CC BY
40
УДК 657:658.153
ФАКТОРИНГ ЯК Д1СВИЙ МЕХАН1ЗМ УПРАВЛ1ННЯ ДЕБ1ТОРСЬКОЮ ЗАБОРГОВАН1СТЮ:
ОБЛ1КОВО-АНАЛ1ТИЧНИЙ АСПЕКТ
®2018 ДРОЗДОВА О. Г., 1ВАНЕНКО В. О., ОЛЬХОВСЬКИЙ О. А.
УДК 657:658.153
Дроздова О. Г., 1ваненко В. О., Ольховський О. А. Факторинг як д1свий мехашзм управлiння дебiторською заборгованiстю: облiково-аналiтичний аспект
Метою cmammi е об(рунтування доцльностi застосування факторингу як ефективного 'тструменту управл'тня дебторською заборговатстю та фнансування бзнесу. Стаття присвячена теоретико-методичним засадам застосовування факторингу, зокрема: розглянуто тдходи до трактування факторингу, визначено специфку факторингового мехатзму та виокремлено ключов'> аспекти, як! його характеризують; доведено переваги застосування факторингу; виокремлено види факторингу, якi безпосередньо впливають на облково-аналтичне забезпечення; 'дентиф'шовано основнi об'екти бухгалтерського облку та економ!чного анал'ву факторингу; запропоновано загальнi напрями аналтичного забезпечення використання факторингу в д'тльност'> фактора та факторанта. Ключов'! слова: факторинг, фактор, факторант, дебторська заборговатсть, право грошовоi вимоги. Рис.: 1. Табл.: 5. Ббл.: 16.
Дроздова Олена ГеннадПвна - кандидат економiчних наук, доцент, зав'дувачка кафедри облку i оподаткування, Одеський торговельно-економ'м-ний 'шститут Кшвського нацонального торговельно-економ'нного утверситету (вул. 1нглезi, 6, Одеса, 65070, Украна) E-mail: lena_drozdova@ukr.net
1ваненко Валентина Олександрiвна - кандидат економiчних наук, доцент, доцент кафедри облку та аудиту, Житомирський державний техно-логчний утверситет (вул. Чудтвська, 103, Житомир, 10005, Украна) E-mail: ivanenko2112@gmail.com
Ольховський Олександр Анатолйович - начальник в'дд'шу протиди злочинам у бюджетнш сферi, кредитно-ф'тансовш, банювськш сферах та зовнiшньоекономiчно¡ д'тльност'> управл'тня захисту економки, Департамент захисту економки Нацональноi полщп Украни (вул. Академка Богомольця, 10, Ки1в, 01024, Украна) E-mail: shtorm0411@icloud.com
УДК 657:658.153
Дроздова Е. Г., Иваненко В. А., Ольховский А. А. Факторинг как действенный механизм управления дебиторской задолженностью: учетно-аналитический аспект
Целью статьи является обоснование целесообразности применения факторинга как эффективного инструмента управления дебиторской задолженностью и финансирования бизнеса. Статья посвящена теоретико-методическим основам применения факторинга, в частности: рассмотрены подходы к трактовке факторинга, определена специфика факторингового механизма и выделены ключевые аспекты, которые его характеризуют; доказаны преимущества применения факторинга; выделены виды факторинга, оказывающие непосредственное влияние на учетно-аналитическое обеспечение; идентифицированы основные объекты бухгалтерского учета и экономического анализа факторинга; предложены общие направления аналитического обеспечения использования факторинга в деятельности фактора и факторанта. Ключевые слова: факторинг, фактор, факторант, дебиторская задолженность, право денежного требования. Рис.: 1. Табл.: 5. Библ.: 16.
Дроздова Елена Геннадиевна - кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой учета и налогообложения, Одесский торгово-экономический институт Киевского национального торгово-экономического университета (ул. Инглези, 6, Одесса, 65070, Украина) E-mail: lena_drozdova@ukr.net
Иваненко Валентина Александровна - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры учета и аудита, Житомирский государственный технологический университет (ул. Чудновская, 103, Житомир, 10005, Украина) E-mail: ivanenko2112@gmail.com
Ольховский Александр Анатольевич - начальник отдела противодействия преступлениям в бюджетной сфере, кредитно-финансовой, банковской сферах и деятельности управления защиты экономики, Департамент защиты экономики Национальной полиции Украины (ул. Академика Богомольца, 10, Киев, 01024, Украина) E-mail: shtorm0411@icloud.com
UDC 657:658.153 Drozdova O. G., Ivanenko V. O., Olkhovskiy O. A. The Factoring as an Effective Mechanism for Receivables Management: the Accounting-Analytical Aspect
The article is aimed at substantiating the expediency of using factoring as an efficient instrument for managing accounts receivable and business financing. The article is concerned with the theoretic-methodical bases of factoring application, in particular: the approaches to interpretation of factoring are considered, the specificity of factoring mechanism is defined and the key aspects, which characterize it, are allocated; advantages of factoring application are proved; the types of factoring that have a direct impact on the accounting-analytical support are allocated; the main objects of accountance and economic analysis of factoring are identified; the general directions of analytical provision of factoring usage in activity of both factor and faktorant are suggested. Keywords: factoring, factor, faktorant, receivables, right of monetary claim. Fig.: 1. Tbl.: 5. Bibl.: 16.
Drozdova Olena G. - PhD (Economics), Associate Professor, Head of the Department of Accounting and Taxation, Odesa Institute of Trade and Economy of Kyiv National University of Trade and Economy (6 Inglezi Str., Odesa, 65070, Ukraine) E-mail: lena_drozdova@ukr.net
Ivanenko Valentyna O. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of Accounting and Auditing, Zhytomyr State Technological University (103 Chudnivska Str., Zhytomyr, 10005, Ukraine) E-mail: ivanenko2112@gmail.com
Olkhovskiy Oleksandr A. - Head of the Department of Counteraction to Crimes in the Budgetary Sphere, Credit and Financial, Banking and the Activities of the Department of Economic Protection, Department of Economic Protection of the National Police of Ukraine (10 Akademika Bohomoltsia Str., Kyiv, 01024, Ukraine) E-mail: shtorm0411@icloud.com
Реали сьогодення диктують украшським тдпри-емствам таку фiлософiю управлiння, яка вима-гае вiд них не лише утримання своТх позицiй на ринку, але й шдвищення ефективностi дiяльностi та розвиток як за сприятливих, так i несприятливих змiн у ринковому середовищь Зазначене зумовлюе потребу в значних обсягах фшансових ресурав та, вiдповiдно, у формуваннi дiевоI системи управлiння дебiторською заборгованiстю, яка в^дволкае вагому частину зазначених фшансових ресурав з циклу гос-подарських операцiй, що, своею чергою, може при-звести до зниження темшв виробничо1 ефективностi та погiршення показниюв фiнансового стану еконо-мiчного суб'екта.
Як зауважують Г. Гогiна та А. Соколова, «дебь торська заборговашсть вiдноситься до високолк-вiдних активiв, що володiють пiдвищеним ризиком. Значний обсяг прострочено! та безнадшно! дебкор-сько1 заборгованостi iстотно зб1льшуе витрати на об-слуговування позикового кашталу, пiдвищуючи тим самим витрати органкаци, що спричиняе зменшення фактичного прибутку, рентабельной та лiквiдностi оборотних активiв, а також негативно позначаеться на фшансовш стiйкостi, зб1льшуючи ризик фшансових втрат» [3, с. 284].
Незалежно вк причини виникнення дебкор-сько! заборгованостi, уникнути и появи неможливо. Зокрема, прагнення шдприемств до розширення рин-кiв збуту iз супутнiм нарощуванням обсягiв реалiзацГi продукци неминуче приводить до зб1льшення числа покупщв i вiдповiдно, до зростання дебкорсько! за-боргованостi. Крiм того, постшно зростаюча конку-ренцiя на товарних ринках i ринках послуг зумовлюе необхкшсть використання вiдстрочення платежу, а невизначешсть умов дiяльностi та зростання темшв шфляци - несвоечасну оплату продано! в кредит продукци, збкьшуючи тим самим суму дебкорсько'! заборгованоск.
На пiдтвердження зазначеного наведемо ана-лiз статистичних даних щодо обсягiв дебiторсько! заборгованостi та Г! частки в оборотних активах шдприемств Укра!ни протягом 2012-2016 рр., який
свкчить про тенденцiю до зростання до^джуваних показникiв (табл. 1).
Так, у 2016 р. сукупна величина поточно! дебь торсько! заборгованоск пiдприемств усiх галузей Укра!ни порiвняно з попереднiм 2015 р. зросла на 56,75%, а порiвняно з 2012 р. - на 131,91%. Загалом, у перюд з 2012 р. по 2016 р., тобто протягом п'яти роив, вона в середньому зростала на 23,40%. ^м того, частка дебкорсько'! заборгованоск в загальнш структурi оборотних кошкв також мае тенденцш до зростання i в 2016 р. досягла 68,3%, тобто зросла на 7 пунккв, порiвняно з попереднiм, 2015 р. Така ситуащя насамперед обумовлена необхкшстю кон-курувати на ринку збуту шляхом надання покупцям бкьш випдних умов (вiдстрочка, розстрочка платежу тощо), а також неспроможнiстю окремих деби^в вчасно погашати сво! зобов'язання, проте не варто iгнорувати iнфляцiйний чинник та економiчнi умови функцiонування пiдприемств.
Вочевидь, для ефективного управлшня дебь торською заборговашстю потрiбнi фiнансовi iнструменти, якi б дозволили оптимiзувати грошовi надходження шдприемства та враховували б необхiднiсть нарощування обсягiв дiяльностi. До-сить часто для збкьшення оборотних коштiв шдприемства користуються рiзними видами позик, на-приклад, банкiвським кредитом. Проте умови його отримання, а також плата за користування стають економiчно невигiдними та обтяжливими. Зазначене зумовлюе необхкшсть пошуку нових фiнансових ш-струментiв для залучення додаткового фiнансування. Одним з таких альтернативних джерел фшансування е факторинг, який допомагае вивкьнити оборотш кошти, «замороженi» в дебiторськiй заборгованоск.
Для укра!нсько! економiки ринок факторинго-вих послуг е вiдносно новим i перспективним. Станом на 31.12.2017 р. у Державному реестрi фшансових установ мктиться шформащя про 492 фiнансовi компани, яю мають право надавати послуги факторингу. Протягом 2017 р. фiнансовi компанГ! уклали 29048 договорiв факторингу на загальну суму 31363,4
Таблиця 1
Динамша обсягiв та частки поточно!' дебкорсько!' заборгованостi тдприсмств Укра'ни протягом 2012-2016 рр.
Показник Р1к
2012 2013 2014 2015 2016
Дебторська заборговашсть, млн грн 1701397,3 1778103,7 1962772,1 2517203,5 3945631,4
Темп приросту, % базисний - 4,51 15,36 47,95 131,91
ланцюговий - 4,51 10,39 28,25 56,75
Питома вага дебкорсько! заборгова-ност1 в оборотних активах, % 58,2 57,9 60,0 61,3 68,3
Структуры зрушення, пункти - -0,3 2,1 1,3 7,0
о
т о
о
о =п <с
<
о
ш
Джерело: складено на основi [12].
млн грн, виконали 27669 договорiв на суму 53062,4 млн грн. Дгочими на кшець 2017 р. залишалося 26465 договорiв факторингу [9].
Як показують даш пiдсумкiв дiяльностi фшан-сових компанiй, ломбардiв та юридичних оаб (ль зингодавцiв) за 2017 р., використання даного виду фшансових послуг зростае. Так, обсяг наданих послуг з факторингу зрк з 16887,6 млн грн у 2016 р. до 31363,4 млн грн у 2017 р., тобто на 85,7% (табл. 2).
+ незадовкьна яккть послуг факторингу через низький р1вень сучасних технологш (в1дпо-в1дного програмного забезпечення) факторингового обслуговування кл1ент1в; + висока варт1сть факторингу; f недостатня розроблен1сть та обгрунтовашсть обл1ково-анал1тичного забезпечення процесу використання факторингового механкму, що i зумовлюе актуальшсть досл1дження.
Таблиця 2
Динамiка надання фшансовими компанiями послуг факторингу
Квартал Кшьмсть договорiв факторингу, од. Варткть договорiв < >акторингу, млн грн
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
1 3773 2725 3902 6087 1826,2 3928,9 3286,6 5614,0
II 4396 3216 4981 6751 5017,3 2974,9 4326,7 7150,8
III 4686 3603 5638 8252 7445,4 4657,5 3704,9 9630,5
IV 4816 4723 18990 7958 9236,8 4994,6 5569,4 8968,1
За piK 17671 14267 33511 29048 23525,7 16555,9 16887,6 31363,4
Джерело: складено на 0CH0Bi [9; 10].
Як видно, протягом 2014-2017 рр. здебкьшого спостериаеться позитивна динамiка щодо кiлькостi укладених договорiв факторингу. Зокрема, на кшець
2016 р. вкбулося значне зростання ккькоск таких договорiв (у порiвняннi з початком року ккьккть укладених договорiв зб1льшилась на 386,7 %, а в по-рiвняннi з аналогiчним перiодом 2015 р. - на 302,1%). Щодо 2017 р., то протягом перших трьох кварталiв ккьккть договорiв факторингу в середньому зрос-тала на 16,4%, проте у IV кв. ккьккть укладених до-говорiв скоротилася на 3,6% поршняно з III кв. i на 58,1% порiвняно з аналогiчним IV кв. 2016 р. Загалом, ккьккть договорш факторингу, укладених протягом
2017 р., становила 29048 од., що на 13,32% менше по-рiвняно з цим показником у 2016 р.
^м того, у 2017 р. поршняно з 2016 р. найбкь-ше збкьшення за укладеними договорами факторингу спостериаеться за такими галузями, як: транспорт (у 34,9 разу), металургш - (у 11,4 разу), сфера послуг -на 391,0%, скьське господарство - (на 343,1%) [9].
Важливо шдкреслити, що через нестабкьшсть економкно! ситуаци, iнфляцiйнi процеси та вксутнкть належного нормативно-правового регулювання факторинг i досi не набув належного розвитку в УкраМ. Стримуючими чинниками розви-тку вiтчизняного факторингу е:
f наявнiсть високих ризикiв для його учасникiв; f вксутнкть досвiду та квалiфiкованих кадрiв
у сферi факторингового обслуговування; f вксутнкть стандартизаци та контролю якос-k факторингового обслуговування;
Значний внесок у розвиток факторингу зробили таю зарубiжнi вчеш, як М. Бiкерс, П. Бккш, Дж. Пл-берт, I. Джкберт, Е. Доллана, Р. Кембелл, С. Ю. Курбатов, М. Ю. Лаврик, А. О. Лефель, Дж. Мак-Кенз^ Ж. Перрара, Ф. Селшджер, А. О. Солдатова, М. Фор-мен, М. Ю. Хромов, С. 6. Чшахова, В. Шварц та rnmi. Також проблеми теори i практики питань факторингу дослкжували вiтчизнянi науковцi: А. М. Герасимович, А. В. Гнедков, В. В. Голомб, Н. В. Дутова, О. О. Зеленша, Т. О. бвлаш, С. О. Колодiзева, В. I. Кузь, О. А. Лаговська, О. М. Левченко, В. К. Макарович та багато шших. 1х роботи присвячеш дослкженню сутностi та специфiки факторингу, його класифкаци, законодавчому та договiрному регулюванню, облко-вому вiдображенню, питанням формування вартоск факторингу, аналiзу його ефективноск, проблемам у системi факторингово! дшльноск тощо. Однак не-вирiшеними залишаються ряд теоретичних i прак-тичних аспеккв облiково-аналiтичного забезпечення факторингового механкму, що обумовлюе актуаль-нiсть даного дослкження.
У свiтовiй практицi факторинг вважаеться ефективним фшансовим iнструментом, який не лише забезпечуе вихлд к кризових ситуацiй, але й сприяе шдвищенню стабiльностi дiяльностi пiдприемств та посиленню !х конкурентоспроможноск шляхом спрямування кошкв на зб1льшення обсягiв продаж та асортимент товарш, не вкволкаючи !х при цьому в дебкорську заборгованiсть.
Факторинг (factoring) походить вк англiйського слова фактор (factor - комкюнер, агент, посередник) i е комплексом послуг з авансування i шкасування де-бiторськоi заборгованостi.
Aналiз економiчноI лiтератури дозволив вияви-ти шнування рiзних пiдходiв до штерпретаци поняття «факторинг», зокрема встановлено, що найбiльш часто його характеризують як:
+ iнструмент управлiння дебiторською забор-гованiстю; мiнiмiзащ! дебiторськоi заборго-ваносй;
+ вид (iнструмент, джерело) фшансування бiз-несу;
+ фiнансування пiд выступления грошово1 ви-моги;
+ форма кредитування бiзнесу; + метод стабiлiзацii бiзнесу; iнструмент фшан-
сово! стабiльностi; розвитку бiзнесу; + перспективний iнновацiйний шструмент
формування оборотних засобiв; + споаб регулювання фiнансових потокiв; + фшансовий важкь суб'eктiв господарювання; + ефективна технолопя фiнансового менеджменту; фшансова технологiя; + комплекс фiнансових послуг; фшансово-кре-дитна послуга; ряд фшансово-посередниць-ких операцiй; комiсiйно-посередницька дГяль-шсть; рiзновид торгово-комiсiйних операцiй.
Як бачимо, науковщ по-рiзному пiдходять до трактування факторингу, зокрема шд останнiм розу-мiють операцiю, послугу, iнструмент, дiяльнiсть, форму, вид, метод, споаб, технологш, угоду тощо, проте спкьним для бiльшостi тверджень е факт вкступлен-ня права грошово1 вимоги, тобто дебиорсько! забор-гованостi.
Зокрема, Д. Д. Мунен (Б. Б. Моопеп) наголо-шуе, що факторинг е складною фшансовою операщ-ею, класичний варiант яко! передбачае викуп факто-ринговою фiрмою короткостроково! заборгованосп, яка належить пiдприемству у зв'язку зi здiйснюваною ним господарською дшльшстю, а також надання ряду послуг пов'язаних i не пов'язаних з переданою забор-гованiстю [15, с. 8-9].
Основш ознаки факторингу наведено в ч. 1 ст. 1077 Цивкьного кодексу Укра!ни. Так, за догово-
ром факторингу одна сторона (фактор) передае або зобов'язуеться передати грошовi кошти в розпоря-дження другiй сторош (клiенту) за плату (у будь-який передбачений договором споаб), а ^ент вкступае або зобов'язуеться вiдступити фактору свое право грошово! вимоги до третьо! особи (боржника) [14].
Отже, нарiжним каменем факторингу е фшан-суванням пiд вiдступлення права грошово! вимоги. При цьому, ключовими е три умови:
+ iснування дебторсько! заборгованостi (права грошово! вимоги), яку можна перев^дсту-пити (передати); + фактор передае або зобов'язуеться передати
^енту грошовi кошти; + передбачаеться винагорода фактору за отри-манi вк нього в розпорядження кошти.
Наведене вище переконуе, що факторинговий мехашзм передбачае взаемодiю трьох осно-вних учасникiв: факторанта (клiента), який е постачальником товарiв, робiт, послуг i вiдступае фактору право грошово! вимоги до третьо! особи (боржника); фактора - фшансово! установи, яка мае право здшснювати факторинговi операци; та боржника - по-купця товарiв, робiт, послуг, який е дебитором для по-стачальника (рис. 1).
Осккьки початковою умовою здшснення факторингу е шнування дебiторсько'! заборгованостi, то, насамперед, мае мкце процес реалiзацi! постачальником продукци, товарiв, робiт або послуг покупцю, у результат чого виникае грошове зобов'язання. На наступному еташ постачальник, який у факторинговому механiзмi виступае Тентом (факторантом), укладае договiр про вiдступлення права грошово! вимоги до його дебитора певнш фiнансовiй установi (фактору) та на шдтвердження цього передае товаро-розпорядчi документи (накладнi, рахунки-фактури тощо). Лопчним продовженням операцГ! е перевiрка платоспроможност дебiтора, пГсля яко! фактор опла-чуе частину суми (80-90%), вказано! в розрахункових документах. На завершальному етапi дебiтор мае по-
о
т о
о
о
=п <
Рис. 1. Класична схема факторингу
<
О ш
вернути заборгованкть у повному обсязь але вже не постачальнику, а фактору, який, своею чергою, спла-чуе залишкову суму коштiв клiенту, стягуючи при цьому винагороду за проведення операци. ^м того, операци факторингу не завершуються лише на сплап заборгованостi дебiтором, зазвичай фактор надае по-слуги з подальшого обслуговування зазначено! дебь торсько! заборгованостi.
Розкриття особливостей реалкаци факторингового механiзму дае можливiсть визначити його основ-нi елементи (табл. 3).
+ страхування ризикiв - фактор бере на себе рiзнi види ризикш: кредитнi (ризик несплати боргiв дебкорами); лiквiднi ризики (несвое-часна оплата дебиторами); процентнi ризики (пов'язанi зi змiнами ринково! вартостi ре-сурсш) та валютнi ризики (коливання валютного курсу в перюд вкстрочення платежу).
Крiм того, окремi науковщ (В. В. Голомб [4, с. 369]; Н. В. Дутова, М. Д. Михайлова [5, с. 88]) вказують на важливкть тако! функци, як аналiз фшансово-госпо-
Таблиця 3
Основы елементи факторингового мехашзму
Елементи факторингу Характеристика
Суб'скти факторингу
Фактор Фшансова установа ^рма або комерцiйний банк), яка отримуе (придбае) деби торську заборгованiсть за реалiзовану продукцiю i перераховуе обумовлену суму факторанту
Факторант (шент, постачальник) Постачальник продукцп, товарiв, робiт та послуг - фiзична або юридична особа
Боржник (дебтор) Покупець продукцп, товарiв, робiт та послуг
Об'скт факторингу
Право грошово! вимоги Дебторська заборгованiсть за продукцiю, товари, роботи та послуги
Факторингова винагорода
Платежi фактору за користування факторингом Складаеться з вщсотка за фшансування у виглядi вiдсоткiв рiчних i комiсiйноí складово! (комiсiя за встановлення фiнансового лiмiту (% вiд суми лiмiту); комiсiя за обслуговування (% вiд суми накладно!); комiсiя за опрацювання докуменлв (% вiд суми накладно!))
о_
о
т о
3 о о_
о
=п <
<
2 ш
Важливо пiдкреслити, що оплата може встанов-люватися в будь-який споаб, зокрема, у вигля-дi окремо! винагороди або шляхом визначення цши вимоги, що передаеться, у розмiрi меншому, нiж «номiнал» вимоги (дисконтування суми боргу), а та-кож комбшащею цих умов.
На продовження зазначеного смд зауважити, що сутнкть факторингу, як i будь-яко! шшо! еконо-мiчноi категори, розкриваеться через виконуваш ним функци. Як вказують матерiали дослiджених нами джерел, серед функцш факторингу, якi наводяться вь тчизняними та закордонними науковцями (зокрема: [4, с. 369-370; 5, с. 88; 8, с. 219; 16, с. 21-26]), можна виокремити три основнi:
+ фшансування - рефшансування заборгова-ностi боржника до тер мшу оплати (факто-рант вкступае право грошово! вимоги в об-мiн на негайне одержання основно! суми де-бiторськоi заборгованоск вiд фактора); + управлшня (адмшстрування) дебторською заборговатстю - адмшстрування, мониторинг i контроль за дебиорською заборгова-нiстю, що е об'ектом факторингу, переходить до фактора, тобто вш здшснюе роботи з дебь торами, прогнозування строкiв iнкасування, контроль за своечаснктю оплати);
дарсько! дiяльностi дебiторiв, зокрема на оцiнку !х плато спроможно стi.
Курбатов С. Ю. наголошуе, що «факторинг з його широким i гнучким набором послуг е однiею з най-привабливiших форм кредитування як внутршньо!, так i експортно! дiяльностi малих i середнiх шдпри-емств, полегшуючи !х входження в конкурентну си-туацiю з мiнiмальним початковим кашталом. Факторинг привабливий для бкьшосп корпорацiй, не-залежно вк масштабiв !х бiзнесу. Малим компаншм вiн дозволяе отримувати фiнансування без застави. Середш пiдприемства у факторингу знаходять страхування ризикш i адмiнiстративне управлiння дебь торською заборговашстю. Великим пiдприемствам факторинг дозволяе «розчистити» баланс - зменши-ти дебиорську заборгованiсть без зб1льшення креди-торсько!, що особливо важливо, якщо шдприемство плануе залучити iнвесторiв» [7, с. 36].
Вочевидь, як i будь-який фшансовий шстру-мент, факторинг мае сво! переваги i недолiки для вск його учасникiв (табл. 4).
Загалом, можна констатувати, що особливо ви-гiдний факторинг пiдприемствам, як працюють зi сво!ми покупцями на умовах вкстрочення платежу (товарного кредиту). Постачальники мають можли-вiсть розширювати бкнес i збiльшувати збут за раху-
Таблиця 4
Переваги та недолги факторингу
Для факторанта
< со
- Оперативне фшансування (авансове) в момент передачi фактору товаро-розпорядчих докуменлв, що дозво-ляе вкладати кошти в розвиток бiзнесу i не залежати вщ боржника;
- змiцнення ринковоТ позицп за рахунок залучення бтьшоТ кiлькостi покупцiв у результатi надання вигщних умов постачання (надання вщстрочення платежу);
- вiдсутнiсть застави;
- передача фактору ризиш неплатоспроможностi покупав;
- можливiсть використовувати одночасно дектька фiнансових iнструментiв;
- розмiр фактичного фшансування не обмежений i може безмежно збтьшуватися в мiру зростання обсягу про-дажiв клieнта;
- зменшення витрат, пов'язаних з управлшням дебiторською заборгованiстю;
- полiпшення плалжноТ дисциплiни (своечасна сплата податкiв, контраклв постачальникiв тощо за рахунок скорочення касових розривiв);
- покращення показниш платоспроможностi та лiквiдностi, а також пщвищення фшансовоТ стiйкостi за рахунок прискорення оборотност дебторськоТ заборгованостi
Для фактора
- Отримання додаткових джерел доходiв;
- посилення дтових вiдносин з шентами через пропозицiю додатковоТ конкурентоспроможноТ послуги;
- можливiсть збiльшення шентськоТ бази за рахунок залучення на обслуговування платоспроможних покупав (дебiторiв) факторанта
Для боржника (деб^ора)
- Отримання товарного кредиту (вщстрочення платежу) великого обсягу i на значний термш з оплатою тсля реалiзацiТ;
- пщвищення свое''' конкурентоспроможност за рахунок розширення асортименту, пiльгових цiн на товари;
- планування граф^а погашення заборгованосл; - зростання кутвельноТ спроможностi
Для факторанта
- Вщносно дорогий спосiб залучення фшансових ресурсiв;
- пiдвищенi вимоги до оформлення первинних докуменлв по дебторсьш заборгованостi, що пiдлягае перевiд-ступленню;
- боржники можуть негативно сприйняти факт використання постачальником факторингового мехашзму (може скластися враження, що постачальник не мае шших джерел фшансування);
- наявшсть лiмiту фшансування;
- неспроможшсть використовувати факторинг при здмсненш взаеморозрахунш по передоплатi, а також у разi наявностi велико''' кiлькостi дебiторiв, заборгованiсть кожного з яких виражаеться невеликою сумою
о
Д
Для фактора
- Ризик невиконання боржником своТх зобов'язань (несплати покупцем поставки, здмсненоТ на його адресу постачальником, у результат його неплатоспроможност або шахрайських дiй);
- ризик несвоечасност оплати покупцем здмсненоТ на його адресу поставки;
- ризик недмсносл грошових вимог до дебтора у результатi шахрайських дм клiента: надання пiдроблених документiв, змова шента з дебiтором;
- ризик прямого платежу через отримання шентом оплати вщ дебiтора в обхщ фактора;
- ризик повернення товару через невиконання чи неналежне виконання шентом своТх зобов'язань за контрактом перед дебтором (наприклад, поставка товару низькоТ якостО
Джерело: узагальнено на основ! [1; 2; 6-8; 11; 13].
нок скорочення часу очшування оплати поставок та розширення кола покупщв, збкьшивши Тм вщстрочення платежу, а покупцi, своею чергою, - розшири-ти асортимент i якiсть продукци, що продаеться. Як насл^ок, застосування комерцiйного кредиту стиму-люе розвиток торгiвлi.
Для розкриття факторингу як об'екта облку та аналiзу необхiдно дослiдити його види. Факторинго-вий механiзм е досить складним i багатоаспектним
Ь вiдповiдно, у свiтовiй практицi угоди факторингу вiдрiзняються великою рiзноманiтнiстю. Тому в на-уковiй лiтературi в^сутня одностайнiсть щодо не лише сутносп факторингу, але й можливих проявiв його iснування. Вiдповiдно, наявнiсть безлiчi дифе-ренцiйованих ознак i критерив класифiкацГi факторингу зумовлюють в^сутшсть единих системати-зованих пiдходiв до виокремлення його видiв. При цьому деяк з них мають безпосереднш вплив на
<
О ш
порядок облiково-аналiтичного забезпечення управ-лiння факторинговим механкмом. На основi аналiзу кнуючих пiдходiв до класифiкацГi факторингу ви-окремлено його види, якi безпосередньо впливають на органкацш i методику бухгалтерского облiку та економiчного аналiзу (табл. 5).
У мiжнароднiй та вкчизнянш практицi видкя-ють два основш види факторингу: з правом регресу та без права регресу. Головним критерiем при подш факторингу на зазначеш види е те, хто бере на себе ризики за погашення дебкорсько! заборгованоск. В1дпов1дно, факторинг без права регресу передбачае продаж дебкорсько! заборгованостi, оскiльки ри-зики переходять до фактора. Факторинг без права регресу надаеться досить ркко i лише надiйним i пе-ревiреним клiентам, оскiльки неплатоспроможнiсть покупця мае бути мШмальною.
При факторингу з правом регресу ризик не-погашення бере на себе постачальник, тоб-то при несплак дебкорсько! заборгованостi фактор може стягнути суму боргу зi свого клшн-та. Слiд зазначити, що факторинг з правом регресу е найбкьш розповсюдженим як в УкраШ, так i за кордоном. Передача з регресом вкображаеться в облку як продаж у випадку виконання трьох умов: 1) сторона, що передае, вкмовляеться вк майбутнк економiчних вигiд, пов'язаних з дебкорською забор-гованiстю; 2) зобов'язання сторони, що передае, за умовами регресу можна оцшити з достатшм ступе-нем впевненостi; 3) сторона, що приймае, не може ви-магати вк сторони, що передае, повторно! (поверне-но!) покупки дебкорсько! заборгованоск. Якщо ж не виконуються даш три умови, то передача з регресом вкображаеться в облiку як позика.
Таблиця 5
Вплив основних видiв факторингу на !'х облшово-анал^ичне забезпечення
Види факторингу Характеристика впливу на бухгалтерський облт та економiчний аналiз
За правом зворотноI вимоги (за наявнстю регресу): - з правом регресу; - без права регресу; - з частковим регресом Рiзний порядок вщображення на рахунках бухгалтерського облiку (продаж дебкорсько! заборгованостi, взаемозалiк заборгованостей, оформлення позики; вщображення застави). Також вщ обраного виду факторингу залежитиме величина витрат (комiсiйноí винагороди), розподт витрат при непогашенш боржником заборгованостi та !х облiкове вiдображення. У факторанта при використанш факторингу з регресом виникае необхщшсть ведення позабалансового обл^. По-рiзному змiнюються такi аналiтичнi показники, як: валюта балансу, склад i структура активiв i пасивiв, показники л^вщносл i платоспроможностi; показники фшансових результатiв i рентабельностi, а також в^з-няеться вибiр методiв оцшки ризикiв та прогнозування грошових потош
За сектором ринку, на якому здйснюються факторинговi операцИ: - внутршшй; - зовшшшй ^жнародний) Якщо суб'екти факторингових операцiй знаходяться в рiзних кра!нах, то матиме мкце облiк зовшшньоекономiчноí дiяльностi (курсовi рiзницi, порядок оподаткування)
За ступенем поiнформова-нот дебтора: - вщкритий (конвенцмний); - закритий (конфщенцмний) Впливае на порядок оргашзацп документообiгу мiж фактором та боржником
За способом нарахування вiдсоткiв по факторингу: - вщсотки нараховуються вщ вартост вщвантажених товарiв зазначено! у видат-ковiй накладнiй; - вiдсотки нараховуються вщ суми фiнансування Якщо вщсоток за здмснення операцГ! нараховуеться вiд суми зазначено! у видатковм накладнiй, то винагорода вщображаеться у повнiй сумi як витрати факторанта та доходи фактора одного званого перiоду. Якщо ж вщсотки нараховуються вщ сум фшансування, то фiнансування зазвичай здмснюеться у два етапи, що даватиме пщставу для вщобра-ження доходiв та витрат у рiзних звтих перiодах.
За набором послуг: - повний; -частковий При повному факторингу виникае необхщшсть обл^овувати супутнi послуги, як нада-ються фактором, з вщповщними рiвнями аналiтики
За фактором: - баншський; - небаншський Бухгалтерський облiк дiяльностi банкiвських та небанкiвських установ регулюеться рiз-ними нормативними актами, зокрема використовуються рiзнi плани рахункiв бухгалтерського обл^у та шструкцп щодо !х використання. Також вiдрiзняеться елементи методу обл^, у т. ч. первинш документи, рахунки, форми звтостК Впливае на галузевi зна-чення показниш фiнансово-майнового стану та специф^у здiйснення аналiзу, зокрема дiяльностi баншських установ. Для оцiнки дiяльностi баншських установ розробленi «правила Базеля» та встановлено величину достатност капiталу
о_
о
т о
3 о о_
о
=п <
<
2 ш
Загалом, вк обраного виду факторингу зале-жить органiзацiя бухгалтерського облiку на тдпри-емствi, порядок облiкового воображения факторин-гових операцiй, формування звггносп та розрахунок економiчних показникiв. Тому при виборi факторингу як способу фшансування бiзнесу, для забезпечен-ня результативностi та ефективностi дiяльностi, по-тенцiйним учасникам необхiдно звертати увагу на вид факторингу, враховуючи таю фактори, як: мож-ливкть регресу; споаб розрахунку та нарахування в1дсоткш; наявнiсть застави; географiчне положення; обсяг послуг; пошформовашсть дебiторiв, що дикту-ватиме !м облiковi умови здшснення дiяльностi.
р
сування, по
'одо аналiтичного забезпечення факторингового механiзму, встановлено, що факто-. ринг, як перспективний шструмент фшан-сування, потребуе оцiнки рiвня його ефективностi як для фактора, так i факторанта.
Аналiз факторингу в дiяльностi фактора дозво-ляе оцiнити, чи е економiчно вигiдним надання фак-торингових послуг у щлому та в розрiзi конкретних клiентiв. Також важливим питанням е визначення джерел фшансування укладених факторингових угод та оцшка можливих ризишв.
Для факторанта проведення аналiзу факторингу дозволяе визначити, насамперед, ефектившсть та доцкьшсть використання факторингово! послуги порiвняно з шшими джерелами фiнансування.
Для забезпечення методичних аспекпв аналiзу ефективностi факторингових операцш фактора вва-жаемо за необх^не використовувати такi аналiтичнi процедури: аналiз доцiльностi використання факторингового мехашзму; оцiнка якостi дебiторськоi за-боргованост за факторинговими операцiями; аналiз доходiв та витрат по факторингу, 1х зiставлення; оцш-ка ризикованостi факторингу. Результати такого ана-лiзу повинш забезпечити прийняття управлiнських рiшень щодо перспектив використання факторингу, а також дозволити спрогнозувати майбутш грошовi потоки в1д тако! дiяльностi.
Разом з цим, запропоноваш напрями аналiзу ефективност факторингових операцiй у факторанта (SWOT-аналiз сильних i слабких сторiн факторингу, а також можливостей i загроз його застосування; проведення порiвняльного аналiзу альтернативних джерел залучення оборотних коштiв; аналiз оборотностi дебиорсько! заборгованостi у процесi факторингу; аналiз впливу факторингу на динамiку i рiвень дебь торсько! заборгованостi; аналiз фiнансових результа-тiв до i пiсля використання факторингових операцiй; аналiз впливу застосування факторингу на показни-ки економiчного зростання) дозволять йому визначити вартшть такого фшансування та обгрунтувати доцiльнiсть використання факторингу в його подаль-шiй господарськш дiяльностi.
ВИСНОВКИ
Факторинг е не лише шструментом управлiння дебiторською заборговашстю, а й джерелом фшансу-вання бiзнесу.
Наявнiсть велико! кiлькостi наукових шдх^в до трактування сутностi факторингу шдтверджуе складнiсть механiзму його здшснення та багатогран-нiсть даного поняття. Зокрема, у «вузькому» сенсi шд факторингом слiд розумiти фiнансовий шструмент, який забезпечуе додаткове фшансування, приско-рюючи обертання оборотних кошпв, шляхом в1д-ступлення одним суб'ектом господарювання шшому права грошово! вимоги за договорами постачання товарiв, робiт та послуг. Разом з тим, у «широкому» розумшш факторинг проявляеться як комплексна послуга, що включае фшансування боргових вимог, страхування кредитних ризишв i ризишв лшвкнос-тi при комерцшному кредитуваннi, облiк i управлш-ня дебiторською заборгованiстю, бухгалтерський та консалтинговий супровк.
Оск1льки факторинговий мехашзм передбачае, як мiнiмум, трьох учаснишв, то його облiкове вiдобра-ження, вкповкно, мае тристороннiй характер. При цьому, до основних об'екпв бухгалтерського облку, якi характеризують специфiку факторингу i потребу-ють подальшого досл^ження та вдосконалення об-лiкового в^ображення, належать: дебiторська забор-гованiсть за договорами постачання товарiв, робiт i послуг; зобов'язання постачальника перед фактором (платежi за користування факторингом); додатковi послуги фактора; доходи та витрати фактора вк надання факторингових послуг; витрати постачальника на оплату факторингу; вартшть фшансування тощо. Зазначеш об'екти облiку е найбiльш характерними для класично! схеми факторингу. Проте, зважаючи на рiзноманiтнiсть факторингового мехашзму, ккьшсть об'ектiв може змiнюватися. Наприклад, факторинг з правом регресу передбачае, що при невиконанш покупцем сво!х зобов'язань перед фактором ^ент повертае останньому надаш ранiше кошти i сам за-ймаеться стягненням боргу. Тому ще одним об'ектом облiку виступатиме забезпечення у виглядi застави.
Визначення специфши факторингового меха-нiзму дозволило кентифшувати об'екти його еконо-мiчного аналiзу. Зокрема, для факторанта основними об'ектами аналiзу е дебiторська заборгованiсть, витрати на використання факторингу та обсяг отрима-ного фшансування. Щодо фактора, то тут об'ектами виступають вкпов^ш доходи та витрати вк здшснення факторингу, рiзноманiтнi ризики в операцшх факторингу, а також платоспроможшсть дебiторiв. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Герасимович А. М., Герасимович I. А., Морозова-Герасимович Н. А. Факторинговi операцп: механiзм проведення, ризики, оподаткування, обл^, аналiз та аудит. Аудитор Украни. 2008. № 15. С. 16-24.
2. Гнедков А. В. Особливост обл^у факторингових операцм у банку. Бiзнес 1нформ. 2015. № 11. С. 320-324.
3. Гогина Г., Соколова А. Об эффективном управлении дебиторской задолженностью экономического субъекта. Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 3. С. 283-288.
4. Голомб В. В. Теоретичн аспекти факторингових операцм. Схiдна Европа: економка, бiзнес та управл\ння. 2017. Вип. 3 (08). С. 368-371.
5. Дутова Н. В., Михайлова М. Д. Особливост бухгалтерского та податкового обл^ факторингових опе-рацм у постачальниш. Економ\ка i организация управл\ння. 2017. № 25. С. 86-94.
6. Колодiз€ва С. О. Розвиток ринку факторингових послуг УкраТни в умовах европейсько! штеграцп. Бiзнес 1н-форм. 2016. № 1. С. 282-287.
7. Курбатов С. Ю. Факторинг и другие формы финансирования бизнеса. Деньги и кредит. 2012. № 12. С. 34-36.
8. Макарович В. К. Обл^ово-анал™чне забезпечен-ня управлшня ризиками факторингового бiзнесу : дис. ... канд. екон. наук. Житомир, 2015. 260 с.
9. Пщсумки дiяльностi фшансових компашй, лом-бардiв та юридичних оаб ^зингодав^в) за 2017 рк URL: https://www.nfp.gov.ua/files/OgliadRinkiv/FK/OsnPokazn/ FK_4%20кв_2017.pdf
10. Пiдсумки дiяльностi фiнансових компанiй, лом-бардiв та юридичних оаб ^зингодав^в) за 2016 рiк. URL: https://www.nfp.gov.ua/files/OgliadRinkiv/FK/OsnPokazn/ FK_4%20кв_2016.pdf
11. Пластинина В. Г. Роль факторинга в управлении платежеспособностью экономического субъекта. Современная наука: актуальные проблемы и пути их решения. 2014. № 10. C. 20-23.
12. Статистичний збiрник <«^яльшсть суб'еклв госпо-дарювання за 2016 рк>. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/druk/ publicat/kat_u/publ9_u.htm
13. Хромов М. Ю. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг. СПб. : Питер, 2008. 205 с.
14. Цивтьний кодекс УкраТни вщ 16.01.2003 р. № 435-IV. URL: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/435-15
15. Moonen D. D. Factoring als alternative Finanzierungsform für den Mittelstand. Krefeld : GRIN Verlag für Akademische Texte, 2007.
16. Schwarz W. Factoring. Stuttgart : Deutscher Sparkassenverlag, 1996.
Hniedkov, A. V. "Osoblyvosti obliku faktorynhovykh oper-atsii u banku" [Features of accounting of factoring operations at the bank]. BiznesInform, no. 11 (2015): 320-324.
Holomb, V. V. "Teoretychni aspekty faktorynhovykh op-eratsii" [Theoretical aspects of factoring operations]. Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnia (2017): 368-371.
Khromov, M. Yu. Debitorka. Vozvrat, upravleniye, faktoring [Receivable. Return, management, factoring]. St. Petersburg: Piter, 2008.
Kolodizieva, S. O. "Rozvytok rynku faktorynhovykh po-sluh Ukrainy v umovakh yevropeiskoi intehratsii" [Development of Ukrainian factoring services market in conditions of European integration]. Biznes Inform, no. 1 (2016): 282-287.
Kurbatov, S. Yu. "Faktoring i drugiye formy finansirovani-ya biznesa" [Factoring and other forms of business financing]. Dengi i kredit, no. 12 (2012): 34-36.
[Legal Act of Ukraine] (2003). http://zakon.rada.gov.ua
Makarovych, V. K. "Oblikovo-analitychne zabezpechen-nia upravlinnia ryzykamy faktorynhovoho biznesu" [Accounting and analytical support for risk management of factoring business]: dys.... kand. ekon. nauk, 2015.
Moonen, D. D. Factoring als alternative Finanzierungsform fur den Mittelstand. Krefeld: GRIN Verlag fur Akademische Texte, 2007.
"Osoblyvosti bukhhalterskoho ta podatkovoho obliku faktorynhovykh operatsii u postachalnykiv" [Features of accounting and tax accounting of factoring transactions from suppliers]. Ekonomika i orhanizatsiia upravlinnia, no. 25 (2017): 86-94.
"Pidsumky diialnosti finansovykh kompanii, lombardiv ta yurydychnykh osib (lizynhodavtsiv) za 2016 rik" [Results of activity of financial companies, pawnshops and legal entities (lessors) for 2016]. https://www.nfp.gov.ua/files/OgliadRinkiv/ FK/OsnPokazn/FK_4%20KB_2016.pdf
"Pidsumky diialnosti finansovykh kompanii, lombardiv ta yurydychnykh osib (lizynhodavtsiv) za 2017 rik" [Results of activity of financial companies, pawnshops and legal entities (lessors) for 2017]. https://www.nfp.gov.ua/files/OgliadRinkiv/ FK/OsnPokazn/FK_4%20KB_2017.pdf
Plastinina, B. G. "Rol faktoringa v upravlenii platezhespo-sobnostyu ekonomicheskogo subekta" [The role of factoring in the management of the economic entity's solvency]. Sovre-mennaya nauka: aktualnyye problemy i puti ikh resheniya, no. 10 (2014): 20-23.
Schwarz, W. Factoring. Stuttgart: Deutscher Sparkassenverlag, 1996.
REFERENCES
"Diialnist subiektiv hospodariuvannia za 2016 rik" [Activities of economic entities for 2016]. http://www.ukrstat.gov.ua/ druk/publicat/kat_u/publ9_u.htm
Gogina, G., and Sokolova, A. "Ob effektivnom upravlenii debitorskoy zadolzhennostyu ekonomicheskogo subekta" [On the effective management of accounts receivable of an economic entity]. Risk: resursy, informatsiya, snabzheniye, konkuren-tsiya, no. 3 (2013): 283-288.
Herasymovych, A. M., Herasymovych, I. A., and Morozo-va-Herasymovych, N. A. "Faktorynhovi operatsii: mekhanizm provedennia, ryzyky, opodatkuvannia, oblik, analiz ta audyt" [Factoring operations: mechanism of carrying out, risks, taxation, accounting, analysis and audit]. Audytor Ukrainy, no. 15 (2008): 16-24.
