Глобальная экономика: анализ и оценка кризисов Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Мировая экономика

УДК 330.33.01

Н.И. Диденко, Д.Ф. Скрипнюк, К.Н. Киккас ГЛОБАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА: АНАЛИЗ И ОЦЕНКА КРИЗИСОВ

Для прогнозирования кризисных явлений в глобальной экономике можно применять два подхода: на основе математических моделей и с использованием системы опережающих индикаторов. Прогнозировать кризисы -вполне реальная задача, однако важную роль играют принципы, лежащие в основе ее решения [1].

Под кризисом в экономической системе будем понимать нарушение сбалансированности экономической деятельности. Нарушения сбалансированности экономической деятельности могут иметь финансовую, организационную, технологическую, социальную и другие формы.

Экономическая деятельность глобальной экономики характеризуется несколькими состояниями.

Первое состояние - когда на некотором отрезке времени наблюдается положительный экономический рост, выпуск продукции увеличивается в соответствии с увеличением производственных факторов, спрос на результаты экономической деятельности растет в результате увеличившихся доходов людей и фирм. При этом в каждый фиксированный момент времени на разных рынках существует достаточная сбалансированность спроса и предложения, т. е. производство равно потреблению. Экономический рост экономики измеряется темпами прироста или темпами роста валового внутреннего, валового национального продукта. В течение такого промежутка времени темпы прироста валового внутреннего продукта увеличиваются.

Второе состояние - характеризуется тем, что темпы прироста валового внутреннего продукта

в течение какого-то промежутка времени уменьшаются, но сбалансированность спроса и предложения сохраняется. Другими словами, уменьшающийся спрос ведет к уменьшению предложения. При этом в экономике не происходит серьезных изменений, валовой внутренний продукт уменьшается три-четыре месяца (экономисты называют это рецессией), затем вновь возрастает.

Третье состояние - это состояние несбалансированности производства и потребления в масштабе экономики. Нарушаются нормальные связи и пропорции в экономике, экономика приходит в состояние неравновесия. Неравновесие проявляется в том, что от состояния равновесия отклоняются многие параметры экономики: уровень цен на рынках, занятость трудоспособного населения и безработица, банковский процент, норма прибыли и др. Когда отклонения от положения равновесия параметров экономики выходят за пределы критических значений, состояние экономики называют кризисным состоянием. Экономический кризис сопровождается потерями и разрывом связей в производстве и распределении продукции. Такое явление приводит к снижению выручки фирмы, иногда и к банкротству, уменьшению выпуска валового внутреннего продукта страны, дефициту доходной части бюджета страны, финансовой нестабильности.

До 20-х гг. XX в. действовал самопроизвольный механизм циклического развития экономики. Экономика могла не только входить в фазу спада производства, но и без вмешательства государственных органов возвращаться к подъему. Под экономическим циклом понима-

ются регулярные колебания уровня деловой активности, при котором за ростом активности следует ее снижение, сменяющееся ростом [7]. Механизм самопроизвольного циклического сбалансированного развития экономики не сработал во время мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Возникли качественно новые особенности циклического развития экономики.

На современном этапе развития мировой экономики сформировалась глобальная экономика, которая представляет собой единую общемировую социально-экономическую общность, основанную на шести компонентах: транснациональном производстве, глобальной финансовой системе, единых правилах торговли, едином информационном пространстве, свободном перемещении трудовых ресурсов и диффузии технологий [3].

Мы полагаем, что в глобальной экономике действуют три базовых фактора, определяющих особенности циклического развития мировой экономики:

- инновационно-технологическое развитие экономики;

- финансовая глобализация;

- институциональные факторы (включая вмешательство государства в процесс экономического роста и развития).

Можно говорить и о том, что в результате влияния вышеперечисленных базовых факторов на экономическое развитие глобальной экономики создается некий синергетический эффект. Проявление синергетического эффекта тем сильней, чем выше уровень взаимовлияния друг на друга базовых факторов, обусловливающих качественно новые особенности циклического развития экономики.

Влияние инновационно-технологического фактора на процесс экономического развития проявляется двояко. С одной стороны, смена технологических укладов влечет за собой и смену экономических циклов (большинство теоретических моделей ограничиваются предположением о том, что технологический прогресс зависит только от времени и реально слабо связан с процессами внутри системы -экзогенный фактор). Последний мировой кри-

зис (2008-2010 гг.) сторонники теории технологических укладов связывают с процессом замещения доминирующих технологических укладов. При этом ускорение инновационно-технологического развития отдельных национальных экономик на фоне увеличения спроса на энергоносители со стороны быстрорастущих экономик вызывает усиление спекулятивного характера ценообразования на основные энергоносители и, как следствие, видоизменяет и природу длинных экономических циклов. С другой стороны, технологические изменения можно представить как результат проведения НИОКР экономическими агентами, которые стремятся максимизировать свою прибыль на достаточно большом отрезке времени (эндогенный фактор).

Влияние финансовой глобализации на процесс экономического развития в течение последних нескольких десятилетий проявлялось в колоссальном росте объемов международных потоков капиталов, в заметном увеличении межстранового предоставления финансовых услуг. Все это предопределило международную экспансию финансовых посредников и межгосударственную конвергенцию систем финансового регулирования. Торговля, научно-технический прогресс и международный туризм способствуют интернационализации финансовой сферы, несмотря на попытки изолирования национальных финансовых систем [6].

Влияние институционального фактора на процесс экономического развития проявляется в повышении степени вмешательства государства в процесс экономического роста и развития в странах с различными экономическими укладами; создании новых кластеров национальных экономик (национальные экономики, различные по уровню социально-экономического развития, имеющие сходные тенденции развития хотя бы двух из трех выделенных базовых факторов, определяющих особенности циклического развития экономики, и не объединенные в уже действующие интеграционные группы).

Таким образом, необходимо анализировать системное влияние базовых факторов на экономическое развитие, природу экономических циклов, по которым развивается экономика,

и в циклическом развитии экономики искать причину кризисов.

В настоящее время среди причин экономического кризиса доминирует в основном либо его финансовый аспект, либо технологический.

Сторонники финансовой природы развития современных кризисов, считают, что увлечение финансовыми спекуляциями приводит к непропорциональному перетоку капитала в финансовый сектор и его оттоку из реального сектора экономики. Результатом этого является свертывание производства, сокращение рабочих мест, доходов наемных работников и, как следствие, потеря устойчивости в развитии экономики.

Сторонники технологической природы развития кризисов, напротив, полагают, что экономический кризис возникает в период между осознанием необходимости отказа от действующего технологического уклада и поворота общества к освоению нового (под технологическим укладом при этом понимается комплекс освоенных прорывных, революционных инноваций (изобретений), обеспечивающих количественный и качественный скачок в развитии производительных сил человеческого общества). Происходит недоиспользование возможностей научно-технического прогресса, коммерциализации и трансфера технологий в результате инерции бизнеса при переносе капитала на освоение в реальном секторе экономики высокопродуктивных, прорывных инноваций новых технологических укладов.

Исходя из этой теории экономический кризис происходит при совпадении впадин коротких, средних и длинных волн, которое возникает в последнее время каждые 40-60 лет и приходится на период смены технологического уклада.

Мы полагаем, что природа современных экономических кризисов обусловливается системным влиянием на экономическое развитие трех вышеперечисленных базовых факторов: инновационно-технологического развития экономики, финансовой глобализации и институциональных факторов.

В данной статье проводится анализ мировых экономических кризисов и предлагаются

показатели, по которым можно оценивать и прогнозировать кризисные явления в глобальной экономике. На основе сравнения индексов и абсолютных значений показателей за последние 40 лет выявлено, что изменение этих показателей характеризует природу развития кризисов.

Количественная оценка состояния глобальной экономики. Экономическая глобализация превратила национальные хозяйства в сложные системы взаимозависимых отраслей, сформировав глобальную систему. Правилом в такой системе становятся периодически повторяющиеся экономические кризисы, хроническими - безработица и инфляция [2].

В настоящей статье для оценки состояния глобальной экономики и исследования циклических и кризисных явлений будут использовать следующие показатели:

1. Основные макроэкономические показатели:

- мировой ВВП - мировой валовой внутренний продукт;

- мировой уровень безработицы;

- мировой объем экспорта товаров и услуг;

- мировой объем импорта товаров и услуг;

- мировой уровень потребительской инфляции.

2. Показатели мирового производства:

- мировое потребление нефти;

- мировое потребление электроэнергии. Перечисленные показатели позволяют эффективно оценить развитие промышленности, так как на настоящем историческом этапе нефть является основным сырьем и энергоносителем.

3. Показатели мировой финансово-кредитной системы:

- денежная масса (агрегаты М2 и M3);

- мировой внешний долг - сумма внешнего долга всех стран мира публичного и частного сектора;

- цена на золото;

- объемы государственного долга США;

- ставка прайм-рейт США (Prime Rate) и ставка LIBOR.

Функционирование мировой экономики связано с необходимостью использования денег. Как известно, денежное обращение в рамках одной страны (группы стран или во

всем мире) изначально возникло не как самостоятельная сфера экономики, а как вспомогательная, обслуживающая экономическая функция. Однако с течением времени и особенно в последние десятилетия, с развитием финансово-кредитных механизмов, именно эта сфера -финансовые операции - становится основным источником получения прибыли в мировой экономике, потеснив даже сферу производства.

Анализ мировых экономических кризисов. Для оценки экономических кризисов необходимо выбрать определенные индикаторы, которые изменяют значения в ходе циклического развития глобальной экономики.

Согласно [5], кроме проциклических, контрциклических и ациклических макроэкономических индикаторов, существует также классификация индикаторов по времени реакции.

По времени реакции индикаторы можно разделить на опережающие, запаздывающие и соответствующие.

Опережающими, или ведущими (leading), считаются такие индикаторы, которые достигают максимума (минимума) перед достижением пика (дна) экономического цикла.

Запаздывающими (lagging) называются такие индикаторы, которые достигают максимума (минимума) после достижения пика (дна) экономического цикла.

Соответствующими (coincident) считаются такие индикаторы, которые изменяются одновременно с динамикой экономической активности.

Для определения характера индикаторов проанализированы крупнейшие паники и международные экономические кризисы, а также выявлены главные сферы экономики, пострадавшие от указанных явлений (табл. 1).

На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства, скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы.

Основная цель данного анализа - оценка явлений, предшествующих экономическим кризисам, а именно: значений количественных показателей состояния мировой экономики за год до экономического кризиса. Результаты анализа экономических кризисов прошлого представлены в табл. 2, 3 и на рис. 1 [4].

С учетом собранных исходных данных экономические кризисы прошлого можно разделить на две группы - до 1970 г. и после. Такое разделение связано с ограниченностью исходных данных до 1970 г., а также с изменением мировой валютно-финансовой системы после 1971 г. (отмена «золотого стандарта»).

На основе анализа экономических кризисов по выбранным показателям можно сделать следующие выводы о мировых экономических кризисах, имевших место до 1970 г.:

- экономическому кризису, как правило, предшествовал рост цены на золото, который после кризиса сменялся снижением;

- в преддверии кризиса уровень безработицы снижался до значений, заведомо меньших КМЯи;

- до кризиса, как правило, росли индексы ЭЛЛ и Б&Р, что означало подъем промышленного производства;

- большинство кризисов до 1970 г. были кризисами перепроизводства;

- экономические кризисы до 1970 г. во многом носили локальный характер в силу отсутствия тесных связей, присущих современной глобальной экономике.

В результате анализа выявлены следующие закономерности мировых экономических кризисов после 1970 г.:

- мировые экономические кризисы приводят к существенному изменению в количественных показателях состояния всех сфер мировой экономической системы;

- независимо от типа экономического кризиса возникают изменения во всех сферах мировой экономической системы;

- во время кризиса темп прироста мирового ВВП, как правило (в пяти случаях из шести, в случае кризиса 1992 г. - за год до него),

Таблица 1

Мировые кризисы, их длительность и последствия

Мировые кризисные явления Продолжительность кризиса Последствия или главная область потерь и краха

Финансовый кризис, паника 1797 г. 1797-1800 (3 года) Торговля и недвижимое имущество

Финансовый кризис, паника 1819 г. 1819-1824 (5 лет) Банкротство банков

Финансовый кризис, паника 1837 г. 1837-1843 (6 лет) Банкротство банков, крах валют

Финансовый кризис, паника 1857 г. 1857-1860 (3 года) Железные дороги и недвижимое имущество

Финансовый кризис, паника 1873 г. 1873-1879 (6 лет) Банкротство банков

Депрессия 1873-1896 (23 года) Мировая депрессия, несмотря на огромный подъем экономики

Финансовый экономический кризис, паника 1893 г. 1893-1896 (3 года) Железные дороги

Кризис, паника 1907 г. 1907-1908 (1 год) Банкротство банков, вызванное новыми финансовыми инструментами

Великая депрессия - глобальный мировой финансовый экономический кризис 1929 г. 1929-1939 (10 лет) Полный крах фондовой биржи; банкротство банков; торговые войны

Паника, финансовый кризис 1937 г. 1937-1942 (5 лет) Военные паники; Вторая мировая война; скандалы на Уолл-стрит (фактически часть Великой депрессии)

Нефтяной кризис 1973 г. 1973-1975 (2 года) Цена на нефть выросла в 4 раза; инфляция

Кризис 1987 г.; спад 1990 г. 1987-1991 (4 года) Валютный кризис; неликвидность; недвижимое имущество

Кризис Европейской валютной системы 1992 (1 год) Валютный кризис

Мексиканский кризис, первый валютный кризис нового типа 1994-1995 (1 год) Самореализующийся кризис, в результате которого девальвация валюты привела к макроэкономическому кризису

Финансовый кризис в странах Юго-Восточной Азии 1997-1998 (2 года) Валютный кризис; дешевый капитал как предпосылка кризиса перепроизводства

Российский финансовый кризис 1997-1998 Кризис виртуальной экономики

Кризис пузырей Во1.сош 2001-2003 Пузырь Dot.com* лопнул 10.03.2000 г.; бухгалтерские скандалы

Международный экономический кризис 2008 г. 2007-2010 (от 2 до 5 лет) Недвижимое имущество; банкротство банков; сделки слияния и поглощения между крупнейшими банковскими институтами; по отдельным позициям падение стоимости до 60-95 % от докризисной цены

Примечания. 1. Пузырь Dot.com (перен.) - экономический пузырь, существовавший приблизительно в период с 1995 по 2003 гг. Большинство компаний Dot.com лопнули вместе с американской биржей акций интернет-компаний. Акции компаний, предлагавших использовать Интернет для получения дохода, сильно выросли в цене. Впоследствии новые бизнес-структуры оказались неэффективными, индекс NASDAQ упал, цены на серверные компьютеры существенно снизились. Большинство компаний Dot.com закрылись.

2. Составлено авторами данной статьи на основе [8].

Таблица 2

Типология экономических кризисов

Кризисное явление, кризис Тип кризиса За год до кризиса

Паника 1797 г. Финансовый Нет свед.

Паника 1819 г. Финансовый, структурный

Паника 1837 г. Финансовый

Паника 1857 г. Финансовый

Паника 1873 г. Финансовый, перепроизводства

Паника 1893 г. Финансовый, перепроизводства Снижение безработицы до 3 %

Кризис, паника 1907 г. Финансовый Нет свед.

Паника 1929 г. Финансовый, структурный

Паника 1937 г. Финансовый

Кризис 1973 г. Отраслевой (нефтяной), недопроизводства Рост мирового ВВП

Кризис 1987 г. Биржевой

Кризис 1992 г. Валютный

Кризис в странах Юго-Восточной Азии и России 1997 г. Валютный, финансовый, биржевой, структурный Высокий уровень безработицы, резкое снижение темпов роста объема мирового экспорта и импорта

Кризис 2000 г. Биржевой Существенные изменения в темпах прироста ВВП и других показателях

Кризис 2008 г. Финансовый, структурный

изменяется в сторону уменьшения, при этом среднегодовые темпы роста объемов банковского кредитования за анализируемый период превышают темпы роста реального сектора экономики;

- во время мирового экономического кризиса происходит изменение направления роста мировой безработицы;

- снижаются темпы прироста мирового импорта и экспорта;

- в будущем в связи с постоянным развитием кризиса перепроизводства уровень потребительской инфляции должен снижаться в результате деятельности правительств; повышение такого уровня, вероятно, будет сопутствовать экономическому росту (недавнее решение правительства США о создании допол-

нительных рабочих мест, в частности, будет способствовать увеличению инфляционной ставки, что может привести к экономическому росту);

- по всей видимости, экономическим кризисам будет предшествовать рост цены за 1 баррель нефти с последующим снижением, которая после прохождения критической точки будет снова расти;

- мировой экономический кризис (после 1970 г. в шести случаях из шести) приводит к снижению темпов прироста потребления нефти;

- также во время последних мировых экономических кризисов происходило резкое снижение темпов роста индексов ЭЛЛ и Б&Р 500;

Таблица 3

Обобщенные результаты апостериорного анализа экономических кризисов

Кризисное явление, кризис Показатели мирового производства за год до кризиса Показатели мировой кредитно-финансовой системы за год до кризиса Последствия, комментарии

Паника 1797 г. Нет свед. Нет свед. -

Паника 1819 г -

Паника 1837 г. Цена на золото не изменялась Для капиталистов более значимой стала прибыль, а не рост как таковой

Паника 1857 г. -

Паника 1873 г. Рост цены на золото Рост протекционизма в мире

Паника 1893 г. -

Кризис; паника 1907 г. Резкий рост индекса DЛA, сменившийся его снижением Снижение цены на золото, сменившееся ее ростом Создание ФРС США

Паника 1929 г. Рост цены на золото, сменившееся ее снижением Появление инвестиционных банков; резкий рост влияния теории Д. Кейнса

Паника 1937 г. -

Нефтяной кризис 1973 г. Рост индексов DJIA и &&Р500, сменившийся снижением. Рост цены на нефть То же, а также снижение ставки РЯ ЦЗ, сменившееся ростом Начало «энергоэкономичной» экономики

Кризис 1987 г. Резкий рост индекса DЛA, сменившийся более медленным ростом Рост цены на золото, сменившееся ее снижением -

Кризис 1992 г. Снижение цены на нефть Падение цены на золото Выход Великобритании и Италии из ЕВС

Кризис в странах Юго-Восточной Азии и России 1997 г. Резкий рост индексов DЛA и 8&Р 500. Рост цены на нефть, сменившийся снижением Рост цены на золото, сменившееся ее снижением Падение престижа МВФ, массовое создание инвестиционных фондов

Кризис 2000 г. Резкое падение индексов DЛA и 8&Р500. Рост цены на нефть, сменившийся снижением Падение цены на золото Начало слияний и поглощений инвестиционных банков; увеличение объемов спекулятивного капитала; увеличение оборота ценных бумаг по торгам на бирже

Кризис 2008 г. Рост цены на золото; снижение межбанковских процентных ставок Продолжение кризиса; кризис рынка деривативов; нехватка ликвидных средств; уход инвестиционных банков; пересмотр роли МВФ и структуры резервных валют центральными банками; накопление золота ведущими игроками как актива обеспечения

Рис. 1. Динамика (темп прироста) индексов производства, капитала и денег (1970-2010 гг.), %

(— ♦—) - ВВП; ---) - цена золота за тройскую унцию, долл. США; (—м—) - денежный агрегат М2, % к ВВП;

(—■—) - цена за 1 баррель нефтн; (—к-) - внутренние кредиты банковского сектора, % к ВВП;

(—•—) - рыночная капитализация компаний, % к ВВП

- цена на золото остается одним из важнейших индикаторов: золото растет в цене до экономического кризиса и быстро теряет в цене во время кризиса, так как, по всей видимости, происходит скупка активов и ликвидности по сниженным ценам крупными игроками, в то время как до кризиса осуществляется защита инвестиций;

- с ценой на золото коррелирует также динамика совокупных резервов, включая золото, ведущих мировых банков, которая демонстрирует значительный рост до развития экономического кризиса;

- объем денежной массы (денежный агрегат М2) и показатель внутренних банковских кредитов, как правило, изменяются в одном направлении (исключение составляет кризис 2008 г., который проявился, в частности, как кризис неликвидности, когда происходило увеличение денежной массы на фоне сокращения объемов банковского кредитования и роста цены на золото);

- после приостановки публикаций ФРС США о значениях денежного агрегата M3 можно сделать вывод о сохранении тенденции к увеличению денежной массы; при этом темп прироста M3 во время экономических кризисов будет изменяться в зависимости от стратегии ФРС США;

- существенное изменение ставок прайм-рейт и LIBOR также является симптомом надвигающегося экономического кризиса. Для кризисов перепроизводства характерно уменьшение ставок с целью стимулирования спроса;

- изменения в темпах роста государственного долга США являются симптомом кризиса, но не позволяют оценить направление изменения.

Подход к моделированию экономических кризисов. На основании полученных результатов предварительного апостериорного анализа экономических кризисов прошлого предлагается подход к моделированию экономических кризисов, основанный на системе опережающих

индикаторов. Такими индикаторами можно считать:

- снижение темпа прироста мирового ВВП;

- изменение направления тренда мирового уровня безработицы;

- снижение темпов прироста мирового импорта и экспорта;

- снижение уровня потребительской инфляции;

- рост цены за баррель нефти с последующим снижением;

- снижение темпов прироста потребления нефти;

- снижение темпов роста индексов DJIA и S&P500;

- изменение темпов роста денежной массы;

- увеличение темпов роста цены на золото;

- существенное изменение ставок прайм-рейт и LIBOR;

- изменения в темпах роста государственного долга США.

Каждый из данных индикаторов не может однозначно свидетельствовать о приближении экономического кризиса, однако их комплексная оценка должна позволить эффективно прогнозировать наступление экономического кризиса.

На основании вышеперечисленных индикаторов можно определить индекс стабильности мировой экономической системы Is для года t, показывающий вероятность мирового экономического кризиса в заданном году, следующим образом:

Is(t) = WEs(t) + WPs(t) + WFs(t), (1)

где WEs(t) - индекс стабильности основных макроэкономических показателей для исследуемого года; WPs(t) - индекс стабильности мировой производственной сферы для исследуемого года; WFs(t) - индекс стабильности мировой кредитно-финансовой сферы для исследуемого года.

WEs(t) задается следующим образом:

WEs(t) = 0,3 • Cgdpt + 0,2 • Сыпет, + + 0,15 • Cexpt + 0,15х Cimpt + 0,2 • Cinf , (2)

где Cgdpt - переменная, принимает значение 1, если среднее значение темпа прироста мирового ВВП за год t меньше значения за предыдущий год и больше значения за следующий или если за

два предыдущих года наблюдался рост, а последующее значение показывает снижение более, чем на 1 %, и значение 0 в обратном случае; Сыпет, - переменная, принимает значение 1, если в течение двух лет до года , наблюдалось снижение уровня безработицы, а значение последующего года демонстрирует рост безработицы, и значение 0 в обратном случае; Сехр, -переменная, принимает значение 1, если последующий за , год демонстрирует существенное (более 3 %) снижение темпа прироста объемов мирового экспорта, и значение 0 в обратном случае; С1тр1 - переменная, принимает значение 1, если последующий за , год демонстрирует существенное (более 3 %) снижение темпа прироста объемов мирового импорта, и значение 0 в обратном случае; Ст/( - переменная, принимает значение 1, если за предыдущий , год наблюдалось снижение уровня инфляции, а в последующий наблюдается рост уровня потребительской инфляции, и значение 0 в обратном случае.

ШРб(,) задается следующим образом:

ШРБ(г) = 0,3 • СоИр, + 0,2 • СоИе, +

+ 0,25 • Сф, + 0,25 • СБр, , (3)

где Сойр( - переменная, принимает значение 1 в случае значительного (более 30 %) увеличения темпа прироста цены на нефть за год , и значение 0 в обратном случае; СоИе, - переменная, принимает значение 1 в случае, если значение темпа прироста мирового потребления нефти за год , больше, чем за предыдущий и последующий годы, и значение 0 в обратном случае; Сф, -переменная, принимает значение 1, если за год до года , наблюдалось увеличение темпа прироста индекса DJIA, а за год , наблюдается уменьшение темпа прироста, и значение 0 в обратном случае; СБр, - переменная, принимает значение 1, если за год до года , наблюдалось увеличение темпа прироста индекса Б&Р 500, а за год , наблюдается уменьшение темпа прироста, и значение 0 в обратном случае.

1¥Рб задается следующим образом:

1¥Рб (,) = 0,2 • Ст3, + 0,45 • СёМ( + + 0,15 • Срг, + 0,15 • СПЬ, + 0,05 • Сыб4 , (4)

где Ст3, - переменная, принимает значение 1, если значение темпа прироста объема денежной

массы M3 США за год t меньше последующего и предыдущего значений, и значение 0 в обратном случае; Cgldt - переменная принимает значение 1 в случае, если

Pgldt _ i < Pgldt > Pgldt +1 и Pgldt _ i < Pgldt _ 2 или Pgldt _ 1 > Pgldt < Pgldt +1 и Pgldt _ 1 < Pgldt _ 2,

где Pgldt - темп прироста цены на золото за год t (за тройскую унцию в долларах США), и значение 0 в обратном случае; Cprt - переменная, принимает значение 1, если два предыдущих году t наблюдения процентной ставки Prime Rate США меньше значения года t, а последующее -больше, и значение 0 в обратном случае; Clibt -переменная, принимает значение 1, если два предыдущих году t наблюдения процентной ставки LIBOR меньше значения года t, а последующее - больше, и значение 0 в обратном случае; Cusdt - переменная, принимает значение 1, если за два последующих t года произойдет существенное (более 2 %) увеличение отношения

внешнего долга США к ВВП США, при условии что до этого также наблюдался рост этого отношения, и значение 0 в обратном случае;

Из формул (1)-(4) следует, что индекс Ь^) определяется как индикатор, принимающий значения от 0 до 3, а индексы Ж£5(/), ШР5(}), - как индикаторы, принимающие значения от 0 до 1 соответственно. Числовые коэффициенты при переменных С выбраны экспертным путем на основе результатов оценки апостериорного анализа мировых экономических кризисов прошлого.

Для использования индексов необходимо проводить калибровку индекса 15 с использованием исторических данных об изменениях количественных показателей состояния мировой экономики в условиях кризисов и нормального развития.

Представим график значений индекса 15 на рис. 2. Из графика значений индекса 15 четко видно мировые экономические кризисы 1973, 1987, 1992, 1997, 2000 и 2008 гг., однако кроме

Рис. 2. Динамика индексов стабильности мировой экономической системы

( • ) - индекс Wes; ( Ш ) - индекс WPs; ( А ) - индекс WCs; ( ) ( ) - индекс Is

того, наблюдается достаточно большое значение индекса 1б (1984 г.), равное 1,9, которое также можно считать соответствующим экономическому кризису. При этом указанный год не был рассмотрен как кризисный во время апостериорного анализа экономических кризисов прошлого.

В результате проведенных исследований различных источников установлено, что в 1984 г. произошел кризис индустрии видеоигр, повлекший в течение 1983-1984 гг. спад рынка видеоконсолей, игр к ним и банкротство ведущих компаний-разработчиков игровых приставок и домашних компьютеров. Согласно предложенной классификации данный кризис можно было бы считать кризисом перепроизводства. Однако следы кризиса можно увидеть в экономике Южной Америки и Азии, а также США, что подтверждается исследованиями в работах [9] и [8] соответственно. При этом в работе [10] отмечается, что кризис 1984 г. был, в том числе, кризисом сбережений и долгов, т. е. имеет схожие черты с кризисом 2008 г.

По результатам оценки графика и значений индекса 1б можно сделать следующие выводы:

- кризисным состояниям в экономике соответствуют значения индекса 1б > 1;

- значения меньше 1 соответствуют нормальному развитию экономики;

- прослеживается четкий циклический характер значений индекса 1б;

- на основе значений индексов ШЕб, ШРб, ШЕб можно сделать вывод о виде экономического кризиса;

- значения индексов ШЕб, ШРб, ШЕб по отдельности также позволяют осуществлять прогнозирование отраслевых кризисов различных сфер мировой экономической системы.

На основе предложенного индекса 1б можно оценить мировые экономические кризисы по виду:

- кризис 1973 г. - биржевой кризис, кризис недопроизводства (показатель ШЕб равен 0);

- кризис 1984 г. - структурный кризис, отразившийся на всех сферах экономики (высокие значения всех трех показателей ШЕб, ШРб, ШБб);

- кризис 1987 г. - биржевой кризис, кризис перепроизводства;

- кризис 1992 г. - валютный кризис (показатель ШЕб равен 0);

- кризис 1997 г. - структурный кризис, отразившийся на основных макроэкономических показателях;

- кризис 2000 г. - биржевой кризис, кризис фондового рынка (показатель ШЕб равен 0);

- кризис 2008 г. - структурный кризис (высокие значения всех трех показателей ШЕб, ШРб, шуб).

В заключение можно сделать следующие обобщающие выводы.

Существуют весьма противоречивые точки зрения на природу и причины мировых экономических кризисов, проявляющиеся в том, что воздействие на цикличность воспроизводства одних и тех же факторов в разные периоды весьма различно и к тому же проявление их в отдельных государствах имеет свои особенности.

В сформировавшейся глобальной экономике кризис имеет глобальную природу и сопровождается различными потрясениями как в отдельных секторах экономики, так и в их различных совокупностях. Проявление глобального экономического кризиса может быть разным, но, как правило, независимо от своего типа современные мировые экономические кризисы приводят к существенному изменению в количественных показателях состояния всех сфер мировой экономической системы. Следовательно, оценочные показатели состояния мировой экономики, позволяющие описать природу экономических кризисов, должны измерять разные сферы экономики: производственный сектор, банковский сектор, фондовый сектор.

Мы полагаем, что выделенные базовые факторы и оценочные показатели состояния мировой экономической системы определяют особенности циклического развития мировой экономики, изменяясь во времени с определенной амплитудой, и имеют определенный период.

Предлагается подход к моделированию экономических кризисов, основанный на си-

стеме опережающих индикаторов. Каждый из индикаторов в отдельности не может однозначно свидетельствовать о приближении экономического кризиса. Только комплексная оценка перечисленных параметров может позволить эффективно прогнозировать его наступление.

При этом направление изменения глобальных трендов фондовых рынков, цены золота, экспорта/импорта основных ресурсов, размеров золотовалютных резервов государств во многом определяется поведением крупнейших инвесторов, которые действуют согласно своим рациональным стратегиям.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гриняев, С.Н. Методы прогнозирования сроков наступления финансово-экономических кризисов [Электронный ресурс] : аналитический доклад / С.Н. Гриняев, А.Н. Фомин, С.А. Крюкова, Г.А. Макаренко. - Режим доступа: http://www.csef.ru/pdf/917.pdf

2. Диденко, Н.И. Международная экономика [Текст] : учеб. пособие / Н.И. Диденко. - Ростов н/Д: Феникс, 2007. - 784 с.

3. Диденко, Н.И. Погружение в глобальную экономику [Текст] / Н.И. Диденко, А.О. Бакланов // Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей: тр. XIV Междунар. науч.-практ. конф. - СПб.: СПбГПУ, 2009. - С. 3-14.

4. Диденко, Н.И. Мировые экономические кризисы: количественная оценка и анализ [Текст] / Н.И. Диденко, Д.Ф. Скрипнюк, В.В. Борисов // Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей: тр. XVI Междунар. науч.-практ. конф. - СПб.: СПбГПУ, 2011.

5. Селещев, А. С. Макроэкономика [Текст] / А.С. Селещев. - СПб.: Питер, 2001. - 448 с.

6. Скрипнюк, Д.Ф. Финансовая глобализация: методика оценки и межстрановый анализ [Текст] / Д.Ф. Скрипнюк // Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей: тр. XV Междунар. науч.-практ. конф. - СПб.: СПбГПУ, 2010. - С. 314-320.

7. Словарь современной экономической теории Макмиллана [Текст]. - М.: Инфра-М, 1997. - 608 с.

8. Хинштейн, А. История мировых кризисов [Текст] / А. Хинштейн, В. Мединский. - М.: Олма Медиа Групп, 2009. - 470 с.

8. Garg, R. The Asian financial crisis of 1997 and its consequences [Electronic resource] / R. Garg, H. Swinner-ton Kim Suk // Multinational Business Review. - 1999. -URL: http://findarticles.com/p/articles/mi_qa3674/is_199910/ ai_n8863181/ (date of treatment: June of 2011).

9. Reinhar, C.M. Is the 2007 U.S. Sub-Prime Financial Crisis So Different? An International Historical Comparison [Electronic resource] / C.M. Reinhar. K.S. Rogof. -Harvard University, 2008. - URL: http://www.econo-mics.harvard.edu/files/faculty/51_Is_The_US_Subprime_ Crisis_So_Different.pdf (date of treatment: June of 2011).