CC BY
118
ФИНАНСОВАЯ, НАЛОГОВАЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
УДК 657.6 С. Е. ЕГОРОВА
доктор экономических наук, профессор, Псковский государственный университет
Н. Г. КУЛАКОВА
кандидат экономических наук, доцент, Псковский государственный университет
АУДИТ РИСКОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ: СУЩНОСТЬ, ОСОБЕННОСТИ, ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ
В статье показаны причины проведения аудита рисков хозяйственной деятельности, определены задачи аудита, раскрыта его сущность и содержание. Представлена характеристика основных блоков аудита хозяйственных рисков с учетом принципов системности и комплексности. Рассмотрены особенности проведения аудита. Приведена система методов количественной оценки уровня риска. Для идентификации рисков предлагается использование двух подходов: первый из них основан на применении системы показателей маркетингового анализа, в которой учитываются параметры как внешней, так и внутренней среды; второй — на интеграции двух концепций — добавленной стоимости и добавленной ценности. В соответствии с убыванием количественной определенности используемой информации все методы разделены на три группы: стохастические, лингвистические, игровые. Предложен базовый показатель для определения уровня риска.
Ключевые слова: аудит рисков хозяйственной деятельности; уровень риска; методы оценки риска; этапы аудита хозяйственных рисков.
S. E. EGOROVA
Doctor habil. (Economics), Professor Pskov State University N. G. KULAKOVA
PhD in Economics, Associate Professor Pskov State University
ECONOMIC RISKS AUDIT: ITS ESSENCE, FEATURES AND MAIN STAGES
The article defines the reasons for auditing the economic risks, clarifies the auditing tasks, the essence of audit and its main features. The author provides a description of main blocks of economic risks auditing in light of systemacy and complexity principles. The main features of conducting an audit are outlined. A system of methods of quantitative estimation of the risk level is provided. The author proposes two approaches intended to identify risks: the first is based on application of marketing analysis indicators that take into account the parameters of internal and external environments, while the second implies integration of the value and price added concepts. In accordance with decreasing of quantitative determination of the information used, all methods are divided in stochastic, linguistic and playing. A base index for determination of risk level is offered.
Keywords: economic risks audit; risk level; risk evaluation methods; stages of economic risks audit.
В последние годы при обращении к аудиторам все чаще становятся востребованными услуги проведения аудита рисков хозяйственной деятельности. Этот вид услуг перестал быть свойственным только банковскому сектору, поскольку возросла инвестиционная активность в рамках реструктуризации, слияний и поглощений бизнеса, кроме того, собствен© С. Е. Егорова, Н.Г. Кулакова, 2014
ники проводят эту процедуру по собственной инициативе, чтобы понять и адекватно оценить уровень инвестиционной привлекательности своих предприятий. К тому же и сами руководители крупнейших аудиторских компаний считают, что если «в далекие семидесятые деятельность их компаний заключалась в подписании годовых результатов компаний-кли-
ентов и вычитании каких-то налогов, то теперь же, компании понимают, что знание всего о клиенте — неоценимая информация для того, чтобы претендовать на звание лидера»1.
Аудит рисков хозяйственной деятельности представляет собой согласованную с заказчиком услугу, предоставляемую ему аудиторской организацией, по сбору и анализу информации о потенциальных рисках какой-либо организации, которые оцениваются по данным об имеющемся у нее имуществе и источниках ее формирования, ее финансовых результатах, деловой репутации и позиции на рынке. В ходе такой комплексной процедуры исследуются все аспекты рисков организации, при этом особую роль играет фактор времени (прошлое, настоящее и будущее исследуемых вопросов), оперативность принятия управленческих решений, основанных на полученных результатах исследований (обратная связь).
В соответствии со ст. 2 и 4 Закона «Об аудиторской деятельности»2 аудиторские фирмы вправе осуществлять подобные виды услуг в рамках проведения аудита по специальному заданию, привлекая при необходимости экспертов. Соответствующие знания и опыт, приобретенные в ходе контакта с большим количеством бизнес-единиц, позволяют распознавать и решать самые скрытые и сложные проблемы, интересующие собственников и инвесторов. Аудитор при проведении обязательного аудита уже отчасти выполняет некоторые процедуры, присущие и отвечающие целям проведения аудита рисков хозяйственной деятельности, например, аудит системы внутреннего контроля в организации, аудит правоспособности организации, проверка соблюдения принципа непрерывности деятельности, проведение инвентаризации и т. д. При этом целью этих процедур является выражение мнения о достоверности финансовой отчетности на определенную дату.
Аудит рисков хозяйственной деятельности ставит перед аудитором несколько иные и более широкие задачи. В данном случае аудитор должен не только объективно определить исходную ситуацию и выявить риски, но и в некотором смысле «заглянуть в будущее» и смоделировать развитие ситуации при тех
1 URL : http://investgazeta.net/finansy/-mogu-chaja-kuchka-audita-i-konsaltinga-139992/.
2 Об аудиторской деятельности : федер. закон от 30 дек. 2008 г. № 307-Ф3 (ред. от 4 марта 2014 г.).
или иных вариантах принятия управленческих решений собственником или инвестором. На сегодняшний день аудит рисков является в практическом смысле самым надежным способом минимизации рисков, волнующих собственников и инвесторов.
В ходе аудита рисков хозяйственной деятельности проверяется достоверность финансовой и иной внутренней информации, а также подтверждаются или опровергаются идеи, предусмотренные стратегией развития организации, проводится оценка степени реализации этой стратегии; контролируется правильность оформления всех документов с точки зрения их соответствия законодательству и внутренним правилам субъекта хозяйствования, своевременность подачи налоговой и статистической отчетности; изучается положение компании на рынке; анализируется уровень компетентности руководства для осуществления выбранной стратегии.
С точки зрения целей и методов процедура аудита рисков хозяйственной деятельности делится на несколько блоков. Изучение возможных вариантов проведения аудита рисков хозяйственной деятельности в научной и практической литературе позволило выделить и обосновать следующие основные направления, которые позволяют выявить, идентифицировать и оценить риски: финансовый анализ; налоговый анализ; анализ юридических аспектов хозяйственной деятельности; анализ воздействия на окружающую среду; маркетинговый анализ [8].
Проведение финансового анализа направлено на учет рисков, связанных с получением доходов от хозяйственной деятельности [5]. В ходе анализа проводится оценка активов, капитала, обязательств, доходов и расходов хозяйствующего субъекта и его системы финансового планирования. Для того чтобы использовать достоверную информацию, такой анализ, как правило, осуществляется одновременно с аудитом бухгалтерской отчетности. Особенно при оценке финансовой устойчивости организации, в том числе реализации принципа непрерывности деятельности предприятия, аудитор активно использует аналитические процедуры, опираясь на причинно-следственные связи в системе экономических показателей, отраженных в отчетности и пояснениях к ней [6], а также по итогам проведенного аудита. В большинстве случаев не Известия ИГЭА. 2014. № 3 (95)
может быть использована типовая методика аудита, а требуется применение приемов и процедур, учитывающих специфику деятельности предприятия, внутренние и внешние факторы, воздействующие на него.
В условиях кризиса существуют свои особенности, которые также имеют немаловажное значение и оказывают влияние на содержание аудиторских процедур, так как многие компании пересматривают свои стратегии, меняют направление деятельности, пытаются повысить эффективность. Руководители крупных аудиторских и консалтинговых компаний констатируют1, что управление проблемными активами, будь то проблемные кредиты или убыточные предприятия в составе холдинга — одна из задач, приобретающая особую остроту в условиях кризиса. Здесь речь может идти и об оптимизации портфеля активов, и об избавлении от непрофильных активов, и о перестройке модели управления, схем принятия решений.
Проведение налогового анализа хозяйствующего субъекта направлено на изучение уровня его налоговой нагрузки, основных ее составляющих и определения возможности их оптимизации.
Анализ юридических аспектов хозяйственной деятельности ориентирован на соответствие видов осуществляемой деятельности нормам гражданского и трудового права. Для этого в ходе проверки изучаются устав организации, ее договоры с контрагентами и персоналом. Здесь же разрешается составление и редактирование новых контрактов с учетом будущих планов.
Учитывая важную роль экологической составляющей в оценке деятельности хозяйствующего субъекта [3], проводится анализ рисков, связанных с загрязнением окружающей среды, с одной стороны, и с природоохранными действиями правительства, с другой. Следует заметить, что в последние годы наметилась тенденция к изменению отчетности
1 По данным интервью руководителей крупных аудиторских и консалтинговых фирм на сайте рейтингового агентства ЭкспертРА: Петер Геренда-
ши — управляющий партнер PricewaterhouseCoopers в России; Агван Микаелян — генеральный директор ООО «ФинЭкспертиза»; Валерий Есауленко — генеральный директор консалтинговой группы «НЭО Центр»; Александр Горин — управляющий директор Accenture по России. URL : http://www.raexpert.ru/ ratings/consulting/2013/part1/.
крупных компаний, в которой наряду с финансовой составляющей также отражаются экологическая и социальная[7].
Проведению маркетингового анализа способствовало усиление влияния внешней среды на результаты хозяйственной деятельности, которое проявляется в необходимости организации доказывать конкурентные преимущества путем позиционирования на рынке своих продуктов и услуг [2]. Именно постоянное обновление ассортимента продуктов и услуг, способов их доставки потребителям позволяет хозяйствующему субъекту закрепиться на выбранных им рынках, сформировать свои клиентские группы, выделить основных постоянных покупателей. Поэтому маркетинговые затраты стали занимать в общей величине затрат на производство и реализацию продукции существенное место. Маркетинговый анализ направлен на прогнозную оценку влияния изменений рыночной конъюнктуры на объемы продаж организации и ее маркетинговую устойчивость [4]. Из сказанного следует, что в современных условиях основным хозяйственным риском становится риск невостребованной покупателем продукции и услуг [1]. Исходя из уровня этого риска, формируются требования к организации производства, определению допустимого уровня издержек производства и минимального уровня рентабельности отдельных видов продукции и авансированного капитала.
Особенностью перечисленных процедур аудита рисков хозяйственной деятельности является то, что все они касаются сделок инвестиционного характера. Этим объясняется необходимость учета альтернативных издержек при оценке хозяйствующего субъекта, которые могут быть рассмотрены с двух позиций: через стоимость привлечения средств для инвестиций и через норму прибыли, которую можно ожидать от аналогичных капитальных вложений. В свою очередь оценка требуемой нормы прибыли должна учитывать хозяйственные риски.
Анализ практики деятельности организаций показывает, что большая часть хозяйственных рисков связана с возможностью (вероятностью) потерь в процессе реализации, возникающей у хозяйствующего субъекта из-за возможного отказа потребителя от его продукции вследствие неблагоприятного воздействия внутренней и внешней среды. Из чего
следует, что основная часть хозяйственных рисков связана непосредственно с процессами производства и обращения продуктов и услуг, правовыми их моментами, другая же — с текущим состоянием и динамикой развития рыночной ситуации.
Такой подход к изучению хозяйственных рисков объясняется несколькими группами причин:
1. Определение механизма рыночной экономики, важным элементом которого является спрос на продукт.
2. Расширение хозяйственной самостоятельности субъектов экономики при недостаточной культуре контрактных отношений.
3. Разрыв связей между деловыми партнерами.
4. Развитие и массовое освоение новых технологий, что создает условия для появления новых конкурирующих предприятий, продуктов и услуг, так как облегчает им преодоление конкурентных барьеров.
Рассмотрение хозяйственных рисков как самостоятельной экономической категории и проведение их аудита требует решения следующих проблем.
Во-первых, необходима количественная идентификация хозяйственных рисков. Ее сложность определяется тем, что внутренняя информация о хозяйственной деятельности, получаемая из бухгалтерского учета и отчетности, не позволяет оценить уровень риска.
В данном случае требуется информация обо всей маркетинговой среде организации, а именно: информация о макро- и микросреде, касающаяся характеристики структуры и механизма функционирования рыночной экономики в целом, рыночной ситуации с учетом конкретных особенностей предприятий отрасли, а также условий и обстоятельств, создающих конкретную обстановку или положение на рынке в разрезе следующих основных субъектов: потребителей, поставщиков, посредников, конкурентов. Эти данные формирует статистика. Количественная оценка хозяйственных рисков является направлением маркетингового анализа и, соответственно, использует его систему показателей.
Может быть использован и другой подход к количественной идентификации хозяйственных рисков, основанный на концепции их смешанного происхождения, т.е. учитывая, что риск бывает систематический (внешний) и индиви-
дуальный (внутренний). Для формирования системы показателей аудита хозяйственных рисков можно использовать две концепции: концепцию добавленной ценности, ориентированную на внешнюю среду организации, и концепцию добавленной стоимости, ориентированную на внутреннюю среду организации. Интегрированное использование этих концепций позволяет провести количественную идентификацию рисков не только по ключевым показателям эффективности, определяемым сбалансированной системой показателей, но и в разрезе бизнес-процессов.
Во-вторых, необходима система методов количественной оценки хозяйственных рисков. Для этого предлагается использовать экономико-математические модели, которые по признаку убывания информированности разделены на три группы:
— стохастические модели;
— лингвистические модели;
— нестохастические (игровые) модели.
В стохастических моделях неопределенность описывается распределением вероятностей на заданном множестве. В данном случае вероятность связывают с возможностью неблагоприятного события, а именно, с возникновением невостребованной продукции. Другое понятие, используемое в анализе и по своей сущности обратное риску, — это шанс, который связывают с вероятностью благоприятного события, в нашем случае, с продажей всего запланированного объема продукции.
С учетом этих понятий величина ожидаемого риска может быть выражена следующим образом:
^ож = f ^н; ^; ^),
где Я.ож — величина ожидаемого риска; Гн — реальная вероятность неблагоприятного исхода, т. е. объективное значение риска, получаемое на основе статистических закономерностей; Гш — реальная вероятность благоприятного исхода, т. е. объективное значение шанса, получаемое на основе статистических значений; — оценка общей «неблагопри-ятности» ситуации в ходе финансово-хозяйственной деятельности предприятия (спад экономики, изменения в законодательстве, политическая нестабильность и т. п.).
Статистическая оценка риска предусматривает ряд процедур, которые зависят от
конкретной ситуации. Прежде всего требуется качественное описание исходной ситуации, в основе которого лежат следующие положения:
- анализируемая деятельность имеет стохастический характер, т. е. результат каждого конкретного события включает в себя случайную составляющую;
- риск и шанс образуют полную группу событий;
- объективное значение риска оценивается вероятностью возникновения неблагоприятной ситуации в ходе реализации события, причем природа неопределенности остается неизменной от события к событию (в случае изменения природы неопределенности меняется характер риска);
- при оценке риска в зависимости от характера деятельности используют дополнительные инструменты, например, аппарат теории полезности, позволяющий учитывать различные аспекты оцениваемых событий;
- получаемые результаты от случайной составляющей подчиняются общим правилам математической статистики.
Основным из ключевых понятий с точки зрения математической системы оценки риска является в данном случае среднее значение, т. е. средневзвешенная оценка всех возможных результатов с учетом соответствующих вероятностей. Оно подсчитывается по формуле математического ожидания
_ *=Е ,
где * — математическое ожидание; * — возможный результат; Р: — вероятность возможного результата.
Для оценки хозяйственного риска используются следующие инструменты:
Стандартное отклонение, которое определяет разброс, т. е. возможное отклонение как в лучшую, так и в худшую сторону ожидаемого значения рассчитываемого показателя от его среднего значения. Чем больше величина стандартного отклонения, тем больше разброс возможного результата, и, следовательно, выше риск. Величина стандартного отклонения рассчитывается по формуле
о = у/Ъ,
где й — дисперсия, которая определяется по следующей формуле: й = ^ (*1 - *)2р.
Коэффициент вариации, который дает характеристику размера риска на единицу
среднего значения ожидаемого результата и рассчитывается по формуле
Кв = о. в *
Преимуществом использования стохастических моделей для количественной оценки хозяйственных рисков является несложность математических расчетов, а явным недостатком — необходимость большого количества исходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка риска). Кроме того, следует отметить, что хотя дисперсия и сигнализирует о наличии риска, она при этом скрывает направление отклонения от ожидаемого значения (так как в формуле стоит квадрат разности), а предпринимателю важен знак (+ или —) этого отклонения.
Также встречаются ситуации, когда неопределенность принципиально не может быть описана стохастической моделью. В этом случае никакое накопление информации не обеспечит построения функции распределения вероятностей. Например, Г. Б. Клейне-ром выделены следующие причины, которые ограничивают применимость стохастических моделей:
— неустойчивость статистических характеристик зависимостей;
— присутствие значимой субъективной компоненты;
— возможность, как правило, дополнить «внешнюю статистическую» информацию о значениях моделируемых показателей «внутренней» качественной информацией;
— отсутствие преемственности в моделировании, характерной для моделирования макрообъектов, крайняя малочисленность или отсутствие публикаций о ходе и результатах моделирования данного процесса на аналогичных микрообъектах.
В лингвистических моделях хозяйственный риск описывается функцией принадлежности, задаваемой вербально. Для построения функции принадлежности используются экспертные суждения о степени предрасположенности того или иного потенциально возможного события к тому, чтобы быть реализованным. При этом применяется аппарат нечеткой логики, где не требуется уверенности в повторяемости событий.
Для выявления факторов хозяйственного риска может быть рекомендована следующая последовательность действий:
1. Формируется экспертная группа анализа и оценки риска.
2. Экспертам предлагается базовый список факторов риска, релевантных условиям работы предприятия.
3. Каждый из экспертов выбирает из базового списка факторов те, которые, по его мнению, необходимо учитывать при оценке уровня хозяйственного риска.
4. Аналитическая группа собирает мнения экспертов и составляет предварительный список факторов риска, наиболее характерных для предприятия.
5. Аналитическая группа устанавливает порог включения фактора в состав профиля риска (например, минимальное число экспертов, высказавшихся за включение данного фактора в состав профиля риска).
6. Каждый из экспертов высказывается за или против включения того или иного фактора в состав профиля риска.
7. Аналитическая группа на основании полученной от экспертов информации и с учетом пороговых значений формирует итоговый перечень частных факторов хозяйственного риска.
Методика оценки величины риска вклю-чакт использование таких известных методов и процедур формирования оценочных систем, какими являются экспертно-аналитический, мозговой штурм, метод аналогий. Экспертно-аналитический метод основан на использовании индивидуальных мнений специ-алистов-экспертов и специальных содержательно-аналитических процедур обработки экспертных суждений; метод мозгового штурма — на специально организованных процедурах коллективной экспертной генерации списка факторов риска и последующей статистической обработки результатов коллективной работы экспертов; метод аналогий — на формировании списка факторов риска самими работниками предприятия, опрашиваемыми консультантами-специали-стами предприятия, и проведении экспертиз.
Заметим, что для корректного применения данных методов должна быть сформирована оценочная система. В ходе формирования оценочной системы должны быть определены шкалы, характеризующие интенсивность частного фактора риска или потенциальный размер ущерба, являющегося следствием проявления данного фактора риска.
Переходу от стохастических моделей к лингвистическим соответствует убывание информации о рыночной ситуации. В конечном итоге рост дефицита информации приводит к необходимости использования для оценки уровня хозяйственного риска продукции игровых моделей. Основными критериями для принятия решений в этом случае являются критерии Вальда, Сэвиджа и Гурвица. С позиций критерия Вальда — критерия крайнего пессимизма — из всех самых неудачных результатов выбирается лучший. С позиций пессимистического критерия Сэвиджа — минимаксного риска — выбирается минимально возможный из самых крупных рисков. С позиций критерия пессимизма — оптимизма Гурвица при выборе решения рекомендуется руководствоваться некоторым средним результатом, характеризующим состояние между крайним пессимизмом и безудержным оптимизмом. В формуле критерия Гур-вица в зависимости от степени уверенности в правильности выбора устанавливается значение коэффициента а от 0 до 1. При а = 0 критерий Гурвица превращается в критерий крайнего оптимизма, при а = 1 критерий Гур-вица трансформируется в критерий Вальда.
Количественная оценка внутренних факторов хозяйственного риска проводится с использованием методов факторного анализа, основываясь на системе показателей комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности.
Третья проблема, связанная с аудитом хозяйственных рисков, заключается в выборе интегрального показателя уровня риска, который учитывал бы внутренние и внешние характеристики деятельности хозяйствующего субъекта. Для этого в качестве базового показателя, на основе которого будет оцениваться уровень риска, можно использовать уровень запаса финансовой прочности. Это объясняется следующими обстоятельствами. Во-первых, данный показатель формируется исходя из параметров процесса реализации, важнейшим из которых является выручка от продаж. В свою очередь она зависит от спроса и цен, сложившихся на рынке. Во-вторых, при расчете уровня запаса финансовой прочности используются затраты на производство и реализацию продукции, которые определяются условиями производства, т. е. учитываются внутренние характеристики хозяйственной деятельности.
Список использованной литературы
1. Егорова С. Е. Анализ риска невостребованности продукции / С. Е. Егорова // Экономический анализ. — 2006. — № 17. — С. 51-59.
2. Егорова С. Е. Анализ эффективности и аудит маркетинговой деятельности / С. Е. Егорова, О. А. Волкова // Аудит и финансовый анализ. — 2010. — № 1. — С. 112-121.
3. Егорова С. Е. Информационное обеспечение маркетингового анализа / С. Е. Егорова // Управленческий учет. — 2012. — № 8. — С. 33-38.
4. Слободняк И. А. Актуальные проблемы экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации : учеб. пособие / И. А. Слободняк, О. А. Преина. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2013. — 262 с.
5. Слободняк И. А. Формирование внутренней бухгалтерской управленческой отчетности с использованием сценариев при планировании показателей деятельности организации / И. А. Слободняк // Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита : материалы Всерос. науч.-практ. конф., г. Иркутск, 22 апр. 2010 г. / под науч. ред. Е. М. Сорокиной. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2010. — С. 152-156.
6. Сорокина Е. М. Современное состояние отчетности в области устойчивого развития / Е. М. Сорокина, Е. И. Дубровская // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права) (электронный журнал). — 2012. — № 6. — URL : http://eizvestia.isea.ru/ reader/article.aspx?id=16448.
7. Сорокина Е. М. Анализ платежеспособности организации / Е. М. Сорокина, С. А. Макаренко. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2009. — 230 с.
8. Howson P. Due Diligence: The Critical Stage in Mergers and Acquisitions / P. Howson. Gower Publishing Company, 2003. — 286 p. — URL : http://www.moscowbooks.ru/ebooks.
References
1. Egorova S. E. Analysis of lack of demand risks. Ekonomicheskii analiz — Economic analysis, 2006, no. 17, pp. 51-59 (in Russian).
2. Egorova S. E., Volkova O. A. Efficiency analysis and audit of marketing activity. Audit i finansovyi analiz — Audif and financial analysis, 2010, no. 1, pp. 112-121 (in Russian).
3. Egorova S. E. Marketing analysis information. Upravlencheskii uchef — Managerial accounting, 2012, no. 8, pp. 33-38 (in Russian).
4. Slobodnyak I. A., Preina O. A. Akfualnye problemy ekonomicheskogo analiza finansovo-khozyaisfvennoi deyafelnosfi organizafsii [Relevant problems of economic analysis of company's financial and economic activity]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2013. 262 p.
5. Slobodnyak I. A. Formation of internal financial managerial reports with the use of the scenarios while planning company performance indicators. In Sorokina E. M. (ed.) Sovremennoe sosfoyanie i perspekfivy razvifiya bukhgalfer-skogo uchefa, ekonomicheskogo analiza i audifa. Maferialy Vserossiiskoi nauchno-prakficheskoi konferenfsii, g. Ir-kufsk, 22 aprelya 2010 g. [The current state and prospects of development of accounting, economic analysis and audit. All-Russian scientific and practical conference, Irkutsk, April 22, 2010]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2010. Pp. 152-156 (in Russian).
6. Sorokina E. M., Dubrovskaya E. I. The modern state of reporting in sustainable development. Izvesfiya Irkufskoy gosudarsfvennoy ekonomicheskoy akademii (Baykalskiy gosudarsfvennyy universifef ekonomiki i prava) (elekfronnyy zhurnal) - Izvesfiya of Irkufsk Sfafe Economics Academy (Baikal Sfafe Universify of Economics and Law) (online journal), 2012, no. 6. Available at: http://eizvestia.isea.ru/reader/article.aspx?id=16448 (in Russian.
7. Sorokina E. M., Makarenko S. A. Analiz plafezhesposobnosfi organizafsii [Company's solvency analysis]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2009. 230 p.
8. Howson P. Due Diligence: The Crifical Sfage in Mergers and Acquisifions. Gower Publishing Company, 2003. 286 p. Available at: http://www.moscowbooks.ru/ebooks.
Информация об авторах
Егорова Светлана Евгеньевна — доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой учета, анализа и налогообложения, Псковский государственный университет, 180000, г. Псков, пл. Ленина, 2, e-mail: [email protected].
Кулакова Наталья Геннадьевна — кандидат экономических наук, доцент, кафедра учета, анализа и налогообложения, Псковский государственный университет, 180000, г. Псков, пл. Ленина, 2, e-mail: [email protected].
Authors
Egorova Sveflana Evgenievna — Doctor habil. (Economics), Professor and Chair, Department of Accounting, Analysis and Taxation, Pskov State University, 2, Lenin Sq., Pskov, 180000, Russia, e-mail: [email protected].
Kulakova Nafalia Gennadievna - PhD in Economics, Associate Professor, Department of Accounting, Analysis and Taxation, Pskov State University, 2, Lenin Sq., Pskov, 180000, Russia, e-mail: [email protected].
