CC BY
21Инструментальные императивы в моделировании валютных
курсов Луппова В. В.
Луппова Виктория Вячеславовна /Luppova Viktorija Vjacheslavovna - магистр, кафедра экономической теории и мировой экономики, экономический факультет, Российский государственный социальный университет, г. Москва
Аннотация: моделирование и прогнозирование валютных курсов является чрезвычайно сложной проблемой. Почему? В связи с чем, возникают непреодолимые трудности? Что необходимо учитывать при исследовании валютной динамики? Какие подходы могут быть предложены для преодоления инструментальных проблем? Мы просмотрим, пожалуй, самые перспективные модели формирования валютных курсов, а также недостатки существующих модельно-теоретических схем формирования валютных курсов. Например, классическая теория паритета покупательной силы, монетаристская теория паритета покупательной силы, неравновесная теория паритета покупательной силы, концепция торгового баланса, модели биржевых торгов. Обсудим также, почему же необходимо построение синтетических моделей динамики валютных курсов. Ключевые слова: валютный курс, моделирование.
Моделирование и прогнозирование валютных курсов является очень сложной проблемой. Поэтому возникают трудности. Это обязательно нужно учитывать при исследовании динамики валют. Какие подходы могут быть предложены для преодоления инструментальных проблем? Рассмотрим далее модели формирования валютных курсов и их недостатки. Например, классическая теория паритета покупательной силы, монетаристская теория паритета покупательной силы, неравновесная теория паритета покупательной силы, концепция торгового баланса.
Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Валютный курс является объективной экономической категорией. Он выражает производственные отношения, соответствующие этапам развития товарного производства. Его появление обусловлено целым рядом экономических процессов. Во-первых, при экспорте - импорте товаров и услуг, движении капиталов необходим взаимный обмен валютами, поскольку валюты зарубежных стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории большинства государств. Во-вторых, он необходим для сравнения стоимостных показателей в разных странах, выраженных в национальных валютах.
Совсем недавно доллар и евро достигли исторического максимума по отношению к рублю. И это отрицательно повлияло на экономику областей, как и всей страны в целом, но несмотря на это, банки сообщили, что желающих перевести свои сбережения в валюту не так много, как могло быть. Люди сохраняют спокойствие и воздерживаются от радикальных поступков, продиктованных финансовым инстинктом самосохранения, который часто заставляет принимать быстрые и невыгодные в перспективе решения.
Регулирование курса национальной валюты по отношению к валютам других государств является одним из основных элементов воздействия на уровень и темпы развития воспроизводства в разных отраслях и на развитие национальной экономики в целом.
В настоящее время проблема моделирования и прогнозирования динамики валютных курсов стоит по-прежнему достаточно остро. Это связано с глобальными изменениями в мировой экономике. Во-первых, развитие международного рынка капитала и либеральной системы плавающих валютных курсов привело к полной
потере ориентиров в отношении возможной динамики валютных курсов. Во-вторых, введение международных санкций. В-третьих, к мировой валютной системе подключаются «новые» страны с так называемой переходной экономикой, обладающие весьма специфическими условиями и механизмами формирования валютного климата.
Указанные факторы актуализируют проблему выбора модельно-теоретического инструментария, способного хоть как-то сориентировать и отдельных экономических агентов, и целые государства в отношении сдвигов в величине валютных курсов. Для того что бы сделать обоснованный выбор, необходимо проанализировать недостатки имеющихся подходов. Остановимся на моделях, учитывающих фундаментальные факторы формирования валютных курсов.
Существующие модельно-теоретические схемы формирования валютных курсов
1. Классическая теория паритета покупательной силы. Одним из направлений моделирования валютных курсов является классическая теория паритета покупательной силы (III 1С), смысл которой сводится к простому соотношению
Щ = &(0 с учетом того, что &(0 = Р(г)/Р0(г), (1) где к(1) - валютный курс; ©0) - паритет покупательной силы; Р(.1) и Р()- уровень цен внутри страны и за границей; t - момент времени.
«-» не учитывает обратные связи в экономической системе. Действительно, уровень валютного курса зависит от уровней цен в рассматриваемых странах, однако он же сам в значительной мере определяет уровень цен внутри страны. Например, для России валютный курс являлся и продолжает являться своеобразным «инфляционным якорем», так как цены на импортные товары жестко привязаны к курсу (с учетом надбавки за проведение импортных операций). Кроме того, сдвиги в динамике курса могут приводить к серьезным сдвигам в преференциях населения в отношении валютной структуры сбережений, что на данный момент можно наблюдать. Например, в России обесценение национальной валюты привело к осознанию целесообразности хранения денежных средств в банкнотах США, а не в рублях, что еще больше стимулировало спрос на иностранную валюту и рост цен в стране.
Таким образом, теория ППС однобоко воспроизводит процесс формирования валютных курсов и не позволяет понять механизм самоподдерживающегося режима их роста. Между тем для нестационарных систем и, особенно, для переходных экономик такой механизм имеет принципиальное значение. Достаточно указать, что этот механизм лежал в основе инфляционного хаоса первых лет экономических реформ в России, которая к тому времени имела соотношение внутренних цен на продукцию добывающей и обрабатывающей промышленности намного ниже, чем в развитых капиталистических странах.
Сказанное подводит к выводу, что выбрать классическую модель ППС в качестве ведущей при исследовании динамики валютного курса нельзя. Как было указано выше, это связано с тем, что в ней эндогенный механизм «валютный курс -внутренние цены» заменяется на одностороннюю связь, в которой цены выступают в качестве экзогенного фактора формирования курса.
2. Монетаристская теория паритета покупательной силы. Попытка «спасти» классическую теорию ППС путем придания ей явной монетаристской окраски не решает проблемы. В этом случае динамика валютного курса описывается следующим соотношением:
к* = М* - (2)
где к* и М* - темпы прироста валютного курса и национальной денежной массы соответственно; д0- темп роста поступлений в страну иностранной валюты.
В основе этой модели лежит представление о том, что внутренние цены зависят от динамики денежной массы. Несмотря на то, что в принципе этот тезис является справедливым, его использование в конкретной модели может приводить
30
к серьезным ошибкам. Так, например, в Японии после начала финансового кризиса в Юго-Восточной Азии денежная масса была увеличена на 60%, однако это не привело к инфляции и заметному падению курса иены. Следовательно, при соблюдении определенных условий в экономику можно эмитировать довольно большие суммы денежных средств без вреда для национальной валюты. Это в свою очередь означает, что монетаристская модель ППС слишком грубо отражает взаимодействие валютного курса и денежных агрегатов. Хотя наличие связи между указанными характеристиками никем не оспаривается, механизм их переплетения, по-видимому, гораздо сложней, чем это постулируется монетаристской моделью ППС и ее модификациями.
3. Неравновесная теория паритета покупательной силы. Основой двух предыдущих теорий является постулат о равенстве валютного курса и паритета покупательной способности. Однако в реальности такое равенство почти никогда не наблюдается. Более того, динамика расхождения валютного курса и ППС уже стала самостоятельной научной проблемой. Данный факт стимулировал создание неравновесных теорий ППС.
Если ввести в рассмотрение относительный коэффициент валютного неравновесия Q(t) = k(t) / 0(t) и принять гипотезу о неизменности цен во «внешней среде», т.е. об отсутствии инфляции в стране-носителе иностранной валюты, то в простейшем случае неравновесная теория ППС формально сводится к модели А. А.Первозванского:
dü/dt = -k(t)(a/P0) (Q-1), (3) где а - параметр, учитывающий степень гибкости предложения иностранной валюты по отношению к формирующемуся валютному неравновесию.
Данная модель основана на, казалось бы, естественной предпосылке стремления системы к равновесию. В соответствии с ней любое рассогласование между валютным курсом и ППС приводит в действие механизм перелива иностранной валюты, направленный на восстановление равновесия. Однако, как показывают последние исследования, на пути к пресловутому равновесию стоят определенные барьеры. Остановимся на этом моменте более подробно.
Был установлен так называемый эффект Б. Балаша, в соответствии с которым отношение паритета к курсу в разных странах сильно различается и снижается по мере сокращения душевого ВВП. Результатом таких исследований стала следующая эконометрическая закономерность:
В соответствии с эконометрической закономерностью Волконского-Кузовкина при переходе к более бедным странам (росте g) происходит рост коэффициента рассогласования (ß) между валютным курсом и паритетом покупательной силы. Иными словами, чем беднее страна, тем дороже для нее иностранная валюта.
Таким образом, применить простейшую неравновесную теорию ППС к процессу формирования валютного курса нельзя. Особенно актуально это для стран с уровнем жизни, сильно отличающимся от эталонного (американского).
4. Концепция торгового баланса. Еще одним важным направлением объяснения динамики валютных курсов является концепция, в соответствии с которой величина валютного курса определяется торговым балансом страны или, что то же самое, соотношением импорта и экспорта. Типичным примером такого рода моделей может служить эконометрическая зависимость Ю. В. Ермолаевой [2]:
k(t) = а + oE(t) /M(t), (4) где E(t) иЫф - объем экспорта и импорта страны соответственно; а и с -параметры регрессии.
Хотя в общем случае отрицать подобную зависимость нельзя, в ряде особых случаев ее использование неправомерно. Недостаток концепции торгового баланса такой же, как и теории ППС, то есть она не учитывает обратные связи в экономической системе. Действительно, уровень валютного курса зависит от
31
соотношения импорта и экспорта в рассматриваемой стране, однако он же сам в значительной мере определяет внешнеторговую активность. В этой связи интересно исследование В. А. Евсеева, показавшее сильную зависимость динамики импорта и экспорта от соотношения ППС к валютному курсу (в прежних обозначениях 1/Ц). Рассмотрим данный эффект более подробно.
Проведенные исследования позволили установить, что коэффициент 1/^ имеет верхнюю и нижнюю планки. Так, если величина 1/^ превышает 60%, то это приводит к резкому сокращению экспорта; если 1/^ становится меньше 30%, то «режется» импорт [3]. Однако сильная деградация одного из внешнеторговых агрегатов быстро ведет к деградации другого и затуханию внешнеторгового обмена. И хотя соотношение между импортом и экспортом в этом случае может мало измениться, валютный курс, как правило, оказывается подвержен катастрофическим колебаниям. При этом даже если соотношение между импортом и экспортом впоследствии полностью придет в норму, то значение валютного курса, как правило, уже не восстанавливается. Такое развитие событий не вписывается в классическую схему торгового баланса.
Таким образом, слепое использование моделей торгового баланса при исследовании динамики валютных курсов представляется довольно рискованным. Особые трудности в применении концепции торговых балансов возникают для экономик, находящихся в кризисном или предкризисном состоянии.
5. Модели биржевых торгов. Чрезвычайно важным подходом, направленным на исследование динамики валютных курсов в краткосрочном аспекте, является идея формирования обменного курса на основе биржевого механизма. В общем виде эта модель выглядит следующим образом:
АЩ = А (ОРф - 8(1) - 3(1))], (5)
где Лк(Х) - абсолютное изменение валютного курса; 8(1) - биржевое предложение валюты на начало торгов; Б(1) - биржевой спрос на валюту на начало торгов; А) = 1 / [й8(1) / ёкф - ёБ) / ёкф] - коэффициент пропорциональности, учитывающий степень гибкости спроса и предложения на изменения валютного курса; J(t) -интервенция ЦБ, под которой понимается фактически реализованный объем продаж или покупок иностранной валюты ЦБ на торгах; t - номер (дата) торгов.
Однако даже для краткосрочных эффектов модель Лукашина-Лушина может быть применена отнюдь не всегда.
«-» В ней опять-таки отсутствует обратная связь между золотовалютными резервами Центрального банка (ЦБ) страны и осуществляемыми им валютными интервенциями. Фактически в данной модели золотовалютные запасы ЦБ предполагаются «бездонными»; в лучшем случае они выступают в качестве экзогенного агрегата. Такой подход приводит к тому, что модель не учитывает возможного истощения резервов ЦБ и возможной импульсной девальвации национальной валюты.
Биржевая модель Лукашина-Лушина не может быть использована для экономик со «слившимися» рынком капиталов и валютным рынком. Взаимообусловленность валютной и долговой политики государства практически полностью исключает приложение простых равновесных схем биржевых торгов для прогнозирования динамики валютного курса. Особенно проблематично их применение для стран, испытывающих сложности в обслуживании внутреннего и внешнего долга.
6. Необходимость построения синтетических моделей динамики валютных курсов. Проведенный анализ позволил выявить те проблемы, которые встают при прогнозировании валютных курсов. Мы просмотрели, пожалуй, самые перспективные модели формирования валютных курсов, однако ни одна из них не может применяться в готовом виде. Между тем каждая из этих моделей вскрывает какой-то очень важный момент исследуемого процесса и поэтому не может быть огульно отвергнута.
Сказанное подводит к выводу, что прогнозирование валютных курсов должно строиться все-таки не на одной какой-то модели, а на некоем модельном комплексе. Такая идея высказывалась и ранее. Рассмотренные выше результаты исследований последних лет показывают, что довольно перспективным направлением в этой области может стать построение синтетической неравновесной модели ППС.
История знает немало примеров как положительного, так и негативного влияния валютных курсов на ситуацию в сферах производства и обращения. Кроме того, неблагоприятные в целом тенденции, приводившие к резкому изменению валютного курса, в конечном итоге часто оборачивались позитивом для последующего развития. В частности, дефолт 1998 г. в России, сопровождавшийся ослаблением рубля по отношению к доллару США более чем в 3 раза, сделал невыгодным импорт, и наоборот превратил экспортные товары в конкурентоспособные позиции. Это, в свою очередь, явилось существенным стимулом для развития производства внутри страны по многим товарным группам и производства импортозамещающей продукции в особенности. Именно в конце 1990-х - начале 2000-х в РФ наблюдался значительный рост производства строительных и отделочных материалов, продукции легкой и швейной промышленности, товаров массового спроса и потребления, то есть тех товарных наименований, которые на протяжении периода с 1991 по 1998 являлись устойчивыми статьями импорта.
Литература
1. Балацкий Е. В. Факторы формирования валютных курсов: плюрализм моделей, теорий и концепций // «Мировая экономика и международные отношения». № 1, 2003.
2. Виссарионов А. Б. Развитие ценового и финансово-кредитного механизмов в России. М.; НИЭИ. 1994. С. 12.
3. Волконский В. А., Кузовкин А. И. Диспаритет цен в России и мире // «Проблемы прогнозирования». № 6, 2002. С. 11.
4. Гурвич Е. Т., Дворкович А. В. Процентные ставки и цена внутренних заимствований в среднесрочной перспективе. Научный доклад РПЭИ. № 99/08, 2000. С. 30.
5. Дубовский С. В. Обменный курс рубля как результат денежной эмиссии, внешней торговли и блуждающих денежных потоков // «Экономика и математические методы». № 2, 2002. С. 93.
6. Евсеев В. А. Макроэкономическое регулирование структуры российского экспорта. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М. ИМЭИ, 2002. С. 22.
7. Количественные методы в теории переходной экономики// «Экономика и математические методы». № 2, 2002. С. 105.
8. Лукашин Ю. П., Лушин А. С. Статистическое моделирование торгов на Московской межбанковской валютной бирже// «Экономика и математические методы». № 3, 1994.
9. Панфилов В. С. Оценка текущей экономической ситуации и варианты развития на 2002-2003 гг.: денежно-финансовый аспект// «Проблемы прогнозирования». № 5, 2002. С. 12.
10. Российско-французский семинар по денежно-финансовым проблемам переходной экономики в России, Москва, 1998 г.// «Проблемы прогнозирования». № 3, 1999. С. 150.
11. СоросДж. Алхимия финансов. М.: Инфра-М., 1996. С. 136-137.
12. Стрижкова Л. А., Ермолаева Ю. В., Гончаренко А. Н., Журавский В. П. Моделирование взаимосвязей платежного баланса с макроэкономическими показателями прогноза. Научный доклад. М.: ИМЭИ. Сентябрь, 2001.
33
13. Трофимов Г. Ю. теория обменного курса: конкуренция посредников и внешнеторговая политика государства // «Экономика и математические методы». № 2, 1993. С. 170.
14. Центральный Банк РФ. [Электронный ресурс]. URL: www.cbr.ru.
15. Федеральная служба государственной статистики. Официальный сайт Росстата РФ. [Электронный ресурс]. URL: www.gks.ru.
Исследовательская работа «Организация учета расчетов на специальных счетах в банке предприятия СПК «Окинский» Полещук Д. А.1, Щукина А. А.2
1Полещук Дарья Александровна / Poleshchuk Darya Aleksandrovna - студент, специальность: экономика и бухгалтерский учет (по отраслям), 2Щукина Альбина Александровна /Shchukina Albina Aleksandrovna - преподаватель высшей категории, председатель цикловой комиссии экономических дисциплин, Государственное бюджетное профессиональное образовательное учреждение
Иркутской области Горнотехнический колледж им. М. И. Щадова, г. Черемхово
Аннотация: в статье исследуется методика бухгалтерского учета расчетов на специальных счетах в банке предприятия СПК «Окинский».
Ключевые слова: бухгалтерский учет, безналичные расчеты, денежные средства, аккредитивная форма расчетов.
В целях повышения эффективности операций в условиях рыночных отношений предприятиям необходимо выполнять основные задачи, связанные с учетом денежных средств и расчетов. Прежде всего, необходимо обеспечить соответствие расчетов предъявляемым требованиям: своевременности, надежности, эффективности.
Актуальность выбранной темы исследования состоит в том, что с конца 19 века безналичные расчёты успешно замещают платежи наличными деньгами и даже имеют некоторые преимущества перед последними. На сегодняшний день банки предоставляют своим клиентам возможность осуществлять разные банковские операции. В зависимости от специфики конкретной операции она совершается посредством использования банковского счета. К примеру, перечисление денежных средств в валюте Российской Федерации осуществляется посредством использования банковского счета в валюте РФ, перечисление ЕВРО - посредством использования валютного счета в валюте ЕВРО и т.д. (3).
Цель работы - исследовать учет денежных средств, находящихся на специальных счетах в банках.
Задачами данной работы является:
- рассмотрение форм безналичных расчётов, учитываемых на счёте 55 «Специальные счета в банках»;
- рассмотрение схем и порядка осуществления расчётов по специализированным счетам;
- оформление документации;
- учёт операций по данному счёту в организации.
Объектом исследования выступает Сельскохозяйственный производственный кооператив «Окинский», занимающийся в основном сельским хозяйством, охотой и предоставлением услуг в этой области.
