CC BY
46
приятий как фактора экономического роста государства. Обоснована необходимость государственной поддержки инновационной деятельности предприятий и направления стимулирования инноваций.
Ключевые слова: инновации, инновационное развитие предприятия, инновационная активность, инновационная деятельность, государственная поддержка.
Bondarchuk M.K., Voloshyn O.P. The Innovative development of enterprises as a factor of the economic growth of the state
The innovative development of enterprises of Ukraine was analyzed, the factors of influence on enterprises innovative activity were determined, the conditions and prerequisites for the formation of the transition to enterprises innovative development as a factor of economic growth of the State were considered. The necessity of the state support of enterprises innovation activities and ways of innovation stimulation have been substantiated.
Keywords: the innovation, the innovative development of enterprise, the innovation activity, the innovation, State support.
УДК 338.12 Доц. М.К. Бондарчук, д-р екон. наук;
доц. 1.Ю. Кондрат, канд. екон. наук - НУ "Львiвська полтехшка"
ЕФЕКТИВН1 МЕТОДИ Д1АГНОСТИКИ Ф1НАНСОВОГО СТАНУ СТРАХОВО1 КОМПАНН ТА IX АПРОБАЦ1Я
Розроблено теоретичш й методичш основи дослщження ефективних метсдав дiаг-ностики фшансового стану страхово! компаии. Результати дослщження апробовано в дшльност страхово! компанй.
Ключовi слова: дiагностика, методи, страхова компанiя, тести раннього попере-дження
Постановка проблеми. Частиною загально! стратегií розвитку страховика е полiтика управлiння кризовими явищами, що грунтуеться на розробцi й ви-користаннi системи методов попередньо! дiагностики загрози банкрутства й ме-ханiзмiв фiнансового оздоровления шдприемства, що забезпечують його захист вiд банкрутства. Дiагностика в антикризовому управлiннi i до тепер залишаеться мало розробленою проблемою, тому актуальними е питання розробки методоло-гií i аналiтичного апарату щодо побудови моделей, розробки аналiтичних процедур для органiзацiйно-економiчних умов дiяльностi страхово! оргашзацл.
Аналiз останнгх дослiджень i публшацш. Дiагностику як пiзнавальний процес вивчали самостiйно у сферi математично! статистики, експертних систем, теорií ^ор, ймовiрностей, статистичних рiшень тощо. Теоретичш аспекти дослвдження дiагностики в управлшш кризовим явищем пiдприемств включа-ють науковi працi багатьох вичизняних i зарубiжних вчених, зокрема: М. Кондратьева, I. Штумпетера, К. Маркса, Г. Круза, Г. Альтшуллера, Л. Наумова, Н. Вшера, Н. Шмальгаузена та iн. Водночас, методологiчнi принципы досль дження представленi в працях Альтмана, Спрiнгейта, Таффлера, Бiвера (прог-нозування кризи), А. Шеремета, О. Стоянова, В. Волкова, В. Ковальова (методи, прийоми, моделi фшансового та економiчного аналiзу, прогнозування банкрутства), Грейнера (моделi життевого циклу шдприемства), Г. Саймона (теорiя прийняття рiшення в економiчнiй теорií та науш поведiнки), 6. Короткова (те-орiя менеджменту, поняття диагностики як елементу менеджменту) тощо. Водночас, питанням щодо виршення проблем дiагностики кризових явищ та антик-
4. EKOHOMiKa, планування та управлiння в галузях
147
ризового управлшня всерединi страхово! компанií науковцi придшяють мало уваги, що в перюд iнтеграцiйних перетворень е актуальним.
Метою дослщження е розроблення на основi системного пiдходу i селективного синтезу вичизняно! i свiтовоí практики теоретичних i методичних основ до^дження ефективних методов дiагностики фiнансового стану страхово! компани.
Виклад основного матер1алу. Методичнi пiдходи до дiагностики стану страхово! компанií представленi в науковш лiтературi й нормативнiй базi [1-7]. На пiдставi аналiзування методичних пiдходiв, оцiнювання фiнансового стану страхово! оргашзацп проведено за тестами раннього попередження згiдно з методикою Держфшпослуг на прикладi даних, яю наданi АТ "СТ" Гарантiя". Роз-порядженням Державно! комiсií з регулювання ринкiв фiнансових послуг Украши було затверджено "Рекомендацп щодо анашу дiяльностi страховикiв" вiд 17.03.2005 р., № 3755, яю розроблено з метою стандартизацп процедур здiйснення анатзу дiяльностi страховиюв прапiвниками Держфiнпослуг, своечасного виявлення ризикiв у дiяльностi страховиюв [5].
Вiдповiдно до рекомендацш, тести раннього попередження - це система порiвняння фактичних фiнансових показниюв дiяльностi страховикiв з визначе-ними Держфiнпослуг показниками, !х узагальнення та ощнка ризикiв дiяльностi страховикiв. Тести раннього попередження використовують для визначення ршня фiнансовоí надiйностi страховикiв, який розраховують за даними рiчноí фшансово! звiтностi. Згiдно з рекомендациями здшснюеться аналiз капiталу, ак-тивiв, перестрахування, страхових резервов, дохiдностi, лiквiдностi i надаеться вiдповiдна опiнка [5].
Даш, ят використовуються при розрахунку показниюв тестiв раннього попередження, !х змкт та порядок розрахунку наведенi в табл. 1.
Вщповщно до Рекомендацш здшснюеться аналiз капiталу, активов, перестрахування, страхових резервiв, дохщносп, лiквiдностi i надаеться ввдповщ-на ощнка. Ощнки виставляються за 4-бальною системою залежно вiд дiапазону, в який потрапило значення вiдповiдного показника [5]. На основi проведених тестав раннього попередження страховики можуть отримати такi оценки: "1" (стiйка) - фiнансовi показники знаходяться на високому ргвнц "2" (задовшьна) - ввдсутш серйознi проблеми, фiнансовi показники знаходяться на середньому ргвнц "3" (гранична) - фшансовий стан спричиняе побоювання, фiнансовi показники знаходяться на рiвнi значно нижчому за середнш; "4" (незадовiльна) -вважаеться недопустимим, фiнансовий стан е дуже нестабшьним. Фактична опiнка кожного показника визначаеться шляхом порiвняння розрахованого значення показника з ввдповвдною шкалою значень. Загальна опiнка визначаеться як сума фактичних ощнок за окремими показниками, помноженими на вщпо-вiднi коефщенти, i округлюеться до щлого числа за загальними правилами ок-руглення [5]. Данi про фактичну та загальну опiнку АТ "СТ' Гарантк" наведено в табл. 2. Результати тесту для АТ "СТ' Гараипя" досить позитивш, органiзапiя отримала ощнку " 1" (стiйка), а це означае, що вщсутш проблеми, фiнансовi показники знаходяться на високому рiвнi, а отже, дослщжуванш компанií бан-крутство не загрожуе.
148
Збiрник науково-техшчних праць
Табл. 1. Розрахунок показнитв тестiв раннього попередження для АТ "СТ' Гаранmiя "
№ з/п Показник Метод розрахунку Формула Значення показника
1 Показник дебкорсько! заборгованосй ПДЗ = 100 %хДебь торська заборгова-нiсть / Каштал 100х(Ф 1050+160+170+180+190+ +200+210+060)/(Ф1280-010-430--480-620-630) ПДЗ=32,39
2 Показник шквщносп активш ПЛА = 100 % хВисо-колiквiднi активи / Зобов'язання 100х(Ф1230+240)/(Ф1430+480+ +620+630) ПЛА=91,43
3 Показник ризику страхування ПРС = 100 % хСума чистих премий за всь ма полгсами / Капiтал 100х(Р1010-020)/(Ф1280-010-430--480-620-630) ПРС=40,95
4 Зворотний показник платос-проможносп ЗПП = 100 % хЗа- гальна сума зо-бов'язань / Капiтал 100х(Ф1430+480+620+630)/(Ф1280--010-430-480-620-630) ЗПП=19,26
5 Показник доходностi ПД = 100 % хЧистий прибуток / Каштал 100х(Ф2:220)/(Ф1280-010-430-480--620-630) ПД=21,86
6 Показник обсягш страхування (андеррайтингу) ПА = 100 хВиплати i витрати / Сума чистих зароблених премш 100х(Р1240+320+330)/Р1070 ПА=13,29
7 Показник змш у капiталi ПЗК = 100 %хКаш-тал (t) / (Капiтал (t-1) 100х((Ф 1280-010-430-480-620-630)х (К)/(Ф 1280-010-430-480-620-630)(П) ПЗК=128,07
8 Показник змiн у сумi чистих премiй за вима полiсами ПЗЧП = 100 %хСума чистих премiй (£) / (Сума чистих премiй (М) 200х(Р 1(П)(010-020)/Р 1 (К)(010-020) ПЗЧП=26,97
9 Показник неза-лежностi вiд пе-рестрахування ПНП = 100 %хЧиста сума премш по всiх полiсах / Валова сума премий по вих полiсах 100 хР1(010-020)/Р1010 ПНП=96,03
10 Показник вщно-шення чистих страхових резервiв до капiталу ПВРК = 100 % хЧис-тi страховi резерви / Каштал 100х(Ф1415-416)/(Ф1280-010-430--480-620-630) ПВРК=17,19
11 Показник доходностi швестнцш ПД1 = 100 % хПрибу-ток вад финансово! д-яльностi / Середнш об-сяг фшансових швести-цш протягом року 200хФ2(110+120+130-140-150-160)/ /Ф1 (040(П)+045(П)+220(П)+ +040(К)+045(К)+220(К)) ПДП=-1,43
Однак з проведених розрахунюв видно, що найнижчий результат пока-зуе показник доходностi iивестипiй, для пiдвищения рiвия цього показника необидно проаналiзувати данi iнвестипií i вiдмовитись вiд збиткових, оскiльки сьогодш здiйснения тако! велико! суми швестищй приносить страховику лише збитки у сумi -868,2 тис. грн. Пкля такого аналiзу прогнозуеться вихвд на нульовий прибуток вiд фiнансовоí дiяльностi i таким чином показник доходнос-тi iнвестипiй також буде нульовим. Для наочностi методи дiагностики фшансо-вого стану страховика дощльно представити у табл. 3.
4. Еконо^шка, планування та управлшня в галузях
149
Табл. 2. Тестираннього попередження AT "CT'Гарантiя"
№ з/п Показник Значення показника Шкала оцшювання Коефь щент Фактична оцшка
1 Показник дебiтоpськоï забоpгованостi (ПДЗ) ПДЗ=32,39 1. 0 <=ПДЗ<S0. 2. S0<=ПДЗ<7S. 3.7S<=ПДЗ<100. 4. 100<=ПДЗ. 0,04 1x0,04 = 0,04
2 Показник лiквiдностi акт^в (ПЛА) ПЛА=91,43 1. 9S <=ПЛА. 2. В0 <=ПЛА <9S. 3. 6S <=ПЛА <В0. 4. ПЛА <65. 0,10 2x0,1 = 0,2
3 Показник ризику страхування (ПРС) ПРС=40,9S 1. ПРС <=100. 2. 100 < ПРС <=200. 3. 200 < ПРС <=300. 4. 300 < ПРС. 0,06 1x0,06 = 0,06
4 Зворотний показник платоспpоможностi (ЗПП) ЗПП=19,2б 1. 0 < ЗПП <=20. 2. 20 < ЗПП <=50. 3. 50 < ЗПП <=75. 4. 75<ЗПП, ЗПП<=0. 0,1В 1x0,1В = 0,1В
S Показник доходной! (ПД) ПД=21,Вб 1. 50 < ПД. 2. 25 < ПД <=50. 3. 0 <=ПД <=25. 4. ПД < 0. 0,06 3x0,06 = 0,1В
б Показник обсягiв страхування (андерр айтингу) (ПА) ПА=13,29 1. ПА <=50. 2. 50 < ПА <=100. 3. 100 < ПА <=110. 4. 110 < ПА. 0,06 1x0,06 = 0,06
7 Показник змш у капiталi (ПЗК) ПЗК=12В,07 1. 10 < ПЗК. 2. S < ПЗК <=10. 3. 0 < ПЗК <=5. 4. ПЗК <=0. 0,06 1x0,06 = 0,06
В Показник змш у сумi чистих премий за вама полiсами (ПЗЧП) ПЗЧП=2б,97 1. 40 <=ПЗЧП. 2. 33 <=ПЗЧП <40. 3. 10 <=ПЗЧП <33. 4. ПЗЧП < 10. 0,06 3x0,06 = 0,1В
9 Показник незалеж-ностi вщ перестра-хування (ПНП) ПНП=9б,03 1. В0 <=ПЗП. 2. 65 <=ПЗП <В0. 3. 50 <=ПЗП <65. 4. ПЗП <50. 0,1В 1x0,1В = 0,1В
10 Показник вщношен-ня чистих страхових pезеpвiв та капiталу (ПВРК) ПВРК=17,19 1. 0 < ПВРК <=50. 2. 50 < ПВРК <=75. 3. 75 < ПВРК<=100. 4.100<ПВРК, ПВРК<=0. 0,16 1x0,16 = 0,16
11 Показник доходнос-тi iнвестицiй (ПД1) ПДП=-1,43 1. 10 <=ПД1. 2. S <=ПД1З <10. 3. 0 <=ПД1 <5. 4. ПД1 <0. 0,04 4x0,04 = 0,16
Загальна оценка 0,04+0,2+0,0б+0,1В+0,1В+0,0б+0,0б+0,1В+0,1В+0,1б+0,1б=1,4б
1S0
Зб1рник HayKoBo-техшчних праць
Табл. 3. Модели диагностики фтансового стану страховика
№ з/п Назва моделi Формула для розрахунку Точнiсть розрахункв Розрахункове значення
1 Модель на осно-вi двосторонньо! оцшки за допомогою актуарно! моделi А.Г. Гуреева УХ) = е-*"', де: ') - верхня межа ймо-вiрностi банкрутства; К" - де-який характеристиковий коефь цiент; х - розмiр гарантiйного фонду страховика. у(') = К ехр(К''), де у(') - нижня межа ймовiр-ност банкрутства; К, К' - деяю характеристиковi коефiцiенти; х - розмiр гарантiйного фонду страховика. Низька УХ) = 96,29 %; у(') = 0,0067 %.
2 Модель дiагнос-тики фiнансово-го стану у кла-сичнш моделi ризику зi змш-ною страховою надбавкою за допомогою методiв Г. Панжера та Д. Джсона У цш моделi використовують-ся комбiнацi! деякого фшсова-ного значення Ь i розмiру га-рантiйного фонду " i таким чином регулювати ймовiрнiсть банкрутства. Висока Для того, щоб у ТДВ "СК'НАСТА" iмовiрнiсть банкрутства не перевищу-вала 1 % при Ь=25 ввднос-ний стартовий капiтал мае бути бшьшим за 20 (при &=3670,2 тис. грн ">73404 тис. грн), при Ь=15 вадносний стартовий капiтал мае бути бшьшим за 25 (при &=3670,2 тис. грн. ">91755 тис. грн.), при Ь=10 вадносний стартовий ка-штал мае бути большим за 30 (при &=3670,2 тис. грн. ">110106 тис. грн.)
3 Оцiнювання за тестами ранньо-го попередження за методикою Держфшпослуг Загальна оцiнка визначаеться як сума фактичних оцiнок за окремими показниками, пом-ножених на вiдповiднi коефь цiенти, i округлюеться до цшо-го числа за загальними правилами округлення. Висока Оцшка "1" (стiйка) - фь нансовi показники знахо-дяться на високому ршш.
Висновки. Загалом було здiйснено дiагностику фiнансового стану страховика на прикладi АТ " СТ' Гарантш" за допомогою декiлькох економжо-мате-матичних моделей та методiв, пiсля чого зроблеш такi висновки:
1. Описано модель дiагностики фiнансового стану на осжш двосторонньо! оцiнки за допомогою актуарно!' моделi А.Г. Гуреева та застосовано й' до АТ "СТ' Гарантая". Результати застосування ще! моделi показали досить великий розмах двостороншх оцiнок iмовiрностей банкрутства, що свiдчить про малу потужнiсть вхвдно! шформацп i, як наслiдок, не достатню точнiсть дано'! модели нижня оцiнка ймовiрностi банкрутства АТ "СТ' Гаранпя" стано-вила 0,0067 %, а верхня межа ймовiрностi банкрутства дорiвнювала аж 96,29 %. Цю модель не доцiльно застосовувати для дiагностики ймовiрнос-тi банкрутства, оскшьки результати дуже вiдноснi за рахунок великого роз-маху двостороншх меж iмовiрностi настання банкрутства дослвджувано! страхово! компанп.
4. Економ^, планування та управлшня в галузях
151
2. Результати застосування моделi ймовiрностi банкрутства страховика у кла-сичнiй моделi ризику зi змiнною страховою надбавкою за допомогою мето-дiв Г. Панжера та Д. Дiксона дасть змогу шдтримувати необхiдний рiвень iмовiрностi банкрутства за допомогою регулювання рiвня гарантшного фонду компани.
Як вiдомо, гарантшний фонд страховика мiстить в собi суму нерозподь леного прибутку, резервного фонду та спещального фонду, отже, за допомогою регулювання прибутку компани вона отримуе необхвдний рiвень ймовiрностi настання банкрутства.
Регулювати ршень прибутковостi компанií рекомендуемо за допомогою зниження собiвартостi страхових послуг скороченням видаткш на ведення спра-ви, коли управлiння страховою компашею проводиться бшьш ефективно, з мен-шими витратами, нiж передбачалося на етапi розрахункш страхових тарифiв.
Також необидно врахувати молодий вш АТ "СТ' Гарантiя", тобто для шдвищення прибутковостi необидно збшьшувати територiальне охоплення страховика, працювати над зростанням кiлькостi надаваних страхових послуг, ^ водночас, придбати лiцензií на новi види страхування.
3. Результати застосування методу оцшювання ймовiрностi банкрутства за тестами раннього попередження за методикою Держфшпослуг, яку засто-совано до АТ "СТ' Гаранпя", показали, що дослiджувана компанiя фшансо-во стала i банкрутство 1й не загрожуе.
4. Використання класично1 економшо-математично!' моделi ймовiрностi банкрутства та застосування й' до АТ "СТ' Гаранпя" дали змогу обчислити ри-зик банкрутства цього страховика, який становить 0,09 %. Отже АТ "СТ' Гарантiя" банкрутство не загрожуе. Цю модель рекомендуемо до застосування як i попереднi, оск1льки показуе реальний стан компани щодо iмовiр-ностi настання банкрутства.
Лiтература
1. Бшошицький О.В. Аналiз фшансово! стабiльностi страхово! компани в умовах шформа-цшно! невизначеностi / О.В. Бшошицький // Моделювання та шформацшш системи в економiцi. - К. : Вид-во КНЕУ, 2009. - Вип. 79. - С. 140-160.
2. Бондаренко Я.С. Посiбник до вивчення курсу "Теорiя ризику в страхуванш" / Я.С. Бон-даренко, е.В. Турчин. - Донецьк : РВВ ДНУ, 2009. - 24 с.
3. Гаманкова О.О. Ринок страхових послуг Украши: теорiя, методологш, практика : моног-рафiя / О.О. Гаманкова. - К. : Вид-во КНЕУ, 2009. - 283 с.
4. Iллiчевський, С.О. Комплексне моделювання процесу банкрутства страхово! компани / С.О. Iллiчевський // Актуальш проблеми економжи : наук. економ. журнал. - 2012. - № 1. - С. 283-287.
5. Розпорядження Держфшпослуг "Рекомендацл щодо аналiзу д1яльноста страховикiв" вiд 17.03.2005 р., № 3755. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon.nau.ua/doc.
6. Страхування : шдручник / за ред. В.Д. Базилевича. - К. : Вид-во "Знання-Прес", 2008. -1019 с.
7. Сучасш та перспективы методи i моделi управлшня в економшд : монографш. - У 2-ох ч. / за ред. д-ра екон. наук, проф. А.О. Стфанова. - Суми : Вид-во "УАБС НБУ", 2008. - Ч. 2. - 256 с.
Бондарчук М.К., Кондрат И.Ю. Эффективные методы диагностики финансового состояния страховых компаний и их апробация
Разработаны теоретические и методические основы изучения эффективных методов диагностики финансового состояния страховых компаний. Результаты исследования использованы в деятельности страховой компании.
Ключевые слова: диагностика, методы, страховая компания, тесты раннего предупреждения.
152
Збiрник науково-техшчних праць
Bondarckuk M.K., Kondrat I. Yu. The effective methods of diagnostics of the financial state of insurance companies and their approval
Developed the theoretical and systematic bases of the study of the effective methods of diagnostics of the financial state of insurance companies. The results of a study are used in the activity of insurance company.
Keywords: diagnostics, methods, insurance company, the tests of the early warning.
УДК 658.114 Доц. А.М. Штангрет, д-р екон. наук -
Укратська академш друкарства
МЕТОДИЧН1 ЗАСАДИ РЕАЛ1ЗАЦН ПРЕВЕНТИВНИХ ЗАХОД1В ПРОТИДН РЕЙДЕРСЬКШ АТАЦ1
Розглянуто сутшсть та OKpeMi MK>40Bi параметри, як притаманш для рейдерства в Укра'л'ш як засобу незаконного перерозподшу власносй, протидш якому потребуе зас-тосування спещальних захисних заходiв. Доведено, що реалiзацiя превентивних захис-них заходiв збiльшуе ефектившсть захисних дш та ймовiрнiсть збереження бiзнесу. Сформовано сукупшсть превентивних заходiв, якi дають змогу розпiзнати розвщуваль-нi ди як перший етап рейдерсько! атаки, а вiдтак пiдготовити пiдприемство до оборони.
Ключовi слова: економiчна безпека, рейдерство, превентивш заходи, захист.
Постановка проблеми. В умовах постшно! та складно прогнозовано! змiни зовнiшнього середовища i внутрiшнiх умов здiйснення господарсько! дд-яльностi Дснуе висока ймовДрнДсть виникнення загроз, реалДзацДя яких може призвести до появи ознак кризового стану, а надалД й банкрутства значно! час-тини вдтчизняних шдприемств. РеальнДсть розвитку подДй за таким сценарДем грунтуеться на тих фактах, що вДдповДдно до даних Державного комитету статистики Украши у 2011 р. вДдбулося скорочення кДлькостД шдприемств у розра-хунку на 10 тис. осДб наявного населения до 75 одиниць, зменшення кдлькостД зайнятих працдвникдв на 2,07 %, збитковими були 36,5 % шдприемств, а сума загальних збиткДв сягнула 141098,4 млн грн [9]. Поруч дз зазначеним, однДею дз ключових сучасних загроз для вдтчизняних шдприемств став незаконний пере-розподдл власностд, тобто рейдерство, масштаби та розвиток якого пДдривають базовД засади шдприемницько! дДяльностД в УкраЫ.
НаявнДсть значно! кдлькостД загроз для сталого та ефективного функць онування як кожного окремого, так i всДе! сукупностД шдприемств, потребуе вдосконалення Дснуючих та розроблення нових механДзмДв гарантування еконо-мДчно! безпеки.
Аналiз дослiджень та публшацш з проблеми. ТеоретичнДй розробцД питань, пов'язаних Дз шдтримкою достатнього рДвня економДчно! безпеки на всДх ровнях управлДння, багато уваги приддляли О. Ареф'ева, В. БДлоус, I. БДнько, Н. ВавдДюк, В. Геець, З. Герасимчук, В. Духов, М. брмошенко, Я. ЖалДло, С. Злупко, Т. Кузенко, О. КузьмДн, А. КДрДенко, Т. Ковальчук, Б. Кравченко, М. Лесечко, В. Марцин, Л. Мельник, I. Михасюк, С. Мочерний, В. МунтДян, Н. Нижник, Г. Пастернак-Таранушенко, С. Покропивний, Г. Ситник, А. Ревен-ко, О. Терещенко, С. Шкарлет, В. Шлемко, В. ЯрочкДн та Дн. Окремо потрДбно шдкреслити, що проблеми недружнього поглинання, рейдерства, тшьово! еко-
4. ËKOHOMÎKa, планування та управлiння в галузях
153
