CC BY
31
Цель данной статьи - показать, что финансовые рынки и финансовые институты могут играть существенную роль в развитии регионов России. Авторами выявлены факторы становления региональной финансовой системы на примере Новосибирской области.
Банковская система как фактор регионального развития
(на примере Новосибирской области)
В. И. КЛИСТОРИН,
доктор экономических наук,
Н. А. КРАВЧЕНКО, доктор экономических наук, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирск
Мир и Россия
Исследования, обобщающие мировой опыт становления финансовых систем и их влияние на состояние национальных экономик, показывают, что развитые финансовые рынки способствуют росту производства за счет повышения эффективности распределения капитала в рамках национальной экономики.
Состояние финансовой системы влияет не только на темпы роста экономики, но и на ее структуру. Сильная финансовая система обеспечивает большие возможности развития секторам экономики, у которых собственные источники финансирования недостаточны.
Уровень финансового рынка влияет на:
□ стоимость ресурсов: чем мощнее финансовый рынок, тем более дешевые финансовые ресурсы могут привлекать компании;
© ЭКО 2006 г.
□ расширение горизонта инвестиционных проектов;
□ развитие высокотехнологичных отраслей за счет поддержки инноваций;
□ возможности управления макроэкономической стабильностью за счет использования финансовых инструментов кредитно-денежной политики и т. д.
По данным Глобального института Маккинси*, который с 80-х годов прошлого века собирает и анализирует информацию по финансовым рынкам 100 стран, мировые финансовые активы растут быстрее, чем мировой ВВП. Общая стоимость накопленных финансовых активов (включая банковские депозиты, правительственные и частные долговые инструменты, а также собственный капитал в форме акций) в настоящее время составляет 118 трлн дол. (по сравнению с 53 трлн дол. в 1993 г. и 12 трлн дол. в 1980 г.). Если темпы роста финансовых активов сохранятся на том же уровне, то к 2010 г. накопленный финансовый капитал достигнет 200 трлн дол. Львиная доля этого роста обеспечивается долговым капиталом. Сейчас мировые финансовые активы в три раза превосходят мировой ВВП, а еще в 1980 г. эти величины были равными.
Количественные показатели российской финансовой системы в целом отстают от показателей развитых стран (табл. 1). Тем не менее при существующих темпах роста они могут стать сравнимыми с показателями отдельных европейских стран уже в ближайшем будущем.
Основная цель финансовых рынков состоит в том, чтобы сформировать механизмы взаимодействия между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход. Результатом взаимодействий является создание, распределение и обмен прав собственности на различные активы.
* $118 Tpillion and Counting: Tacking Stock of the World's Capital Markets. Report of McKinsey Global Institute 2005.
Таблица 1
Развитие финансовой системы России в 2000 г., 2004 г., %
Показатель 2000 2004
^питализация рынка акций/ВВП 17,2 41,5
Стоимость корпоративных облигаций в обращении/ВВП 0,5 1,6
Активы банковской системы/ВВП 32,2 42,5
впитал банковской системы /ВВП 3,9 5,6
^едиты нефинансовому сектору/ВВП 11,0 19,5
Страховые премии/ВВП 2,3 2,8
Пенсионные резервы негосударственных пенсионных
фондов/ВВП 0,2 0,7
Чистые активы паевых инвестиционных фондов/ВВП 0,1 0,7
Источник: Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 г. (приложение к Заявлению правительства РФ и ЦБ РФ от 5 апреля 2005 г.); Стратегия развития финансового рынка РФ на 2006-2008 годы, утвержденная постановлением правительства РФ в августе 2006 г.
У развитого финансового рынка есть и другие функции (которые либо вообще не выполняются в других вариантах осуществления инвестиционных процессов, либо менее эффективны):
■ оценка активов: в основе ценообразования на различные виды активов лежит рыночная оценка ожидаемых от их использования доходов, базирующаяся на механизмах спроса и предложения, именно рынок устанавливает цену;
■ отбор проектов: инвестиции получают только те проекты, которые отвечают требованиям инвесторов по доходности и риску;
■ мониторинг выполнения контрактов: подтверждение правильного (т. е. в соответствии с инвестиционными целями) использования ресурсов, а также принуждение к выполнению взаимных обязательств участников инвестиционных процессов;
■ создание информационных сигналов для различных участников рынка;
■ передача, разделение и объединение рисков: разнообразие институтов и инструментов финансирования создает принципиальную базу для диверсификации вложений, гарантий и страхования рисков.
Возможности мировых финансовых рынков несопоставимы с возможностями небольшого в мировом масштабе, развивающегося финансового рынка России. Ни по объему аккумулируемых ресурсов, ни по разнообразию доступных финансовых инструментов, ни по множеству функций профессиональных институтов-участников финансового рынка внутренний российский рынок не в состоянии конкурировать с мировым.
Роль финансовой системы Российской Федерации в финансировании инвестиций мала по сравнению с другими странами. Это проявляется в низкой доле рыночных источников финансирования: кредиты банков и выпуск ценных бумаг составляют около 7% в структуре источников финансирования инвестиций (по данным Мирового банка, в развитых странах эта величина равна примерно 25%), а вот величина прочих источников, в числе которых государственные, бюджетные средства, торговые кредиты и т. д., много выше, чем в других странах. Вполне закономерно, что крупнейшие российские компании все в большей степени используют возможности именно мирового рынка капитала.
Путь развития российской банковской системы нельзя назвать гладким - она прошла череду банковских кризисов, самым разрушительным из которых был кризис 1998 г., после чего развивалась достаточно успешно.
В настоящее время банковский сектор представляет собой наиболее развитый элемент российской финансовой системы и по количественным оценкам, и по его взаимодействию с другими агентами экономики. Более того, многие другие финансовые институты (страховые и финансовые компании, негосударственные пенсионные фонды, лизинговые компании) в значительной степени аффилированы с банками и финансово-промышленными группами. В то же время пока банковская система не соответствует масштабам нашей экономики, она недостаточно развита и весьма ограниченно влияет на развитие реального сектора.
Способность банков аккумулировать и размещать ресурсы пока не соответствует масштабу национальной экономики, в частности, высокому уровню сбережений субъектов экономики и потребностям предприятий в заемных средствах.
На начало 2006 г. в России был 1221 банк, совокупная величина чистых активов составляла 9750 млрд руб., или примерно 360 млрд дол. Это больше, чем активы банковских систем восточноевропейских стран, но значительно меньше активов развитых стран. Российские банки отличаются от банков развитых стран не только по величине аккумулированных ресурсов, но и по характеристикам ресурсной базы и направлениям размещения ресурсов. У российских банков преобладают краткосрочные ресурсы.
В структуре активов также доминируют краткосрочные операции. В целом объем кредитов и займов, выданных банками, хотя и невелик по сравнению с масштабом экономики, но составляет довольно большую часть активов банков (65%). Значительная часть представлена вложениями в ценные бумаги (16%).
В табл. 2 приведены сравнительные данные, характеризующие уровень развития банковских систем. Стратегия развития банковского сектора России предполагает достижение указанных в таблице величин к 2010 и 2020 гг.
Таблица 2
Индикаторы развития банковской системы, %
Развитые Стратегия Стратегия Новосибирская
страны, РФ, РФ, область,
2003 г. 2010 г. 2020 г. 1 января 2006 г.
Кредиты,
предоставленные
банковским
сектором/ВВП 50-140 40-45 55-60 20
Активы
банковского
сектора/ВВП 100-170 70-90 90-130 40
Региональные аспекты развития
Российская банковская система является высококонцентрированной как по географическому признаку, так и по величине активов. Основная часть финансовых ресурсов и инвестиционных институтов сосредоточена в Москве (табл. 3).
Таблица 3
Размещение действующих кредитных организаций РФ по федеральным округам, 01.07.06 г.
Федеральный округ Количество кредитных организаций, ед. % к итогу
Центральный 689 55,4
В том числе Москва
и Московская область 623 51,0
Северо-Западный 82 6,7
Южный 126 10,3
Приволжский 145 11,9
Уральский 66 5,4
Сибирский 70 5,7
Дальневосточный 43 3,5
РФ 1221 100,0
Источник: Данные Центрального банка России // www.cbr.ru
По данным Центрального банка России, среди 30 крупнейших банков только три расположены за пределами Москвы (два в Санкт-Петербурге и один - в Татарстане). В начале 2006 г. совокупные активы этих банков составляли более 7,7 трлн руб., или примерно 80% активов всей банковской системы. При этом пяти крупнейшим по величине активов кредитным организациям принадлежит 43,5% совокупных активов банковской системы.
Данные по федеральным округам не в полной мере отражают неравномерность развития региональных банковских систем. Для Сибирского федерального округа лидером по величине активов банковской системы, а также по кредитной активности является Новосибирская область (рис. 1).
Инвестиционная активность региональных финансовых институтов незначительна по сравнению с центральными. При
Республика Тыва Республика Алтай Республика Хакасия Читинская область Республика Бурятия Томская область Иркутская область Омская область Алтайский край Кемеровская область Красноярский край Новосибирская область
0 10 20 30 40 50
□ по головным офисам кредитных организаций и филиалам, расположенным на территории региона
□ по кредитным организациям, зарегистрированным в данном регионе
Рис. 1. Активы банковской системы Сибирского федерального округа, 01.01.2006 г., млн руб.
этом за годы перестройки тенденция к концентрации банковского сектора усилилась, что негативно влияет не только на региональные, но и на национальный рынок в целом.
Российский банковский сектор представляет собой сегментированный рынок, состоящий из нескольких групп кредитных организаций, слабо связанных между собой и ведущих основные операции в разных секторах рынка (табл. 4).
В первую группу входят крупнейшие банки с высоким уровнем государственного участия и контроля, прежде всего Сбербанк РФ, величина активов которого по данным на 01.07.2006 г. составляет около 2,8 трлн руб., и Внешторгбанк РФ (примерно 720 млрд руб.). Для этих банков характерны высокий уровень развития филиальной сети и значительная доля вкладов населения. В течение долгого времени Сбербанк России был практически монополистом на рынке вкладов населения. Так, к 2005 г. около 70% всех привлеченных банковской системой депозитов населения были размещены в его учреждениях.
Таблица 4
Сегментация банковской системы России
Сегменты Доля в совокупных активах, % Новосибирская область, величина активов банков, млрд руб.
РФ, 2005 г. Новосибирская область, 01.04.2006 г.
«Государственные» банки 35 31 Сибирский банк Сбербанка РФ - 39,5 Внешторгбанк - 5,1
Крупнейшие банки 30 23 Сибакадембанк - 32,6
Средние и мелкие банки 27 43 29 банков с величиной активов от 1 до 9, все остальные банки с активами менее 1 млрд руб.
Банки, контролируемые нерезидентами 8 3 Раффайзенбанк - 4,0
В группу крупнейших отнесены 30 банков с активами более 50 млрд руб., половина которых входит в группы при сырьевых и добывающих компаниях; этим банкам принадлежит примерно 30% активов всей банковской системы. Основная специализация банков данной группы - кредитование экспортеров, прежде всего компаний сырьевого сектора.
Мелкие и средние банки (их около 1200) располагают примерно такой же величиной совокупных активов, что и банки первой группы. Однако активы отдельного банка составляют в среднем менее 1 млрд руб. Данная группа банков специализируется на обслуживании, в том числе кредитовании, предприятий, производящих товары и услуги для внутреннего, прежде всего регионального рынка.
Группе банков, контролируемых нерезидентами, принадлежит около 8% активов банковской системы. Эти банки ориентированы на обслуживание своих традиционных клиентов - иностранных и транснациональных компаний.
Группа региональных банков, небольших по масштабам аккумулируемых ресурсов и объемам деятельности, является основным финансовым партнером мелкого и среднего бизнеса, предпринимателей и физических лиц, то есть тех клиентов, которые не являются приоритетными для крупнейших банков.
Небольшие региональные банки обладают или могут приобрести конкурентные преимущества прежде всего за счет большей информированности и вовлеченности в деятельность местного делового сообщества, что и позволяет использовать не только формальные методики и инструменты, но и быстрее реагировать на возникающие потребности клиентов и рыночные ниши.
Пока же банковская система России выполняет лишь некоторые из функций «основного финансового посредника», главным образом - это финансирование оборотного капитала предприятий. А вот функции перераспределения капитала, трансформации сбережений в инвестиции, покрытия спроса экономики на деньги пока реализуются недостаточно.
Развитие банковского сектора в нашей стране сдерживается рядом внешних и внутренних обстоятельств. Среди внешних сдерживающих факторов наиболее существенны высокие риски кредитования из-за неэффективной структуры экономики; ограниченность ресурсной базы банков (недостаток средне- и долгосрочных пассивов), а также низкий уровень доверия со стороны населения. Внутренние препятствия создают неразвитые системы внутреннего управления и руководства ряда банков.
Банковская система Новосибирской области
Ниже представлены результаты SWOT-анализа применительно к банковской системе Новосибирской области (см. также рис. 2).
Основные сильные стороны региональной банковской системы связаны с социальным капиталом, вовлеченным в финансовую деятельность, который включает квалифицированные кадры и накопленный опыт работы, поддерживае-
Сильные стороны Качество нормативно-правовой и методической базы Социальный капитал Инфраструктура Диверсифицированный характер экономики Слабые стороны Слабая ресурсная база Территориальные диспропорции в формировании доходов и расходов Закрытость предприятий Теневые денежные потоки Ориентация на бюджетные средства
Возможности Внешняя экспансия Консолидация институтов Стратегические партнерства Создание новых рынков Снижение территориальных различий Угрозы Высокая мобильность социального капитала и финансовых потоков Растущая конкуренция других стран и регионов
Рис. 2. SWOT-анализ банковской системы Новосибирской области
мый современными финансовыми технологиями и высокой активностью инвестиционных институтов. Важен тот факт, что Новосибирская область выступает в качестве центра финансовой информации региона: в Новосибирске находятся Сибирская межбанковская валютная биржа, территориальное управление ЦБ РФ и Территориальное управление ФСФР. Крупнейшие финансовые институты имеют межрегиональных характер и расширяют свою деятельность за пределы региона. Диверсифицированный характер экономики региона и высокая доля в структуре экономики отраслей с быстрым оборотом (торговля и услуги) стимулируют развитие новых банковских услуг и инструментов. По сравнению с другими регионами финансовые институты более ориентированы на физических лиц и мелкий бизнес.
Слабые стороны банковской системы региона обусловлены прежде всего ограниченной ресурсной базой - в области слабо представлены «становые» предприятия, крупные предприятия сокращают выплаты налогов и не проявляют
интереса к услугам регионального финансового рынка. Значимыми препятствиями служат закрытость большинства крупных предприятий, что связано как с объективными причинами (высокой долей оборонных производств), так и с субъективными (сохранение патерналистской модели и продолжающейся ориентацией на бюджетные средства в качестве источников инвестиций, а не на рыночные источники). Наличие теневых денежных потоков препятствует взаимодействию с финансовой системой. Территориальные диспропорции в формировании доходов и расходов усугубляют негативное воздействие высокой концентрации финансовых и инвестиционных институтов в одном центре - Новосибирске, что лишает треть населения Новосибирской области, живущего за пределами городской агломерации, доступа к финансовым услугам, ресурсной базе и информации. Слабым звеном банковской системы в области можно назвать и отставание от других регионов Сибирского федерального округа по развитию рынков потребительского кредитования, в том числе по ипотечным кредитам.
Возможности дальнейшего развития региональной банковской системы можно объединить в следующие группы.
^ Внешняя экспансия - выход на другие регионы, с развитой ресурсной базой и неразвитой финансовой системой, преимущественно за счет экспорта технологий и инновационных финансовых услуг.
^ Консолидация институтов, в том числе межрегиональная.
^ Поиск и объединение со стратегическими партнерами, в том числе иностранными.
^ Создание новых рынков:
• расширение спектра финансовых услуг для населения и малого бизнеса и распространение их на большую территорию;
• формирование новых финансовых институтов: финансовые корпорации, супермаркеты, ссудо-сберегательные и др.;
• развитие деятельности по созданию и распространению финансовых инноваций.
^ Снижение территориальных различий между центром и периферией Новосибирской области.
Угрозы для развития банковской системы связаны как с усилением конкуренции на финансовых рынках, так и с особенностями развития экономики и политики на территории. В числе основных угроз следующие.
♦ Смещение центров принятия решений (в том числе финансовых) за пределы Новосибирской области.
♦ Рост инвестиционной привлекательности и политического влияния других регионов.
♦ Вытеснение местных банков, страховых компаний и других финансовых посредников с регионального рынка более мощными столичными банками и иностранными финансовыми институтами.
♦ Уход крупных нефинансовых предприятий:
♦ регистрация в более благоприятных регионах (налоги);
♦ уход на национальный или международный рынок капитала;
♦ централизация капитала (и финансовых потоков) в холдинговых компаниях и структурах других интеграционных форм, в том числе в государственном секторе экономики.
♦ Перемещение наиболее квалифицированных кадров за рубеж и в регионы с более благоприятными условиями труда.
Стратегической альтернативой развития регионального банковского сектора в целом может стать ориентация на обслуживание регионального малого и среднего бизнеса и физических лиц, новые финансовые продукты, предназначенные для этих групп. Отдельные региональные банки обладают потенциалом роста до уровня крупнейших, но в случае его реализации они неизбежно выйдут на уровень межрегиональной и национальной деятельности.
Если банковская система будет развиваться в соответствии с разработанной правительством РФ и Центральным банком стратегией, произойдет существенное повышение её роли в экономике России, при этом параметры российского
банковского сектора будут приближаться к показателям наиболее успешных стран с переходной экономикой. По плану, к началу 2009 г. банковская система достигнет следующих результатов: активы/ВВП - 56%—60%; капитал/ВВП - 7%-8%; кредиты/ВВП — 26%—28%.
Отметим, что важно не только количественное развитие -должны улучшиться качественные характеристики: качество управления, уровень рисков, качество и разнообразие услуг. Надо повысить роль банковской системы в качестве крупного инвестиционного кредитора, так как без нарастающего банковского финансирования невозможно существенно ускорить развитие страны.
В соответствии со Стратегией развития банковского сектора структура банковского сектора РФ будет представлена ограниченным кругом крупных многофилиальных банков, способных оказывать универсальный комплекс банковских услуг на территории большинства субъектов РФ и рынках стран «ближнего зарубежья». Банки средней и небольшой величины будут обслуживать преимущественно региональную клиентуру. Получат развитие специализированные банки (потребительского кредитования, ипотечные, малого и среднего бизнеса), а также расчетные и депозитно-кредитные небанковские организации.
Такой сценарий существенно отличается от текущего состояния банковского сектора, что позволяет ожидать больших изменений на банковском рынке, которые могут оказаться достаточно болезненными для отдельных организаций и их клиентов, прежде всего для небольших региональных банков.
На рис. 3 выделены возможные направления развития банковской системы Новосибирской области на основе анализа проявившихся в последнее время тенденций.
Потребительские кредиты и межбанковские кредиты, занимая небольшую долю рынка, растут чрезвычайно высокими темпами, в то время как объем кредитов предприяти-
Потребительские кредиты, % Темп роста - 173 Доля в активах - 14 Межбанковские кредиты, % Темп роста - 160 Доля в активах - 10
Кредиты предприятиям нефинансового сектора, % Темп роста - 135 Доля в структуре активов - 57
Вложения в ценные бумаги, % Темп роста - 79 Доля в структуре активов - 6 Доля в структуре активных операций - 57
Рис. 3. Матрица БКГ для банковской системы Новосибирской области, 01.01.2006 г.
ям нефинансового сектора, составляя более половины активов банков, растет почти вдвое медленнее. Особенностью ситуации можно считать отсутствие явно выраженных финансовых услуг, отличающихся высокими темпами роста и занимающих значительную долю рынка. Снижение вложений банков Новосибирской области в ценные бумаги и их низкая доля в структуре активов может быть объяснена как недостаточной привлекательностью доступных для вложений объектов, так и высокой активностью присутствующих на территории области небанковских инвестиционных институтов. Такая ситуация сулит региональным банкам появление новых возможностей: некоторые из них могут выступить, как это уже бывало, пионерами в разработке новых финансовых продуктов и услуг.
Потенциал развития банковской системы Новосибирской области
Результаты анализа демонстрируют опережающее в сравнении с другими регионами Сибирского федерального округа развитие финансовой системы Новосибирской области, прежде всего банковской. Более того, на фоне крупнейших финансовых центров России по относительным показателям область занимает весьма достойное место. При этом следует отметить, что она демонстрирует хорошие адаптивные способности: в 90-х годах область пережила ряд банкротств крупнейших банков, что отбросило ее примерно с 5-го места по развитию банковского сектора на 20-25-е, но в настоящее время она восстановила свои позиции.
Достаточно успешное развитие финансовой системы области в целом и ее банковского сектора связано с влиянием двух основных групп факторов. Прежде всего, следует выделить экономические факторы: диверсифицированную структуру экономики области, отсутствие явно выраженных доминирующих компаний, крупнейших экспортноори-ентированных предприятий сырьевого сектора, имеющих выход на мировые финансовые рынки, высокую долю предприятий с быстрым оборотом (прежде всего услуги торговли), сравнительно высокой уровень развития малого бизнеса и т. д.
Во-вторых, в Новосибирской области наблюдается самая высокая за Уралом концентрация социального капитала. Именно это обстоятельство позволило не только быстро сформировать работоспособные коллективы финансовых организаций, но и послужило дополнительным стимулом при размещении филиалов иногородних банков, других финансовых организаций и консалтинговых компаний. Быстрое развитие финансового сектора привело к тому, что занятость в нём за последние 5 лет выросла примерно на 70-80%. Оно также существенно повлияло на структуру специалистов, обучающихся в системе высшего образования области.
Будущее развитие банковской и финансовой систем Новосибирской области связано с решением нескольких крупных задач.
Прежде всего, это экспорт высококачественных финансовых услуг и технологий в другие регионы России и Казахстана. Успешный опыт в этом отношении имеется, например, межрегиональный характер деятельности Сибирской межбанковской валютной биржи, территориальная экспансия ОАО «Сибакадембанк», экспорт услуг ООО «Компания Брокеркредитсервис», Центра финансовых технологий и ряда других финансовых и инвестиционных компаний.
Во-вторых, освоение, а точнее формирование рынков финансовых услуг на территории области. В настоящее время практически весь рынок финансовых услуг в области сконцентрирован в Новосибирске и близлежащих населенных пунктах, а большая часть области фактически лишена современного банковского обслуживания.
В-третьих, резкое расширение кредитования населения и малого бизнеса.
Наконец, последнее - развитие новых финансовых институтов: инновационных фондов, финансовых супермаркетов, банков развития и проч.
По нашим расчетам, финансовая система Новосибирской области создает примерно 6% валового регионального продукта области, что существенно выше, чем в соседних регионах и больше, чем некоторые отрасли, например, строительство. При условии выработки и реализации полноценных стратегий собственного развития финансовые институты вполне могут упрочить свое положение как в экономике Новосибирской области, так и Сибирского федерального округа. Но долгосрочные перспективы развития финансового сектора зависят от решений, принимаемых на федеральном уровне, в том числе и по развитию транспортной системы и системы расселения.
