CC BY
31
© 2006 г. В.И. Галкина
ЭКОНОМИКО-ПРАВОВАЯ СУЩНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ И ЗАДАЧИ УГОЛОВНО-ПРАВОВОЙ БОРЬБЫ С ПРЕСТУПЛЕНИЯМИ, ПОСЯГАЮЩИМИ НА УСТАНОВЛЕННЫЙ ПОРЯДОК ИХ ЭМИССИИ И ОБРАЩЕНИЯ
В научной литературе существуют различные определения ценной бумаги и рынка ценных бумаг, при этом ученые либо формулируют дефиницию общего характера, либо просто перечисляют все основные атрибуты, свойственные данным понятиям.
Анализ легального определения ценной бумаги позволяет выявить следующие ее конститутивные признаки:
1) содержание ценной бумаги составляет воплощенное в ней имущественное право: обязательственное (акция, облигация, вексель) или вещное (коносамент, складское свидетельство). Ценные бумаги могут удостоверять не любые виды гражданских прав, а только указанные в законе (ст. 144 ГК РФ). Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» указывает на удостоверение эмиссионной ценной бумагой также и неимущественных прав (ст. 2), в числе которых, в частности, право на участие в управлении делами акционерного общества (акции);
2) формой существования ценной бумаги является документ с обязательными реквизитами, которые определяются законом или в установленном им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность. Документ не обязательно должен быть исполнен на бумажном носителе (например, имеются бездокументарные ценные бумаги, существующие в виде записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или записи по счету депо), так как действующее законодательство признает свойства документа за любым материальным объектом с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи или изображения [1]. Обязательное требование бумажно-документарной формы может быть установлено законодательством в отношении отдельных видов ценных бумаг [2].
3) воплощенное в ценной бумаге право неразрывно связано с удостоверяющим ее документом. Ценная бумага не является документом, имеющим лишь доказательственное значение существования имущественного права. «...Для понятия ценной бумаги необходимо, чтобы документ имел существенное значение или для возникновения, или для передачи, или для осуществления данного права [3]. Обладание ценной бумагой легитимирует владельца в качестве субъекта права из бумаги; с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, когда бумажные документы необходимы для легитимации управомоченного ценной бумагой лица, имеет значение сам факт обладания соответствующим документом (возможность его предъявления), а не наличие правовых оснований владения ценной бумагой как вещью.
Сами ценные бумаги не имеют какой-то материальной ценности, но воплощают в себе гарантированные права на ценности действительные, фактические: деньги, товары, услуги. С помощью ценных бумаг, необходимого атрибута развития рыночного оборота, оформляются как кре-
дитные, так и расчетные операции, передача прав на товар, залог недвижимости, создание компаний и многие другие необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные отношения и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов. Заменяя собой реальные товары и деньги, ценные бумаги создают условия для более эффективного финансирования рынка: хранения и обращения товарно-денежных ценностей, быстрого и экономного перехода их от одного собственника к другому [4].
Гражданский кодекс РФ перечисляет различные виды ценных бумаг. Это государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (ст. 143 ГК РФ).
Помимо упомянутых в Гражданском кодексе, под ценными бумагами повсеместно понимаются также и производные ценные бумаги или срочные контракты -опционы и фьючерсы. Хотя эти своеобразные инструменты и стоят несколько особняком, рассмотрение без них рынка ценных бумаг как экономической, а не юридической категории было бы неполным.
Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Первичный представляет собой процесс первоначального размещения ценных бумаг, к нему относятся продажа, первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг с целью получения финансовых ресурсов для эмитента, в качестве которого могут выступать правительство, местные органы власти, различные организации и т. д. Покупателями являются индивидуальные и институциональные инвесторы, к последним относятся государственные учреждения, инвестиционные и пенсионные фонды, инвестиционные банки, страховые компании и т.д.
Вторичный рынок представляет собой биржевую (централизованную) или внебиржевую (децентрализованную) куплю-продажу ценных бумаг. Существование «уличного» (децентрализованного) рынка ценных бумаг совсем не означает стихийной торговли фондовыми инструментами (различными видами ценных бумаг): как и на первичном рынке, операции с ценными бумагами, как правило, осуществляются при помощи посредников, предлагающих в основном ценные бумаги менее крупных предприятий. Учитывая то обстоятельство, что эффективное функционирование вторичного рынка ценных бумаг обеспечивает ликвидность инвестиционных инструментов, можно сказать о том, что именно это и способствует созданию предпосылок для укрепления и
развития первичного фондового рынка. В целом же появление и функционирование рынка ценных бумаг способствует более эффективному формированию рациональной экономики, которая мобилизует временно свободные денежные средства предприятий и граждан интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.
За нарушение законодательства о денежной системе и ценных бумагах возможно привлечение к гражданской, административной или уголовной ответственности.
В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся. В ГК ценные бумаги как объекты гражданских прав выделены в отдельную главу и рассматриваются в качестве самостоятельного института.
Административная ответственность за правонарушения на рынке ценных бумаг устанавливается ст. 15.1715.24 КоАП РФ.
В комплексе уголовно-правовых средств борьбы преступлениями, посягающими на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, определяющую роль играют следующие нормы: ст. 185 УК РФ, предусматривающая ответственность за злоупотребления при эмиссии ценных бумаг; ст. 185-1 УК РФ, регламентирующая ответственность за злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством РФ о ценных бумагах; ст. 186 УК РФ, наказующая изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг.
При этом преступления, описанные ст. 185 и 185-1 УК РФ, совершаются на первичном рынке ценных бумаг, а деяние, ответственность за которое установлена ст. 186 УК РФ, - на вторичном рынке ценных бумаг.
При всем различии уголовно-правовых характеристик преступные нарушения установленного порядка эмиссии и обращения ценных бумаг входят в одну родственную в криминологическом и уголовно-правовом отношениях группу преступлений. На это указывают следующие обстоятельства:
1) видовым объектом преступлений, предусмотренных ст. 185-186 УК РФ, являются общественные отношения, обеспечивающие установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг;
2) объективная сторона преступлений выражается в действиях хозяйствующих субъектов и иных лиц, которые противоречат положениям действующего законодательства и направлены на приобретение преимуществ в ходе эмиссии и обращения ценных бумаг;
3) условием признания какого-либо деяния преступлением, посягающим на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, являются крупные размеры и (или) крупный ущерб. При этом ущерб подразделяется на убытки, которые причинены интересам государства и ущерб, который наносится другим участникам рыночных отношений - организациям или гражданам;
4) субъективная сторона различных форм преступлений, посягающих на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, характеризуется умышленной формой вины;
Ростовский государственный университет_
5) субъектами преступлений, посягающих на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, являются как зарегистрированные в установленном законе порядке руководители организаций-эмитентов, так и профессиональные участники рынка ценных бумаг - организации и индивидуальные предприниматели и иные лица.
Исходя из сказанного, можно дать определение преступлениям, посягающим на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг. Это общественно опасные, уголовно-противоправные, умышленные деяния лиц, которые противоречат положениям действующего законодательства, устанавливающего порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, направлены на приобретение преимуществ в предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг, совершаются в крупных размерах и (или) причиняют крупный ущерб интересам государства, организаций, физических лиц.
Помимо преступлений, совершаемых непосредственно в сфере эмиссии и обращения ценных бумаг, можно выделить и преступления, тесно с ними связанные. К этой группе деяний следует отнести преступные посягательства, предусмотренные статьями УК РФ 159 «Мошенничество», 165 «Причинение имущественного ущерба путем обмана или злоупотребления доверием», 171 «Незаконное предпринимательство», 173 «Лжепредпринимательство», 195 «Неправомерные действия при банкротстве», 196 «Преднамеренное банкротство», 197 «Фиктивное банкротство».
В заключение отметим, что задачами уголовной политики в сфере охраны установленного порядка эмиссии и обращения ценных бумаг являются:
1) определение круга уголовно-наказуемых деяний, посягающих на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг с учетом степени общественной опасности деяний, их относительной распространенности и превентивных возможностей уголовно-правовых норм;
2) формулирование уголовно-правовых норм -выражение в них негативных социально-значимых признаков посягательств на установленный порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, определение условий уголовной ответственности за их совершение;
3) дифференциация уголовной ответственности посредством выделения в качестве квалифицирующих -обстоятельств, отражающих в законе типовую степень общественной опасности содеянного и личности, и закономерно приводящих к градированию типового наказания.
Литература
1. См.: Об обязательном экземпляре документов. ФЗ от 29.12.1994 г. Ст. 1 // СЗ РФ. 1994. № 1.
2. См.: О переводном и простом векселе. ФЗ от 11.03. 1997 г. № 48-ФЗ. Ст. 4 // СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238.
3. Нерсесов Н.О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М., 1998. С. 141.
4. Жилинский С.Э. Предпринимательская деятельность (предпринимательское право): Курс лекций. М., 1998. С. 163.
_15 августа 2006 г.
