CC BY
74DOI 10.47576/2712-7516_2021_6_6_548 УДК 336.01
ФИНАНСОВЫЕ ИННОВАЦИИ И ИХ РАЗВИТИЕ В РОССИЙСКОЙ
ЭКОНОМИКЕ
Пилова Фатима Исмаиловна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет им. В. М. Кокова, г. Нальчик, Россия, е-mail: faty116.fp@gmail.com
Тхамокова Светлана Мугадовна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет им. В. М. Кокова, г. Нальчик, Россия
Хачев Мухадин Мухарбиевич,
доктор физико-математических наук, профессор кафедры высшей математики и информатики, Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет им. В. М. Кокова, г. Нальчик, Россия
Статья посвящена развитию финансовых инноваций и технологий в экономике России. Эффективным способом инновационного управления является комплекс инновационных механизмов для улучшения бизнеса. Это дает возможность реализовать цели и задачи инновационной деятельности не только организаций, но и экономики страны в целом. Финансовые ресурсы должны использоваться правильно. Для этого применяются финансовые инновации, в том числе реализация транзакций, новых видов и новых операций с финансовыми активами.
Ключевые слова: финансовые инновации; инновационная деятельность; финансовые технологии; цифровая экономика.
UDC 336.01
FINANCIAL INNOVATIONS AND THEIR DEVELOPMENT IN THE
RUSSIAN ECONOMY
Pilova Fatima Ismailovna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economics, Kabardino-Balkarian State Agrarian University named after V. M. Kokova, Nalchik, Russia, e-mail: faty116.fp@gmail.com
Tkhamokova Svetlana Mugadovna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economics, Kabardino-Balkarian State Agrarian University named after V. M. Kokova, Nalchik, Russia
Khachev Mukhadin Mukharbievich,
Doctor of Physical and Mathematical Sciences, Professor of the Department of Higher Mathematics and Informatics, Kabardino-Balkarian State Agrarian University named after V. M. Kokova, Nalchik, Russia
The article is devoted to the development of financial innovations and technologies in the Russian economy. An effective way of innovative management is a set of innovative mechanisms for improving business. This makes it possible to realize the goals and objectives of innovative activities not only of organizations, but also of the country's economy as a whole. Financial resources must be used correctly. For this, financial innovations are applied, including the implementation of transactions, new types and new transactions with financial assets.
Keywords: financial innovation; innovative activity; financial technology; digital economy.
Современную экономику России можно охарактеризовать двояко с точки зрения оценки состояния и перспектив инновационной деятельности. Она сочетает в себе значительные фундаментальные и технологические достижения, значительную ресурсную и кадровую базу, помогая успешно внедрять эти разработки в конкретных сферах экономики страны. В нашей стране созданы специальная нормативно-правовая база и ряд институтов развития, направленных на повышение инновационного процветания национальной экономики с использованием высокотехнологичных секторов. Однако это только положительная составляющая российской экономики.
Негативной тенденцией является вывод дополнительных источников финансирования, инициирование финансовых инноваций для преодоления мирового экономического кризиса и обеспечения финансовой безопасности государства, внедрения финансовых инноваций. Для эффективного развития российской экономики, финансовой сферы, науки, технологий и т. д. необходимо использовать весь ее инновационный потенциал, в том числе инновации в этой сфере.
Эффективным способом инновационного управления является комплекс инновационных механизмов для улучшения бизнеса. Это дает возможность реализовать цели и задачи инновационной деятельности не только организаций, но и экономики страны в целом.
Финансовые ресурсы должны использоваться правильно. Для этого применяются финансовые инновации, в том числе реализация транзакций, новых видов и новых операций с финансовыми активами.
Мировой финансовый кризис может стать движущей силой разработки и развития финансовых инноваций. Благодаря нововведениям проблемы финансового рынка не только вернут прежних, но и привлекут новых клиентов, что будет способствовать росту прибыли и повышению конкурентоспособности финансового рынка, особенно банковской системы, которая является основным звеном экономики нашей страны. Финансовые инновации начинаются с появления масштабных преобразований на финансовом рынке и, как следствие, стимула для развития экономики в целом. За последние три де -
сятилетия ведущим фактором развития мировых финансовых рынков было обновление существующих и создание новых финансовых инструментов, технологий и институтов.
За последние два года Россия добилась значительного прогресса на финансовых рынках в разработке электронных продуктов и услуг. Современные цифровые технологии позволяют нам наблюдать не только рождение новых электронных финансовых продуктов и услуг, но и трансформацию способов их предоставления. В то же время такие пре -образования наиболее активны в секторе потребительского банкинга и платежей.
Финансовые инновации включают использование новых типов финансовых активов или новых операций с существующими активами и обязательствами для эффективного использования финансовых ресурсов.
Финансовые инновации означают создание и использование новых или усовершенствованных финансовых инструментов, технологий, институтов и рынков. Основная цель этого - эффективное перераспределение финансовых ресурсов, увеличение прибыльности, повышение ликвидности активов и минимизация рисков [2].
Финансовые инновации можно разделить на несколько групп: финансовые инструменты, финансовые технологии, финансовые институты, финансовые рынки. Однако следует иметь в виду, что финансовые инновации неразрывно связаны с использованием информационных технологий.
Субъекты финансовых инноваций - финансово-кредитные учреждения: инвестиционные и коммерческие банки, страховые и лизинговые компании и др. В соответствии с потребностями экономических активов и условиями микросреды количество финансовых инструментов и технологий постоянно увеличивается, а качество предлагаемых инноваций улучшается.
Проводя анализ современного российского рынка финансовых инноваций, необходимо обратить внимание на развитие апробированной мировой практикой финансовых инноваций, а именно деривативы, механизмы секьюритизации, интернет-банкинг, систему денежных переводов и др.
Одной из важных в российской практике финансовых инноваций является механизм секьюритизации.
Секьюритизация представляет собой одну из форм привлечения финансирования путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующих стабильные денежные потоки (портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный рентный доход и др.) [1].
Суть секьюритизации заключается в конвертации кредитов в пакеты ценных бумаг, которые передаются инвесторам за вознаграждение. Существует две модели секьюритизации: реальная и синтетическая. Реальная модель секьюритизации предполагает передачу (продажу) прав на секьюритизи-рованный актив специально созданной компании, которая финансирует приобретение актива путем продажи облигаций сторонним инвесторам, синтетическая - подразумевает передачу риска, связанного с активом, но не с сам актив. Секьюритизированные активы определяются в совокупности, когда создатель (компания, которая занимается секью-ритизацией активов) становится банкротом. Таким образом, держатели облигаций, обеспеченные таким активом, имеют преимущественное право перед другими кредиторами их создателя. Увеличение финансирования через механизм секьюритизации активов отделяет риски инициатора от рисков, связанных с базовым активом. Следовательно, облигации, выпущенные частной компанией, будут иметь более высокий кредитный рейтинг, чем у организации-источника, и это поможет снизить стоимость привлеченного финансирования.
В России первая сделка по секьюритизации была проведена Росбанком в 2004 г., когда через компанию Russian International Card Finance S.A. было привлечено 300 млн долл. Облигации были обеспечены платежами по выпущенным Росбанком кредитным картам VISA, MasterCard и CirrusMaestro. В 2000-е гг. механизмы секьюритизации использовались многими банками: «Союз» (2005 г. - выпуск пятилетних облигаций на сумму 50 млн долл., секьюритизация автомобильных кредитов); Home Credit & Finance Bank (2005 г. - секьюритизация потребительских кредитов на 149 млн долл.); Росбанк (2005 г. - секьюритизация дебиторской задолженности по кредитным картам на 75 млн долл.); «Альфа-Банк», «Дельта-Кредит» и др. Среди классов се-
кьюритизированных активов наиболее востребованной по суммарному объему стала секьюритизация пулов ипотечных кредитов -861,93 млн долл. Второе место по объемам выпуска ABS занимают диверсифицированные будущие потоки платежей - 747,7 млн долл. [3]
Появляется возможность секьюритизации портфелей любых однородных активов, таких как потребительские кредиты, автокредиты, кредиты малому и среднему бизнесу. Начинают реализовываться внутренние сделки и создаются российские специализированные общества SPV (Special Purpose Vehicle), а также спецюрлица - специальные компании, для которых банки списывают активы баланса. Тем самым создается эффективный рынок секью-ритизированных активов, для этого российской экономике потребовался весьма длительный и сложный процесс.
Таким образом, можно сделать вывод, что механизм секьюритизации получил широкое распространение в России как один из видов финансовых инноваций. В нашей стране отсутствует правовая база, сдерживающая развитие института секьюритизации, низкий уровень доверия инвесторов к финансовым активам и банковской системе России в целом.
Используемые в комплексе инновационные механизмы развития предприятий являются эффективным инструментом инновационного менеджмента, позволяющим реализовать цели и задачи инновационного развития предприятий и экономики страны в целом. Финансовые инновации включают использование новых типов методов торговли финансовыми активами или новых операций с существующими активами и обязательствами для эффективного использования финансовых ресурсов. Финансовые инновации относятся к созданию и использованию новых или улучшенных финансовых инструментов, технологий, институтов и рынков, основной целью которых является эффективное перераспределение финансовых ресурсов, повышение прибыльности, ликвидности активов и минимизация рисков.
Российские власти и отечественные деловые круги проявляют очень большой интерес к блокчейн-технологии, которая находит применение во многих сферах экономики. Результаты международного исследова-
ния компании Deloitte, в ходе которого было опрошено больше тысячи респондентов -руководителей высшего звена из семи стран и девяти отраслей, показали, что, несмотря на проблемы с регулированием, технология блокчейн становится глобальной. 74 % руководителей компаний заявляют, что использование блокчейна в их компании имеет «убедительное экономическое обоснование», и многие из них уже применяют эту технологию. Так, 34 % респондентов отмечают, что их компании в том или ином виде используют блокчейн в работе, и еще 41 % - что их организации внедрят блокчейн в ближайшее вре -мя. По оценке Bank of America, глобальный рынок блокчейна может достичь объема в 7 млрд долл. - одномоментно в нем будет задействовано 2 % всех серверов в мире.
Особой областью применения технологии блокчейн сегодня является добыча крип-товалюты (майнинг). В этом случае блок в цепочке не содержит информации о транзакциях, но содержит согласованное количество единиц (монет) криптовалюты. Вначале процесс добычи криптовалюты был относительно простым и быстрым, и каждый мог сделать это с помощью мощного компьютера. Но постепенно, по мере роста добычи криптовалюты, этот процесс усложнялся. Се -годня для майнинга криптовалют создаются майнинговые фермы, предназначенные для создания новых блоков криптовалют. Они оснащены специализированным вычислительным оборудованием и должны иметь доступ к источникам электроэнергии (процесс майнинга очень энергоемкий). Самым известным и популярным является биткойн, первая криптовалюта, появившаяся в 2009 г. Система майнинга биткойнов была разработана анонимным программистом или группой людей, целью которых было создание принципиально новой независимой системы финансовых расчетов. Все транзакции в этой системе должны были быть мгновенными, необратимыми и полностью прозрачными, чтобы все пользователи могли легко отслеживать любую транзакцию. Чтобы предотвратить обесценивание биткойнов, в программный код системы были введены новые условия производства монет, которые предусматривают ограничение в 21 млн биткой-нов. Однако поскольку любая криптовалюта на относительно узком рынке во многом за-
висит от действий регуляторов и атак спекулянтов, избежать обесценивания биткойна не удалось.
Система денежных переводов остается одним из самых известных видов инноваций в финансовых технологиях в России. Основной принцип заключается в переводе денег в любую точку страны, где в настоящее время находятся пункты обслуживания клиентов.
Самые известные российские системы денежных переводов: «Юнистрим», «Контакт», «CyberMoney», «Блиц», «Золотая Корона», «Лидер». Например, системы «Юнистрим» и «Контакт» означают, что перевод может быть получен наличными, зачислен на банковский счет или кредитную карту [4]. Основным недостатком системы «CyberMoney» является высокая стоимость услуг, но преимущество в том, что она позволяет переводить деньги между физическими и юридическими лицами. У системы «Blitz» нет недостатков, у нее достаточно высокие тарифы и для заработка нужны деньги. Несомненным плюсом системы «Золотая Корона» является то, что она работает онлайн, у клиента есть возможность отслеживать статус перевода. Поэтому в России набирают популярность денежные переводы. Нет однозначного ответа на вопрос, какая система наиболее полезна, у каждой есть свои преимущества и недостатки, но каждая лояльна к своим клиентам.
Еще один инновационный вид финансовых технологий - это цифровой банкинг. Цифровой банкинг - это новая парадигма взаимодействия между банком и его клиентами, которая охватывает инновации в области финансовых услуг для потребителей и коммерческих клиентов в области цифровых, информационных и технологических стратегий [5]. В то время как цифровые приложения позволяют клиентам совершать транзакции в любом месте и в любое время, ожидания клиентов в отношении выполнения своих банковских требований также возросли. Обслуживание клиентов зависит от скорости и качества запросов. Для этого требуется автоматизированная и часто стандартизованная и оцифрованная обработка объемов транзакций, чтобы предоставить клиентам единообразный и единообразный опыт работы по всем каналам, включая филиалы.
Несомненно, банковские услуги сегодня доступны практически во всех сферах циф-
ровой жизни людей: мобильные устройства, социальные сети, электронные платежи и переводы, товары в Интернете, депозиты наличными и т. д. Механизмы взаимодействия банка с клиентами принимают совершенно иную форму - создается интерактивное, цифровое мышление. Итак, цифровой банкинг - это полезный интерфейс для пользователей, программный пакет, обеспечивающий онлайн-доступ ко всем банковским продуктам. Россия уже добилась больших успехов в создании и реализации концепции цифрового банкинга, но все еще существует значительный технологический разрыв. По последним данным, доля инновационной продукции в России составляет около 12 %,
но, по оценкам экспертов, для решения глобальных проблем необходимо около 30 %. Кроме того, Россия отстает в ключевых инновационных отраслях, совершивших прорыв в мировой экономике - четвертую промышленную революцию.
Подводя итог, можно сделать вывод, что финансовые инновации имеют огромное значение для финансового рынка России. Для их становления и ускоренного развития необходим опыт зарубежных стран, чтобы не было угрозы макроэкономического равновесия. Финансовые инновации должны повысить конкурентоспособность российской экономики, обеспечить экономический рост и национальный суверенитет.
Список литературы_
1. Алексеева, С. А. Новейшие тенденции на международном рынке секьюритизации / С. А. Алексеева // Финансовая жизнь. - 2020. - № 3. - С. 66-69.
2. Анюкова, Р. А. Инновации в области финансовых технологий Российской Федерации / Р. А. Анюкова, Л. И. Крячкова // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. - 2018. - № 8(34). -С. 24-28.
3. Бакиева, М. Ю. Финансовые инновации в российской экономике / М. Ю. Бакиева, О. В. Гуреева // Вестник СГСЭУ. - 2018. - № 3(79). - С. 16-19.
4. Хубулова, В. В. Цифровая трансформация финансового сектора экономики / В. В. Хубулова, Я. О. Серегина, М. А. Хачатрян // Вестник экспертного совета. - 2019. - № 3(18). - С. 48-51.
5. Гонтарь, А. А. Цифровой банкинг как одна из составляющих экономической безопасности кредитной организации / А. А. Гонтарь // Вестник Волжского университета имени В. Н. Татищева. - 2017. - № 4, том 1. - С. 66-69.
References_
1. Alekseeva S.A. Novejshie tendencii na mezhdunarodnom ry'nke sek'yuritizacii. Finansovaya zhizn. 2020. № 3. S. 66-69.
2. Anyukova R.A., Kryachkova L.I. Innovacii v oblasti finansovy'x texnologij Rossijskoj Federacii. Innovacionnaya e'konomika: perspektivy razvitiya i sovershenstvovaniya. 2018. № 8(34). S. 24-28.
3. Bakieva M.Yu., Gureeva O.V. Finansovy'e innovacii v rossijskoj e'konomike. Vestnik SGSE'U. 2018. № 3(79). S. 16-19.
4. Xubulova V.V., Seregina Ya.O., Xachatryan M.A. Cifrovaya transformaciya finansovogo sektora e'konomiki. Vestnik e'kspertnogo soveta. 2019. № 3(18). S. 48-51.
5. Gontar A.A. Cifrovoj banking kak odna iz sostavlyayushhix e'konomicheskoj bezopasnosti kreditnoj organizacii. Vestnik Volzhskogo universiteta imeni V.N. Tatishheva. 2017. № 4, tom 1. S. 66-69.
