CC BY
31
на то, чтобы выбить у вышестоящих органов власти высокий норматив отчислений, или получить дотации. То есть ситуация подобна той, что складывается в отношениях между федеральным центром и бюджетами субъектов федерации. Все это говорит о необходимости совершенствования механизма межбюджетных отношений. Целесообразно также расширить права местных органов власти в области формирования системы местного налогообложения. При этом необходимо, чтобы вводимые местные налоги учитывали особенности экономического развития региона, структуру производства, состояние инфраструктуры, национальных особенностей и традиций населения, ее занятости и множества других факторов. Местные администрации городов и районов должны пересматривать действующие на их территории местные налоги и сборы, с целью отмены неэффективных не дающих значительных бюджетных поступлений налогов, а также производить ревизию действующих льгот по ним.
Литература:
1. Пансков В. Муниципальные бюджеты в системе межбюджетных отношений // Российский экономический журнал. 1998.-№11-12- сс.65; 66.
2. Федоткин В. Федерализм и местное самоуправление: проблемы экономического взаимодействия // Вопросы экономики. 2000. - №1. -с.93;
94.
Гаджимирзоева Р.С.
Динамика активов и пассивов предприятий (по результатам мониторинга проведенного Национальным банком РД ЦБ РФ)
Мониторинг финансового состояния предприятий на основе анкетирования представляет собой регулярное отслеживание ряда стоимостных и процентных показателей, характеризующих структуру и движение капитала, управление активами и пассивами, а также эффективность деятельности предприятий.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены, т.е. от структуры капитала предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования.
Анализ структуры капитала предприятия необходим для оценки рационального формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для банков и других поставщиков ресурсов, при изучении степени финансового риска и, во-вторых для самого предприятия при выработке финансовой стратегии.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и привлеченный, по степени его ликвидности на основной (внеоборотный) и оборотный капитал.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, и предприятия может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные ресурсы, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного (привлеченного) капитала, во многом зависит финансовое состояние предприятия.
Динамика активов и пассивов выступает как самостоятельное направление анализа, основной целью которого представляется выявление наиболее динамичных элементов капитала предприятий и изменений в структуре капитала. Изменение величин активов и пассивов, а также структуры капитала предприятия выступают как проявление управленческих решений, принятых руководством предприятий.
В рамках мониторинга финансового состояния предприятий Национальным банком Республики Дагестан на первом этапе были вовлечены ряд предприятий республики. В опросе приняло участие 30 предприятий промышленности, транспорта, торговли, строительства. Общая величина капитала предприятий, участников опроса, за 1999 год увеличилась на 14,5%. Особенно высокие темпы роста активов отмечались в промышленности на 17,4%. Активы предприятий строительства сократились на 34,3%.
Капитал предприятий был сформирован на 68,9% за счет собственных средств. Заемный или привлеченный капитал составлял 31,1%. Наиболее значительный удельный вес собственного капитала отмечался в торговле - 97,7%, на транспорте - 90,3%, в пищевой промышленности - 83,3%, машиностроении - 78%. В легкой про-
Таблица 1.
_Динамика капитала предприятий в 1999 году
Внеобо оборотные активы Оборотные активы Убы тки Капитал и резервы Привлеченный капитал Балансовая прибыль (+), убыток (-)
Изменение величины по сравнению с началом отчетного периода Улучшение/ ухудш. по сравн. с аналогичным периодом прошлого года
Всего по предприятиям Я Я Я Я *
Промышленность Я Я Я *
Машиностроение и металлообработка Я Я Я *
Пищевая промышленность Я Я Я Я *
Торговля и общественное питание Я Я * *
Легкая промышленность Я Я Ф
Транспорт Я Ф
Строительство Ф
Таблица 2.
Изменение структуры капитала в 1999 году
Внеобо оборотные активы Оборотные активы Убы тки Капитал и резервы Привлеченный капитал Балансовая прибыль (+), убыток (-)
Изменение величины по сравнению с началом отчетного периода Улучшение/ ухудш. по сравн. с аналогичным периодом прошлого года
Всего по предприятиям Я Я *
Промышленность Я Я *
Машиностроение и металлообработка Я Я *
Пищевая промышленность Я Я Я Я *
Торговля и общественное питание Я * Я *
Легкая промышленность Я Ф
Транспорт Я Я Ф
Строительство Я Я Ф
мышленности величина собственного капитала - 57,8%, а привлеченного - 42,2%, в строительстве величина привлеченного капитала составила - 73,5%,а собственного - 26,5%.
Активы предприятий - участников мониторинга за 1999 год возросли, несмотря на сокращение за этот период величины основного капитала (внеоборотных активов) на 5,1%. Главным образом это произошло, за счет увеличения оборотных активов.
Доля основного капитала, или внеоборотных активов (основные средства, незавершенное строительство, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы) на 31.12.99 года в целом по охваченным предприятиям составила 41,9% от общей суммы активов.
Оборотный капитал предприятий, или оборотные активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы), составлял 53,9% общей величины активов.
Основной капитал. Основной капитал предприятий - участников мониторинга за 1999 год уменьшился на 5,1%. Снижение основного капитала характерно для предприятий всех отраслей.
Долгосрочные финансовые вложения, которые составляли как на начало, так и на конец года 9% величины внеоборотных активов, осуществляли 40% предприятий выборки. Практически 97,4% общей суммы долгосрочных финансовых вложений приходится на предприятия пищевой промышленности. Снижение долгосрочных финансовых вложений за 1999 год составило 98%.
В структуре активов предприятий удельный вес основного капитала сократился за год на 8,7 процентных пункта. Доля основного капитала в активах сократилась у предприятий всех отраслей, за исключением строительства и транспорта. Наиболее значительно удельный вес основного капитала сократился по предприятиям пищевой промышленности.
Оборотный капитал. Оборотный капитал предприятий за 1999 год увеличился на 37,2%.
Рост оборотного капитала отмечался почти на всех предприятиях промышленности и торговли. На предприятиях пищевой промышленности оборотный капитал возрос на 90,8 %. Величина оборотного капитала предприятий строительства и транспорта снизилась, соответственно, на 33,6 и 68,4%.
Увеличение оборотного капитала произошло на 82% за счет роста дебиторской задолженности и запасов, хотя наиболее динамичным элементом оборотных активов в 1999 году был налог на добавочную стоимость.
Темп роста дебиторской задолженности за 1999 год составил 85%. Дебиторская задолженность, срок платежа которой не наступил, возросла за этот период в 2,3 раза, просроченная дебиторская задолженность снизилась на 24,1%.
Запасы предприятий увеличились на 18,5%. На предприятиях пищевой промышленности запасы увеличились наиболее значительно в 2,4 раза. Запасы строительных организаций выросли на 54,4%. Сокращение запасов за 1999 год произошло в легкой промышленности на 6,6%, машиностроение и металлообработке на 1,6%.
Краткосрочные финансовые вложения, которые составляли на конец 1999 года 0,4% величины оборотного капитала. Их осуществляли 36% предприятий. За 1999 год объем краткосрочных финансовых вложений увеличился на 57,6%.
Таблица 3.
Динамика оборотного капитала предприятий в 1999 году
Оборотный капитал
Все го Запасы НДС Дебиторская задолженность Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения
Всего по предприятиям Я Я Я Я ^ Я
Промышленность Я Я Я Я Я Я
Машиностроение и металлообработка Я ^ Я Я Я Я
Пищевая промышленность Я Я Я Я Я
Торговля и общественное Питание Я Я Я *
Легкая промышлен-
ность
Транспорт Я Я *
Строительство Я Я *
Денежные средства, включая кассу и расчетные счета, которыми располагали предприятия, сократились за год на 46,5%. Наиболее существенно, денежные средства сократились у предприятий транспорта, легкой промышленности на 93,7% и 74,7% соответственно. Объем денежных средств возрос у строительных организаций, предприятий машиностроения и металлообработки, пищевой промышленности.
Рост оборотного капитала в 1999 году сопровождался увеличением его удельного веса в активах предприятий всех отраслей, за исключением транспорта.
Собственный капитал. Собственный капитал предприятий увеличился за 1999 год на 1,3%.
Рост собственного капитала был характерен для предприятий машиностроения и металлообработки, торговли и общественного питания, пищевой промышленности. В этих отраслях рост варьировался от 0,3 до 5,5%. Не изменилась величина собственного капитала в легкой промышленности. В строительстве, а также на предприятиях транспорта собственный капитал сократился на 27,3 и 23,1% соответственно.
Несмотря на то, что величина собственного капитала возросла за 1999 год, в структуре капитала предприятий доля собственных средств сократилась.
Удельный вес собственных средств в капитале предприятий сократился по предприятиям всех отраслей, за исключением пищевой промышленности.
Чистые активы, которые представляют собой собственные средства, инвестированные в основной и оборотный капитал, с учетом погашения убытков, увеличились за год на 0,8%.
В машиностроение и металлообработке, пищевой промышленности, торговле рост чистых активов составил от 3,1% до 3,8%. В тоже время, в ряде отраслей - легкой промышленности, строительстве, на предприятиях транспорта чистые активы за этот период сократились.
Привлеченный капитал. Темп роста привлеченного капитала у предприятий в 1999 году существенно превышал темп роста собственного капитала, составив 61,1%. Рост привлеченного капитала отмечался в машиностроение и металлообработке, пищевой промышленности. Привлеченный капитал на предприятиях пищевой промышленности возрос в 2,6 раза, машиностроения и металлообработки - на 12,2%.
В строительстве объем привлеченного капитала сократился на 36,5% и на предприятиях транспорта на 27,1%.
Рост привлеченного капитала практически полностью определялся увеличением краткосрочных обязательств (в виде кредиторской задолженности), поскольку величина долгосрочных обязательств снизилась за год на 21%. В целом кредиторская задолженность опрошенных предприятий составила 26,9% и выросла за год на 11,6 процентных пункта.
По результатам мониторинга можно сделать следующий вывод, стратегия деятельности предприятий в финансовой сфере в 1999 году определялась недостаточным объемом собственных средств. Для обеспечения расходов предприятия привлекали капитал, преимущественно в наиболее дешевой и доступной форме кредиторской задолженности.
Султанова М.М.
Экономическая конъюнктура экономики Республики Дагестан в первом квартале 2000 года (по результатам мониторинга проведенным Национальным банком РД ЦБ РФ)
