Характеристика денежных потоков и задачи их анализа Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЧП

- ОС ■ (1)

где ЧП - чистая прибыль; ОС - среднегодовая стоимость основных средств. С целью определения степени влияния фактора использования основных средств на их рентабельность, необходимо проанализировать следующие показатели с последующим их моделированием:

Rao - ПОСАхКОхКФРхКПР (2)

где ПОСА - удельный вес основных средств в активах предприятия; КО -капиталоотдача основных средств; КФР - коэффициент финансового рычага; Rnp -рентабельность продаж.

Таким образом, по результатам проведенного анализа формируется информационно-аналитическая база, используемая для обоснования стратегии эффективного управления основными средствами на аграрных предприятиях.

Список литературы

1. Войнаренко М.П. 1нформацшно-аналггачне забезпечення функцюнування мехашзму управлшня амортизацшною политикою шдприемства / М.П. Войнаренко, Л.В. Овод // Економка: реалл часу, 2013. № 5. С. 192-198.

2. Полишвайко И.А., Чухлеб А.В. Информационно-аналитическое обеспечение управления основными средствами предприятий аграрного сектора // Colloquium-journal № 9, 2017. С. 59-61.

ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ЗАДАЧИ ИХ АНАЛИЗА Рязанова Е.А.

Рязанова Екатерина Андреевна - магистрант, направление: финансовый менеджмент, кафедра финансов, бухгалтерского учета и анализа, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Иркутский государственный аграрный университет им. А.А. Ежевского, г. Иркутск

В России категория «денежные потоки» приобрела важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Элементами денежного потока необходимо считать: приток денежных средств, равный размеру денежных поступлений; отток денежных средств, равный размеру денежных платежей; сальдо, равное разности между притоками и оттоками [1, с. 145].

В таблице 1 представлены точки зрения авторов о понятии «денежный поток».

Автор Трактовка

Бланк И.А. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности [2, с. 469].

Кузнецова И.Д. Сумма денежных средств, находящихся в собственности у предприятия и обеспечивающих его эффективность, финансовое состояние, платежеспособность, имидж на рынке [5, с. 5].

Кириченко Т.В. Денежный поток — это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов деятельности и расходуемых на обеспечение дальнейшей деятельности [4, с. 137].

Таким образом, российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

Если предприятие представить как единый хозяйственный организм, то денежный поток — это система его «кровобращения». Рационально организованный денежный поток является признаком финансового здоровья предприятия. Результат зависит во многом от качества управления денежными потоками. Эффективное управление потоками обеспечивает финансовое равновесие, ритмичность производства, сокращение потребности в заемном капитале, ускорение оборачиваемости, нормальную платежеспособность и дополнительную прибыль.

Различают следующие денежные потоки:

• по предприятию в целом и по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой);

• положительный (поступления, притоки) и отрицательный (выплаты, оттоки);

• валовой (вся совокупность поступлений и платежей) и чистый (разница между потоками поступлений и платежей);

• избыточный (поступления превышают реальную потребность в денежных средствах) и дефицитный (поступления ниже реальных потребностей);

• настоящий (стоимость потока приведена к текущему моменту) и будущий (стоимость потока приведена к предстоящему моменту времени);

• регулярный (поток осуществляется через равномерные интервалы, например, погашение финансового кредита, долгосрочные финансовые вложения) и дискретный (платежи или поступления, связанные с единичными операциями, например, покупка оборудования, лицензии) [3, с. 69].

Самой распространенной можно считать классификацию денежных потоков И.А. Бланка по основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса: денежный поток по предприятию в целом; по отдельным структурным подразделениям предприятия; по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности: денежный поток по операционной деятельности; по инвестиционной деятельности; по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств: положительный денежный поток; отрицательный денежный поток.

4. По вариативности направленности движения денежных средств: стандартный денежный поток; нестандартный денежный поток.

5. По методу исчисления объема: валовой; чистый.

6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию: внутренний денежный поток; внешний денежный поток.

7. По уровню достаточности объема: избыточный; дефицитный.

8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков: сбалансированный; несбалансированный.

9. По периоду времени: краткосрочный; долгосрочный.

10. По формам используемых денежных средств: наличный; безналичный.

11. По виду используемой валюты: в национальной валюте; в иностранной валюте.

12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности: приоритетный; второстепенный.

13. По предсказуемости возникновения: полностью предсказуемый; недостаточно предсказуемый; непредсказуемый денежный поток.

14. По возможности регулирования в процессе управления: поддающийся регулированию; не поддающийся регулированию.

15. По возможности обеспечения платежеспособности: ликвидный денежный поток; неликвидный денежный поток.

16. По законности осуществления: легальный; теневой.

17. По методу оценки во времени: настоящий; будущий.

18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде: регулярный денежный поток; нерегулярный денежный поток.

19. По стабильности временных интервалов формирования: регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами; регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами [2, с. 469-473].

Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в результате выполнения различных хозяйственных операций, составляющих текущую (операционную), инвестиционную и финансовую деятельность. Текущая деятельность связана с производством и реализацией продукции и обеспечивает основной поток денежных средств. Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с покупкой и продажей долгосрочных активов, капитальных вложений, а также доходы от инвестиций. При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремится к расширению и обновлению производства, что в целом приводит к временному оттоку денежных средств по этому виду деятельности. Финансовая деятельность — это операции по краткосрочному финансированию, кредиты и займы, реализация и выкуп акций, облигационные займы и их погашение, валютные обязательства, оплата векселей и проч. Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью, частично могут быть направлены в инвестиционную (например, на покупку основных средств) или финансовую (выплату дивидендов, погашение кредитов и займов). Бывает и наоборот, когда текущая деятельность поддерживается за счет финансовой и инвестиционной. Этим обеспечивается выживание многих предприятий в нестабильных экономических условиях [1, с. 230 -232].

В таблице 2 представлено распределение денежных потоков (положительных и отрицательных) по видам деятельности - операционной или текущей, инвестиционной и финансовой.

Поступления средств (положительные потоки) Платежи (отрицательные потоки)

Операционная деятельность

1 .Выручка от реализации 2. Инкассация дебиторской задолженности 3. Доходы от продажи материальных ценностей 4. Авансы покупателей 1. Платежи поставщикам 2. Выплата заработной платы персоналу 3. Платежи в бюджет и внебюджетные фонды 4. Выплата процентов за кредит 5. Выплаты по фонду потребления 6. Погашение кредиторской задолженности

Инвестиционная деятельность

1. Продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства 2. Поступление средств от долгосрочных финансовых вложений (продажа, дивиденды) 1. Капитальные вложения в развитие производства (приобретение основных средств и нематериальных активов, модернизация действующего оборудования) 2. Долгосрочные инвестиционные проекты

Финансовая деятельность

1. Краткосрочные кредиты и займы 2. Долгосрочные кредиты и займы 3. Поступления от продажи и выплаты векселей 4.Эмиссия акций 5. Целевое финансирование 1. Погашение краткосрочных кредитов и займов 2. Погашение долгосрочных кредитов и займов 3. Выплаты дивидендов 4. Продажа и оплата векселей

Таким образом, чистый денежный поток (резерв денежной наличности) формируется как разница между всеми поступлениями и выплатами; положительное его значение указывает на платежеспособность организации. Сопоставление притоков и оттоков позволяет определить финансовый результат по каждому виду деятельности. Общее увеличение денежных средств за период вовсе не означает улучшения финансового состояния предприятия — все зависит от того, на какие нужды были и будут в дальнейшем израсходованы денежные средства [2, с. 473].

Исходя из вышесказанного определяются задачи анализа денежных потоков:

1. Выявление уровня достаточности денежных средств необходимых для нормального функционирования предприятия

2. Определение эффективности использования денежных средств в операционной, финансовой и инвестиционной деятельности.

3. Изучение факторов притока и оттока денежных средств.

Основной целью отчета о движении денежных средств является предоставление информации о поступлении и выбытии денежных средств и денежных эквивалентов организации в течение отчетного периода, в том числе в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет о движении денежных средств необходим как руководству организации, так и внешним пользователям — инвесторам и кредиторам.

Таким образом, в отчете о движении денежных средств содержится информация, которая необходима для оценки: объемов денежного оборота организации; перспективной возможности организации создавать положительные денежные потоки (превышение притока над оттоком); способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, персоналом, собственниками, бюджетом и другими контрагентами; способности организации создавать достаточное количество денежных средств в соответствии с непредвиденными потребностями и

возможностями; эффективности операций по финансированию организации и

инвестиционных проектов и др.

Список литературы

1. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: учебник для вузов. М.: Вузовский учебник, 2015. 587 с.

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2011. 674 с.

3. Воронина М.В. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / М.В. Воронина. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. 400 с.

4. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т.В. Кириченко. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. 484 с.

5. Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А.Н. Ильченко / Иван. Гос. Хим.-технол. ун-т. Иваново, 2008. 193 с.

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ КАК ОСОБЫЙ ОБЪЕКТ

ОЦЕНКИ Рудина А.А.

Рудина Анастасия Александровна - магистрант, направление: оценка и управление активами и бизнесом, кафедра экономики и управления, Мытищинский филиал

Московский государственный технический университет им. Н.Э. Баумана, г. Мытищи

Аннотация: в статье раскрывается сущность понятия «нематериальные активы», определяется их роль в деятельности предприятия, обозначаются особенности отнесения ресурсов организации к нематериальным активам, рассматриваются методы оценки их стоимости, выделяются преимущества и недостатки. Ключевые слова: нематериальные активы, конкурентоспособность предприятия, оценка стоимости, доходный подход, затратный подход, сравнительный подход.

На сегодняшний день, в условиях стремительного развития рыночных отношений, все большую значимость и широкое применение в деятельности предприятий получает такая категория как нематериальные активы, способствующая увеличению конкурентоспособности организации, повышению капитализации осуществляемой деятельности, активизации развития научных исследований и использования научно -технического прогресса в производственном процессе фирмы.

Немаловажный вклад они привносят и в увеличение получаемого по результатам хозяйственной деятельности дохода, при этом являясь рычагом роста инвестиционной привлекательности компании, как на внешнем, так и на внутреннем финансовом рынке.

Однако, наряду, с обширной популяризацией нематериальных активов, возникает вопрос оценки их стоимости, который на сегодняшний день вызывает некоторые сложности, связанные со специфичностью данной категории. Выбор методов оценки нематериальных активов играет ключевую роль в обосновании целесообразного управления этими ресурсами. Вместе с тем, на данный момент в международной и отечественной практике отсутствует единый подход относительно определения их стоимости, а проблема анализа нематериальных активов до сих пор остается дискуссионной среди ведущих специалистов [5, с. 69].