CC BY
31
УДК 336.76+330.322.12 JEL: G11, G14, G31
DO110.24147/1812-3988.2022.20(4).18-27
ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЧЕТ КАК ИНСТРУМЕНТ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ НАСЕЛЕНИЯ
К.А. Иванова
Национальный исследовательский Томский государственный университет (Томск, Россия)
Информация о статье
Дата поступления 21 сентября 2022 г.
Дата принятия в печать 31 октября 2022 г.
Тип статьи
Аналитическая статья
Ключевые слова
Инвестиции, внутренние инвестиции, индивидуальный инвестиционный счет типа А, индивидуальный инвестиционный счет типа Б, налоговый вычет, индивидуальный инвестиционный счет III типа, финансовая грамотность, инвестиционная активность
Аннотация. Индивидуальный инвестиционный счет - новейший финансовый инструмент на фондовом рынке России. Его внедрение в 2015 г. на российский фондовый рынок связано со стремлением государства популяризировать долгосрочные инвестиции населения на фондовом рынке. Статья посвящена анализу развития индивидуальных инвестиционных счетов на российском рынке: от первых индивидуальных инвестиционных счетов до предложений о внедрении индивидуальных инвестиционных счетов III типа. Эффективность индивидуальных инвестиционных счетов напрямую зависит от основных участников фондового рынка - брокеров, дилеров, инвесторов и эмитентов. На текущем этапе важно отметить роль брокеров и управляющих компаний в развитии индивидуального инвестиционного счета. Индивидуальный инвестиционный счет - молодой инструмент на рынке ценных бумаг России, поэтому актуальность исследования чрезвычайно высока. Число индивидуальных инвестиционных счетов растет с каждым годом, однако на текущий момент лишь малая часть населения воспользовалась его преимуществом. Актуальность темы исследования подкрепляется не только новизной инструмента, но и увеличивающимся количеством индивидуальных инвестиционных счетов. Так, в марте 2022 г. количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов достигло 5,4 млн. Однако в целом доля клиентов, выбирающих индивидуальные инвестиционные счета в качестве способа инвестирования, в 2021 г. снизилась как на брокерском обслуживании, так и в доверительном управлении. Значительная часть индивидуальных инвестиционных счетов на брокерском обслуживании - пустые (пробные). Правила инвестирования не запрещают подобного, однако появляются инвесторы, которые получают налоговый вычет, инвестируя средства в краткосрочном периоде. Поэтому возникает необходимость в совершенствовании законодательства в отношении индивидуальных инвестиционных счетов и повышения финансовой грамотности населения в части инвестирования.
INDIVIDUAL INVESTMENT ACCOUNT AS A TOOL FOR INCREASING THE INVESTMENT ACTIVITY OF THE POPULATION
K.A. Ivanova
National Research Tomsk State University (Tomsk, Russia)
Article info
Received
September 21, 2022
Accepted October 31, 2022
Type paper
Analytical paper
Keywords
Investments, domestic investments, type A individual investment account, type B individual investment account, tax deduction, type III individual investment account, financial literacy, investment activity
Abstract. An individual investment account is the newest financial instrument on the Russian stock market. Its introduction in 2015 on the Russian stock market is connected with the desire of the state to popularize long-term investments of the population in the stock market. The article is devoted to the analysis of the development of individual investment accounts in the Russian market: from the first individual investment accounts to proposals for the introduction of type III individual investment accounts. The effectiveness of individual investment accounts directly depends on the main participants in the stock market - brokers, dealers, investors and issuers. At the current stage, it is important to note the role of brokers and management companies in the development of an individual investment account. An individual investment account is a young tool in the Russian securities market, so the relevance of the study is extremely high. The number of individual investment accounts is growing every year, however, to date, only a small part of the population has taken advantage of it. The relevance of the research topic is supported not only by the novelty of the tool, but also by the increasing number of individual investment accounts. Thus, in March 2022, the number of opened individual investment accounts reached 5.4 million. However, in general, the share of clients choosing individual investment accounts as an investment method decreased in 2021 both in brokerage and in trust management. A significant part of individual investment accounts on brokerage services are empty (trial). Investment rules do not prohibit this, however, there are investors who receive a tax deduction by investing in the short term. Therefore, there is a need to improve legislation regarding individual investment accounts and increase the financial literacy of the population in terms of investment.
1. Введение. В 2015 г. в России появились индивидуальные инвестиционные счета (далее - ИИС) - финансовый инструмент, успешно функционирующий в развитых странах. Помимо получения дохода от инвестирования, он позволяет претендовать на налоговые льготы.
Главной особенностью ИИС является то, что инвестор гарантировано сможет получить налоговые льготы: 13 % надбавки к вложено-му капиталу или избавление дохода от налогообложения. В реалиях современного рынка это значит, что в случаях не слишком удачного вложения средств через ИИС и получения реального дохода от вложений на уровне альтернативного низкорискового вложения на депозит в банк или на уровне инфляционных изменений национальной валюты инвестор все равно сможет зафиксировать доход на уровне 13 %, что свидетельствует о минимизации риска недостаточной доходности по вложению.
Актуальность темы заключается в том, что российский фондовый рынок с каждым днем становится все более привлекательным для частного инвестора. С целью вовлечения населения Российской Федерации в инвестиционные процессы разработан новый финансовый инструмент в виде ИИС, который имеет дополнительную налоговую привлекательность по сравнению с другими инвестиционными программами, предлагаемыми в последнее время на рынке. Поэтому анализ его эффективности за последние годы чрезвычайно важен для принятия решения по его дальнейшему использования с целью привлечения «длинных» денег в экономику страны.
По итогам марта 2022 г. количество открытых ИИС составило 5,4 млн1. Однако вопрос об эффективности ИИС до сих пор остается открытым.
От ЦБ РФ поступило предложение создать новый третий тип ИИС, который будет рассчитан на инвестиции на срок от 10 лет. Одной из приоритетных задач Банка России является создание и развитие института длинных денег, поэтому ИИС - это один из инструментов трансформации сбережений граждан в долгосрочные и устойчивые инвестиции2.
Таким образом, актуальным представляется вопрос о развитии и популяризации ИИС, выявлении их преимуществ как с позиции инвестора, так и государства.
Целью настоящей статьи является проверка гипотезы о том, насколько эффективны
ИИС в существующих реалиях и насколько целесообразно введение ИИС III типа на основе приведенного анализа.
В основу статьи положены различные методы исследования, позволяющие всесторонне рассмотреть проблематику: метод систематизации, который позволил идентифицировать и классифицировать проблемы, обобщить и выделить типологию проблем, эмпирические методы, такие как наблюдение, сравнение. Также в работе использовались методы логического и сравнительного анализа.
2. Обзор литературы. К вопросам эффективности ИИС обращены отчеты таких официальных источников, как Банк России3, Московская Биржа4, Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР)5 и др.
Кроме того, изложенным выше проблемным вопросам в экономической работе посвящены работы следующих отечественных авторов: О.С. Беломытцевой [1-3], Г.Д. Боднер [4], ОС. Гражданкиной [5], Е.И. Балдиной, Г.А. Машенцевой [6], И.В. Глаголевой [7], В.В. Папина [8] и др.
Вопрос об эффективности ИИС, включая рекомендации по их дальнейшему развитию, рассматривается в статье О.С. Беломытцевой [2].
В работах исследователей, таких как О.С. Гражданкина, С.В. Шапошникова отражено, что ИИС является инновационным инструментом инвестирования на российском фондовом рынке, однако он пока не стал общедоступным и понятным инструментом, налоговые вычеты носят единичный характер и в настоящее время почти не востребованы [5, с. 85].
Подробно проблемы и недостатки программы, которые связаны со злоупотреблением инвесторами возможностью открывать ИИС без зачисления денег, рассмотрены в работе А.И. Вильданов [9].
Краткая характеристика ИИС
С 1 января 2015 г. гл. 3 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» была дополнена ст. 10.2-1, что дало право открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) у брокера или управляющей компании в рамках доверительного управления.
Термин «индивидуальный инвестиционный счет» в ФЗ «О рынке ценных бумаг» определен следующим образом «это счет внутреннего учета, который предназначен для обособленного учета денежных средств, ценных бу-
маг клиента - физического лица, обязательств по договорам, заключенным за счет указанного клиента, и который открывается и ведется в соответствии с настоящим Федеральным законом и нормативными актами Банка России». Другими словами, это счёт физического лица (брокерский или доверительного управления), по которому предусмотрены на выбор два вида налоговых льгот, но и есть ряд ограничений. В отличии от брокерского счета индивидуальный инвестиционный счет дает возможность получить налоговые льготы. В индивидуально инвестиционные счета могут вкладываться такие инструменты рынка как ценные бумаги, включая акции, государственные и корпоративные облигации (включая еврооблигации), ETF, паевые инвестиционные фонды и т. д. Но такой счет физическое лицо может открыть только один в выбранном на своем усмотрении банке [10].
Важной и основной особенностью данного счета является тот факт, что физическое лицо имеет право на налоговую льготу при инвестировании денежных средств, которая гарантируется государством и делится на два типа, которые можно выбрать, а именно:
• Тип А (вычет на взнос). Может быть интересен частному инвестору, если он хочет возместить НДФЛ, удержанный с любого официального задекларированного дохода, например, с заработной платы, в размере до 52 000 руб. прямо на свой лицевой счет.
Оформить вычет на взнос можно сразу после окончания налогового периода - уже на следующий год после пополнения счета. Этот тип вычета можно получать ежегодно или разом за три предыдущие года.
Однако если вы решите закрыть ИИС раньше чем через три года, помимо уплаты НДФЛ с прибыли вам придется вернуть обратно налоговый вычет.
Такой вариант ИИС подходит для консервативных инвесторов, которые хотят получить прибыль здесь и сейчас и не готовы вкладывать много лет.
При консервативном инвестировании главным инструментом в рамках ИИС выступают облигации, подробно рассмотренные О.С. Бе-ломытцевой [1].
• Тип Б (вычет на доход). Дает право на полное освобождение от уплаты НДФЛ по инвестиционному доходу, полученному на ИИС, что в первую очередь интересно трейдерам,
сумма инвестиционного дохода которых превышает 400 000 руб. Но получить этот тип вычета можно только при закрытии счета и не раньше чем через три года после его открытия.
Зачисление денежных средств на счет ИИС разрешается только в российских рублях. Несмотря на это, физическое лицо может инвестировать не только в активы фондового и срочного рынков, но и в инструменты валютного рынка.
В случае закрытия ИИС ранее 3-летнего срока, право на налоговые льготы будет утеряно. Помимо этого, индивидуальный инвестиционный счет может быть у инвестора только один: нельзя иметь данный вид счета у двух и более брокеров или управляющих компаний.
Существует два способа работы с индивидуальным инвестиционным счетом:
1. Через брокера: заключается договор брокерского обслуживания, владелец счета становится участником фондового рынка. При этом он самостоятельно принимает инвестиционные решения.
2. Через управляющую компанию: заключается договор доверительного управления. Владелец лишь пополняет счет, основные решения в рамках подписанного договора принимает управляющая компания.
Первый способ является наиболее популярным. Услуги брокеров предлагает множество компаний, однако 95 % всех активных индивидуальных инвестиционных счетов обслуживаются лишь десятью брокерами [11, с. 99].
3. Результаты исследования
3.1. Актуальные данные Московской биржи 2022 г. Напомним, что по итогам марта 2022 г. количество открытых ИИС составило 5,4 млн. Оборот по ИИС с начала 2022 г. превысил 596,5 млрд руб., в структуре оборота 88 % составили сделки с акциями, около 3 % -с облигациями, 9 % - с биржевыми фондами.
Регионы - лидеры по количеству открытых ИИС: Москва (порядка 600 тыс.), Московская область (335,1 тыс.) и Санкт-Петербург (260,1 тыс.). Из остальных регионов в топ-3 вошли Свердловская область (178,1 тыс. счетов), Республика Башкортостан (171,2 тыс. счетов) и Краснодарский край (161,3 тыс. счетов).
3.2. Итоги 2021 г. Однако в целом, доля клиентов, выбирающих ИИС в качестве способа инвестирования, в 2021 г. снизилась как на брокерском обслуживании, так и в доверительном управлении (далее - ДУ).
По данным Банка России, на фоне снижения интереса к ИИС среди новых инвесторов и ускоренного закрытия ранее открытых счетов годовой темп роста количества ИИС в 2021 г. был минимальным за все семь лет существования этого инструмента. По состоянию на конец года число ИИС составило 4,8 млн6.
В IV квартале 2021 г. лишь каждый девятый брокерский счет и каждый третий счет ДУ открывался как ИИС (годом ранее - каждый пятый брокерский счет и 87 % счетов ДУ). Поскольку новые инвесторы в 2021 г. ориентировались преимущественно на краткосрочный доход от вложений в акции либо инвестировали небольшие суммы для получения бонусов и кешбэков за открытие счета, ИИС для них был менее привлекателен ввиду необходимости «заморозки» средств на три года.
Ускоряются и темпы закрытия ранее открытых ИИС. Соотношение прекращенных за квартал договоров к заключенным договорам ИИС в IV квартале 2021 г. составило 21 % (годом ранее - 11 %), в том числе по брокерским ИИС - 17 %, а по ИИС ДУ - 39 %. С одной стороны, это вызвано окончанием трехлетнего периода действия счетов, открытых в предыдущие годы. С другой стороны, низкая доходность по отдельным стандартным стратегиям ДУ (даже с учетом налогового вычета) вынуждает клиентов закрывать счета раньше времени. Нетто-взносы на ИИС в 2021 г. были меньше, чем в 2020 г. (127 против 164 млрд руб.), а нетто-взносы на ИИС ДУ в IV квартале этого же года впервые были отрицательными (-7 млрд руб.) на фоне ускоренного темпа закрытия счетов.
Темп роста объема активов на ИИС также замедлился по сравнению с уровнем предыдущих лет, однако оказался выше темпа роста количества счетов. По итогам квартала объем портфелей ИИС достиг 551 млрд руб., при этом активы на брокерских ИИС росли почти втрое быстрее активов на ИИС ДУ. В результате средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания вырос за год с 88 до 98 тыс. руб., а в рамках ДУ - снизился до 248 тыс. руб.
Значительная часть ИИС на брокерском обслуживании - пустые (пробные). Данные отчетности профучастников - НФО за IV квартал 2021 г. позволяют впервые оценить эту долю: лишь около 29 % брокерских ИИС имели ненулевой остаток активов, то есть доля пустых счетов составляет около 71 %. Учитывая,
что средний размер брокерских ИИС у профучастников - НФО более чем втрое превышает аналогичный показатель у профучастников -КО, можно предположить, что доля пустых ИИС у профучастников - КО еще выше.
Доля ИИС от общего числа счетов в брокерском обслуживании и доверительном управлении остается существенно выше доли активов на ИИС от общего объема активов. Доля ИИС от общего числа клиентов в брокерском обслуживании сократилась за год с 31 до 21 %, в ДУ - с 71 до 61 %. Доля активов, учитываемых на брокерских ИИС, достигла 5,1 % (в середине года составляла 4,7 %) от активов физических лиц на брокерском обслуживании. Доля портфелей, учитываемых на ИИС в рамках ДУ, за год не изменилась и составила 10,4 % от общего объема портфелей физических лиц в доверительном управлении.
Структура активов ИИС (в рамках брокерского обслуживания и доверительного управления) в 2021 г. смещалась от облигаций в сторону более рисковых долевых инструментов -как российских, так и иностранных. Доля облигаций снизилась с 28 до 21 %, доля акций резидентов выросла с 21 до 25 %, акций нерезидентов (включая депозитарные расписки квазинерезидентов) - с 9 до 13 %. Доля паев и ETF осталась на уровне 25 %.
Наиболее примечательно, что доля гособлигаций в портфелях ИИС снизилась до 5 %, тогда как на пике в 2017 г. достигала 25 %. Это связано как с ростом процентных ставок и отрицательной переоценкой облигаций, так и с возможностью заработать на краткосрочных колебаниях, которую предоставляют акции. В целом уход от гособлигаций следует рассматривать как признак доверия к инструменту ИИС и к фондовому рынку в целом. Основная часть прироста вложений в российские акции была обеспечена за счет брокерских ИИС. При этом в структуре вложений ИИС ДУ доля паев и ETF за год выросла с 62 до 69 %. Это вызвано увеличением числа стандартных стратегий ИИС ДУ, основанных на инвестировании средств в биржевые фонды.
3.3. Анализ эффективности ИИС за последние годы. Так как на сайте Московской биржи отчет по ИИС представлен только за 7 месяцев 2021 г., то анализ целесообразнее проводить за 2018 - июль 2021 г.
Рассмотрим количество открытых ИИС за период 2015 - 7 месяцев 2021 г. (рис. 1)7.
4215,»ИИС
ИИС-ДУ Брсчс. ИИС
4 lis
an
Б У 4
146
19
101 Jill
177
5ЭБ
® iH
1 G5 п
322
3 095 3 ТЭ9
'15 '16 '17 'Ifi '19 '2Й ЛИ
PUc. 1. Количество открытых ИИС по годам, тыс. шт. Fig. 1. Number of open individual investment accounts by year, thousand units
Как мы видим, по данным рис. 1 наблюдается положительная динамика. С каждым годом количество открытых ИИС увеличивается, с начала 2015 г. по июль 2021 г. данный показатель возрос почти в 4 735,96 %, что говорит о популяризации ИИС. Таким образом, мы определили возрастание интереса к инве-стсчету у населения, укрепление доверия к данному инструменту.
Причина популярности ИИС заключается в возможности получения дополнительного источника дохода, во-первых, в виде доходов по ценным бумагам и производным финансовым инструментам, приобретаемым на средства ИИС, а, во-вторых, в виде налоговых льгот.
Однако следует учитывать тот факт, что существуют «пустые» ИИС.
Это те ИИС, которые открываются без внесения денег. Правила инвестирования не запрещают подобного. В связи с этим появляются инвесторы, которые получают налоговый вычет, инвестируя средства в краткосрочном периоде. Если инвестор открыл счет в 2015 г. и внес деньги 31 декабря 2017 г., он может по-
лучить налоговый вычет, инвестируя на срок менее 1 года.
Подобные инвестиции не способствуют достижению целей программы ИИС и вынуждают государство возвращать налоги инвесторам, злоупотребляющим возможностью открывать ИИС без зачисления денег.
Возникает проблема недостаточного стимулирования ликвидности российского рынка ценных бумаг [9].
Посмотрим динамику открытых ИИС по данным Мосбиржи за последние периоды:
- на 15 мая 2020 г. - свыше 2 млн;
- на 29 октября 2020 г. - свыше 3 млн;
- на 28 апреля 2021 г. - свыше 3,9 млн;
- на конец мая 2021 г. - превысило 4 млн.
То есть за год число открытых ИИС увеличилось вдвое. При сохранении существующей тенденции можно с уверенностью утверждать, что число 6 миллионов открытых ИИС будет достигнуто в 2022 г.
Что касается оборота денежных средств на ИИС, то наглядно картина представлена на рис. 2.
ОБОРОТ
за 7MZQZL ■ иис-ду ьрок. иис
Р949
млрд,
1 4Z3
35 0.5
162 ■
15&
'16
297 ■
'1?
47В «
4В
bin ■
ЙДЭ
lKl
917
15 "16 '1? 'IS '19 '2Й ТН21
PUc. 2. Оборот по ИИС (покупка+продажа), млрд Fig. 2. Turnover on individual investment accounts (purchase+sale), billion rubles
Оборот по ИИС начиная с 2015 г. и на конец 2020 г. возрастал, рост оборота составил 1 388 млрд руб., или 4 065,72 %. Учитывая тот факт, что данные присутствуют только за 7 месяцев 2021 г., сравнивать полностью 2020 и 2021 г. не считается целесообразным.
Как мы помним вкладываться можно в такие инструменты рынка как ценные бумаги, включая акции, государственные и корпоративные облигации (включая еврооблигации), ETF, паевые инвестиционные фонды и т. д. (рис. 3).
Рис. 3. Структура инвестиций активов на счетах физических лиц за 2020 год, % Fig. 3. Structure of investments of assets on accounts of individuals for 2020, %
Помимо общей динамики изменения активов на счетах физических лиц, НАУФОР в своем докладе публикует структуры инвестиций на счетах ИИС и на брокерских счетах и счетах доверительного управления без ИИС. Это позволяет оценить предпочтения инвесторов при использовании разных инструментов счетов (рис. 3). Как мы можем наблюдать из рис. 3, инвесторы, использующие брокерский ИИС предпочитают приобретать российские акции, ОФЗ и денежные средства (в том числе валюта), в то время как владельцы обычных
брокерских счетов инвестируют в акции, еврооблигации и корпоративные рублевые облигации. Это характеризует сторонников ИИС как более консервативных инвесторов, что соответствует основной идее ИИС - стремление к минимизации рисков физического лица. Более кардинальное различие в структуре инвестиций наблюдается у держателей счета доверительного управления и индивидуального инвестиционного счета доверительного управления. В случае с ИИС более половина инвестиций вкладывается в паи ПИФов, на втором
месте - ОФЗ, счета ДУ без ИИС на 62 % инвестированы в еврооблигации и на 12 % корпоративные рублевые облигации.
Далее рассмотрим активы на ИИС (рис. 4) и сравним с их с оборотом по ИИС.
АКТИВЫ
на 31.12.20г.
Р376
17 ЧЯ '19 Ю
Рис. 4. Структура активов на ИИС, млрд руб. Fig. 4. The structure of assets on an individual investment account, billion rubles
По данным рис. 4 мы можем отметить, что активы на ИИС значительно меньше оборотов. Это может говорить о том, что денежные средства на ИИС по большей части используются «пассивно», инвесторы получают лишь налоговый вычет по средствам, хранящимся на ИИС, нет вовлеченности денежных средств в экономику на возможные активы фондового
рынка с целью получения дохода от операций с ценными бумагами. Конечно, такая стратегия имеет место быть, минимизируя рискованность и возможные убытки от операций.
Согласно данным ПАО «Московская биржа», в 2020 г. инвестиционные налоговые вычеты по ИИС получены более, чем 166 тыс. чел. на общую сумму 6,5 млрд руб. (рис. 5).
1шьдд вычеты
Общий объем вычетов, получ. владельцами, нлн. pyS. ^^^^
32 Е)
В61
i В25 Э 296
6 4В9
'16 -17 19 '2D
Кол-во ьлгдельцеь. получийшил вычеты, тыс. ааа_т
^H ^ 1 e а бз 1
9 21 43 BO 1GG
46 Ll7 ia 49 "2Û
Рис. 5. Общий объем вычетов, полученных владельцами, млн руб. Fig. 5. The total amount of deductions received by owners, million rubles
С положительной стороны можно охарактеризовать также отсутствие запрета в действующем законодательстве для открытия ИИС иностранными гражданами, поскольку налоговое законодательство в качестве обязательного требования предусматривает наличие у иностранца статуса налогового резидента Российской Федерации: нахождение на территории России не менее 183 дней в году. Представляется, что данная мера стимулирует инвестиции
частных инвесторов-иностранцев в российскую экономику.
Данные по суммам ИИС типа Б за 20152017 гг. отсутствуют, так как вычет по ним возможен только по истечению трех лет, соответственно только в 2018 г., начиная с даты старта индустрии ИИС.
Как мы можем заметить, количество человек, получивших вычет с каждым увеличивается почти в 2 раза (рис. 6).
Колена владельцев И И С-В,, получивших вычеты, чел.
xxx
434
121
2015
2016
2017 2D 10
2019
■ Получена от ФМС ■ Получено от ИД Рис. 6. Количество владельцев ИИС - А и ИИС - Б, получивших вычеты, чел. Fig. 6. The number of owners of individual investment accounts of type A and B who received deductions, people
4. Заключение. Поводя итоги, мы можем заметить, что ИИС - перспективный, но проблемный с точки зрения финансовой и правовой реальности инструмент. Как показывает практика, ИИС является эффективным и развивающимся инструментом, однако его совершенствованию мешают несколько проблем, среди которых незрелость правовой базы регулирования и низкая экономическая и правовая грамотность населения, которые отдают предпочтение «классическим» методам инвестирования, таких как депозиты.
Эти и иные проблемы существенно затрудняют развитие индивидуального инвестирования, в том числе в части роста доходов граждан и государства. Для того чтобы обеспечить такой рост, необходимо провести анализ и учет наиболее актуальных проблем финансово-правового регулирования индивидуального инвестиционного счета в рамках действующего налогового законодательства. Это необходимо для последующей коррекции как законодательства, так и самой практики инвестирования с учетом национальных, правовых и иных условий инвестирования.
Таким образом, применение индивидуальных инвестиционных счетов, как формы сбережения и преумножения денежных средств физических лиц, является наиболее выгодной и доходной. При планировании долгосрочных инвестиций, доход полученный от инвестиционных счетов, будет является хорошим источником средств в пенсионном возрасте, в том числе и для развития ИИС III типа, который предполагает привлечение «длинных» денег.
В качестве основного направления для дальнейших исследований следует отметить
исследования эффективности счетов ИИС с позиции государства [3]. Так как от ЦБ РФ поступило предложение создать новый третий тип ИИС, который будет рассчитан на инвестиции на срок от 10 лет8, на основе проведенного анализа мы можем сделать вывод о том, ИИС -это один из эффективных инструментов трансформации сбережений граждан в долгосрочные и устойчивые инвестиции. Однако данный инструмент требует развития, чтобы процесс создания длинных денег ускорился.
Примечания
1 В марте на Московской бирже открыли брокерские счета свыше 750 тыс. частных инвесторов // Московская Биржа. URL: https://www.moex.com/n46573 (дата обращения: 01.05.2022).
2 ЦБ предложил создать новый тип инвестиционных счетов для граждан // РБК. URL: https://www. rbc.ru/finances/29/10/2020/5f9aaf759a7947675d4766eb (дата обращения: 15.04.2022).
3 Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг 2021: информ.-аналит. материал. М.: Банк России, 2022. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/40858/re-view_secur_21.pdf (дата обращения: 02.05.2022).
4 Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Июль 2021 // Московская биржа. URL: https://www. moex.com/s2184 (дата обращения: 03.05.2022).
5 Национальная ассоциация участников фондового рынка: офиц. сайт. URL: https://naufor.ru/ (дата обращения: 03.05.2022).
6 Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг 2021.
Здесь и далее рисунки взяты из: Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Июль 2021.
8 ЦБ предложил создать новый тип инвестиционных счетов для граждан // РБК. URL: https://www. rbc.ru/finances/29/10/2020/5f9aaf759a7947675d4766eb (дата обращения: 15.05.2022).
Литература
1. Беломытцева О. С. Развитие облигационного рынка в Российской Федерации: новые виды облигаций и изменения в налогообложении // Проблемы учета и финансов. - 2016. - № 4 (24). -С.46-49.
2. Беломытцева О. С. К вопросу об эффективности индивидуальных инвестиционных счетов в РФ // Налоги и налогообложение. - 2020. - № 5. - С. 47-60.
3. Беломытцева О. С. О развитии индивидуальных инвестиционных счетов типа Б // Финансы и кредит. - 2021. - № 7. - С. 1476-1495.
4. Боднер Г. Д. Частные инвесторы на рынке ценных бумаг Российской Федерации // Анализ, моделирование, управление, развитие экономических систем : сб. науч. тр. X Междунар. школы-симпозиума АМУР-2016 (Симферополь - Судак, 12-21 сент. 2016 г.) / под ред. А. В. Сигала. -Симферополь : КФУ им. В.И. Вернадского, 2016. - С. 38-42.
5. Гражданкина О. С., Шапошникова С. В. Выбор инвестиционных налоговых вычетов при работе с индивидуальным инвестиционным счетом // Вестник Забайкальского государственного университета. - 2017. - № 4. - С. 84-90.
6. Балдина Е. И., Машенцева Г. А. Индивидуальный инвестиционный счет как разновидность брокерского счета в России // Вестник Алтайской академии экономики и права. - 2021. - № 2. -С.18-25.
7. Глаголева И. В. Индивидуальные инвестиционные счета как инновационный инструмент инвестирования на российском финансовом рынке // Инфраструктурные отрасли экономики: проблемы и перспективы развития - 2015. - № 11. - С. 47-49.
8. Папин В. В. Системные проблемы развития индивидуальных инвестиционных счетов в России // Муниципальная академия. - 2016. - № 2. - С. 77-82.
9. Вильданов А. И. Индивидуальный инвестиционный счет: тенденции и перспективы развития // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. - 2016. - № 2. - С. 153-164.
10. Гончаренко Т. В., Подгорная К. Н. Индивидуальный инвестиционный счет: тенденции развития // Научный результат. Экономические исследования. - 2020. - № 4. - С. 63-70.
11. Рябинина С. Е. Возможности и перспективы индивидуальных инвестиционных счетов // Синергия наук. - 2020. - № 43. - С. 98-106.
References
1. Belomytceva O.S. Razvitie obligatsionnogo rynka v Rossiiskoi Federatsii: novye vidy obligatsii i izmeneniya v nalogooblozhenii [Development of the bond market in the Russian Federation: new types of bonds and changes in taxation]. Problemy ucheta i finansov = Problems of accounting and finance, 2016, No. 4 (24), pp. 46-49. (in Russian).
2. Belomytceva O.S. K voprosu ob effektivnosti individual'nykh investitsionnykh schetov v RF [On the issue of the effectiveness of individual investment accounts in the Russian Federation]. Nalogi i nalogooblozhenie = Taxes and taxation, 2020, No. 5, pp. 47-60. (in Russian).
3. Belomytceva O.S. O razvitii individual'nykh investitsionnykh schetov tipa B [On the development of individual investment accounts type B]. Finansy i kredit = Finance and credit, 2021, No. 7, pp. 1476-1495. (in Russian).
4. Bodner G.D. Chastnye investory na rynke tsennyhh bumag Rossiiskoi Federatsii [Private investors in the securities market of the Russian Federation], in: Sigal A.V. (ed.). Analiz, modelirovanie, upravlenie, razvitie ekonomicheskikh system [Analysis, modeling, management, development of economic systems], a collection of scientific papers of the X International School-Symposium AMUR-2016 (Simferopol - Sudak, September 12-21, 2016), Simferopol, V.I. Vernadsky Crimean Federal University publ., 2016, pp. 38-42. (in Russian).
5. Grazhdankina O.S. Vybor investitsionnykh nalogovykh vychetov pri rabote s individual'nym in-vestitsionnym schetom [Choosing investment tax deductions when working with an individual investment account]. Vestnik Zabajkal'skogo gosudarstvennogo universiteta = Bulletin of the Transbaikal State University, 2017, No. 4, pp. 84-90. (in Russian).
6. Baldina E.I., Mashenceva G.A. Individual'nyi investitsionnyi schet kak raznovidnost' broker-skogo scheta v Rossii [Individual investment account as a kind of brokerage account in Russia]. Vestnik
Altaiskoi akademii ekonomiki i prava= Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law, 2021, No. 2, pp. 18-25. (in Russian).
7. Glagoleva I.V. Individual'nye investitsionnye scheta kak innovatsionnyi instrument investiro-vaniya na rossiiskom finansovom rynke [Individual investment accounts as an innovative investment tool in the Russian financial market]. Infrastrukturnye otrasli ekonomiki: problemy i perspektivy razvitiya = Infrastructure sectors of the economy: problems and development prospects, 2015, No. 11, pp.47-49. (in Russian).
8. Papin V.V. Sistemnye problemy razvitiya individual'nykh investitsionnykh schetov v Rossii [Systemic problems of development of individual investment accounts in Russia]. Munitsipal'naya aka-demiya = Municipal Academy, 2016, No. 2, pp. 77-82. (in Russian).
9. Vil'danov A.I. Individual'nyi investitsionnyi schet: tendentsii i perspektivy razvitiya [Individual investment account: trends and development prospects]. Global'nye rynki i finansovyi inzhiniring = Global Markets and Financial Engineering, 2016, No. 2, pp. 153-164. (in Russian).
10. Goncharenko T.V., Podgornaya K.N. Individual'nyi investicionnyi schet: tendentsii razvitiya [Individual investment account: development trends]. Nauchnyi rezul'tat. Ekonomicheskie issledovaniya = Scientific result. Economic Research, 2020, No. 4, pp. 63-70. (in Russian).
11. Ryabinina S.E. Vozmozhnosti i perspektivy individual'nykh investitsionnykh schetov [Opportunities and prospects for individual investment accounts]. Sinergiya nauk = Synergy of Sciences, 2020, No. 43, pp. 98-106. (in Russian).
Сведения об авторе
Иванова Карина Александровна - аспирант кафедры финансов и учета
Адрес для корреспонденции: 634050, Россия, Томск, пр. Ленина, 36
E-mail: [email protected] ORCID: 0000-0002-9906-6549
About the author
Karina A. Ivanova - post-graduate student of the Department of Finance and Accounting Postal address: 36, Lenina pr., Tomsk, 634050, Russia E-mail: [email protected] ORCID: 0000-0002-9906-6549
Для цитирования
Иванова К. А. Индивидуальный инвестиционный счет как инструмент повышения инвестиционной активности населения // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». - 2022. - Т. 20, № 4. - С. 18-27. -001: 10.24147/1812-3988.2022.20(4).18-27.
For citations
Ivanova K.A. Individual investment account as a tool for increasing the investment activity of the population. Herald of Omsk University. Series "Economics", 2022, Vol. 20, no. 4, pp. 18-27. DOI: 10.24147/1812-3988.2022.20(4).18-27. (in Russian).
