Девальвация российского рубля и падение цен на нефть Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336.7

ДЕВАЛЬВАЦИЯ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ И ПАДЕНИЕ ЦЕН НА НЕФТЬ

© Г.А. Шаламов1, Фа Жу2, Ли Шао Фэй3

Иркутский государственный технический университет, 664074, Россия, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

Рассмотрен процесс девальвации российского рубля в 2014 году и определена степень влияния на него снижения цен на нефть на международном рынке. Проанализированы особенности формирования доходной части федерального бюджета РФ в зависимости от экспорта продукции предприятий нефтегазовой промышленности. Намечены пути выхода экономики страны из кризиса.

Ключевые слова: девальвация рубля; цена на нефть; федеральный бюджет; экспорт и импорт товаров и услуг; инфляция.

RUSSIAN RUBLE DEVALUATION AND DROP IN OIL PRICES G.A. Shalamov, Fa Zhu, Li Shao Fey

Irkutsk State Technical University, 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074, Russia.

The paper deals with the process of Russian ruble depreciation in 2014 and determines how it is affected by the oil price fall in the international market. It analyzes formation features of a profitable part of the federal budget of the Russian Federation, depending on the export of oil and gas industry product. The ways the country's economy can overcome the crisis are outlined.

Keywords: ruble devaluation; oil price; federal budget; exports and imports of goods and services; inflation.

Одним из самых тяжелых для российской экономики стал 2014 год. С одной стороны, этот год явился годом небывалого патриотического подъема в нашей стране, вызванного присоединением Крыма. В результате рейтинг президента России, его осуществившего, достиг фантастических 86%. К слову сказать, по тем же самым опросам, верят в Бога только 75% россиян, то есть нашему президенту в середине 2014 г. доверяли гораздо больше, чем Всевышнему. С другой стороны, именно присоединение Крыма, в первую очередь, привело к небывалым издержкам в международной политике, крайним проявлением которых стало введение экономических санкций против ближайшего окружения российского президента. А поскольку именно это окружение в настоящее время занимает ведущие позиции в экономике России, то это вместе с сек-ториальными санкциями нанесло удар и по экономике нашего государства в целом.

В сложившихся, прямо скажем, непростых условиях обострения отношений со странами Запада руководство страны совершило резкий разворот в своей международной политике в сторону Китая. Однако через некоторое время в официальном информационном агентстве правительства КНР «Синьхуа» была высказана озабоченность складывающейся неблагоприятной ситуацией в российской экономике. Особенно наших китайских партнеров настораживает обесценивающийся российский рубль. Они предполагают,

что при слабом российском рубле китайский экспорт в Россию наверняка начнет падать. В свою очередь, в Китае произойдет рост объемов российского импорта [4]. В самом деле, девальвация своей национальной валюты - это самый главный прием при ведении валютных войн, подразумевающих последовательные преднамеренные действия правительства и центрального банка по достижению относительно низкого курса для своей национальной валюты с целью увеличения собственных объемов экспорта. Такая политика затрудняет импорт иностранных товаров в нашу страну, что и не устраивает наших китайских партнеров.

Если проанализировать динамику изменения курса американского доллара по отношению к рублю в 2014 г., то следует согласиться, что опасения китайских бизнесменов не являются беспочвенными. Как видно из табл. 1, курс доллара США вырос с 32,66 рублей по состоянию на 1 января 2014 г. до 47,88 по состоянию на 10 ноября 2014 г. или на 46,6%. В самом деле, период с 1 января по 10 ноября стал «черным периодом» в 2014 г. Между тем, в современной экономике принято считать, что если национальная валюта девальвирована более чем на 20% в течение года, то это является признаком наличия валютного кризиса в стране. Это значит, что валютный кризис у нас налицо.

1Шаламов Георгий Александрович, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и финансов, тел. 89140001530, e-mai:l gshalam@rambler.ru

Shalamov Georgy, Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Economic Theory and Finance,

tel.: 89140001530, e-mai: l gshalam@rambler.ru

2Фа Жу, аспирант, тел. 89041449297, e-mail: 472383654@gg.com

Fa Zhu, Postgraduate, tel.: 89041449297, e-mail: 472383654@gg.com

3Ли Шаофэй, аспирант, тел. 89041449293, e-mail: 472383654@gg.com

Li Shao Fey, Postgraduate, tel.: 89041449293, e-mail: 472383654@gg.com

Практически все российские аналитики сходятся на том, что причиной ослабления российского рубля является, в первую очередь, снижение цен на нефть -главный экспортный продукт российской экономики, обеспечивающий львиную долю поступления иностранной валюты в страну. Если сравнить данные табл. 1 и 2, то можно легко заметить, что с января по июнь 2014 г. особой корреляции между курсом доллара по отношению к российскому рублю и ценой на нефть не прослеживается. Зато с июня по октябрь обратно пропорциональная зависимость между этими величинами не подвергается сомнению. Цена на нефть со 111,7 долларов США за баррель в июне 2014 г. снизилась до 88,34 долларов США в октябре, то есть на 26,4%. Курс доллара США по отношению к российскому рублю за этот период вырос с 33,84 рублей по состоянию на 1 июня 2014 г. до 41,96 рубля по состоянию на 1 ноября 2014 г. или на 24,0%. Очевидно, что такое совпадение роста курса доллара и падения цены нефти и наталкивает многих исследователей на мысль об определяющей зависимости курса российского рубля от цены на нефть на мировом рынке. Попутно заметим, что, по данным Bloomberg, снижение цены на нефть приводит к потере российскими экспортерами 32,3 млрд долларов доходов от экспорта нефти и газа, а это 1,6% российского ВВП [5].

Логика рассуждений таких исследователей заключается в том, что иностранная валюта является таким же товаром, как и любой другой товар. В этом случае курс доллара будет зависеть от его предложения на российском валютном рынке. Если цена на нефть падает, то при практически не меняющемся объеме ее экспорта количество поступающей в страну валюты уменьшается. При сокращающемся объеме поступления иностранной валюты в страну спрос на нее растет, естественно, курс доллара или евро в этом слу-

чае будет расти. Однако снижение цен на нефть не единственный фактор, ослабляющий курс российской национальной валюты. Будет правильным проанализировать и другие факторы, направленные на ослабление российского рубля.

Рассмотрим еще раз, более пристально, зависимость доходной части российского федерального бюджета от нефтегазовой отрасли. Принято считать, что больше половины доходов отечественного бюджета приходится на добычу и пошлины от экспорта углеводородного сырья. Как хорошо видно из приведенной нами табл. 3, нефтегазовые доходы федерального бюджета России в 2013 г. составили 205,4 млрд долларов США. Попутно заметим, что на российские поставки приходится около 40% потребления газа и 32% нефти в Европе. По информации журнала Forbes, еще в 2005 г. в России были исчерпаны экстенсивные возможности увеличения добычи нефти, потребовалось привлечение новых западных технологий. В результате на нефтесервисном рынке (без учета оборудования) доля международных компаний к 2013 г. выросла до 24%

В горизонтальном бурении на западные технологии и оборудование приходится 100%. Эти данные мы приводим, чтобы показать зависимость доходной части федерального бюджета от цены на нефть, с одной стороны, и зависимость всей нефтедобывающей отрасли нашей страны от западных технологий, с другой.

Таким образом, снижение цен на нефть в сочетании с прекращением поставок оборудования и технологий в соответствии с наложенными на Россию экономическими санкциями неизбежно приведет к снижению объемов добычи нефти. Сочетание этих двух факторов, на наш взгляд, может привести к серьезным проблемам российского федерального бюджета.

Таблица 1

Динамика изменения курса доллара США по отношению к российскому рублю _в 2014 году, руб.[6]_

Дата 01.01 01.02 01.03 01.04 01.05 01.06 01.07 01.08 01.09 01.10 01.11 10.11

Курс доллара 32,66 35,18 36,18 35,61 35,72 34,74 33,84 35,44 36,93 39,38 41,96 47,88

Таблица 2

Изменение цены на нефть с января по октябрь 2014 года, долл. за барр. [2]_

Месяц 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Цена на нефть 106,85 108,55 107,55 108,1 108,93 111,7 108,18 103,69 98,89 88,34

Наименование статьи федерального бюджета Величина дохода

Пошлины на нефтепродукты 38

Пошлины на экспорт природного газа 15

Пошлины на экспорт нефти 73

Налог на добычу газового конденсата 0,4

Налог на добычу природного газа 10

Налог на добычу нефти 69

ИТОГО 205,4

Таблица 3

Нефтегазовые доходы федерального бюджета России в 2013 г., млрд долл. [1, с. 47]_

Однако столь серьезная, как мы показали, зависимость российского бюджета от экспорта нефти и газа создает возможность регулирования его доходной части за счет девальвации российской национальной валюты. Иными словами, чем ниже курс российского рубля по отношению к иностранной валюте, тем больше доходы российского бюджета. Повышение курса доллара США по отношению к российскому рублю всего на один рубль дает возможность получить федеральному бюджету, как мы раньше ошибочно считали, дополнительные доходы на сумму 180 млрд рублей [11, с. 242]. Авторитетный российский еженедельник «Аргументы недели» произвел весьма любопытные расчеты. При этом еженедельник исходит из того, что федеральный бюджет России на 2015 г. запланирован на уровне примерно 15 трлн рублей. Он будет выполняться при обменном курсе доллара, равном 37 рублям, и цене за баррель нефти 96 долларов США. Если цена на нефть упадет до 80 долларов США за баррель, то тот же самый бюджет будет исполнен при курсе доллара, равном 46 рублям. Как мы видим из табл. 3, валютная составляющая российского бюджета - 205,4 млрд. долларов. Если эту величину умножить на 1 рубль роста курса рубля, то мы получим дополнительно в доходную часть бюджета 205,4 млрд рублей. Это значит, что падение курса с 37 до 46 рублей за доллар США или на 9 рублей даст прирост бюджета на 1 848,6 млрд рублей. Этого как раз вполне хватит, чтобы компенсировать падение цены до 80 долларов за один баррель. Что и произо-

шло в начале ноября 2014 г. Иными словами, ниже 46 рублей курсу доллара расти уже нельзя. А вот падать ниже вполне возможно [9, с. 1].

Лучшее, на наш взгляд, экономическое издание, ежедневная газета «Ведомости», пошла еще дальше и привела на своих страницах расчеты динамики зависимости ряда макроэкономических показателей российской экономики от цены на нефть, проведенные аналитиками Morgan Stanley. Эти данные мы приводим в табл. 4.

Анализируя данные табл. 4 и 5, можно прийти к выводу, что при цене на уровне 80 долларов спад ВВП в России составит 2%, инфляция вырастет на 1-2%, экспорт упадет на 3%. При снижении цен на нефть до 50 долларов за баррель наша страна может уменьшить имеющиеся резервы более чем в два раза. При этом спад ВВП углубится до 6%, экспорт сократится на 8%, инфляция вырастет на 6-8%.

На основании приведенных данных аналитики Morgan Stanley делают вывод о том, что российская экономика и цены на ее активы оказались под двойным ударом: геополитический нокаут в виде экономических санкций со стороны стран Запада после присоединения Крыма и неожиданное падение цен на нефть. Если цены будут низкими и, тем более, если они будут продолжать снижаться, то Россия проявит заинтересованность в политическом урегулировании кризиса на Украине и отмене западных санкций, полагают аналитики известного американского инвестиционного банка [5].

Таблица 4

Динамика изменения величины резервов и внешних долгов в зависимости от цены нефти [5]

Цена нефти за 1 баррель, долл. Резервы, млрд долл. Резервы / ВВП, % Внешний долг / ВВП, % Резервы / Внешний долг, %

На конец октября 2014 г. 83 443,8 22 33 67

95 372 18 29 62

80 308 15 29 51

50 215 10 28 37

Таблица 5

Три сценария развития российской экономики в зависимости от цен на нефть [5]_

Цена на нефть 95 долл. за баррель 80 долл. за баррель 50 долл. за баррель

Текущий счет Профицит 2,5% Профицит 1%, экспорт упадет на 3% ВВП Дефицит 2%, экспорт упадет на 8% ВВП

Бюджет Сбалансированный Дефицит 2% ВВП Дефицит 5% ВВП

Инфляция Выйдет на пик в 2015 году, затем снижение Вырастет на 1,5-2% Вырастет на 6-8%

Кредитно-денежная политика Свободный курс рубля Интервенции для поддержки валютного курса, рост ставок для стабилизации рубля и инфляции Интервенции для поддержки валютного курса, рост ставок для стабилизации рубля и инфляции

Фискальная политика Выполнение бюджетных планов без использования резервного фонда Использование резервного фонда для покрытия дефицита в размере 1% ВВП Использование резервного фонда для покрытия дефицита в размере 2% ВВП

Динамика ВВП Отсутствие корректировок в макропрогнозе (спад 0,5%) Спад на 2% Спад на 6%

Можно ли доверять столь тщательно проведенному анализу состояния российской экономики? Мы считаем, что вполне можно. Дело в том, что в соответствии с проведенной российским исследователем Валентином Катасоновым классификации Morgan Stanley относится к числу 24 «системообразующих» банков мира, которые принято считать транснациональными банками и которые относятся к верхнему ярусу мировой финансовой олигархии [3, с. 514]. Если принять во внимание, что эти банки относятся к так называемым мировым финансовым учреждениям, которые ставят своей целью ни больше, ни меньше как достижение мирового экономического и политического господства, то вполне возможно предположить, что современное снижение цен на нефть - это акция, направленная на уничтожение России как государства.

Столь тщательно разработанные сценарии, отражающие зависимость российской экономики от роста цен на нефть, не могут не заставить нас обратить внимание на так называемые «теории заговора». Будет справедливым отметить, что изменение цен на нефть в прошлом веке практически всегда имело серьезную политическую составляющую. До 1973 г. цена нефти не превышала 3 доллара за баррель. В результате нефтяного эмбарго 1973 г. она поднялась до 12 долларов. Шок от иракского вторжения в Кувейт загнал нефть с 17 долларов за баррель до 36 долларов в октябре 1990 г.. В 1996 г. цена нефти составляла 20 долларов, а в 1998 г. опустилась до 11 долларов, вызвав в России дефолт [7, с. 11].

Сразу вспоминается конспирологическая версия развала СССР с помощью снижения цен на нефть, в соответствии с которой произошло обрушение цен на нефть в 1986 г. с 35 долларов за баррель до 12 долларов в 1991 г. Именно с целью обрушения цен на нефть тогдашний директор Центрального разведывательного управления США Уильям Кейси поехал в Эр-Рияд и уговорил прежнего короля Саудовской Аравии Фахда ибн Абдулу-Азиза-Аль Сауда резко увеличить добычу нефти.

Многие до сих пор уверены, что главной задачей такого ценового маневра США был удар по Советскому Союзу. Наша страна с 1979 г. вела войну в Афганистане и несла при этом значительные расходы. Однако и американцы, которые активно поддерживали моджахедов, тоже имели серьезные затраты. Доходы нашей страны от экспорта нефти при цене 35 долларов за баррель тогда доходили до 30 млрд долларов. Однако переоценивать роль снижения цены на нефть в развале Советского Союза, на наш взгляд, не стоит, поскольку тогда наш ВВП зависел от нефтедолларов не более чем на 10 процентов [8].

В современных условиях настораживает тот факт, что введение против ближайшего окружения президента России экономических санкций и секториальных санкций совпало с резким падением цен на нефть. Руководители нефтедобывающих стран, в том числе и Россия, проявляют уверенность в том, что налицо последствия заговора ОПЕК и в первую очередь Саудовской Аравии с США. Сейчас, как и в середине 80-х

годов прошлого века, американцы при помощи шейхов Ближнего Востока готовы за счет искусственного обрушения нефтяных цен разрушить экономику России.

Однако было бы неправильным забывать, что наряду с конспирологическими версиями падения цен на нефть существуют еще и вполне объективные. Отдельные аналитики, такие как немецкий экономист Александр Юнг, считают, что за падением цен на нефть стоит не столько политика, сколько новые технологии. Прежде всего, следует обратить внимание на то, что США опередили Саудовскую Аравию и заняли первое место в мире по объему нефтедобычи. В 2014 г. американцы стали выкачивать из собственных недр почти 9 млн баррелей в день, что на 70% больше чем в 2008 г.

Объяснение этого феномена заключается в том, что, по словам хорошо известного в России главы ВР Боба Дадли, нефтяная отрасль переживает «золотой век инноваций», благодаря которым американским нефтяникам, например, удалось поднять извлекае-мость нефти с обычных 30% до 62% на месторождении Прудо-Бей на Аляске. В результате таких технологических достижений США из одного из самых значимых импортеров нефти превратились в его экспортера [12, с. 46-49].

В связи с этим можно предположить, что изменившаяся конфигурация на мировом нефтяном рынке перестала устраивать нефтедобывающие страны, объединенные в известную организацию ОПЕК. Теряя такого надежного потребителя нефти, как США, они были вынуждены сыграть на понижение цен на нефть, чтобы сделать добычу нефти американцами в своей стране экономически невыгодной.

Большие надежды руководство нашей страны возлагало на сессию ОПЕК, которая состоялась в Вене 27 ноября 2014 г. Однако ожидаемого принятия решения о сокращении добычи нефти так и не произошло. Реакция рынка на это решение последовала незамедлительно: цены на нефть вплотную приблизились к 70 долларов за баррель (накануне встречи они держались в районе 80 долларов за баррель). Сессия ОПЕК показала, что эта организация заинтересована в таком снижении цен на нефть, чтобы добыча сланцевой нефти в США стало нерентабельной. Можно предположить, что США, в свою очередь, намерены опустить цены до того уровня, который бы позволил ударить по российской экономике, но не допустить ущерба американским добывающим компаниям и внутреннему топливному рынку.

Есть и еще одна причина снижения цен на нефть. Речь идет о том, что террористическая группировка «Исламское государство» постоянно расширяет зону своего влияния в регионе, богатом нефтью. Оно занимается реализацией нефти, добываемой на захваченных территориях, по низким ценам, что также влияет на их снижение на международном рынке нефтепродуктов.

И, наконец, снижение темпов экономического роста в Китае, имеющем вторую экономику мира, привело к уменьшению объемов потребления нефти с его

стороны, что также не могло не повлиять на снижение цены на нефть.

Совокупность всех этих обстоятельств в современных условиях, на наш взгляд, и явилось главным фактором обрушения нефтяных цен. Тем не менее, руководство нашего государства склоняется к тому, что данная акция спланирована враждебными нам государствами с целью нанесения России серьезного экономического ущерба. И тут надо признать, что этот ущерб является весьма существенным. По словам министра финансов Российской Федерации Антона Силуанова, выступившем на международном финансово-экономическом форуме 24 ноября 2014 г., из-за санкций Россия теряет около 40 млрд долларов США, а из-за падения цен на нефть - 90-100 млрд долларов

США [10]. Если быть объективным, то следует признать, что столь катастрофическая ситуация в российской экономике стала возможной, в первую очередь, по политическим причинам. Согласно приведенным цифрам, наше упование на созданные международные резервы при таких потерях приведет к их исчезновению через два, максимум три года. Это значит, что ключ к решению наших проблем лежит, главным образом, в плоскости отмены экономических санкций со стороны стран Запада. К сожалению, мы не можем позволить себе быть чрезмерно амбициозными в политическом плане при столь слабой отечественной экономике.

Статья поступила 30.01.2015 г.

Библиографический список

1. Васильев И., Попов И. Бумеранг санкций // Forbes. 2014. № 9.

2. Зубков И. Бензопила // Российская газета. 2014. 6 ноября.

3. Катасонов В. О проценте: ссудном, подсудном, безрассудном. «Денежная цивилизация» и современный кризис. М.: Издательский дом Кислород, 2014.

4. Китай пугает падение рубля // Аргументы недели. 2014. № 40.

5. Кравченко Е. России не выдержать двойного удара // Ведомости. 2014. 28 октября.

6. Кувшинова О., Агамалова А., Смирнов С., Желобанов Д. Валютный кризис // Ведомости. 2014. 24 октября.

7. Латынина Ю. Рубль, нефть и расширенный рынок //

Новая газета. 2014. № 124.

8. Макеев Н., Смирнов К., Беррес Л. Убьет ли нефть экономику России? // Московский комсомолец. 2014. 5 ноября.

9. Угланов А. О роли Люцифера в падении рубля // Аргументы недели. 2014. № 43.

10. Цифры. События. Тенденции // Ведомости. 2014. 25 ноября.

11. Шаламов Г.А. О пагубном влиянии заявлений руководителей Банка России на состояние валютного рынка страны // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2014. № 6.

12. Юнг А. Американское нефтяное чудо // Профиль. 2014. № 3.