CC BY
6Анализ взаимосвязи инвестиций в основной капитал и развития организаций инвестиционно-строительного комплекса
Fixed Capital Investment and Development and Growth of Russian Federation's Investment-Construction Industry: The Tuva Republic
> <
УДК 330.322.2
Севек Вячеслав Кыргысович
декан Тувинского государственного университета, кандидат экономических наук, доцент
667000, Республика Тыва, г Кызыл, ул. Ленина, д. 36.
Sevek Vyacheslav Kyrgysovich
Lenina Str. 36, Kyzyl, 667000, Tuva Republic
Исследованы основные направления анализа и оценки инвестиций в основной капитал как фактора роста и развития организаций регионального инвестиционно-строительного комплекса Республики Тыва, а также потенциальные возможности его роста и развития. Выявлены проблемные вопросы размещения инвестиций в основной капитал, ограничивающие потенциал роста и развития организаций.
На основе проведенного анализа автор приходит к выводу, что значимыми факторами, ограничивающими инвестиционный потенциал организаций инвестиционно-строительного комплекса, являются их собственная прибыль и амортизация. Эти ограничения обусловлены, прежде всего, низким воспроизводственным потенциалом обновления основных средств и технологий в целом по РФ и еще в большей мере по Республике Тыва.
The article evaluates fixed capital investment as a factor affecting the growth and development of the Russian Federation investment-construction industry (ICI), with a particular focus on ICIs located in the Tuva Republic (a region in Eastern Siberia north of Mongolia). In the discussion, the paper identifies several problematic issues related to the fixed capital spectrum, including the placement of investments, and of limitations on the growth rate of organizations incurring significant capital input. One conclusion of this analysis, according to the document, is that a series of factors — including the prospective profit and depreciation level — tend to limit the allocation of business-oriented investments such as those for ICIs. The blueprint suggests that this is primarily due to the low reproduction potential of the capital investment tools affecting the renaissance of Russia in general and the Tuva Republic in particular.
Ключевые слова: инвестиции, основной капитал, строительство, организации инвестиционно-строительного комплекса (ИСК), развитие организаций
Keywords: investments, fixed assets, construction, organization of investment-construction industry, developmental organizations
Строительство как вид экономической деятельности оказывает непосредственное влияние на экономический рост и развитие экономики России и ее хозяйствующих субъектов. При этом возможности поступательного роста и развития организаций инвестиционно-строительного
комплекса (ИСК) определяются воздействием различных факторов внешней и внутренней среды. К числу важнейших из них относятся:
1. изменения макросреды (политической, экономической, демографической, социальной и культурной среды, научно-технического и социального прогресса);
2. изменения микросреды, обусловленные формированием конкурентной среды на региональном строительном рынке, обострением конкуренции на связанных рынках (финансовом, рынке ресурсов, рынке земельных участков под застройку, рынке недвижимости и др.), качеством и эффективностью взаимоотношений между участниками ИСК, потенциалом производства продукции для строительной деятельности и наращивания объемов и повышением эффективности инвестиций в основной капитал, в том числе по виду экономической деятельности «Строительство».
Одним из значимых факторов внешней среды, определяющих особенности роста и развития организаций ИСК, являются изменения объемов, структуры, динамики и эффективности инвестиций в основной капитал в целом по стране, федеральным округам РФ и видам экономической деятельности, что и определяет актуальность исследования.
В последние годы активизировались исследования в области выявления основных направлений развития региональных ИСК [1-5] и обеспечения эффективной инвестиционно-строительной деятельности [6-9]. Однако проблема воздействия фактора размещения инвестиций в основной капитал на формирование потенциала роста и развития организаций региональных ИСК России нуждается в дальнейшем изучении. В этой связи в качестве основных направлений исследования, анализа и оценки инвестиций в основной капитал как фактора роста и развития организаций регионального ИСК мы рассматриваем изменения объемов, структуры и динамики:
• инвестиций в здания и сооружения в форме расходов на строительство, которые складываются из выполненных строительных работ и прочих капитальных затрат, включая затраты на коммуникации внутри здания, необходимые для его эксплуатации;
• инвестиций в жилища, отражающие расходы на строительство жилых зданий, предназначенных для постоянного проживания;
• инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства, включая затраты на монтаж оборудования, проверку и испытание его качества;
• инвестиций в реконструкцию в форме затрат на переустройство существующих объектов основных
¡5 средств, связанное с совершенствованием произ-ш водства и повышением его технико-экономических показателей согласно проекту реконструкции основ-^ ных средств в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения но-5 менклатуры продукции;
х • инвестиций в модернизацию в виде затрат, свя-х занных с производством работ, вызванных изме-ш нением технологического или иного служебного т назначения оборудования, здания, сооружения или £ иного объекта основных средств, в целях обеспе-> чения повышенных нагрузок и придания других
новых качеств. н Исследование взаимосвязи между экономическим < ростом и развитием организаций по виду экономиче-1= ской деятельности «Строительство» и инвестициями х в основной капитал обуславливает необходимость х анализа и оценки изменения объемов и динамики о видовой структуры инвестиций в основной капитал н- по видам основных фондов в целом по РФ за 20002011 гг. (табл. 1).
Сравнительный анализ динамики видовой структуры инвестиций в основной капитал по видам основных фондов в жилища и здания и сооружения за 2000-2011 гг. позволяет сделать вывод о росте доли инвестиций в жилища в отличие от инвестиций в здания и сооружения, а также о более чем трехкратном превышении удельного веса инвестиций в здания и сооружения относительно инвестиций в жилища.
Открытым остается вопрос об оптимальности структуры инвестиций в основной капитал по видам основных фондов. Таковой, видимо, следует признать ту, при которой удельные инвестиции будут возрастать по жилищам, зданиям и сооружениям, кроме прочих, в то время как прочие — снижаться. Соответствующая структура имела место только в 2009 г. (в сравнении
с 2000 г.). В этой связи целесообразно сопоставить динамику видовой структуры инвестиций по РФ и Республике Тыва (табл. 2).
Сравнительная динамика видовой структуры инвестиций по РФ и Республике Тыва за 2005-2011 гг. отражает:
• более низкий потенциал социально-экономического развития региона относительно страны в целом, обусловленный строительством и вводом в действие жилых домов (в 2011 г. он оказался ниже 2005 г.);
• более чем двукратное превышение доли прочих затрат по Республике Тыва при слабой тенденции их снижения относительно 2005 г.;
• превышение потенциала роста строительных организаций, занятых в сфере промышленного строительства в Республике Тыва, относительно организаций, осуществляющих жилищное строительство (в 4,6 раза в 2005 г., в 3,7 раза в 2009 г. и в 4,6 раза в 2011 г., что существенно превышает соотношение данного показателя в целом по РФ). Изменение структуры и динамики инвестиций в
основной капитал на жилища оказывает меньшее воздействие на изменение потенциала роста организаций ИСК, занятых в сфере жилищного строительства как в целом по РФ, так и по Республике Тыва, однако за 2005-2011 гг. (исключая 2006 г.) в регионе он намного ниже, чем по стране в целом.
Возможности развития организаций ИСК во многом определяются воздействием факторов внешней и внутренней среды, ограничивающих их инвестиционный потенциал (табл. 3).
Анализ динамики степени значимости факторов, ограничивающих инвестиционный потенциал организаций за 2000-2011 гг., позволяет сделать несколько выводов.
Таблица 1
Динамика видовой структуры инвестиций в основной капитал по видам основных фондов
по РФ за 2000-2011 гг., % к итогу
Показатели 2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Инвестиции в основной капитал —всего, в том числе по видам основных фондов: 100 100 100 100 100 100 100 100
жилища 11,3 12,0 11,8 13,0 13,6 13,0 12,2 14,5
здания (кроме жилых) и сооружения 43,1 40,4 40,9 41,7 42,6 43,7 43,3 44,1
машины, оборудование, транспортные средства 36,6 41,1 40,5 38,9 37,7 37,2 37,9 35,2
прочие 9,0 6,5 6,8 6,4 6,1 6,1 6,6 6,2
Источники: [10, с. 176; 11, с. 176].
Таблица 2
Сравнительная динамика видовой структуры инвестиций в основной капитал по видам основных фондов РФ и Республики Тыва за 2005-2011 гг., % к итогу
Показатели 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Инвестиции в основной капи- 100 100 100 100 100 100 100
тал — всего, в том числе по
видам основных фондов:
жилища 12,0/9,9 11,8/25,7 13,0/13,4 13,6/12,7 13,0/13,0 12,2/10,9 14,5/9,5
здания (кроме жилых) и 40,4/45,8 40,9/30,1 41,7/40,0 42,6/33,8 43,7/40,7 43,3/40,7 44,1/43,4
сооружения
машины, оборудование, 41,1/25,4 40,5/31,8 38,9/28,4 37,7/36,9 37,2/33,1 37,9/30,3 35,2/33,0
транспортные средства
прочие 6,5/18,9 6,8/12,4 6,4/18,2 6,1/16,6 6,1/13,2 6,6/18,1 6,2/14,1
Источник: [11, с. 176].
36 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ . N 2 (88) 2013
Таблица 3 <
Динамика изменения оценки факторов, ограничивающих инвестиционный потенциал организаций ш по РФ за 2000-2011 г., % от общего количества организаций |
Показатели 2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Факторы внутренней среды
Недостаток собственных финансовых средств 41 65 63 59 63 66 67 60
Неудовлетворенное состояние технической базы 18 9 8 8 7 10 11 11
Низкая прибыльность инвестиций в основной капитал 8 14 13 12 8 10 11 11
Факторы внешней среды
Неопределенность экономической ситуации в стране 49 18 14 11 33 48 32 31
Высокий процент коммерческого кредита 47 31 28 27 26 36 31 25
Сложный механизм получения кредитов для реализации инвестиционных проектов 39 17 12 14 15 19 15 14
Несовершенная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы 36 17 13 18 10 10 10 10
Инвестиционные риски 35 25 28 29 27 23 23 27
Низкая прибыльность инвестиций в основной капитал 8 14 13 12 8 10 11 11
Источники: [11, с. 193; 12, с. 182].
1. Из факторов внутренней среды наиболее значимым в 2000 г. был недостаток собственных финансовых средств (41%), значимость которого в 20002011 гг. возросла в 1,5 раза (максимальное значение имело место в 2009-2010 гг.). Значимость других факторов (неудовлетворительное состояние технической базы и низкая прибыльность инвестиций в основной капитал) в 2009-2011 гг. сравнялась; одновременно возросла значимость проблемы низкой прибыльности инвестиций в основной капитал.
2. В 2000-2011 гг. происходило замедление динамики всех факторов внешней среды; при этом максимальная значимость в последние годы (2009-2011 гг.) сохраняется за теми из них, которые имели максимальное значение еще в начале рассматриваемого периода (неопределенность экономической ситуации в стране и высокий процент по коммерческому кредиту). Фактор инвестиционных рисков возрос и сравнялся с фактором высокого процента. В 2005-2011 гг. примерно в 3 раза, по сравнению с 2000 г., снизилась значимость факторов несовершенства нормативно-правовой базы и сложности механизма получения кредитов.
Так как наиболее значимым фактором внутренней среды организаций в 2000-2011 гг. продолжал оставаться недостаток собственных финансовых средств, рассмотрим изменения в рассматриваемом периоде структуры и динамики инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (табл. 4).
Динамика изменения структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования отражает:
• снижение доли собственных средств по РФ в целом за 2000-2011 гг. в сравнении с 2000 г. и 2005 г. и рост по Республике Тыва в 2007-2010 гг.;
• снижение доли прибыли в целом по РФ в 20052011 гг. в сравнении с 2000 г.;
• снижение доли амортизации по РФ в 2006-2011 гг. относительно 2005 г., в том числе по Республике Тыва;
• рост доли привлеченных средств по РФ в 20002011 гг. и снижение этого показателя по Республике Тыва за 2007-2011 гг., но доля привлеченных средств по Республике Тыва в 1,5 раза превышает долю этих средств в целом по РФ. Следовательно, значимыми факторами, ограничивающими инвестиционный потенциал, являются собственная прибыль и амортизация организаций ИСК, что связано прежде всего с низким воспроизводственным потенциалом обновления основных средств и технологий в целом по РФ и еще в большей мере по Республике Тыва. Динамика явно характеризует несовершенство действующей амортизационной политики организаций. При этом государство практически не влияет на воспроизводственный процесс организаций, что не соответствует практике стран с развитой рыночной экономикой.
Из общего состава основных направлений размещения инвестиций в основной капитал значимым объектом анализа являются инвестиции в основной капитал в целом по РФ и Сибирскому федеральному округу (СФО), а также по виду экономической деятельности «Строительство» за 2000-2011 гг. Анализ сравнительной динамики изменения объемов инвестиций (табл. 5) позволяет оценить уровень изменения ресурсного потенциала обеспечения экономического роста и развития хозяйствующих субъектов экономики страны, в том числе СФО.
Сравнительная динамика инвестиций (табл. 5) характеризует общую тенденцию увеличения инвестиций в основной капитал в целом по РФ, СФО и Республике Тыва за 2000-2008 гг. При этом темпы роста инвестиций по СФО опережали темпы роста инвестиций в целом по РФ, а темпы роста по Республике Тыва — соответствующий показатель по СФО. Рассматривае-
Таблица 4
Динамика изменения структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования по РФ и Республике Тыва за 2000-2011 гг., % к итогу
Показатели 2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Инвестиции в основной капитал — всего по РФ, в том числе: 100 100 100 100 100 100 100 100
собственные средства, из них: 47,5 44,5 42,1 40,4 39,5 37,1 41,0 42,1
прибыль 23,4 20,3 19,9 19,4 18,5 16,0 17,1 17,9
амортизация 18,1 20,9 19,2 17,6 17,3 18,2 20,5 20,4
привлеченные средства 52,5 55,5 57,9 59,6 60,5 62,9 59,0 57,9
Инвестиции в основной капитал — всего по Республике Тыва, в том числе: 100 100 100 100 100 100 100 100
собственные средства, из них: 7,7 7,7 7,3 8,5 11,7 20,7 20,7
амортизация 7,5 7,5 7,3 7,2 5,9 7,1 7,2
привлеченные средства 92,3 92,3 92,7 91,5 88,3 79,3 79,3
> <
к
X
сг
О
Источники: [10, с. 178; 11, с. 178].
Таблица 5
Сравнительная динамика инвестиций в основной капитал по РФ и Сибирскому федеральному
округу за 2000-2011 гг.
Показатели 2000 г. 2005 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Инвестиции в основной капитал по РФ, в фактически действовавших ценах, млрд руб. 1165,2 3611,1 8781,6 7930,3 9152,1 10776,8
То же, % к предыдущему году:
в фактически действовавших ценах (расчетно) - 126,1 130,9 90,3 115,4 117,8
в постоянных ценах 117,4 110,9 109,9 83,8 106,0 108,3
Инвестиции в основной капитал по СФО, в фактически действовавших ценах, млрд руб. 98,7 346,1 945,6 831,5 977,8 1214,7
То же, % к предыдущему году:
в фактически действовавших ценах (расчетно) - 135,5 133,4 87,9 117,6 124,2
в постоянных ценах 118,4 118,6 111,0 85,6 113,2 116,0
Инвестиции в основной капитал по Республике Тыва, в фактически действовавших ценах, млрд руб. 0,3 1,3 3,8 4,0 7,2 7,0
То же, % к предыдущему году:
в фактически действовавших ценах (расчетно) - 130,5 156,8 106,8 180,0 97,2
в постоянных ценах 77,0 122,6 134,8 100,2 135,9 89,7
Удельный вес инвестиций в основной капитал по СФО по отношению к РФ, % (в фактически действовавших ценах расчетно) 8,5 9,6 10,8 10,5 10,7 11,3
Удельный вес инвестиций в основной капитал по Республике Тыва по отношению к РФ, % (в фактически действовавших ценах расчетно) 0,3 0,4 0,4 0,5 0,7 0,6
Источники: [11, с. 176, 186; 12, с. 185, 189-190].
мая динамика позитивно характеризует потенциал роста экономики организаций СФО и Республики Тыва, а также разный потенциал инвестиционно-строительной деятельности. О возрастании роли воздействия этих потенциалов свидетельствует и рост удельного веса инвестиций в основной капитал по СФО (рост на 2,3% за 2000-2008 гг.) и Республике Тыва (рост на 0,2% за 2000-2009 гг.).
Более объективно характеризует наращивание инвестиционного потенциала как воздействующего фактора роста и развития экономики организаций ИСК страны и ее регионов сравнительная динамика инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения (табл. 6).
Данные сравнительной динамики инвестиций в основной капитал на душу населения позволили вы-
явить общую положительную тенденцию опережающего роста удельных инвестиций по СФО относительно РФ за анализируемый период и схожую, но более выраженную общую позитивную тенденцию превышения темпов роста удельных инвестиций в основной капитал по Республике Тыва относительно СФО (даже в кризисный период превышение составило 9,6% в 2009 г., 15% в 2010 г. и 11,7% в 2011 г.).
Вместе с тем, абсолютная величина удельных инвестиций составила по СФО относительно РФ только 79,2% в 2010 г. и 83,7% в 2011 г., несмотря на общую тенденцию роста на 22,9% за 2000-2011 гг. Еще более негативная тенденция, с точки зрения величины инвестиций в основной капитал на душу населения за 2000-2011 гг., имела место по Республике Тыва. Максимальный уровень удельных инвестиций по Ре-
спублике Тыва относительно СФО составил только 46,3% в 2010 г., что почти в 1,7 раза меньше потенциала по округу. Это существенно снижает возможности роста и развития инвестиционно-строительной деятельности и, соответственно, роста и развития строительных организаций Республики Тыва.
Анализ динамики размещения инвестиций в основной капитал по РФ и Сибирскому федеральному округу в 2000-2011 гг. характеризует в целом позитивную тенденцию изменения затрат, направленных на вос-
производство основных средств. Однако, в отсутствие данных анализа о распределении инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности, не представляется возможным выявить общую тенденцию размещения инвестиций в основной капитал, направленных на развитие строительства. Анализ распределения инвестиций в основной капитал по основным видам экономической деятельности за 2005-2011 гг. (табл. 7) позволяет не только выявить сравнительную динамику и общую тенденцию по размещению инвестиций
Таблица 6
Сравнительная динамика инвестиций в основной капитал на душу населения по РФ и Сибирскому федеральному округу за 2000-2011 гг. (в фактически действовавших ценах)
> <
к
X
сг
О
Показатели 2000 г. 2005 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Удельные инвестиции в основной капитал по РФ, руб. 7949 25 232 61 861 55 883 64 068 75 383
Темпы роста к 2000 г., разы (расчетно) 1,0 3,2 7,8 7,0 8,1 9,5
Удельные инвестиции в основной капитал по СФО округу, руб. 4836 17 537 48 367 42 523 50 744 63 078
Темпы роста к 2000 г., разы (расчетно) 1,0 3,6 10,0 8,8 10,5 13,0
Удельные инвестиции в основной капитал по Республике Тыва, руб. 922 4199 12 007 16 937 23 513 22 780
Темпы роста к 2000 г., разы (расчетно) 1,0 4,6 13,0 18,4 25,5 24,7
Соотношение инвестиций в основной капитал на душу населения:
по СФО относительно РФ, % (расчетно) 60,8 69,5 78,2 76,1 79,2 83,7
по Республике Тыва относительно СФО, % (расчетно) 19,1 23,9 19,4 29,9 46,3 36,1
Источники: [10, с. 187, 188; 11, с. 187, 189; 12, с. 176, 177].
Сравнительная динамика объемов и структуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в 2005-2011 гг.
Таблица 7
Вид экономической деятельности 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
В фактически действовавших ценах
Всего по РФ, млрд руб. 3611,1 4730,0 6716,2 8781,6 7930,3 9152,1 10776,8
То же, % к 2005 г. (расчетно) 100,0 131,0 186,0 243,2 219,6 253,4 298,4
В том числе по основным видам экономической деятельности, млрд руб.:
добыча полезных ископаемых 501,9 690,7 929,8 1173,7 1111,4 1264,0 1573,1
обрабатывающие производства 593,9 737,0 986,4 1317,8 1141,8 1207,6 1384,7
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 244,1 298,1 465,7 617,0 673,1 818,8 1015,6
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 607,5 804,2 1228,4 1618,2 1191,6 1638,0 1634,9
строительство 129,5 176,2 266,4 399,8 289,8 342,1 337,0
То же, % к 2005 г. (расчетно) 100,0 136,1 205,7 308,7 223,8 264,2 260,2
В процентах к итогу
Всего по РФ, в том числе: 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
добыча полезных ископаемых 13,9 14,6 13,8 13,4 14,0 13,8 14,6
обрабатывающие производства 16,4 15,6 14,7 14,9 14,5 13,2 12,9
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 6,8 6,3 6,9 7,0 8,5 9,0 9,4
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 16,8 17,0 18,3 18,4 15,0 17,9 15,1
строительство 3,6 3,7 4,0 4,6 3,6 3,7 3,1
Изменение удельного веса инвестиций по строительству относительно 2005 г., пунктов 0,1 0,4 1,0 0,0 0,1 -0,5
Источники: [10, с. 180-182; 11, с. 180-182].
^ в основной капитал по виду экономической деятель-ш ности «Строительство», но и оценить эффективность | использования инвестиций.
^ Сравнительный анализ динамики объемов и структуры инвестиций в основной капитал по видам эко-2 номической деятельности позволил выявить: х • опережающие темпы роста объемов инвестиций по х строительству относительно инвестиций в целом 5 по РФ за 2005-2010 гг. (в 2011 г. имела место т обратная ситуация);
£ • снижение объема инвестиций по строительству > в 2009 г. в сравнении с 2008 г., как и в целом по РФ (исключая производство и распределение электроэнергии, газа и воды); < • опережающие темпы роста объемов инвестиций за 1= 2005-2011 гг. по основным видам экономической х деятельности относительно строительства (исклю-х чая обрабатывающие производства); о • возрастание удельного веса инвестиций по строительству за 2005-2008 гг. (с 3,6 до 4,6%) и снижение за 2009-2011 гг. (среднее годовое значение удельного веса инвестиций составило 3,5% против 4,0% за 2005-2008 гг.).
Результаты сравнительного анализа характеризуют в целом позитивную тенденцию, но не отражают главную проблему обеспечения эффективности инвестиций в основной капитал, что является предметом отдельного исследования.
Литература
1. Асаул А. Н. Направление развития региональных инвестиционно-строительных комплексов в РФ // Успехи современного естествознания. 2011. № 2. С. 124-127.
2. Асаул А. Н. Перспективная модель развития региональных инвестиционно-строительных комплексов / А. Н. Асаул, А. В. Лобанов // Экономика Украины. 2011. № 7. С. 72-82.
3. Асаул А. Н. Проблемы перехода от государственного регулирования к общественному (саморегулированию) в инвестиционно-строительной сфере // Вестник Российской академии естественных наук. 2008. № 2 (8). С. 117-122.
4. Асаул А. Н. Состояние и перспективы инвестиционно-строительной деятельности в Российской Федерации // Экономическое возрождение России. 2008. № 2 (16). С. 3-9.
5. Экономика недвижимости / А. Н. Асаул, С. Н. Иванов, П. Б. Люлин. СПб.: СПбГАСУ, 2008. 285 с.
6. Каплан Л. М. Современные методы кредитования и финансирование коммерческими банками инвестиционно-строительного комплекса // У истоков рыночной экономики в инвестиционно-строительном комплексе России. СПб., 2009. 704 с.
7. Кудеева Е. А., Севек В. К. Механизмы инвестиционно-строительной деятельности // Экономическое возрождение России. 2012. № 1 (31). С. 103-111.
8. Малафеев О. А., Зенович О. С., Севек В. К. Многоагентное взаимодействие в динамической задаче управления венчурными строительными проектами // Экономическое возрождение России. 2012. № 1 (31). С. 124-131.
9. Развитие рынка жилой недвижимости как самоорганизующейся системы / А. Н. Асаул, Д. А. Гордеев, Е. И. Ушакова. СПб.: СПбГАСУ, 2008. 334 с.
10. Строительство в России. 2010: Стат. сб. / Росстат. М., 2010. 220 с.
11. Строительство в России. 2012: Стат. сб. / Росстат. М., 2010. 220 с.
12. Строительство в России. 2008: Стат. сб. / Росстат. М., 2008. 213 с.
References
1. Asaul A. N. Napravlenie razvitiya regional'nykh investitsionno-stroitel'nykh kompleksov v RF [The direction of development of regional investment and construction complexes in the Russian Federation]. Uspekhisovremennogo estestvoznani-ya, 2011, no. 2, pp. 124-127.
2. Asaul A. N., Lobanov A. V. Perspektivnaya model' razvitiya regional'nykh investitsionno-stroitel'nykh kompleksov [An advanced model of regional investment and construction complexes]. Ekonomika Ukrainy, 2011, no. 7, pp. 72-82.
3. Asaul A. N. Problemy perekhoda ot gosudarstvennogo reg-ulirovaniya k obshchestvennomu (samoregulirovaniyu) v in-vestitsionno-stroitel'noy sfere [Problems of the transition from state regulation to public (self-regulation) in the investment and construction sectors]. Vestnik Rossiyskoy aka-demii estestvennykh nauk [Herald of the Russian Academy for Natural Sciences], 2008, no. 2 (8), pp. 117-122.
4. Asaul A. N. Sostoyanie i perspektivy investitsionno-stroitel'noy deyatel'nosti v Rossiyskoy Federatsii [State-of-the-art and prospects of investment and construction activities in the Russian Federation]. Ekonomicheskoe vozrozhdenie Rossii, 2008, no. 2 (16), pp. 3-9.
5. Asaul A. N., Ivanov S. N., Lyulin P. B. Ekonomika nedvizhi-mosti [Real estate economics]. St. Petersburg, St. Petersburg State Univ. of Architecture and Civil Engineering Publ., 2008. 285 p.
6. Kaplan L. M. Sovremennye metody kreditovaniya i finan-sirovanie kommercheskimi bankami investitsionno-stroitel'-nogo kompleksa [Modern methods of crediting and financing of investment and building complex by commercial banks]. U istokov rynochnoy ekonomiki v investitsionno-stroitel'nom komplekse Rossii [At the origins of the market economy in the investment and building complex of Russia]. St. Petersburg, Triumph Publ., 2009. 704 p.
7. Kudeeva E. A., Sevek V. K. Mekhanizmy investitsionno-stroitel'noy deyatel'nosti [Mechanisms of investment and construction activities]. Ekonomicheskoe vozrozhdenie Rossii, 2012, no. 1 (31), pp. 103-111.
8. Malafeev O. A., Zenovich O. S., Sevek V. K. Mnogoagentnoe vzaimodeystvie v dinamicheskoy zadache upravleniya ven-churnymi stroitel'nymi proektami [Multi-agent interaction in a dynamic problem of venture construction projects management]. Ekonomicheskoe vozrozhdenie Rossii, 2012, no. 1 (31), pp. 124-131.
9. Asaul A. N., Gordeev D. A., Ushakova E. I. Razvitie rynka zhiloy nedvizhimosti kak samoorganizuyushcheysya sistemy [Development of the real estate market as a self-organizing system]. ]. St. Petersburg, St. Petersburg State Univ. of Architecture and Civil Engineering Publ., 2008. 334 p.
10. Stroitel'stvo vRossii. 2010: Stat. sb. [Construction in Russia. 2010: Statistical Collection]. Moscow, Rosstat Publ., 2010. 220 p.
11. Stroitel'stvo v Rossii. 2012: Stat. sb. [Construction in Russia. 2012: Statistical Collection]. Moscow, Rosstat Publ., 2012. 220 p.
12. Stroitel'stvo vRossii. 2008: Stat. sb. [Construction in Russia. 2008: Statistical Collection]. Moscow, Rosstat Publ., 2008. 213 p.
