CC BY
52
ДЕНЬГИ. ФИНАНСЫ. КРЕДИТ
2018.03.022. Г.В. СЕМЕКО. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ И ПРОБЛЕМЫ. (Обзор).
Ключевые слова: рейтинги банков мира; банки Юго-Восточной Азии; банки Китая; рыночная капитализация; банковские активы; просроченные кредиты; регулирование банковского сектора.
Основной тенденцией в мировых банковских рейтингах последних лет является усиление позиций банков стран Юго-Восточной Азии (ЮВА) и, прежде всего, Китая. Этот вывод подтверждают рейтинги английского журнала The Banker1.
Укрепление позиций «большой четверки» китайских банков происходило достаточно быстрыми темпами. Так, в рейтинге 2010 г. в десятку ведущих банков мира по капиталу первого порядка (tier 1 capital) входил лишь один китайский банк ICBC (7-е место), а три остальные банки «большой четверки» Bank of China, China Construction Bank Corporation и Agricultural Bank of China занимали соответственно 14, 15 и 28-е места (3).
Однако в рейтинге 2011 г. уже три китайских банка вошли в первую десятку по капиталу первого порядка: ICBC (6-е место), China Construction Bank Corporation (8-е место) и Bank of China (9-е место). За рамками этой группы оставался лишь Agricultural Bank of China (14-е место) (1). В последующие годы все четыре банка заняли прочные позиции в «десятке» сильнейших.
Рейтинг 2017 г. подтвердил лидерство китайских банков по рыночной капитализации. Улучшили свои показатели банки ряда
1 Рейтинги основываются на данных по состоянию на 31 декабря предшествующего года. - Прим. реф.
стран ЮВА, а также Бразилии, России и Индии, в то время как европейские банки отступили назад (8).
Среди десяти крупнейших банков мира по рыночной капитализации, согласно рейтингу 2017 г., - четыре китайских и один японский банк (табл. 1). Сбербанк России в этом рейтинге занимает 36-е место с капитализацией в 44,9 млрд долл. (5).
Таблица 1
Крупнейшие банки мира по рыночной капитализации 2017 г.
№ Банк Страна Капитализация (млрд долл.)
1 Industrial and Commercial Bank of China Китай 281,2
2 China Construction Bank Corporation Китай 225,8
3 JP Morgan Chase США 208,1
4 Bank of China Китай 199,1
5 Bank of America США 190,3
6 Agricultural Bank of China Китай 188,6
7 Citigroup США 178,3
8 Wells Fargo США 171,3
9 H SBC Великобритания 138,0
10 Mitsubishi UFJ Япония 135,9
Те же китайские банки и банк Японии лидируют по размеру активов среди десяти крупнейших банков в 2017 г., за ними идут банки США и Европы (табл. 2) (5).
Таблица 2
Крупнейшие банки мира по активам 2017 г.
№ Банк Страна Активы (млрд долл.)
1 Industrial and Commercial Bank of China Китай 3473
2 China Construction Bank Corporation Китай 3016
3 Agricultural Bank of China Китай 2816
4 Bank of China Китай 2604
5 Mitsubishi UFJ Япония 2589
6 JP Morgan Chase США 2490
7 H SBC Великобритания 2374
8 BNP Paribas Франция 2190
9 Bank of America США 2187
10 Wells Fargo США 1930
Китайские банки занимают лидирующие позиции и в группе 300 ведущих банков ЮВА. Причем это самая многочисленная национальная когорта: на них приходится примерно треть списка банков (6).
В 2017 г. китайские банки укрепили свои позиции в группе 300 ведущих банков ЮВА по показателю капитала первого порядка, что является свидетельством дальнейшего роста их мощи. Однако совокупная прибыль до вычета налогов китайских банков сократилась на 5,48%.
Вторая по численности группа банков в рейтинге 300 ведущих банков ЮВА - это банки Японии (58 банков). На самой высокой позиции - на 5-м месте - находится банк Mitsubishi UFJ Financial Group. Два других мегабанка - Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group - заняли 7-е и 8-е места соответственно. Среди японских банков у Tokyo TY Financial Group отмечается наивысший рост капитала первого порядка (+41,85%), что позволило ему подняться в верх списка сразу на 47 позиций (до 179-го места) (6).
Хотя в списке 300 ведущих банков ЮВА по размеру капитала первого порядка лидируют китайские банки, по другим показателям доминируют банки Индии. Так, частный индийский банк Yes Bank продемонстрировал наивысший рост капитала первого порядка - на 77,64% (до 3,83 млрд долл. в 2017 г.), переместившись благодаря этому вверх на 69 позиций (до 128-го места). По росту активов в 2017 г. лидирует индийский банк IDFC. Девять банков Индонезии также выделяются высокими темпами роста капитала первого порядка (+32,99%). Индонезийский Bank Mandiri занял по этому показателю 48-е место.
Значительно медленнее рос капитал первого порядка банков Вьетнама (+2,8%). Однако, хотя в список 300 вошли только четыре вьетнамских банка, они заняли второе место по росту совокупной прибыли до вычета налогов (+11,66%).
В отличие от них 12 банков Южной Кореи показали наибольшее снижение совокупной прибыли до вычета налогов (-14,81%). Сокращение совокупной прибыли до вычета налогов отмечалось и у десяти банков Австралии, вошедших в список 300 (6).
В рейтинге 500 самых прибыльных банковских брендов мира, который ведет английский журнал The Banker1, США также проигрывают Китаю (2). Так, в 2017 г. китайские банки заняли три из пяти первых мест, в частности, Commercial Bank of China сохранил свою первую позицию, а China Construction Bank и Bank of China поднялись по сравнению с предшествующим годом на один пункт вверх - на второе и четвертое места соответственно. Банки других стран ЮВА, включая Вьетнам, Индонезию и Филиппины, также повысили свой рейтинг.
В отличие от этого позиции американских банков ухудшились: три лучших бренда - Wells Fargo, JPMorgan Chase и Bank of America - переместились вниз на один пункт каждый, несмотря на увеличение стоимости их брендов (2).
Китайский банк Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) является на сегодняшний день самым крупным банком мира по капитализации и активам (4). Это самый молодой банк из Большой четверки ведущих банков Китая, контролируемых государством (у ICBC около 70% капитала принадлежит государству). Он был создан в 1984 г. (Bank of China - в 1912 г., Agricultural Bank of China - в 1951 г. и China Construction Bank - в 1954 г.). Свое первое первичное размещение акций он провел в 2006 г. Он в полной мере использовал все возможности быстрого экономического подъема страны, финансируя крупные местные конгломераты, диверсифицируя свои услуги и продукты. Банк также извлек все выгоды от вступления Китая в ноябре 2001 г. во Всемирную торговую организацию. В 2004 г. он находился на 23-м месте по активам и на 32-м месте по собственному капиталу, а сейчас стал лидером мировых банковских рейтингов за счет высокой прибыльности и значи-
1 Банки ранжируются по стоимости бренда. Методология оценки стоимости бренда основана на использовании значительного числа показателей. Основной из них - стоимость капитала банка; среди других - прогноз роста бизнеса и клиентская база банка, которая сама по себе находится под влиянием не только восприятия банка потребителями, но и ожиданий относительно успехов данного банка на ключевых рынках. Используемая методология исходит из метода дисконтированного денежного потока, с помощью которого дисконтируются ожидаемые в будущем роялти (с применением соответствующей ставки дисконтирования). Это позволяет затем рассчитать чистую приведенную стоимость (net present value, NPV) торговой марки и связанной с ней интеллектуальной собственности - стоимость бренда. - Прим. автора.
тельной капитализации. В конце 2016 г. его активы приблизились к 3,5 млрд долл. (+8,7% прироста за год). Чистый доход банка достиг 642 млрд юаней (около 100 млрд долл.), а чистая прибыль -279 млрд юаней (около 42 млрд долл., прирост на 0,5% за год) (4).
ICBC занимает первое место в мире и по размеру капитала первого порядка, составившего в 2017 г. 281 млрд долл. На втором месте - China Construction Bank и на четвертом - Bank of China. Суммарная прибыль китайских банков уменьшилась примерно на 5% из-за ухудшения экономической конъюнктуры в стране. Банки других стран БРИК - Бразилия, Россия, Индия - характеризуются существенными улучшениями показателей: прибыль российского Сбербанка выросла на 369%, бразильского Itau - на 179 и индийского Yes Bank - на 26% (8).
В настоящее время ICBC контролирует порядка 1/5 части финансового сектора страны, в том числе 12% рынка банковских кредитов и депозитов. Его кредитная политика в большей степени базируется на обслуживании юридических лиц (главным образом строительных и транспортных предприятий): на них приходится 2/3 всех кредитов. Однако кредиты физическим лицам остаются одним из важных направлений его деятельности. У банка более 5,8 млн корпоративных и 530 млн индивидуальных клиентов, он выпустил в обращение более 830 млн банковских карт (4).
Хотя темпы роста китайской экономики замедлились с начала 2000-х годов, и это отразилось на работе банка, последний не стал убыточным и по-прежнему сводит своей баланс с прибылью. Чтобы уверенно держаться на плаву ICBC пытается расширить обслуживание частных лиц (кредитование приобретения и строительства объектов недвижимости). Сейчас около четверти его кредитного портфеля составляют ипотечные кредиты. Кроме того, банк стремится ликвидировать отставание в онлайн-услугах и расширяет зарубежную экспансию. Первоначально его основным объектом были страны Европы и Северной Америки, но в последние годы ICBC решил переориентироваться на страны Африки, Латинской Америки и Центральной Азии. Хотя пока на зарубежную деятельность приходится только 6,2% прибыли (до вычета налогов) и 9% совокупных активов банка, эти цифры должны вскоре измениться: в планах банка создать 412 филиалов (представительств) в 42 странах мира (там же).
Проблемы развития банковского сектора Китая. Главные проблемы китайского банковского сектора связаны со структурными дисбалансами, ростом внутренней задолженности и замедлением роста экономики.
Специалисты считают, что структурные диспропорции экономики Китая обусловлены чрезмерным контролем государства (7). Китайская банковская система фактически является квазигосударственной: государство выступает как в роли кредитора, так и в роли заемщика. И именно это влечет за собой неэффективную аллокацию капитала, поскольку приоритет отдается финансированию преимущественно государственных предприятий в ущерб частным. Так, китайские государственные предприятия получают 2/3 банковских ссуд, хотя на них приходится только 10% ВВП. Вместе с тем частные предприятия, особенно мелкие и средние, испытывают острую нехватку заемных средств. Значительная часть кредитов, получаемых государственными предприятиями, используется неэффективно, что усложняет их погашение. Также негативно отражается на платежеспособности заемщиков сокращение в последнее время внутреннего и внешнего спроса.
Быстрый рост внутренней кредитной задолженности, которая превысила исторические нормы и международные стандарты, является в настоящее время крайне острой проблемой. Растущий уровень задолженность и постепенное замедление экономического роста ведут к накоплению просроченных кредитов (non-performing loans) в банковском секторе. Снижение суверенного кредитного рейтинга Китая агентством Standard & Poor's в сентябре 2017 г. (впервые с 1999 г.) подтверждает значимость проблемы задолженности и связанных с ней рисков для банковского сектора.
По оценкам агентства Bloomberg, уровень задолженности нефинансовых заемщиков вырос со 160% ВВП в 2008 г. (в момент финансового кризиса) до 260% ВВП в конце 2016 г. (7, с. 2). В итоге по темпам роста задолженности за десять лет Китай вышел на первое месте среди стран двадцатки (G20).
Анализ показывает, что доля просроченных кредитов в их общей сумме постоянно увеличивалась с 2011 г. и лишь в конце 2016 г. стабилизировалась на уровне 1,74% (там же). Это низкий показатель в сравнении со многими развитыми странами. Однако в действительности официальная цифра, по мнению экспертов, силь-
но занижена, в частности, в силу особенностей национального бухгалтерского учета просроченных кредитов. Согласно международным стандартам бухгалтерской отчетности, кредит считается просроченным, если задержка выплат по основному долгу и процентам составляет 90 дней и более. В Китае действует другая система: выделяются две категории кредитов, по которым нарушены условия кредитного договора, - просроченные кредиты и «кредиты с особыми условиями». Если у кредита с нарушением порядка погашения долга имеется обеспечение, достаточное для его покрытия, то такой кредит учитывается в отчетности банка как «кредит с особыми условиями». Если принять в расчет такие «кредиты с особыми условиями», то доля просроченных кредитов в Китае в конце 2016 г. достигла 5,61% всех банковских кредитов и 6,5% ВВП страны (7, с. 3).
Кроме того, китайские банки часто выносят просроченную задолженность по предоставленным кредитам на внебалансовые счета, что преуменьшает ее реальные размеры. Так, по оценке агентства Bloomberg, в период с 2008 г. 18 китайских банков, котирующихся на бирже, вывели на внебалансовые счета просроченные кредиты на сумму более 1,4 млрд юаней. Принимая в расчет такую практику, эксперты агентства пришли к выводу, что доля просроченных кредитов китайских банков в конце 2016 г. составила примерно 7,7%, что очень близко к среднемировому уровню (7, с. 3).
Регуляторы Китая в полной мере отдают себе отчет в усилении рисков в китайской банковской системе и недавно начали принимать меры, направленные на сокращение задолженности предприятий. В марте 2017 г. Национальный банк Китая начал проводить политику ограничения ликвидности на межбанковском рынке; регулятор банковской деятельности - Комиссия по регулированию банковского сектора (China Banking Regulatory Commission, CBRC) под руководством нового главы Гуо Шукинг (Guo Shuqing) (назначен на эту должность в феврале 2017 г.) -опубликовала серию директив, ограничивающих рисковые операции и обязывающих банки сообщать обо всех транзакциях, в частности, с операторами теневого банковского сектора, финансовыми небанковскими учреждениями и учреждениями, не подпадающими под финансовое регулирование. Главная цель этих директив - повысить прозрачность банковской деятельности. Эти и другие принятые меры по сокращению корпоративной задолженности, по
мнению экспертов, помогут стабилизировать финансовые риски в среднесрочной перспективе.
Список литературы
1. Beck J. China's march to the top continues // The Banker. - L., 2011. - 30.06. -Mode of access: http://www.thebanker.com/World/Asia-Pacific/China/China-s-march-to-the-top-continues
2. Boom time for Chinese banking brands // The Banker. - L., 2018. - 29.01. - Mode of access:http://www.thebanker.com/Comment-Profiles/Leaders/Boom-time-for-Chinese-banking-brands/(language)/eng-GB
3. China's growth story shows no sign of relenting // The Banker. - L., 2010. - 06.07. -Mode of access: http://www.thebanker.com/Banker-Data/Banker-Rankings/China-s-growth-story-shows-no-sign-of-relenting
4. Lederer E. Et le chinois ICBC devient la première banque du monde // Les Echos. -P., 2018. - 10.01. - Mode of access: https://www.lesechos.fr/finance-marches/ban que-assurances/0301117505989-et-le-chinois-icbc-devint-la-premiere-banque-du-mon de-2143790.php
5. Myles D. Top 1000 World Banks 2017 // The Banker. - L., 2017. - 03.07. - Mode of access : http ://www.thebanker. com/Top-1000-World-Banks/Top-1000-World-Banks-2017
6. Palma S. Top 300 Asia-Pacific Banks ranking: China dominates, India and Indonesia show growth // The Banker. - L., 2018. - 02.01. - Mode of access: http://www.thebanker.com/Banker-Data/Banker-Rankings/Top-300-Asia-Pacific-Banks-ranking-China-dominates-India-and-Indonesia-show-growth
7. Pan B. La situation du secteur bancaire chinois est-elle inquiétante? // Note de BSI-economics. - 2017. - Mode of access: http://www.bsi-economics.org/images/ bankchineinquiet.pdf
8. The Banker international press release: Top 1000 World Banks 2017 // The Banker. -L., 2017. - 03.07. - Mode of access: http://www.thebanker.com/Top-1000-World-Banks/The-Banker-International-Press-Release-Top- 1000-World-Banks-2017-FOR-IMMEDIATE-RELEASE
2018.03.023. ЕЕ. ЛУЦКАЯ. НЕТРАДИЦИОННАЯ МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА РАЗВИТЫХ СТРАН: ПРОБЛЕМЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ И РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ. (Обзор).
Ключевые слова: США; страны ЕС; монетарная политика; нетрадиционные меры монетарной политики; эффективность монетарного регулирования.
В обзоре рассматриваются вопросы применения и эффективности нетрадиционной монетарной политики в промышленно раз-
