CC BY
26822 (151) - 2009
Реализация принципа непрерывности деятельности организации
АНАЛИЗ ВЫПОЛНИМОСТИ ДОПУЩЕНИЯ НЕПРЕРЫВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Д.А. ЕНДОВИЦКИЙ,
доктор экономических наук, профессор, проректор Воронежского государственного университета по экономическому развитию и инновациям К.П. АГУПОВА, преподаватель кафедры экономического анализа и аудита Воронежского государственного университета
Одним из важнейших элементов оценки непрерывности деятельности организации является оценка финансовых признаков, которая проводится с использованием методов анализа финансового состояния. В данной статье проводится систематизация коэффициентов для оценки каждого финансового признака, применяя которую аудитор с большей степенью уверенности сможет оценить соблюдение принципа непрерывности деятельности организации.
Ключевые слова: аудит; трансформация, анализ, процедура, экономика; принцип, непрерывность, деятельность; финансы, состояние; ликвидность, платежеспособность, организация.
Изменения системы социально-экономических отношений и условий функционирования субъектов хозяйственной деятельности предопределили необходимость серьезной трансформации аудита, в котором существенная роль принадлежит аудиторским процедурам.
В традиционном аудите основное внимание аудиторов сосредоточено на бухгалтерских операциях и методах бухгалтерского учета, лежащих в основе финансовой отчетности. Кроме того, аудитор вовсе не стремился выдвигать или прорабатывать идеи по повышению эффективности функционирования хозяйствующего субъекта, выходящие за рамки аудиторской проверки финансовой отчетности.
В настоящее время назрела проблема необходимости совершенствования и развития методологии аудита, которая, по мнению М. В. Мельник, связана
как с его недостаточно высоким качеством, не позволяющим в полном объеме удовлетворить потребности общества в достоверной информации о финансово-экономическом состоянии организаций, так и с его нацеленностью на финансовый (бухгалтерский и налоговый) аудит, в то время как все более острой становится необходимость развития экономического аудита и более полная адаптация аудита к интересам таких пользователей, как акционеры, инвесторы, кредиторы организаций. Важнейшей целью аудита, наряду с подтверждением достоверности отчетности с точки зрения бухгалтерского учета, становится оценка достоверности отчетности с позиций ее экономического содержания, оценка допущения непрерывности деятельности организации, а также оценка эффективности ведения дел руководством организации (аудит эффективности)1.
Аналогичную проблему поднимает профессор А. Д. Шеремет и называет несколько причин, по которым финансовая отчетность, подтвержденная аудитором, неправильно отражает хозяйственную деятельность и ее результаты:
1) ограниченность бухгалтерского учета, а следовательно, и отчетности не дает возможности точно копировать хозяйственную деятельность;
1 См.: Мельник М. В. Экономический анализ в аудите: Учеб. пособие / М. В. Мельник, В. Г. Когденко. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 543 с. С. 6. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие. М.: КНОРУС, 2007. 320 с.
2) несовпадение отчетности и реальной хозяйственной деятельности приводит к ошибочному мнению, что достоверность финансовой отчетности подтверждается положительным аудиторским заключением.
Решение данной проблемы меняет подходы к пониманию сущности аудита и компетентности аудитора. Аудит — это не только комплексное исследование финансовой отчетности, но и всеобъемлющий анализ хозяйственной деятельности2.
Мы поддерживаем эту точку зрения, в соответствии с которой необходимо дополнить понятие «аудит», приведенное в Федеральном законе «Об аудиторской деятельности» от 30.12.2008 № 307-Ф3, и перейти от аудита, рассматривающего только прошлую деятельность организации и подтверждающего достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности, к аудиту, нацеленному на будущее, оценивающему допущение непрерывности деятельности хозяйствующего субъекта и эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации.
Из всех бухгалтерских принципов допущение непрерывности деятельности организации является одним из основных для подготовки финансовой (бухгалтерской) отчетности и имеет для аудиторов особое значение. В официальных документах — положении по бухгалтерскому учету 1/2008 «Учетная политика организации», утвержденном приказом Министерства финансов РФ от 06.10.2008 № 106н — этот принцип сформулирован следующим образом: «Организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем и у нее отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке». Сегодня этот принцип закреплен в международных стандартах финансовой отчетности, которыми устанавливается, что «финансовая отчетность обычно составляется на основе допущения, что компания действует и будет действовать в обозримом будущем. Таким образом, предполагается, что компания не собирается и не нуждается в ликвидации или существенном сокращении масштабов своей деятельности».
В федеральном правиле (стандарте) № 11 «Применимость допущения непрерывности деятельности аудируемого лица», введенном постановлением Правительства РФ от 04.07.2003 № 405, сформулировано следующее: «В соответствии с принципом допущения непрерывности деятельности обычно предполагается, что аудируемое лицо будет продол-
2 Шеремет А. Д. Аудиторская деятельность и анализ эффективности бизнеса // Аудиторские ведомости. 2007. № 5. С. 64 — 69.
жать осуществлять свою финансово-хозяйственную деятельность в течение 12 месяцев года, следующего за отчетным, и не имеет намерения или потребности в ликвидации, прекращении финансово-хозяйственной деятельности или обращении за защитой от кредиторов. Активы и обязательства учитываются на том основании, что аудируемое лицо сможет выполнить свои обязательства и реализовать свои активы в ходе своей деятельности». Аналогичное определение дается и в международном стандарте аудита ISA 570 «Непрерывность деятельности».
В стандартах приводится ряд признаков, которые могут свидетельствовать о сомнениях в возможности продолжения деятельности организации в течение длительного времени. На наш взгляд, при оценке соблюдения принципа непрерывности деятельности аудитору в первую очередь следует разделить эти признаки на количественные, которые можно измерить, и качественные, не подлежащие количественной оценке. На втором этапе необходимо оценить существенность их влияния на деятельность хозяйствующего субъекта. Апробация этого подхода нами была проведена в ходе проверки ОАО «Молочный комбинат» (табл. 1).
Оценивая влияние указанных признаков на соблюдение принципа непрерывности деятельности ОАО «Молочный комбинат», можно сделать вывод, что наблюдалось существенное отклонение значений основных коэффициентов, характеризующих финансовое положение аудируемого лица, от нормальных (обычных) значений и неспособность обеспечить финансирование развития деятельности или осуществление других важных инвестиций. По признакам, характеризующим величины заемных средств, кредиторской задолженности, долговых обязательств, хоть и складывалась негативная ситуация, но она не оказывала существенного влияния на соблюдение принципа непрерывности деятельности.
Указанный перечень признаков не является окончательным. Кроме того, наличие одного или нескольких признаков не всегда является достаточным доказательством неприменимости допущения непрерывности деятельности при подготовке финансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемого лица.
Аудитор оценивает влияние качественных признаков, руководствуясь своим профессиональным мнением, при оценке количественных признаков рассчитывается ряд финансовых коэффициентов. Как видно, к количественным признакам относятся практически все финансовые и ряд производственных признаков. При этом одним из важнейших элементов оценки непрерывности деятельности
Таблица 1
Оценка признаков несоблюдения допущения непрерывности деятельности организации
ОАО «Молочный комбинат»
Признаки Существенность влияния на соблюдение принципа
Значительное Среднее Незначительное
Количественные
Отрицательная величина чистых активов или невыполнение установленных требований в отношении чистых активов - - +
Привлеченные заемные средства, срок возврата которых приближается, при реальном отсутствии перспективы возврата или продления срока займа либо необоснованное использование краткосрочных займов для финансирования долгосрочных активов - + -
Существенное отклонение значений основных коэффициентов, характеризующих финансовое положение аудируемого лица, от нормальных (обычных) значений + - -
Неспособность погашать кредиторскую задолженность в надлежащие сроки - + -
Неспособность обеспечить финансирование развития деятельности или осуществление других важных инвестиций + - -
Значительные убытки от основной деятельности - - +
Трудности с соблюдением условий договора о займе - + -
Задолженность по выплате или прекращение выплаты дивидендов - + -
Экономически нерациональные долговые обязательства - + -
Признаки банкротства, установленные законодательством РФ - + -
Проблемы с трудовыми ресурсами или дефицит значимых средств производства - - +
Существенный объем продажи сырья и материалов, сравнимый с объемом выручки от реализации продукции (работ, услуг) или превышающий его - - +
Несоблюдение требований в отношении формирования уставного капитала аудируемого лица, установленных законодательством РФ - - +
Качественные
Изменение схемы оплаты товара (выполненных работ, оказанных услуг) поставщикам на условиях коммерческого кредита или рассрочки платежа по сравнению с расчетами по мере поставки товара (выполнения работ, оказания услуг) - + -
Увольнение основного управленческого персонала без должной его замены - - +
Потеря рынка сбыта, лицензии или основного поставщика - - +
Существенная зависимость от успешного выполнения конкретного проекта - - +
Судебные иски против аудируемого лица, которые находятся в процессе рассмотрения и могут в случае успеха истца завершиться решением суда, не выполнимым для данного лица - - +
Внесение изменений в законодательство или изменение политической ситуации - - +
организации является оценка финансовых признаков, это типично аналитическая задача и по формулировке, и по методам решения. Данная оценка проводится с использованием процедур и показателей анализа финансового состояния.
В современной экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа финансового состояния, причинами этого является то, что разные авторы по-разному определяют систему показателей для оценки финансового состояния, используется не всегда унифицированная терминология и методика расчета. Все это значительно усложняет и процесс анализа, и объективность оценки его результатов. Для устранения этих проблем необходимо в первую очередь опираться на официально принятые документы: Методические указания по проведению анализа
финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО России от 23.01.2001 № 16; Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25.07.2003 № 367.
По нашему мнению, для выполнения допущения о непрерывности деятельности организации представленных показателей достаточно. Однако для удобства использования в ходе аудита, на следующем этапе, необходимо провести их систематизацию, где для оценки каждого финансового признака, свидетельствующего о несоблюдении принципа непрерывности деятельности, следует рассчитать соответствующие коэффициенты. Аудитор, применяя данную систему показателей, с большей степенью уверенности сможет оценить соблюдение допущения непрерывности деятельности организации (табл. 2).
На наш взгляд, расчет перечисленных коэффициентов позволит наиболее точно определить величину привлеченных заемных средств, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Значительные отклонения данных коэффициентов отрицательно характеризуют хозяйс-
твенную деятельность организации, следовательно, будут свидетельствовать об угрозе соблюдения допущения непрерывности деятельности (табл. 3).
Сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса являются важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия. В соответствии с приказом Минфина России и ФКЦБ России от
Таблица 2
Методика анализа финансовых признаков, свидетельствующих о несоблюдении допущения непрерывности деятельности организации
Финансовые признаки
Алгоритм расчета показателей (аналитические процедуры)
Информационное обеспечение
Нормативно-правовая база
Последствия
Отрицательная величина чистых активов или невыполнение установленных требований в отношении чистых активов
Чистые активы < Уставный капитал < Минимальный размер уставного капитала
Бухгалтерский баланс (форма № 1)
1. Приказ Минфина России и ФКЦБ России «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» от 29.01.2003 № 10н/ 03-6/пз
2. Федеральный закон от 26.12.1995
№ 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
При выполнении данного соотношения организация подлежит ликвидации
Привлеченные заемные средства, срок возврата которых приближается, при реальном отсутствии перспективы возврата или продления срока займа либо необоснованное использование краткосрочных займов для финансирования долгосрочных активов
Степень платежеспособности общая (К4)
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5)
Бухгалтерский баланс (форма № 1) Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
Трудности с соблюдением условий договора о займе
Экономически нерациональные долговые обязательства
1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО России от 23.01.2001 № 16
2. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-Ф3 «О несостоятельности (банкротстве)»
Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации
Значительные убытки от основной деятельности
Сравнение показателей прибыли (убытка) от продаж за отчетный и предыдущий периоды
Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
Неспособность погашать кредиторскую задолженность в надлежащие сроки
Коэффициент задолженности другим организациям (К6) Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)
Задолженность по выплате или прекращение выплаты дивидендов
Коэффициент внутреннего долга (К8)
Бухгалтерский баланс (форма № 1) Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
Неспособность обеспечить финансирование развития деятельности или осуществление других важных инвестиций
Коэффициент инвестиционной активности (К21)
Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО России от 23.01.2001 № 16
Эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами
Окончание табл. 2
Финансовые признаки
Алгоритм расчета показателей (аналитические процедуры)
Информационное обеспечение
Нормативно-правовая база
Последствия
Существенное отклонение значений основных коэффициентов, характеризующих финансовое положение аудируемого лица от нормальных (обычных) значений
Признаки банкротства, установленные законодательством Российской Федерации
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кдд) Коэффициент текущей ликвидности (КрЛ) Коэффициенты (К4-К8) Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) Собственный капитал в обороте (К11)
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13)
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14)
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) Рентабельность оборотного капитала (К17) Рентабельность продаж (К18)
Бухгалтерский баланс (форма № 1) Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16.
2. Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г.
№ 367.
3. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-Ф3 «О несостоятельности (банкротстве)»
Снижение данных показателей (К9, К10) за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации. К11 - К13 определяют степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости
Таблица 3
Оценка соблюдения допущения непрерывности деятельности организации
Нормативное значение ОАО « Молочный комбинат» ОАО «Макаронная фабрика» ОАО «Хлебозавод»
Показатели Значение Соблюдение Значение Соблюдение Значение Соблюдение
показателя условия показателя условия показателя условия
2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г.
1. Чистые ак- х 744 798 + + 14323 15086 + + 315385 312184 + +
тивы > Устав- >646 >646 >900 >900 >74000 >74000
ный капитал > >100 >100 >100 >100 >100 >100
Минимальный
размер уставного
капитала, тыс. руб.
2. Коэффициент 0,2-0,3 0,011 0,014 - - 0,03 1,29 - + 0,47 0,43 + +
абсолютной лик-
видности (ХдЛ)
3. Коэффициент 1,5-2 0,95 0,92 - - 0,44 1,84 - + 1,57 1,14 + +
текущей ликвид-
ности (КрЛ)
4. Степень пла- х 5,14 6,08 - - 0,83 1,39 + + 0,79 0,57 + +
тежеспособности
общая (К4)
5. Коэффициент х 4,05 3,4 - - 0,47 1,01 + + 0,77 0,53 + +
задолженности по
кредитам банков и
займам (К5)
Продолжение табл. 3
Нормативное значение ОАО « Молочный комбинат» ОАО «Макаронная фабрика» ОАО «Хлебозавод»
Показатели Значение показателя Соблюдение условия Значение показателя Соблюдение условия Значение показателя Соблюдение условия
2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г.
6. Коэффициент х 0,5 2,0 - - 0,34 0,37 + + 0,02 0,03 + +
задолженности
другим организа-
циям (К6)
7. Коэффициент х 0,29 0,2 - - 0,01 0,009 + + 0,002 0,002 + +
задолженности
фискальной сис-
теме (К7)
8. Коэффициент х 0,15 0,15 - - 0,006 0,009 + + 0,003 0,002 + +
внутреннего долга
(К8)
9. Степень плате- х 5,14 6,08 - - 0,83 0,61 + + 0,49 0,49 + +
жеспособности по
текущим обяза-
тельствам (К9)
10. Коэффициент х 0,95 0,92 - - 0,44 1,84 - + 1,57 1,57 + +
покрытия текущих обязательств обо-
ротными актива-
ми (К10)
11. Собственный х -1105 -2372 - - -23041 -22928 - - -18621 -11355 - -
капитал в обороте
(К11), тыс. руб.
12. Доля собствен- > 0,1 -0,06 -0,08 - - -1,28 -0,24 - - -0,014 -0,008 - -
ного капитала в
оборотных средс-
твах (коэффици-
ент обеспеченнос-
ти собственными
средствами) (К12)
13. Коэффициент 0,5 0,03 0,025 - - 0,26 0,11 - - 0,19 0,19 - -
автономии (фи-
нансовой незави-
симости) (К/3)
14. Коэффициент х 4,86 5,6 - - 0,36 0,18 + + 0,78 0,56 + +
обеспеченнос-
ти оборотными
средствами (К14)
15. Коэффициент х 3,02 3,41 - - 0,14 0,12 + + 0,46 0,21 + +
оборотных средств
в производстве
(К15)
16. Коэффициент х 1,85 2,19 - - 0,22 1,003 + + 0,32 0,35 + +
оборотных средств
в расчетах (К16)
17. Рентабель- х -0,009 0,002 - + 0,002 0,008 + + 0,003 0,003 + +
ность оборотного
капитала (К17)
18. Рентабель- х 0,017 0,004 + + 0,046 0,048 + + 0,032 0,028 + +
ность продаж
(К18)
19. Коэффициент х 0 0 - - 0,005 0,005 + + 0,089 0,073 + +
инвестиционной
активности (К21)
Окончание табл. 3
Показатели Нормативное значение ОАО «Молочный комбинат» ОАО «Макаронная фабрика» ОАО «Хлебозавод»
Значение показателя Соблюдение условия Значение показателя Соблюдение условия Значение показателя Соблюдение условия
2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. 2008 г.
20. Сравнение показателей прибыли (убытка) от продаж за отчетный и предыдущий периоды, тыс. руб. > 0 848 235 + + 2323 4052 + + 54518 66241 + +
29.01.2003 № 10н/03-6/пз «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала. Если размер чистых активов окажется меньше уставного капитала, то общество должно объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если после этого стоимость чистых активов становится меньше определенного законом об акционерных обществах минимального размера уставного капитала (100 минимальных месячных размеров заработной платы для закрытых обществ и 1000 для открытых), то общество подлежит ликвидации. Следовательно, должно выдерживаться соотношение:
Чистые активы > Уставный капитал > > Минимальный размер уставного капитала.
В нашем случае во всех трех исследуемых организациях данное соотношение соблюдается.
Чтобы осуществлять определенную деятельность и получать прибыль, организация должна располагать необходимым объемом и соответствующей структурой активов, а также эффективно их использовать. Средства, вложенные в активы, финансируются как за счет собственного капитала, так и за счет обязательств, которые, в свою очередь, могут быть долгосрочными и краткосрочными.
Если для финансирования активов привлекается заемный капитал, т. е. долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, то считается, что такое предприятие находится в финансовой зависимости от кредиторов. Финансирование за счет заемных источников средств требует соблюдения целого
ряда условий, которые бы подтверждали способность заемщика в полной сумме и в установленные сроки погасить свои обязательства перед банком, сохраняя при этом привлекательность для инвесторов, а именно необходимо, чтобы:
- обеспечивалась согласованность срока кредита и срока службы активов, на финансирование которых привлекаются заемные средства;
- доходность активов, финансируемых за счет заемных средств, была бы выше, чем расходы, связанные с оплатой за пользование этими средствами.
Несоблюдение этих двух важных условий, с одной стороны, повышает риск неплатежеспособности организации (кредитный риск для банка), а с другой — снижает сумму прибыли, которая остается в распоряжении после уплаты банку процентов за кредит и налогов. Особо ощутимы эти негативные последствия при высоком уровне финансовой зависимости, т. е. при значительной доле заемного капитала в общей сумме финансирования активов3 [4, с. 287—288].
Для оценки динамики структуры капитала рассчитывают следующие финансовые коэффициенты, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность хозяйствующего субъекта погашать краткосрочную и долгосрочную задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Оптимальное значение коэффициента 0,2 — 0,3.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение данного коэффициента составляет 1,5 — 2.
3 См.: Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Под общ. ред. М. В. Мельник. М.: Экономиста, 2004. 320 с. С. 287 — 288; Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 527 с. Ендовицкий Д. А. Экономический анализ активов организации: Учебник. М.: Эксмо, 2009. 600 с.
Результаты сделанных расчетов говорят о том, что в ОАО «Молочный комбинат» полученные значения коэффициентов ликвидности намного ниже оптимальных значений. Это свидетельствует о недостаточности в организации ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Что же касается ОАО «Макаронная фабрика» и ОАО «Хлебозавод», то эти организации являются более финансово устойчивыми. Коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным значениям.
Степень платежеспособности общая (К4) характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу.
Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
Степень платежеспособности общая и по текущим обязательствам ОАО «Молочный комбинат»
имеют одинаковые довольно высокие значения, это свидетельствует об отсутствии долгосрочных обязательств и большой величине краткосрочных, при этом наибольший удельный вес занимает задолженность по кредитам банков и займам. Эти коэффициенты показывают, что срок погашения текущей задолженности составляет полгода. В ОАО «Макаронная фабрика» и ОАО «Хлебозавод» степень платежеспособности меньше единицы, что свидетельствует о небольшой величине заемных средств и возможности погасить задолженность в течение месяца.
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами — К12) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Отрицательное значение показателя собственного капитала в обороте в ОАО «Молочный комбинат» (наблюдался рост в 2008 г. по сравнению с 2007 г.) говорит о том, что все оборотные средства организации и часть внеоборотных сформированы за счет заемных источников.
Коэффициент автономии (независимости — К13) (коэффициент собственного капитала) характеризует долю собственного капитала в сумме активов компании. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.
Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях, является отношение на уровне 60 %. При этом оптимальное значение коэффициента больше или равно 0,5.
Значение коэффициента автономии в ОАО «Молочный комбинат» намного ниже оптимального (0,03) и свидетельствует о том, что незначительная доля активов покрывается за счет собственного капитала. В ОАО «Макаронная фабрика» значения коэффициентов составляли 0,26 и 0,11, в ОАО
«Хлебозавод» — 0,19 на начало и конец периода, это свидетельствует о том, что около 20 % активов покрывается за счет собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.
Данный показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации, эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т. е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т. е. степень коммерческого риска. Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
Рентабельность оборотного капитала (К17) отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько прибыли прихо-
дится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
Рентабельность продаж (К18) отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.
Низкие показатели рентабельности ОАО «Молочный комбинат» говорят о том, что на 1 руб. выручки приходится всего лишь 1,7 копейки прибыли в 2007 г. и 0,4 — в 2008 г. В отчетном году организацией была получена прибыль от продаж, но по сравнению с прошлым годом ее величина уменьшилась в 4 раза. Несмотря на то, что организациями ОАО «Макаронная фабрика» и ОАО «Хлебозавод» была получена прибыль и ее величина возросла в 2008 г., показатели рентабельности довольно низкие.
Значение коэффициента инвестиционной активности в ОАО «Макаронная фабрика» и ОАО «Хлебозавод» говорит о том, что средства направлялись на приобретение и модернизацию основных средств и на финансовые вложения в другие организации. В ОАО «Молочный комбинат» коэффициент равен нулю. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
Таким образом, несмотря на высокий уровень финансовой зависимости, т. е. при значительной доле заемного капитала в общей сумме финансирования, можно сделать вывод о соблюдении принципа непрерывности деятельности всеми организациями. Только в данном случае аудитору следует модифицировать аудиторское заключение в целях привлечения внимания пользователей к сложившейся ситуации в ОАО «Молочный комбинат». В данной статье нами была предпринята попытка систематизировать основные показатели, коэффициенты, характеризующие финансовое состояние хозяйствующего субъекта, расчет которых позволит аудитору с большей степенью уверенности судить о соблюдении допущения непрерывности деятельности.
Список литературы
1. Ендовицкий Д. А. Экономический анализ активов организации: Учебник. М.: Эксмо, 2009. 600 с.
2. Мельник М. В. Экономический анализ в аудите: Учеб. пособие / М. В. Мельник, В. Г. Когденко. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 543 с.
3. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие. М.: КНОРУС, 2007. 320 с.
4. Шеремет А. Д. Аудиторская деятельность и анализ эффективности бизнеса // Аудиторские ведомости. 2007. № 5.
5. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Под общ. ред. М. В. Мельник. М.: Эко-номистъ, 2004. 320 с.
6. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 527 с.
