CC BY
1385. Капица, С.П., Курдюмов, С.П., Малинец-кий, Г.Г. Синергетика и прогнозы будущего/ С.П. Капица, С.П. Курдюмов, Г.Г. Малинецкий. Кн.1. Изд. 4, испр. и сущ. дополн. - М.: URSS, 2020. -152с.
6. Капра, Ф., Луизи, П. Системный взгляд на жизнь: целостное представление. Пер. с англ./ Ф.Капра, П.Луизи. - М.: URSS. 2020. -504 с.
7. Кемпбелл, Э. Стратегический синергизм: как создается кумулятивный положительный эффект (2+2=5) / Э. Кемпбелл; К.С. Лачс: [Пер. с англ. Е. Ковачева, А. Колос]. - 2. изд. - Спб.: Питер, 2004.-416с.
8. Коронакризис — 2020: что будет и что делать? Сценарии развития и меры экономической политики / под ред. К. Рогова. — М. : Либеральная миссия, 2020 — 45с.
9. Назаретян, А.П. Цивилизационные кризисы в контексте Универсальной истории: синергетика, психология и футурология [Электронный ресурс] / Назаретян А.П. — Электрон. текстовые данные. — Москва, Саратов: ПЕР СЭ, Ай Пи Эр Медиа, 2019. —240c. — Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/88240.html.
10. Пихорович, В.Д. Логика «коронакризиса»: Мировая экономическая катастрофа начала XXI века. Марксистский анализ/ В.Д. Пихорович. - М.: URSS, 2021. -200 с.
11. Prigogine I., Stengers I. Order out of chaos/ I. Prigogine, I. Stengers. - М.: URSS, 2021. -320 p.
12. Хакен, Г. Синергетика: принципы и основы. Перспективы и приложения: Иерархии не-устойчивостей в самоорганизующихся системах и устройствах. Пер. с англ./ Г. Хакен. - Ч.2. -Изд. 2. -М.: URSS, 2015. -432 с.
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИЙ АПК И ФАКТОРЫ ЕЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЯ
Фадеева И.А.
студент
Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина
Герасименко О.А. к. э. н., доцент кафедры финансов Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина
FINANCIAL SUSTAINABILITY OF AIC ORGANIZATIONS AND FACTORS OF ITS SUPPORT
Fadeeva I.
student
Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin
Gerasimenko O.
Associate Professor of the Department of Finance, Candidate of Economics Kuban State Agrarian University named after I. T. Trubilin
Аннотация
Статья посвящена финансовой устойчивости организаций аграрной сферы, которая является одним из наиболее важных факторов оценки их конкурентоспособности, т. к. именно она отражает способность к выполнению своих основных функций в постоянно меняющихся условиях внешней и внутренней среды. Проведена оценка финансовой устойчивости одной из сельскохозяйственных организаций, выявлены определяющие ее факторы как позитивного, так и негативного воздействия.
Abstract
The article is devoted to the financial stability of organizations in the agricultural sector, which is one of the most important factors in assessing their competitiveness, because it reflects the ability to perform their main functions in the constantly changing conditions of the external and internal environment. The assessment of the financial stability of one of the agricultural organizations was carried out, the factors determining it, both positive and negative, were identified.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, финансовая стабильность, кредит, финансирование, факторы обеспечения устойчивости, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал.
Keywords: financial stability, financial stability, credit, financing, factors of ensuring stability, own working capital, net working capital.
Финансовая устойчивость организации служит важнейшей характеристикой ее деятельности в рыночных условиях, так как финансово-устойчивый субъект хозяйствования имеет потенциальное преимущество перед аналогичными организациями в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в
выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Помимо этого, такая организация не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выполняет обязательства перед бюджетом, уплачивает взносы в социальные
фонды, вовремя перечисляет заработную плату работникам, дивиденды акционерам [6].
В настоящее время в постоянно меняющихся условиях хозяйствования каждая организация ставит перед собой цель добиться стабильности в показателях эффективности деятельности, надежности в своей финансово-хозяйственной деятельности, бизнеса, эффективности его деятельности. То есть любая организация пытается достичь положительных финансовых результатов, финансовой стабильности и остаться на рынке [8].
В целом, финансовая устойчивость сельскохозяйственного сектора экономики - это сложная системная характеристика, отражающая влияние множества различных деструктивных и благоприятных факторов, условий и предпосылок, возможностей достижения устойчивости [1]. Факторы обеспечения финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Факторы обеспечения финансовой устойчивости организаций АПК
В современных условиях финансовая устойчивость организаций сельскохозяйственной отрасли может быть обеспечена за счет импортозамещения, выработки действенных и эффективных мер по рациональному использованию сельскохозяйственных земель, концентрации сельскохозяйственного
производства, развитию производств продуктов питания с высокой долей добавленной стоимости с ориентацией на экспорт продукции [7].
На рисунке 2 представлены мероприятия Министерства сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности Краснодарского края по системному финансированию аграрной сферы.
Рисунок 2. Направления государственного финансирования агропромышленного комплекса
Эффективность деятельности финансовой стабильности и надежности бизнеса дает организации финансовую устойчивость, то есть стабильное финансовое положение [3, 11].
Финансовая устойчивость организации характеризует стабильное превышение доходов над расходами, что обеспечивает свободный оборот денежных потоков. Это такое состояние, где процесс формирования и использования финансовых ресурсов организации дает развитие этой организации с помощью повышения стоимости капитала и прибыли, что действует при сохранении нужного уровня кредитоспособности и платежеспособности
[9].
Финансовая устойчивость организации достигается с помощью инструментов и методов финансового менеджмента, то есть в качестве механизма управления финансами осуществляется через анализ финансово-хозяйственной деятельности.
Также финансовую устойчивость можно достигнуть в том случае, если сбалансированность и структура имеющихся финансовых ресурсов эффективно используются, что дает предприятию непрерывное эффективное функционирование.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации являются важной составляющей для пользователей, внутренних и внешних,
информации этого организации [2]. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта интересует в основном внешних пользователей, так как по этому показателю они принимают решения о целесообразности инвестирования в это организация.
Финансовая устойчивость также важна для организации, так как она дает ей преимущества в конкуренции с менее устойчивыми организациями. Финансовая устойчивость бывает как избыточная, так и недостаточная, так как при перевешивании в какую либо сторону может показывать неэффективность работы организации [4, 12]. Избыточная финансовая устойчивость не может рассматриваться в качестве идеальной, положительной по причине того, что это, зачастую, является проявлением неумения, нежелания или невозможности администрации организации использовать для основной деятельности внешние (заимствованные) источники средств.
Теперь на примере ОАО «Нива Кубани» оценим финансовую устойчивость организации и на основе данного анализа предложим мероприятия для устранения недостатков и повышения эффективности деятельности организации.
Таблица 1
Оценка источников финансирования запасов ОАО «Нива Кубани»_
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. Отклонение (+,-) 2019 г. от 2017 г.
2017 г. 2018 г.
Собственный капитал 1808989 2030491 2502648 693659 472157
Внеоборотные активы 587930 710715 679609 91679 -31106
Собственные оборотные средства (СОС) 1221059 1319776 1823039 601980 503263
Долгосрочные обязательства 18423 145387 131591 113168 -13796
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования оборотных активов (СД) 1239482 1465163 1954630 715148 489467
Краткосрочные кредиты и заемные средства 11407 215142 274694 263287 59552
Общая величина источников формирования (ОИ) 1250889 1680305 2229324 978435 549019
Общая сумма запасов 424278 352868 284401 -139877 -68467
± Фсос = СОС - З 796781 966908 1538638 741857 571730
± Фсд = СД - З 1228075 1250021 1679936 451861 429915
± Фои = ОИ - З 826611 1327437 1944923 1118312 617486
Тип финансовой устойчивости (1;1;1) (1;1;1) (1;1;1) X X
Как мы видим, в исследуемой организации растут собственные оборотные средства - их рост составляет 149,3 %, что может аргументироваться ростом оборотных активов. Также присутствует рост показателя наличия собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования оборотных активов на 71 148 тыс. руб. Это мы можем объяснить увеличением собственных оборотных средств.
Три основополагающих показателя в нашей таблице: излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов - говорят нам об абсолютной устойчивости финансового состояния ОАО «Нива Кубани». Эти показатели являются положительными, по трехкомпонентным показателям, равном {1;1;1}, и показывает нам финансовую устойчивость организации.
Стоит заметить, что ОАО «Нива Кубани» имеет долгосрочные и краткосрочные обязательства, которые формируются за счет заемных средств - кредитов. Большое значение имеют краткосрочные обязательства - такой источник является источником краткосрочных потребностей в денежных средствах в процессе деятельности (приобретение сырья, материалов). Исходя из этого, мы можем рассчитать долю прибыли и денежных
средств направленных на финансирование оборотных активов. Воспользуемся двумя методами интегрального показателя финансового менеджмента -чистый оборотный капитал (ЧОК). Их результаты должны быть одинаковыми [7].
Метод «сверху» определяется как сумма собственного капитала и долгосрочного заемного капитала за вычетом внеоборотных активов (3П+4П-1А).
ЧОК=3П+4П-1А=2 502 648+131 591679 609=1 954 630 тыс. руб.
Метод «снизу» определяется как разница между текущими активами и текущими пассивами (2А-5П).
ЧОК=2А-5П=2 296 029-341 399=1 954 630 тыс. руб.
Чистый оборотный актив положительный, следовательно, баланс организации является ликвидным и финансовое состояние удовлетворительное. За счет собственных источников организации было профинансировано на 1 954 630 тыс. руб. (85,1%) оборотных активов. Исходя из этого политика управления оборотными активами является эффективной (так как доля ЧОК в текущих активах больше 30 %).
В таблице 2 проанализируем динамику коэффициентов финансовой устойчивости.
Таблица 2
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Нива Кубани»_
Отклонение (+,-)
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2019 г. от 2017г.
2017 г. 2018 г.
Коэффициент капитализации 0,107 0,196 0,189 0,082 -0,007
Собственный капитал в обороте, тыс. руб. 1239482 1465163 1954630 715148 489467
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками 3,548 5,245 7,723 4,176 2,478
Коэффициент автономии 0,907 0,839 0,845 -0,062 0,005
Коэффициент финансирования 9,321 5,107 5,291 -4,03 0,184
Коэффициент финансовой устойчивости 0,912 0,896 0,956 8,645 8,661
Коэффициент маневренности 0,685 0,722 0,781 0,096 0,059
Коэффициент автономии (независимости), характеризующий степень зависимости организации от заемного капитала в 2019 году он равен 0,845, что нам говорит о доли собственного капитала в общем капитале 84,5 %, то есть организация имеет осторожное отношение заемных средств (то есть кредиторы имеют минимальный риск). Для сельскохозяйственных организаций значение этого показателя должно быть не ниже 0,6. Значение показателя, близкое к нулю, нельзя оценивать положительно. ОАО «Нива Кубани» имеет значение 0,845, что говорит о его нежелании брать кредиты по причине неуверенности возвратности кредита при во-латильности рынка сельскохозяйственной продукции.
Коэффициент финансирования превышает значение 1,5, что говорит о наличии дополнительных резервов для повышения эффективности деятельности с помощью заемных источников, то есть наше организация является надежным для различных кредитных организаций.
Значение коэффициента финансовой устойчивости (0,956) в отчетном году было выше нормы, что говорит о финансировании его деятельности в основном за счет средств в собственном капитале. Нормативным значением у сельхоз организации является от 0,8 до 0,9, то есть 80-90. Превышение нормативного значения показателя показывает, что у организации, таким образом, снижается эффективность ее деятельности и ограничивается развитие.
Коэффициент капитализации, или соотношение заемного капитала к собственному, или леве-ридж, показывает зависимость предприятий от заемных средств. Он намного меньше нормативного значения (<1), также значение снижается, что говорит о почти полной независимости от привлеченных средств, и росту финансовой устойчивости.
Основным источником формирования собственного капитала является прибыль как результат финансовой деятельности организации. Поэтому для его оценки необходимо проводить операционный анализ (маржинальный анализ, анализ безубыточности, пороговое значение объема производства в натуральных единицах, запас финансовой прочности организации). Основой для данного анализа является эффект операционного левериджа, которое характеризует любое изменение выручки, порождающие еще большее изменение прибыли [5].
Рассмотрим коэффициент операционного ле-вериджа, который определяет изменение объемов реализованной продукции, так как содержит постоянные и переменные затраты, к операционной прибыли организации.
Кол=Зпост/Зоб=702 212/1 320 292=0,5319
Результаты расчета показывают, что удельный вес постоянных затрат в общей сумме выше, а значит и изменение прибыли по отношению к темпам изменения объема реализационной продукции становится больше.
Коэффициент маневренности высок, то есть ОАО «Нива Кубани» может восполнять оборотные активы с помощью собственных источников, если это будет нужно, и поддерживать уровень собственного оборотного капитала. Нормативным средним значением считается от 0,3 до 0,6. Но в рассматриваемой организации оно больше 0,6 и стабильно растет. Это говорит о наличии ресурсов для модернизации и продолжения финансирования финансово-хозяйственной деятельности при отсутствии заемных источников.
Итак, финансовая устойчивость имеет важное значение в аспекте деятельности организации. Рассмотренная нами организация является примером того, что, абсолютная финансовая устойчивость может иметь и негативные моменты, такие как неиспользованные возможности увеличения рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств [10].
ОАО «Нива Кубани» необходимо привлечь дополнительные денежные средства не в форме кредита на долгосрочный и краткосрочный период времени, а в виде инвестиционных средств на долгосрочный период. Привлечение инвесторов поможет избежать переплаты процентов по кредиту в банках. Менеджерам организации необходимо разрабатывать бизнес-планы для инвесторов, а также принимать участие в программах, которые помогут в привлечении дополнительных средств (финансовой поддержке в разных сферах экономики). Денежные средства инвесторов являются долгосрочными обязательствами. Поэтому при рациональном управлении их можно перенаправить на замену устаревшего оборудования, что приведет к сокращению затрат. Приобретение более нового обору-
дования позволит изменить процесс работы организации, то есть к повышению оборачиваемости имущества организации. В результате организация будет эффективно работать, повысится объем производимой продукции и увеличится прибыль.
Список литературы
1. Бакланов С. В. Практические аспекты повышения уровня финансовой устойчивости организаций мясной промышленности Краснодарского края / С. В. Бакланов, А. В. Захарян, М. Г. Овчинников // Экономика и предпринимательство. - 2016.
- № 10-3 (75 -3). - С. 377 -380.
2. Безручко А. С. Эмпирические аспекты финансового моделирования в сельскохозяйственных организациях с использованием программных продуктов / А. С. Безручко // Экономика и предпринимательство. - 2018. - № 2 (91). - С. 1312-1219.
3. Безручко Ю. С. К проблеме прогнозирования банкротства российских организаций // Ю. С. Безручко, О. А. Герасименко, Я. А. Ляшенко // Экономика и предпринимательство. - 2019. - №2 3 (104).
- С. 1160-1165.
4. Герасименко О. А. К проблеме определения оптимального размера чистого оборотного капитала сельскохозяйственных организаций / О. А. Герасименко, А. Э. Барабаш, А. В. Рыкулина // Международные научные исследования. - 2017. -№ 1 (30). - С.41-44.
5. Герасименко О. А. Механизм управления прибылью сельскохозяйственной организации: сущность и проблематика / Герасименко О. А., Охрименко Т. А., Петренко М. С., Мелкумова Н. А. // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 12-3 (77-3). - С. 897-900.
6. Герасименко О. А. Стратегический финансовый менеджмент и его особенности в аграрных формированиях: учеб. пособие. - Краснодар, 2019.
7. Герасименко О. А. Формирование эффективного механизма принятия финансовых решений в области управления оборотным капиталом // О. А. Герасименко, Н. А. Петров, Р. А. Дагу-жиев // Вестник Академии знаний. - Краснодар: Академия знаний, 2019. - № 5 (34). - С. 288-292.
8. Данчук В. В. Финансовая несостоятельность организаций и способы ее диагностики / В. В. Данчук // Вектор экономики. - 2019. - № 5 (35). -С. 113.
9. Захарян А. В. Кредитование агробизнеса в России: проблемы и перспективы / А. В. Захарян, Л. В. Недобежко, З. Д. Проскурина // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2019. - № 1. - С. 95-98.
10. Захарян А. В. Льготное кредитование сельхозтоваропроизводителей в России / А. В. Захарян, А. Я. Дмитриева // В сборнике: Инвестиционный менеджмент и государственная инвестиционная политика-2. Материалы международной научной конференции. - 2018. - С. 199-205.
11. Захарян А. В. Обеспечение финансовой устойчивости предпринимательских структур в аграрном секторе (на материалах Краснодарского края)/Захарян А. В. // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Кубанский государственный аграрный университет. - Краснодар, 2006.
12. Коломиец О. Н. Стратегический финансовый менеджмент и успех организации / О. Н. Коломиец // Вектор экономики. - 2019. - № 2 (32). - С. 11.
ASSESSMENT OF THE CURRENT STATE OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF UKRAINE
Vdovenko L.
Doctor of Economics, Professor, Head of the Department of Finance,
banking and insurance, Herasymchuk V.
Vinnytsia National Agrarian University
Assistant Ukraine, Vinnytsya
Abstract
The paper defines the essence of the concepts of "investment" and "foreign investment", clarifies the factors that affect the dynamics of attracting foreign investment to the main establishment of the prospects for raising funds in the economy of Ukraine. The volumes and dynamics of inflow of foreign investments on the territory of Ukraine during the last years are analyzed, and also the level of investment activity of the state is investigated and the investment attractiveness is estimated on the basis of world ratings. An assessment of the current state of investment attractiveness of Ukraine based on the results of the SWOT-analysis of the investment climate is given. Based on the research, it is concluded that the presence of a favorable investment climate provides confidence and confidence of potential investors in the feasibility and security of investing financial resources in potentially attractive facilities. Certain solutions are used to increase it, but today this is not enough and the investment climate remains negative. Therefore, the vector of orientation of the strategic reference point for improving the investment climate of Ukraine, by improving the investment climate of Ukraine, taking into account the European experience, is proposed. This means that to overcome the shortcomings and further increase the investment attractiveness of Ukraine, stimulating foreign direct investment in the Ukrainian economy should become a key element of public policy and include improving the legal framework for investment, transparency of the privatization process, stimulating investment in intellectual capital, corporate governance, positive image of the country for foreign investors.
