CC BY
134Роль инвестиций и их формирование для реализации программы развития предприятия
The Role of Investment in the Development and Implementation of an Enterprise Development Program
УДК 330.322:658
Новиков Николай Инокентьевич
заведующий кафедрой Новокузнецкого института — филиала Кемеровского государственного университета, доктор экономических наук, доцент, заслуженный экономист России
654041, г. Новокузнецк, ул. Циолковского, д. 23
Novikov Nikolay Inokent'evich
Novokuznetsk Institute (Branch of Kemerovo State University)
Tsiolkovskogo Str. 23, Novokuznetsk, Russian Federation, 654041
Инвестиционный процесс оказывает непосредственное влияние на развитие хозяйствующих субъектов, обеспечивая формирование их фондов. В этой связи в статье охарактеризованы некоторые аспекты формирования инвестиций на промышленных предприятиях, а также представлены источники их формирования. Авторами показаны роль и значение амортизационных отчислений для инвестиционной деятельности на предприятиях. На основе проведенного анализа в заключении изложены предложения по упорядочению использования амортизационного фонда, важнейшего источника формирования инвестиций за счет собственных средств предприятий, а также сформулированы предложения по формированию механизма обновления основных фондов предприятий.
The article deals with the role of investment in the development and conduct of an enterprise development program (EDP). The critique claims, in the course of the discussion, that the investment process (IP) has a direct impact on the growth of business entities, acting as a source of growth funds. Continuing in this vein, the commentary describes certain aspects of IP establishment in industrial ventures such as the sources of their formation and of their depreciation. The document, at this stage, shifts its focus to depreciation, noting the significant function it plays in the IP of EDPs. The blueprint, in the course of the discussion, offers a set of streamlining proposals for industrial use, which include the 'sinking fund' and investments from internal credits. Another potential source, the report relates, would be the formation of a modernizing mechanism for the entities' fixed assets.
Ключевые слова: инвестиции, амортизация, амортизационный фонд, основные фонды, модернизация; реновация, развитие
Keywords: depreciation, 'sinking fund', modernization, fixed assets, renovation, development
Инвестиции играют важнейшую роль в функционировании и развитии предприятий. Инвестиционный процесс влияет не только на стратегию хозяйствующих субъектов, но и на будущее страны, ее конкурентоспособность и обороноспособность. Обеспечивая накопление фондов предприятия, увеличение их производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности.
Новикова Галина Васильевна
преподаватель Новокузнецкого института — филиала Кемеровского государственного университета, доцент 654041, г Новокузнецк, ул. Циолковского, д. 23
Novikova Galina Vasil'evna
Novokuznetsk Institute (Branch of Kemerovo State University)
Tsiolkovskogo Str. 23, Novokuznetsk, Russian Federation, 654041
Результаты экономической деятельности любого предприятия находятся в прямой зависимости от объема и форм инвестиций [1, с. 115-130]. Последние являются главным источником формирования производственного потенциала предприятия и без них невозможно его развитие. С одной стороны, инвестиционная деятельность предприятия определяется результатами его функционирования и задачами развития. С другой стороны, сама инвестиционная деятельность определяет будущие возможности производственной деятельности предприятия.
Ситуация в экономике России в настоящее время такова, что в большинстве отраслей количество предельно изношенного оборудования достигло критического уровня [2, с. 44-45]. Снижение темпов обновления основного капитала приводит к его высокой амортизации, ухудшению надежности функционирования основных фондов, появлению аварийных ситуаций, последствия которых зачастую наносят прямой ущерб не только экономике предприятия, но окружающей среде. Для развивающихся предприятий проблема привлечения инвестиций всегда актуальна; различаются лишь темпы и источники формирования капитала. На действующих предприятиях необходимо обеспечивать достаточный объем инвестиционных ресурсов, оптимизировать их стоимость и одновременно поддерживать финансовое равновесие в процессе осуществления инвестиционной деятельности. В настоящее время механизм инвестиционной деятельности российских предприятий характеризуется низкой эффективностью и довольно примитивным устройством. Ни фондовый рынок, ни банковская система не выполняют в полной мере своих функций по аккумулированию сбережений и их трансформации в инвестиции.
Государство фактически прекратило поддерживать инвестиционные процессы и сняло с себя ответственность за развитие производства, а новые рыночные институты обеспечения расширенного воспроизводства, прежде всего банковская система и фондовый рынок, пока не справляются с задачами по обеспечению инвестиционной деятельности.
В результате инвестиционная активность многих российских предприятий сводится к удовлетворению
ш
*
ш ш
о; s
I ш с; со с о.
с
>
с
с 0. с
о; s 0. О ш
< минимальных технологических нужд. У предприятий, ш осуществляющих производственную деятельность, | преимущественной формой инвестирования являются с! реальные вложения, так как именно эта форма по-I зволяет развиваться наиболее высокими темпами, 5 осваивать новые виды продукции, проникать на новые х товарные и региональные рынки. Предприятия обес-х печивают капитальные вложения собственными, при-ш влеченными и заемными средствами [3, с. 82-83].
т К собственным источникам инвестиций предпри-£ ятий относятся:
> • амортизационные отчисления (основной источник финансирования простого воспроизводства основных фондов предприятий);
< • отчисления от прибыли на инвестиции;
1= • суммы, выплаченные страховыми компаниями и х учреждениями в виде возмещения ущерба от стих хийных и других бедствий, и т. п.; о • иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок). В состав привлеченных средств входят:
• средства, полученные от выпуска и продажи предприятием акций;
• средства, выделяемые управляющими компаниями, вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе;
• ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
• благотворительные и другие аналогичные поступления.
К заемным источникам, привлекаемым для формирования инвестиционного «портфеля» на кредитной основе, на наш взгляд, следует отнести денежные средства и другое имущество, а именно:
• лизинг (долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов);
• селенг (передача собственниками прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную оплату);
• эмиссия облигаций;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, в том числе на льготных условиях; кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.
По нашей оценке, в последние годы на предприятиях возрастает удельный вес собственных средств в общем объеме финансирования капитальных вложений, а использование кредитных и заемных средств снижается. Плохо это или хорошо? Анализ результатов исследований по этой проблеме и практики работы промышленных предприятий Кузбасса не позволяет однозначно ответить на этот вопрос.
Основную долю в затратах на инвестиции предприятий составляет приобретение машин и оборудования (40%), а на инвестиции в новые технологии расходуется лишь 1,5% всех суммарных затрат (по данным УК «Южкузбассуголь» за 2008-2012 гг.). Основными инвесторами, как показывает практика работы промышленных предприятий Кузбасса, являются сами предприятия, на долю которых приходится от 70 до 100% всего объема инвестиций. При этом за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий, финансируется немногим более 15% от общего объема капиталовложений. В результате предприятия, основная часть инвестиционных проектов связана с текущей деятельностью, а не перспективами развития. По нашей оценке, это обусловлено тем, что финансовые возможности предприятий, несущих основную нагрузку поддержания инвестиционной активности в экономике, весьма ограничены.
Объем амортизационных отчислений, являющихся основным источником формирования инвестиций, не превышает 3% стоимости основных фондов. Невелики и возможности формирования инвестиций за счет прибыли. Неудовлетворительное финансовое состояние большей части промышленных предприятий и отсутствие в этой связи возможностей привлечения ими кредитов являются главными барьерами на пути модернизации, технико-технологического переоснащения, ограничивающими возможности повышения эффективности и роста объемов производства. Финансовые ресурсы, аккумулируемые предприятия для осуществления инвестиций, по результатам нашего исследования на предприятиях Юга Кузбасса, в 3-5 раз меньше величины износа и выбытия основных фондов. Нередко предприятия, испытывающие финансовые трудности, направляют значительную часть амортизационных отчислений на текущие производственные нужды.
По нашей оценке, лишь 25-30% амортизационных отчислений промышленных предприятий Кузбасса идет на инвестиционные цели, в то время как большая их часть восполняет нехватку оборотных средств. Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия они всегда остаются в распоряжении предприятия. Вследствие того что амортизационные отчисления приобретают собственную форму существования и движения и во многих случаях уже не выражают физический износ основных фондов, происходит «размывание» границ между амортизационным фондом и чистым доходом, фондами возмещения и накопления. Следовательно, амортизационные отчисления становятся важным инструментом регулирования инвестиционной деятельности предприятия.
В современных условиях хозяйствования нормы амортизационных отчислений должны соответствовать темпам физического и морального износа, активно обеспечивать ускорение обновления и замены устаревших машин, оборудования и транспортных средств [4, с. 612; 5, с. 38-41]. Однако в действительности они превратились в источник латания финансовых дыр, так как расходуются на оплату труда, пополнение оборотных средств и покрытие убытков. В соответствии с данными, полученными нами на предприятиях Кузбасса, в настоящее время только 25% начисленной амортизации используется на инвестиционные цели. Еще 25% направляются на текущие нужды, а остальные 50% переходят на последующие годы из-за необеспечения денежным покрытием. В результате
происходит физическое и моральное старение оборудования, ухудшается его возрастная структура.
Современные условия хозяйствования требуют безотлагательного внесения изменений в амортизационную политику. Обеспечение контроля за целевым использование амортизационных отчислений является важнейшим элементом амортизационной системы. Но в России в настоящее время отсутствуют санкции за нецелевое использование амортизационных отчислений. По нашему мнению, контроль над целевым использованием амортизационных отчислений со стороны государственных органов возможен только при проведении фронтальной аудиторской проверки на предприятии. Осуществление текущего контроля не представляется возможным. Осложняют контроль, на наш взгляд, и излишне дифференцированные нормы амортизации, а также используемые предприятиями разные методы начисления амортизации. Периодический фронтальный контроль не достигает своей цели, так как начисленные амортизационные отчисления, поступившие на счет предприятия от реализации продукции и услуг, уже израсходованы не по назначению.
По нашему мнению, с целью совершенствования амортизационной политики было бы целесообразно часть выручки от реализации продукции, работ, услуг в момент ее поступления на счет в банк перечислять на централизованный амортизационный счет предприятия. На наш взгляд, порядок хранения амортизационных средств на счете в банке должен быть аналогичен депозитному. Реализация данного предложения обеспечит отчисление с каждого полученного рубля реализации продукции и услуг соответствующей доли, равной размеру начисленной амортизации. Это позволило бы синхронизировать процесс отчисления амортизации с динамикой инфляции и объемов производства. В результате все действия относительно амортизационного фонда будут «прозрачными» для контроля над начислением, своевременным перечислением и использованием целевых средств.
По нашему мнению, эффективным инструментом контроля над использованием амортизационного фонда могла бы быть фискальная политика. Представляется целесообразным создание системы налогообложения, в рамках которой амортизационные начисления, расходуемые предприятиями не на обновление основных фондов, облагались бы налогом на прибыль в общем порядке.
Некоторые соображения по формированию механизма обновления основного капитала предприятий:
• создание амортизационного фонда и использование амортизационных средств по экономическому назначению;
• учет всех затрат предприятия на НИОКР, модернизацию производства и внедрение новых технологий в составе издержек производства с целью освобождения их от налогообложения;
• обеспечение условий эффективного функционирования лизинговых операций как одного из главных инструментов обновления основного капитала;
• реализация мероприятий по улучшению банковского, страхового рынков в части эффективного инвестиционного финансирования реального сектора экономики. В настоящее время банковский рынок слабо обеспечен кредитными ресурсами, необходимыми как для лизинговых операций, так и для прямого приобретения основных средств. В программу кредитования реального сектора эконо-
мики необходимо включиться Центральному банку < России (ЦБР). В настоящее время ЦБР устанав- ш ливает ставку рефинансирования, но фактическое | кредитование реального сектора экономики прак- ^ тически не осуществляется; □=
• в рамках создания механизма привлечения банков- 5 ских ресурсов в обновление основного капитала не- х обходимо реформировать систему резервирования х кредитных ресурсов. В настоящее время примерно ш десятая часть средств банков сосредоточена в рас- т четных центрах ЦБР. В результате складывается 2 ситуация, когда огромный объем ресурсов нахо- > дится в «замороженном» состоянии. Использование 2 средств фонда обязательных резервов возможно, н во-первых, со стороны ЦБР, который направлял бы < их на инвестирование обновления основного капи- с= тала; во-вторых, если ЦБР не имеет возможностей х участвовать самостоятельно в качестве кредитора, х то необходимо на законодательном уровне решить о вопрос о снижении резервных отчислений со сто- н роны самих банков, к примеру, направить эти средства на поддержку реального сектора экономики;
• анализ российского рынка страхования позволяет сделать вывод о недостаточном уровне его развития. В целях увеличения объема страхования вновь приобретаемого оборудования следует сократить налоговое обложение доходов, источниками которых для страховых компаний являются ставки страхования основных средств как по лизинговым сделкам, так и по самостоятельному страхованию. В результате подобных мер, на наш взгляд, увеличится степень конкуренции в данном сегменте, что непременно приведет к снижению страховых ставок. Соответственно, стоимость обновления основного капитала для предприятий будет более привлекательной;
• в настоящее время практически отсутствует система статического сбора информации о состоянии как лизингового рынка, так и рынка обновления основного капитала в целом. Недостаток этих данных не позволяет федеральным и региональным органам власти принимать своевременные решения. Создание информационной системы необходимо и участникам рынка, инвесторам в связи с необходимостью получения данных о распределении инвестиционных ресурсов по отраслям экономики. Информационная закрытость заметно снижает инвестиционную привлекательность рынка основных фондов.
Для того чтобы осуществить перечисленные выше мероприятия, необходимы постоянная поддержка со стороны государства и мониторинг текущего состояния обновления основного капитала. По нашему мнению, целесообразно разработать на федеральном уровне долгосрочную программу по обновлению основных фондов промышленных предприятий страны.
Основной ее целью должно стать не столько снижение существующего износа основных фондов, сколько создание системы, обеспечивающей их эффективную реновацию.
Литература
1. Новиков Н. И. и др. Стратегическое управление развитием предприятий черной металлургии Западно-Сибирского региона. Новосибирск: Сибирское науч. изд-во, 2006. 288 с.
2. Новиков Н. И., Щетинин А. К. Планирование технологического перевооружения предприятия // Экономист. 2006. № 6. С. 43-47.
< 3. Новиков Н. И. Сценарии-прогнозы и программа развития
1 крупного металлургического предприятия в условиях конкуренции II Проблемы прогнозирования. 2007. № 1.
X С. 81-91.
ш 4. Новиков Н. И., Быстров В. А., Веревкин В. И. Прогно-
ш зирование инновационно-инвестиционной деятельности
2 металлургического предприятия || Научные труды | Ин-т народнохоз. прогнозирования РАН; Гл. ред. А. Г. Коровкин.
s М., 2006, С. 602-616.
^ б. Новиков Н. И. Стратегическое планирование на предел приятиях черной металлургии: методология, инструмен-
CÛ
< ты и практика: Автореф. ... д-ра экон. наук, 2011. 46 с.
CL >
с References
н 1. Novikov N. I., Bystrov V. A., Lubyanoy D. A. Strategicheskoe
< upravlenie razvitiem predpriyatiy chernoy metallurgii Zapadno-Sibirskogo regiona [Strategic management of development
s of ferrous metallurgy enterprises in the West Siberian region].
^ Novosibirsk, Siberian Scientific Publ., 2006. 288 p.
s
2. Novikov N. I., A. K. Shchetinin. Planirovanie tekhnologichesko-go perevooruzheniya predpriyatiya [Planning of the enterprise technological upgrading]. Ekonomist, 2006, no. 6, pp. 43-46.
3. Novikov N. I. Stsenarii-prognozy i programma razvitiya krup-nogo metallurgicheskogo predpriyatiya v usloviyakh konkuren-tsii [Scenarios-forecasts and the development program of a large metallurgical enterprise in a competitive environment]. Problemy prognozirovaniya, 2007, no. 1, pp. 81-92.
4. Novikov N. I., Bystrov V. A., Verevkin V. I. Prognozirovanie innovatsionno-investitsionnoy deyatel'nosti metallurgicheskogo predpriyatiya [Forecasting innovation and investment activity of metallurgical enterprisesj. Nauchnye trudy. Institut narodnokhozyaystvennogo prognozirovaniya RAN [Scientific works. RAS Institute of Economic Forecasting]. Moscow, IEF Publ., 2006, pp. 602-616.
5. Novikov N. I. Strategicheskoe planirovanie na predpriyatiyakh chernoy metallurgii: metodologiya, instrumenty i praktika. Dokt. ekon. nauk diss. Avtoref. [Strategic planning in the ferrous metallurgy enterprises: Methodology, tools and practices. Dr. econ. sci. diss. Synopsis]. Kemerovo, 2011. 46 p.
Издания СПбУУиЭ получили награды на главном отечественном конкурсе вузовских книг
II южный
МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫЙ КОНКУРС
«УНИВЕРСИТЕТСКАЯ КНИТЯ, f
¡
ДИПЛОМ
НАГРАЖДАЕТСЯ
Издательство Санкт-Петербургского университета управления и экономики
Издательство Санкт-Петербургского университета управления и экономики выпускает как научные журналы, так и книжные издания (монографии, сборники научных трудов и статей, учебники, учебные пособия и др.), которые неизменно отличаются высоким качеством содержания, предпечатной подготовки и оформления, а также уровнем полиграфического исполнения. И это неоднократно подтверждали награды самых престижных отечественных конкурсов вузовской литературы, включая главный из них — «Университетская книга», ежегодно проводимый в столице нашей родины и других городах.
Особенно представительным стал II Южный межрегиональный конкурс «Университетская книга — 2013», проходивший на базе Южного федерального университета (г. Ростов-на-Дону) с марта по сентябрь 2013 г.
В конкурсе участвовали издательства и издательские подразделения высших учебных заведений, научно-исследовательских и академических институтов, общественных и творческих организаций, выпускающие издания для сферы высшего профессионального образования, а также коммерческие издательства, выпускающие издания для вузов. К участию приглашались не только российские представители, но и вузовские книжные издательства из стран СНГ, выпускающие учебные, научные и справочные непериодические издания для высшего профессионального образования на русском языке на традиционных и электронных носителях.
На конкурс было представлено более 300 наименований книжной продукции от 23 вузовских издательств.
Экспертная комиссия конкурса была сформирована из числа авторитетных ученых, деятелей культуры и образования, ведущих специалистов книжного дела и полиграфии.
На первом этапе конкурса в Зональную научную библиотеку Южного федерального университета поступали книги-конкурсанты. Параллельно формировалась выставка, которую сотрудники и студенты университета, а также все заинтересованные читатели могли свободно посетить в электронном читальном зале. Одновременно экспертная комиссия оценивала конкурсные издания по 15 критериям с точки зрения содержания (актуальность, новизна, востребованность в научной и учебной работе) и издательского исполнения (название, аппарат издания, иллюстрации, редакционно-издательская подготовка, дизайн, технико-полиграфическое исполнение, соответствие санитарным требованиям и т. д.). При данном подходе во главу угла ставилось содержание книги. Эксперты и жюри оценивали компетентность автора и логичность изложения, уникальные достоинства каждой книги, при необходимости заменяли номинацию, выбранную издательством, на более адекватную тематике издания и выигрышную для его создателей.
И этот труд как авторов, так и редакционно-издательского коллектива СПбУУиЭ был по достоинству оценен дипломами на II Южном межрегиональном конкурсе «Университетская книга — 2013». В номинации «Лучшее научное издание по гуманитарным и социальным наукам» награждены монография Н. М. Пожитного и В. М. Хромешкина «Основы теории отдыха» и монография В. А. Рубана «Управление привлекательностью региона на основе стратегического партнерства». В номинации «Лучший издательский проект» — учебник Я. А. Маргуляна «Социальная политика», учебное пособие Л.Е.Чертока «Основы управления затратами на предприятии», учебное пособие Е. В. Пономаревой «Контроллинг на предприятии» и учебное пособие Н. С. Шашиной, В. В. Ходырева «Система государственного и муниципального управления». В номинации «Лучший сборник научных трудов» — сборник научных трудов конференции «Роль муниципального звена в формировании условий инновационной модернизации экономики» и сборник научных трудов конференции «Финансовый контроль в системе государственного и муниципального управления».
