CC BY
4
УДК 330.146; 336.63
ХАРАКТЕРИСТИКА СИСТЕМИ УПРАВЛ1ННЯ Ф1НАНСУВАННЯМ ОБОРОТНОГО КАП1ТАЛУ
НА Р1ЗНИХ Р1ВНЯХ ЕКОНОМ1КИ
© 2015
ЧУБКА 0. М., СКОРОПАД I. С.
УДК 330.146; 336.63
Чубка О. М., Скоропад I. С. Характеристика системи управлшня фiнансуванням оборотного капiталу
на рiзних рiвнях економiки
Розглянуто управлшня ф'шансуванням оборотного капталу на макро-, мезо- та мшроекономнних р'внях, адже на ц процеси впливають як соцiально-психологiчш чинники (вчинки людей),так i макроекономiчне середовище, стан д'шовоÏ привабливостi тощо, тобто об'ективш еко-ном'мт процеси. Визначено вплив нормативно-правового забезпечення на формування та використання оборотного капталу. Удосконалено понятшний апарат досл'дження шляхом введення поняття «управлшня фшансуванням оборотного капталу». Розкрито науков'> засади функцю-нування системи управлшня фшансуванням оборотного капталу в розрiзi складових ÏÏ елемент'ю (об'ект, суб'екти, принципи, методи, функцн, завдання, мета). Доцмьшсть введення макро- та мезоекономiчних рiвнiв управлшня фшансуванням оборотного капталу обумовлена необхiднiс-тю формування сприятливихумов функцюнування цeïсистеми зурахуванням поточнихзавдань економ'то!полтики (макроекономiчноïстаб'1-лiзацiï, зниження дефiциту бюджету, сприяння розвитку регюшв).
Ключов'! слова: оборотний каптал, управлшня, фшансування, м'жрор'юень, мезор'вень, макроекономiчний р'вень. Рис.: 1. Ббл.: 8.
Чубка Ольга Михайл'юна - старший викладач, кафедра фiнансiв, Нацональний ушверситет «Льв'юська полтехшка» (вул. Степана Бандери, 12, Льв'т, 79013, Украша) E-mail: [email protected]
Скоропад 1рина CmaHÎ^aBÎBHa - кандидат економiчних наук, доцент, кафедра фiнансiв, Нацональний ушверситет «Льв'вська полтехшка» (вул. Степана Бандери, 12, Льв'в, 79013, Украша) E-mail: [email protected]
УДК 330.146; 336.63 Чубка О. М., Скоропад И. С. Характеристика системы управления финансированием оборотного капитала на различных уровнях экономики
Рассмотрено управление финансированием оборотного капитала на макро-, мезо- и микроэкономических уровнях, ведь на эти процессы влияют как социально-психологические факторы (поступки людей), так и макроэкономическая среда, состояние деловой привлекательности и т. д., то есть объективные экономические процессы. Определено влияние нормативно-правового обеспечения на формирование и использование оборотного капитала. Усовершенствован понятийный аппарат исследования путем введения понятия «управление финансированием оборотного капитала». Раскрыты научные основы функционирования системы управления финансированием оборотного капитала в разрезе составляющих ее элементов (объект, субъекты, принципы, методы, функции, задачи, цель). Целесообразность введения макро- и мезоэкономических уровней управления финансированием оборотного капитала обусловлена необходимостью формирования благоприятных условий функционирования этой системы с учетом текущих задач экономической политики (макроэкономической стабилизации, снижения дефицита бюджета, содействия развитию регионов). Ключевые слова: оборотный капитал, управление, финансирование, микроуровень, мезоуровень, макроэкономический уровень. Рис.: 1. Библ.: 8.
Чубка Ольга Михайловна - старший преподаватель, кафедра финансов, Национальный университет «Львовская политехника» (ул. Степана Бандеры, 12, Львов, 79013, Украина) E-mail: [email protected]
Скоропад Ирина Станиславовна - кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансов, Национальный университет «Львовская политехника» (ул. Степана Бандеры, 12, Львов, 79013, Украина) E-mail: [email protected]
UDC 330.146; 336.63 Chubka O. M., Skoropad I. S. Characteristics of the System for Management of Financing the Circulating Capital at Different Levels of the Economy
Management of financing the circulating capital at the macro, meso and micro levels has been considered, realizing that these processes affect both socio-psychological factors (deeds of people) and the macroeconomic environment, the business attractiveness and so on, i.e. objective economic processes. Influence of the regulatory environment on the forming and use of circulating capital has been determined. The conceptual framework of the study has been improved by introducing a concept of «management of financing the circulating capital». Scientific bases of functioning the system for management of financing the circulating capital in the context of its constituent elements (object, subjects, principles, methods, functions, tasks, target) are disclosed. Feasibility of introducing the macro-and meso-economic levels of management of financing the circulating capital has been substantiated due to the need to create favorable conditions for functioning of the system, taking into account the current tasks of economic policies (macroeconomic stabilization, reducing the budget deficit, assistance in development of regions). Key words: circulating capital, management, financing, micro level, meso level, macro-economic level. Pic.: 1. Bibl.: 8.
Chubka Olha M. - Senior Lecturer, Department of Finance, National University «Lviv Polytechnic» (vul. Stepana Bandery, 12, Lviv, 79013, Ukraine) E-mail: [email protected]
Skoropad Iryna S. - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor, Department of Finance, National University «Lviv Polytechnic» (vul. Stepana Bandery, 12, Lviv, 79013, Ukraine) E-mail: [email protected]
На даний час економжа Украши знаходиться в кризовому сташ, тому необхцно шукати можли-boctí щодо шдвищення ефективност госпо-дарювання на вск piBMx. Фшансовий стан суб'екпв господарювання значною мiрою залежить в1д наявнос-т та ефективност використання оборотного кашталу. Держава через нормативно-правовi важелi може значи-
мо впливати на мiкроекономiчнi процеси щодо формування оборотного кашталу, тобто ршення макрорiвня суттево впливае на певш показники, що утворюються на мiкрорiвнi. Саме тому вдосконалення управлшня кашталом шдприемств з боку держави та мкцевих ор-гашв влади дасть можливкть шдприемствам через шдвищення ефективност використання оборотного каш-
талу покращити показники !х фшансово-господарсько1 дшльносп i тим сам забезпечити збкьшення валового внутрiшнього продукту, надходжень до бюджету, тощо. Тому обрана тема дослцження е актуальна i сучасна.
Питання щодо управлiння оборотним кашталом висвiтлено в наукових працях дуже широко, зокрема, багато науковцiв дають визначення цш дефшщи. Напри-клад, вiдомий економiст I. О. Бланк розуше пiд управлш-ням оборотним кашталом «систему принцишв i методiв розробки та реалiзацil управлiнських ршень, пов'язаних iз встановленням оптимальних параметрiв його обсягу та структури, задоволенням потреб шдприемства в окре-мих його видах i залученням з рiзних джерел i в рiзнома-нiтних формах для здiйснення господарсько'1 дiяльностi пiдприемства, забезпеченням умов оптимiзацií процесу його обiгу» [1, с. 56]. Ю. М. Мануйлович стверджуе, що «управлiння оборотними засобами являе собою комплекс заходiв, що спрямоваш на забезпечення умов опти-мiзацil та безперервностi процесу '1х обороту, формуван-ня достатнього !х обсягу, рацюнально1 структури й ефек-тивно! оргашзаци !х використання» [2, с. 133]. Л. О. Ку-стрiч вважае, що «управлiння оборотними активами по-лягае в пошуку ефективно стi форм !х фшансув ання, опти-мiзацil обсягу, удосконаленш структури, забезпеченнi прийнятного рiвня лжвцносй, пiдвищеннi ефективнос-тi використання» [3, с. 104]. В. Г. Маргасова, I. М. Сорока зазначають, що «пол^ика управлшня оборотними активами в основному зводиться до пошуку компромку мiж ризиком втрати лжвцност та ефективностi робо-ти» [4, с. 123]. Зпдно з позищею О. Б. Ватченко, I. Б. Тах-мазова «cукупнiсть процесiв формування, фшансування та ефективного використання оборотного катталу - це полiтика управлшня оборотним кашталом» [5, с. 198].
Незважаючи на цку низку дослцжень щодо управ-лiння оборотним кашталом, окремi проблеми й досi за-лишаються малорозробленими та в науковому плаш вiдкритими. Це стосуеться того, що, по-перше, дуже багато уваги придкяеться формуванню i використанню оборотного кашталу на мiкроекономiчному рiвнi, шве-люючи вплив макроекономiчних чинникiв; по-друге, не-достатньо уваги придкено управлшню фiнансуванням оборотного капiталу, тобто джерелам формування оборотного катталу, а саме - поняття «управлшня фшан-суванням оборотного кашталу» у науковш лiтературi взагалi не зустрiчаеться.
Метою дано1 статтi е узагальнення теоретичних основ управлiння фiнансуванням оборотного катталу в частиш понятiйного апарату та формулювання наукових положень про систему управлшня фшансуванням оборотного кашталу на рiзних рiвнях економiки.
Управлшня взагал - це цкеспрямований вплив з боку управлшських суб'ектiв (керiвникiв, мене-джерiв, певних органiв) на певш процеси або на поведшку працiвникiв з метою досягнення заздалещь запланованого результату. Систему управлiння слц роз-глядати як складну систему, що утворена iз сукупностi взаемопов'язаних елементiв, якi iз застосуванням спе-цiальних iнструментiв (вплив, примус, стимулювання тощо) впливають на певнi процеси або поведшку людей.
Сучасш дослцники задля характеристики процесу управлiння використовують поняття менеджменту. Зокрема, А.Г. Загороднш та Г. Л. Вознюк у «Фшансовому-економiчному словнику» [6] визначають менеджмент як «систему управлшня сучасним виробництвом iз ви-користанням наукових методiв», а фiнансовий менеджмент - як «систему принцишв i методiв розробки та реалiзацil управлiнських рiшень щодо формування, роз-под1лу та використання фiнансових ресурйв пiдприем-ства, органiзацil та оптимiзацil його грошових потокiв».
Росiйська дослцниця Е. Румянцева визначае менеджмент як систему «управлшня на рiвнi шдприемства як комерцiйноl органiзацil, шдприемницьке управлiн-ня^ Фiнансовий менеджмент - управлшня фшанса-ми пiдприемства, спрямоване на максимiзацiю варто-стi бiзнесу та розмiру дивiдендiв акцiонерiв (штереси власникiв), прибутку або мiнiмiзацil витрат (штереси керiвництва пiдприемства), заробiтноl плати (штереси працюючих), а також шдтримку конкурентоздатностi та фiнансовоl стiйкостi господарюючого суб'екта (штереси господарюючого суб'екта, бюджепв вск рiвнiв та сус-пкьства)» [7, с. 352].
Отже, управлшня фшансуванням оборотного кашталу е складовою частиною управлшсько1 системи. Крiм того, на стан фшансування оборотного кашталу в економщ впливають сощально-психолопчш чинники, а також макроекономiчне середо-вище, стан д1лово1 привабливосп, тенденцЦ розвитку фiнансових ринкiв тощо, тобто об'ективш економiчнi процеси. Тому шд управлiнням фiнансуванням оборотного кашталу слц розумiти ц1леспрямований вплив з боку суб'екйв управлiння на процес формування i використання фшансових ресурсiв для створення оборотного кашталу з метою досягнення поставлено: мети. У запропонованому визначенш акцентуеться увага на двох ключових моментах - за рахунок яких фшансових джерел слц формувати оборотний каштал (власш, по-зиченi чи залучеш фiнансовi ресурси) i в якому обсязi -для того, щоб досягти певно1 мети.
Об'ектом управлшня фшансуванням оборотного кашталу е сукупшсть фшансових вцносин, що вини-кають у процесi формування та використання оборотного кашталу з рiзних фшансових джерел. Суб'ектом такого управлшня е певна уповноважена шституц1я (орган влади, установа, посадова особа, швестор), яка здшснюе конкретш управлшсью дй адмiнiстративно-розпорядчого характеру щодо формування та викорис-тання оборотного капталу. Серед суб'ектiв управлiння фiнансуванням оборотного кашталу можемо видкити: ^ iнституцii макрорiвня (органи законодавчо1 влади, органи виконавчо1 влади загально1 ком-петенци, органи виконавчо1 влади спецiальноl компетенци), основною метою управлiння фi-нансуванням оборотного кашталу яких е ма-кроекономiчна стабiлiзацiя, зниження дефiци-ту бюджету;
+ тституцй мезорiвня (територiальнi органи, галузевi органи), основною метою яких е спри-яння економiчному розвитку регiонiв;
+ локальт тституци (шдприемства, установи оргашзацй), основною метою яких е збкьшен-ня прибутку та ринково! вартостЬ
Орган законодавчо! влади ухвалюе закони, норми яких регулюють фiнансовi вцносини у сферi на-громадження та використання оборотного каш-талу. До таких закошв можемо вiднести Закони Укра!ни «Про Державний бюджет Укра!ни» (у ньому, наприклад, визначаються норми про видкення бюджетних коштiв для закупiвлi природнього газу), Податковий кодекс (у ньому визначаються пропорщ! розподку створено! вартостi, у тому чит та 'й частина, що залишаеться в роз-порядженнi суб'екта господарювання i яка може бути ви-користана на формування оборотного кашталу), закони про державнi закупiвлi (у них встановлюються правила здiйснення державних закупiвель, якi е джерелом попи-ту на оборотний капiтал) та ш. Крiм того, укра!нський парламент мае повноваження ухвалювати законодавчi норми щодо кредитування оборотного капiталу.
Органи виконавчо! влади загально! компетен-щ! - це суб'екти, якi мають повноваження через засто-сування економiчних iнструментiв регулювати рiзнi економiчнi процеси на всш територи держави, але при цьому впливаючи на стан фшансування оборотного капiталу. До оргашв виконавчо! влади загально! компе-тенщ! слiд вiднести Кабiнет мiнiстрiв Украши (КМУ), Мшстерство фiнансiв (Мiнфiн), Мшстерство еконо-мiчного розвитку та торгiвлi (Мiнекономiки), Державне казначейство, тощо. КМУ сво!ми постановами регулюе питання оргашзацй облжу оборотних активiв, оцiнки таких активiв, вiднесення витрат оборотних активiв у податковому облiку. Мiнфiн та Мшеконом^ здшсню-ють прогнозно-аналiтичну роботу (складання прогнозiв (зокрема, у процеа проектування державного бюджету) та проведення аналiзу макроекономiчних тенденцiй (здшснення монiторингу споживчих цiн на сощально-значущi товари (хлiб, гречка, молоко i т. ш.). Мiнфiн, з метою стимулювання кредипв, що спрямовуються на фшансування оборотного кашталу, випускае борго-вi зобов'язання. Державне казначейство в1дпов1дае за органiзацiю грошового обпу. Мiнфiн, Мiнекономiки приймають типовий порядок визначення норм запаав товaрно-мaтерiaльних щнностей.
Органи виконавчо! влади спещально! компетенщ! нaдiленi упрaвлiнськими повноваженнями у визначе-них (як правило, на рiвнi окремих секторiв економiки) сферах дiяльностi. До таких оргaнiв слiд вцнести так звaнi гaлузевi мiнiстерствa i вiдомствa - Мiнiстерство iнфрaструктури, Мшстерство енергетики та вугкь-но'1 промисловосй, Мiнiстерство аграрно'1 полiтики та продовольства та ш. Цi органи мають окремi повноваження, що впливають на стан фiнaнсувaння оборотного кашталу на рiвнi галузевих природних монополш (НАК Нафтогаз Укра!ни, ПАТ Укрнафта, ПАТ Укргазвидобу-вання). Вони, зокрема, оргашзовують облiк та оцiнку оборотних aктивiв (наприклад, Мiнiстерство аграрно'1 полижи та продовольства приймае накази про затвер-дження порядку приймання, перевiрки та зберiгaння деклaрaцiй про майно; встановлюе квоти на продаж
пшенищ за кордон, квоти на ввiз м'яса; Мшстерство вугкьно! промисловостi вносить змши до Галузевих ме-тодичних рекомендацiй з облiку витрат на виробництво готово! вугкьно! продукци), вживають заходiв з шд-тримки плапжно! дисциплiни та розрахункiв мiж шд-приемствами галузi (наприклад, Мiнiстерство аграрно! полiтики та продовольства слiдкуе за сплатою податко-вих платежiв, погашенням заборгованостi iз заробгтно! плати шдприемствами спиртово!, лжеро-горкчано! i виноробно! промисловосп) та iн. Усi мiнiстерства про-водять тендернi закупiвлi, якi впливають на формування оборотного кашталу шдприемств.
Територiальнi органи влади - це суб'екти, яю мають повноваження здшснення управлшня на рiвнi певно! територи (обласнi ради, обласш державнi адмшстраци, обласнi управлiння оргашв влади загально! компетенци). Наприклад, обласш управлшня фшанав здiйснюють заходи з шдтримки належно! плапжно! дисциплши та роз-рахункш на рiвнi областi. Обласнi державнi адмшстраци готують i виконують рiчнi плани закушвель на рiк; за-тверджують норми забезпечення суб'екйв господарювання твердим паливом i скрапленим газом; виконують завдання щодо подготовки житлово-комунального комплексу до опалювального сезону - зокрема, шляхом заку-пiвлi сировини (мазуту, вугкля тощо).
Галузевi органи влади - це органи, яю мають повноваження на рiвнi певно! територи лише у певнш галузi (сферi дiяльностi). До таких оргашв слц вiднести облас-ш управлiння мiнiстерств i вiдомств (обласне управлшня транспорту, обласне управлшня скьського госпо-дарства тощо). Таю суб'екти, виступаючи засновниками державних шдприемств та оргашзацш, мають право, як засновники, впроваджувати новi технологи фшансово! роботи, вносити пропозици до вцповкних мiнiстерств щодо удосконалення механiзму державно! шдтримки шдприемств галуз1
На мiкрорiвнi (локальному рiвнi) представле-нi шдприемства, установи, оргашзацй, тобто основш суб'екти, на рiвнi яких створюеться оборотний каптал. Суб'екти вказаного рiвня в процей управлiння фшансу-ванням оборотного капталу здiйснюють облiк та оцшку оборотного капiталу, впроваджують новi технологи фЬ-нансово! роботи, пiдтримують плапжну дисциплiну та розрахунки (зокрема, управляють дебггорською та кре-диторською заборговашстю).
Об'ект та суб'екти управлiння фшансування оборотного кашталу в поеднанш з певними завдан-нями, принципами, функц1ями та методами ста-новлять систему управлшня фшансуванням оборотного кашталу (рис. 1).
У процей управлшня фшансуванням оборотного капталу використовуються таю методи - економiч-ш, адмiнiстративно-органiзацiйнi, правовi. Економiчнi методи - це и, якi реалiзуються через вплив на еконо-мiчну поведшку суб'ектiв фiнансових вiдносин. До них слц вiднести кредитування, цiноутворення, плануван-ня, податкове регулювання, бюджетне фшансування, фшансовий облiк та iн. Адмшстративно-оргашзацшш методи - це тi, яю реалiзуються за допомогою адмш-
EKOHOMIKA ЕК0Н0М1ЧНА ТЕ0Р1Я
NJ -
s
w
e о
"О
IO
u>
NJ
о
Рис. 1. Система управлшня фшансуванням оборотного кашталу
ил Джерело: складено авторами.
стративних припийв (наказiв). До них належить норму-вання, регламентування. Правовi методи - це методи, яю реалiзуються в процесi оргашзацшно-розпорядчо! дiяльностi оргашв державно! влади, яка спрямована на досягнення оптимальних параметрiв формування та ви-користання оборотного капiталу.
Система управлшня фшансуванням оборотного капталу базуеться на певних принципах. Сучасний економiчний словник пропонуе таке визначення: «Принципи: 1) основнi, вихiднi положення яко'1-небудь теори, основнi правила дшльностц 2) встановленi, уста-ленi, загальноприйняй, широко розповсюдженi правила господарських дш та властивостi економiчних процесш» [8, с. 258]. Виходячи з такого розумшня принципiв еконо-мiчно! дшльносй, а також з урахуванням авторсько'1 по-зици щодо поняття управлшня фшансуванням оборотного капiталу, можемо стверджувати, що принципи управлшня фшансуванням оборотного капталу - це основш теоретико-методичш положення, якi визначають загальнi правила оргашзаци фшансового забезпечення процесiв вiдтворення, формування та використання оборотного капталу на вси його стадiях. Принципи управлiння фь нансуванням оборотного капiталу повиннi системно та еклектично поеднувати в собi висвгглеш у наукових дже-релах основоположш принципи менеджменту як науки та принципи державно! фшансово! полiтики.
Принцип повноти означае, що управлшня фшансуванням оборотного кашталу через систему економiч-ного мехашзму забезпечуе повне вцображення в системi економiчних показниюв уск можливих доходiв i необ-хiдних видаткш вiд використання оборотного кашталу, виходячи з реалш соцiально-економiчного розвитку держави. Принцип едностх означае поеднання двох скла-дових - шдсистеми управлiння формуванням та шдсис-теми управлiння використанням оборотного кашталу. Принцип перюдичнот означае, що оборотний каптал з певною перiодичнiстю проходить певш стадГ! й кожна стадш розглядаеться з точки зору найбкьш ефективно-го вирiшення задекларованих цкей та завдань. Принцип реальнот передбачае необхцшсть реалiзацi! управ-лшських ршень через складання проектних документiв (у тому чит проектiв законiв, постанов, аналгтичних розрахункiв тощо) лише на основi реальних тенденцiй економiчного життя суспкьства, включаючи фiнансовi можливостi держави, фiнансовi результати дiяльностi пiдприемств, обсяг грошово! маси тощо. Принцип прозо-ростi означае необхцшсть формування такого мехашзму управлшня фшансуванням оборотного кашталу, який забезпечуе доведення до суспкьства та защкавлених осiб (державних органiв, пiдприемств, мiжнародних ор-гашзацш, наукових установ та iн.) необх1дно! iнформацi! про стан фiнансування оборотного капталу, а також про ключовi ршення, ухваленi в рамках реалiзацi! вцповц-но! державно! полiтики. Принцип вiдкритостi означае дотримання вцкритосй рiзних управлшських заходiв у сферi фшансування оборотного капiталу, у тому чит можливiсть зацiкавлених осiб вплинути на процес ви-роблення та прийняття рiшень. Принцип системнот означае побудову складових елементш управлiння фшан-
суванням оборотного капiталу згiдно iз законами системности тобто цi елементи мають утворювати систему (сукупнiсть систем, шдсистем), яка дозволяе найбкьш ефективним шляхом досягти цкей i завдань державно! фшансово! полiтики. Принцип науковот означае, що управлшня фшансуванням оборотного капталу Грунту-еться на сучасних наукових положеннях, а управлiнськi ршення проектуються, приймаються та виконуються з використанням сучасного науково-методологiчного iнструментарiю. Принцип поеднання прав, обов'язтв i вiдповiдальностi означае, що мехапзм управлшня фЬ-нансуванням оборотного капталу повинен створювати такий порядок взаемоди учасникiв фшансових вiдносин, при якому цi учасники одночасно з делегуванням прав отримують i певнi обов'язки, за невиконання яких на-стае вiдповiдальнiсть (наприклад, фiнансування державного пiдприемства для поповнення оборотного капталу надае йому права розпоряджатися вцповцним фшан-совим ресурсом, але i викликае обов'язок використо-вувати цi кошти вцповцно до цкьового призначення, рацiонально та ефективно). Принцип економiчностi та ефективнот означае орiентацiю управлшня фшансуванням оборотного капталу на реалiзацiю оптимальних (економiчних та ефективних) параметрiв функцюну-вання фiнансово! системи держави, а також шдтримку високо! ефективностi використання оборотного кашталу. Принцип iерархiчностi означае, що фшансування оборотного капталу в державi представляе собою процес, який функцюнуе на рiзних iерархiчних рiвнях, що пов'язанi мiж собою.
Управлiння фiнансуванням оборотного капталу знаходить свш прояв у реалiзацi! таких функцiй, як планування, оргашзац1я виконання прийнятих рiшень, контроль, мотивац1я. Функщя планування про-являеться через складання прогнозiв та планiв формування та використання оборотного капталу на основi аналiзу очiкуваних тенденцш соцiально-економiчного розвитку економiки держави, стану фшансових ринюв та фiнансiв шдприемств. Функщя оргатзаци виконання прийнятих ршень реалiзуеться через вжиття кон-кретних практичних дiй, спрямованих на формування оборотного кашталу в його матерiально-речовiй форм^ а також використання цього капталу вiдповiдно до су-спкьного призначення. Функщя контролю реалiзуеться через здiйснення особливих контрольних та монторин-гових процедур за станом оборотного капталу. Функщя мотиваци проявляеться через ухвалення управлшських рiшень, спрямованих на шдвищення ефективностi фЬ-нансування оборотного кашталу через шдвищення за-щкавленост учасникiв вiдповiдних вiдносин у кшцевих результатах. Ця функц1я може реалiзовуватися iз за-стосуванням системи економiчних стимулiв (податковi пкьги, кредитш ставки тощо).
ВИСНОВКИ
Новiтнi прояви економiчноl кризи засвiдчили ак-туальшсть гармонiзацi! фiнансово! полiтики держави з штересами п1дприемств, якi нер1дко не вцчувають пози-тивних наслiдкiв вжиття заходiв з фiнансово! стабшза-
цп. Тому управлшня фiнансуванням оборотного кашталу доцкьно розглядати не лише на мшро-, але i на мезо- та макроекономiчному рiвнях. Розробка таких науково об-Грунтованих принципiв е доцкьним з огляду на те, що макроекономiчнi чинники та процеси справляють зна-чний вплив на приваблившть уси видiв капiталу, у тому чи^ й оборотного. Ефектившсть використання оборотного капiталу значною мiрою визначаеться конкрет-ними макроекономiчними тенденцшми, зокрема, ставкою высотка, iнфляцiею тощо. Тому в основному через нормативно-правовi важелi органи державного управлшня мають можливкть сприяти формуванню фшансо-вих ресурсiв, яю вкладаються в оборотний капiтал.
Упроцей дослiдження удосконалено понятiйний апарат через введення нового поняття управлшня фшансуванням оборотного кашталу, шд яким ав-тори розумiють цкеспрямований вплив з боку суб'екйв управлiння на процес формування i використання фь нансових ресурсiв для створення оборотного капталу з метою досягнення поставлено! мети. Запропоновано розглядати систему управлшня фшансуванням оборотного кашталу на макро-, мезо- та мiкроекономiчному рiвнях у розрiзi таких складових 'й елеменпв, як мета, завдання, об'ект, суб'екти, функцй, принципи, методи. На загальнодержавному рiвнi фiнансування оборотного кашталу е вцображенням як державно! економiчно1 полiтики, так i економiчних ршень суб'ектiв господа-рювання. На мезорiвнi фiнансування оборотного каш-талу обумовлюеться конкретною специфжою суб'ектiв господарювання, яю функцiонують в межах визначено! економiчно1 системи (сектор економiки, галузь). На мь крорiвнi (на рiвнi шдприемств) управлiння оборотним капiталом здiйснюеться задля шдтримки нормального господарського процесу.
Гармонiзацiя вiдносин держави i суб'ектiв господарювання сприятиме пiдвищенню рiвня управлшня фшан-суванням оборотного капiталу в економiцi Укра!ни. ■
7. Румянцева Е. Е. Новая экономическая энциклопедия / Е.Е.Румянцева. - [3-е изд.]. - М. : Инфра-М, 2008. - 826 с.
8. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. - М. : ИНФРА-М, 1996. - 496 с.
REFERENCES
Blank, I. A. Upravlenie aktivami [Asset Management]. Kyiv: Nika-tsentr, 2000.
Kustrich, L. O. "Pidvyshchennia rivnia upravlinnia oborot-nym kapitalom" [Increased working capital management]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Seriia "Ekonomichni nauky", vol. 1, no. 3 (2010): 103-106.
Manuilovych, Yu. M. "Problemy upravlinnia oborotnymy za-sobamy pidpryiemstva v suchasnykh umovakh funktsionuvannia" [Problems of working capital enterprises in modern conditions of operation]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Seriia "Ekonomichninauky", no. 1 (2009): 132-135.
Marhasova, V. H., and Soroka, I. M. "Osoblyvosti upravlinnia oborotnymy aktyvamy pidpryiemstv kharchovoi promyslovosti Ukrainy" [Features of current assets of the food industry in Ukraine]. Naukovyi visnyk Chernihivskoho derzhavnoho instytutu ekonomiky i upravlinnia. Seriia "Ekonomika", no. 2 (2013): 121-124.
Rumiantseva, E. E. Novaia ekonomicheskaia entsiklopediia [New economic encyclopedia]. Moscow: Infra-M, 2008.
Rayzberg, B. A., Lozovskiy, L. Sh., and Starodubtseva, E. B. Sovremennyy ekonomicheskiy slovar [Modern Dictionary of Economics]. Moscow: INFRA-M, 1996.
Vatchenko, O. B., and Takhmazova, I. B. "Upravlinnia oboro-tnym kapitalom pidpryiemstva" [Working Capital Management Company]. Ekonomichnyiprostir, no. 50 (2011): 193-200.
Zahorodnii, A. H., and Vozniuk, H. L. "Finansovo-ekonom-ichnyi slovnyk" [Financial and economic dictionary]. http://cyclop. com.ua/content/view/1574/1/1/40/#12912
Л1ТЕРАТУРА
1. Бланк И. А. Управление активами / И. А. Бланк. - К. : Ника-центр, 2000. - 720 с.
2. Мануйлович Ю. М. Проблеми управлшня оборотни-ми засобами тдприсмства в сучасних умовах функцюнування / Ю. М. Мануйлович // Вкник Хмельницького нацюнального уш-верситету. Економiчнi науки. - 2009. - № 1. - С. 132 - 135.
3. Куст^ч Л. О. Пщвищення рiвня управлшня оборотним капиталом / Л. О. Кусрч // Вкник Хмельницького нацюнального уыверситету. Економiчнi науки. - 2010. - № 3. - Т. 1. - С. 103 - 106.
4. Маргасова В. Г. Особливост управлшня оборотними активамитдпривмствхарчовотромисловоспУкра'ши/В.Г.Мар-гасова, I. М. Сорока // Науковий вкник Чернтвського державного шституту економки i управлшня. Серiя 1: Економка. -2013. - Вип. 2. - С. 121 - 124.
5. Ватченко О. Б. Управлшня оборотним капталом тд-приемства / О. Б. Ватченко, I. Б. Тахмазова // Економiчний про-спр. - 2011. - № 50. - С. 193 - 200.
6. Загородшй А. Г. Фiнансово-економiчний словник / А. Г. Загороднш, А. Г. Вознюк [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://cyclop.com.Ua/content/view/1574/1/1/40/#12912
