Формирование инвестиционного потенциала в процессе модернизации российских промышленных предприятий Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

о <

о

о о

Формирование инвестиционного потенциала в процессе модернизации российских промышленных предприятий

Development of investment potential for Modernization of industrial enterprise in Russia

УДК 658:005.591.6

> <

Михайленко Никита Сергеевич

аспирант Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации (Москва)

119571, г. Москва, пр. Вернадского, 82, стр.1

Mikhaylenko Nikita Sergeevich

Postgraduate Student at the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration.

Vernandskogo Ave 82, Bdl. 1 Russian Federation, 119571

Moscow,

Настоящее исследование направлено на изучение источников формирования инвестиционного потенциала модернизации производственных предприятий.

Цель. Структурировать и выявить основные источники формирования инвестиционного потенциала, которые предприятия могут использовать для финансирования производства и модернизации основных производственных фондов.

Задачи. Определить основные источники финансирования инвестиций в основной капитал, уточнить порядок их формирования и использования. Проанализировать основные факторы, ограничивающие инвестиционную деятельность предприятий в российской экономике.

Методология. В настоящей работе с помощью общих методов научного познания выявлены основные факторы, ограничивающие инвестиционную деятельность предприятий, проведен анализ инвестиций в основной капитал, определены основные источники финансирования модернизации основных фондов.

Результаты. Повышение эффективности производства, несомненно, зависит от состояния его материально-технической базы. Обновление материально-технической базы позволит увеличить производительность труда, повысить качество производимой продукции и создать условия для производства новых инновационных товаров, однако невозможно производить инновационную продукцию, когда износ основных фондов в отдельных отраслях промышленности достигает 50% и более. Анализ мирового опыта показывает, что объем инвестиций в основной капитал должен обеспечивать возрастающую потребность в финансовых ресурсах для быстрого обновления материально-технической базы с использованием новейших технологий, но доля инвестиции в основной капитал в течение 2009-2013 гг. находится в российской экономике на уровне 20% от ВВП, что является недостаточным. В работе выявлены основные источники финансирования инвестиций и предложены эффективные механизмы управления.

Выводы. Проведенный анализ показывает нам, что основными источниками финансирования инвестиций в основной капитал для российских предприятий являются их собственные средства. Анализ основных источников финансирования модернизации позволил выявить специфику их формирования, сформировать представление о факторах, ограничивающих инвестиционную деятельность в России.

Ключевые слова: промышленность, модернизация, предприятие, инновационная экономика, эффектив-

ность, инвестиционный потенциал, конкурентоспособность

This study identifies the sources of investment potential for the modernization of industrial enterprises.

Aim. This study identifies and classifies the main sources of investment potential that businesses can use to finance the production and modernization of fixed assets.

Objectives. To identify the main sources of investment funding for fixed assets, clarify the procedure for their development and use; and analyze the main factors limiting the investment activities of enterprises in the Russian economy.

Methods. This study uses common methods of scientific knowledge to identify the major factors limiting the investment activities of enterprises, analyze investments in fixed assets, and define the main sources for financing the modernization of fixed assets.

Results. Increasing the efficiency of production undoubtedly depends on the state of its resources and technical base. Updating the technical base increases productivity, improves the quality of products, and creates conditions for producing new innovative products. However, producing innovative products is impossible when depreciation of fixed assets in some industries is 50% or more. Analysis of international experiences reveals that the volume of investment in fixed assets should accommodate an increasing need for financing to update the resources and technical base with the latest technology in a timely manner. The proportion of investment in fixed assets during 2009-2013 in the Russian economy was 20% of GDP, which is insufficient. This study identifies the main sources of investment financing and proposes effective management mechanisms.

Conclusions. The analysis reveals that the main sources of investment financing in fixed assets for Russian companies are their own money. Analysis of the main sources of modernization financing reveals the specifics of their development and the factors limiting investment activities in Russia.

Keywords: industry, modernization, enterprise, innovation economy, efficiency, investment potential, competitiveness

Сегодня экономика России находится на перепутье, ведь без создания на инновационной основе мощного индустриального комплекса невозможно перевести экономику на инновационной путь развития.

Главным локомотивом решения этой задачи должен стать промышленный сектор, только инвестирование в развитие обрабатывающей промышленности — высокотехнологичного машиностроения может обеспечить быстрый и качественный рост экономики, повышение конкурентоспособности, увеличение темпов роста производительности труда.

Повышение эффективности производства, несомненно, зависит от состояния материально-технической базы. Президент России В. В. Путин в своих выступлениях неоднократно говорил о необходимости быстрого обновления материально-технической базы для обеспечения дальнейшего экономического роста [1].

Распределение организаций по оценке факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность, % от общего

числа организаций

Факторы 2013 г. Справочно

2005 г. 2012 г.

Факторы, ограничивающие инвестиционную деятельность

Недостаточный спрос на продукцию 21 21 19

Недостаток собственных финансовых средств 59 65 64

Высокий процент коммерческого кредита 7 31 25

Сложный механизм получения кредитов для реализации инвестиционных проектов 4 17 13

Инвестиционные риски 27 25 27

Неудовлетворительное состояние технической базы 8 9 7

Низкая прибыльность инвестиций в основной капитал 13 14 10

Неопределенность экономической ситуации в стране 26 18 26

Несовершенная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы 9 17 11

Источник: [2].

Обновление материально-технической базы позволит увеличить производительность труда в 1,5-2 раза в ближайшие 10 лет, повысить качество производимой продукции, создать условия для производства новых инновационных товаров.

Несмотря на несомненные научные достижения в разработке новых технологий, их практическое применение продвигается очень медленно, так как не действуют рыночные рычаги стимулирования. На фоне низкого уровня базовых технологий, физически и морально устаревающего оборудования отдельные технологические новшества и инновации зачастую не дают должного результата, поскольку локальные технологические новшества часто не вписываются в устоявшуюся технологическую цепь.

Реструктуризация и модернизация производства важны не только для более полного удовлетворения запросов потребителей, но и для увеличения дохода предприятий за счет снижения материальных и трудовых затрат на единицу конечного продукта.

Сокращение потребления сырьевых ресурсов в совокупном общественном продукте достигается путем внедрения ресурсосберегающих технологий и всемерного ускорения научно-технического прогресса.

Таким образом, для осуществления ускоренной модернизации необходимо наращивание инвестиций, трансформация сбережений в накопления до 25-30% на первом этапе до 2020 г.

Анализ мирового опыта привлечения инвестиций показывает, что объем инвестиций в основной капитал должен обеспечивать возрастающую потребность в финансовых ресурсах для быстрого обновления материально-технической базы с использованием новейших технологий. Однако доля инвестиции в основной капитал в течение 2009—2013 гг. находится в российской экономике на уровне 20% от ВВП. В этом аспекте важен анализ основных факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность в России [2] (табл. 1).

Главным фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность на протяжении последних 8 лет, остается недостаток собственных финансовых средств. В 2013 г. данный фактор отметили 59% организаций. Далее располагаются следующие факторы: инвестиционные риски(27%), неопределенность экономической

ситуации в стране (26%). В 2013 г. всего 7% организаций отметили высокий процент коммерческого кредита, как фактор, ограничивающий их инвестиционную активность. Следовательно, политику государства в области субсидирования ставок коммерческих кредитов и страхования рисков отечественным компаниям можно считать успешной.

Особое значение имеет анализ структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (табл. 2). В период 2000—2010 гг. наблюдалось сокращение доли собственных средств в основной капитал относительно заемных.

Доля привлеченных средств в аналогичный период неуклонно росла. Доля банковского кредитования остается небольшой в общей структуре источников финансирования, хотя и показывает темпы роста из года в год. Это объясняется тем, что процентная ставка за кредит остается на довольно высоком уровне, именно это и ограничивает возможность активного использования данного источника финансирования.

Государственные бюджетные средства в общем объеме инвестиций в основной капитал в 2014 г. составили 16,2 %, что на 2,8% ниже, чем в 2013 г. В основном государство финансирует инвестиции в социально ориентированных отраслях экономики, таких как образование, наука, здравоохранение.

В отраслях обрабатывающей и добывающей промышленности участие государства как источника финансирования основного капитала все еще не заметно. Эту тенденцию следует преодолеть, для того чтобы успешно обновлять систему производственных мощностей в промышленности, создавая новые мощности и новые рабочие места.

Проведенный анализ показывает, что источниками финансирования инвестиций в основной капитал для российских предприятий являются их собственные средства. Эти источники включают прибыль и амортизационные отчисления, которые имеют особое значение, как и амортизационный фонд и уровень его использования.

Амортизационные отчисления должны быть не просто показателем, характеризующим степень физического износа, они должны быть надежным инструментом регулирования расширенного воспроизводства.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу

Инвестиции 2000 г. 2005 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.

Инвестиции в основной капитал, всего, в том числе 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

собственные средства, из них: 47,5 44,5 41,9 44,5 45,2 48,1

прибыль 23,4 20,3 17,2 17,5 17,2 17,8

амортизация 18,1 20,9 21,6 22,3 22,5 22,8

привлеченные средства, из них: 52,5 55,5 58,1 55,5 54,8 51,9

кредиты банков 2,9 8,1 8,6 8,4 10,0 9,3

заемные средства других организаций 7,2 5,9 5,8 6,1 6,2 6,4

бюджетные средства 22,0 20,4 19,2 17,8 19,0 16,2

средства внебюджетных фондов 4,8 0,5 0,2 0,4 0,3 0,2

прочие 15,6 16,8 22,3 20,1 15,6 15,6

Источники: [3-4].

В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-90% покрывают потребности предприятия в ресурсах модернизации производства. Амортизационные отчисления, как и другие издержки производства, уменьшают размер прибыли, но в отличие от других издержек амортизация становится источником дополнительных финансовых ресурсов.

В российской экономике большинство основных фондов, функционирующих длительное время, не переоценены по восстановительной стоимости, поэтому стоимость основного капитала в российской экономике занижена, как занижены начисляемые на основные фонды амортизационные отчисления.

В современной экономике нормы амортизации служат в основном для обеспечения воспроизводства основных фондов, их составляющая, направляемая на капитальный ремонт, отменена.

Предприятия самостоятельно определяют, формировать фонд капитального ремонта или нет, но, как показывает практика, большинство субъектов хозяйствования такой фонд не создают. Тем самым возможность предприятий произвольно распоряжаться амортизационными отчислениями приводит к тому, что рост объемов амортизации стимулирует не увеличение, а сокращение капитальных вложений, а также приводит к использованию амортизационного фонда не по целевому назначению.

Определенное решение проблемы использования амортизационных отчислений по целевому назначению представляет применение метода ускоренной амортизации основных фондов — более быстрое возмещение их стоимости, но в этом случае возникает проблема динамики себестоимости продукции, тогда как накопленные таким образом средства могут служить лишь частичным источником изношенных основных производственных фондов.

Таким образом, амортизация, в том числе и ускоренная, должна использоваться оптимально для возмещения морального износа основных фондов и частично для их качественного улучшения и прироста производственного потенциала за счет новой техники и технологии.

Совершенно очевидно, что существующая в российской экономике амортизационная политика не отвечает предъявляемым к ней требованиям и не способствует развитию национальной экономики. Назрела необходимость в разработке экономических инструментов, позволяющих наиболее эффективно управлять амортизационными отчислениями.

Во-первых, необходимо довести балансовую стоимость основных фондов до реальной восстановительной стоимости, что позволит увеличить годовые амортизационные отчисления.

Во-вторых, важно обеспечить целевое использование амортизационных отчислений в соответствии с их основным назначением.

В-третьих, целесообразно использовать наиболее эффективные методы начисления амортизации в зависимости от срока полезного использования, исходя из их эксплуатационных особенностей в различных отраслях промышленности.

Важным источником финансирования инвестиций в основной капитал является прибыль, остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта.

Анализ статистических данных (табл. 2) указывает на то, что в период с 2000-го по 2014 г. использование чистой прибыли как источника финансирования инвестиций в основной капитал снизилось с 23,4 до 17,8%, что несомненно является отрицательной тенденцией [5-8].

За счет средств прибыли должны формироваться целевые фонды, в том числе и фонд накопления, средства которого позволят обеспечить воспроизводство. В условиях современной экономической действительности использование данного источника восполнения основных средств является довольно сложной задачей.

Чистую прибыль предприятия, направляемую на накопление, как источник нельзя в полной мере считать достаточной для финансирования инвестиций. Одна из причин — обесценивание заработанных ранее средств. Другая заключается в том, что для большинства промышленных предприятий в последние годы характерна тенденция сокращения объемов реализованной продукции, которая начинает приостанавливаться, но тем не менее объемы прибыли, как правило, на несколько порядков ниже, чем требуемый для решения крупной задачи объем инвестиций.

Использование собственных средств в качестве единственного источника финансирования инвестиции модернизации основных средств имеет свои недостатки, которые заключаются в следующем:

1) ограниченность объемов для расширения масштабов деятельности;

2) высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками капитала;

3) нереализуемая возможность прироста рентабельности за счет их использования в отличие от

заемных средств, генерирующих эффект финансового левериджа.

Вместе с тем, несмотря на недостатки, которые имеют собственные источники финансирования инвестиций, совершенно очевидно, что они являются самыми надежными. Каждой организации необходимо стремиться к самофинансированию, так как в данном случае у предприятия не возникает проблемы поиска внешних источников финансирования инвестиций и их финансового обслуживания, соответственно снижается риск банкротства.

Кроме того, необходимо разработать наиболее эффективные механизмы управления амортизационными отчислениями. На практике амортизационный фонд должен стать реальным фондом будущих капитальных затрат, а начисление амортизации должно находиться под государственным контролем.

Необходимо организовать жесткий контроль над использованием данных средств, амортизационные отчисления должны использоваться строго по целевому назначению. Именно такой амортизационный механизм позволит осуществить достаточные внутренние накопления и использовать их на восстановление и развитие как на уровне отдельного предприятия, так и на уровне экономики в целом.

Литература

1. О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Рф на период до 2020 года (с изменениями и дополнениями): Распоряжение Правительства Рф от 17 ноября 2008 г. № 1662-р: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://base.garant.ru/194365/.

2. Путин В. В. О наших экономических задачах // Ведомости. 2012. №15 (3029): [Электронный ресурс]. Режим доступа:

http://www.vedomosti .ru/politics/articles/2012/01 /30/о_ т

nashih_ekonomicheskih_zadachah. н-

3. Инвестиции в России. 2013: Стат. сб. / Росстат. М., 2013. < 303 с. |

4. Инвестиционная деятельность в России: условия, факто- ^ ры, тенденции. Стат. сб. / Росстат. М., 2013. 57 с. <

5. Промышленность России. 2012: Стат. сб. / Росстат. М., ос

2012. 445 с. I

6. Россия-2014: Стат. справ. / Росстат. М., 2014. 62 а ^

7. Спицын А. Т. Глобальные трансформации и инновацион- о ная модернизация экономики в XXI веке. М.: Экономика, ш 2014. 320 с. §

8. Труд и занятость в России. 2013: Стат. сб. / Росстат. М., о

2013. 661 с.

References >

<

1. Order of the Government of the Russian Federation of 1 November 17, 2008 № 1662-r "On the Concept of long-term socio-economic development of the Russian Federation for the period up to 2020" (as amended). Available at: http:// base.garant.ru/194365/. (in Russ.).

2. Putin V. V. On our economic tasks. Vedomosti, 2012, no. 3029. Available at: http://www.vedomosti.ru/politics/articles/2012/ 01/30/o_nashih_ekonomicheskih_zadachah. (in Russ.).

3. Investments in Russia. 2013: Stat. Coll. Moscow, Rosstat Publ., 2013. 303 p. (in Russ.).

4. Investment activity in Russia: Conditions, factors and trends. Stat. Coll. Moscow, Rosstat Publ., 2013. 57 p. (in Russ.).

5. Industry on Russia. 2012: Stat. Coll. Moscow, Rosstat Publ., 2012. 445 p. (in Russ.).

6. Russia 2014. Stat. Handbook. Moscow, Rosstat Publ., 2014. 62 p. (in Russ.).

7. Spitsyn A.T. Global'nye transformatsii i innovatsionnaya mod-ernizatsiya ekonomiki v XXI veke [Global transformation and innovative modernization of the economy in the 21st Century]. Moscow, Ekonomika Publ., 2014. 320 p.

8. Labor and Employment in Russia. 2013: Stat. Coll. Moscow, Rosstat Publ., 2013. 661 p.

Научно-конгрессная деятельность СПбУУиЭ

В рамках реализации основной цели научно-конгрессной деятельности в Санкт-

Петербургском университете управления и экономики решаются следующие

задачи:

• интеграция Университета в дискуссионное поле научной общественности регионов, России, зарубежных стран;

• закрепление и развитие ведущего научного направления Университета, связанного с исследованием проблем управления инновационным развитием регионов и корпоративных структур;

• повышение качества и актуальности, стимулирование и тематическая диверсификация научных ис следований, проводимых в Университете;

• повышение научного уровня профессорско-преподавательского состава, активизация научной деятельности аспирантов и студентов, вовлечение молодежи в постановку и решение научных проблем управления и экономики;

• расширение и развитие партнерских отношений Университета с органами государственной власти и местного самоуправления, отечественными и зарубежными организациями и учреждениями науки, образования, управления, экономики, финансовыми структурами, профессиональными общественными организациями, фондами поддержки науки и образования и т. д.;

• развитие внутренних интеграционных научно-образовательных процессов Университета между факультетами, кафедрами и региональными институтами и филиалами; между учеными, преподавателями и аспирантами, студентами Университета.

Научно-конгрессная деятельность осуществляется в СПбУУиЭ в следующих основных формах:

• организация и проведение научных и научно-практи ческих конференций и семинаров, круглых столов и дискуссий международного, общероссийского, межрегионального, регионального и межвузовского уровней, в том числе в рамках интеграционных связей с научными, производственными, образовательными и иными партнерами Университета;

• организация и проведение студенческих научных и научно-практических конференций и семинаров, круглых столов и дискуссий различного вида и уровня;

• участие официальных представителей Университета в работе научных конференций, форумов, круглых столов, семинаров, организуемых на территории России и за ее пределами.

Ежегодно расширяется участие ученых Университета в научных конференциях, семинарах, форумах различного уровня.