CC BY
35
УДК 336.63
Нечаева Ю.А. студент
4 курс, факультет «Банковское дело» Научный руководитель: Добрыдень Н.В.
Полесский государственный университет Республика Беларусь, г. Пинск ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ АНАЛИЗА
Статья посвящена сущности денежных по токов и методов их анализа. В статье рассмотрены классификация денежных потоков ученых и предложена авторская классификация. Также в статье представлены методы анализа, проанализированы их недостатки и преимущества.
Ключевые слова: денежные потоки, оттоки, притоки, прямой метод, косвенный метод анализа
CASH FLOW COMPANIES AND METHODS OF ANALYSIS
The article is devoted to the essence of the cash flow and methods of analysis. The article deals with the classification of cash flows scientists. The author proposed a classification. The article presents the methods of analysis, analyzed their advantages and disadvantages.
Keywords: cash flows, outflows, inflows, the direct method, the indirect method of analysis
Эффективность деятельности предприятий во многом зависит от их способности аккумулировать денежные средства, непрерывности движения денежных средств и их эффективного использования. Для многих белорусских предприятий проблемой является дефицит денежных средств для осуществления ими текущей и инвестиционной деятельности. Одними из причин дефицита денежных средств являются низкая эффективность использования и привлечения денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов.
Вопросам сущности, инструментария и проблемам анализа, прогнозирования денежных потоков посвящены работы И.А. Бланка, Ю. Бригхема, Р. Л. Брейли и С. С. Майерса, Г.В Савицкой, В.В Ковалева и других ученых.
По мнению Савицкой Г.В. денежный поток - это «непрерывный процесс движения денежных средств во времени» [1, с. 480].
И.А. Бланк дает следующее определение денежного потока предприятия: «денежный поток - совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» [2, с. 11].
Ю. Бригхем [3, с. 82] трактует денежный поток как «фактически
чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Такие авторы, как Р. Л. Брейли и С. С. Майерс определяют поток денежных средств следующим образом: «Поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации» [4, с. 104].
Таким образом, критический обзор литературных источников относительно сущности потоков денежных средств дал возможность выдвинуть авторский подход к определению денежных потоков, как совокупности распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, возникающих в результате осуществления хозяйственной деятельности предприятием.
Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам, методический подход к которой наиболее подробно освещен в работах И.А. Бланка (таблица 1).
Таблица 1- Классификация денежных потоков
Классификационный признак Виды денежных потоков
По направленности движения денежных средств - положительный (приток денежных средств): - отрицательный (отток денежных средств):
По методу исчисления объема - валовой денежный поток - чистый денежный поток
По видам деятельности - от текущей деятельности - от инвестиционной деятельности - от финансовой деятельности
По уровню достаточности объема - избыточный денежный поток, - дефицитный денежный поток
По непрерывности формирования - дискретный денежный поток - регулярные денежные потоки
По периоду времени - краткосрочные денежные потоки (до года) - долгосрочные денежные потоки (свыше года)
В зависимости от того, когда поступают денежные средства - Пренумерандо - постнумерандо
По видам используемых валют - денежные потоки в национальной валюте; - денежные потоки в иностранной валюте.
По законности осуществления - легальный денежный поток, - нелегальный денежный поток
Источник: [2, с. 114]
Кроме вышеперечисленной классификации, можно предложить также деление отрицательных денежных потоков на оттоки, которые в будущем позволят получить экономическую выгоду (оттоки, связанные с оплатой
приобретаемых товаров и услуг для производства продукции, приобретением инвестиционной собственности), и оттоки, которые не приводят к получению экономической выгоды (оттоки, связанные с уплатой штрафов). Такая классификация может использоваться при прогнозировании и планировании денежных потоков.
Также можно предложить деление потоков на внутренние и внешние. К внутренним потокам относятся потоки денежных средств между структурными подразделениями, потоки, обслуживающие отношения с персоналом и учредителями. К внешним денежным потокам можно отнести денежные потоки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, денежные потоки, связанные с приобретением товарно-материальных ценностей, реализацией продукции потребителю. Возможна и классификация денежных потоков по признаку возможности предвидения на предвидимые и непредвидимые. К предвидимым потокам можно отнести потоки, связанные с приобретением материалов, из которых будет изготовлена продукция, в результате реализации которой будет получена выручка, а также потоки, связанные с уплатой налогов. Непредвидимые потоки денежных средств включают, к примеру, потоки, связанные с ликвидацией чрезвычайных ситуаций. Можно также поделить денежных потоков по степени рискованности на денежные потоки, связанные с рискованной деятельностью (например, с реализацией инвестиционных проектов, вложение средств в новые виды деятельности), и денежные потоки, не связанные с рискованной деятельностью.
Классификация денежных потоков по различным признакам используется при анализе денежных потоков. Анализ денежных потоков является важным элементом управления предприятием, так как от объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления зависят платежеспособность и ликвидность предприятия. Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия и определение эффективности и интенсивности их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
В анализе денежных потоков выделяют два метода: прямым и косвенным.
При прямом методе анализа оттоки и притоки по видам деятельности отражаются в суммах, реально поступивших в кассу и на счета предприятия. Прямым методом рассчитываются показатели формы № 4 годовой бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств». Денежный поток на конец периода определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало периода с учетом потока денежных средств за данный период.
Косвенный метод анализа более предпочтителен для аналитических целей, так как позволяет определить отклонение финансового результата от чистого денежного потока. При косвенном методе основой для расчета является нераспределенная прибыль, а также изменения активов и пассивов предприятия.
Оба способа имеют как преимущества, так и недостатки, которые представлены в таблице 2.
Таблица 2 - Достоинства и недостатки методов анализа денежных потоков
Способ Достоинства Недостатки
Прямой метод позволяет определить основные источники поступлений и выплат, что помогает сконцентрировать внимание на наиболее значимых источниках поступления и выбытия денежных средств; устанавливает зависимость между выручкой и объемом производства, может использоваться при принятии оперативных управленческих решений для обеспечения достаточности денежных средств при осуществлении платежей по текущей деятельности; позволяет использовать данные для прогнозирования денежных потоков. не устанавливает зависимости меду полученной прибылью (убытком) и величиной чистого денежного потока, не позволяет выявить причины изменения остатка денежных средств.
Косвенный метод наглядно показывает взаимосвязь чистого финансового потока и чистого финансового результата; позволяет проследить направления использования полученных денежных средств; с помощью данного метода можно выявить проблемы в деятельности предприятия, которые приводят к отвлечению денежных средств из оборота, и определить пути решения этих проблем. является очень трудоемким и требует для его проведения данных не только из официальной финансовой отчетности, но и внутренних документов (Главной книги), что затрудняет его осуществление для внешних пользователей.
На белорусских предприятиях как правило используется прямой метод анализа, используемый при составлении отчета о движении денежных средств. Однако, как видно из таблицы 2, в аналитических целях более целесообразно использовать косвенный метод, поэтому можно порекомендовать предприятиям наряду с составлением отчета о движении денежных средств прямым методом в рамках обязательной бухгалтерской отчетности, также составлять отчет о движении денежных средств косвенным методом для управленческих целей.
Таким образом, деятельность предприятия невозможна без движения денежных средств, а эффективность этой деятельности зависит от способности предприятия генерировать и аккумулировать денежные средства, непрерывности их движения и эффективного использования. Эффективное управление денежными потоками способствует достижения главной цели любого предприятия - максимизации прибыли.
Использованные источники:
1.Савицкая Г.В. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд. — М.: Новое знание, 2005. — 651 с.
2.Бланк И.А. Управление денежными потоками: учеб. пособие / Бланк И.А; Ника- Центр; Эльга,- Киев, 2002.
3.Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Бригхэм Ю., Эрхардт М / Пер. с англ. под ред. к. э. н. Е. А. Дорофеева. — СПб.: Питер, 2009. — 960
4.Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / 1\ Брейли, С. Майерс; [пер. с англ., науч. ред. Н. Н. Барышниковой].— 2-е изд. —М.: Олпмп-Бизнес, 2009. — 977 с
УДК 330
Панищенко М.И. студент магистратуры кафедра «Финансы и кредит» Дальневосточный федеральный университет
Научный руководитель: Губарьков С.В., доктор экономических наук, профессор
кафедра «Финансы и кредит» Дальневосточный федеральный университет ОЦЕНКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ НА ОСНОВЕ
ЭКСПЕРТНОГО МЕТОДА Аннотация. В статье предложен механизм оценки системы управления предприятием. Основываясь на экспертном методе, были предложены критерии оценки и разработана модель, позволяющая наглядно оценить насколько эффективно работает система управления на предприятии.
Ключевые слова: оценка системы управления, система управления, управление предприятием, управление, развитие предприятия.
На современном этапе развитие предприятия - это слаженная работа всех звеньев, которая обеспечивается эффективной системой управления.
Под управлением необходимо понимать достижение целей предприятия под средством воздействия на работников. Данный принцип базируется на перенятие опыта управления у различных предприятий.
Для определения слабых сторон в управлении предприятием, необходимо разработать систему оценки, которая позволит определить, насколько эффективна деятельность.
Для реализации своих функций система управления должна быть направлена на достижении целей предприятия. Оценку системы управления на предприятии мы предлагаем проводить, используя следующие критерии:
- целесообразность структуры управления;
- эффективность системы целей предприятия;
- эффективность стратегии предприятия;
