АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНСТРУМЕНТА ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

DOI 10.24412/2073-0454-2021 -3-328-334 © В.И. Бобошко, 2021

Научная специальность 08.00.12 — бухгалтерский учет и статистика

АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНСТРУМЕНТА ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

Владимир Иванович Бобошко, профессор кафедры экономики и бухгалтерского учета, доктор экономических наук, профессор

Московский университет МВД России имени В.Я. Кикотя (117997, Москва, ул. Академика Волгина, д. 12) E-mail: V.boboshko@mail.ru

Аннотация. Изучение вопросов обеспечения экономической безопасности предприятия имеет большое значение в связи с изменениями, которые происходят в настоящее время на российском и зарубежном рынках, что подтверждает ряд факторов внутреннего и внешнего характера. Одним из инструментов обеспечения безопасности экономического субъекта является анализ рентабельности активов.

Актуальность исследования объясняется необходимостью математизации основных показателей результативности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Рентабельность выступает в качестве важнейшего обобщающего показателя степени эффективности использования материальных, денежных, трудовых ресурсов хозяйствующего субъекта. На основании показателя рентабельности можно судить о финансовых возможностях предприятия и оценивать финансовые риски, связанные с ухудшением показателя в динамике. В этом смысле, анализ рентабельности активов предприятия выступает мощным инструментом повышения уровня экономической безопасности хозяйствующего субъекта.

Ключевые слова: рентабельность, совокупные активы, стоимость капитала, экономическая безопасность хозяйствующего субъекта.

УДК 658.155 ББК 65

ANALYSIS OF RETURN ON ASSETS OF AN ENTERPRISE AS A TOOL FOR ENSURING ECONOMIC SECURITY OF AN ECONOMIC ENTITY

Vladimir I. Boboshko, Professor of the Department of Economics and Accounting, Doctor of Economic Sciences, Professor Moscow University of the Ministry of Internal affairs of Russia named after V.Ya. Kikot' (117997, Moscow, ul. Akademika Volgina, d. 12) E-mail: V.boboshko@mail.ru

Abstract. The relevance of studying the issues of ensuring the economic security of the enterprise is indicated by the changes that are currently taking place in the Russian and foreign markets, which confirms a number of internal and external factors. One of the tools for ensuring the security of an economic entity is the analysis of return on assets.

The relevance of the research is explained by the need to mathematize the main performance indicators and efficiency of financial and economic activities of the enterprise. Profitability acts as the most important generalizing indicator of the degree of efficiency of the use of material, monetary, labor and other resources of an economic entity. Based on the profitability indicator, you can judge the financial capabilities of the enterprise and assess the financial risks associated with the deterioration of the indicator in dynamics. In this sense, the analysis of the return on assets of an enterprise is a powerful tool for improving the level of economic security of an economic entity.

Keywords: profitability, total assets, cost of capital, economic security of an economic entity.

Citation-индекс в электронной библиотеке НИИОН

Для цитирования: Бобошко В.И. Анализ рентабельности активов предприятия как инструмента обеспечения экономической безопасности хозяйствующего субъекта. Вестник Московского университета МВД России. 2021 ;(3):328—334.

Введение

Среди традиционных инструментов экономического анализа выделяется большое количество показателей, характеризующих финансово-экономическую деятельность компаний, например объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль.

Однако, указанные параметры экономического развития позволяют получить лишь поверхностную характеристику ввиду отсутствия качественного характера анализа. Следовательно, для корректного

мнения об эффективности функционирования экономического субъекта данных показателей недостаточно. Другими словами, абсолютные величины способны в полной мере оказать влияния на результат грамотного анализа только в совокупности с относительными показателями, отражающими зависимость экономических величин.

Одним из интегрирующих относительных показателей экономической эффективности производства предприятия служит рентабельность, которая

позволяет получить целостную оценку социально-экономического положения компании на рынке. При этом затрагиваются практически все сферы деятельности: от себестоимости продукции, использования основных фондов, до движения денежных потоков и величины финансового результата. В отсутствие показателя рентабельности не было бы возможности планирования бесперебойного развития экономического субъекта, его прибыли, прироста основных активов.

Актуальность исследования особенностей анализа рентабельности заключается в том, что именно он позволяет управленцам большинства звеньев компании определить оптимальные методы применения ресурсов и сформировать структуру средств организации, а также выявить резервы увеличения прибыли, что будет способствовать устойчивому выходу на новый уровень экономического развития хозяйствующего субъекта.

Основные подходы к формированию показателя рентабельности активов

Показатель рентабельности активов является ключевым в общей системе коэффициентов рентабельности капитала ввиду высокой оценки значимости ресурсов, располагаемых компанией, привлечения источников финансирования и эффективного их использования. Такие возможности могут быть определены с помощью коэффициента эффективности использования капитала, т.е. соотношением показателей прибыли к величине используемых ресурсов.

При этом, под совокупным капиталом понимается общая величина денежных, материальных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, мобилизованных из разных источников и участвующих в операционных и инвестиционных процессах с целью получения дохода и/или максимизации рыночной стоимости активов предприятия [9].

Таким образом, показатель рентабельности отражает ту сумму прибыли, которую получат учредители с одного рубля средств, вложенных в бизнес.

В вопросе определения величины показателя рентабельности важно обратить внимание на два ключевых момента. Прежде всего, речь идет о стоимости капитала, которая может быть установлена как на определенный момент времени, так и путем расчета средней величины за период. Применение последнего подхода считается наиболее целесообразным по мне-

нию Г.В. Савицкой, поскольку данный метод определения стоимости капитала позволит учесть все изменения, произошедшие за анализируемый период. В то же время, ряд зарубежных авторов являются сторонниками использования моментных данных о величине ресурсов компании [12].

Представляется возможным сделать вывод о степени точности таких расчетов только в условиях крайне стабильной экономики. В противном случае расчеты будут неточными и неадекватно отражать сложившуюся на предприятии ситуацию. Поэтому, целесообразность использования в знаменателе показателя рентабельности средней суммы совокупных активов за отчетный период считается очевидной.

Вторым важным моментом в определении величины показателя рентабельности активов является выбор показателя прибыли. В данном вопросе также нет единого сложившегося мнения, так как каждое из них заслуживает особого внимания, рассмотренного нами далее.

Таким образом, рентабельность активов в целом можно определить как соотношение показателей прибыли к среднему значению активов предприятия за отчетный период.

Данное соотношение отражает возможность экономического субъекта генерировать прибыль без учета структуры его капитала. Учитывая все активы предприятия, показатель представляет больший интерес в том числе для инвесторов, в отличие от рентабельности собственного капитала.

Схема формирования показателя рентабельности совокупных активов представлена на рис. 1.

Показатели рентабельности активов играют роль в обосновании конкурентоспособности предприятия. Анализируя динамику уровня рентабельности, можно выявить наименее и наиболее доходные виды продукции и хозяйственные подразделения. Это становится особенно необходимо в современных рыночных условиях, когда финансовая устойчивость компании непосредственно зависит от специализации и концентрации производства. При этом руководству при анализе финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта требуется усилить внимание на выборе показателя прибыли.

Оценить общеэкономическую эффективность использования совокупного капитала для всех заинте-

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

Рис. 1. Элементы показателя рентабельности совокупных активов

ресованных пользователей можно, используя в качестве показателя прибыли общую сумму брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов [10].

ROTA = ■

EBIT

Активы

Чистая прибыль + Проценты по кредитам + Налоги Активы

где ROTA—рентабельность совокупных активов;

EBIT— общая сумма брутто — прибыли до выплаты процентов и налогов.

В данном случае коэффициент рентабельности позволяет проанализировать качество управления предприятием в целом, его способность получать прибыль, используя собственный и заемный капитал, а также сравнить доходность организации с прибылью, которую она могла бы получать при альтернативном применении капитала.

Также существует подход, согласно которому в числителе показателя рентабельности капитала берется сумма чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом возможной экономии по налогам.

В этом случае, в отличие от ранее описанного, из величины прибыли исключается сумма налогового бремени перед бюджетом. Таким образом, собственники получают информацию о размере чистой прибыли в собственном капитале, а кредиторы — о сумме процентов, им причитающихся, в общей сумме заемного капитала.

ROTA =

Чистая прибыль + Проценты по кредитам Собственный капитал + Заемный капитал

Однако, такой способ расчета рентабельности имеет свои подводные камни в силу того, что при сравнении, например, двух компаний с разной структурой капитала, могут быть сделаны ошибочные выводы. Причиной тому служит тот факт, что организации, которые получают большую прибыль, уплачивают и большую сумму налогов, в то время как компании с превалирующей долей заемного капитала, наоборот, платят меньше налогов. В этом случае Р. Брейли и С. Майерс вполне обоснованно предлагают скорректировать сумму прибыли на сумму так называемого налогового щита [3].

ROTA =

Чистая прибыль + Проценты по кредитам Активы EBIT - Налоги

= ROTA =

Активы

Прибыль до уплаты процентов и налогов Активы (Налог + НЩ) Активы

где НЩ — налоговый щит, показатель которого рассчитывается как сумма расходов по выплате процентов, умноженная на ставку налога на прибыль.

В таком случае даже фирмы с различной структурой капитала можно будет подвергнуть сравнению.

Некоторые экономисты предлагают рассчитывать коэффициент рентабельности совокупного капитала как отношение операционной прибыли к общей сумме активов.

Прибыль от реализации работ (услуг) Активы

Однако, применение данного соотношения представляется недостаточно целесообразным, так как активы могут включать в себя, например, финансовые вложения, т.е. показатели, которые не участвуют в основном операционном процессе и потому не должны быть задействованы в расчетах.

Подавляющая часть ученых-экономистов все же придерживается подхода, основанного на зависимости чистой прибыли от совокупных активов, поскольку данный вариант расчетов позволит наиболее полно охарактеризовать их использование:

Чистая прибыль

ROTA =---

Активы

При этом, необходимо принять во внимание возможность прироста активов за счет, например, дополнительной эмиссии акций, привлечения кредитов и т.д., т.е. величина чистой прибыли в таком случае не является исключительной. Стоит отметить и возможность уменьшения показателя чистой прибыли, например, за счет выплат благотворительного характера или дивидендов. Все это позволяет сделать вывод о целесообразности применения данного подхода только при определенных условиях и обстоятельствах деятельности экономического субъекта.

Таким образом, для расчета рентабельности совокупного капитала (активов) логичнее всего использовать отношение общей суммы прибыли к величине авансированного капитала, представляющее собой в таком случае отношение суммы прибыли до налогообложения к активам (капиталу).

Методики повышения рентабельности активов предприятия

Рентабельность активов является ключевым инструментом обеспечения экономической безопасно-

сти на предприятии. При этом данный показатель дает понимание об эффективности производственной деятельности хозяйствующего субъекта в отчетном периоде. Поэтому комплексный анализ величины рентабельности активов по структуре и динамике дает руководству информацию о действующих на конечный показатель факторах, определяющих эффективность деятельности, а также о путях совершенствования производства в целях максимизации извлекаемой прибыли. Данная особенность является важной в современных рыночных условиях, когда экономические субъекты конкурируют между собой за влияние на рынке и инвестиционную привлекательность для собственников и акционеров.

Изучение показателей рентабельности активов предприятия дает возможность руководству раскрыть тенденции и прогнозы развития производства, выявить «узкие» места, ошибки в управленческих решениях, а также указывает направления совершенствования деятельности с учетом выявленных резервов увеличения дохода, что в конечном итоге позволяет значительно повысить экономическую безопасность хозяйствующего субъекта.

Таким образом, подтверждая выводы, сделанные ранее, можно утверждать, что рентабельность является важной величиной в обеспечении экономической безопасности хозяйствующего субъекта, поэтому выявление новых путей повышения рентабельности активов на предприятии выступает стратегической целью эффективного управления производством.

Ключевыми методами повышения рентабельности активов в современных условиях хозяйствования является увеличение прибыли предприятия и сокращение затрат на производство продукции. Это может быть достигнуто путем активного использования в производстве новейших научно-технических разработок, что дает возможность снизить расход ресурсов предприятия на изготовление единицы продукции и увеличить производительность труда работников предприятия и оборудования.

Рентабельность — сложная величина, поэтому существует большое количество путей ее повышения в зависимости от особенностей производственной деятельности предприятия. Также необходимо учитывать внешние и внутренние факторы, влияющие на деятельность экономического субъекта. Внешние условия рассматриваются как совокупность факторов: возможности расширения рынков сбыта продукции, повыше-

ние конкурентоспособности продукции, инвестиционной привлекательности. К внутренним условиям относятся: возможность повышения объемов производства, снижение себестоимости производимой продукции без снижения качества, сокращение прочих издержек производства за счет повышения эффективности использования оборудования, отсутствие долгов у предприятия или незначительная их величина.

Развитие предприятия на рынке путем повышения рентабельности активов неразрывно связано с реализацией стратегии и тактики руководства в части совершенствования процессов управления различными факторами производства.

При этом имеется множество концепций организации данного управления. К примеру, существует концепция, согласно которой управление рентабельностью активами для их увеличения основывается на манипулировании такими факторами, как ускорение товарооборота предприятия, сокращение величины издержек и рост показателя рентабельно-

сти посредством увеличения стоимости выпускаемой продукции.

Одним из ключевых направлений увеличения рентабельности активов является совершенствование работы по ресурсосбережению на предприятии.

Данная работа руководства дает возможность снизить затраты и, следовательно, себестоимость продукции, что приведет к увеличению получаемого дохода. При этом уменьшения затрат на производство и реализацию продукции на предприятии можно достичь следующими путями, отраженными на рис. 2.

В тоже время, руководство предприятия использует и другие методики повышения рентабельности активов предприятия. К примеру, на современном рынке активно применяется следующие способы:

♦ разделение затрат предприятия на постоянные и переменные;

♦ увеличение объемов реализации продукции за счет снижения ее цены вследствие снижения себестоимости и улучшения ее качества;

Пути уменьшения затрат на производство и реализацию продукции

-► -► -► -► -► -► снижение материалоемкости продукции с помощью использования более новых н экономных видов оборудования:

использование ресурсосберегающей техники и малоотходных технологий, внедренне современных форм автоматизации и расширение применения на предприятии информационных технологий;

внедренне в производство прогрессивных видов материалов, снижение объема затрат при переработке, хранении, транспортировке материалов, обеспечение контроля хранения матернально-пронзводственных запасов, ликвидация их недостатка и потерь;

применение вторичного использования материальных ресурсов путем утилизации, регенерации. восстановлении, соора, заготовки и использования отходов производства;

повышения производительности труда на предприятии, обеспечение поддержки благоприятного климата в рабочем коллективе;

эффективное использование имеющегося производственного оборудования, а также контроль затрат на основные средства, избавление от неиспользуемого оборудования с целью ликвидации затрат на его обслуживание, контроль организации ремонтно-техннческого обслуживания.

Рис. 2. Пути уменьшения затрат на производство и реализацию продукции -Вестник Московского университета МВД России - № 3 / 2021

♦ расширение производства предприятия с целью освоения новых рынков и отраслей;

♦ исследование номенклатуры выпускаемой продукции и снижение объемов выпуска не отвечающей спросу продукции;

♦ снижение материалоемкости продукции, повышение производительности труда, выявление и использование внутренних резервов предприятия;

♦ налаживание сотрудничества с новыми поставщиками и покупателями;

♦ повышение эффективности сбытовой политики предприятия, расширение рынков сбыта, активное применение системы скидок и бонусов;

♦ повышение эффективности рекламы продукции, информированности потребителей о выходе новых видов продукции и акциях;

♦ построение системы управления предприятием на основе полученного практического опыта и опыта работы других предприятий в данной отрасли и на данном рынке.

Существуют также отдельные методики повышения рентабельности собственного капитала предприятия. Данный показатель отражает эффективность использования вложенных в экономический субъект собственных средств. При этом рентабельность собственного капитала организации находится в зависимости от оборачиваемости активов и рентабельности реализации продукции предприятия. Поэтому, в целях увеличения данного показателя необходимо повышать оборачиваемость активов, что возможно сделать путем повышения объема заемного капитала предприятия в общем объеме капитала.

Также рентабельность собственного капитала можно рассчитать путем деления суммы средств накопления и потребления и объема собственных средств предприятия. Поэтому для увеличения данного показателя руководство предприятия должно направлять денежные потоки таким образом, чтобы извлечь максимальную прибыль, которая в дальнейшем будет опять использоваться в производстве.

Вместе с тем, рентабельность собственного капитала отражает эффективность работы предприятия по использованию капитала для извлечения прибыли, повышение которого является одним из инструментов повышения безопасности предприятия.

Таким образом, вышесказанное позволяет сделать следующие выводы:

♦ для повышения рентабельности продаж необходимо ускорять оборачиваемость активов;

♦ для увеличения рентабельности собственного капитала предприятия необходимо прибегать к ис-

пользованию заемных средств в общем объеме капитала;

♦ прибыль напрямую влияет на конечный результат рентабельности деятельности предприятия, в тоже время необходимо учитывать величину отдачи внеоборотных и оборотных активов предприятия;

♦ руководству необходимо сокращать затраты на производство продукции, не снижая при этом ее качество, что позволит увеличить объемы реализации и сократить издержки;

♦ необходимо повышать эффективность использования ресурсов предприятия.

Также необходимо учитывать и отдельные факторы производства, а именно:

♦ уровень организации производства и управления на предприятии;

♦ структура капитала и его источников;

♦ степень использования на предприятии имеющихся производственных ресурсов;

♦ оценку объема, качества и структуры продукции;

♦ общую величину затрат на производство и реализацию продукции;

♦ направления использование денежных средств предприятия.

Направление использования денежных средств предприятия имеет важное значение в определении стратегии развития экономического субъекта. Так, полученная прибыль может использоваться руководством организации не только на приобретение нового вида оборудования, технологий, но и на участие в деятельности других организаций. При этом и первое, и второе направление деятельности нацелено на извлечение прибыли. Однако, величина полученных денежных средств при этом может быть совершенно разной, и здесь мы говорим уже о необходимости правильного анализа возможных объемов поступлений с целью принятия руководством наиболее правильного управленческого решения, что окажет влияние на экономическую безопасность субъекта.

Основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов, являются:

♦ оборачиваемость (производительность) активов;

♦ уровень рентабельности продукции.

Активы организации дают основания для оценки

экономического потенциала хозяйствующего субъекта по получению в будущих периодах прибыли. Показатели эффективности использования активов отражают быстроту перехода вложенных ресурсов в прибыли предприятия, что говорит об интенсивности происходящих при этом процессов.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

Общим показателем использования активов на предприятии является показатель производительности, рассчитываемый по формуле:

В

Кб = — А

где В — выручка от реализации продукции.

Также широко применяется в анализе показатель, обратный производительности, который отражает продолжительность периода совершения оборота финансовыми средствами, вложенными в активы.

Повышение производительности активов может обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов организации и даже при снижении рентабельности производства. В то же время, наращивание активов, не сопровождаемое улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом результате деятельности организации и по экономическому содержанию является прямой потерей (упущенной выгодой).

Низкая производительность активов может затруднить реализацию преимуществ организации, достигнутых в области управления рентабельностью производства (путем рационализации ценовой политики, экономии издержек, использования эффекта производственного рычага).

Таким образом, в экономике существует множеством методик повышения рентабельности активов предприятия. Однако, выбор конкретного метода со стороны руководства экономического субъекта должен основываться, прежде всего, на анализе текущего состояния хозяйствующего субъекта на рынке, возможностей предприятия в конкретных условиях рынка и его отраслевых особенностей. Для каждого предприятия дожжен быть подобран индивидуальный набор направлений повышения рентабельности активов, что покажет наиболее эффективный результат в условиях влияния внешних и внутренних факторов.

Литература

1. Агапова Т.Н., Бобошко Н.М., Долбилов А.В. и др. Применение информационных технологий в экономическом анализе: Учеб. пособие. М.: Перо, 2020.

2. Березинец И.В., Удовиченко О.М., Девкин А.А. Прогнозирование рентабельности российских компаний с использованием отраслевой модели Дюпон // Российский журнал менеджмента. 2016. № 1. С. 3-28.

3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2011.

4. Бобошко В.И., Бобошко Н.М. Использование бухгалтерских документов и материалов инвентаризации как источников формирования доказательной базы // Аудиторские ведомости. 2019. № 4. С. 80-93.

5. Бобошко В.И. Контроль и ревизия: Учеб. пособие. M.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016.

6. Бобошко M.M., Проява С.M. Финансово-кредитная система: Учеб. пособие. M.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.

7. БоровицкаяM..В. К вопросу об экономической оценке уровня экономической безопасности предприятия // Mо-лодой ученый. 2017. № 14. С. 321-325.

8. Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов / Под ред. В.И. Бобошко, Ю.А. Бабаева, А.Ф. Дятловой. 3-е изд., перераб. и доп. M.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018.

9. Калинина A.T1, Курносова Б.П. Экономический анализ: Учебник для бакалавров / Под ред. Н.Б. Войто-ловского, A.ïï. Калининой, И.И. Mазуровой. 5-е изд., перераб. и доп. M.: Юрайт, 2015.

10. Канке A.A., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. M., 2004.

11. Куприянова Л.M. Финансовый анализ: Учеб. пособие. M.: Инфра-M, 2016.

12. Савицкая r.B. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 7-е изд., пере-раб. и доп. M.: Инфра-M, 2016.

13. Экономическая безопасность: Учебник для студентов вузов / Под ред. В.Б. Mантусова, Н.Д. Эриашвили. M.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018.

References

1. Agapova T.N., Boboshko N.M., Dolbilov A.V. i dr. Primeneniye informatsionnykh tekhnologiy v ekonomiches-kom analize: Ucheb. posobiye. M.: Pero, 2020.

2. Berezinets I. V., Udovichenko O.M., Devkin A.A. Pro-gnozirovaniye rentabel'nosti rossiyskikh kompaniy s ispol'zo-vaniyem otraslevoy modeli Dyupon // Rossiyskiy zhurnal menedzhmenta. 2016. № 1. S. 3-28.

3. Breyli P., Mayers C. Printsipy korporativnykh finan-sov. M.: Olimp-Biznes, 2011.

4. Boboshko V.I., Boboshko N.M. Ispol'zovaniye bukh-galterskikh dokumentov i materialov inventarizatsii kak is-tochnikov formirovaniya dokazatel'noy bazy // Auditorskiye vedomosti. 2019. № 4. S. 80-93.

5. Boboshko V.I. Kontrol' i reviziya: Ucheb. posobiye. M.: YuNITI-DANA, 2016.

6. Boboshko N.M., Proyava S.M. Finansovo-kreditnaya sistema: Ucheb. posobiye. M.: YuNITI-DANA, 2015.

7. Borovitskaya M. V. K voprosu ob ekonomicheskoy ot-senke urovnya ekonomicheskoy bezopasnosti predpriyatiya // Molodoy uchenyy. 2017. № 14. S. 321-325.

8. Bukhgalterskiy uchet: Uchebnik dlya studentov vuzov / Pod red. V.I. Boboshko, Yu.A. Babayeva, A.F. Dyatlovoy. 3-e izd., pererab. i dop. M.: YuNITI-DANA, 2018.

9. Kalinina A.P., Kurnosova B.P. Ekonomicheskiy ana-liz: Uchebnik dlya bakalavrov / Pod red. N.B. Voytolovskogo, A.P. Kalininoy, I.I. Mazurovoy. 5-e izd., pererab. i dop. M.: Yurayt, 2015.

10. Kanke A.A., Koshevaya I.P. Analiz finansovo-kho-zyaystvennoy deyatel'nosti predpriyatiya. M., 2004.

11. Kupriyanova L.M. Finansovyy analiz: Ucheb. posobiye. M.: Infra-M, 2016.

12. Savitskaya G.B. Kompleksnyy analiz khozyaystven-noy deyatel'nosti predpriyatiya: Uchebnik. 7-e izd., pererab. i dop. M.: Infra-M, 2016.

13. Ekonomicheskaya bezopasnost': Uchebnik dlya studentov vuzov / Pod red. V.B. Mantusova, N.D. Eriashvili. M.: YuNITI-DANA, 2018.