CC BY
64
УДК 332.146.2
доходы НАСЕЛЕНИЯ КАК ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
А. О. САПОГОВ, аспирант кафедры финансов и кредита E-mail: alfin35@inbox. ru Вологодская государственная молочнохозяйственная академия имени Н. В. Верещагина
В статье рассмотрены проблемы роста и реализации доходов населения региона. Подчеркивается, что доходы домашних хозяйств представляют собой инвестиционный потенциал, который может быть направлен на покрытие дефицита финансовых ресурсов товаропроизводителей. На основе прогнозных и корреляционно-регрессионных моделей рассчитан возможный эффект от увеличения реализованного инвестиционного потенциала доходов домохозяйств Вологодской области на ближайшую перспективу.
Ключевые слова: домохозяйство, основной капитал, инвестиции, располагаемый доход, потребление, износ основных фондов.
Важнейшим проявлением потребности в инвестиционных ресурсах в России в целом и в Вологодском экономическом регионе в частности является значительная степень износа основных фондов, которая достигла столь большой величины, что встает вопрос об угрозе промышленной безопасности страны. На заседании президиума Правительства РФ по промышленной безопасности, прошедшем 28.07.2011 в Доме правительства, В. В. Путин, в частности, заявил, что износ основных фондов в стране достиг уже 50 % [4].
В Вологодской области в период 2000—2009 гг. стоимость основных фондов в сопоставимых ценах увеличилась на 110 842 млн руб., или на 68 %. Причем видна тенденция к росту коэффициента обновления вплоть до 2008 г., когда начался экономический кризис. Однако, несмотря на это, степень
износа основных фондов к концу анализируемого периода практически не сократилась. Это объясняется тем, что амортизация имеющихся основных средств нивелирует ввод в эксплуатацию новых. Таким образом, для того чтобы обеспечить сокращение износа основных фондов, в регионе необходимо вводить больше новых основных средств.
Чтобы определить, насколько объемы инвестиций в основной капитал региона соответствуют состоянию основных фондов, необходимо сопоставить следующие показатели (табл. 1).
Из анализа данных табл. 1 видно, что за исследуемый период потребность региона в инвестициях для обновления основных фондов удовлетворялась менее чем на треть. Несмотря на то, что прирост инвестиций в основной капитал опережает увеличение износа основных фондов, состояние фондов не улучшается. В Вологодском экономическом регионе необходимы источники дополнительных средств, способных стать источником финансирования инвестиций в основной капитал, чтобы покрыть их дефицит. К концу 2009 г. примерный дефицит средств, необходимых для восстановления стоимости основных фондов (за минусом осуществленных инвестиций в основной капитал), составил 87 443 тыс. руб. Как показывают проведенные исследования, значительное увеличение инвестиций в основной капитал является важнейшим условием экономического роста [1].
Таблица 1
Соответствие объема инвестиций в основной капитал износу основных фондов в Вологодской области в 2000—2009 гг.
Показатель 2000 2004 2009 Прирост
2004 2009
В абсолютном выражении В % к 2000 г. В абсолютном выражении В % к 2000 г.
Инвестиции в основной капитал, млн руб. 8 593 30 723 25 741 22 130 257,54 17 148 199,56
Износ основных фондов, млн руб. 68 271 83 199 113 184 14 928 21,87 44 913 65,79
Инвестиции в основной капитал к износу основных фондов, % 12,59 36,93 22,74 24,34 10,16
Прирост инвестиций в основной капитал на 1 % увеличения износа основных фондов, % 11,78 3,03
Источник: составлено автором.
Исходя из Стратегии социально-экономического развития Вологодской области на период до 2020 г. (далее — Стратегия) и долгосрочного прогноза развития Вологодской области на период 2011—2015 гг., по самому скромному сценарию (инерционному прогнозу), среднегодовой прирост ВРП должен составлять около 5,1 %, а по оптимистичному сценарию эшелонированных инвестиций, — 10,0 % [2]. В соответствии с инерционным сценарием развития региона до 2015 г. ВРП (в сопоставимых ценах 2000 г.) должен составить 176 010 млн руб., или вырасти в 2,5 раза по сравнению с 2000 г. и в 1,9 раза по сравнению с 2009 г.
Показатели развития региона к 2015 г. в соответствии с инерционным вариантом выглядят следующим образом (табл. 2).
Для выполнения самого скромного сценария, преследующего в том числе рост ВРП на душу населения до 2015 г. почти в 2 раза, необходимы огромные объемы инвестиций — 215 589 млн руб. в сопоставимых ценах и 597 000 млн руб. в текущих ценах. Таким образом, начиная с 2011 г. ежегодно в экономику области планируется привлекать в среднем по 119 400 млн руб. инвестиций в текущих ценах.
В настоящее время в Вологодском экономическом регионе сложились следующие пропорции в формировании источников инвестиционных ресурсов (табл. 3).
Таким образом, четко прослеживается тенденция к сокращению собственных источников финансирования инвестиций в основной капитал, а за счет кредитов банков в 2009 г. было профинансировано менее 10 % инвестиций. Материальной базой формирования собственных финансовых ресурсов является выручка от продаж товаров и услуг, в том числе домашним хозяйствам. В ее составе и амортизационные отчисления, и чистая прибыль. И, чем выше платежеспособный спрос населения, а, следовательно, и уровень потребления, тем больше выручка и собственные инвестиционные ресурсы товаропроизводителей. Следовательно, объем инвестиций, осуществляемых хозяйствующими субъектами за счет собственных средств, зависит от платежеспособного спроса домашних хозяйств на товары и услуги конечного потребления и, естественно, от величины доходов населения.
Однако домашние хозяйства тратят не весь располагаемый доход на покупку потребительских товаров. Определенная его часть представляет
Таблица 2
Показатели развития Вологодской области согласно прогнозу до 2015 г.
(в ценах 2000 г.)
Показатель 2009 2015 Прирост (сокращение), %
Валовой региональный продукт, млн руб 92 230 176 010 90,8
Численность занятых в экономике, тыс. чел. 611 592 —3,1
Основные фонды, млн руб. 273 392 242 701 —11,2
Прирост инвестиций, млн руб. — 215 589 —
ВРП на душу населения, тыс. руб. 150,95 297,31 96,96
Источник: составлено автором.
Таблица 3
инвестиции в основной капитал по источникам финансирования в Вологодской области в 2000—2009 гг., в % к итогу
Показатель 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2009/2000
Инвестиции в основной капитал, 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 0
всего
Собственные средства 49,9 58,1 69,8 68,3 47,7 39,8 38,9 34,2 44 36,7 —13,2
В том числе:
прибыль 29,5 36,8 36,9 36,6 30,2 28,2 25 16 21,8 10,2 —19,3
амортизация 20,3 18,6 31 30,2 16,6 11,2 13,6 17,8 20,9 25,8 5,5
Привлеченные средства 50,1 41,9 30,2 31,7 52,3 60,2 61,1 65,8 56 63,3 13,2
В том числе:
кредиты банков 3,8 9,3 7,2 10 10,5 7,5 3,6 11,4 7,2 9,2 5,4
заемные средства других 3,8 1,6 0,4 1,1 0,6 0,7 0,9 1,1 2,3 1,2 —2,6
организаций
бюджетные средства 20,6 15 10 8,3 5,6 6,3 5 6,3 11,5 10,2 —10,4
прочие 21,3 15,9 12,3 11,7 35,4 45,7 51,5 46,8 34,8 42,5 21,2
Источник: составлено автором.
собой сбережения. Это деньги, остающиеся после уплаты налогов и других обязательных платежей и осуществления потребительских расходов. Объем сбережений, находящихся на руках у граждан Вологодской области, к концу 2010 г. составил более 7 % их располагаемых доходов, или 13 млрд руб. Половина всех сбережений граждан находится в неорганизованной форме (нереализованный инвестиционный потенциал), в то время как эти средства могли бы служить источником формирования инвестиционных ресурсов, будучи направленными на приобретение товаров и услуг или были бы вложены в финансовые инструменты.
Очевидно, что существующая структура источников финансирования не обеспечивает необходимых инвестиций в целях повышения качества состояния основных фондов и роста производительности труда в регионе. В качестве инструмента насыщения экономики финансовыми ресурсами наряду с имеющимися источниками предлагается интенсификация вовлечения средств домохозяйств в региональную экономику, более полная реализация инвестиционного потенциала доходов населения (табл. 4).
Данные табл. 4 показывают, что инвестиционный потенциал доходов населения увеличивался быстрыми темпами, но все же не превышающими роста износа основных фондов. К концу 2009 г. инвестиционный потенциал составлял немногим менее 50 % потребности в инвестиционных ресурсах, что говорит о том, что доходы домашних хозяйств области могут быть значительным источником средств для обновления основного капитала товаропроизводителей.
В течение исследуемого периода в Вологодской области темп роста реализованного инвестиционного потенциала опережал темп роста самого потенциала (располагаемых доходов домашних хозяйств), в том числе за счет сокращения неорганизованных сбережений, роста потребительских расходов. Доля реализованного инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств составила в 2009 г. 78,6 % располагаемых доходов, что превышает данный показатель 2000 г. на 9,67 п. п. В то же время на каждый рубль реализованного инвестиционного потенциала в области приходилось от 40 до 92 коп. инвестиций в основной капитал (в 2009 г. — 59 коп.). Все это свидетельствует о том, что, несмотря на неполную реализацию инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств в Вологодском экономическом регионе, рост доходов населения с точки зрения инвестиционного процесса полностью оправдан. Так, в 2009 г. на 1 % прироста реализованного инвестиционного потенциала приходилось 1,96 % прироста инвестиций в основной капитал, а в 2004 г. — 4,82 % прироста.
Кроме того, данные табл. 4 позволяют сделать вывод, что при полной реализации инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств в 2009 г. могло быть профинансировано еще 6,14 % инвестиций в основной капитал от осуществленного объема, или 1 580 млн руб. Учитывая связь между инвестициями в основной капитал и ростом ВРП, можно утверждать, что это привело бы к росту ВРП на 5,4 млн руб. (на 0,006 %) при численности занятых в экономике на уровне 2009 г. [1].
Таблица 4
Инвестиционный потенциал доходов домашних хозяйств Вологодского экономического региона в 2000—2009 гг.
Показатель 2000 2004 2009 Прирост (сокращение)
2004 2009
В абсолютном выражении В % к 2000 г. В абсолютном выражении В % к 2000 г.
Располагаемые доходы домохозяйств, млн руб. 31 434 42 405 55 664 10 971 34,90 24 230 77,08
Реализованный инвестиционный потенциал доходов домохозяйств (РИП), млн руб. 21 667 33 248 43 750 11 581 53,45 22 083 101,92
Нереализованный инвестиционный потенциал (НИП) — денежные средства на руках у населения, млн руб. 7 483 4 151 1 580 —3 332 —44,53 —5 903 —78,89
Инвестиции в основной капитал, млн руб. 8 593 30 723 25 741 22 130 257,54 17 148 199,56
Износ основных фондов, млн руб. 68 271 83 199 113 184 14 928 21,87 44 913 65,79
Доля РИП в доходах, % 68,93 78,41 78,60 9,48 9,67
Отношение располагаемых доходов к износу основных фондов, % 42,45 50,97 49,18 8,51 6,73
Отношение инвестиций в основной капитал к РИП, % 39,66 92,41 58,84 52,75 19,18
Отношение НИП к инвестициям в основной капитал, % 87,08 13,51 6,14 —73,57 —80,94
Отношение износа основных фондов к РИП, % 315,09 250,24 258,71 —64,85 —56,39
Прирост инвестиций в основной капитал на 1 % прироста РИП, % 4,82 1,96
Прирост износа основных средств на 1 % прироста РИП, % 0,41 0,65
Источник: составлено автором.
Таким образом, можно выделить два приоритетных направления региональной политики по реализации инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств:
1) увеличение реализации инвестиционного потенциала;
2) рост располагаемых доходов домашних хозяйств.
Для того чтобы понять, насколько полно реа-лизовывался инвестиционный потенциал доходов домашних хозяйств Вологодского экономического региона, построим график, отражающий соотношение нереализованного и реализованного потенциала доходов домохозяйств в период 2000—2009 гг. (см. рисунок).
Как видно, соотношение реализованного и нереализованного инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств Вологодской области в период 2000—2009 гг. имело тенденцию к снижению во все периоды, кроме 2005—2006 гг., а кривая графика на рисунке достигла наименьшего
10
□ -I-1-1-1-1-.-1-1-.-1-
31П0 2001 2Ш2 2ШЭ 2Ш1 2Ш5 а™ 2Ш7 2ШЗ ЯШЧ
Динамика соотношения реализованного и нереализованного инвестиционного потенциала доходов домохозяйств Вологодской области в период 2000—2009 гг., %
значения в 2009 г., когда на 1 руб. реализованного потенциала приходилось 1,47 коп. нереализованного инвестиционного потенциала.
Таким образом, анализ показывает, что к 2009 г. в Вологодском экономическом регионе инвести-
ционный потенциал доходов домашних хозяйств реализовывался достаточно полно. Стоит отметить, что показатель 2009 г. был сформирован в условиях экономического кризиса и падения доходов домохозяйств, что привело к нарастанию мотивов, связанных с реализацией имеющихся доходов как в виде потребительского спроса, так и в виде капитализируемых сбережений, что позволяет рассматривать его значение как не характерное для обычных условий и, скорее всего, как целевой ориентир в части реализации инвестиционного потенциала доходов населения, поскольку уже в 2010 г. доля наличных средств на руках населения достигала 7 % доходов и 50 % сбережений. Все это говорит о том, что в Вологодском экономическом регионе реализация инвестиционного потенциала подвержена воздействию большого числа факторов, что ведет к ее нестабильности. Поэтому направление региональной политики по реализации инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств должно преследовать цели, прежде всего, стабилизации и поступательного увеличения доли реализованного инвестиционного потенциала в доходах домашних хозяйств.
Для увеличения инвестиционного потенциала доходов домохозяйств как источника инвестиций в основной капитал необходимо повышение доходов домашних хозяйств с одновременным проведением политики по максимальной реализации их инвестиционной составляющей. Необходимость повышения реальных доходов домохозяйств в целях активизации привлечения сбережений в финансовые ресурсы региональной экономики обусловлена сложившимися принципами сберегательного поведения (табл. 5).
Количество домохозяйств, которые вообще не могут позволить себе делать сбережения, в 2010 г. составило практически 50 %. Стратегии остаточного сбережения придерживаются 37 % домашних
хозяйств, только 15 % населения региона могут свободно формировать необходимые объемы сбережений [3]. Таким образом, имеющиеся данные еще раз подчеркивают, что расширение масштаба трансформации денежных доходов домохозяйств, в том числе их сбережений, ограничено низким уровнем доходов граждан.
Целью проведения предлагаемой политики является увеличение инвестиционного потенциала доходов домохозяйств, стабилизация доли реализуемого инвестиционного потенциала в располагаемых доходах населения, сокращение неорганизованных сбережений (наличных денег на руках у домохо-зяйств) до минимально возможного уровня.
В результате сравнительного анализа структуры расходов средств населения области с соседними регионами, а также в целом по России сделан вывод о том, что в Вологодском экономическом районе имеется значительный резерв для увеличения реализации инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств и доведения его в среднесрочной перспективе (к 2015 г.) до уровня 85—90 % в располагаемых доходах (в 2009 г. данный показатель составлял 78,6 %, в 2011 г. — 75,9 %). Возможные результаты таких изменений приведены в табл. 6.
За счет активизации потребительского спроса (в том числе путем стимулирования потребительского кредитования) и вовлечения домохозяйств в организованный сберегательный процесс увеличится реализованный инвестиционный потенциал, сократятся прочие расходы (за счет роста задолженности по кредитам) и денежные средства на руках населения. Поскольку норма потребления имеет ограниченный потенциал роста, с течением времени обосновано ожидание сокращения прироста потребительских расходов, а также их возможное падение в 2015 г. В то же время процесс увеличения доли капитализируемых сбережений в перспективе должен лишь расширять масштаб.
Таблица 5
Подходы домохозяйств Вологодской области к расходованию денежных средств в 2001—2010 гг., % от общего числа опрошенных лиц
Вариант ответа 2001 2004 2005 2006 2007 2008 2010 2010/ 2001
Сначала откладываем что-то, а остальные 10,3 14,1 15,8 14,9 15,9 15,3 15,0 4,7
деньги тратим на текущие нужды
Тратим деньги на текущие нужды, 18,9 35,4 39,3 41,8 39,8 50,1 37,0 18,4
а что останется — откладываем
Тратим все деньги на текущие нужды, 66,8 45,5 43,9 43,3 43,3 34,6 48,0 —19,7
отложить ничего не удается
Источник: составлено автором.
Таблица 6
Прогноз изменения структуры расходов домохозяйств Вологодской области и уровня реализованного инвестиционного потенциала в 2011—2015 гг., %
Изменение
Показатель 2011 2012 2013 2014 2015 за период 2011—2015, п. п.
Потребительские расходы 69,6 71,3 71,9 72 71,8 2,2
Сбережения во вкладах, ценных бумагах 4,2 5,4 7,3 8,9 12,7 8,5
и других финансовых инструментах
Покупка недвижимости 2,1 2,5 2,9 3,2 3,5 1,4
Прочие расходы 14,6 14 13,3 12,1 10,4 —4,2
Денежные средства на руках у населения 9,5 6,8 4,6 3,8 1,6 —7,9
Реализованный инвестиционный потенциал 75,9 79,2 82,1 84,1 88 12,1
Источник: составлено автором.
Определив прогнозные значения прироста располагаемых доходов домашних хозяйств Вологодского экономического региона, согласно Стратегии социально-экономического развития области, появляется возможность рассчитать, как они будут расходоваться, исходя из спрогнозированной динамики структурных сдвигов в расходах населения на период до 2015 г., а также каким образом это повлияет на уровень инвестиций и ВРП. Вычисления осуществлялись на основе модели функциональной системы формирования инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств.
Количественные соотношения между элементами системы определяются на основе статистических закономерностей в изменениях одного параметра относительно динамики других. Основой расчетов служат уравнения регрессии, которые отражают закономерности изменения определенных показателей в зависимости от динамики других. Следует отметить, что корреляционно-регрессионные зависимости, содержащие непосредственные взаимосвязи между показателями и частные уравнения (влияние потребительских расходов и капитализируемых сбережений на уровень инвестиций в основной капитал за счет собственных и привлеченных источников, соответственно, формулы 6 и 7 в табл. 7) отражают связи безотносительно структуры расходования располагаемых доходов, так как они справедливы при любой доле капитализируемых сбережений и потребительских расходов в располагаемых доходах домашних хозяйств.
В то же время уравнения, содержащие опосредованные связи—зависимость между ростом располагаемых доходов и инвестициями (формулы 1, 2, 3 в табл. 7) или общие уравнения — базируются на сложившейся в анализируемом периоде 2000—2009 гг.
структуре расходов домохозяйств и зависимости между динамикой располагаемых доходов и динамикой потребительских расходов и капитализируемых сбережений. Такие уравнения справедливы при условии сохранения существующей зависимости между приростом непосредственных источников инвестиционных ресурсов (потребительских расходов и капитализируемых сбережений) и приростом располагаемых доходов.
Следовательно, при расчете прогнозных значений результативных показателей возможно рассмотрение двух вариантов. Первый вариант базируется на общих уравнениях и предполагает количественный рост располагаемых доходов при неизменной зависимости от него прироста потребительских расходов и капитализируемых сбережений. Второй вариант основан на частных уравнениях, отражающих влияние конечных источников на инвестиции, может предполагать изменения в структуре расходования средств домохозяйств за счет определенных мероприятий (табл. 6). При этом изменится зависимость между динамикой располагаемых доходов и потребительскими расходами и капитализируемыми сбережениями в сторону большего прироста результативных показателей, и это позволит получить больший эффект от роста располагаемых доходов. Это объясняет разницу между прогнозным приростом инвестиций в основной капитал, рассчитанным по общим уравнениям (не предполагается изменения структуры расходования), и приростом, рассчитанным по частным уравнениям (предполагается изменение структуры расходов за счет предложенных мероприятий). Указанные расчеты приведены в табл. 7.
Анализ данных табл. 7 наглядно показывает, как в количественном измерении могла бы функци-
Таблица 7
Динамические показатели модели системы формирования инвестиционного потенциала доходов домохозяйств Вологодской области в 2011—2015 гг., млн руб.
№ п/п Показатель 2011 2012 2013 2014 2015 Итого... 2015/ 2011, %
I вариант
1 Реализованный инвестиционный потенциал (в сопоставимых ценах) 156 231 173 240 195 027 216 737 248 455 159,03
2 Численность занятых в экономике, тыс. чел. 611 612 613 614 615 100,65
3 Располагаемые доходы (в сопоставимых ценах) 205 839 218 738 237 548 257 714 282 335 137,16
4 Зависимость между располагаемыми доходами и инвестициями в основной капитал за счет собственных источников Иси = 0,189Др + 507 (1)
5 Прирост инвестиций за счет собственных источников в результате роста располагаемых доходов (в сопоставимых ценах) 0,00 2 437,91 3 555,09 3 811,37 4 653,37 14 457,74
6 Зависимость между располагаемыми доходами и инвестициями в основной капитал за счет привлеченных источников Ип. и. = 0,3502Др (2)
7 Прирост инвестиций за счет привлеченных источников в результате роста располагаемых доходов (в сопоставимых ценах) 0,00 4 517,23 6 587,26 7 062,13 8 622,27 26 788,90
8 Прирост инвестиций за счет собственных и привлеченных источников в результате роста располагаемых доходов (в сопоставимых ценах) (стр. 5 + стр. 7) 0,00 6 955,14 10 142,35 10 873,51 13 275,64 41 246,64
9 Зависимость между располагаемыми доходами и инвестициями в основной капитал Ио к = 0,557 Др — 12 974 (3)
10 Прирост инвестиций в результате роста располагаемых доходов (в сопоставимых ценах) 0,00 7 184,74 10 477,17 11 232,46 13 713,90 42 608,27
II вариант
11 Оплата труда (в сопоставимых ценах) 147 461 155 091 166 216 178 144 192 707 130,68
12 Зависимость между оплатой труда и инвестициями в основной капитал И = 1,4020 — 15 781 (4) о. к. ' тр 4 ^
13 Прирост инвестиций в результате роста оплаты труда (в сопоставимых ценах) 0,00 10 697,26 15 597,25 16 723,06 20 417,33 63 434,89
14 Зависимость между оплатой труда и производительностью труда П = 4,0130 + 33 243 (5) т ' тр 4 ^
15 Прирост производительности труда за счет роста оплаты труда, руб. 0 30 619,19 44 644,63 47 867,06 58 441,319 181 572,20
16 Прирост ВРП за счет роста производительности труда (в сопоставимых ценах) 0 18 738,94 27 367,16 29 390,38 35 941,411 111 437,89
17 Потребительские расходы (в сопоставимых ценах) 143 264 155 960 170 797 185 554 202 717 141,50
Продолжение табл. 7
№ п/п Показатель 2011 2012 2013 2014 2015 Итого... 2015/ 2011, %
18 Зависимость между потребительскими расходами и инвестициями в основной капитал за счет собственных источников И = 0,293Р — 3 683 (6) с. и. ' п 4 ^
19 Прирост инвестиций за счет собственных источников в результате роста потребительских расходов (в сопоставимых ценах) 0,00 3 719,93 4 347,24 4 323,80 5 028,76 17 419,73
20 Организованные сбережения (в сопоставимых ценах) 8 645 11 812 17 341 22 937 35 856 414,76
21 Зависимость между капитализируемыми сбережениями и инвестициями в основной капитал за счет привлеченных источников И = 1,997С — 9 752 (7) п. и. ' к 4 ^
22 Прирост инвестиций за счет привлеченных источников в результате роста капитализируемых сбережений (в сопоставимых ценах) 0,00 6 324,50 11 041,41 11 175,21 25 799,24 54 340,37
23 Совокупный прирост инвестиций, (в сопоставимых ценах) 0,00 10 044,43 15 388,65 15 499,01 30 828,00 71 760,10
24 Необходимый прирост инвестиций согласно Стратегии (в сопоставимых ценах) 0 53 900 53 900 53 900 53 900 215 600,00
25 Дефицит ресурсов для обеспечения необходимого прироста инвестиций в I варианте (стр. 24 — стр. 10):
26 млн руб. 0,00 46 715,26 43 422,83 42 667,54 40 186,10
27 в процентах 86,67 80,56 79,16 74,56
28 Дефицит ресурсов для обеспечения необходимого прироста инвестиций во II варианте (стр. 24 — стр. 23):
29 млн руб. 0,00 43 855,57 38 511,35 38 400,99 23 072,00
30 в процентах 81,36 71,45 71,24 42,81
31 Зависимость между приростом инвестиций и приростом производительности труда П = 5,6И + 33 660 (8) т 'о. к 4 ^
32 Прирост производительности труда за счет роста инвестиций в I варианте, руб. 0,00 40 234,56 58 672,15 62 901,79 76 797,82
33 Прирост ВРП в I варианте 0,00 24 623,55 35 966,03 38 621,70 47 230,66 146 441,94
34 Прирост производительности труда за счет роста инвестиций во II варианте, руб. 0,00 56 248,79 86 176,46 86 794,47 172 636,81
35 Прирост ВРП во II варианте 0,00 34 424,26 52 826,17 53 291,81 106 171,64 246 713,88
36 ВРП согласно Стратегии (в сопоставимых ценах) 26 6420 281 073 297 937 315 813 337 920 126,84
37 Численность населения, тыс. чел. 1 208,8 1 205,8 1 203,4 1201,3 1 199,3 99,21
38 ВРП на душу населения согласно Стратегии, тыс. руб. 220,4 237,3 255,3 276,5 305,3 138,52
39 ВРП в 1 варианте (в сопоставимых ценах) (стр. 33 + стр. 36) 266 420 305 696,6 333 903 354 434,7 385 150,66 144,57
40 ВРП на душу населения в I варианте, тыс. руб. 220,40 253,52 277,47 295,04 321,15 145,71
41 ВРП в I варианте к ВРП согласно Стратегии, % 100,00 108,76 112,07 112,23 113,98
Окончание табл. 7
№ п/п Показатель 2011 2012 2013 2014 2015 Итого... 2015/ 2011, %
42 ВРП на душу населения в I варианте к ВРП на душу населения согласно Стратегии, % 100,00 106,84 108,68 106,71 105,19
43 ВРП во II варианте (в сопоставимых ценах) (стр. 35 + стр. 36) 266 420 315 497 350 763 369 105 444 092 166,69
44 ВРП на душу населения во II варианте, тыс. руб. 220,40 261,65 291,48 307,25 370,29 168,01
45 ВРП во II варианте к ВРП согласно Стратегии, % 100,00 112,25 117,73 116,87 131,42
46 ВРП на душу населения во II варианте к ВРП на душу населения согласно Стратегии, % 100,00 110,26 114,17 111,12 121,29
Источник: составлено автором.
онировать система формирования инвестиционного потенциала доходов домохозяйств в Вологодской области в перспективе до 2015 г.
Увеличение доходов домохозяйств в этот период на 37,16 % в совокупности со структурными изменениями в расходах обеспечивает прирост реализованного инвестиционного потенциала на 59,03 %. При I варианте, когда структура расходов домохозяйств остается неизменной, а прирост инвестиций осуществляется только за счет прироста располагаемых доходов, обеспечивается совокупное увеличение инвестиций в основной капитал за счет роста располагаемых доходов на 42 608,27 млн руб., в том числе за счет собственных источников — на 14 457,74 млн руб., за счет привлеченных источников — на 26 788,9 млн руб.
При II варианте, предполагающем структурные изменения в расходах населения за счет роста потребительских расходов на 41,5 %, инвестиции в основной капитал за счет собственных источников увеличатся на 17 419,73 млн руб. За счет роста капитализируемых сбережений увеличатся инвестиции в основной капитал за счет привлеченных источников на 54 340,37 млн руб. Таким образом, общий прирост инвестиций во II варианте составит 71 760,1 млн руб., что превышает показатель I варианта на 68 %. Можно утверждать, что политика по изменению структуры расходов домохозяйств, обеспечивающая увеличение реализованного инвестиционного потенциала, способна принести результат, сопоставимый с результатами от повышения располагаемых доходов, что еще раз подчеркивает
важность обоих направлений в региональной инвестиционной политике.
В результате увеличения инвестиций в основной капитал в I варианте можно прогнозировать увеличение ВРП на 146 441,94 млн руб. до 2015 г., во II варианте — на 246 713,88 млн руб. С учетом роста ВРП, заложенного в Стратегии развития Вологодской области, ВРП на душу населения увеличится: в I варианте — на 45,71 %, во II варианте — на 68,01 %.
Таким образом, в перспективе увеличение располагаемых доходов домохозяйств Вологодской области, безусловно, оправдает себя как с точки зрения повышения уровня жизни населения, так и с точки зрения экономического роста в регионе. А проведение интенсивной политики по вовлечению доходов домохозяйств Вологодчины в экономику увеличит эффект функционирования системы формирования инвестиционного потенциала от доходов населения.
Список литературы
1 Половцев П. И., Сапогов А. О. Проблемы активизации инвестиционного потенциала доходов домашних хозяйств региона // Региональная экономика: теория и практика. 2011. № 31.
2. Стратегия социально-экономического развития Вологодской области на период до 2020 года. URL: http://www. vologda-oblast. ru.
3. Ускова Т. В., Поварова А. И., Орлова В. С. Сберегательное поведение населения и финансы домохозяйств как инвестиционные ресурсы экономики / Препринт. ИСЭРТ РАН. Вологда, 2011.
4. URL: http://www. ntv. ru/novosti/234605.
