстигнеева Алина // Ежедневная деловая газета РБК. - 16 Сентябрь 2011 г.
8. Инфляция и роль Банка России в стабилизации денежного обращения [Книга] / авт. Н. М. Федотов. - [б.м.] : Лаборатория книги, 2009.
9. Инфляция: причины и издержки [Раздел книги] / авт. Г. Н. Мэнкью // Принципы экономикс. - 1999.
10. Концептуальные подходы к трактовке контрциклического эффекта инструментов фискальной и монетарной политики государства [Статья] / авт. А. А. Земцов // Вопросы экономики и права. - 2010 г. - 12. - стр. 337-341.
11. Почему инфляция в России ускорится [Статья] / авт. Полбин Андрей // Ежедневная деловая газета РБК. - 02 05 2015 г. - стр. 1-3.
12. ФаляховР. Стагнация замедлит инфляцию [Электронный ресурс]: Газета.т. - 1 Январь 2013 г. Режим доступа:
http://www.gazeta.ru/business/2013/01/09/4917909.shtml.
13. Бутрин Д. У богатых своя инфляция [Электронный ресурс]: banki.ru. - 8 Август 2012 г. Режим доступа: http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=4009249.
