CC BY
115
ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ ЛОКАЛИЗАЦИИ РИСКОВ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РЕСУРСАМИ И МОДЕЛИРОВАНИЯ РЕСУРСНЫХ ПОТОКОВ
Круппа А.В., аспирант ГОУДПО ГАСИС
В статье раскрываются основные компоненты стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков, представлена методика оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности и направления ее реализации.
Ключевые слова: стратегия локализации рисков, инвестиционные ресурсы, моделирование ресурсных потоков, социально-экономические системы.
FORMATION OF STRATEGY OF LOCALISATION OF RISKS OF AN INDUSTRIAL ENTERPRISE FOR MANAGEMENT EFFECTIVIZATION BY INVESTMENT RESOURCES AND MODELLING OF RESOURCE STREAMS
Kruppa A., GOUDPO GASIS, the post-graduate student
In the article the basic components of strategy of localisation of risks of industrial enterprise reveal at management of its investment resources and modelling of resource streams, the technique of an estimation of a management efficiency by investment resources of industrial enterprise in the conditions of risk and uncertainty and a direction of its realisation is presented.
Key words: strategy of localisation of risks, investment resources, modelling of resource streams, social and economic systems.
Целью формирования стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков является разработка и реализация мер, направленных на нейтрализацию негативных явлений, приводящих предприятие к неэффективному инвестиционному процессу, характерной чертой которого выступает отсутствие ориентиров улучшения ресурсной базы предприятия. Отличительной особенностью формирования стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков является сочетание стратегического и тактического управления, позволяющих на всех стадиях инвестиционного процесса выявлять и регулировать взаимосвязь между риском и доходностью привлечения и использования инвестиционных ресурсов предприятия.
Формирование стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков должно базироваться на индикативном подходе, который позволяет сформировать целостный организационно-экономический механизм как совокупность (множество) взаимосвязанных элементов, образующих устойчивое единство и целостность, обладающее интегральными свойствами и закономерностями. Основная сложность формирования стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков состоит в том, чтобы выявить детерминанты, приводящие к организации элементов в единое целое, установить специфические основания, связи и отношения, выявить закономерности структуры функционирования и развития данного организационно-экономического механизма. Основой индикативного подхода является определение цели функционирования промышленного предприятия, формулирование задачи ее достижения и обоснование критерия оптимальности решения задачи, выявление путей и методов решения задачи.
Большие социально-экономические системы, к которым относятся современные промышленные предприятия, позволяют охарактеризовать стратегию локализации рисков такими важнейшими чертами, как наличие большого числа элементов с явно выраженными локальными свойствами управления инвестиционными ресурсами, сложной иерархической структурой организации отдельных мероприятий стратегии с вертикальными связями, наличие большого числа элементов, разнообразие функций моделирования ресурсных потоков. Так, в стратегию локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков входит несколько эле-
ментов - путей решения с выраженными локальными свойствами: нормативные акты, методическое обеспечение, общая схема организации ресурсных потоков, принципиальная схема управления доходным портфелем, включающие значительное количество составляющих, отражающих факторы внутреннего характера в области осуществления инвестиционного процесса промышленного предприятия. Иерархичность этих мероприятий проявляется в уровнях управления, охватывающих различные аспекты локализации рисков промышленного предприятия.
На основе анализа целей локализации рисков промышленного предприятия, можно выделить сквозную функцию на всех иерархических уровнях — обеспечение конкурентного преимущества промышленного предприятия на всех стадиях жизненного цикла за счет эффективного управления инвестиционными ресурсами и моделирования ресурсных потоков. Критерием оптимальности решения этой задачи и оптимальности совершенствования стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков является достижение экстремального значения обобщающего (интегрального) показателя эффективности инвестиционной деятельности (ресурсоотдачи) на каждой стадии жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия.
Все вышеизложенное позволяет сформировать стратегию локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков (рис. 1), внедрение которой в практику позволит российским промышленным предприятиям на всех стадиях жизненного цикла избежать неэффективной инвестиционной деятельности и повысить качество использования инвестиционных ресурсов. Однако успешное использование стратегии локализации рисков требует оптимального осуществления таких конкретных мероприятий, как построение общей схемы организации ресурсных потоков, построения принципиальной схемы управления доходным портфелем, построения схемы оптимизации состава и структуры ресурсных потоков.
Важной составляющей исполнения бюджета инвестиционных ресурсов промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности, является грамотное управление кредиторской задолженностью предприятия. В погашение части своих обязательств перед государственными бюджетами разных уровней, внебюджетными фондами и естественными монополистами промышленное предприятие может также направить часть инвестиционных ресурсов.
Подытоживая вышесказанное, отметим, что при реализации
данного мероприятия стратегии локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков, можно выделить несколько специализированных блоков управления: управление дебиторской задолженностью; управление кредиторской задолженностью; управление доходным портфелем; управление денежными средствами (казначейство); оптимизация ресурсных потоков. Первые два блока, управление дебиторской и кредиторской задолженностями, следует условно считать основными, так как они непосредственно участвуют в процессе создания ресурсной базы и организации инвестиционной деятельности. Последующие блоки будем условно называть стабилизирующими, так как они необходимы для придания дополнительной устойчивости базы инвестиционных ресурсов промышленного предприятия.
Основные специализированные блоки управления в том или ином виде присутствуют на любом промышленном предприятии. Они тесно взаимодействуют с другими специализированными блоками, относящимися к управлению внутренними ресурсными потоками промышленного предприятия, такими как управление затратами инвестиционных ресурсов, бизнес-планирование, управление запасами, налоговая политика предприятия, маркетинг и многими другими очень важными направлениями менеджмента. Здесь очень важно показать необходимость для локализации рисков организации стабилизирующих блоков управления инвестиционными ресурсами, образующими резервную систему промышленного предприятия. Практика такого управления инвестиционными ресурсами при локализации рисков гораздо реже встречается на российских промышленных предприятиях, и это есть реальное отражение недостатков отечественного инвестиционного менеджмента. Важно отметить, что для формирования подобной стратегии локализации рисков промышленного предприятия потребуется затратить значительные временные, материальные и человеческие ресурсы. Поэтому в большинстве случаев промыш-
ленному предприятию выгоднее взаимодействие со специализированной управляющей компанией, нежели создание своей собственной структуры. Именно понимание этой проблемы руководителями многих российских промышленных предприятий должно стать основой для мобилизации внутренних инвестиционных ресурсов предприятий.
Резюмируя вышеизложенное можно отметить, что интегральная задача локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами и моделировании ресурсных потоков должна заключаться в определении следующих компонент стратегии:
1. Характер и содержание задач управления инвестиционными ресурсами (зависит от целевых ориентиров предприятия на рынке инвестиционных ресурсов);
2. Информационная обеспеченность процессов локализации рисков.
3. Наличие проработанных мероприятий по локализации рисков по каждой из поставленных задач;
4. Организационная упорядоченность службы (отдела) управления качеством инвестиционных ресурсов;
5. Наличие единой административно-управленческой вертикали в процессе привлечения и использования инвестиционных ресурсов;
6. Наличие единого информационно-аналитического центра анализа и прогнозирования ситуации в области привлечения и использования инвестиционных ресурсов, а также в области локализации возникающих рисков.
7. Наличие взаимосвязи между структурными подразделениями по управлению инвестиционными ресурсами и распределении функций локализации рисков.
8. Профессиональный уровень специалистов и руководителей службы локализации рисков управления инвестиционными ресурсами;
Стратегия локализации рисков промышленного предприятия
Задачи
Внешняя
- государственное регулирование цен и тарифов;
-ограничение монополизма и защита внутренних рынков инвестиционных ресурсов;
- методологическая поддержка отечественных промышленных предприятий; -оказание целевой ресурсной помощи приоритетным предприятиям; -совершенствование налогообложения; -государственное регулирование качества инвестиционных ресурсов;
- контроль над платежеспособностью предприятий
Цель стратегии - стабилизация базы инвестиционных ресурсов предприятия
Внутренняя
-снижение затрат ресурсов;
-обеспечение эффективного воспроизводства основных фондов;
-обеспечение контроля над платежеспособностью;
-активная политика по привлечению внешних инвестиций;
-обеспечение конкурентоспособности производимой продукции;
-инвестирование в поддержание производственных мощностей на оптимальном уровне;
-выбор оптимального варианта организации инвестиционной деятельности
Функции | . ~
Учет Анализ, Планирование, Стимули- Индикативное Мони- Марке-
отчетность Аудит Прогнозирование рование управление торинг тинг
Комплекс мероприятий
Нормативные акты в Общая схема Принципиальная Схема оптимиза-
области привлечения и Методическое организации схема управления ции состава и
использования инве- обеспечение ресурсных по- доходным порт- структуры ре-
стиционных ресурсов токов фелем сурсных потоков
Рис. 1. Стратегия локализации рисков промышленного предприятия при управлении его инвестиционными ресурсами
и моделировании ресурсных потоков
Рис. 2. Методика оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия
в условиях риска и неопределенности
9 Достаточная ресурсная обеспеченность организации локализации рисков на промышленном предприятии.
Методика оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности представляет собой систему наблюдений, анализа, оценки, диагностики и коррекции взаимодействия предприятия, его инвесторов и объектов вложений. Ее основная роль заключается в отслеживании качественных изменений в промышленном предприятии при осуществлении мероприятий инвестиционной деятельности. В противном случае возможен порочный круг
наращивания инвестиционных ресурсов, когда инвестиции осуществляются ради инвестиций до тех пор, пока предприятие не попадает в ловушку проектной избыточности. Попав в такую ситуацию, топ-менеджеры перестают доверять принятым в промышленном предприятии процедурам размещения инвестиционных ресурсов, поднимают планку требуемой внутренней нормы рентабельности принимаемых к реализации инвестиционных мероприятий выше уровня стоимости инвестиционных ресурсов, ограничивают инвестиции, а в итоге наносят ущерб конкурентоспособности промышленного предприятия.
Q-фактор
А - фактор
о
Оценка изменения стоимости инвестиционных ресурсов
Направления реализации методики оценки
Условия практического применения
Регулярное уточнение прогноза ожидаемых ресурсных _______потоков по мероприятия инвестирования__________
Пересчет внутренней нормы прибыли (или рентабельно__________сти) инвестиционной деятельности___________
По мере снижения рисков определять адекватную ставку дисконта
Уточнение изменений в средневзвешенной цене источников финансирования инвестиционных ресурсов
Регулярно обновлять расчет чистого приведенного эффекта (КРУ) с учетом ставки дисконта и прогнозируемых __________________ресурсных потоков_________________
Оценка общей стоимости инвестиционных ______ресурсов______
урсс
Части оценочной стоимости ресурсов
Ценность предприятия, установленная на базе текущей стоимости ресурсных потоков в рамках только основного __________вида деятельности___________
Стоимость инвестиционных ресурсов, определяемая в рамках доходного подхода на основе ожидаемых ресурсных потоков
Оценка синергетического эффекта стоимости инвестиционных ресурсов промышленного предприятия
Рис. 3. Направления реализации методики оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска
Методика оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности включает в себя наблюдение; диагностику; корректировку стратегии привлечения инвестиционных ресурсов; оценку приращения стоимости объектов инвестирования (рис. 2). Последнему элементу методики - оценке стоимости объекта инвестирования - должен предшествовать значительный период познания и концептуального отражения тенденций в развитии инвестиционных ресурсов промышленного предприятия, выявление малоуправляемых факторов, обусловленных риском и неопределенностью, трансформации целей организации инвестиционной деятельности. Поэтому задачей разработки методики оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности является не только наблюдение, но и накопление фактов, свидетельствующих о развитии состава и структуры инвестиционных ресурсов, их анализ, оценка, диагностика и коррекция инвестиционной деятельности предприятия. Основные принципы разработки методики оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия исходят из особенностей наблюдаемого объекта и целей наблюдения. Поскольку объектом методики являются инвестиционные ресурсы, а целью — повышение стоимости инвестиционных ресурсов в условиях риска и неопределенности, то учет особенностей этого объекта позволяет сформулировать следующие принципы разработки методики: 1) непрерывность, 2) полнота, 3) достоверность, 4) ясность, 5) релевантность информации.
Разработка и реализация методики оценки эффективности должна также отвечать основным принципам эффективного управления инвестиционными ресурсами в условиях риска и неопределенности. В современных условиях риска и неопределенности,
данные принципы заключаются в следующем.
- принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что промышленное предприятие самостоятельно определяет свою инвестиционную деятельность в рамках правовых и нормативных документов установленных государством.
- принцип самофинансирования означает окупаемость собственных инвестиционных ресурсов, направляемых на производство и реализацию продукции, работ, услуг, а также инвестирования в развитие производства за счет собственных и/или самостоятельный поиск внешних источников инвестиционных ресурсов.
- принцип материальной ответственности предполагает наличие систем ответственности за привлечение и использование инвестиционных ресурсов.
- принцип заинтересованности в результатах деятельности определяется материальной заинтересованностью в результатах инвестиционной деятельности и управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия.
- принцип обеспечения резервов инвестиционных ресурсов связан с необходимостью наличия резервов для обеспечения бесперебойного функционирования и осуществления мероприятий инвестиционной деятельности промышленного предприятия.
- принцип прибыльности и риска заключается в прямопропорциональной зависимости между величиной прибыли и риском осуществления инвестиционной деятельности промышленного предприятия: чем выше прибыль, тем выше риск неполучения этих доходов, и наоборот.
Реализация методики оценки эффективности управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности может происходить в двух основных направлениях (рис. 3).
КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ НА ОСНОВЕ МЕЖДУНАРОДНО-ПРИЗНАННЫХ ПОДХОДОВ
Фотиади Н.В., кандидат экономических наук, доцент Северо-Кавказского Социального института, г. Ставрополь
В статье рассмотрены действующие методики оценки финансового состояния коммерческих банков с учетом международно-признанных подходов, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Показана роль финансового рынка в определении устойчивости, как отдельных кредитных организаций, так и банковской системы в целом.
Ключевые слова: банковский сектор, экономические методы, финансовая устойчивость, международно-признанные подходы.
COMPLEX ESTIMATION OF A FINANCIAL SOUNDNESS OF THE CREDIT ORGANISATIONS ON THE BASIS OF THE INTERNATIONAL-RECOGNISED APPROACHES
Fotiadi N., The North Caucasian Social institute, Cand.Econ.Sci., the senior lecturer
In the article acting techniques of an estimation offinancial circumstances of banks of commerce with allowancefor the international-recognised approaches are considered, revealed their positive and negative sides. The role of the financial market in stability definition, both the separate credit organisations and a banking system as a whole is shown.
Key words: bank sector, economic methods, financial soundness, the international-recognised approaches.
В соответствии с одобренной «Стратегией развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года» основными целями его дальнейшего развития являются:
• повышение общеэкономической эффективности осуществляемых банковским сектором функций по аккумулированию денежных средств населения, предприятий и их трансформация в кредиты и инвестиции;
• укрепление функциональной роли в экономике, повышение конкурентоспособности российских кредитных организаций на внутреннем рынке по сравнению с зарубежными финансовыми организациями;
• дальнейшее укрепление устойчивости банковского сектора, усиление защиты интересов вкладчиков и других кредиторов банков;
• предотвращение использования кредитных организаций в недобросовестной коммерческой деятельности и противоправных
целях, в первую очередь для легализации доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма;
• развитие конкурентной среды, рыночной дисциплины и транспарентности в деятельности кредитных организаций;
• укрепление доверия к российскому банковскому сектору со стороны инвесторов, кредиторов и вкладчиков, в первую очередь населения.1
На следующем этапе (2009-2015 гг.), после достижения указанных целей, приоритетными станут задачи эффективного позиционирования российского банковского сектора на международных финансовых рынках.
Достижение целей развития банковского сектора будет осуществляться Правительством РФ и ЦБ РФ, согласно Стратегии, по следующим основным направлениям:
• совершенствование правового обеспечения банковской деятельности;
1 http:// www.finansy.ru/publ/bank
