Формирование и реализация финансовой стратегии предприятий отрасли строительства Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ФИНАНСОВАЯ, НАЛОГОВАЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

УДК 69.003 Л.А. МОЧАЛОВА

ББК 65.9(2)315-93 зав. кафедрой экономики и финансов

Алтайского государственного технического университета, доктор экономических наук, профессор, г. Барнаул e-mail: Mochalova-L@yandex.ru, eif-altgtu@yandex.ru

О.М. КНЯЗЕВА

аспирант Алтайского государственного технического университета, г. Барнаул e-mail: kolgam@yandex.ru

ФОРМИРОВАНИЕ И РЕАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТРАСЛИ СТРОИТЕЛЬСТВА

Определены место и роль финансовой стратегии в процессе стратегического управления предприятием. На основе анализа литературы по вопросам стратегического управления и управления финансами раскрыта сущность понятия «финансовая стратегия», прослежены взаимосвязь и взаимозависимость общей стратегии предприятия и его финансовой стратегии, установлена последовательность формирования и реализации финансовой стратегии в процессе стратегического управления предприятием и планирования его развития.

Ключевые слова: финансовая стратегия, финансовое планирование, стратегическое управление, финансовые программы, бюджетирование.

На современном этапе развития экономики России менеджеры, создавая механизмы эффективного функционирования отечественных предприятий, проявляют все больший интерес к стратегическому управлению, так как его применение в условиях высокого динамизма внешней среды является одним из основополагающих принципов, обеспечивающих устойчивое и эффективное развитие предприятия.

Трансформационные процессы, происходящие в отечественных корпоративных структурах, во многом связаны с финансами, поэтому для обеспечения устойчивого развития корпорации в современных условиях особую важность приобретает разработка финансовой стратегии, что обусловливает необходимость анализа проблем и выработки практических рекомендаций в этой области.

К числу наиболее характерных для современных строительных корпораций проблем, препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений, можно отнести отсутствие стратегического управления в деятельности

предприятия и ориентацию на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным. В настоящее время весь процесс финансового планирования ограничивается оперативным уровнем планирования и составлением финансовых планов в рамках бизнес-плана. Особенностью предприятий строительства является то, что на многих из них проектные задания со сметно-финансовыми расчетами, только после утверждения которых подписывается подрядный договор на конкретный объект, остаются единственным вариантом финансового плана.

Совершенствование процесса управления отечественными строительными предприятиями предполагает прежде всего выработку такой финансовой стратегии их развития, которая позволила бы эффективно распределять и использовать все производственные и финансовые ресурсы. В дальнейшем на этой основе можно будет обеспечить устойчивое положение предприятий на рынке, а также перейти от реактивной формы управления к управлению на основе анализа и прогнозов.

© ЛА. Мочалова, О.М. Князева, 2009

Стратегическое управление, нацеленное на стабильное, устойчивое развитие строительных организаций, укрупненно можно рассматривать как динамическую совокупность взаимосвязанных управленческих процессов: определение миссии и стратегических целей организации, анализ внешней и внутренней среды, определение стратегии развития компании, разработка функциональных стратегий, выработка стратегических планов, их выполнение, контроль и оценка реализации.

Создание финансовой стратегии — это область пересечения и специализированной интеграции финансового и стратегического менеджмента.

Место и роль финансовой стратегии в стратегическом управлении оцениваются в экономической литературе неоднозначно. Чаще всего финансовая стратегия компании как инструмент регулирования рассматривается в связке с инвестиционной и кредитной стратегиями, что, в общем, является обоснованным. Сходное мнение имеется в учебнике по стратегическому менеджменту под редакцией А.Н. Петрова1.

Авторы данной статьи считают, что разработка финансовой стратегии предприятия должна быть органически встроена в деятельность по подготовке и реализации общей стратегии корпорации. По отношению к корпоративной стратегии финансовая носит подчиненный характер, поэтому она должна быть согласована с целями и направлениями корпоративной стратегии. При этом финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегии развития организации. Финансовая стратегия может вносить определенные коррективы в общую стратегию развития организации, поскольку изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития фирмы. Разработка финансовой стратегии предприятия нацелена на построение эффективной системы управления финансами, с помощью которой можно обеспечить решение тактических и стратегических задач его деятельности. Основу финансового управления составляет решение двух вопросов: как рационально использовать финансовые ресурсы организации для обеспечения ее развития и обогащения ее владельцев и какие

источники финансирования привлечь для оптимизации деятельности организации.

Исследование современной отечественной и зарубежной литературы позволило авторам уточнить понятие «финансовая стратегия». Финансовая стратегия — это один из важнейших видов функциональной стратегии, система формулирования долгосрочных целей финансовой деятельности корпорации, на основе которой детально прорабатывается концепция привлечения и использования ее финансовых ресурсов, включая конкретный механизм формирования требуемого объема финансирования за счет различных источников и форм, а также механизм эффективного вложения этих ресурсов в активы предприятия с ориентацией на изменение внешней среды.

В результате анализа существующих моделей стратегического управления и планиро-вания2 и осмысления концепции финансового планирования3 в статье представлена авторская модель процесса стратегического управления и планирования в корпорации, в которой уточнено место финансовой стратегии, алгоритм ее формирования и реализации (рис.).

На основе анализа динамики факторов внешней и внутренней среды строительных организаций необходимо проводить оценку тенденций их экономического и финансового развития. Анализ среды не может быть выделен в качестве первоначального этапа процесса стратегического управления, так как оценку среды требуется осуществлять постоянно. Поэтому анализ окружения организации следует представлять отдельно в виде базиса, на котором строится модель стратегического менеджмента.

Полученная система научно-технического, социально-экономического и других прогнозов развития предприятия является основой для разработки рекомендаций по повышению эффективности управления предприятием и определения направлений его дальнейшего развития в виде стратегии, содержащей целевые показатели деятельности организации.

В качестве главной стратегической цели финансового управления выбирается, как правило, максимизация благосостояния собственников предприятия, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости. Эта главная цель должна быть конкретизирована

Известия ИГЭА. 2009. № 1 (63)

Конкретизация целей и задач

Миссия

+

Цели и задачи

Корпоративная стратегия

Функциональные стратегии

Марке- тинговая Произ- водственная Иннова- ционная Другие

Финансовая стратегия

_______________+__________

Реализация финансовой стратегии

долгосрочной

I

краткосрочной

I

2. Разработка финансовых программ

Мониторинг

Контроль

Регулирование

1. Разработка мероприятий финансовой политики

перспективных текущих оперативных

1 1 \

3. Ресурсное обеспечениепрограмм: процесс бюджетирования тактических мероприятий

перспективных текущих оперативных

внешней

Анализ среды

внутрен- ней

Место финансовой стратегии в системе стратегического управления корпорацией и планирование ее развития

с учетом задач и особенностей предстоящего финансового развития предприятий группы.

Для достижения генеральной цели — роста стоимости предприятия — все его монетарные цели должны быть, в силу их взаимосвязанности, согласованы и сбалансированы в процессе планирования.

Разработка и внедрение мероприятий финансовой политики в рамках отдельных направлений финансовой деятельности организации позволят более четко определить единую концепцию ее развития в долгосрочной и краткосрочной перспективе, выбрать из всего многообразия механизмов и методов достижения поставленных целей наиболее оптимальные.

Увязка целевых показателей финансовой стратегии с имеющимися ресурсами предприятия осуществляется с помощью разрабатываемых для него программ (используется программно-целевой метод планирования). Порядок разработки финансовых программ деятельности предприятия зависит от содержания и сложности решаемых задач. При этом

любая создаваемая для предприятия программа должна включать: обоснование целей программы; характеристику содержания программы; систему показателей конечных результатов деятельности предприятия и их ограничения; комплекс основных, вспомогательных и обслуживающих подпрограмм и проектов; варианты реализации программы по срокам и объемам с расчетом потребности предприятия в ресурсах по каждому варианту программы; оценку эффективности каждого варианта программы, связывающую затраты, конечные результаты программы и соответствующие целевые нормативы развития предприятия. В качестве показателей эффективности разрабатываемых программ могут служить рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рыночная капитализация, рентабельность продаж, оборачиваемость активов, эффект финансового левереджа и др.

В результате разработки системы показателей эффективности предлагаемых программ, разбитых по годам, формируется целостное понимание задач, стоящих перед предприяти-

Известия ИГЭА. 2009. № 1 (63)

ем, с учетом всех имеющихся у него сильных и слабых сторон, а также определяются сроки выполнения этих задач. Данные показатели эффективности применяются для составления тактических (перспективных, текущих и оперативных) финансовых планов. Основным инструментом на этом этапе планирования служит бюджетирование, так как оно позволяет оптимизировать использование различных ресурсов предприятия и представить финансовую стратегию в формате языка цифр.

Характерная особенность системы стратегического управления состоит в наличии устойчивой обратной связи и, соответственно, обратного влияния каждого процесса на остальные, поскольку динамичность изменения внешней среды, ее неопределенность требуют внесения соответствующих коррективов на любом этапе стратегического управления. Все предыдущие этапы пересматриваются не один раз в связи с появлением новых обстоятельств. Таким образом, процесс стратегического управления представляет собой замкнутый цикл.

Авторами предлагается подход, при котором финансовая стратегия является основой системы управления финансовохозяйственной деятельностью корпорации. Для этого необходимо, чтобы она была выражена в виде системы значений ключевых показателей эффективности. Другими словами, установки, сделанные в стратегическом плане, должны получить экономическое обоснование и уточнение в перспективных, текущих и оперативных планах. В настоящее время этого можно добиться, используя стратегически ориентированную систему бюджетного управления компанией.

Примечания

’ Стратегический менеджмент / под ред. А.Н. Петрова. СПб., 2005.

2 Ансофф И. Стратегическое управление. М., 1989; Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. Киев, 2004.

3 Мочалова Л.А. Концепция финансового планирования в корпорациях // Финансовый менеджмент. 2004. № 3. С. 12-18.

УДК 336.71.(574) С.В. ИНЮШИН

ББК 65.268 зам. председателя правления дочернего банка

АО «Сбербанк России» в Республике Казахстан, кандидат экономических наук, г. Алта-Ата e-mail: sergeii-san@yandex.ru

ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К КРЕДИТОВАНИЮ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ БАНКАМИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Касается основных тенденций на кредитном рынке Республики Казахстан. Описаны проблемы поиска новых подходов к выдаче кредитов коммерческими банками в условиях продолжающегося финансового кризиса. Особо интересна статья тем, что казахстанские банки намного раньше столкнулись с кризисом ликвидности, а потому имели достаточно времени для поиска решений, которые могут быть использованы зарубежными финансовыми организациями, в том числе и российскими.

Ключевые слова: банки второго уровня, Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, провизии, заем.

Глобальный финансовый кризис, с которым столкнулось мировое сообщество в 2008 г., заставляет во многом пересмотреть отношение к привычным экономическим

процессам. Особенно меняются подходы коммерческих банков к своим активным операциям. В наибольшей мере это касается подходов к кредитованию юридических и

© С.В. Инюшин, 2009