CC BY
82
Амортизация в себестоимо-
сти продукции 200,00 200,00 200,00 200,00 200,00
Чистый доход (ЧД) 1140,88 1231,58 1399,73 1528,06 1660,86
Инвестиционная деятельность
Капитальные
затраты, тыс. ру<5- 1000
Сальдо сум-
марного де-
нежного по-
тока от инве-
стиционной и
операционной деятельности 140,88 1372,46 2772,18 4300,24 5961,10
Коэффициент
дисконтиро-
вания
(1/(1+0,17)1) 0,855 0,731 0,624 0,534 0,456
Дисконтиро-
ванное сальдо
суммарного
денежного
потока от
инвестицион-
ной и опера-
ционной деятельности 120,41 1002,60 1730,87 2294,82 2718,92
Дисконтиро-
ванное сальдо
накопленного
эффекта (ЧДД) 120,41 1123,01 2853,88 5148,70 7867,62
На основании таблицы 7 мы можем рассчитать показатели финансовой эффективности проекта.
1. Чистый доход (ЧД):
ЧД = 1140,88+1231,58+1399,73+1528,06+1660,86 = 6961,10 тыс. руб.
2. Чистый дисконтированный доход, или текущий чистый дисконтированный поток (ЧДД):
ЧДД = 120,41+1002,60+1730,87+2294,82+2718,92 = 7867,62 тыс. руб.
Данный инвестиционный проект можно считать эффективным, так как показатели ЧД и ЧДД положительные.
3. Далее определим срок окупаемости проекта (Ток).
Ток = 1000 / (6961,10 / 5) = 0,718 лет или 262 дня
или 8 месяцев 22 дня.
Проект окупается на конец первого года осуществления проекта.
Далее определим срок окупаемости с использованием дисконтирования.
4. Рассчитаем срок окупаемости на основе дисконтированного денежного потока (Тд).
Тд =0 + (1000 - 120,41)/1000 * 365 = 321 день
или 10 месяцев 21 день.
5. Уровень доходов на единицу затрат характеризует индекс рентабельности, т.е. эффективность вложений (Р1). Рассчитаем значение Р1 для нашего проекта: Р1 = 7867,62 / 1000 = 7,87 пункта.
Так как индекс рентабельности больше 1, значит, проектные мероприятия по данному критерию приемлемы.
6. Максимальную отдачу проекта характеризует показатель внутренней нормы доходности. Расчет внутренней нормы прибыльности проекта оформим в таблице 8.
ЖЯ = 17+(125-17)* 1000 / (1000 - (-38,36 )) = 121 %.
Полученное значение внутренней нормы доходности проекта превосходит значение граничной ставки, что говорит о приемлемости проекта по данному критерию.
Область применения результатов. Предложенные мероприятия экономически обоснованы и могут быть непосредственно использованы на предприятиях молочного животноводства вне зависимости от их величины и формы собственности.
Таблица 8 - Расчет внутренней нормы доходности, тыс. руб.___
га= =17% rb= 125%
Год Денежный поток, Д Коэффициент дискон- Дисконтированный денежный поток Коэффициент дискон- Дисконтированный денежный поток
тирова-ния тирова-ния
-1000 1 -1000 1 -1000
2015 140,88 0,855 120,41 0,444 62,61
2016 1372,46 0,731 1002,60 0,198 271,10
2017 2772,18 0,624 1730,87 0,088 243,37
2018 4300,24 0,534 2294,82 0,039 167,79
2019 5961,10 0,456 2718,92 0,017 103,37
Сумма 7867,62 -38,36
Выводы. Приведенные расчеты показателей эффективности предлагаемых мероприятий показали, что они эффективны и способствуют снижению себестоимости продукции.
Очевидно, что одним из основных инструментов управления эффективностью деятельности любого предприятия является совершенствование затратного механизма, который способствует не только снижению себестоимости продукции, но и росту конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. Практика показывает, что для мероприятий по сокращению затрат характерны: высокая трудоемкость работ; тесная связь со спецификой деятельности организации; значительные капитальные вложения; неопределенность при расчете результатов от их проведения.
Литература
1. Об утверждении плана первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году [Электронный ресурс]: распоряжение Правительства от 27.01.2015 № 98-р (в ред. 16.07.2015 г.) // Справочная правовая система «Консультант Плюс». Разд. «Законодательство». Информ. банк «Версия Проф».
2. Гранкин В.Ф., Удовикова А.А. Управленческий учет затрат и определение себестоимости продукции на предприятиях АПК // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии.- 2014.- № 9.- С. 17-19.
References
1. On approval of the plan of priority measures for the sustainable development of economy and social stability in 2015 [Electronic resource]: decree of the Government dated 27.01.2015 No. 98-R (as amended by G. 16.07.2015) // Reference legal system "Consultant Plus". Sec. "The law". Inform. Bank "the Version of Prof".
2. Grankin V.F., Udovikova A.A. Management accounting cost and determining the cost of production at the enterprises of agrarian and industrial complex // Vestnik of Kursk state agricultural Academy.- 2014.- No. 9.- S. 17-19.
УДК 336.66
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ АПК: ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ
ГРАНКИН В.Ф.,
доктор экономических наук, профессор кафедры инновационных методов управления социально-экономическими системами ФГБОУ ВО Курская ГСХА, г. Курск, е-mail: grankin048@yandex.ru
МАРЧЕНКОВА И.Н.,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики, информатики и математики СОФ НИУ «БелГУ», г. Старый Оскол, e-mail: i.marchenkova@mail.ru, тел. 8-906-565-69-42
Реферат. Целью исследования является разработка методики управления финансовой устойчивостью предприятия посредством контроля совершения хозяйственных операций. Финансовое состояние любого хозяйствующего субъекта предприятия является с одной стороны результатом его финансово-хозяйственной деятельности, а с другой - основой дальнейшего успешного функционирования. При этом одной из основных характеристик финансового состояния является - финансовая устойчивость. Сохранение оптимального равновесие активов и пассивов, их структуры в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды, является одной из важнейших задач, стоящих перед аналитиком в рамках любого хозяйствующего субъекта.
Ключевые слова: финансовое состояние, финансовая устойчивость, активы, пассивы, материальные оборотные средства, собственный капитал, обязательства, собственные оборотные средства, хозяйственные операции, бухгалтерский баланс.
THE FINANCIAL STABILITY OF APC: ASSESSMENT AND MANAGEMENT
GRANKIN V.F.,
Ddoctor of economic Sciences, Professor of the Department of innovative methods of management of socioeconomic systems Federal STATE budgetary educational institution "Kursk state agricultural Academy", Kursk e-mail: grankin048@yandex.ru
MARCHENKOVA I.N.,
candidate of economic Sciences, associate Professor, Department of Economics, Informatics and mathematics SOF NIU "BSU", Stary Oskol, e-mail: i.marchenkova@mail.ru tel 8-906-565-69-42.
Еssay. The aim of the research is to develop methods of management of financial stability of the enterprise through the commission of control of business operations. Financial status of any business entity of the enterprise is on the one hand the result of its financial and economic activity, and on the other - the basis for further successful operation. Thus one of the main characteristics of the financial condition of a - financial stability. Saving the optimal balance of assets and liabilities and their structures in a changing internal and external environment, it is one of the most important challenges facing the analyst as part of any business entity.
Keywords: financial performance, financial strength, assets, liabilities, tangible current assets, equity, liabilities, working capital, business operations, balance sheet.
Введение. Оценка и анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших задач анализа финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса. Решающее значение в этом разделе анализа имеет определение системы взаимосвязанных показателей, которые отражали бы сущность финансовой устойчивости. С целью решения данной задачи аналитики основываются на балансовом уравнении, которое оптимальным образом увязывает активы, капитал и обязательства:
Активы = Собственный капитал + Обязательства Под финансовым состоянием понимается наличие экономических ресурсов, принадлежащих предприятию (активы), и противопоставленные им все источники этих ресурсов (капитал) на определенный момент времени, при этом:
Экономические ресурсы = Сумма капитала Основой оценки и анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов является бухгалтерский баланс, на основе показателей которого и оценивается финансовая устойчивость.
Каждое предприятие, как правило, использует два типа капитала: собственный и заемный (привлечен-
ный), то есть обязательства. Следовательно, балансовое уравнение отражает экономические ресурсы как активы, а источники как собственные, так и привлеченные -как пассивы, состоящие соответственно из собственного капитала и обязательств. Особенно актуально это утверждение для сельхозпроизводителей, финансово-хозяйственная деятельность которых носит сезонный характер и, как правило, многие хозяйства испытывают недостаток собственных оборотных средств. В сельском хозяйстве процесс носит долгосрочный характер (нередко более календарного года). По отдельным сельскохозяйственным культурам и животным затраты осуществляются в отчетном году, а продукцию получают только в следующем отчетном году (зерновые озимые культуры, откорм молодняка крупного рогатого скота и др.) Это и приводит к перманентной необходимости привлечения займов и кредитов с целью обеспечения текущей деятельности необходимой величиной оборотных средств, которые носят материальный характер.
Методология проведения работ. Финансовая устойчивость предприятия - это обеспеченность оборотных средств материального характера (запасов и затрат) источниками их покрытия (формирования). Та-
ким образом, финансовая устойчивость определяется путем сравнения стоимости запасов и затрат с величиной собственных и заемных источников средств для их формирования.
На современном этапе развития российской экономики анализ финансовой устойчивости, отражающей способность стабильно работать и динамично развиваться, сохраняя при этом оптимальное равновесие активов и пассивов в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды, является одной из важнейших задач, стоящих перед аналитиком в рамках любого хозяйствующего субъекта [2].
Современные аналитики пока не пришли к одному общепринятому методу определения финансовой устойчивости предприятия. Одним из наиболее часто применяемых способов является трехкомпонентный показатель покрытия запасов и затрат. Его сущность заключается в расчете трех результативных показателей, на основе показателей бухгалтерского баланса:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (И(Н)1);
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (И(Н)2);
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (И(Н)3) [1].
На основе этих показателей определяют тип финансовой устойчивости предприятия.
Как известно, выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:
1. Абсолютная финансовая устойчивость (1;1;1) характеризуется достаточно высокими величинами основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия и встречается крайне редко. При таком типе финансовой устойчивости ясно, что предприятие в полной мере обеспечено собственными мобильными источниками средств для формирования запасов и затрат.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия (0;1;1) характеризуется прибыльностью, рентабельностью и платежеспособностью. Такой тип финансовой устойчивости свидетельствует о достаточной величине собственных оборотных и долгосрочных заемных средств, а также о достаточности общей величины источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. Таким образом, нормальное функционирование возможно при наличии долгосрочных заемных средств.
3. Неустойчивое финансовое состояние (0;0;1), характеризующееся нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств.
4. Кризисное финансовое состояние (0;0;0), при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности и просроченных ссуд). Следовательно, налицо регулярные недоимки в бюджет, просроченная задолженность поставщикам и т.д. [5].
При этом финансовая устойчивость характеристика динамичная. В результате осуществления какой-либо
хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться или ухудшиться.
В бухгалтерском учете существует четыре типа хозяйственных операций и соответственно столько же типов проводок, каждая из которых имеет различный экономический смысл:
1 тип - активные изменения, которые затрагивают только активные статьи баланса, при этом валюта баланса остается неизменной;
2 тип - пассивные изменения, которые затрагивают только пассивные статьи баланса, при этом валюта баланса также остается неизменной;
3 тип - активно-пассивные изменения, при которых затрагивается как активная, так и пассивная статьи баланса, при этом валюта баланса увеличивается;
4 тип - активно-пассивные изменения, при которых затрагивается как активная, так и пассивная статьи баланса, при этом валюта баланса уменьшается.
Таким образом, поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Определив значения предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, возможно, контролировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к ухудшению финансового состояния предприятия [4].
Очевидно, что возможно и необходимо контролировать и управлять хозяйственными операциями и предельными величинами средств и источников их образования в зависимости от типа текущей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта с целью стабилизации либо улучшения сложившегося типа устойчивости. Методические подходы контроля и управления устойчивостью финансового состояния для каждого типа для удобства восприятия возможно представить в табличной форме.
Результаты исследования. Анализируя финансовое состояние предприятий АПК, необходимо отметить, что первые два типа финансовой устойчивости (абсолютная и нормальная) встречаются крайне редко, так как наличие собственных оборотных средств для обеспечения необходимой величины запасов без привлеченных источников финансирования практически невозможно. Эти типы устойчивости не требуют пристального внимания аналитиков и менеджмента хозяйствующих субъектов. В таблице 1 представлен методический подход, позволяющий сохранить финансовую устойчивость на достигнутом уровне на основе контроля за совершением хозяйственных операций.
Нормальная финансовая устойчивость формируется в тех случаях, когда на фоне недостатка собственных оборотных средств структура бухгалтерского баланса такова, что позволяет обеспечивать наличие оборотных средств материального характера при помощи краткосрочных заемных источников средств. Это позволяет осуществлять текущую деятельность, контролируя запланированные финансовые результаты с целью покрытия всех видов обязательств текущего характера, что позволит сохранить данный тип устойчивости, а в случае получения более высоких финансовых результатов и роста эффективности финансово-хозяйственной деятельности укрепить финансовую устойчивость. Методика представлена в таблице 2.
Таблица 1- Методика сохранения абсолютной финансовой устойчивости
Тип устойчивости
Операции | Оптималь-
Типы хозяйственных операций и значения их оптимальных величин
Операции | Оптимальные | Операции | Оптимальные | Операции | Оптималь-
1 типа ные значения 2 типа значения 3 типа значения 4 типа ные значения
Абсолютная финансовая устойчивость (сохранение) - вложение средств во внеоборотные активы; - прочие операции -не более величины показателя И(Н)1; - без ограничений - использование средств фондов и капиталов; - прочие операции - не более величины показателя И(Н) 1; - без ограничений - приобретение запасов; - прочие операции - не более величины показателя И(Н) 1; -без ограничений - любые операции - без ограничений
Таблица 2 - Методика сохранения и укрепления нормальной финансовой устойчивости
Тип устойчивости Типы хозяйственных операций и значения их оптимальных величин
Операции 1 типа Оптималь-ные значения Операции 2 типа Оптимальные значения Операции 3 типа Оптимальные значения Операции 4 типа Оптимальные значения
Нормальная финансовая устойчивость (сохранение) - любые операции - без ограничений - любые операции - без ограничений - поступление материальных ценностей ; - прочие операции - менее величины показателя И(Н)2; - без ограничений - погашение краткосрочных кредитов и займов; - прочие операции - не более величины показателя И(Н)2; - без ограничений
(укрепление) - реализация внеоборотных активов; - передача запасов в производство; - прочие операции - не менее величины показателя И(Н)1; - не менее величины показателя И(Н)1 - без ограничений - любые операции - без ограничений - поступление материальных ценностей; - прочие операции недопустимо - без ограничений - любые операции - без ограничений
Таблица 3 - Методика укрепления неустойчивого финансового состояния
Тип устойчивости Типы хозяйственных операций и значения их оптимальных величин
Операции 1 типа Оптимальные значения Операции 2 типа Оптимальные значения Операции 3 типа Оптимальные значения Операции 4 типа Оптимальные значения
Неустойчивое финансовое состояние (укрепление) - пополнение внеоборотных активов; - перевод внеоборотных активов в состав оборотных; - направление запасов в производство - взыскание дебиторской задолженности; - прочие операции недопустимо - не менее величины показателя И(Н) 1; - не менее величины показателя И(Н) 1; - в полном объеме; - без ограничений использование средств капиталов и фондов; - прочие операции недопустимо - без ограничений - привлечение кредитов дол-госроч-ного характера ; - прочие операции - не менее суммы показателя И(Н)2; - без ограничений - любые операции - без ограничений
Таблица 4 _ - Методика выхода из кризисного финансового состояния
Типы хозяйственных операций и значения их оптимальных величин
Тип устойчивости Операции 1 типа Оптимальные значения Операции 2 типа Оптимальные значения Операции 3 типа Оптимальные значения Операции 4 типа Оптимальные значения
Кризисное финансовое - перевод внеоборот- - без ограничений - использование средств недопустимо - привлечение заемных ис- - не менее суммы пока- - любые операции - без ограничений
состояние ных активов капиталов и точников дол- зателя И(Н)3
(укрепление) в состав оборотных; фондов; госрочного характера;
- вложение недопустимо - прочие опе- - без ограни- - прочие опе- - без ограни-
средств во внеоборот- рации чений рации чений
ные активы;
- реализация - без ограниче-
запасов; ний
- взыскание - в полном объ-
дебиторской еме
задолженно-
сти;
- прочие - без ограниче-
операции ний
Невозможность сохранения финансового равновесия и поддержания прибыли и рентабельности на планируемом уровне приводит к неустойчивому либо кризисному финансовому состоянию. Неустойчивый характер финансового состояния определяется тем, что имеет место недостаток как собственных оборотных, так заемных средств привлеченных на период до одного года, необходимых для формирования запасов. Однако для сохранения финансового равновесия возможно привлечение долгосрочных заемных источников средств. При этом сохраняется возможность укрепления финансовой устойчивости при оптимальном планировании входящих и исходящих финансовых потоков.
Методика укрепления неустойчивого финансового состояния предприятия представлена в таблице 3.
Кризисный характер финансового состояния является свидетельством того, что предприятие практически находится на грани банкротства, однако восстановить равновесия финансовых потоков возможно при помощи комплекса хозяйственных операций, представленных в таблице 4.
Вышеприведенный методический подход основан на том, что суммы ограничений по каждой позиции могут изменяться в результате совершения хозяйственных операций, которые оказывают влияние на показатели методики оценки финансовой устойчивости предприятия.
Область применения результатов. Данный методический подход позволит специалистам в области бухгалтерского учета и анализа контролировать потоки хозяйственных операций, характеризующие финансово -хозяйственную деятельность с целью сохранения финансовой устойчивости в стабильном состоянии, а в случае необходимости (неустойчивое и кризисное финансовое состояние) улучшать ее при помощи контроля за хозяйственными процессами (операциями),
происходящими на предприятии. При этом результаты любого процесса оказывают влияние на величину и структуру имущества и источников его формирования, то есть бухгалтерский баланс, который служит основой оценки как финансовой устойчивости, так и финансового состояния хозяйствующего субъекта в целом.
Выводы. Оценка финансовой устойчивости в современных условиях остается одной из основных характеристик финансового состояния любого хозяйствующего субъекта и зависит не столько от наличия хозяйственных средств и источников их образования (валюты баланса), а от их размещения и эффективности использования. При этом обеспечение результативности деятельности, расширение пространства принимаемых управленческих решений, в том числе и финансового характера, невозможно без роста деловой активности, которая главным образом выражается в интенсивности использования хозяйственных средств и капитала. Решающую роль в реализации этой цели играют оборотные активы и их структура, оптимальность которой позволяет добиться мобильности хозяйственных средств, высокой степени ликвидности бухгалтерского баланса, а также платежеспособности предприятия. В конечном итоге это влечет за собой устойчивость финансового состояния хозяйствующего субъекта. Корректировка показателей как финансового состояния предприятия в целом, так и отдельных финансовых показателей его деятельности представляет собой комплекс целенаправленных взаимосвязанных мероприятий, фактический результат которых не всегда соответствует запланированному. Поэтому современные аналитические исследования, главным образом должны быть направлены на разработку таких методов и приемов, которые бы позволили предприятию не констатировать факт кризисного состояния, а избежать его.
Литература
1. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: учеб. пособие. - М.: Дело и сервис, 2010. - 400 с.
2. Друцкая, М.В. Карпова Н.А.Аналитические возможности отчетности для характеристики финансовой устойчивости // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 27. - С. 2-11.
3. Жминько С.И., Засимко К.А. Совершенствование методики анализа финансового состояния организаций // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 27. - С. 2-11.
4. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева, А.И. Галушкина, Л.В. Козлова // Экономический анализ: теория и практика.- 2010.- № 1. - С. 3-11.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 688 с.
References
1. Grachev, AV The financial stability of the enterprise: criteria and evaluation methods in a market economy: studies. allowance. M .: Delo servis.- 2010. - 400 p.
2. Drutsk, MV The analytical reporting capabilities to characterize the financial stability of the / Drutsk, MV Karpov NA -The economic analysis: theory and practice. - 2012. - № 27. - S. 2-11.
3. Zhminko, SI Improving methods of analysis of the financial condition of the organizations / SI Zhminko, VL, Zasimko, K.A.- economic analysis: theory and practice. - 2012. - № 27. - S. 2-11.
4. Lyubushin, NP Analysis of methods and models for assessing financial stability of organizations / Lyubushin NP Ba-bicheva NE, Galushkina AI, Kozlova LV - The economic analysis: theory and praktika.- 2010.- № 1. - S. 3-11.
5. Savitskaya GV Economic activity analysis: a textbook. - M.: INFRA-Moscow. - 2012. - 688 p.
УДК 331:338.436.33
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КАЧЕСТВА ТРУДОВОГО ПОТЕНЦИАЛА АПК
СИВАК Е.Е.,
доктор сельскохозяйственных наук, профессор кафедры стандартизации и оборудования перерабатывающих производств ФГБОУ ВО Курская ГСХА, е-шаП elena.siwak.77@mail.ru
МЯСОЕДОВА М.А.,
